bm mar 2014 - mncsekuritas.id · ringkasan follow us on: birdmsec bird msec. 2 ekonomi global bird...
TRANSCRIPT
1
www.mncsecurities.com
MONTHLY
Maret 2014 BIRD
PERKEMBANGAN BURSA GLOBAL
• Bursa AS S&P500 pada bulan Februari 2014
mengalami kenaikan sebesar 3,15%
• Bursa Jepang termasuk bursa yang men-
galami penurunan tertinggi selama bulan
Februari 2014 sebesar –8,9%
BURSA GLOBAL
INDEKS 30/12 % MoM % YTD
IHSG 4,274.18 4.59% 8.10%
DOW 16,576.66 3.70% -1.54%
DAX 9,552.16 4.14% 1.46%
SHANGHAI 2,115.98 1.14% -2.82%
STI 3,167.43 2.76% -1.79%
+/-
202.88
582.92
385.60
23.22
83.56
SENSEX 21,140.48 606.27 2.96% -0.10%
KLSE 1,866.96 31.53 1.75% -1.68%
FTSE 6,749.09 299.30 4.60% 0.90%
NASDAQ 4,176.59 256.69 6.34% 3.15%
S&P 500 1,848.36 76.86 4.31% 0.60%
CAC 4,295.95 242.36 5.82% 2.61%
28/02
4,620.22
16,321.71
4,308.12
1,859.45
4,408.08
9,692.08
6,809.70
1,835.56
21,120.12
2,056.30
3,110.78
HANG SENG 23,306.39 22,836.96 801.54 3.64% -2.01%
KOSPI 2,011.34 1,979.99 38.84 2.00% -1.56%
NIKKEI 16,291.31 14,841.07 -73.46 -0.49% -8.90%
HARGA KOMODITAS
KOMODITAS 30/12 28/02 +/- % MoM % YTD
NYMEX 98.42 102.59 5.26 5.40% 4.24%
NICKEL 13,915 14,720 735.00 5.26% 5.79%
TIN 22,425 23,540 1,415.00 6.40% 4.97%
CPO 2,660 2,800 256.00 10.06% 5.26%
GOLD 1,202.30 1,321.60 52.30 4.12% 9.92%
COAL 85.25 76.35 -4.05 -5.04% -10.44%
NILAI TUKAR
MATA UANG 30/12 28/02 +/- % MoM % YTD
USD 12,270 11,634 -592.00 -4.84% -5.18%
MYR 3,725 3,549 -104.79 -2.87% -4.71%
THB 373 357 -14.23 -3.84% -4.30%
AUD 10,852 10,433 -235.65 -2.21% -3.85%
GBP 20,218 19,410 -830.56 -4.10% -4.00%
EUR 16,868 15,946 -742.93 -4.45% -5.47%
CNY 2,011 1,901 -102.07 -5.10% -5.48%
HKD 1,582 1,499 -75.42 -4.79% -5.26%
JPY 116 114 -5.36 -4.48% -1.95%
SGD 9,668 9,193 -385.28 -4.02% -4.92%
PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL
• Obama mengusulkan anggaran untuk tahun
fiscal 2015 sebesar US$3,9 triliun.
• Klaim awal tunjangan pengangguran bulan
Maret adalah 348.000, meningkat dari 14.000
dari angka revisi minggu sebelumnya sebesar
334.000.
• Bank Central Eropa mempertahankan suku
bunga di level 0.25%
• Indeks manajer pembelian (PMI) resmi China
mengalami penurunan di level 50.2 poin, dari
bulan sebelumnya sebesar 50.5.
PERKEMBANGAN EKONOMI INDONESIA
• BPS mengumumkan terjadi inflasi pada bu-
lan Februari 2014 sebesar 0,26%.
• Nilai ekspor Indonesia bulan Januari 2014
mengalami penurunan hingga 5,79% yakni
hanya mencapai USD14,48 miliar.
• Total nilai impor mencapai USD14,92 miliar,
turun 3,46%.
• BPS mencatatkan neraca perdagangan In-
donesia selama Januari 2014 defisit sebesar
US$430,6 juta.
PERKEMBANGAN BURSA INDONESIA
• Bursa Indonesia pada bulan Februari 2014
mengalami kenaikan sebesar 8,1% dan ter-
masuk bursa yang mengalami kenaikan
tertinggi.
• Kurs Rupiah pada bulan Maret mengalami
penguatan terhadap US$ Rp11,400.
RINGKASAN
Follow us on: BIRDMsec
Bird Msec
2
EKONOMI GLOBAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
AMERIKA SERIKAT
Presiden Obama telah mengirimkan usulan anggaran negara kepada Kongres AS untuk tahun fiskal 2015. Total dana yang diusulkan Obama bernilai USD 3,9 tril-iun, dengan dana sebesar itu Obama berharap dapat menjembatani kesenjangan antara orang kaya dan miskin di Amerika. Obama juga mengusulkan dana lebih dari USD 300 miliar untuk melakukan perbaikan infrastruktur yang didanai melalui perubahan pajak bisnis, dan peningka-tan pendanaan pendidikan awal melalui pajak tem-bakau yang lebih tinggi. Obama juga mengusulkan dana USD 56 miliar untuk pengeluaran baru, termasuk USD 28 miliar untuk penelitian pertahanan dan modernisasi senjata, dan USD 28 miliar untuk melakukan pengembangan teknologi pendidikan, penelitian, pelatihan kerja, dan proyek-proyek lainnya. Sejak 2009, pemerintah telah menghabiskan uang hampir USD 18 triliun. Namun, jutaan masyarakat ke-las menengah Amerika terus menderita, baik karena
pengangguran, ataupun buruknya pendapatan mereka. Sudah saatnya Presiden menyadari bahwa kebijakan yang sama tidak akan dapat berjalan. Sedangkan pada data ekonomi, klaim awal tunjangan pengangguran adalah 348.000, meningkat dari 14.000 dari angka revisi minggu sebelumnya sebesar 334.000. Namun angka rata-rata bulanan permintaan tunjangan pengangguran tidak berubah pada 338.250 seperti yang dilaporkan Departemen Tenaga Kerja Amerika. Angka rata-rata itu tidak jauh diatas level pra-resesi yang berarti tidak banyak pengusaha yang melakukan PHK. Klaim tunjangan pengangguran secara umum stabil dalam beberapa minggu terakhir sekalipun penerimaan pegawai berkurang untuk bulan Januari dan Februari. Hal ini menunjukkan pengusaha tidak banyak yang membuka banyak lowongan kerja, namun para pen-gusaha tersebut tidak terlalu khawatir tentang pertum-buhan di masa depan sehingga tidak banyak yang memberhentikan pegawainya. Hampir 3,5 juta orang mendapat tunjangan pengang-guran untuk minggu yang berakhir 8 Februari; data terbaru yang tersedia. Itu lebih rendah sekitar 25.000 dari minggu sebelumnya. Sebagai infromasi tingkat pengangguran yang dias-uransikan untuk pekan yang berakhir 15 Februari 2,3 persen, dan tidak berubah dari angka tidak direvisi pekan sebelumnya. Klaim awal untuk asuransi pen-gangguran selama pekan yang berakhir 15 Februari adalah 2.964.000, meningkat 8.000 dari level revisi pekan sebelumnya di 2.956.000.
3
EKONOMI GLOBAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
EROPA
Bank Sentral Eropa (ECB) memutuskan untuk memper-tahankan suku bunga acuan pada rekor rendah sebesar 0,25 persen. Meskipun begitu, ECB telah menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi di Eropa menjadi 1,2 persen dan menurunkan target inflasi pada tahun 2014. Suku bunga zona euro sendiri sudah tidak berubah se-jak November 2013, karena inflasi rendah berkepanjan-gan di wilayah itu. Seperti pada bulan Februari, inflasi di zona euro berada di level 0,8 persen, jauh di bawah target ECB yang sebesar 2 persen. Saat ini, ancaman yang mungkin dapat mengganggu pertumbuhan eko-nomi di zona eropa yaitu resiko geopolitik seperti ketegangan di Ukraina. Sebelumnya, ECB telah menaikkan proyeksi pertumbu-han ekonomi di zona euro dari 1,1 persen menjadi 1,2 persen di tahun ini, 1,5 persen pada 2015, dan 1,8 persen pada tahun 2016. Di samping mempertahankan suku bunga, ECB juga telah menurunkan perkiraan inflasi menjadi 1 persen pada tahun 2014 dari 1,1 per-sen yang dibuat pada akhir tahun lalu. Inflasi diperkirakan akan meningkat secara bertahap
hingga 2 persen pada tahun 2016. Ekspektasi inflasi untuk zona Euro selama jangka menengah dan panjang akan terus meningkat. Sedangkan sektor ritel di Kawasan Eropa berhasil men-catat tingkat penjualan yang meningkat jika dibanding-kan bulan yang sama tahun sebelumnya (YoY), menjadi 1,30 persen pada Januari 2014 lalu. Meningkatnya kemampuan finansial masyarakat di ka-wasan Eropa ini dapat terlihat dari data makro di masing-masing Negara. Prancis misalnya mengalami kenaikan tingkat penjualan sektor retailnya yang se-mula tercatat 2 persen, pada Januari lalu berhasil naik menjadi 3,2 persen, lalu Jerman yang semula defisit, berhasil mencatat pertumbuhan sebesar 0,9 persen. Demikian juga dengan beberapa lainnya seperti Den-mark, Irlandia, dan Denmark. Pertumbuhan ekonomi yang terjadi di Eropa saat ini, diharapkan dapat ber-pengaruh terhadap pertumbuhan perekonomian global.
4
EKONOMI GLOBAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
ASIA
Kondisi suram terlihat pada aktivitas manufaktur di China. Di saat pabrik-pabrik manufaktur di luar negeri menunjukkan tanda-tanda ekspansi yang solid, negara tersebut justru mengalami penurunan signifikan. Dalam laporan akhir indeks manajer pembelian (PMI) HSBC, sektor manufaktur jatuh ke angka 48,5 poin pada Februari 2014, terendah dalam tujuh bulan dan penurunan bulanan ketiga secara berturut-turut. Angka tersebut anjlok dari nilai pada Januari 49,5 poin. Na-mun, dibandingkan perkiraan awal lebih baik, dengan prediksi manufaktur di angka 48,3 poin. Sementara PMI yang dirilis pemerintah China sektor manufaktur turun ke 50,2 poin, menunjukkan pertum-buhan paling lambat dalam delapan bulan. PMI di atas 50 poin menunjukkan pertumbuhan, sementara di bawah angka tersebut kontraksi. Sedangkan pada tahun 2014, China menargetkan per-tumbuhan ekonomi tidak berubah dari tahun sebelum-nya, sekitar 7,5 persen. Ekonomi terbesar kedua di dunia itu tumbuh 7,7 persen pada 2013, sama seperti
2012, yang merupakan tingkat pertumbuhan paling lambat sejak 1999.
5
EKONOMI INDONESIA
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
INFLASI
EKSPOR
BPS mengumumkan terjadi inflasi pada bulan Febru-ari 2014 sebesar 0,26%. Dari 82 kota, tercatat 55 kota mengalami inflasi dan 27 kota mengalami de-flasi. Inflasi tertinggi terjadi di Pontianak 2,73% dan terendah terjadi di Bandar Lampung dan Probolinggo masing—masing 0,02%. Sedangkan deflasi tertinggi terjadi di Sibolga 2,43% dan terendah terjadi di Tan-jung dan Balikpapan masing—masing 0,18%.
Inflasi terjadi karena adanya kenaikan harga yang ditunjukkan oleh kenaikan indeks seluruh kelompok pengeluaran, yaitu: kelompok bahan makanan 0,36%; kelompok makanan jadi, minuman, rokok, dan tembakau 0,43%; kelompok perumahan, air, listrik, gas, dan bahan bakar 0,17%; kelompok san-dang 0,57%; kelompok kesehatan 0,28%; kelompok pendidikan, rekreasi, dan olahraga 0,17%; dan kelompok transport, komunikasi, dan jasa keuangan 0,15%. Adapun komponen inti pada Februari 2014 men-galami inflasi sebesar 0,37%, tingkat inflasi kompo-nen inti tahun kalender (Januari—Februari) 2014 se-besar 0,92% dan tingkat inflasi komponen inti tahun ke tahun (Februari 2014 terhadap Februari 2013)
sebesar 4,57%.
Nilai ekspor Indonesia bulan Januari 2014 mengalami penurunan hingga 5,79% yakni hanya mencapai USD14,48 miliar bila dibandingkan pada 2013 lalu di periode yang sama sebesar USD15,37 miliar. Nilai ekspor Indonesia Januari 2014 juga mengalami penu-runan sebesar 14,63% bila dibandingkan ekspor pada bulan Desember 2013 yang mencapai USD16,96 mil-iar.
Sementara itu, nilai ekspor nonmigas Januari 2014 mencapai USD11,99 miliar mengalami penurunan 5,76% dibandingkan Januari 2013. Bila dibandingkan Desember 2013 juga mengalami penurunan 11,6% yakni sebesar USD13,56 miliar. Penurunan terbesar ekspor nonmigas di Januari 2014 terjadi pada bijih, kerak, dan abu logam (70,13%). Sedangkan pening-katan terbesar terjadi pada mesin—mesin pesawat mekanik (31,92%).
6
EKONOMI INDONESIA
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
IMPOR
Total nilai impor mencapai USD14,92 miliar, turun 3,46% dibanding impor Januari 2013 (yoy) sebesar USD15,45 miliar. Impor periode Janurai 2014 sebesar USD14,92 miliar tersebut, terdiri atas impor non mi-gas sebesar USD11,36 miliar dan impor migas sebe-sar USD3,55 miliar. Penurunan impor juga terjadi pada barang nonmigas, dimana dari 10 golongan barang utama, lima di anta-
ranya berhasil ditekan. Penurunan impor pada Janu-ari 2014 terjadi pada barang kendaraan bermotor dan bagiannya sebesar 19,2% menjadi USD488,6 juta dari periode Desember 2013 senilai USD604,7 juta. Disusul impor komoditi serelia yang turun 15,26% menjadi USD246 juta dari sebelumnya USD290 juta, barang besi dan baja turun 14,12%, dan impor sisa makanan USD243,2 juta. Penurunan impor nonmigas Indonesia terutama dari Jerman yang turun sebesar USD137,9 juta (29,89%), disusul Korea Selatan USD135,2 juta (17,2%) dan dari Thailand sebesar USD125,3 juta (15,56%).
BPS mencatatkan neraca perdagangan Indonesia se-lama Januari 2014 defisit sebesar US$430,6 juta. Defisit ini disebabkan nilai ekspor hanya US$14,48 miliar, sedangkan impornya mencapai US$14,92 mil-iar. Defisit neraca migas dan menurunnya ekspor nonmi-gas menjadi penyebab deficit neraca perdagangan pada periode Januari 2014.
Neraca Perdagangan
7
REKOMENDASI SAHAM PILIHAN
PT ASTRA INTERNATIONAL Tbk (ASII)
BIRD Monthly
www.mncsecuritie
PT PP LONDON SUMATERA Tbk (LSIP)
Rekomendasi : BUY
Target Price : Rp 2.500 (end of 2014)
Reasons:
• TBS yang diproses turun 13% menjadi 1,73 juta
ton pada 2013.
• Produksi karet pada tahun 2013 menurun diband-
ingkan dengan tahun lalu sebesar 2,9% menjadi 12.736 ton.
• Volume penjualan CPO pada 2013 meningkat
7,6% menjadi 440.999 ton. Kinerja 2013:
• Penjualan Perseroan di 2013 turun 1,85% men-
jadi Rp4,13.
• Laba kotor di 2013 turun 25,44% menjadi Rp1,25
miliar.
• Laba bersih Perseroan di 2013 turun 31,06%
menjadi Rp769,49.
Price (03/02/2014) : 1680
Price (03/03/2014) : 2050
Change : +370 (+22,02%)
52wk High—Low : 2290—1000
Market Capitalization : 15,59 T
EPS 2014F : Rp 130
P/E 2014F : 19,23 x
P/BV 2014F : 2,17 x
Rekomendasi : BUY
Target Price : Rp 7.950 (end of 2014)
Proyeksi Kinerja Full Year 2013:
• Net Revenue naik +3% menjadi Rp 193,88
triliun;
• Operating Profit TURUN -6% menjadi Rp
18,60 triliun;
• Net Profit naik +6% menjadi Rp 20,14 triliun;
• Debt Equity Ratio menjadi 1,01x
• Operating Profit Margin menjadi 9,6%
• Net Profit Margin menjadi 10,39%
• ROE menjadi 18,96%
• ROA menjadi 9,41%
Proyeksi Kinerja Full Year 2014:
• Net Revenue menjadi Rp 229,75 triliun;
• Operating Profit Rp 20,46 triliun;
• Net Profit Rp 24,16 triliun
Price (03/02/2014) : 6350
Price (03/03/2014) : 6800
Change : +450 (+7,09%)
52wk High—Low : 8300—5300
Market Capitalization : 285,41 T
EPS 2014F : Rp596,89
P/E 2014F : 13,32 x
P/BV 2014F : 2,3 x
8
REKOMENDASI SAHAM PILIHAN
PT BANK MANDIRI Tbk (BMRI)
BIRD Monthly
www.mncsecuritie
PT WASKITA KARYA Tbk (WSKT)
Rekomendasi : BUY
Target Price : Rp 900 (end of 2014)
• Perseroan sepanjang tahun 2013, Waskita mem-
peroleh total kontrak sebesar Rp 21,9 triliun den-gan perolehan kontrak baru senilai Rp 13,1 tril-iun. Adapun kontrak yang di-carry over dari ta-hun sebelumnya Rp 8,8 triliun.
• Kami perkirakan Perseroan akan memperoleh
nilai kontrak baru sebesar Rp 19,3 triliun pada tahun 2014. Dengan pendapatan usaha sebesar
Rp 12 triliun dan laba bersih Rp 500 miliar. Pen-dapatan diperkirakan menjadi Rp 11,24 triliun di 2013 atau tumbuh 28% dibandingkan 2012. Den-gan laba bersih diperkirakan meningkat 69% menjadi Rp 364 miliar.
Kinerja 2013
• Pendapatan Perseroan di tahun 2013 naik 11,1%
menjadi Rp9,788 miliar
• Laba kotor Perseroan di tahun 2013 naik 50,5%
menjadi Rp1,102 miliar
• Laba bersih Perseroan di tahun 2013 naik 44,8%
menjadi Rp368 miliar
Price (03/02/2014) : 560
Price (03/03/2014) : 660
Change : +100 (+17,86%)
52wk High—Low : 1050—405
Market Capitalization : 6,98 T
EPS 2014F : 40
P/E 2014F : 18.8x
P/BV 2014F : 2.7x
Rekomendasi : BUY
Target Price : Rp 10.500 (end of 2014)
Reason
• Perseroan terus berinovasi di bisnis retail dan
menawarkan solusi pembayaran inovatif.
• Dengan jumlah rekening deposit 13,7 juta, Kredit
1,36 juta. Jumlah rekening baru (YTD) deposit sebesar 2,72 juta, pinjaman 521.341. Jumlah outlet dengan 1.909 cabang, 2.346 cabang
mikro, 11.454 ATM. Transaksi E-Channel dengan 992,2 juta YTD, Pertumbuhan 5,6%.
Kinerja 2013
• Pendapatan Bunga Perseroan di 2013 naik 19,2%
menjadi Rp35,4 triliun.
• Laba kotor di 2013 naik 17,3% menjadi Rp18,83
triliun.
• Laba bersih Perseroan di 2013 naik 17,4%
menjadi Rp18,2 triliun.
Price (03/02/2014) : 8700
Price (03/03/2014) : 9100
Change : +400 (+4,6%)
52wk High—Low : 10750—6650
Market Capitalization : 218,17 T
CAR 2014F : 17,4
NPL 2014F : 2,1
P/BV 2014F : 2,1 x
9
JADWAL RILIS DATA EKONOMI GLOBAL
BIRD Monthly
Date Economic Data Country Period Prev
3/3 Retail Sales HongKong Jan 6,1%
PMI Manufacturing Eurozone Feb 54
Personal Income USA Jan 0%
Personal Spending USA Jan 0,1%
PMI Manufacturing USA Feb F 53,7
CPI (YoY) Indonesia Feb 8,22%
Exports Indonesia Jan 16,97B
Imports Indonesia Jan 15,46B
Trade Balance Indonesia Jan 1,51B
4/3 PPI (YoY) Eurozone Jan -0,8%
PMI Composite Japan Feb 54,1
PMI Composite China Feb 50,8
PMI Composite Eurozone Feb 52,9
Retail Sales (YoY) Eurozone Jan -0,4%
GDP (YoY) Eurozone Q4 -0,3%
5/3 MBA Mortgage Ap-plications
USA Feb -8,5%
6/3 Monetary Policy Meeting
Eurozone - -
Interest Rate Deci-sion
Eurozone - 0,25%
Initial Jobless Claims
USA Mar 338,5K
Official Foreign Re-serves
Japan Feb 1277B
7/3 Official Foreign Re-serves
Indonesia Feb 100,7B
Trade Balance USA Jan -38,7B
Exports USA Jan 191,3B
Imports USA Jan 230B
Consumer Credit USA Jan 18,76B
CPI (YoY) China Feb 2,5%
PPI (YoY) China Feb -1,6%
Trade Balance China Feb 31,9B
Exports China Feb 10,6B
Imports China Feb 10B
9/3 Financial Account Balance
Japan Jan 1837B
GDP (YoY) Japan Q4F 1%
Sentix Investor Confidence
Eurozone Mar 13,3
Date Economic Data Country Period Prev
11/3 Interest Rate Deci-sion
Japan - 0,1%
Consumer Confi-dence Index
Japan Feb 40,5
12/3 Industrial Produc-tion (YoY)
Eurozone Jan 0,5%
13/3 Industrial Produc-tion (YoY)
HongKong Q4 -0,9%
14/3 Employment (YoY) Eurozone Q4 -0,8%
Industrial Produc-tion (YoY)
Japan JanF 7,1%
17/3 CPI (YoY) Eurozone Feb 0,8%
Industrial Produc-tion (YoY)
USA Feb 2,9%
18/3 Exports Eurozone Jan 148,8B
Imports Eurozone Jan 133,5B
Trade Balance Eurozone Jan 9,8B
Exports Japan Feb 9,5%
Imports Japan Feb 25%
Trade Balance Japan Feb -2790B
19/3 Construction Orders Eurozone Jan -0,2%
Current Account Balance-BoP
USA Q4 -94,8B
21/3 Financial Account Balance-BoP
Eurozone Jan -49,6B
24/3 CB Coindidence Index
China Feb 0,2%
CB Leading Index China Feb 1,2%
28/3 Business Climate Indicator
Eurozone Mar 0,37
Consumer Confi-dence index
Eurozone Mar -12,7
Economic Confi-dence Index
Eurozone Mar 101,2
Personal Income USA Feb 0,3%
Personal Spending USA Feb 0,4%
www.mncsecurities.com
10
REKOMENDASI TEKNIKAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
4527 – 4768 Pola Three White Soldiers terbentuk atas IHSG mengindikasikan Bullish Continuation.
IHSG
2050 – 2410 Pola Three White Soldiers terbentuk atas WIKA mengindikasikan Bullish Continuation.
Wijaya Karya (WIKA)
2200 – 2700 Pola Two White Soldiers terbentuk atas ADHI mengindikasikan Bullish Continuation.
Adhi Karya (ADHI)
620 - 820 Pola Three White Soldiers terbentuk atas WSKT mengindikasikan Bullish Continuation.
Waskita Karya (WSKT)
11
REKOMENDASI TEKNIKAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
1440 – 1690 Pola Three White Soldiers terbentuk atas PTPP mengindikasikan Bullish Continuation.
Pembangunan Perumahan (PTPP)
910 – 1140 Pola Three White Soldiers terbentuk atas CTRA mengindikasikan Bullish Continuation.
Ciputra Development (CTRA)
8825- 9800 Pola Four White Soldiers terbentuk atas BMRI mengindikasikan Bullish Continuation.
Bank Mandiri (BMRI)
8925- 9825 Pola Three White Soldiers terbentuk atas BBRI mengindikasikan Bullish Continuation.
Bank Rakyat Indonesia (BBRI)
12
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
Edwin J. Sebayang [email protected] Mining, Energy, Company Groups
Head of Research Ext.260
Reza Nugraha [email protected]
Cement, Transportation, Infrastructure, Property
Research Ext.261
Dian Agustina [email protected]
Plantation, Pharmacy
Research Ext.262
Zabrina Raissa [email protected]
Banking
Research Ext.264
Victoria Venny [email protected]
Telecomunication
Research Ext.263
MNC Securities MNC Tower Lt.4
Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857
Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in
part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but
which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsi-
bility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to pur-
chase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own
or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose
of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in
the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a
principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those compa-
13
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
MNC Tower - Jakarta MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta
Jl. Kebon Sirih No 17-19 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20
Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati
Telp. 021- 3928333 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan
Fax. 021-3919930 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989
HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977
Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril
[email protected] HP. 0812 910 0807 [email protected]
Yenny Mintarjo
INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta
Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana
Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26
Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610
Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735
Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax . 021-58358063
HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana
Denny Kurniawan [email protected] [email protected]
[email protected] [email protected]
PASAR BARU - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta
Jalan Pasar Baru Timur No. 11 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A
Jakarta Pusat Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City)
Telp. 021-3459341 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240
021-3450588 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230
Fax. 021-3811865 Fax . 021-45842110 Fax. (021) 7294245
Bismar Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto
[email protected] [email protected]
KEMAYORAN - Jakarta OTISTA - Jakarta SURABAYA
Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Jl. Otista Raya No.31A GEDUNG ICBC CENTER
Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jakarta Timur JL. BASUKI RAHMAT 16-18
Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 29360105 SURABAYA
Telp. (021) 30044599 FAX. (021) 29360106 TELP. 031-5317929
Ponirin Johan Fauziah/Nadia HP. 0888 303 7338
[email protected] Otista [email protected] ANDRIANTO WIJAYA
Sby-Sulawesi MALANG SOLO
Jl. Sulawesi No. 60 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Jl. Dr. Rajiman 64 / 226
Surabaya 60281 Malang 65112 Solo
Telp. 031-5041690 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 642722,
Fax. 031-5041694 Fax. 0341-586086 631662, 633707
HP. 0812 325 2868 HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726
Lius Andy H. Lanny Tjahjadi Tindawati
[email protected] [email protected] LY. Lennywati
[email protected] [email protected] [email protected]
MEDAN MAGELANG BOGOR
Jl. Karantina No 46 Jl. Cempaka No. 8 B Jl. Raya Pajajaran No. 25
Kel. Durian, Kec Medan Timur Komp. Kyai Langgeng ( Depan Hotel Pangrango 2 )
Medan 20235 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Bogor
Telp. 061-6641905 Telp. 0293-313338 Tlp. 0251 8350476 , 08889992200
0293-313468 Fax. 0251-8350 527
Fax. 0293-313438 HP. 0819 0524 0006
HP. 0888 282 6180 I r w a n O k t a v i a n
Deddy Irianto [email protected]
DENPASAR MAKASSAR SEMARANG
Gedung Bhakti Group Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2
( Koran Seputar Indonesia ) Makassar - Sulawesi Selatan Kav. 35 - 36
Jl. Diponegoro No. 109 Kompleks Rukan Ratulangi Semarang
Denpasar - 80114 Blok. C12-C13 Telp. 024-76631623
Telp. 0361-264569 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax. 024-76631627
Fax. 0361-264563 Makassar - 90113 Widyastuti
Telp. 0411-858516 [email protected]
Fax. 0411-858526
Fax. 0411 - 850913
Daniel R. Marsan
email: [email protected]
Sentul - Bogor Bandung PATI
Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Gatot Subroto No. 2 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1
Sentul City, Bandung - 40262 Pati – Jawa Tengah
Bogor – 16810 Telp No. 022- 733 1916-17 Telp (0295) 382722
Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax No. 022- 733 1915 Faks (0295) 385093
Fax. 6221- 87962294 Bismar / Dimas Panji Arie Santoso
Hari Retnowati [email protected] [email protected]
[email protected] [email protected]
Semarang_Pojok BEI Semarang_Pojok BEI TEGAL
Univ Dian Nuswantoro Universitas Stikubank Jl. Ahmad Yani No 237
Telp . (024) 356 7010 Telp . (024) 841 4970 Tegal
Gustav Iskandar Gustav Iskandar Telp. 0283 - 335 7768
Fax. 0283 - 340 520
Tubagus Anditra/ Aprilia
Bandar Lampung Menado BATAM
Jl. Brigjen Katamso No. 12 Jl. Pierre Tendean Hotel Nagoya Plaza
Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jl. Imam Bonjol No. 3-4
Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0431) 877888 Lubuk Baja, Batam 29432
Tel. (0721) 264569 CSO Fax. (0431) 876222 Telp. 0778-459997
[email protected] [email protected] Fax. 0778-456787
HP. 0812 701 7917
Manan
Balikpapan
Jl. Jend Sudirman No.33
Balikpapan – Kaltim
Tel. (0542) 736259