analisis fundamental perusahaan sebagai · pdf fileanalisis rasio keuangan.....29 a....

ANALISIS FUNDAMENTAL PERUSAHAAN SEBAGAI METODE

PENGUKUR KINERJA PERUSAHAAN

(Studi pada PT. Ades Waters Indonesia Tbk. Tahun 2007-2011)

S K R I P S I

Oleh

MUHAMMAD LUTFI

NIM : 09510048

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI

MAULANA MALIK IBRAHIM

MALANG

2013




S K R I P S I

Diajukan Kepada:

Universitas Islam Negeri

Maulana Malik Ibrahim Malang

untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan dalam

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)

Oleh

MUHAMMAD LUTFI

NIM : 09510048

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI MAULANA MALIK IBRAHIM

MALANG

2013

LEMBAR PERSETUJUAN




S K R I P S I

Oleh

Muhammad Lutfi

Nim : 09510048

Telah disetujui 23 Januari 2013

Dosen Pembimbing,

Drs. Agus Sucipto,MM

NIP. 19670816 200312 1 001

Mengetahui :

Ketua Jurusan Manajemen,

Dr. H. Achmad Sani Supriyanto, SE., M.Si

NIP. 19720212200312 1 003

LEMBAR PENGESAHAN




S K R I P S I

Oleh

Muhammad Lutfi

Nim : 09510048

Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji

dan Disyaratkan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan

Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)

Pada 14 Januari 2013

Susunan Dewan Penguji Tanda Tangan

1. Ketua

Muhammad Sulhan, SE., MM :

NIP. 19740604 200604 1 002 ( )

2. Sekretaris (Pembimbing)

Drs. Agus Sucipto, MM :

NIP. 19670816 200312 1 001 ( )

3. Penguji Utama

H. Misbahul Munir, Lc, M.EI :

NIP. 19750707200501 1 005 ( )

Disahkan Oleh:

Ketua Jurusan Manajemen,

Dr. H. Achmad Sani Supriyanto, SE., M.Si

NIP. 19720212200312 1 003

LEMBAR PERSEMBAHAN

Terucap syukurku pada Allah SWT yang selalu melimpahkan Rahmat yang selalu di berikan,

dan tiada hentinya saya

berdoa tuk meminta padaNya, Allah maha pemberi kepada hambanya.

Kedua orang tuaku, Bapak dan Ibu yang tidak pernah henti-hentinya

berdoa, selalu mencurahkan kasih sayang, memberikan harapan yang

indah dan bekerja keras serta kesabaran demi menjadikan anaknya seorang yang berilmu dan

beriman.

Istri tersayang dan tercintaku Sita Eka Pratiwi serta anakku Raisa Lutfiatus Syita tercinta

sebagai keluarga kecil yang selalu memberikan doa, semangat, kasih sayang, dan pengertian

berupa kesabaran yang tak terkira ukurannya sehingga dapat mengerjakan skripsi tepat pada waktunya.

SURAT PERNYATAAN

Yang bertandatangandibawahinisaya :

Nama : Muhammad Lutfi

NIM : 09510048

Alamat : Sidokapasan 8/9a Surabaya

Menyatakan bahwa “Skripsi” yang saya buat untuk memenuhi persyaratan kelulusan pada

Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik

Ibrahim Malang, dengan judul :

ANALISIS FUNDAMENTAL PERUSAHAAN SEBAGAI METODE PENGUKUR

KINERJA PERUSAHAAN (Studi pada PT. Ades Waters Indonesia Tbk. Tahun 2007-

2011)

Adalah hasil karya saya sendiri, bukan “duplikasi” dari karya orang lain.

Selanjutnya apabila dikemudian hari ada “klaim” dari pihak lain, bukan menjadi tanggung

jawab Dosen Pembimbing dan atau pihak Fakultas Ekonomi, tetapi menjadi tanggung jawab

saya sendiri.

Demikian surat penyartaan ini saya buat dengan sebenarnya dan tanpa paksaan dari siapapun.

Malang, 2 Januari 2012

Hormatsaya,

Muhammad Lutfi

NIM :09510048

MOTTO

...

...Allah kelak akan memberikan kelapangan sesudah kesempitan.

(QS. Ath-Thalaaq: 7)

KATA PENGANTAR

Dengan Asma Allah yang Maha Pengasih lagi Maha Pemurah.Segala puji bagi Allah,

Tuhan semesta alam. Sholawat serta salam tak lupa selalu tercurahkan kepada junjungan kita,

Rasulullah SAW yang telah memberikan pencerahan kepada umat manusia dari dunia

kegelapan menuju dunia yang terang benderang.

Puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, dan hidayah-Nya sehingga

skripsi yang berjudu l“ANALISIS FUNDAMENTAL PERUSAHAAN SEBAGAI

METODE PENGUKUR KINERJA PERUSAHAAN (Studi pada PT. Ades Waters

Indonesia Tbk. Tahun 2007-2011)”dapat terselesaikan dengan lancar.

Tak lupa ucapan terima kasih yang teramat dalam saya sampaikan kepada:

1. Bapak Prof. Dr. H. Imam Suprayogo, selaku Rektor Universitas Islam Negeri

Maulana Malik Ibrahim Malang.

2. Bapak Dr. HA. Muhtadi Ridwan, MA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang.

3. Bapak Dr. Achmad Sani Supriyanto, SE., M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang.

4. Bapak Drs. Agus Sucipto, MM., selaku Dosen Pembimbing yang telah bersedia

dengan sabar meluangkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan penulis

dalam penyusunan skripsi.

5. Ayahanda Saiful Bahri dan Ibunda Marhawiyah yang senantiasa memberikan

dukungan dari berbagai aspek dan doar estunya kepada penulis sehingga dapat

menyelesaikan studi S-1 ini.

6. Istri tersayang dan tercintaku Sita Eka Pratiwi serta anakku Raisa Lutfiatus Syita

tercinta sebagai keluarga kecil yang selalu memberikan doa, semangat, kasih sayang,

dan pengertian berupa kesabaran yang tak terkira ukurannya kepada penulis sehingga

dapat menyelesaikan studi S-1 ini.

7. Bapak Muhammad Sulhan, SE., MM.,Bapak H. Misbahul Munir, Lc, M.EI dan Bapak

Drs. Agus Sucipto, MM., selaku Dewan Penguji yang telah bersedia member

motivasi, saran dan kritik yang membangun untuk kesempurnaan penyusunan skripsi.

8. Ibu Irmayanti Hasan, ST., MM selaku Dosen Wali yang sudah memberikan

bimbingan dan mengarahkan penulis selama menempuh studi S-1 ini.

9. Seluruh Dosen, Staff, dan Karyawan atas bekal ilmu, bimbingan, motivasi, dan doa

yang telah diberikan kepada penulis sebagai bekal menjadi pribadi yang lebih

berkualitas.

10. Adikku Muhammad Fikri, yang selalu menghibur dan member semangat yang tak

pernah terhenti kepada penulis.

11. Sahabat-sahabatku Boim, Bogen ,Bayu, Urang, Jack ,Sultan, Dandi atas dukungan,

motivasi, doa dan selalu ada baik suka maupun duka.

12. Teman-teman Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri

Maulana Malik Ibrahim periode 2009 yang tidak bias disebutkan satu persatu.

Kebersamaan, kekeluargaan, kekompakan sehingga membuat saya merasa 3,5 tahun

sangatlah cepat berlalu.

13. Serta semua pihak yang terlibat dalam penulisan skripsi ini. TerimaKasih.

Semoga Allah senantiasa meridhoi dan memberikan kebahagiaan hidup dunia dan

akhirat. Akhirnya, tidak ada yang sempurna di dunia ini, karena kesempurnaan hanyalah

milik Allah SWT. Saya sebagai penulis memohon kepada seluruh pihak, khususnya para

pembaca atas kritik dan saran yang membangun guna menambah wawasan dan ilmu

pengetahuan di masa mendatang. Semoga skripsi ini bermanfaat. Amin

Malang, 17Januari2013

Penulis

Muhammad Lutfi

DAFTAR ISI

Halaman Judul .......................................................................................... i

Lembar Persetujuan .................................................................................. ii

Lembar Pengesahan .................................................................................. iii

Lembar Persembahan................................................................................ iv

Surat Pernyataan ....................................................................................... v

Motto........................................................................................................ vi

Kata Pengantar ......................................................................................... vii

Daftar Isi .................................................................................................. ix

Daftar Tabel ............................................................................................. xii

Daftar Gambar .......................................................................................... xiii

Daftar Grafik ............................................................................................ xiv

Daftar Lampiran ....................................................................................... xv

Abstrak ..................................................................................................... xvi

BAB I PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang ............................................................................ 1

1.2. Rumusan Masalah ....................................................................... 7

1.3. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ................................................. 7

1.3.1. Tujuan Penelitian ............................................................ 7

1.3.2. Kegunaan Penelitian ....................................................... 7

1.4. Batasan Penelitian ....................................................................... 8

BAB II KAJIAN PUSTAKA

2.1. Penelitian Terdahulu ................................................................... 9

2.2. Kajian Teori ................................................................................ 13

2.2.1. Laporan Keuangan .......................................................... 13

A. Pengertian Laporan Keuangan .................................. 13

B. Tujuan Laporan Keuangan ........................................ 17

C. Jenis Laporan Keuangan ........................................... 18

D. Sifat Laporan Keuangan ........................................... 21

E. Manfaat Laporan Keuangan ...................................... 23

F. Keterbatasan Laporan Keuangan ............................... 24

2.2.2. Metode Analisis .............................................................. 25

A. Analisis Fundamental ............................................... 25

B. Analisis Tekhnikal .................................................... 26

C. Kelebihan dan Kelemahan Analisis

Fundamental ............................................................ 27

2.2.3. Analisis Rasio Keuangan................................................. 29

A. Pengertian Analisis Rasio Keuangan ......................... 29

B. Jenis Analisis Rasio Keuangan Dalam

Analisis Fundamental Perusahaan ............................ 30

C. Keunggulan Analisis Rasio Keuangan ...................... 35

D. Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan ..................... 35

E. Metode Pembanding Rasio Keuangan ....................... 36

2.2.4. Penilaian Kinerja ............................................................. 38

A. Pengertian dan Prosedur Penilaian

(Evaluasi) ................................................................ 38

B. Penilaian Kinerja Keuangan ...................................... 41

C. Hubungan Rasio Keuangan Dengan

Penilaian Kinerja ..................................................... 42

2.3. Kerangka Berfikir ....................................................................... 44

BAB III METODE PENELITIAN

3.1. Lokasi Penelitian ........................................................................ 45

3.2. Data dan Jenis Data..................................................................... 45

3.3. Desain Penelitian ........................................................................ 46

3.4. Teknik Pengumpulan Data .......................................................... 46

3.5. Metode Analisis Data .................................................................. 47

BAB IV PAPARAN DATA DAN PEMBAHASAN

HASIL PENELITIAN

4.1. Paparan Data Penelitian .............................................................. 49

4.1.1. Sejarah Berdirinya PT. Ades Waters

Indonesia Tbk................................................................ 49

4.1.2. Lokasi Perusahaan .......................................................... 53

4.1.3. Misi, Visi, Tujuan, Nilai, Filosofi Perusahaan ................. 53

A. Visi Perusahaan ........................................................ 53

B. Misi Perusahaan ........................................................ 54

C. Tujuan Perusahaan .................................................... 54

D. Nilai Perusahaan ....................................................... 54

E. Filosofi Perusahaan ................................................... 55

4.1.4. Struktur Perusahaan ........................................................ 55

4.1.5. Produksi Perusahaan ....................................................... 56

4.1.6. Ketenagakerjaan.............................................................. 57

4.1.7. Ragam Produk ................................................................ 58

4.2. Analisis fundamental Perusahaan ................................................ 58

4.2.1. Perhitungan Rasio ........................................................... 62

4.2.2. Analisis Kinerja Perusahaan ........................................... 73

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

5.1. Kesimpulan ................................................................................. 104

5.2. Saran ........................................................................................... 107

Daftar Pustaka

Lampiran

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1. Ikhtisar Keuangan PT. Ades Waters Indonesia Tbk .................. 5

Tabel 2.1. Perbandingan Penelitian Terdahulu .......................................... 12

Tabel 4.1. Komposisi Karyawan Berdasarkan Pendidikan ......................... 58

Tabel 4.2. Laporan Keuangan Neraca ....................................................... 59

Tabel 4.3. Laoran Keuangan Laba Rugi .................................................... 61

Tabel 4.4. Hasil Perhitugan Current Rasio dan rata-rata Industri ............... 74

Tabel 4.5. Hasil Perhitugan Debt to Equity Rasio dan rata-rata Industri .... 77

Tabel 4.6. Hasil Perhitugan Gross Profit Margin dan rata-rata Industri ..... 80

Tabel 4.7. Hasil Perhitugan Operating Profit Margin

dan rata-rata Industri ................................................................. 83

Tabel 4.8. Hasil Perhitugan Net Profit Margin dan rata-rata Industri ......... 86

Tabel 4.9. Hasil Perhitugan ROA (Return On Asset)


Tabel 4.10. Hasil Perhitugan ROE (Return On Equity)


Tabel 4.11. Hasil Perhitugan EPS (Earning Per Share)


Tabel 4.12. Hasil Perhitugan PER (Price Earning Ratio)


DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1. Kerangka Berfikir ................................................................. 44

Gambar 4.1. Struktur Organisasi ............................................................... 55

DAFTAR GRAFIK

Grafik 4.1. Current Rasio ......................................................................... 63

Grafik 4.2. Debt to Equity Rasio ............................................................... 64

Grafik 4.3. Gross Profit Margin................................................................ 66

Grafik 4.4. Operating Profit Margin ......................................................... 67

Grafik 4.5. Net Profit Margin ................................................................... 68

Grafik 4.6. ROA (Return On Asset) .......................................................... 69

Grafik 4.7. ROE (Return On Equity) ......................................................... 70

Grafik 4.8. EPS (Earning Per Share) ........................................................ 72

Grafik 4.9. PER (Price Earning Ratio) ..................................................... 73

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1: Bukti Konsultasi.

Lampiran 2: Laporan Keuangan PT. Ades Waters Indonesia Tbk.

Tahun 2007-2011.

Lampiran 3: Biodata Peneliti

xvi

ABSTRAK

Lutfi,Muhammad. 2013. SKRIPSI. Judul “Analisis Fundamental Perusahaan

Sebagai Metode Pengukuran Kinerja Perusahaan (Studi pada PT.Ades Waters

Indonesia Tbk. Tahun 2007-2011)”

Pembimbing : Drs. AgusSucipto, MM

Kata Kunci : Analisis Fundamental Perusahaan, Pengukuran Kinerja

Perusahaan

Analisis fundamental menjelaskan bahwa investor dapat melakukan

analisis berdasarakan kinerja perusahaan. Analisis ini terutama menyangkut

faktor-faktor yang memberi informasi tentang kinerja perusahaan, seperti

kemampuan manajemen dalam mengelolah kegiatan operasional perusahaan,

prospek bisnis perusahaan di masa mendatang dan sebagainya, dan aspek kinerja

keuangan yang diwakili oleh rasio-rasio keuangan dianggap mampu

menggambarkan operasi perusahaan atau aspek fundamental perusahaan dalam

persaingan dunia usaha secara ekstensif.Pengukuran kinerja keuangan biasanya

merupakan pusat perhatian investor maupun analis keuangan. PT. Ades Waters

Indonesia Tbk. adalah salah satu perusahaan yang telah listing di Bursa Efek

Indonesia (BEI), perusahaan ini mengalami kerugian pada tahun 2007 dan 2008

karena memiliki hutang yang cukup besar, akan tetapi pada tahun 2009 sampai

2011 dengan jumlah hutang yang tidak berbeda jauh, perusahaan ini bisa

menghasilkan laba. Penelitian ini bertujuan unutk mendeskripsikan kinerja PT.

Ades Waters Indonesia Tbk. tahun 2007-2011 dengan analisis fundamental

perusahaan sebagai metode analisis yang digunakan.

Penelitian ini menggunakan metode deskriptif yang bersifat kualitatif.

Dalam hal ini peneliti mendeskripsikan kinerja PT. Ades Waters Indonesia Tbk.

tahun 2007-2011. Oleh karena itu peneliti melakukan pengumpulan data yang

dibutuhkan dengan cara dokumentasi, melakukan analisis fundamental perusahaan

dengan menggunakan analisis rasio, melakukan analisis kinerja perusahaan secara

time series dan cross section approach, penyajian data dan membuat kesimpulan.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa: current rasio meningkat dari 2007

sampai 2009, sedangkan dari 2010 sampai 2011 menurun. Debt to equity rasio

kurang stabil, terjadi naik-turun pada setiap tahunnya. Gross profit margin

menunjukan hasil yang terus meningkat dari 2007 sampai 2011. Operating profit

margin meningkat dari 2007 sampai 2010, dan menurun pada 2011. Net profit

margin meningkat dari 2007 sampai 2010, dan juga menurun pada 20011. ROA

(Return On Asset) meningkat dari 2007 sampai 2009, sedangkan dari 2010 sampai

2011 menurun. ROE (Return On Equity) meningkat dari 2007 sampai 2010, tetapi

pada 2011 menurun. EPS (Earning Per Share) meningkat dari 2007 sampai 2010,

sedangkan pada 2011 menurun. PER (Price Earning Ratio) kurang stabil, terjadi

naik-turun pada setiap tahunnya.

ABSTRACT

Lutfi Muhammad. , 2013. Thesis. Title "The Fundamental Analysis of the

Company as Company’s Performance Measurement Methods (Study on PT. Ades

Waters Indonesia Tbk. Years 2007-2011)"

Advisor: Drs. Agus Sucipto, MM.

Keywords: Fundamental Analysis of the Company, Company’s Performance

Measurement

The fundamental analysis explained that the investor could do an analysis

based on the company's performance. The analysis is primarily included the

factors which gave information about the company’s performance such as

management ability in managing the company’s operational activity, the

company’s business prospect in the future, and financial performace aspect. Those

aspect were represented by financial ratios which were considere capable to

describe the company’s operation or company’s fundamental aspect within the

business world competition extensively. The meansurement of financial

performance was usually the center of attention of the investor or financial

analyzer. PT. Ades Waters Indonesia Tbk. was one of the companies listed in

Bursa Efek Indonesia (BEI) which experienced a loss in 2007 and 2008 because

of a big debt. However, this company could earn a profit in 2009 up to 2011

although it had a similar amount of debt. This research aimed to describe the

performance of PT. Ades Waters Indonesia Tbk. in 2007-2011 with the

company’s fundamental analysis as the employed analysis method.

This research used a qualitative descriptive method. This research

described the performance of PT. Ades Waters Indonesia Tbk. i 2007-2011.

Therefore, some steps were done such as carried out the data collection through

documentation, the company’s fundamental analysis using ratio analysis, the

company’s performance analysis with time series and cross section approach, data

presentation and conclusion.

The result showed that the current ratio increased from 2007 until 2009,

but it decreased in 2010 until 2011. The debt to equity ratio was unstable in every

year. The gross profit margin showed the improved result which always increased

from 2007 until 2011. The operating profit margin increased from 2007-2010 but

decreased in 2011. The net profit margin increased 2007-2010 but decreased in

2011. ROA (Return on Asset) increased from 2007 until 2009 but decreased in

2010 until 2011. ROE (Return on Equity) increased from 2007 until 2010 but

decreased in 2011. EPS (Earning Per Share) increased from 2007 until 2010 but

decreased in 2011. PER (Price Earning Ratio) was not stable, there were up and

downs every year.

الملخص

الرماألداءقيرا وطرر التحليلالشركاتاألساسيةعنواناألطروحة،محمدلطفي

سرررنواتووترررر اندونيسرررياكررريبررريتررريعرررد فررريدراسررراتؤسسررري

ألماجستيرسوسيبتو،أجو الدكاترةالموجهين

المؤسسياألداءقيا األساسية،التحليلالشركاتالبحثكلمات

الرتحهذاالشركةأداءشروطعلىالتحليلالقياميمكنهالمستثمرأناألساسيالتحليلويوضح

اإلدارةقردرةمثرلالشركة،أداءحولمعلوماتتعطيالتيالعوامليتعل فيماخاصةهوليل

المرالاألداءجوانر وتعتبررجرا،وهلمالمستقبل،فيالعملوآفا الشركة،عملياتإدارةعلى

أساسرياتأوالشركةعملياتجوان وصفعلىقادرةلتكونالماليةالمؤشراتفيممثالي

مركر يكرونماعادةالمالياألداءقيا واسعنطا علىالتنافسياألعمالعالمفيالشركة

ااحرد هيكيبيتيإندونيسيامياهعد الماليينوالمحللينالمستثمرينمناالهتمام

عرراميفرريخسررا رالشررركةعانررت،إندونيسرريابورصررةفرريالمدرجررةتررمالترريلشررركات

وألنهيحتويديون،كبيرةولكنفيسنةلبمقدارالديونالتريالترخ

األبرويأداءلوصرفتهدفالدراسةهذهالربحانتاجعلىقادرةهيوالشركةكثيرا،تلف

عدمياهإندونيسياتيبيكيسنواتمعتحليرلالعوامرلاالساسريةللشرركةك

المستخدمةالتحليلوسا لمنوسيلة

عردأداءالبراحثونوصرفالحالرة،هرذهفريوسريلةالوصفيةالنوعيةالدراسةهذهتستخدم

مياهإندونيسياتيبيكيسنواتولذلكقامالباحثونبجمرعالبيانراتالمطلروب

افريالشرركةأداءوتحليلالنس تحليلمعالشركةاألساسيالتحليلوإجراءوثا ،قبلمنة

االستدالالتوصنعالبيانات وتقديمالعرضي،المقطعونهجال منيةلسلسلة

انخفراحتريحرينفري،إلرىمنارتفعتالتداولنسبةأنالنتا جأظهرت

هرام عرامكلوهبوطاصعوداوالذها تطايرا،أقلالمساهمينحقو إلىالديننسبةضا

التشررليلمررنالررربحهررام يررادةإلررىمررنارتفعررتنتررا جيظهررراإلجمرراليالررربح

إلى،وانخفضفيعامتحسن هامصافيالرربحمرنإلرى،وان

إلرىمرناألصولعلىالعا داألصولعلىالعا د يادةإلىأيضاخفض

،فيحينحتيانخفاضايادة العا دعلى حقوالملكيةالعا دعلرى حقروالمسرا

مررنالواحرردالسررهمعا رردعررامفرريانخفضررتولكنهررا،إلررىمررنهمررين

إلى،فيحينانخفضتفيمعاالسعرربحيةالسهمهوأقلاسرتقرار

عامكلوهبوطاصعوداوالذها ا،

analisis fundamental perusahaan sebagai · pdf fileanalisis rasio keuangan.....29 a....

Documents