faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan … · committo user library.uns.ac.id...
Post on 26-Dec-2020
8 Views
Preview:
TRANSCRIPT
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat Guna
Mencapai Derajat Sarjana Program Studi S1 Akuntansi Transfer Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun Oleh:
ARANDA TOMY SEPTYADENTA
NIM F1316018
PROGRAM STUDI AKUNTANSI (TRANSFER)
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2019
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
ii
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
iii
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
iv
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala limpahan nikmat berupa
kemudahan dan kelancaran serta petunjuk-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “FAKTOR-FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI)”.
Skripsi ini disusun sebagai syarat dalam mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
pada Program S1 Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret. Sehubungan dengan selesainya penyusunan skripsi ini, dengan
segala kerendahan dan ketulusan hati, maka penulis menyampaikan rasa terima
kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.Si., selaku Rektor Universitas
Sebelas Maret;
2. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret;
3. Bapak Agung Nur Probohudono S.E., M.Si., Ph.D., Ak selaku Ketua
Jurusan Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret;
4. Bapak Anis Widjayanto, SE., selaku dosen pembimbing, terima kasih
telah memberikan waktu, nasihat, bimbingan, saran, serta dukungannya
kepada penulis untuk dapat menyelesaikan skripsi ini;
5. Kedua orang tua penulis Bpk. Dwiyanto dan Siti Umi Hani dan kakak
penulis Dian Kiranawati Ariesta dan Dina Mareta Dwimikirosa yang
merupakan penyemangat bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini;
6. Ibu Dr. Falikhatun, M.Si.. Ak., CA., SAS, Ibu Nasyi’ah Hasanah
Purnomowati SE., M.Si., Ak. selaku dosen penguji yang memberikan
pengarahan dalam penulisan skripsi ini.
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
viii
7. Segenap staf dan dosen pengajar Prodi Akuntansi, Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sebelas Maret, yang telah memberikan ilmu
praktik dan teori yang sangat bermanfaat kepada penulis selama masa
perkuliahan;
8. Semua teman-teman S1 Transfer Akuntansi angkatan 2016, terima kasih
atas dukungan dan kebersamaan yang semoga tidak akan pernah hilang;
9. Teman-teman “RB” Gaming, dan Yoga yang senantiasa memberikan
dukungan moral selama ini.
10. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang
tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan dan penyusunan skripsi ini masih
jauh dari sempurna dan banyak kekurangan, oleh karena itu saran dan kritik sebagai
masukan bagi perbaikan di masa yang akan datang akan sangat penulis harapkan.
Semoga skripsi ini bermanfaat bagi diri penulis maupun para pembaca yang
budiman.
Surakarta,
Penulis
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................. iii
HALAMAN PENYATAAN ................................................................................ iv
HALAMAN MOTTO ............................................................................................ v
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... vi
KATA PENGANTAR ......................................................................................... vii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... ix
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiii
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xiv
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xv
ABSTRAK .......................................................................................................... xvi
ABSTRACT ....................................................................................................... xvii
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang ........................................................................................... 1
1.2. Rumusan Masalah .................................................................................... 15
1.3. Tujuan Penelitian ..................................................................................... 16
1.4. Manfaat Penelitian ................................................................................... 16
BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
2.1. Landasan Teori ......................................................................................... 18
2.1.1. Signnalling Theory ......................................................................... 18
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
x
2.2. Tinjauan Pustaka ..................................................................................... 19
2.2.1. Nilai Perusahaan ............................................................................ 19
2.2.2. Variabel .......................................................................................... 22
2.2.2.1. Profitabilitas .................................................................... 22
2.2.2.2. Rasio Manajemen Utang (leverage)................................ 24
2.2.2.3. Kebijakan Dividen .......................................................... 25
2.2.2.4. Ukuran Perusahaan.......................................................... 28
2.2.2.5. Struktur Modal ................................................................ 29
2.2.3. Penelitian Terdahulu ...................................................................... 30
2.3. Pengembangan Hipotesis ......................................................................... 34
2.3.1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ........................ 34
2.3.2. Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan .............................. 36
2.3.3. Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan .............. 39
2.3.4. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ............. 41
2.3.5. Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan .................... 43
2.4. Skema Konseptual ................................................................................... 45
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Objek Penelitian ....................................................................................... 46
3.2. Pengumpulan Data dan Pemilihan Sample .............................................. 46
3.2.1. Data ................................................................................................ 46
3.2.2. Populasi dan Sample ...................................................................... 46
3.2.2.1. Populasi ............................................................................ 46
3.2.2.2. Sample .............................................................................. 47
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
xi
3.3. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................................... 48
3.3.1. Variabel Dependent ...................................................................... 48
3.3.2. Variabel Independent .................................................................... 48
3.3.2.1. Profitabilitas ................................................................... 49
3.3.2.2. Leverage ......................................................................... 49
3.3.2.3. Kebijakan Dividen .......................................................... 49
3.3.2.4. Ukuran Perusahaan.......................................................... 50
3.3.2.5. Struktur Modal ................................................................ 50
3.4. Model Penelitian dan Teknik Analisis ..................................................... 51
3.5. Uji Statistik Deskriptif ............................................................................. 51
3.6. Uji Asumsi Klasik .................................................................................... 52
3.6.1. Uji Normalitas ............................................................................... 52
3.6.2. Uji Multikolinieritas ...................................................................... 53
3.6.3. Uji Heteroskedastisitas ................................................................... 54
3.6.4. Uji Autokorelasi ............................................................................. 55
3.7. Pengujian Hipotesis ................................................................................. 55
3.7.1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ...................................................... 55
3.7.2. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................................................... 56
3.7.3. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T) ............................... 56
BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN
4.1. Populasi dan Sampel ................................................................................ 58
4.2. Analisis Data ............................................................................................ 59
4.2.1. Analisis Statistik Deskriptif ........................................................... 59
4.2.2. Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 62
4.2.2.1. Uji Normalitas .................................................................. 62
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
xii
4.2.2.2. Uji Multikolibieritas .......................................................... 63
4.2.2.3. Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 64
4.2.2.4. Uji Autokorelasi ................................................................ 67
4.2.3. Pengujian Hipotesis ....................................................................... 68
4.2.3.1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ......................................... 68
4.2.3.2. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ...................................... 69
4.2.3.3. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) .................... 69
4.3. Pembahasan ............................................................................................. 71
4.3.1. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ..................... 71
4.3.2. Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan .......................... 72
4.3.3. Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ........... 73
4.3.4. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan .......... 74
4.3.5. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ................. 75
BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN
5.1. Simpulan ...................................................................................................... 76
5.2. Implikasi ....................................................................................................... 77
5.3. Keterbatasan ................................................................................................. 78
5.4. Saran ............................................................................................................. 78
DAFTAR PUSTAKA
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
xvi
ABSTRAK
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
ARANDA TOMY SEPTYADENTA
F1316018
Penelitian ini bertujuan untuk menjelaskan pengaruh profitabilitas,
leverage, kebijakan dividen, ukuran perusahaan dan struktur modal terhadap nilai
perusahaan. Objek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. Metode pengambilan sampel dalam penelitian ini
menggunakan purposive sampling. Teknik analisis yang digunakan dalam
penelitian ini menggunakan regresi linier berganda yang meliputi uji normalitas, uji
asumsi klasik dan pengujian hipotesis. Menggunakan sampel dari 502 pengamatan
tahun perusahaan untuk tahun 2014-2017, penelitian ini melaporkan lima temuan.
Kami menemukan bahwa profitabilitas, leverage dan struktur modal secara
bersamaan mempengaruhi nilai perusahaan. Kami juga menguji dan menemukan
bahwa kebijakan dividen dan ukuran perusahaan tidak mempengaruhi nilai
perusahaan.
Kata kunci: profitabilitas, leverage, kebijakan dividen, ukuran perusahaan, struktur modal, nilai perusahaan
commit to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
xvii
ABSTRACT
FACTORS THAT EFFECT
THE FIRM VALUES IN MANUFACTURING COMPANIES
LISTED IN BURSA EFEK INDONESIA
ARANDA TOMY SEPTYADENTA
F1316018
This study aims to explain the effect of profitability, leverage, dividend
policy, firm size and capital structure to firm value. The object of this research is
manufacture company listed on the Indonesia Stock Exchange. Sampling method in
this study using purposive sampling. Analytical techniques used in this study using
multiple linear regression which include normality test, test classic assumptions
and hypothesis testing. Using a sample of 502 firm year observations for the years
2014–2017, we report five findings.
We find that profitability, leverage and capital structure simultaneously
affect the firm value. We also test and find that dividend policy and firm size does
not affect to the firm value.
Keywords: protability, leverage, dividend policy, firm size, capital structure, firm
value
top related