pengaruh rasio solvabilitas, aktivitas, profitabilitas...

PENGARUH RASIO SOLVABILITAS, AKTIVITAS, PROFITABILITAS DAN KINERJA PASAR TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERCATAT DI BURSA EFEK

INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Manajemen

Oleh :

ELSA YUNITA NIM : 2014210829

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA

2018

i



INDONESIA

SKRIPSI HALAMAN JUDUL

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Manajemen

Oleh :

ELSA YUNITA NIM : 2014210829

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA

2018

v

MOTTO

“ Sabar, Yakin, Ikhlas, Istiqomah ” HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN

PERSEMBAHAN

Segala puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas berkah, rahmat serta

hidayah-Nya yang telah memberikan kekuatan dan kesabaran kepada saya dalam

menyelesaikan skripsi ini. Alhamdulillah atas nikmat yang Engkau berikan hingga saat

ini.

Selain itu saya juga ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada semua

pihak yang telah memberikan dukungannya secara langsung ataupun tidak langsung

kepada saya, diantaranya :

1. Allah SWT, berkat ridho dan karunia-Nya akhirnya saya bisa menyelesaikan

studi di STIE Perbanas Surabaya dan menyelesaikan skripsi saya dengan

lancar.

2. Kedua Orang Tua dan Saudara/i saya yang selalu memberikan dukungan

secara batin dan materi untuk dapat menyelesaikan studi dengan semangat, dan

dapat membanggakan kedua orang tua saya.

3. Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S selaku dosen pembimbing skripsi saya

yang dari awal telah meluangkan waktunya untuk membimbing saya dengan

sabar, yang selalu memberikan motivasi-motivasi untuk anak bimbingannya,

vi

yang tidak pernah lelah menyemangati anak bimbingannya untuk dapat

menyelesaikan skripsi yang baik dan benar sehingga dapat menyelesaikan studi

di STIE Perbanas Surabaya.

4. Kiki dan Lis, sahabat saya dari SMA yang selalu memberi semangat, yang

selalu menemani saya kalau pingin sesuatu, mereka berdua yang pertama

sebelum si doi.

5. Endes (Yoga Aditya Wicaksana), ehemm.. si doi yang ada waktu aku lagi

suntuk dengan skripsi dan tugas kuliah yang menghantui, pemberi sandaran,

pemberi kesadaran, pemberi semangat, dan semoga pemberi kepastian. Terima

kasih atas waktu, perhatian dan pengertianmu selama ini dan untuk

selanjutnya, cepet kelarin ya kuliahnya aku menunggu..

6. Geng Kapak (Bella, Silvy, Arwinda, Nenok, Raniyah) dan Yuda, yang

selalu memberi support, yang selalu menyempatkan waktu untuk bisa ketemu

kumpul bareng-bareng, makasih kasih sayang kalian. Yuda, temen yang sok

kenal yang akhirnya selalu bantuin buat edit, editor proo.

7. Riwik (Nazil, Rere, Angga, Onika, Ferrandy, Santya, Elin, Niluh, Hanifi),

kita memang baru kenal baru akrab tapi kalian the best. Nazil, si babang yang

paling rajin rapih dari semua cowok, sering-sering balik ke surabaya biar bisa

bareng-bareng lagi. Rere, si mak-mak yang selalu ngomel kalau gak ngerjain

revisi skripsi gak selesai-selesai matanya hampir copot keluar. Angga, no

comment about you hahaha, resek gak bisa santai sih. Onika, si oons yang

kalau pingin belanja tapi akhirnya aku yang beli dia kagak hmm.. hobby makan

vii

cita-cita kurus. Ferrandy, yang kadang cuek kadang sok genit, kurang

kurangin yaaa. Santya, sebimbingan yang selalu laporan kalau dicariin ibu

hahaha. Elin, yang gede bongsor tapi masih manja-manja gimana gitu. Niluh,

si sexy yang kadang suka galau. Hanifi, endutkuuu yang bikin aku gemes

pingin nyubit sambil sandaran.

8. Semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan namnya satu persatu di halam

persembahan ini. Terima kasih untuk 4 tahun yang sangat berkesan di STIE

Perbanas Surabaya.

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadiran Allah SWT yang telah memberikan Rahmat dan

Hidah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini. Penelitian

dengan judul “Pengaruh Rasio Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas, Dan

Kinerja Pasar Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur

Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia” merupakan penelitian yang ditujukan

untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan Sarjana Prodi

Manajemen.

Dalam proses penyelesaian penelitian, penulis telah mendapatkan bantuan

dari berbagai pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan

terima kasih kepada :

1. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S. selaku Dosen Pembimbing yang

telah banyak meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk memberikan

bimbingan serta pengarahan selama proses penyusunan penelitian ini

hingga dapat terselesaikan.

2. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi

Perbanas Surabaya.

3. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.T. selaku Ketua Program Studi Manajemen

Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

4. Ibu Shinta Setia, Psi., M.Com. selaku Dosen Wali yang telah memberikan

semangat dan arahan untuk lebih termotivasi.

5. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya, yang telah memberikan ilmu

selama proses perkuliahan.

ix

6. Perpustakaan STIE Perbanas Surabaya, yang telah memberikan berbagai

fasilitas tempat, buku, dan skripsi untuk referensi penyusunan penelitian

ini.

Penulis menyadari dalam penyusunan penelitian ini masih belum

sempurna. Oleh karena itu, penulis berharap adanya pemberian kritik dan saran

yang membangun, sehingga, dapat memberikan manfaat dan menambah wawasan

bagi penulis maupun yang membutuhkannya.

Surabaya, Agustus 2018

Penulis

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................... v KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii DAFTAR ISI ........................................................................................................... x DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv ABSTRAK ........................................................................................................... xvi BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1

1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................ 1 1.2 Rumusan Masalah ...................................................................... 5 1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................... 5 1.4 Manfaat Penelitian ..................................................................... 6 1.5 Sistematika Penulisan Skripsi .................................................... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 9

2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................. 9 2.2 Landasan Teori ........................................................................ 15 2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................ 34 2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................. 34

BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 36

3.1 Rancangan Penelitian ............................................................... 36 3.2 Batasan Penelitian .................................................................... 37 3.3 Identifikasi Variabel ................................................................ 37 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel....................... 37 3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 39 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................... 40 3.7 Teknik Analisis Data ............................................................... 41

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 51

4.1 Gambaran Subjek Penelitian .................................................... 51 4.2 Analisis Data ............................................................................ 53 4.3 Pembahasan ............................................................................. 67

xi

BAB V PENUTUP .......................................................................................... 72 5.1 Kesimpulan .............................................................................. 72 5.2 Keterbatasan Penelitian............................................................ 73 5.3 Saran ........................................................................................ 73

DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4. 1 : Berdasarkan Kriteria Sampel 52

Tabel 4. 2 : Sampel Penelitian Tahun 2011-2015 52

Tabel 4. 3 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif 53

Tabel 4. 4 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda 60

Tabel 4. 5 : Hasil Uji Simultan F 62

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2. 1 : Kerangka Pemikiran 34

Gambar 3. 1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji F 43

Gambar 3. 2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0Uji t Sisi Kiri 45

Gambar 3. 3 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t Sisi Kanan 47

Gambar 3. 4 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t Dua Sisi 49

Gambar 4. 1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0Uji F 63

Gambar 4. 2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t sisi kiri 64

Gambar 4. 3 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t dua sisi 64

Gambar 4. 4 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t sisi kanan 65

Gambar 4. 5 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t sisi kanan 66

Gambar 4. 6 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t dua sisi 66

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Perusahaan Manufaktur Tahun 2011






Lampiran 7 : Hasil SPSS Analisis Deskriptif Perusahaan Manufaktur

Lampiran 8 : Hasil SPSS Analisis Statistik Perusahaan Manufaktur

xv

THE IMPACT OF SOLVABILITY, ACTIVITY, PROFITABILITY AND MARKET PERFORMANCE ON DIVIDEND POLICY IN

MANUFACTURE COMPANY LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE

Elsa Yunita STIE Perbanas Surabaya

[email protected]

ABSTRACT

The purpose of this research is to determine the impact of solvability ratio (debt to equity ratio), activity (total assets turn over), profitability (return on assets and net profit margin) and market performance (price earning ratio) toward dividend policy (dividend payout ratio) on manufacturing listed in indonesia stock exchange. This research using period 2011-2016. This research using quantitative approach with multiple regression analysis. The result of this research represent that debt to equity ratio, total assets turn over, retun on assets, net profit margin, and price earning ratio simultaneously have a significant impact toward dividend payout ratio. Partially, debt to equity ratio have a negative significant impact toward dividend payout ratio, total assets turn over have a negative insignificant imapct toward dividend payout ratio, return on assets have a positive significant impact toward dividend payout ratio, net profit margin have a positive insignificant impact toward dividend payout ratio, price earning ratio have a positive significant impact toward dividend payout ratio.

Keywords : Solvability, Activity, Profitability, Market Performance, Dividend Policy.

xvi



INDONESIA

Elsa Yunita STIE Perbanas Surabaya

[email protected]

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji adanya pengaruh rasio solvabilitas (debt to equity ratio), aktivitas (total assets turn over), profitabilitas (return on assets dan net profit margin), dan kinerja pasar (price earning ratio) perusahaan terhadap kebijakan dividen (dividend payout ratio) pada perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Periode penelitian yang digunakan adalah mulai tahun 2011-2016. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa debt to equity ratio, total assets turn over, retun on assets, net profit margin, dan price earning ratio secara serempak berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Secara parsial debt to equity ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap dividend payout ratio, total assets turn over berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap dividend payout ratio, return on assets berpengaruh positif signifikan terhadap dividend payout ratio, net profit margin berpengaruh positif tidak signifikan terhadap dividend payout ratio, price earning ratio berpengaruh positif signifikan terhadap dividend payout ratio.

Kata Kunci: Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas, Kinerja Pasar, Kebijakan Dividen.

pengaruh rasio solvabilitas, aktivitas, profitabilitas...

Documents