PENGARUH PERSEPSI RISIKO, HEURISTIK DAN SIKAP

TERHADAP RISIKO DALAM PENGAMBILAN

KEPUTUSAN INVESTASI PADA WIRAUSAHA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Manajemen

Kartika Wulandari Maristi

2009210596

Oleh :

Kartika Wulandari Maristi

NIM : 2009210596

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2013

KOLABORASI RISET

DOSEN & MAHASISWA

ii

PENGARUH PERSEPSI RISIKO, HEURISTIK DAN SIKAP

TERHADAP RISIKO DALAM PENGAMBILAN

KEPUTUSAN INVESTASI PADA WIRAUSAHA

Diajukan oleh :

KARTIKA WULANDARI MARISTI

NIM : 2009210596

Skripsi ini telah dibimbing

Dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing,

Tanggal : 31 Januari 2013

Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si

iii

S K R I P S I

PENGARUH PERSEPSI RISIKO, HEURISTIK DAN SIKAP

TERHADAP RISIKO DALAM PENGAMBILAN

KEPUTUSAN INVESTASI PADA WIRAUSAHA

Disusun oleh :

KARTIKA WULANDARI MARISTI

NIM : 2009210596

Dipertahankan di depan TIM Penguji

dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada tanggal 07 Februari 2012

Tim Penguji

Ketua : Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S. ……………..

Sekretaris : Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si ……………..

Anggota : Muazaroh, S.E., M.T. ……………..

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Kartika Wulandari Maristi

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 12 Mei 1991

N.I.M : 2009210596

Jurusan : Manajemen

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Manajemen Keuangan

Judul : Pengaruh Persepsi Risiko, Heuristik dan Sikap

Terhadap Risiko Dalam Pengambilan Keputusan

Investasi Pada Wirausaha

Disetujui dan diterima baik oleh :

Ketua Program Studi S1 Manajemen Dosen pembimbing,

Tanggal : ……………….. Tanggal : …………………….

(Mellyza Silvi, S.E., M.Si) (Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si)

v

HALAMAN MOTTO

Life is like a Butterfly wal mula adalah sebuah telur yang kemudian menetas menjadi

ulat yang notabene ulat selalu mendapat cemooh dari hewan

lainnya. Tak ada satupun hewan yang menganggap ulat itu indah,

pantas untuk diajak berteman dan lainnya.

Bagi mereka semua, ulat hanyalah seekor hewan menjijikkan

yang hanya akan memberikan masalah (sebagai hama tanaman, alergi

kulit manusia dan lainnya). Tetapi mereka semua tak mengerti bahwa

dibalik keburukan yang terlihat, ulat merupakan hewan yang dapat

membuat keajaiban.

Ulat pun sendiri tak tahu bahwa dia akan bermetamorfosis menjadi

seekor makhluk yang sangat indah dan sangat dikagumi. Menjadi seekor

KUPU-KUPU yang dapat terbang tinggi menggapai mimipi-mimpinya

dan membuktikan segala usaha dan kerja kerasnya selama ini dapat

membuat mereka yang underestimate terhadapnya akan berfikiran lain.

Kita pun terkadang mendapatkan perlakuan seperti itu …

Ketika kita mendapatkan cemooh dan tidak ada satu orang pun yang

menganggap kita pantas dan layak. Maka tetaplah berusaha dan

nantinya kerjakeras itu akan membuahkan hasil berupa sayap

yang indah. Dan dapat menerbangkan kita mencapai mimpi

setinggi langit. Ketika hal itu terjadi, semua orang akan kagum dan

appreciated.

So my motto is . . . . .

“Keep Spirit, Keep Calm, Keep Smiling and Keep Pray...

Nothing can’t be changed, then there'd be no butterflies…

I’am a Butterfly… Butterfly Fly Away…”

By : Kartika Wulandari Maristi

A

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

The three things in life that once gone never come back is :

> Time . Words . Opportunity <

aktu (Time) adalah uang. Waktu itu berharga. Ketika kita akan

melakukan sesuatu ada baiknya dipikirkan dengan baik dan

lakukanlah yang terbaik. Ketika kita akan mengucapkan sesuatu (Words),

ucapkankanlah sesuatu itu dengan sejujur-jujurnya. Jangan pernah

berbohong atau kau tidak akan dipercaya lagi. Karena itu, waktu tak kan

mungkin kembali. Kesempatan (Opportunity) yang diberikan kepada kita hanya

akan datang satu kali. Kecuali bila kita beruntung maka akan ada kesempatan

kedua. Tapi itu sangat jarang terjadi.

Saat ini, saya sangat berterimakasih pada karena Kau telah berikan waktu yang sangat berharga untukku. Waktu untuk menyelesaikan program Pendidikan Strata Satu Manajemen dengan media skripsi setelah 3,5 tahun menuntut ilmu ..

Serta kepada nabi yang telah menjadi panutan bagiku

dalam menjalani hidup. Lalu Skripsi ini saya persembahkan kepada :

Kedua orang tua saya tercinta, momo Drg. Isti Utami H. yang telah

memberikan kasih sayang tiada henti dan memberikan dukungan serta didikan

yang telah membawaku sampai pada detik ini .. Aku sangat bersyukur

karena telah dilahirkan olehmu ..

Kaulah tujuan dalam hidupku .. Kaulah idolaku ..

Serta popo Ir. R. Margo yang telah memberikan petuah dan nasehat

berguna bagiku .. Dan tak lupa tentunya doa dan ridho yang telah kalian

berikan untukku .. Terimakasih mo .. Terimakasih po .. Sungkem selalu .. =)

Adekku satu-satunya yang kusayang, dede Pujanata Wahyu F. yang

telah memberikan guyonan segar disaat aku suntuk dalam mengerjakan

skripsi .. Yang selalu membuatku tertawa walau kadang menyebalkan ..

Hehehe ,, pisss ,, Terimakasih yah dek .. =)

Keluarga besar dari momo dan popo yang

telah memberikan dukungan ..

W

vii

Dosen pembimbingku yang sudah seperti ibu sendiri ..

Terimakasih atas kesabaran dan ilmu yang telah diberikan kepadaku dan

kepada wonderwoman collaboration team (Hehehehe) dalam mengerjakan

skripsi .. I love you Ibu Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si .. =)

Kucingku tersayang yang selalu menemaniku disaat aku mengerjakan

skripsi .. Yang selalu membuat ku gemes karena melihat tingkahmu yang lucu ..

yang selalu datang ketika ku memanggilmu .. you are the smart cat in the

world and you are the best cat i ever have .. CHILO .. =D

Wonderwoman Collaboration Team .. Hahaha ..

( Dhika , Verra , Ochir dan Nofen ) Kenapa kolaborasi kami kusebut

dengan nama wonderwoman ? Karena kami merupakan rekan seperjuangan

dalam mengambil tema skripsi dengan bu wiwik dan penelitian kami dilakukan di

kota sidoarjo .. Kami pun diharuskan menyebar angket kuisioner kesana .. Bisa

dibayangkan kami para ladies keluar kota dengan membawa motor, blusukan ke

pasar, toko dan rumah kerajinan .. Tak jarang pula kami mendapatkan

pengalaman yang tak terlupakan .. Mulai nyasar ke tempat yang kami tak

ketahui, diomeli pemilik toko karena mengganggu, dicurhati sampai waktu

berlalu lebih dari setengah jam, digangguin preman pasar dan lainnya .. Hahaha ..

Tapi kami melewati itu semua dengan penuh kekuatan dan kesabaran ..

* We are Wonderwoman Collaboration *

Setiap bertemu dalam kolaborasi, kami selalu bertukar pikiran serta tak lupa

tentunya bergosip ria .. Hahaha .. Kalau terlalu serius juga bikin otak mumet kan

yah .. Hehehe .. eniwei .. i love you all galz .. =)

Sampai akhir hayat kita nanti, kananglah selalu masa-masa itu .. =D

Keluargaku selama dikampus .. Mendreng Community .. Yang

kukenal dari semester satu dan kita telah menghabiskan waktu bersama-

sama baik di dalam kota maupun diluar kota ..

Dalam suka maupun duka .. Kita selalu bersama .. =’)

Dhika, Tito, Yaqin, Donny, Verra, Fuu, Nofen, Sipe, Indri, Novi,

Nayla, Uzi, Raup, Wapo dan Evan

Yah walaupun terkadang ada masalah atau pertengkaran diantara kita,

ternyata kita selalu punya cara tuk saling memaafkan .. =’)

“ Friends are together, they shall never be apart .. Friends are forever, in each other’s hearts ..

Because love is cheap and Friendship’s deep“

viii

Gaaeeesss .. Jika suatu hari nanti entah sekarang, besok, lusa atau

saat dimana aku tak bernafas lagi, maka ketahuilah bahwa hadiah

terindah dalam hidupku adalah aku pernah MENGENAL kalian semua .. =’D

Sahabat – sahabatku dan teman – temanku dari semester 1 ..

Kelas S yang Gokil Gilaaaakkk ..

Zakiy, Riko, Norma, Andre, Pepeng, Jecki, Riki, Raup, Bebe, Kolep

Mak Lel, Galoo, Hilmi, Siti, Ani, Dyah, Lissa, dan semuanyaaa

Aku bakal kangen masa-masa indah, seru, sedih, senang sama kalian ..

Jangan saling melupakan yah .. Keep Contact Gaess .. =’)

Tim Mata Kuliah SKB yang udah keren banget selama bekerja

bareng, yang selalu jadi topik utama dikelas kita .. Hahahaha ..

Aku bangga pernah jadi bagian dari kelompok SKB ini .. makasih buat semuanya

yah gaeesss Yaqin, Fuu, Riko, Norma, Pepeng, Jecki, Andre, Kolep dan Ayu

Keluarga besar Entrepreneur Club ( Ex Manajer and Tim 11 periode

2010-2011; The Incridible Team in MY period 2011-2012; Bu Manajer BPH dan

Anggota periode 2012-2013 serta seluruh anggota E-Club 07-12)

Yaqin, Erwin, Dio, Jaya, Bhara, Menn, Ita, Adit, Windy, Rheza Pakde, Ochil,

Gesiet, Rika, Rani, Martha, Luqman, Dipta, Faruq, Kembar dan semuanyaaa

Thank’s for the extraordinary experience in my whole life .. =)

“Entrepreneur Dahsyat Luar Biasa”

Thank’s to Firhat Rbn for the spirit, the advices, the time and anything

you’ve given to me .. =)

Rekan pengguna alat analisis SEM Nayla, Magda diskusi kita seruu .. =)

Mbak ku tersayang selama ini .. Heny Wahyu .. yang udah

nemenin aku dari semester satu hingga selesei .. makasih mi =D

Sahabatku SMA d’Inc yaitu Firdha, Putori, Aldina, Intan Do, Anez

dan Delicia yang udah nemenin aku selama di SMA dan kuliah kalau lagi

suntuk .. hehehe .. I love you galz .. =) Kakak ketemu gede hehe .. Ista Aryogi

dan sahabat”ku yang lain Anyiem, Ina, Yance, Dena, Phytul, Yon, Lutfan,

Mucko, Noban, Cachan, Erwin, Bune, Anom, Advin, Hatif, Surya,

Dinda, Yulius .. Makasiiih yah =D

Sahabatku dan adek-adekku tersayang di Radio Galau ...

Erwin, Rully dan Richie Haha.. kalian semua udah

bikin hari-hariku berwarna =D Makasiiiihhh =D

ix

Selain itu ada lagi yang ingin aku sampaikan yaitu ..

“ ... kaki yang akan berjalan lebih jauh, tangan yang akan berbuat lebih

banyak, mata yang akan menatap lebih lama, leher yang akan lebih sering

melihat keatas, lapisan tekad yang seribu kali lebih keras dari baja, dan hati

yang akan bekerja lebih keras, serta mulut yang akan selalu berdoa ...” - 5cm -

Karena film itu telah menginspirasi saya untuk menggapai mimpi saya ..

Karena dengan bermimpi kita akan memiliki usaha yang keras tuk

mencapainya tuk menggapainya .. Dengan bermimpi semuanya akan

terasa mudah .. Jangan pernah takut tuk bermimpi .. Mimpi lah yang akan

membawa kita pada TITIK yang kita inginkan =)

Selain itu, ada tempat-tempat yang telah berjasa selama ini dan telah

memberikan kontribusi cukup besar dalam proses pembuatan skripsi saya ini ..

Tempat-tempat tersebut juga saya rekomendasikan kepada rekan-rekan lain

yang bingung untuk mencari tempat nongkrong seperti apa yang asik buat

ngerjakan skripsi dan tempat percetakan mana yang sesuai dengan kantong

mahasiswa .. Tempat-tempat tesebut adalah :

Food Festival / Pakuwon City tempat nongkrong itu outdoor dan sangat

pewe buat ngerjain tugas, PKM, dll terutama skripsi .. cz tempatnya asiiik

makanannya murah meriah dan enak-enak .. =)

Tapi ndak disarankan klo musim ujan, bisa buyaaaar .. hehehe ..

Makasiiiiiiiihhhh yaaaaaaaaaaaaaahhh pak bu =D

Soto Lamongan Cak Har di High Way Merr tempat nongkrong

itu outdoor dan pastinya makanannya cuma ada soto hehehe .. tapi

dijamin ndak nyesel ngerjain disitu .. karena dapet bonusan tulang hehehe

.. 5 jam disana ? Bisaaaa .. hehehe ..

Tapi ndak disarankan klo makan siang, pueeenuuuh .. hahaha ..

Makasiiiiiiiihhhh yaaaaaaaaaaaaaahhh mas mbak =D

Orentz tempat percetakan ini kereeen abiiizzzz .. cz klo bawa kertas

sendiri bisa lebih murah loh .. tapi walaupun ndak bawa kertas sendiri,

harga print-nya masih tergolong murah dari tempat lain .. sesuai kan

dengan kantong mahasiswa .. hehehe ..

Makasiiiiiiiihhhh yaaaaaaaaaaaaahhh =D

x

KATA PENGANTAR

Puji Syukur penulis panjatkan pada Allah S.W.T yang senantiasa

menyertai dan memberi kekuatan kepada penulis dalam pembuatan skripsi yang

berjudul “Pengaruh Persepsi Risiko, Heuristik dan Sikap Terhadap Risiko Dalam

Pengambilan Keputusan Investasi Pada Wirausaha”.

Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat dalam

menyelesaikan Studi Stata Satu Jurusan Manajemen di Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Perbanas Surabaya. Adapun penyelesaian ini tidak terlepas dari bantuan

serta dukungan dari semua pihak baik secara moril maupun materiil. Oleh karena

itu penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada :

1. Dra. Ec. Wiwik Lestari, M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah

membimbing penulis dalam proses penyelesaian tugas akhir di STIE

Perbanas Surabaya.

2. Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, P.si., M.M. selaku Pimpinan STIE Perbanas

Surabaya

3. Mellyza Silvy, S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen STIE

Perbanas Surabaya.

4. Burhanudin, S.E., M.Si. selaku Dosen Wali penulis.

5. Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S., Muazaroh, S.E., M.T. dan Lutfi,

S.E., M.Fin selaku Dosen Penguji sidang proposal skripsi yang telah

memberikan masukan kepada penulis agar lebih baik lagi.

xi

6. Bapak dan Ibu Dosen Keuangan STIE Perbanas Surabaya yang telah

memberikan ilmu mengenai Manajemen Keuangan kepada penulis selama

proses perkuliahan.

7. Bapak dan Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan

bermacam-macam ilmu pengetahuan kepada penulis selama proses

perkuliahan.

8. Seluruh Staf Perpustakaan STIE Perbanas Surabaya yang telah membantu

dalam proses penyelesaian tugas akhir.

9. Seluruh Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya.

Segala kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan demi

kesempurnaan penulisan skripsi ini dan semoga dapat bermanfaat bagi pembaca.

Surabaya, 31 Januari 2013

Penulis

xii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

LEMBAR SIAP UJI ................................................................................................ ii

LEMBAR LULUS UJIAN SKRIPSI ..................................................................... iii

PENGESAHAN SKRIPSI ..................................................................................... iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN .......................................................................... v

KATA PENGANTAR ............................................................................................ x

DAFTAR ISI ......................................................................................................... xii

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiv

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xv

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xvi

ABSTRACT ........................................................................................................ xvii

BAB I

PENDAHULUAN .................................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang ........................................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ...................................................................................... 4

1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................................... 5

1.4 Manfaat Penelitian ..................................................................................... 5

1.5 Sistematika Penelitian Skripsi .................................................................... 6

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................................... 8

2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................................. 8

2.2 Landasan Teori ......................................................................................... 13

2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................................. 22

2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................................. 22

BAB III

METODE PENELITIAN ...................................................................................... 23

3.1 Rancangan Penelitian ............................................................................... 23

3.2 Batasan Penelitian .................................................................................... 23

3.3 Identifikasi Variabel ................................................................................. 23

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ....................................... 24

3.5 Instrumen Penelitian ................................................................................ 28

3.6 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ................................ 28

3.7 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................................... 29

3.8 Uji Validitas dan Reliabilitas Instrumen Penelitian ................................. 30

3.9 Teknik analisis Data ................................................................................. 32

BAB IV

GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ..................... 38

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ................................................................... 38

xiii

4.2 Analisis Data ............................................................................................ 46

4.3 Pembahasan .............................................................................................. 59

BAB V

PENUTUP ............................................................................................................. 65

5.1 Kesimpulan .............................................................................................. 65

5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................................ 66

5.3 Saran ........................................................................................................ 66

DAFTAR RUJUKAN

xiv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Persamaan dan Perbedaan Penelitian 13

Tabel 3.1 Kisi-Kisi Kuisoner 28

Tabel 3.2 Hasil Uji Validitas dan Reliabilitas 30

Tabel 3.3 Goodness Of Fit Indices 36

Tabel 4.1 Interval Kelas 47

Tabel 4.2 Prosentase Jawaban Persepsi Risiko 48

Tabel 4.3 Prosentase Jawaban Heuristik 49

Tabel 4.4 Prosentase Jawaban Sikap Terhadap Risiko 50

Tabel 4.5 Prosentase Jawaban Pengambilan Keputusan Investasi 51

Tabel 4.6 Uji CFA( Confirmatory Factor Analysis ) 53

Tabel 4.7 Uji Reliabilitas Sampel Besar 54

Tabel 4.8 Uji Goodness – Of – Fit Indices 56

Tabel 4.9 Hasil Estimasi Uji Sem Akhir 57

Tabel 4.10 Hasil Statistik Uji Hipotesis 1 57

Tabel 4.11 Hasil Statistik Uji Hipotesis 2 57

Tabel 4.12 Hasil Statistik Uji Hipotesis 3 58

Tabel 4.13 Hasil Statistik Uji Hipotesis 4 59

xv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Clare Brindley (2005)........................................ 8

Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran Ribhan (2006) .................................................. 10

Gambar 2.3 Kerangka Pemikiran Gigerenzer dan Gaissmaier (2011) .................. 11

Gambar 2.4 Kerangka Pemikiran Peneliti ............................................................. 22

Gambar 3.1 Model Alternatif Jawaban Kuisioner ................................................ 28

Gambar 3.2 Full Structural Modelling ................................................................. 34

Gambar 4.1 Grafik Prosentase Jenis Usaha .......................................................... 38

Gambar 4.2 Grafik Prosentase Jenis Kelamin....................................................... 39

Gambar 4.3 Grafik Prosentase Pendidikan Terakhir ............................................. 40

Gambar 4.4 Grafik Prosentase Usia ...................................................................... 41

Gambar 4.5 Grafik Prosentase Modal Awal ......................................................... 42

Gambar 4.6 Grafik Prosentase Aset Saat Ini ......................................................... 43

Gambar 4.7 Grafik Prosentasi Omset per tahun.................................................... 43

Gambar 4.8 Grafik Prosentase Lamanya Usaha ................................................... 44

Gambar 4.9 Grafik Prosentase Kesuksesan Usaha ............................................... 45

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Penjelasan Kuisioner

Lampiran 2 : Kusioner Penelitian

Lampiran 3 : Data Responden

Lampiran 4 : Tabulasi Data

Lampiran 5 : Rekapitulasi Prosentase Informasi Responden

Lampiran 6 : Output SPSS Analisis Deskriptif Statistik

Lampiran 7 : Uji Validitas dan Reliabilitas Sampel Kecil

Lampiran 8 : Output SEM Uji Normalitas

Lampiran 9 : Tabel Mahalanobis Distance

Lampiran 10 : Uji CFA (Confirmatory Factor Analysis) dan Reliabilitas

Lampiran 11 : Uji Goodness-of-fit Indices

Lampiran 12 : Hasil Estimasi Uji SEM Akhir

Lampiran 13 : Tabel Chi-Square

Lampiran 14 : Jurnal Acuan

xvii

ABSTRACT

Influence of Risk Perception, Heuristic and Risk Attitudes Toward

Entrepreneur Investment Decision Making

This research was based on the issues of entrepreneur investment

behavioral decision making. Risk perception can show that risk is different with

each other. Forthemore, risk attitudes can describes the different attitudes of

entrepreneur toward a risk. It would be a risk seeker or risk averter depend on

various domain and situation and affecting the decision process. On the other

hand, heuristic can affect the investment decision of entrepreneur. It’s based on

the rapid decision making and entrepreneur may used that.

The aim of this research is to analyze the influence of perception, heuristic

and risk attitudes toward investment decision making of the entrepreneurship.

This research uses quantitative methods, data collected by questionnaire and the

respondents are 110 entrepreneur at Sidoarjo.

Four hypotheses in this research are formulated and tested using SEM

(Structural Equation Modelling) with AMOS 18.0 program. The result shows

variable risk perception has a positive effect is not significant toward investment

decision making. Variabel risk attitude shown a positive effect is not significant

are mediated between heuristic toward investment decision making. While the

variable heuristics toward investment decisions making have a significant positive

influence. On the other hand, variables risk perception toward investment

decision making are mediated by risk attitude have a significant negative effect.

Keywords : Risk Perception, Risk Attitudes, Heuristic, Investment Decision

Making, Entrepreneurship