TUGAS

ANALISIS FINANSIAL

OLEH:

INDRAWATI

D221 12 268

TEKNIK INDUSTRI

UNIVERSITAS HASANUDDIN

2015

ANALISIS FINANSIAL

Sebuah proyek membutuhkan investasi sebesar Rp 50.000.000 dengan umur

penggunakkan 10 tahun tanpa nilai sisa, keuntungan netto setelah pajak dari

poyek tersebut adalah:

TAHUNLABA SETELAH PAJAK (EAT)

(Rp)

1 15.000.000

2 14.000.000

3 13.000.000

4 12.000.000

5 11.000.000

6 10.000.000

7 9.000.000

8 8.000.000

9 7.000.000

10 6.000.000

Tingkat bunga yang berlaku adalah 10%.

Cari:

a. ARR atas dasar Initial Invesmentb. Payback periodc. NPV (Net Present Value)d. IRR (Internal Rate of Return)e. PI (Profitability Index)

Berikan kesimpulan masing-masing hasil analisa yang didapat.

Diketahui:

Io = 50.000.000

Bunga (COC) = 10%

UE = 10 tahun

Jawab:

a. ARR atas dasar Initial Investment

NI =

15.000.000+14.000.000+13.000.000+12.000.000+11.000.000+10.000.000

+9.000.000+8.000.000+7.000.000+6.000.000

NI = 105.000.000

ARR = (NI / Io) x 100%

(105.000.000/50.000.000) x 100%

ARR = 210%

Kesimpulan: Dari hasil perhitungan ARR > COC yaitu 210% > 10%

maka usulan proyek diterima.

b. Payback Period

Depresiasi = I – SV / UE

SV = Nilai sisa

Depresiasi = 50.000.000 – 0 /10

= 5.000.000/th

PROCEED = EAT + DEPRESIASI

TAHUN EAT DEPRESIASI PROCEED

1 15.000.000 5.000.000 20.000.000

2 14.000.000 5.000.000 19.000.000

3 13.000.000 5.000.000 18.000.000

4 12.000.000 5.000.000 17.000.000

5 11.000.000 5.000.000 16.000.000

6 10.000.000 5.000.000 15.000.000

7 9.000.000 5.000.000 14.000.000

8 8.000.000 5.000.000 13.000.000

9 7.000.000 5.000.000 12.000.000

10 6.000.000 5.000.000 11.000.000

Total Investasi 50.000.000

Proceed Tahun I (20.000.000)

30.000.000

Proceed Tahun II (19.000.000)

11.000.000

Payback Period = 2 tahun, (11.000.000/18.000.000) x 12 bulan

= 2 tahun, 7.3 bulan

= 2.73 tahun

Kesimpulan: Oleh karena Payback Period 2.73 tahun lebih oendek dari

umur ekonomis 10 tahun, maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat

diterima karena menguntungkan.

c. NPV (Net Present Value)

TAHUN EAT DEPRESIASI PROCEED DF (10%) PV of PROCEED

1 15.000.000 5.000.000 20.000.000 0.909 18.180.000

2 14.000.000 5.000.000 19.000.000 0.826 15.694.000

3 13.000.000 5.000.000 18.000.000 0.751 13.518.000

4 12.000.000 5.000.000 17.000.000 0.683 11.611.000

5 11.000.000 5.000.000 16.000.000 0.621 9.936.000

6 10.000.000 5.000.000 15.000.000 0.564 8.460.000

7 9.000.000 5.000.000 14.000.000 0.513 7.182.000

8 8.000.000 5.000.000 13.000.000 0.467 6.071.000

9 7.000.000 5.000.000 12.000.000 0.424 5.088.000

10 6.000.000 5.000.000 11.000.000 0.386 4.246.000

PV of Proceed 99.986.000

PV of Outlays 50.000.000

NPV 49.986.000

Kesimpulan: Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek

dapat diterima.

d. IRR (Internal Rate of Return)

Kita menggunakan konsep trial and error.

Coba dengan menggunakan tingkat bunga 30%, maa perhitungan adalah

sebagai berikut:

TAHUN EAT DEPRESIASI PROCEED DF (30%) PV of PROCEED

1 15.000.000 5.000.000 20.000.000 0.769 15.380.000

2 14.000.000 5.000.000 19.000.000 0.592 11.248.000

3 13.000.000 5.000.000 18.000.000 0.455 8.190.000

4 12.000.000 5.000.000 17.000.000 0.350 5.950.000

5 11.000.000 5.000.000 16.000.000 0.269 4.304.000

6 10.000.000 5.000.000 15.000.000 0.207 3.105.000

7 9.000.000 5.000.000 14.000.000 0.159 2.226.000

8 8.000.000 5.000.000 13.000.000 0.123 1.599.000

9 7.000.000 5.000.000 12.000.000 0.094 1.128.000

10 6.000.000 5.000.000 11.000.000 0.073 803.000

PV of Proceed 53.933.000

PV of Outlays 50.000.000

NPV 3.933.000

Kesimpulan: Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek

tersebut dapat diterima.

Perhitungan diatas menghasilkan angka positif maka kita akan cpba lagi

dengan menggunakan tingkat bunga 32%. Maka perhitungannya adalah

sebagai berikut:

TAHUN EAT DEPRESIASI PROCEED DF (32%) PV of PROCEED

1 15.000.000 5.000.000 20.000.000 0.758 15.160.000

2 14.000.000 5.000.000 19.000.000 0,574 10.906.000

3 13.000.000 5.000.000 18.000.000 0.435 7.830.000

4 12.000.000 5.000.000 17.000.000 0.329 5.593.000

5 11.000.000 5.000.000 16.000.000 0.250 4.000.000

6 10.000.000 5.000.000 15.000.000 0.189 2.835.000

7 9.000.000 5.000.000 14.000.000 0.143 2.002.000

8 8.000.000 5.000.000 13.000.000 0.109 1.417.000

9 7.000.000 5.000.000 12.000.000 0.082 984.000

10 6.000.000 5.000.000 11.000.000 0.062 682.000

PV of Proceed 51.409.000

PV of Outlays 50.000.000

NPV 1.409.000

Karena nilai DF di tabel hanya menyediakan sampai 30%, maka

pengerjaannya DF bisa dengan kalkulator atau manual yaitu = 1/¿

Kesimpulan: Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek

tersebut dapat diterima.

Perhitungan diatas menghasilkan angka positif maka kita akan coba lagi

menggunakan tangka bunga 33%. Maka perhitungannya sebagai berikut:

TAHUN EAT DEPRESIASI PROCEED DF (33%) PV of PROCEED

1 15.000.000 5.000.000 20.000.000 0.752 15.040.000

2 14.000.000 5.000.000 19.000.000 0,565 10.735.000

3 13.000.000 5.000.000 18.000.000 0.425 7.650.000

4 12.000.000 5.000.000 17.000.000 0.320 5.440.000

5 11.000.000 5.000.000 16.000.000 0.240 3.840.000

6 10.000.000 5.000.000 15.000.000 0.181 2.715.000

7 9.000.000 5.000.000 14.000.000 0.136 1.890.000

8 8.000.000 5.000.000 13.000.000 0.102 1.326.000

9 7.000.000 5.000.000 12.000.000 0.077 924.000

10 6.000.000 5.000.000 11.000.000 0.058 638.000

PV of Proceed 50.198.000

PV of Outlays 50.000.000

NPV 198.000

Kesimpulan: Karena NPV bernilai positif, maka sebaiknya usulan proyek

tersebut dapat diterima. Perhitungan diatas menghasilkan angka positif

maka kita akan coba lagi dengan menggunakan tangka bunga 345. Maka

perhitunganya adalah sebagai berikut:

TAHUN EAT DEPRESIASIPROCEE

DDF (34%) PV of PROCEED

1 15.000.000 5.000.000 20.000.000 0.746 14.925.273,13

2 14.000.000 5.000.000 19.000.000 0.557 10.579.064,59

3 13.000.000 5.000.000 18.000.000 0.416 7.481.296,76

4 12.000.000 5.000.000 17.000.000 0.310 5.272.852,85

5 11.000.000 5.000.000 16.000.000 0.231 3.703.703,70

6 10.000.000 5.000.000 15.000.000 0.173 2.591.121,09

7 9.000.000 5.000.000 14.000.000 0.129 1.804.588,81

8 8.000.000 5.000.000 13.000.000 0.096 1.250.601,25

9 7.000.000 5.000.000 12.000.000 0.072 861.450,11

10 6.000.000 5.000.000 11.000.000 0.054 589.306,76

PV of Proceed 49.059.459,06

PV of Outlays 50.000.000

NPV -950.540,94

Jadi dengan demikian, IRR sebenarnya terletak antara discount rate 33%

dan 34%, maka untuk mendapatkan IRR yang dicari maka hal tersebut

dilakukan dengan interpolasi:

Discount Rate PV of Proceed

33% = 50.198.000

34% = 49.059.459,06

Perbedaan 1% = 1.138.540,94

Pada discount rate (1%) 33% PV of Proceed = 50.198.000

PV of Outlays = 50.000.000

Perbedaan = 198.000

Persentase perbedaannya = (198.000/1.138.540,94) x 1%

= 0.174%

Jadi IRR yang dicari adalah = 33% + 0.174%

= 33.174%

Kesimpulan: Dari perhitungan diatas didapat IRR sebesar 33.174% lebih

besar daripada cost of capital 10% (tingkat bunga), maka sebaiknya

proyek tersebut diterima karena menguntungkan.

e. PI (Profitability Index)

PI = PV of Proceed / PV of Outlays

= 99.986.000 / 500.000.000

= 1.99972

= 2

PV of Proceed didapat dari hasil perhitungan NPV

Kesimpulan: Dari hasil perhitungan PI diapat 2 lebih besar dari 1,

sehingga usulan proyek tersebut dapat diterima.