analisa kinerja keuangan perusahaan menggunakan …eprints.umm.ac.id/46608/1/pendahuluan.pdf ·...
TRANSCRIPT
ANALISA KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
MENGGUNAKAN METODE EVA (ECONOMIC VALUE ADDED)
DAN MVA (MARKET VALUE ADDED) PADA PERUSAHAAN
SUB SEKTOR KOSMETIK DAN BARANG KEPERLUAN
RUMAH TANGGA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
SYINDI DWI AYUSTIN
201510170311078
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
APRIL 2019
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya:
Nama : Syindi Dwi Ayustin
NIM : 201510170311078
Program Srudi : Akuntansi
Email : [email protected]
Dengan ini menyatakan bahwa:
1 Skripsi ini adalah asli dan benar benar-benar hasil karya sendiri, baik
sebagian maupun keseluruhan, bukan asli karya orang lain dengan
mengatasnamakan saya, serta bukan merupakan hasil penjiplakan dari
hasil karya orang lain;
2 Karya dan pendapat orang lain dijadikan sebagai bahan rujukan (referensi)
dalam skripsi ini, secara tertulis dan secara jelas dicantumkan sebagai
bahan/sumber acuan dengan menyebutkan nama pengarang dan
dicantumkan di daftar pustaka sesuai dengan ketentuan penulisan ilmiah
yang berlaku;
3 Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila di
kemudian hari terdapat penyimpangan dan atau ketidakbenaran dalam
pernyataan ini, maka saya bersedia menerima sanksi akademis, dan sanksi-
sanksi lainnya yang sesuai dengan perudang-undangan yang berlaku.
Malang, 15 Maret 2019
Yang Membuat Pernyataan
Syindi Dwi Ayustin
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas
semualimpahan karunia dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penelitian inidalam rangka penyusunan skripsi yang berjudul “Analisa Kinerja
Keuangan Perusahaan Menggunakan Metode EVA (EconomicValueAdded) Dan
MVA (MarketValueAdded) Pada Perusahaan Sub Sektor Kosmetik Dan Barang
Keperluan Rumah Tangga”.Penulis menyadari sepenuhnya bahwa tanpa
bimbingan dan dukungan dari berbagai pihak skripsi ini tidak akan dapat
diselesaikan dengan baik dan benar. Olehkarena itu pada kesempatan ini penulis
ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Allah SWT. Yang telah memberikan rahmat serta hidayah kepada
penuliskarena selalu diberikan kesabaran dan kelancaran dalam
mengerjakan skripsi.
2. Orang tua saya papahH. Syachruddin dan mamahReini Astutydan
nenek saya, beserta kakak saya yaitu Ade Rizky P.N dan Rizki
Ananda. Keluarga yang lain yang selalu mensupportMerrinda Ratih
Manjari, Widya Kartika, Mah Novi, Om Awin yang telah memberikan
banyak kasihsayang, dukungan, doa dan motivasi yang luar biasa
sehingga penulis dapatmenyelsaikan skripsi ini dengan tepat waktu.
3. Spesial untuk pembimbing 3 mas boy (adityanugroho) yang selalu
sabar, mendoakan dan membantu selama pembuatan skripsi
4. Terimakasih untuk Muhammad Zaini, S.H sebagai teman hidup selama
6 tahun selama pembuatan skripsi ini selalu mendukung dan
menemani.
5. Bapak Djoko Sigit Sayogo SE., M.Acc., Ph.D dan Bapak Drs. Ahmad
Waluyo Jati, MM., Selaku dosen pembimbing yang bersedia
meluangkan waktu, tenaga,pikiran dan kesabarannya untuk
mengarahkan dan berbagi ilmu kepada saya,sehingga saya dapat
menyelesaikan skripsi ini
6. Seluruh dosen, staf,dan parttime di Jurusan Akuntansi Universitas
MuhammadiyahMalang yang telah memberikan bekal ilmu
pengetahuan dan bantuan selamaini.
7. Seluruh sahabat SMA sampai sekarang: jen, Mona, Zai, Imay, Dessy,
Adit yang selalu mendukung dan memberikan semangat, semoga
kalian cepat mendapat gelar dan kesuksesan. Seluruh teman
seperantauanspecial “Ganjen Squad”: Melly, Amel, Safirah, Dila,
Attika, Siti, Ketty, Taci Timeh, dan Salma, selamat berjuang dijalan
kesuksesan masing-masing.
8. Seluruh teman – teman akuntansi 2015 terutama farissa, safrilla, ossy
yang memberikan support dan dukungan extra kehadiran nya dalam
pembuatan skripsi hingga sidang selesai.
9. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan, yang telah banyak
memberikanbantuan pada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Selanjutnya penulis menyadari bahwa hasil penelitian dan
penyusunan skripsiini masih belum sempurna. Oleh karena itu, segala
macam kritik dan saran yangmembangun guna perbaikan skripsi ini
sangat diharapakan. Akhirnya, penulisberharap semoga hasil dari
penelitian ini bermanfaat bagi pihak-pihak yangmembutuhkan
Malang, 15 Maret 2019
Penulis
Syindi Dwi Ayustin
i
DAFTAR ISI
DAFTAR ISI ........................................................................................................................ i
DAFTAR TABEL ...............................................................................................................iv
DAFTAR GRAFIK ............................................................................................................. v
BAB I .................................................................................................................................. 1
PENDAHULUAN .............................................................................................................. 1
A. Latar Belakang ...................................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................................................................ 4
C. Tujuan Penelitian .................................................................................................. 4
D. Manfaat Penelitian ................................................................................................ 4
BAB II ................................................................................................................................. 6
TEORI DAN KAJIAN PUSTAKA .................................................................................... 6
A. Reviu Penelitian terdahulu ................................................................................... 6
B. Tinjauan Pustaka ................................................................................................ 10
B.1 Biaya Modal ....................................................................................................... 10
B.2 Pengertian EVA (Economic Value Added) ........................................................ 12
B.3 Pengertian MVA (Market Value Added) ........................................................... 14
BAB III ............................................................................................................................. 17
METODE PENELITIAN .................................................................................................. 17
A. Jenis Penelitian .................................................................................................... 17
B. Objek Penelitian .................................................................................................. 17
C. Jenis Dan Sumber Data ...................................................................................... 17
D. Teknik Perolehan Data ....................................................................................... 18
E. Tahapan Analisis Data ....................................................................................... 18
BAB IV ............................................................................................................................. 20
HASIL DAN PEMBAHASAN ......................................................................................... 20
A. Gambaran umum perusahaan .................................................................................. 20
A.1 PT Aksha Wira International Tbk ................................................................. 20
A.2 PT Kino Indonesia Tbk ................................................................................... 20
A.3 PT Mandom indonesia Tbk ............................................................................ 21
A.4 PT Martina Berto Tbk ( Martha Tilaar Group) ........................................... 21
ii
A.5 PT Mustika Ratu Tbk ...................................................................................... 21
A.6 PT Unilever Indonesia Tbk ............................................................................. 22
B. Analisis Data penelitian............................................................................................. 23
B.1 Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) ....................... 23
B.2 Economic Value Added (EVA) ......................................................................... 27
B.3Market Value Added (MVA) .............................................................................. 28
C.1 Pembahasan Perhitungan Metode Economic Value Added (EVA) .............. 29
C.2 Pembahasan Perhitungan Market Value Added (MVA) ............................. 31
BAB V .............................................................................................................................. 35
PENUTUP DAN KESIMPULAN .................................................................................... 35
A. Kesimpulan .......................................................................................................... 35
B. Keterbatasan ....................................................................................................... 35
C. Saran .................................................................................................................... 36
DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................................... 37
iii
DAFTAR TABEL
4.1 Perhtungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) PT Akasha Wira
International ................................................................................................................... 24
4.2 Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) PT Kino
Indonesia .............................................................................................................. 25
4.3 Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) PT Mandom
............................................................................................................................... 25
4.4 Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) PT Martina
Berto ..................................................................................................................... 25
4.5 Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) PT Marta
Tilaar Tbk ............................................................................................................ 26
4.6 Perhitungan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) PT Unilever
Tbk ........................................................................................................................ 27
4.7 Rekap perhitungan perusahaan menggunakan EconomicValueAdded ... 28
4.8 Rekap perhitungan perusahaan menggunakan MarketValueAdded ........ 28
4.9 Rekap perhitungan perusahaan menggunakan EconomicValueAdded ... 29
4.10 Rekap perhitungan perusahaan menggunakan MarketValueAdded ...... 31
iv
DAFTAR GRAFIK
4.1 Laba dari setiap perusahaan tahun 2015-2017 .......................................... 23
4.2 Perbandingan EVA perusahaan .................................................................. 29
4.3 Perbandingan MVA perusahaan ................................................................. 32
v
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. PT Akasha Wira International ............................................................... 39
Lampiran 2. PT Kino Indonesia ................................................................................... 43
Lampiran 3. PT Mandom .............................................................................................. 49
Lampiran 4. PT Martina Berto Tbk. ........................................................................... 53
Lampiran 5. PT Martha Tilaar .................................................................................... 58
Lampiran 6. PT Unilever Indonesia Tbk. .................................................................... 61
37
DAFTAR PUSTAKA
Arthur J. Keown, David F. Scott, Jr., John D. Martin, J. William Petty. 2001.
Dasar-dasar Manajemen Keuangan, terjemahan oleh Chaerul.D. Djakman,
SE Akt, MBA Edisi Ketujuh. Jakarta:Salemba Empat.
Besley Scott. AndBrigham, Eugene F., 2008, EssentialofManagerial Finance,
14th Edition, CengageLearning
Brealey R A. Myers S. C. dan Marcus A. J. 2006. Dasar-dasar Manajemen
Keuangan Perusahaan, terjemahan oleh Yelvi Andri ZaimurEdisi
Kelima.Jakarta: Erlangga.
Brealey R A. Myers S. C. dan Marcus A. J. 2007. Dasar-dasar Manajemen
Keuangan Perusahaan. Edisi Kelima.Jakarta: Erlangga.
BrighamandHouston. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, terjemahanoleh
Ali Akbar Yulianto Edisi Sepuluh. Jakarta:Salemba Empat.
Brigham dan Houston. 2011. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat.
Dewi, M. (2017). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan dengan Menggunakan
Metode EVA (Economic Value Added) (Studi Kasus pada PT. Krakatau
Steel Tbk Periode 2012-2016). Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 6(1),
648–659. Retrieved from ISSN 2252-844X
Dwiyanti, R., Hubeis, M., & Suprayitno, G. (2017). Perumusan Strategi Operasi-
Produksi Kosmetik (Studi Kasus PT ANI), Manajemen IKM, 12(1), 2085-
8418. Retrieved from http://journal.ipb.ac.id/index.php/jurnalmpi/
Febriyanti, R. (2013). Analisis Pengaruh Return On Equity ( ROE ), Earning Per
Share ( EPS ), Dividend Per Share ( DPS ) Dan Economic Value Added (
EVA ) terhadap Market Value Added ( MVA ) pada Perusahaan Manufaktur
Sektor Industri Barang Konsumsi, 1–28.
Ginanjar, G., & MT, A. F. (2015). Analisis Kinerja Keuangan dengan
Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) dan Market Value
Added (MVA): Studi pada Perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Periode 2009-2013. E-Proceeding of Management, 2(2),
1886–1893.
Hanafi, Mamduh. 2005. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE
Hanafi, Mamduh. 2008. Manajemen Keuangan Edisi Satu. Yogyakarta: BPFE
Hamid, A. (2016). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan dengan Menggunakan
Pendekatan Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added
(MVA) (Studi Kasus pada PT Astra International , Tbk . Periode Tahun 2008
–-2012). Business and Finance Journal, 1(1), 61–76.
Iramani, R., & Febrian, E. (2005). Financial Value Added: Suatu Paradigma
Dalam Pengukuran Kinerja Dan Nilai Tambah Perusahaan. Jurnal Akuntansi
Dan Keuangan, 7(1), 1–10. Retrieved from
http://puslit2.petra.ac.id/ejournal/index.php/aku/article/view/16321
(Kemenperin) Kementrian Perindustrian. 2017. Industri Kosmetik Tumbuh Pesat.
Jakarta: Kementrian Perindustrian Republik Indonesia.
Lutfiana, L., Sudjana, N., & Endang. (2013). Analisis Kinerja Keuangan
Perusahaan dengan Menggunakan Economic Value Added ( EVA ) dan
38
Market Value Added ( MVA ). Jurnal Administrasi Bisnis, 6(1).
Mahendra, A., Sri artini, L. G., & Suarjaya, A. G. (2012). Pengaruh Kinerja
Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Manajemen, Stategi Bisnis Dan Kewirausahaan, 6(2), 130–138.
https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Margaretha, Farah. 2011. Manajemen Keuangan untuk Manajer non Keuangan.
Jakarta:Erlangga
Moeljadi. 2006. Manajemen Keuangan Pendekatan Kuatitatif dan Kuailtatif.
Malang: Bayumedia Publishing.
Mulyaningsih, A. (2013). Analisis Pengaruh Jumlah Saham Beredar, Arus Kas,
Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Likuiditas Saham Pada Perusahaan
Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. E-Proceeding Pesat, 5,
1858-2559.
Mursalim. (2009). Economic Value Added Dan Market Value Added Dampaknya
Terhadap. Keuangan Dan Perbankan, 13(3), 498–505. Retrieved from No.
167/DIKTI/Kep/2007
Rahman, F. (2013). Analisis Metode Economic Value Added pada Penilaian
Kinerja Keuangan PT. Aneka Tambang (Persero) Tbk. Jurnal Economix,
1(1), 23–32.
Sa’diyah, H., Hidayat, R. R., & Husaini, A. (2015). Analisis Dampak Merger
Terhadap Economic Value Added (EVA) Dan Market Value Added (MVA) (
Studi Pada Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia Yang Melakukan Merger
Tahun 2011). Jurnal Administrasi Bisnis, 24(1), 1–9. Retrieved from
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id%0A
Saidi. (2010). Analisis Kinerja Dengan Metode Economic Value Added (Studi
Kasus PT . Astra International Tbk). Riset Manajemen Dan Akutansi, 1(2),
50–67.
Sari, M. I., & Wijayantini, B. (2018). Mengukur Kinerja Keuangan dengan EVA
dan MVA. Benefit Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 3(1), 68–73.
https://doi.org/10.23917/benefit.v3i1.5772
Simbolon, R. F. ., Dzulkirom, M., & Saifi, M. (2014). Analisis EVA (Economic
Value Added) untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada
Perusahaan Farmasi Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012). Jurnal
Administrasi Bisnis, 8(1), 1–8. Retrieved from
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
Sonia, B., Zahroh, & Azizah, D. F. (2014). Analisis Pengaruh Economic Value
Added (EVA), Market Value Added (MVA), Dan Return On Investment
(ROI), Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Property Dan Real
Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012. Jurnal
Administrasi Bisnis, 9(1), 1–9. Retrieved from
administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
Tanarto, E. K., & Praptiningsih, M. (2013). Pengelolaan dan Pengembangan
Usaha Kosmetik Pada PT. Marvel Unicos Century Di Gedangan Sidoarjo.
Jurnal AGORA, 1(3), 1–6. Retrieved from
http://publication.petra.ac.id/index.php/manajemen-bisnis/article/view/1102
Warsono. 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jilid 1. Bayu Media
39
Publishing. Malang.
Widayanti. R., & Colline., F. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga
Saham Perusahaan LQ 45 Periode 2011-2015. Jurnal Bina Ekonomi. 21(1).1-
15.Retrivedfrom journal.unpar.ac.id