MANAJEMEN KEUANGAN

(3 SKS)

DESKRIPSI

Menyajikan pengetahuan tentangpengelolaan keuangan perusahaan/organisasiterutama dalam raising of fund maupunallocation of fund.

TUJUAN PEMBELAJARAN

Peserta didik dapat merencanakan,mengendalikan, menyusun danmenganalisis laporan keuangan secarapraktis.

METODE PENGAJARAN

Menitikberatkan pada aktivitas pesertadidik melalui pngerjaan tugas, presentasi,analisis kasus baik secara individualmaupun kelompok.

Bahan Bacaan• Weston,JF et.al., Manajemen Keuangan. edisi 9., Jilid 1, 1995

Bina Rupa Aksara, Jakarta.• Ross, Westerfield, Jaffe, Corporate Finance, 6th ed., 2002 atau

edisi terbaru (WRJ).• Jones, C.P., Investments: Analysis and Management, 8th ed.,

2002, John Wiley&Sons, Inc., New York. (J)• www.bapepam.go.id• www.jsx.co.id• UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal• PP No. 45 tahun 1995 tentang Penyelenggaraan Kegiatan di

Pasar Modal• PP No.46 tahun 1995 tentang Pemeriksaan di Bidang Pasar

Modal.

Evaluasi

• Partisipasi 10%• Tugas 20%• Kehadiran 10%• Hasil UTS 30%• Hasil UAS 30%

Materi Pokok

• Fungsi Manajemen Keuangan dan AnalysisKeuangan;• Manajemen Modal Kerja;• Perencanaan Laba dan Penganggaran• Pendanaan Jangka Panjang dan Instrument

Keuangan Lainnya• Kasus

Jadwal KuliahMateri Pertemuan Ket.

1. Fungsi Manajemen Keuangan dan AnalysisKeuangan;

2. Manajemen Modal Kerja;

1-23

45

TeoriTugas Soal

TeoriTugas Soal

3. Tugas menelaah laporan Keuangan Perusahaan 6-7 Perorangan

4. UTS

5. Perencanaan Laba dan Penganggaran

6. Pendanaan Jangka Panjang dan Instrument KeuanganLainnya

891011

TeoriTugas SoalTeoriTugas Soal

7. Tugas Membahas Perundang-undangan Keuangan 12-14 Kelompok

8. UAS

Kuliah

• Pertemuan 1• Pertemuan 2

I. FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN & ANALYSISKEUANGAN

I. PENGERTIAN DAN FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN DALAMPERUSAHAAN

Manajemen keuangan dalam banyak hal berkaitan dengan pembuatankeputusan.Keputusan yang dibuat berkaitan dengan keuangan yaitu berapa besar

asset yang dibutuhkan oleh suatu usaha, bagaimana sebaiknyakomposisi dari masing-masing asset tersebut, serta dari mana sumberpembiayaan atas investasi tersebut.Manajemen Keuangan berhubungan dengan tugas sebagai manajer

keuangan dalam suatu perusahaan bisnis.Manajer keuangan secara aktif mengelola urusan keuangan dari

berbagai jenis usaha, yang berkaitan dengan keuangan atau nonkeuangan, pribadi atau publik, besar atau kecil, profit atau non profit.Kegiatan manajer keuangan seperti : anggaran, perencanaan keuangan,

manajemen kas, administrasi kredit, analisa investasi dan usahamemperoleh dana.

FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi Manajemen keuangan secara garis besar digambarkandengan memperhatikan peran dalam organisasi, hubungannyadengan ekonomi dan akuntansi, aktivitas utama dari manajerkeuangan dan peran manajer keuangan dalam Manajemen kualitastotal

ORGANISASI DAN FUNGSI KEUANGANUkuran dan pentingnya fungsi manajemen keuangan tergantung daribesarnya perusahaan. Pada perusahaan kecil, fungsi keuanganumumnya dilakukan oleh departemen akuntansi. Setelahperusahaan berkembang, fungsi keuangan lambat laun menjadisuatu departemen terpisah yang dihubungkan langsung kepadaPresiden Direktur perusahaan melalui direktur divisi keuangan.

1.Pemegang saham adalah pemilik dari perusahaan yang memberikanmodal mereka dalam bentuk saham preference dan saham biasaai.Mereka mempunyai hak suara untuk memilih anggota dewan komisarisdan menetapkan anggaran dasar perusahaan

2.Dewan komisaris adalah kelompok yang dipilih oleh pemegang sahamperusahaan dan memiliki kekuasaan tertinggi dalam mengarahkanaktifitas perusahaan serta membuat kebijaksanaan umum.

3.Presiden Direktur / Direktur Utama adalah pemimpin perusahaan yangbertanggung jawab untuk mengelola operasi perusahaan sehari-hari danmelaksanakan kebijaksanaan yang dibuat oleh Dewan Komisaris

Bagian Utama dari Perseroan terbatas,berdasarkan struktur Organisasi :

Laporan Keuangan Perusahaan diberikan kepada Direktur Keuangan, yangdilakukan oleh Treasurer (fokus eksternal) dan Controller (fokus intermal)

“Treasurer” Menanganiaktivitas pengelolaan danaseperti : Mengelola Kas Mencari Dana Mengelola Kredit Membayar Deviden Mengansuransikan Mengelola Dana Pensiun

“Controller” Menanganiaktivitas akuntansi seperti :

Menyiapkan LaporanKeuangan Melakukan Internal Audit Membuat Daftar upah/gaji Melakukan pembukuan Menyiapkan anggaran Menghitung Pajak

TUGAS :

Buatkan job description masing-masing untuk BagianTreasuri dan Akuntansi di Perseroan besar (Telkom,Mandiri, Gudang Garam, Pos, Astra, Unilever dll)berikan analisis anda.

Hubungan Keuangan Dengan Ekonomi

Manajer Keuangan harus memahami masalah ekonomi danberjaga-jaga terhadap konsekuensi dari berbagai tingkatperubahan aktivitas dan kebijakan ekonomi.Teori ekonomi sebagai pedoman untuk efisiensi operasiperusahaan, contoh : analisa penawaran dan permintaan, strategimemaksimalkan laba dan teori harga.

Dasar-dasar ekonomi utama yang digunakan dalam ManajemenKeuangan adalah analisa marjinal, yaitu dasar-dasar keputusankeuangan akan dibuat dan dilakukan hanya bila penambahanmanfaat lebih besar dari penambahan biaya.

Hubungan Keuangan dengan Akuntansi

1. Aliran kas,

Fungsi utama akuntan adalah menghasilkan dan menyediakan data untukmengukur keadaan perusahaan, menetapkan posisi keuangan, danmembayar pajak

Pendekatan yang biasanya digunakan oleh akuntan yaitu Metode Akrual,yaitu lebih menekankan pada metode kas untuk menjaga kemampuanperusahaan dalam melunasi hutangnya dengan menganalisa danmerencanakan aliran uang.• Metode Akrual, mengakui pendapatan pada saat penjualan dan

mengakui pengeluaran pada waktu pengeluaran terjadi• Metode Kas, mengakui pendapatan dan biaya hanya berdasarkan aliran

kas masuk dan keluar yang nyata terjadi.

2. Pengambilan Keputusan

Akuntan

mengumpulkan dan menyajikandata keuangan dan berperandalam memberikanperkembangan yang konsistendan kemudahanmenginterprestasikan datatentang operasi perusahaan yanglalu, saat ini dan yang akandatang

Manajer Keuangan

mengevaluasi laporan akuntan,mengembangkan data tambahandan membuat keputusan yangdidasarkan atas perkiraan daripengembalian dan resiko. Datatersebut digunakan setelah adapenyesuaian dan analisa, sebagaiinput yang penting dalam prosespengambilan keputusan

TUJUAN DARI MANAJER KEUANGAN

Aktivitas seorang Manajer Keuangan berhubungan dengan analisa keuangan danperencanaan, keputusan investasi, dan keputusan pembiayaan investasi yangdiambil untuk mencapai tujuan pemegang saham.

Memaksimalkan Laba atau Memaksimalkan Kekayaan Pemegang Saham?

Laba perusahaan biasanya diukur menurut Pendapatan Per Saham (PPS), yaituhasil yang diperoleh pada suatu periode untuk setiap saham biasa yang beredar.

Dua hal penting untuk memaksimalisasi harga perlembar saham, yaitu : Nilai Tambah Ekonomi : Positip dan Negatip Fokus pada kelompok yang berkepentingan seperti : karyawan, pelanggan,

pemasok, kreditur, pemilik dan pihak lainnya yang memiliki mata rantaiekonomi lansung terhadap perusahaan.

II. ANALISA ALIRAN KAS PERUSAHAANLaporan Aliran Kas merupakan ringkasan aliran kas untuk suatu periode tertentu, dapatdigunakan untuk mengetahui sejarah akiran kas perusahaan serta penggolongan sumberdan penggunaan kas/dana

Aliran Kas Perusahaan, dibagi menjadi 3 bagian, yaitu :1. Aliran kas dari aktivitas operasi, aliran kas yang berhubungan langsung dengan

produksi dan penjualan produk atau jasa perusahaan. Contoh : Pembayaran tunaiatau kredit atas pembelian bahan baku, pembayaran gaji atau upah yang harusdibayar, pembayaran biaya-biaya eksploitasi, pembayaran biaya operasi (termasukpenyusutan dan biaya bunga dll

2. Aliran kas dari aktivitas investasi, berhubungan dengan pembelian dan penjualanaktiva tetap maupun investasi pada bisnis lain, dimana pembelian mengakibatkankas keluar dan transaksi penjualan menghasilkan aliran kas masuk. Contoh :Pembayaran kas atas pembelian dan penjualan aktiva tetap, dll

3. Aliran kas dari aktivitas pendanaan, dihasilkan dari pinjaman dan ekuitas.Contoh :Penerimaan kas/pembayaran atas hutang jangka panjang dan pendek, penerimaankas atas penjualan saham, pengeluaran kas ataspembelian kembali saham dll

SUMBER DAN PENGGUNAAN DANA

Sumber Dana• Laba bersih sesudah pajak• Penyusutan dan pembebanan

non-kas lainnya bertambah• Aktiva berkurang• Hutang bertambah• Penjualan saham

Penggunaan Dana• Rugi• Penyusutan dan

pembebanan non-kaslainnya berkurang• Aktiva bertambah• Hutang berkurang• Pembelian kembali

saham• Pembayaran deviden

Menyusun Laporan Sumber dan Penggunaan Dana

Menyusun Laporan Sumber dan Penggunaan Dana

Tahap Kesatu :Menghitung perubahan aktiva, hutang dan modal pemegang saham di neraca pada waktu tertentu

Contoh : data dari neraca Pt.Noar disusun seperti format pada tabel

Kolom (1) : merupakan daftar neraca yang terdiri dari aktiva, hutang dan modalKolom (2&3) : berisi nilai masing-masing setiap perkiraan pada 31 Des tahun –7 dan 31 Des tahun –6Kolom (4) : merupakan nilai perubahan perkiraan neraca dari 31 Des tahun- 6 ke 31 Des tahun – 7

Tahap Kedua :Gunakan klasifikasi sumber dana dan penggunaan dana pada tabel 3.9. Klasifikasikan nilai pada tabel 3.10 (kolom 4)apakah termasuk sumber dana (kolom 5) atau penggunaan dana (kolom 6)

Laba bersih sesudah pajak yang diperoleh dari selisih penjualan yang lebih besar dibandingkan dengan biaya operasi, bungadan pajak merupakan sumber dana. Sebaliknya jika rugi merupakan penggunaan dana.

Perubahan penyusutan dan pembebanan non-kas lainnya. Bertambah merupakan sumber dana. Beban penyusutan yangterdapat pada laporan rugi labamerupakan beban non kas tidak dikeluarkan, sebaliknya berkurang penyusutan dan beban nonkas lainnya merupakan penggunaan dana

Menyusun Laporan Sumber dan Penggunaan Dana

Tahap Kesatu :Menghitung perubahan aktiva, hutang dan modal pemegang saham di neraca pada waktu tertentu

Contoh : data dari neraca Pt.Noar disusun seperti format pada tabel

Kolom (1) : merupakan daftar neraca yang terdiri dari aktiva, hutang dan modalKolom (2&3) : berisi nilai masing-masing setiap perkiraan pada 31 Des tahun –7 dan 31 Des tahun –6Kolom (4) : merupakan nilai perubahan perkiraan neraca dari 31 Des tahun- 6 ke 31 Des tahun – 7

Tahap Kedua :Gunakan klasifikasi sumber dana dan penggunaan dana pada tabel 3.9. Klasifikasikan nilai pada tabel 3.10 (kolom 4)apakah termasuk sumber dana (kolom 5) atau penggunaan dana (kolom 6)

Laba bersih sesudah pajak yang diperoleh dari selisih penjualan yang lebih besar dibandingkan dengan biaya operasi, bungadan pajak merupakan sumber dana. Sebaliknya jika rugi merupakan penggunaan dana.

Perubahan penyusutan dan pembebanan non-kas lainnya. Bertambah merupakan sumber dana. Beban penyusutan yangterdapat pada laporan rugi labamerupakan beban non kas tidak dikeluarkan, sebaliknya berkurang penyusutan dan beban nonkas lainnya merupakan penggunaan dana

Perubahan aktivaJika berkurang diklasifikasikan sumber dana, sedangkan aktiva bertambahdiklasifikasikan sebagai penggunaan dana, seperti :

• Kas• Piutang• Persediaan• Aktiva tetap• Akumulasi penyusutan• Perubahan hutang• Perubahan Saham• Pembayaran Deviden

Tahap ketiga :Menjumlahkan semua sumber dana (kolom 5) dan penggunaan (kolom 6). Jika daftardibuat dan digolongkan dengan benar, maka jumlah sumber dana harus = jumlahpenggunaan dana.

III. LAPORAN TAHUNAN

Adalah laporan yang diterbitkan setiap tahun oleh perusahaan kepadapara pemegang saham. Laporan ini berisi laporan keuangan dan opinimanajemen atas operasi perusahaan selama tahun lalu dan prospekperusahaan di masa depan.

2 informasi yang disajikan pada annual report:1. Bagian Verbal, yang menguraikan hasil operasi perusahaan selama satu

tahun lalu, membahas perkembangan baru yang akan mempengaruhioperasi perusahaan di masa depan.

2. Laporan Kuantitatif ( keuangan ), yang terdiri dari Neraca, Laporan laba-rugi, Laporan laba ditahan, Laporan arus kas.

N E R A C A

Kas & sekuritasPiutang usahaPersediaan

Total aktiva lancarPabrik,peralatan

Total aktiva

10375615

-----------1.000

1.000

-------------2.000

========

80315415

-----------810

870

------------1.680

=======

Hutang usahaWesel bayarAkrual

Total kewajibanlancarObligasi jangkapanjangTotal hutang

Saham preferenSaham biasaLaba ditahan

Total ekuitas biasaTotal kewajiban &ekuitas

60110140

------------310

754-------------

1.064

40130766

--------------896

--------------2.000

========

3060

130-----------

220

580------------

800

40130710

------------840

-------------1.680

=======

AKTIVA 2011 2012KEWAJIBAN

& EKUITAS 2011 2012

PT. SABAR MENANTINeraca per 31 Desember (jutaan)

Beberapa keterangan (1)

Kas & Aktiva lainnya : Kas adalah nilai aktual dari uang. Sekuritas dapat dikonversi dalam kas dalam jangka sangat pendek dan

dilaporkan bersama-sama dengan kas. Piutang adalah tagihan kepada pihak lain yang berhutang kepada PT.

Sabar Menanti. Persediaan adalah jumlah uang yang diinvestasikan perusahaan dalam

bahan baku, barang dalam proses dan barang jadi yang tersedia untukdijual.

Pabrik dan peralatan adalah nilai pembelian barang dikurangi akumulasipenyusutan.

Saham preferen adalah gabungan antara saham biasa dan hutang, dividen sahampreferen adalah tetap (pemegang saham preferen tidak akan memperoleh tambahandividen walaupun laba perusahaan meningkat).

Laba ditahan akan bertambah jika perusahaan menahan sebagian laba dan tidakmembayarkan semua laba sebagai dividen.

Persediaan dapat menggunakan metoda FIFO atau LIFO. Jika menggunakan metoda FIFO, akan menghasilkan nilai persediaan yang lebih tinggi

pada saat harga cenderung naik, karena menjual persediaan lama yang lebih murahdan menyimpan persediaan baru yang lebih mahal.

Neraca akan berubah setiap hari pada saat persediaan bertambah atau berkurang,aktiva tetap dibeli atau dihentikan penggunaannya, pada saat pinjaman bank meningkatatau menurun dll.

Beberapa keterangan (2)

LAPORAN LABA-RUGI

Adalah laporan operasi perusahaan selama suatu periodetertentu , misalnya bulanan, triwulanan, kwartalan, semesteran,tahunan yang mengikhtisarkan pendapatan dan bebanperusahaan.

Untuk tujuan perencanaan dan pengendalian, manajemenbiasanya meramalkan laba-rugi secara bulanan danmembandingkannya dengan hasil aktual operasi perusahaanagar pengambilan langkah-langkah korektif sebelum masalahmenjadi semakin serius.

LAPORAN LABA-RUGIPT. SABAR MENANTI

Penjualan bersihBiaya kecuali penyusutanPenyusutan

Total biaya operasiLaba sebelum bungan dan pajakBunga

Laba sebelum pajakPajak ( 40% )

Laba bersih sebelum dividen sahampreferenDividen saham preferen

Laba bersih untuk pemegang sahambiasa

Dividen saham biasaTambahan laba ditahan

$ 3.000,02.616,2

100,0---------------$ 2.716,2$ 283,8

88,0---------------$ 195,8

78,3---------------

$ 117,54,0

----------------

$ 113,5========

$ 57,5$ 56,0

$ 2.850,02.497,0

90,0----------------$ 2.587,0$ 263,0

60,0----------------$ 203,0

81,0----------------

$ 122,04,0

-----------------

$ 118,0========

$ 53,0$ 65,0

1997 1996

Data per saham :

Laba per sahamDividen per saham

$ 2,27$ 1,15

$ 2,36$ 1,06

1997 1996

Cara mencari :

Laba per saham = laba bersih / saham yang beredar

= $ 113.500.000 / 50.000.000 lembar

= $ 2,27

Dividen per saham = dividen yang dibayar kepada saham biasa

saham yang beredar

= $ 57.500.000 / 50.000.000 lembar

= $ 1,15

Laporan laba ditahan.Adalah laporan yang menunjukkan berapa banyak laba

perusahaan yang ditahan bila dibandingkan dengan labayang dibayarkan sebagai dividen.Perusahaan menahan laba terutama untuk memperluas

usaha, yang berarti menginvestasikan dalam pabrik,peralatan, persediaan dll dan bukan menimbun kas dibank.Perubahan laba ditahan terjadi karena pemegang

pemegang saham biasa mengijinkan perusahaan untukmenginvestasikan kembali dananya yang tidakdidistribusikan sebagai dividen.

Beberapa keterangan

Soal Latihan1. Perkiraan-perkiraan ekuitas pemegang saham untuk neraca PT Datar Wijaya

untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2011 ditunjukkan di bawah ini:Saham biasa (pari 1$ ) $ 1.000.000Tambahan modal di setor 4.000.000Saham perbendaharaan (500.000)Laba ditahan 8.000.000

Dalam tahun 2012 , laba bersih adalah $ 3.500.000, dari jumlah itu $ 1. 750.000dibayarkan sebagai dividen.

a. Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2011 ?b. Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2012 ?

2. PT Abadi Jaya melaporkan pos-pos pendapatan dan beban berikut di bawah iniuntuk tahun 2009 dan 2010.

Buatlah perhitungan rugi laba untuk tahun 2009 dan 2010