ekotek minggu vi present worth irr

PERTEMUAN MINGGU VII

(18 Oktober 2010)

Materi : - Metode Present Worth

- Metode Rate of Return (RO)

Metode Present Worth biasa disebut Metode Nilai Sekarang atau Net Present Worth (NPW) = Net Present Value (NPV) Mengkorversi semua aliran kas menjadi nilai sekarang (P) Metode perhitungan jumlah seluruh pendapatan/ net cash flow (cash in- cash flow) selama umur ekonomis investasi ditambah dengan nilai sisa akhir proyek yang dihitung pada waktu sekarang :

•Jika, NPV < 0 maka hasil negatif (artinya usulan proyek tsb tidak layak, atau dari segi ekonomis tidak menguntungkan)•Jika, NPV > 0, maka hasil positif (artinya usulan proyek tsb layak, atau menguntungkan dari segi ekonomis)

I. Metode Present Worth

Contoh Soal 1

Perusahaan PT. Sejahtera Indah sedang menjajaki kemungkinan membuka proyek pembangunan Gedung Perkantoran yang akan disewakan/ leasing.Dari perhitungan biaya proyek membutuhkan biaya investasi sebesar 120 M rupiah. Disamping itu, untuk mengoperasikan investasi tersebut dibutuhkan biaya operasional rata-rata 10 M rupiah/ tahun, selanjutnya hasil dari penyewaan/leasing gedung tersebut diperkirakan rata-rata 30 M rupiah/thUmur ekonomis investasi direncanakan 8 tahun kemudian aset dapat dijual sebesar 50 M rupiah (Nilai sisa).Dan diperkirakan pada tahun ke-5 akan ada renovasi yang membutuhkan biaya 15 M rupiah.

Buatlah analisis Kelayakan Proyek tersebut, jika perusahaan tersebut menetapkan MARR, suku bunga investasi minimal yang dipergunakan selama umur ekonomis sebesar 12 %/th.

Contoh Soal Metode Present Worth

Penyelesaian

0

Investasi

=120 M

Nilai Sisa

= 50 M

Keuntungan

(CI) = 30 M/ tahun

Pengeluaran

(CO) = 10 M

3 4 5 6 7 821

Renovasi (CO) pada

tahun-5 = 15 M

1. Metode Present Worth

i= 12 %

Analisis Investasi dengan menggunakan Present Worth

Penyelesaian

Cash in Cash out Net Cash Flow Koefisien PV Net Present Value

Th CI CO CI-CO (P/F,12%,n)Net Cash Flow

(milyard Rp)

(1)

(milyard Rp)

(2)

(milyard Rp)

(3) = (1) – (2) (4)

(milyard Rp)

(5) = (3) X (4)

0 - 120 -120 1 -120

1 30 10 20 0,8929 17.858

2 30 10 20 0,7972 15.944

3 30 10 20 0,7118 14.236

4 30 10 20 0,6355 12.71

5 30 25 5 0,5674 2.837

6 30 10 20 0,5066 10.132

7 30 10 20 0,4523 9.046

8 80 10 70 0,4039 28.273

Total NPW -8.96

Diperoleh nilai NPW = - 8,964 Milyard Rp < 0, maka investasi tersebut tidak layak/ tidak direkomendasikan untuk dilaksanakan

Penyelesaian

0

Investasi

=120 M

Nilai Sisa

= 50 M

Pendapatan = 30 M/

tahun

CO = 10 M/

tahun

3 4 5 6 7 821

Biaya Renovasi

tahun-5 = 15 M

1. Metode Present Worth

i= 12 %

Menggunakan Rumus Annual

NPW (titik 0) = – 120 M + (30 M – 10M) (P/A, 12%, 8) – 15 (P/F,12%,5) + 50(P/F,12%,8)

= – 120 M + 20 M (4,968) – 15 M (0,5674) + 50 M (0,4039)

= – 120 M + 99,36 M – 8,511 M + 20,195 M

= – 8,96 M (sama dengan NPV dengan cara Single Payment)

Sedangkan pemilihan alternatif adalah analisis lanjut untuk menjawab pertanyaan : alternatif investasi mana yang optimal dari sisi ekonomi (paling menguntungkan)Pemilihan alternatif ini dimaksudkan jika dalam evaluasi investasi tersebut terdapat sejumlah alternatif (lebih dari satu alternatif) yang berimplikasikan sejumlah estimasi cash flow yang berbeda.Dalam pemilihan alternatif, metode evaluasi investasi yang telah dijelaskan (NPV, IRR, BCR,PBP) dapat digunakan dan akan ada konsistensi satu sama lainnya, namun tentu saja dengan memperhatikan syarat-syarat (indikator yang sama)

Analisis Kelayakan Investasi untuk Pemilihan beberapa Alternatif

METODE PRESENT WORTH

Salah satu indikator dalam pemilihan alternatif investasi dengan menggunakan metode Present Worth adalah umur alternatif yang direncanakan harus sama. Jika umur ekonomis alternatif berbeda maka perlu disamakan dulu dengan perhitungan.

Ada dua kategori umur alternatif yaitu :1. Umur masing-masing alternatif sama2. Umur masing-masing alternatif berbeda

UMUR EKONOMIS MASING-MASING ALTERNATIF SAMAJika umur masing-masing alternatif sudah sama, analisis pemilihan alternatif dapat langsung dilakukan dengan prosedur analisis sbb :- Hitung NPW dari masing-masing alternatif - Bandingkan NPW masing-masing alternatif- Keputusan : NPW terbesar merupakan alternatif optimal

CONTOH SOAL (2)

Umur ekonomi setiap Alternatif sama

Dari hasil evaluasi dihasilkan bahwa setiap alternatif teknologi memberikan efek cash flow yang berbeda seperti pada slide berikutnya:

Hitunglah analisis investasi masing-masing teknologi jika alternatif keputusan yang diambil ditentukan setiap alternatif bersifat Mutually exclusive (hanya 1 alternatif yang diambil)

Perusahaan PT. Arisma Karya merencanakan investasi proyek pembangunan mesin pencampuran aspal. Dari hasil studi awal yang dilakukan, dalam bidang produksi komponen manufaktur diketahui ada 3 alternatif teknologi yang dapat diterapkan, yang terdiri dari :

- Teknologi A yaitu menggunakan teknologi konvensional- Teknologi B yaitu menggunakan teknologi mekanis- Teknologi C yaitu menggunakan teknologi semi otomatik kontrol

CONTOH SOAL (2)

UMUR MASING-MASING ALTERNATIF SAMA

Dari hasil perhitungan diperoleh Modal Investasi, Benefit, Biaya Tahunan, nilai sisa, umur investasi setiap alternatif sama yaitu 10 tahun dan untuk MARR ditentukan oleh perusahaan sebesar 8 %

Uraian Teknologi A Teknologi B Teknologi C

Investasi Rp 1200 jt Rp 2000 jt Rp 2600 jt

Annual Benefit Rp 350 jt Rp 600 jt Rp 750 jt

Annual Cost Rp 125 jt Rp 250 jt Rp 375 jt

Nilai sisa Rp 350 jt Rp 750 jt Rp 550 jt

Umur Investasi 10 th 10 th 10 th

MARR 8 % 8 % 8 %

PENYELESAIAN

Aliran Cash Flow untuk Teknologi A (Konvensional)

Investasi

Modal = 1200 juta

Nilai Sisa = 350 juta

Annual Cost= 125 juta

Annual Benefit = 350 juta

0 1 2 3 4 ..... 10

PENYELESAIAN

Analisis Investasi dengan menggunakan Present Worth.1. Menghitung nilai total aliran kas yang dipresent valuekan = nilai NPW (Net Present Worth) masing-masing alternatif2. Membandingkam Nilai NPW masing-masing alternatif, diambil nilai NPW yang optimal atau yang terbesar

ALTERNATIF A

Th Cash In Cash Out Net Cash (P/F,i,n) PV

Flow i=8% Net Cash Flow

(jt) (jt) (jt) (jt)

0 0 1200 -1200 1 -1200

1 350 125 225 0.9259 208.3275

2 350 125 225 0.8573 192.8925

3 350 125 225 0.7938 178.605

4 350 125 225 0.735 165.375

5 350 125 225 0.6806 153.135

6 350 125 225 0.6302 141.795

7 350 125 225 0.5835 131.2875

8 350 125 225 0.5403 121.5675

9 350 125 225 0.5002 112.545

10 700 125 575 0.4632 266.34

NPW 471.87

ALTERNATIF B



(jt) (jt) (jt) (jt)

0 0 2000 -2000 1 -2000

1 600 250 350 0.9259 324.065

2 600 250 350 0.8573 300.055

3 600 250 350 0.7938 277.83

4 600 250 350 0.735 257.25

5 600 250 350 0.6806 238.21

6 600 250 350 0.6302 220.57

7 600 250 350 0.5835 204.225

8 600 250 350 0.5403 189.105

9 600 250 350 0.5002 175.07

10 1350 250 1100 0.4632 509.52

NPW 695.9

NPWterbesar= alternatif

yang optimal

ALTERNATIF C



(jt) (jt) (jt) (jt)

0 0 2600 -2600 1 -2600

1 750 375 375 0.9259 347.2125

2 750 375 375 0.8573 321.4875

3 750 375 375 0.7938 297.675

4 750 375 375 0.735 275.625

5 750 375 375 0.6806 255.225

6 750 375 375 0.6302 236.325

7 750 375 375 0.5835 218.8125

8 750 375 375 0.5403 202.6125

9 750 375 375 0.5002 187.575

10 1300 375 925 0.4632 428.46

NPW 171.01

Dari hasil perhitungan di atas diperoleh ketiga alternatif diatas layak secara ekonomis (NPV > 0) namun NPW(alternatif B) = 695,9 jt merupaka NPW yg terbesar, shg diputuskan bahwa alternatif B merupakan alternatif yang optimal/terbaik untuk dilaksanakan

Jika umur masing-masing alternatif tidak sama, maka perlu terlebih dahulu untuk menyamakan umur ekonomis dari alternatif.

Proses penyamaan umur alternatif ini dapat dilakukan dengan Metode Kelipatan Persekutuan Terkecil (KPK)

UMUR EKONOMIS MASING-MASING ALTERNATIF BERBEDA

CONTOH SOAL (3)

Perusahaan PT. Aman Jaya merencanakan membangun saluran pembawa air bersih di daerah Bogor. Berdasarkan kajian teknis diperoleh hasil bahwa ada 3 alternatif material yang dapat dipergunakan untuk pembangunan saluran tersebut

Sumber Air BersihLuar Kota

Bak PenampunganDalam Kota

Saluran yang akan dibangun

Pot A - A

1.Alternatif A, material batu kali

Pot A -A

2.Alternatif B, material buis beton

3.Alternatif C, material buis baja Alt Ä Alt B Alt C

Dari hasil evaluasi dihasilkan bahwa setiap alternatif memberikan efek cash flow yang berbeda sbb:

Uraian Alternatif A Alternatif B Alternatif C

Investasi Rp 1000 jt Rp 2000 jt Rp 2600 jt

Annual Benefit Rp 350 jt Rp 600 jt Rp 625 jt

Annual Cost Rp 125 jt Rp 250 jt Rp 375 jt

Nilai sisa Rp 350 jt Rp 550 jt Rp 750 jt

Umur Investasi 5 th 10 th 20 th

MARR 8 % 8 % 8 %

Hitunglah analisis investasi masing-masing alternatif material yang digunakan jika alternatif keputusan yang diambil ditentukan setiap alternatif bersifat Mutually exclusive (hanya 1 alternatif yang diambil)

PENYELESAIAN

- Langkah yaitu menyamakan umur masing-masing alternatif dengan mencari nilai KPK (kelipatan terkecilnya) = 20 tahun- Setiap umur alternatif menjadi 20 tahun maka :alternatif A : 4 x investasi :(1 investasi awal + 3 investasi semu)alternatif B : 2 x investasi :(1 investasi awal + 1 investasi semu)alternatif C : tetap

ALTERNATIF A

S S

1 9 10 11 12 13 14 1615 17 18 19 208765432

I=1000 jt I I I

S=350 jt SAB=350 jt

AC=125 jt

PENYELESAIAN

ALTERNATIF B

S = 550 jt

1 9 10 11 12 13 14 1615 17 18 19 208765432

I=2000 jt I

SAB=600 jt

AC

1 9 10 11 12 13 14 1615 17 18 19 208765432

I= 2600 jt

S= 750 jt

AB= 625 jt

AC

ALTERNATIF C

PENYELESAIAN Menghitung NPV masing-masingALTERNATIF A

Th Cash In Cash Out Net Cash Flow(P/F,i,n) I

= 8 % PV

(jt) (jt) (jt) (jt)

0 0 1000 -1000 1 -1000

1 350 125 225 0.9259 208.3275

2 350 125 225 0.8573 192.8925

3 350 125 225 0.7938 178.605

4 350 125 225 0.735 165.375

5 700 1125 -425 0.6806 -289.255

6 350 125 225 0.6302 141.795

7 350 125 225 0.5835 131.2875

8 350 125 225 0.5403 121.5675

9 350 125 225 0.5002 112.545

10 700 1125 -425 0.4632 -196.86

11 350 125 225 0.4289 96.5025

12 350 125 225 0.3971 89.3475

13 350 125 225 0.3677 82.7325

14 350 125 225 0.3405 76.6125

15 700 1125 -425 0.3152 -133.96

16 350 125 225 0.2919 65.6775

17 350 125 225 0.2703 60.8175

18 350 125 225 0.2502 56.295

19 350 125 225 0.2317 52.1325

20 700 125 575 0.2145 123.3375

NPV 335.775

ALTERNATIF B

Th Cash In Cash Out Net Cash Flow (P/F,i,n) i=8% PV

(jt) (jt) (jt) (jt)

0 0 2000 -2000 1 -2000

1 600 250 350 0.9259 324.065

2 600 250 350 0.8573 300.055

3 600 250 350 0.7938 277.83

4 600 250 350 0.735 257.25

5 600 250 350 0.6806 238.21

6 600 250 350 0.6302 220.57

7 600 250 350 0.5835 204.225

8 600 250 350 0.5403 189.105

9 600 250 350 0.5002 175.07

10 1150 2250 -1100 0.4632 -509.52

11 600 250 350 0.4289 150.115

12 600 250 350 0.3971 138.985

13 600 250 350 0.3677 128.695

14 600 250 350 0.3405 119.175

15 600 250 350 0.3152 110.32

16 600 250 350 0.2919 102.165

17 600 250 350 0.2703 94.605

18 600 250 350 0.2502 87.57

19 600 250 350 0.2317 81.095

20 1150 250 900 0.2145 193.05

NPV 882.635

NPV terbesar= alternatif

yang optimal

ALTERNATIF CTh Cash In Cash Out Net Cash Flow

(P/F,i,n) i=8 % PV

(jt) (jt) (jt) (jt)

0 0 2600 -2600 1 -2600

1 625 375 250 0.9259 231.475

2 625 375 250 0.8573 214.325

3 625 375 250 0.7938 198.45

4 625 375 250 0.735 183.75

5 625 375 250 0.6806 170.15

6 625 375 250 0.6302 157.55

7 625 375 250 0.5835 145.875

8 625 375 250 0.5403 135.075

9 625 375 250 0.5002 125.05

10 625 375 250 0.4632 115.8

11 625 375 250 0.4289 107.225

12 625 375 250 0.3971 99.275

13 625 375 250 0.3677 91.925

14 625 375 250 0.3405 85.125

15 625 375 250 0.3152 78.8

16 625 375 250 0.2919 72.975

17 625 375 250 0.2703 67.575

18 625 375 250 0.2502 62.55

19 625 375 250 0.2317 57.925

20 1375 375 1000 0.2145 214.5

NPV 15.375

Dari hasil perhitungan di atas diperoleh ketiga alternatif diatas layak secara ekonomis (NPV > 0) namun NPV(alternatif B) = 882,635 jt merupaka NPV yg terbesar, shg diputuskan bahwa alternatif B merupakan alternatif yang optimal/terbaik untuk dilaksanakan

Contoh Soal 4

Perusahaan PT. ABC adalah perusahaan yang menyewakan gudang untuk melayani suatu kawasan industri di Surabaya. Penghasilan yang diperoleh pertahun diperkirakan Rp 500 juta dengan biaya perawatan, operasional, asuransi dan pajak pertahun sebesar Rp 130 juta. Nilai sisa yang ditetapkan Rp 100 juta pada akhir tahun ke 30.

Ada sebuah perusahaan yang ingin membeli gudang milik PT ABC ini dengan harga Rp 4.000 juta. Bila PT ABC menggunakan MARR = 10 % untuk mengevaluasi penawaran tersebut apakah alternatif terbaik yang dilakukan PT ABC terhadap gudang tersebut? Menjual gudang tersebut? Tetap mengoperasikan

Contoh Soal Metode Present Worth

Ada 2 Alternatif !

Alternatif 1 = Menjual Gudang tersebutP1 = Rp 4.000 juta

Alternatif 2 = tidak menjual/ tetap mengoperasikan gudang tersebut

Penyelesaian

0

Nilai Sisa = 100 juta

di akhir tahun ke 30

Biaya perawatan, operasional, asuransi

dan pajak = 130 juta/ tahun

3 4 5 6 7 821

MARR = 10 %

Pendapatan = 500

jt/tahun

N = 30 tahun

Ada 2 Alternatif

Alternatif 2 = tidak menjual/ tetap mengoperasikan gudang tersebut

P2 = Present value dari net cash flow + Present value dari nilai sisaP2 = (500-130) (P/A,10%,10) +100(P/F,10%,30)P2 =................

Bandingkan P1 dan P2 (diambil nilai present value yg terbesar)

Penyelesaian

2. Metode Rate of Return (ROR)

Bersadarkan keseimbangan antara semua pengeluaran yang terjadi dengan semua pendapatan yang diperoleh dari investasi tersebut.

NPV = 0 (terjadi saat tingkat suku bunga i = ???)

Sehingga dapat dikatakan IRR adalah kemampuan cash flow dalam mengembalikkan modal dan seberapa besar pula kewajiban yang harus dipenuhi. Kemampuan inilah yang disebut dengan IRR, MARR (Minimum Atractive Rate of Return), suku bunga yang dipatok/ditentukan oleh pihak investor dengan berbagai pertimbangan.

II. Metode Rate of Return (ROR)

2. Metode Intersest Rate of Return (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) adalah metode yang menganalisis berapa suku bunga yang dihasilkan di saat NPV = 0, atau dengan penjelasan IRR dapat dikatakan tingkat kemampuan cash flow dalam mengembalikan investasi.


Sehingga dapat dikatakan IRR adalah kemampuan cash flow dalam mengembalikkan modal dan seberapa besar pula kewajiban yang harus dipenuhi. Kemampuan inilah yang disebut dengan IRR, MARR (Minimum Atractive Rate of Return), suku bunga yang dipatok/ditentukan oleh pihak investor dengan berbagai pertimbangan.Jika suatu investasi menghsilkan bunga atau tingkat pengembalian (Rate of Return =IRR < MARR), maka investasi tersebut dinilai secara ekonomis tidak layak untuk dikerjakan


2. Metode Rate of Return (ROR)

Internal Rate of Return (IRR) adalah metode yang menganalisis berapa suku bunga yang dihasilkan di saat NPV = 0, atau dengan penjelasan IRR dapat dikatakan tingkat kemampuan cash flow dalam mengembalikan investasi.


Sehingga dapat dikatakan IRR adalah kemampuan cash flow dalam mengembalikkan modal dan seberapa besar pula kewajiban yang harus dipenuhi. Kemampuan inilah yang disebut dengan IRR, MARR (Minimum Atractive Rate of Return), suku bunga yang dipatok/ditentukan oleh pihak investor dengan berbagai pertimbangan.


2. Metode Internal Rate of Return (IRR)

Nilai MARR umumnya ditetapkan secara subjektif melalui suatu pertimbangan-pertimbangan tertentu dari investasi tersebut,Dimana pertimbangan tersebut : suku bunga investasi biaya yang lain yang harus

Jika : IRR >= MARR : Investasi layak secara ekonomis

METODE EVALUASI INVESTASI


Contoh Soal

Dalam rangka pengembangan usaha PT. Aman Jaya sedang menjajaki kemungkinan membuka proyek pembangunan Gedung Perhotelan. Diperkirakan proyek membutuhkan biaya investasi sebesar 1200 juta rupiah, dengan perkiraan pendapatan mulai tahun ke-2 sampai tahun ke-7 sebesar 400 juta rupiah/ tahun. Setelah itu, menurun gradient sebesar 15 juta rupiah/tahun, sedangkan biaya operasionalnya dikeluarkan mulai tahun ke-1 sebesar 50 juta rupiah/tahun selanjutnya naik gradien 10 juta rupiah. Umur investasi diprediksi 12 tahun dengan nilai sisa 500 juta rupiah. Disamping itu, ada pemasukan lump-sum pada tahun ke-6 sebesar 300 juta rupiah dan biaya renovasi pada tahun ke-7 sebesar 100 juta rupiah.Buatlah evaluasi Kelayakan Proyek tersebut dengan metode IRR jika ditentukan MARR = 15 % pertahun.



IRR akan diperoleh saat NPV = 0 , sehingga trial and error beberapa nilai ï untuk mendapatkan NPV mendekati nol

Penyelesaian

0

Investasi

=1200 jt

Nilai Sisa

= 500 jtKeuntungan /Penyewaan

(CI) = 400 jt/tahun (th 2 -7)

CO = 50 jt th-1,

naik G 10 jt/th

3 4 5 6 7 821

Renovasi pada

tahun-7 = 100 jt

Keuntungan menurun

(G) = 15 jt/tahun

9 10 11 12


Penyelesaian…………………………………..(lanjutan)

Th Cash In Cash Out Net Cash PV PV PV

CI CO Flow (CI-CO) i= 15 % i = 18 % i = 20 %

(jt) (jt) (jt) (jt) (jt) (jt)

0 0 1200 -1200 -1200 -1200 -1200

1 0 50 -50 -43.48 -42.375 -41.665

2 400 60 340 257.074 244.188 236.096

3 400 70 330 216.975 200.838 190.971

4 400 80 320 182.976 165.056 154.336

5 400 90 310 154.132 135.501 124.589

6 700 100 600 259.38 222.24 200.94

7 400 210 190 71.421 59.641 53.029

8 385 120 265 86.6285 70.49 61.639

9 370 130 240 68.232 54.12 46.512

10 355 140 215 53.148 41.0865 34.7225

11 340 150 190 40.831 30.761 25.574

NPW 271.606 72.7845 -38.6435


DIAGRAM SUMBU X-Y

15% 18% 20% i %

NPV positif

271.606

NPV = 0

72.7845

-38.6435 .

.

.

MARR

= 15 %

IRR, dimana

NPV = 0

Jika : IRR >= MARR : Investasi layak secara ekonomisDari hasil di atas diperoleh IRR > MARR, jadi layak secara ekonomis

NPV negatif

IRR > MARR


Diperoleh nilai NPV = 0, berada antara i = 18 % dan I = 20 % , dengan metode interpolasi akan diperoleh IRR :

IRR = i NPV(+) + _____________ (i NPV(-) - i NPV(+))NPV (+)

NPV (+) - NPV(-)

IRR = 18 % + _____________ (20 % - 18 %)72,794572,7945 + 38,6435

IRR = 18 % + (0,6530)(2 %)

IRR = 19,3060 %,

Hasil diperoleh IRR = 19,3060 > MARR = 15 %, maka rencana investasi tersebut layak secara ekonomis/direkomendasikanuntuk dilaksanakan


3. Metode Benefit Cost Ratio (BCR)

Benefit Cost Ratio (BCR) adalah salah satu metode yang sering digunakan sebagai analisis tambahan dalam rangka validasi hasil evaluasi yang telah dilakukan dengan metode lain.Metode ini sangat baik dilakukan dalam rangka mengevaluasi proyek-proyek pemerintah yang berdampak langsung pada masyarakat banyak (Public Government Project)

Metode BCR ini memberikan penekanan terhadap nilai perbandingan antara aspek manfaat (benefit) yang akan diperoleh dengan aspek biaya atau kerugian (cost) yang akan ditanggung dengan adanya investasi tersebut.

Rumus BCR = __________Tot Benefit

Tot Cost

Jika BCR>= 1 investasi layak

Jika BCR < 1 investasi tidak layak



Contoh Soal

Dalam rangka pengembangan usaha PT. Aman Jaya sedang menjajaki kemungkinan membuka proyek pembangunan Gedung Perhotelan. Diperkirakan proyek membutuhkan biaya investasi sebesar 1200 juta rupiah, dengan perkiraan pendapatan mulai tahun ke-2 sampai tahun ke-7 sebesar 400 juta rupiah/ tahun. Setelah itu, menurun gradient sebesar 15 juta rupiah/tahun, sedangkan biaya operasionalnya dikeluarkan mulai tahun ke-1 sebesar 50 juta rupiah/tahun selanjutnya naik gradien 10 juta rupiah. Umur investasi diprediksi 12 tahun dengan nilai sisa 500 juta rupiah. Disamping itu, ada pemasukan lump-sum pada tahun ke-6 sebesar 300 juta rupiah dan biaya renovasi pada tahun ke-7 sebesar 100 juta rupiah.Buatlah evaluasi Kelayakan Proyek tersebut dengan metode BCR, untuk validasi atas hasil evaluasi dengan metode IRR


Jika soal di atas akan dievaluasi dengan metode BCR, maka dapat diselesaikan sbb :

Penyelesaian


0

Investasi

=1200 jt

Nilai Sisa


(CI) = 400 jt/tahun (th 2 -7)

CO = 50 jt th-1,

naik G 10 jt/th

3 4 5 6 7 821

Renovasi pada

tahun-7 = 100 jt

Keuntungan menurun

(G) = 15 jt/tahun

9 10 11 12



Th Cash In Cash Out Faktor i PV PV

10% Cash In Cash Out

(jt) (jt) (jt) (jt)

0 0 1200 1 0 1200

1 0 50 0.9091 0 45.455

2 400 60 0.8264 330.56 49.584

3 400 70 0.7513 300.52 52.591

4 400 80 0.683 273.2 54.64

5 400 90 0.6209 248.36 55.881

6 700 100 0.5645 395.15 56.45

7 400 210 0.5132 205.28 107.772

8 385 120 0.4665 179.6025 55.98

9 370 130 0.4241 156.917 55.133

10 355 140 0.3855 136.8525 53.97

11 340 150 0.3505 119.17 52.575

12 825 160 0.3186 262.845 50.976

2608.457 1891.007



Diperoleh nilai Total Benefit (Cash in) = 2608.457 jt

Karena nilai BCR = 1,379 > 1, maka investasi ini layak secara ekonomis untuk dilaksanakan

(valid dengan hasil yang diperoleh dengan metode IRR)

Sedangkan nilai Total Cost (Cash out) = 1891.007 jt

Sehingga BCR =_______________ = 1,3792608.457 jt

1891.007 jt


4. Metode Payback Period (PBP)

Metode Payback Period pada dasarnya bertujuan untuk mengetahui seberapa lama (periode) suatu modal investasi akan dapat dikembalikan tau dapat dikatakan periode dimana terjadi kondisi pulang pokok (break even-point).

PBP = Investasi periode waktuAnnual Benefit

Jika periode PBP <= dari umur ekonomis (n) dari investasi tersebut maka investasi dinyatakan layak secara ekonomis


4. Metode Payback Period (PBP)

Contoh Soal

PT. Arisma Karya sedang menjajaki kemungkinan membuka proyek pembangunan Gedung Perkantoran yang akan disewakan/ leasingDiperkirakan proyek membutuhkan biaya investasi sebesar 120 milyard rupiah. Disamping itu untuk mengoperasikan investasi tersebut dibutuhkan biaya operasional rata-rata 10 milyard rupiah / tahun, selanjutnya hasil dari penyewaan/leasing gedung tersebut diperkirakan akan ada pemasukan rata-rata 30 Milyard/ tahun.Jika umur investasi diperkirakan 8 tahun kemudian aset dapat dijual sebesar 50 milyard rupiah (Nilai sisa). Diminta hitunglah Payback Period (PBP) dari investasi tersebut, dengan suku bunga i= 12 % /tahun


Penyelesaian

0

Investasi =120 M

Nilai Sisa

= 50 M

Keuntungan

(CI) = 30 M/ tahun

Pengeluaran

(CO) = 10 M

3 4 5 6 7 821

i= 12 %

PBP = ______________ periode waktu120 Milyard

(30 – 10) Milyard

PBP = 6 tahun, karena 6 tahun < n = 8 tahun, maka rencana investasi ini layak secara ekonomis untuk dilaksanakan


Contoh SoalJika Benefit yang diperoleh tidak annual (konstan) dalam setiap periode

Hitunglah Payback Period dari rencana investasi di atas

0

Investasi

=1200 jt

Nilai Sisa


(CI) = 400 jt/tahun (th 2 -7)

CO = 50 jt th-1,

naik G 10 jt/th

3 4 5 6 7 821

Renovasi pada

tahun-7 = 100 jt

Keuntungan menurun

(G) = 15 jt/tahun

9 10 11 12


Penyelesaian

Th Cash In Cash Out Net Cash Flow Komulatif

(jt) (jt) (jt) (jt)

INVESTASI = 1200 JUTA

1 0 50 -50 -50

2 400 60 340 290

3 400 70 330 620

4 400 80 320 940

5 400 90 310 1250

6 700 100 600 1850

7 400 210 190 2040

8 385 120 265 2305

9 370 130 240 2545

10 355 140 215 2760

11 340 150 190 2950

12 825 160 665 3615


Penyelesaian……………………………(lanjutan)

Nilai Investasi sebesar 1200 jt rupiah akan terbayar dari pemasukan/ keuntungan di antara tahun ke-4 dan ke-5Dengan interpolasi maka diketahui Payback Period dari investasi

PBP = 4 + ____________( 1200 – 940 )

320

PBP = 4 + (0,8125)

PBP = 4 tahun 10 bln

Jadi Pay Back Period = 4 tahun 10 bln, ini berarti PBP< n= 8 th (umur ekonomis proyek), sehingga rencana investasi ini layak secara ekonomis untuk dilaksanakan,

hasil yang diperoleh valid dengan menggunakan metode BCR dan metode IRR

0,8125 x 12 = 9,75

10 bln (konversi dalam tahun)

~~


ekotek minggu vi present worth irr

Documents