TSINGHUA TONGFANG CO. LTD.

Jika Tongfang Tsinghua bisa mempertahankan pengembangan usahanya seperti sekarang ...

itu akan menghasilkan seratus sepuluh juta sampai 1000 juta dalam jangka waktu selama tiga

sampai lima tahun.

Lu Zhicheng, CEO, Tsinghua Tongfang Co. Ltd

Secara historis, sebagian besar perusahaan-perusahaan di Republik Rakyat Cina

menggunakan bentuk-bentuk birokrasi pengendalian yang ditandai dengan, misalnya,

sentralisasi otoritas, evaluasi kinerja subjektif dan, jika ada, hanya insentif berbasis kinerja

yang relatif kecil. Namun, seperti China disesuaikan dengan ekonomi pasar sosialis baru dan

persaingan ekonomi global, perusahaan-perusahaan China mengubah sistem pengendalian

mereka dengan cepat. Mereka telah mendesentralisasi operasi mereka, sistem evaluasi kinerja

dikembangkan lebih formal, dan menyediakan hubungan kinerja insentif yang lebih luas.

Namun, evaluasi kinerja subjektif tetap umum dan sangat berbobot di banyak perusahaan

Cina di awal abad ke-21.

Tsinghua Tongfang Co Ltd (THTF), adalah salah satu perusahaan teknologi di Cina yang

paling sukses, ini berbeda. Sebuah perusahaan muda, yang mempunyai pengukuran kinerja

yang relatif maju dan obyektif, evaluasi, dan sistem insentif. Bonus signifikan yang

ditawarkan untuk sebagian besar karyawan tingkat manajemen perusahaan berdasarkan

kinerja yang diukur dalam hal pengembalian investasi (ROI).

Manajer THTF umumnya senang dengan sistem pengukuran / insentif mereka, meskipun

mereka tahu bahwa sistem harus terus berkembang dari waktu ke waktu, sebagai chief

financial officer Meilan Han menjelaskan:

Kami telah mengambil pendekatan konservatif yang dirancang untuk mencegah

kegagalan. Kami khawatir jika kita mengalami kegagalan, kita dapat menjalankan

reputasi perusahaan dan Tsinghua University (pemegang saham terbesar perusahaan).

Pendekatan konservatif kami telah sangat sukses. Tapi layaknya pertumbuhan

perusahaan, tidak dapat dihindari bahwa sistem kami harus terus berubah. Salah satu

perubahan yang manajer harapkan untuk membuat keputusan sesegera mungkin

adalah untuk menambahkan opsi saham untuk paket kompensasi setidaknya beberapa

karyawan, jika dan ketika pemerintah Cina disahkan penggunaannya.

LATAR BELAKANG PERUSAHAAN

THTF berkantor pusat di Beijing, yaitu salah satu perusahaan teknologi tinggi terkemuka di

China. Pada tahun 2002, pendapatan penjualan perusahaan ini sekitar 5,5 miliar yuan, 50%

berasal dari penjualan produk komputer (misalnya komputer pribadi dan komponen), 31%

dari jaringan, perangkat lunak dan integrasi sistem produk, dan 19% dari sumber daya dan

lingkungan rekayasa serta fasilitas produk (misalnya sistem penghematan energi, sistem

pengendalian polusi, sistem pemeriksaan kontainer skala besar). Laba bersih pada tahun 2002

sebesar 184 juta yuan. Bagan 1 menyajikan ringkasan lima tahun data keuangan.

THTF diciptakan melalui konsolidasi sepuluh perusahaan yang dimiliki oleh Universitas

Tsinghua. Tsinghua University sudah terkenal sebagai penggagas universitas berbasis teknik

di Cina ("MIT China"). Hubungan dengan Tsinghua University menjadikan THTF memiliki

reputasi teknologi yang tinggi dan berkualitas tinggi, yang membuat produk lebih mudah

terjual. THTF ini sangat membanggakan karyawan yang berpendidikan tinggi, banyak di

antaranya telah mendapatkan gelar di bidang teknik. Diantaranya berjumlah sekitar 1200

karyawan, 22% memiliki gelar master dan 66% memiliki gelar sarjana. filosofi THTF

dijelaskan dalam Brosur perusahaan sebagai berikut:

Sekarang ini THTF sudah mampu mengkombinasikan penerapkan sumber daya

manusia dengan modal, yang ditandai dengan teknologi tinggi. Besok ia akan berdiri

kokoh sebagai pemimpin dunia dan teknologi berkembang dan melayani masyarakat

dengan produk dan layanan yang inovatif.

THTF meluncurkan penawaran awal saham publik pada tanggal 27 Juni 1997, dengan 110,7

juta saham yang diterbitkan dengan harga 15,99 yuan. Saham ini terdaftar di Bursa Efek

Shanghai. Setelah IPO, Universitas Tsinghua merupakan pemegang saham terbesar dengan

59,3% dari total saham perseroan.

Tepat sebelum saham THTF terdaftar, semua karyawan yaitu 1.200 karyawan perusahaan

diberi saham THTF. Jumlah saham yang diberikan tergantung pada posisi organisasi masing-

masing karyawan. Saham THTF kemudian dihargai secara signifikan, untuk 67,5 yuan pada

tanggal 15 Januari 1998. Akibatnya, beberapa karyawan perusahaan menjadi sangat kaya.

Pada musim panas 2001, saham diperdagangkan di kisaran 40-50 yuan. Pada tahun 2001,

karena penerbitan saham publik tambahan, universitas itu memiliki hampir 50% dari saham

perusahaan. Karyawan, yang semuanya pemegang saham perusahaan, memiliki 3,8% dari

saham perusahaan.

ORGANISASI DAN GAYA MANAJEMEN

THTF diorganisasikan lebih dari sepuluh anak perusahaan, hampir semuanya tumbuh pesat.

Perusahaan menggunakan filosofi manajemen desentralisasi. Manajer umum anak perusahaan

memiliki otoritas besar dalam semua bidang fungsi bisnis mereka kecuali keuangan,

yangmana itu adalah terpusat. (bagan organisasi disajikan dalam Lampiran 2.)

Manajer perusahaan THTF menggunakan berbagai mekanisme pengendalian manajemen

untuk memastikan kinerja perusahaan baik, diantaranya yaitu:

1. mengontrol arus kas. Setiap anak perusahaan diberikan batasan suatu pengeluaran kas total

dalam setiap bulan yang diberikan. Selain itu, jika arus kas bulanan yang negatif selama enam

bulan berturut-turut, maka dari anak perusahaan harus membiayai sendiri. ketika akan

mengadakan pinjaman maka akan ditolak oleh kantor pusat.

2. batas pengeluaran bulanan. Pengeluaran bulanan pada biaya kantor terbatas pada 7% dari

penjualan. Pengeluaran bulanan pada biaya promosi (misalnya Hiburan, perjalanan,

pertunjukan, iklan) terbatas pada 10% dari penjualan. R & D dan biaya perubahan teknologi

telah disetujui sebagai bagian dari proses penganggaran tahunan.

3. mengontrol rekening piutang. Saldo akhir bulan piutang terbatas pada 15% dari penjualan

bulanan.

4. mengontrol persediaan. Akhir saldo persediaan bulanan terbatas pada 30% dari penjualan

bulanan. Saldo persediaan akhir yang diijinkan berkurang 10% dari nilai barang persediaan

jadi yang tidak bergerak dalam waktu tiga bulan, dengan 20% dari nilai setiap persediaan

yang lebih tua dari empat bulan, dan seterusnya.

5. Kontrol aset tetap. manajer umum anak perusahaan bisa menyetujui pembelian jika itu

telah disetujui jumlah anggarannya. Namun, setiap pembelian aktiva tetap lebih dari 5000

yuan diperlukan faktur dan voucher dengan tanda tangan dari petugas pembelian,

administrator aset tetap anak perusahaan, dan manajer umum perusahaan anak.

Jika jumlah pengeluaran melebihi jumlah anggaran semula., Persetujuan perusahaan

diperlukan. Untuk mendapatkan persetujuan itu, manajer anak perusahaan diminta untuk

menyiapkan proposal investasi rinci.

Semua disposisi aset tetap, apakah mereka transfer ke anak perusahaan lain atau penjualan ke

luar, diperlukan persetujuan oleh kedua manajer umum perusahaan anak dan pegawai

perusahaan.

Pada akhir tahun, perusahaan tetap pengelola aset perusahaan dan anak perusahaan

berpartisipasi dalam pemeriksaan bersama dari semua aktiva tetap.

6. Semua orang akuntansi yang bekerja di perusahaan anak ditempatkan pada posisi

mereka oleh perusahaan.

7. Semua karyawan yang memenuhi syarat atas imbalan berdasarkan kinerjanya. (lihat

di bawah)

Meilan Han (wakil presiden dan chief financial officer) memperkirakan bahwa

kemungkinan dua pertiga dari manajer perusahaan anak menerima sistem kontrol yang

dijelaskan di atas tanpa keluhan. Namun, beberapa mengeluh bahwa sistem itu terlalu ketat.

SISTEM EVALUASI KINERJA

Pada tahun 1998, THTF menerapkan system formal evaluasi kinerja untuk karyawan individu

yang terdiri dari tiga bagian: evaluasi diri (20%), evaluasi rekan (20%), dan evaluasi

langsung atasan (60%). Setiap bagian dari evaluasi ini didasarkan pada penilaian masing-

masing bidang berikut:

1) Kinerja: efisiensi, efektifitas dan kualitas output.

2) Dedikasi: komitmen, sikap kerja dan motivasi diri.

3) Ketaatan kepada atasan dan kerjasama dengan orang lain.

4) Pengetahuan: keterampilan teknis dan manajerial, pengalaman dan demonstrasi

kompetensi.

5) Disiplin: kehadiran, kepatuhan terhadap peraturan perusahaan dan kebijakan serta

karakter moral yang baik.

Dua kali per tahun (pada bulan Juli dan Januari), masing-masing penilai ditugaskan

memberikan angka untuk setiap kriteria pada skala 20 point dengan panduan berikut:

Sangat Baik (skor 17-20)

Baik (13-16)

Cukup (9-12)

Perlu perbaikan (5-8)

Tidak dapat diterima (1-4)

Untuk kedua evaluasi diri dan evaluasi atasan langsung tersebut, penilai harus

menjelaskan secara tertulis alasan untuk menetapkan nilai tertentu untuk setiap kriteria.

Setelah mengisi formulir evaluasi diri, masing-masing karyawan juga harus menuliskan

rencana untuk perbaikan pada setangah tahun ke depan.

Untuk evaluasi rekan, setiap karyawan dievaluasi atasan langsung, rekan, dan bawahan.

Biasanya karyawan dinilai lima sampai 20 orang, tergantung pada posisi tertentu yang

dipegang karyawan.

SISTEM INSENTIF

Paket kompensasi bagi seluruh karyawan termasuk beberapa elemen tergantung kinerja.

Misalnya, untuk manajer umum perusahaan anak, rata-rata jumlah kompensasi tahunan terdiri

dari gaji pokok sekitar 30%, 40% "diskresioner bonus" dan formula bonus 30%.

Kenaikan gaji didasarkan pada evaluasi kinerja tengah tahunan yang dijelaskan di

atas. Sekitar 50% dari bobot penting ditempatkan pada kinerja. Kriteria lainnya yang

ditimbang kira-kira sama.

Bonus diskresioner itu "hampir dijamin." Meskipun dapat dipotong dalam keadaan

luar biasa, hal ini tidak pernah dipotong pada THTF. Dengan demikian, itu seperti komponen

lain dari gaji, dan meningkat secara proporsional dengan peningkatan gaji pokok.

Bonus bergantung kinerja untuk semua karyawan perusahaan anak didasarkan pada

hasil perusahaan anak yaitu laba atas investasi (ROI) dan "keuntungan berlebih." - Seperti

yang ditunjukkan pada Tabel 1. Kelebihan laba didefinisikan sebagai keuntungan yang

sebenarnya dimana tak sebanyak keuntungan berdasarkan target ROI .

Target kinerja yang ditetapkan menjadi menantang-tapi-dapat dicapai. Karena

sebagian besar dari perusahaan anak yang beroperasi di pasar yang sangat tidak pasti, kinerja

mereka sebagai pembanding dengan variasi target. Pada tahun khusus sekitar dua (dari 10)

perusahaan anak tidak akan mencapai level target ROI. Satu akan berada di atau dekat target.

Tujuh lainnya akan melebihi target, dan beberapa akan melakukannya dengan laba yang

menyeluruh.

Fungsi ditunjukkan pada Tabel 1 mendefinisikan ukuran kolam bonus yang akan

dialokasikan di antara personalia perusahaan anak. Manajer umum perusahaan anak

memutuskan bagaimana mengalokasikan kelompok untuk karyawan individu. Manajer

perusahaan tidak menentukan kebijakan untuk membuat alokasi tersebut, tetapi mereka tidak

menyediakan latihan beberapa penilaian untuk "memuluskan" alokasi bonus. Dalam beberapa

tahun terakhir, bonus tertinggi yang diberikan kepada setiap individu mencapai 70% dari total

kompensasi orang tersebut.

Bonus untuk manajer tingkat korporasi dan staf yang berdasarkan kinerja ROI

perusahaan, dengan menggunakan fungsi kinerja / reward yang sama.

Selain rencana bonus ini, THTF menyelenggarakan pemungutan suara karyawan

tahunan untuk memilih tertinggi 1% "karyawan bintang" dan 5% atas "Karyawan yang sangat

baik." (Manajer tidak memenuhi syarat.) Karyawan tersebut memiliki kesempatan untuk

mendapatkan bonus tambahan, promosi, kesempatan studi di luar negeri, dan mengeluarkan

saham baru.

Tabel 1 menghubungkan kinerja perusahaan anak Dengan jumlah bonus tahunan

Actual ROI + target ROI Total bonus amount (%)

(marginal % of excess profit)

<100

100 – 119.9

120 – 129.9

130 – 139.9

140 – 159.9

160 – 169.9

170 – 179.9

>180

0

40

50

60

70

80

90

100

RENCANA STOCK OPSI KARYAWAN

Manajer THTF menyesal bahwa mereka tidak mampu menambahkan opsi saham

untuk mencampur kompensasi yang ditawarkan kepada karyawan perusahaan. Mereka

memandang pilihan penting untuk menarik dan mempertahankan bakat karyawan terbaik.

Secara historis, perusahaan China belum diizinkan untuk mengeluarkan opsi saham.

Perusahaan Joint Venture yang beroperasi di China diizinkan oleh hukum untuk

menggunakan opsi saham dan hibah saham terbatas, dan beberapa perusahaan China yang

sahamnya terdaftar di bursa saham Hong Kong secara eksplisit menghindari larangan

penggunaan opsi. Namun, manajer THTF mengharapkan bahwa ijin perusahaan yang rendah

untuk menggunakan opsi akan segera melalui Kongres Rakyat, sebagai pemerintah China

ingin mendorong, khususnya, pengembangan teknologi informasi dan perangkat lunak

industri negara.

Mengantisipasi legalisasi opsi saham, THTF merancang rencana opsi saham dengan

parameter berikut untuk digunakan menurut undang – undang :

Jumlah opsi saham yang diberikan akan terbatas pada 5% dari total saham yang

beredar.

Istilah opsi untuk jangka waktu 10 tahun.

Opsi saham akan menjadi bagian dari sistem insentif perusahaan. Hibah opsi saham

akan diumumkan sekali per tahun. Saku dari opsi akan terbatas pada 30% setelah satu

tahun dari tanggal pemberian, 30% setelah dua tahun dan 40% setelah tiga tahun.

Akan ada dua penggunaan per tahun.

Hanya lima jenis karyawan yang berhak mengikuti hibah opsi: (1) manajemen puncak

termasuk CEO, CFO, COO, VP (diberikan 15 sampai 20% dari hibah yang

diberikan); (2) Presiden perusahaan anak dan VPs (15 sampai 20%); (3) karyawan

kontribusi khusus seperti manajer senior, insinyur senior; dan manajer departemen (50

sampai 60%); (4) karyawan R & D dengan perkembangan produk baru yang sukses

(10 sampai 20%): dan (5) manajemen puncak baru, insinyur senior, atau manajer

pemasaran yang bergabung THTF melalui merger atau akuisisi.

Karyawan yang disebutkan di atas akan memenuhi syarat hanya jika kinerja tahunan

mereka dinilai sebagai salah satu "Excellent" atau "Baik"

Kepentingan bunga pemegang saham, hibah opsi saham akan berlangsung hanya

dalam beberapa tahun ketika kinerja perusahaan tahun sebelumnya memenuhi semua

kriteria sebagai berikut: (1) tingkat pertumbuhan penjualan 10% atau lebih, (2) tingkat

pertumbuhan laba 5% atau lebih, dan (3) ROA lebih besar dari 105% dari tingkat

yang dibayar pemerintah Treasury Bills.

Jumlah opsi yang akan diberikan akan dikaitkan dengan kinerja THTF keseluruhan

menggunakan jadwal yang ditunjukkan pada Tabel 2.