Manajemen Keuangan Dasar | Pertemuan 3

Suryo Widiantoro, ST, MMSI, M.Com(IS)

Sub-CPMK 2 Mahasiswa mampu menguraikan hal-hal yang dapat

dilakukan untuk mengumpulkan dana bagi bisnis

perusahaan

1) Mencari dana untuk bisnis

2) Peminjaman dana

3) Penjualan ekuitas untuk

pendanaan

Ada pepatah:

Kita butuh uang untuk dapat menghasilkan uang

→ Kita butuh modal untuk memulai bisnis dan kemudian

menghasilkan lebih banyak uang

Uangnya dari mana ???

Ada dua cara mendapat modal memulai usaha / startup

Menjual ekuitas Berhutang

Aset→ segala hal yang membentuk sebuah korporasi dan

segala hal yang dimiliki oleh sebuah korporasi

Bagi perusahaan baru, umumnya uang yang dimiliki

merupakan:

1) Uang milik pemilik usaha → dianggap sebagai ekuitas

karena pemilik dapat mengklaim kepemilikan penuh

2) Pinjaman bank, kredit, pemerintah → dianggap sebagai

liabilitas karena suatu waktu harus dikembalikan dalam

bentuk hutang

Aset = liabilitas + ekuitas

Semakin besar pinjaman → semakin besar aset dan liabilitas

korporasi

Demikian juga semakin besar pemilik menyetor dana →

semakin besar aset dan ekuitas

Ekuitas menunjukkan kepemilikan dalam perusahaan,

contoh:Perusahaan memiliki aset Rp 1juta, dimana Rp 500ribu merupakan

pinjaman → pemilik tetap dapat mengklaim Rp 500ribu dari aset

tersebut, bahkan bila saat perusahaan bankrut

Saat perusahaan membutuhkan uang → cara termudah

adalah meminjam uang, dalam jumlah yang besar

digunakan untuk

a) Melakukan ekspansi usaha

b) Membeli peralatan mahal

c) Mengakuisisi perusahaan lain

proposal

business plan

Proposal pada dasarnya digunakan untuk menunjukkan

bagaimana penggunaan dana → jadi proposal akan berisi:

1. Informasi keuangan mengenai korporasi

2. Detil prediksi kondisi keuangan di masa mendatang →

proyeksi keuangan sebagai bukti bahwa perusahaan dapat

mengembalikan pinjaman tepat waktu dan tidak ada resiko

yang berarti

Tidak ada format baku untuk proposal atau business plan ini →

gunakan berbagai referensi yang sesuai dengan kebutuhan

Beberapa pilihan untuk meminjam uang

Bank komersil

• Sumber pendanaan utang korporasi yang paling umum

Pinjaman pemerintah

• Untuk perusahaan tertentu yang mendukung program pemerintah

Obligasi

• Surat utang yang dibeli pihak ketiga untuk mendapatkan dana

Setiap pinjaman pasti ada bunga pinjaman yang menyertai →artinya perusahaan harus membayar kembali yang jumlahnya lebih besar daripada yang dipinjam

B = P (1 + r)t

B = jumlah yang harus dibayar

P = jumlah pinjaman

r = tingkat suku bunga

t = jangka waktu pinjaman

Contoh:

Perusahaan meminjam Rp 1juta dengan bunga 10% selama

setahun → di akhir tahun perusahaan harus membayar

B = 1juta (1 + 0,1)1 = Rp1,1juta

INGAT !!!

Perusahaan meminjam uang dengan tujuan menghasilkan

uang lebih dari yang dipinjam (termasuk bunga) →

usahakan untuk memperoleh keuntungan yang melebihi bunga

10% tersebut

Beberapa hal yang perlu diperhatikan dalam pinjaman:

1) Suku bunga tetap (fixed rate) dan suku bunga tidak tetap

(variable rate)

2) Pinjaman dengan agunan (secured loan) dan pinjaman tanpa

agunan (unsecured loan)

3) Pinjaman tanpa batas waktu (open-

ended loan, misal kartu kredit) dan

pinjaman dengan batasan waktu

(closed-ended loan)

4) Bunga sederhana (simple interest)

dan bunga majemuk (compound

interest)

Cara ini lebih sulit, secara teori dan

praktek, daripada mencari uang

melalui pinjaman biasa.. Mengapa..?

Menjual ekuitas = menjual sebagian

kepemilikan perusahaan.. Bagaimana

bisa..?

Kepemilikan perusahaan terbagi dalam

surat berharga yang disebut saham

KARENA

KARENA

Saat perusahaan siap untuk go public, berarti siap menjual sahamnya ke publik → perusahaan harus:

1) Menyiapkan informasi dan laporan keuangan secara transparan agar dapat diakses oleh publik

2) Memenuhi beberapa kebutuhan dan tanggung jawab yang diharuskan oleh regulasi

3) (bila diperlukan) Menyewakonsultan dan bankir investasiuntuk memastikan kesiapan perusahaan

Sebelum

menjadi

korporasi,

bersikaplah

sebagai korporat

IPO (initial public offering) terjadi saat perusahaan menjual saham ke publik

IPO adalah saat dimana penjualan saham perusahaan akan meningkatkan uang perusahaan

Uang digunakan untuk

membeli barang yang

digunakan perusahaan agar

lebih berkembang

Transaksi saat IPO disebut

pasar primer→ penjualan

perdana saham

perusahaan dengan

investor

Saham bisa dijual lagi di

pasar sekunder →

penjualan antar investor

yang sifatnya tidak akan

menambah uang

perusahaan

Catatan

Setiap perusahaan, yang baru maupun yang lama, dapat

melakukan IPO → membuat dan mendaftarkan saham

kemudian dijual untuk pertama kalinya

Korporasi lama dapat meningkatkan uangnya bila ada

investor yang mau membeli sahamnya → lakukan IPO lagi,

terbitkan saham baru untuk menambah yang sudah beredar

di pasar

Terdapat banyak jenis saham yang beredar saat ini, namun disini akan dijelaskan tiga jenis utama saham yang ada:

1) Saham biasa (common stock) → pemegang saham biasa memiliki hak:

Sebagai pemilik Sebagian perusahaan dapat melakukan voting untuk penentuan kebijakan, dewan direksi, dll

Pembayaran dividen atau keuntungan perusahaan, walau opsional

Mendapat berapapun nilai aset likuidasi bila perusahaan berhenti beroperasi

Menerima laporan atau analisis perusahaan

2) Saham preferen (preferred stock) → pemilik saham

preferen memiliki hak:

Diutamakan dalam pembayaran dividen

Diutamakan dalam menerima nilai aset likuidasi

Memperoleh informasi terkait perusahaan

Tidak dapat melakukan voting → tidak memiliki

kuasa untuk mempengaruhi operasi perusahaan

3) Saham treasury (treasury stock) → saham publik yang dibeli

kembali (buyback) oleh perusahaan yang mengeluarkan saham,

dan saham treasury ini bisa dijual kembali ke pasar saham

Contoh:

BCA menjual saham treasury senilai total 2,6 trilyun rupiah pada tahun 2012

dan 2013, sebelumnya saham treasury ini dibeli kembali dari pasar (buyback)

pada tahun 2006 dan 2008 ketika harga saham turun → penjualan saham

treasury ini memberikan keuntungan 1,8 trilyun rupiah..!!!