Tujuan utama dari analisis arus kas adalah untuk menaksir kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas. Ada beberapa situasi dimana perusahaan yang mem punyai keuntungan yang cukup baik, ternyata tidak mampu memenuhi kewajiban-kewajibannya karena tidak mempunyai kas yang cukup untuk membayar kewajiban-kewajibannya tersebut.Untuk itu analisis arus kas dipakai sebagai pelengkap analisis risiko dengan menggunakan analisis rasio.

Laporan Arus Kas melaporkan penerimaan dan pengeluaran kas

berdasarkan :– Aktivitas Operasi (Operating Activities) merupakan

aktivitas perusahaan terkait dengan laba, selain pendapatan dan beban, aktivitas operasi juga kas yang dihasilkan atau digunakan oleh aktiva lancar dan kewajiban lancar.

– Aktivitas Investasi (Investing Activities) merupakan cara untuk memperoleh atau menghentikan aktiva non kas.

– Aktivitas Pendanaan (Financing Activities) merupakan cara untuk mendistribusikan, menarik dan mendapatkan dana untuk mendukung aktivitas bisnis.

PT. ALFANeraca komparatif

Per 31 desember 2007-2008

Tahun 2007 Tahun 2008 Perubahan

Kas $ 102.000 $ 150.000 $ 48.000

Piutang 78.000 96.000 18.000

Persediaan 120.000 108.000 12.000

Beban dibayar dimuka 18.000 12.000 6.000

Aktiva tetap 700.000 880.000 180.000

Akumulasi penyusutan (250.000) (290.000) 40.000

Aktiva tetap tak berwujud 116.000 102.000 14.000

Total Aktiva $ 884.000 $ 1.058.000

Utang usaha $ 112.000 $ 102.000 $ 10.000

Beban akrual 28.000 36.000 8.000

Wesel bayar jk panjang 0 60.000 60.000

Utang hipotek 300.000 0 300.000

Saham preferen 0 350.000 350.000

Saham biasa 400.000 400.000 0

Laba ditahan 44.000 110.000 66.000

Total hutang dan modal $ 884.000 $ 1.058.000

Keterangan tambahan :

1. Di tahun 2008 perusahaan membeli truk seharga $ 200.000, dimana $ 140.000 dibayar tunai dan $ 60.000 kredit

2. Ditahun 2008 sebuah truk dengan harga perolehan $ 20.000, dengan nilai buku $ 4.000 dijual dengan harga $ 14.000

3. Dividen yang dibayarkan pada tahun 2008 $ 102.000

Penjualan……………………………….. $ 1.320.000

Harga Pokok Penjualan……………….. (726.000)

Laba Kotor……………………………... 594.000

Beban Operasi…………………………. (366.000)

Penyusutan dan Amortisasi…………… (70.000)

Keuntungan Penjualan Aktiva tetap….. 10.000

Laba Bersih……………………………. $ 168.000

PT. ALFALaporan Laba Rugi

Per 31 Desember 2008

PT. AlfaLaporan Arus Kas

Per 31 Desember 2008

Arus kas dari aktivitas operasi

Laba bersih $ 168.000

Ditambah (dikurangi) :

(+) Beban penyusutan dan amortisasi 70.000

(-) Keuntungan penjualan aktiva tetap (10.000)

(-) Kenaikan piutang usaha (18.000)

(+) Penurunan persediaan 12.000

(+) Penurunan beban dibayar dimuka 6.000

(-) Penurunan utang usaha (10.000)

(+) Kenaikan beban akrual 8.000

Arus kas bersih dari aktivitas operasi $ 226.000

Arus kas dari aktivitas Investasi

(-) Pembelian peralatan (140.000)

(+) Penjualan peralatan 14.000

Arus kas bersih dari aktivitas Investasi ($ 126.000)

Arus kas bersih dari aktivitas Pendanaan

(-) Penurunan hutang hipotek (150.000)

(+) kenaikan saham preferen 175.000

(-) Pembayaran dividen (102.000)

Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan (54.000)

Kenaikan bersih kas 48.000

Saldo Awal Kas 102.000

Saldo Akhir Kas $ 150.000

KETERANGAN :• Beban penyusutan dan amortisasi merupakan penambah kas karena non

cash charge• Keuntungan penjualan aktiva tetap harus di kurangkan dari laba bersih

untuk menghilangkan dari bagian operasional perusahaan.• Arus kas dari aktivitas investasi meliputi pembelian dan penjualan aktiva

tetap

Aktiva tetap

Dengan demikian pembayaran tunai hanya sebesar $ 140.000

Jurnal penjualan aktiva tetap di atas

Cash…………………… $ 14.000

Accumulated Depr…… $ 16.000

Automobile………………….$ 20.000

Gain on sale of Plant Asset $ 10.000

$ 700.000

(b) 200.000 (j) 20.000

$ 880.000

ARUS KAS PT. ALFA

Aktivitas Pendanaan-

54.00013%

Aktivitas Operasi226.000

56%

Aktivitas Investasi-126.000

31%

SUMBER KAS UTAMA PT. ALFA

Arus kas operasi52%

Penjualan saham preferen

40%

Penjualan aktiva3%

Lain-lain5%

PENGGUNAAN KAS UTAMA PT. ALFA

Pembelian aktiva tetap

18%

Pembayaran hutang jangka

pendek1%

Aktivitas Operasi

29%

Pembayaran dividen

13%

Pembayaran hutang jangka

panjang 39%

Arus kas bersih positif mencerminkan jumlah yang tersedia bagi aktivitas bisnis setelah penyisihan untuk pendanaan dan investasi yang diperlukan untuk mempertahankan kapasitas produksi pada tingkat sekarang. Pertumbuhan dan fleksibilitas keuangan bergantung pada tingkat ketersediaan arus kas bebas.

Ukuran arus kas bebas adalah sebagai berikut :

Arus kas bersih dari operasi…………………………………… …...xxx

Pengeluaran modal bersih untuk aktivitas produksi.............. xxx

Dividen untuk saham preferen dan saham biasa

(dengan asumsi kebijakan pembayaran deviden tunai..xxx

(xxx)

Arus kas Bebas (Free Cash Flow)………………………………… xxx

Arus Kas Bebas

Arus kas menyediakan petunjuk penting tentang :

Kelayakan pendanaan pengeluaran modal

Sumber kas dalam pendanaan ekspansi

Ketergantungan pada pendanaan eksternal (Liabilities vs equity)

Kebijakan deviden di masa yang akan datang

Kemampuan untuk memenuhi persyaratan hutang

Fleksibilitas keuangan untuk menghadapi kebutuhan dan kesempatan yang tidak diantisipasi

Praktik keuangan oleh manajemen

Kualitas laba rugi

Rasio Kecukupan Arus Kas

Rasio kecukupan kas (Cash Flow Adequacy Ratio) merupakan ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas dari operasi yang cukup untuk menutup pengeluaran modal, investasi dalam persediaan, dan dividen tunai

Rasio ≥ 1, menunjukkan bahwa perusahaan dapat menutup kebutuhan kas tanpa perlu mendapatkan pendanaan secara eksternal

Rasio ≤ 1, menunjukkan bahwa sumber kas internal tidak cukup untuk mempertahankan dividen dan tingkat pertumbuhan operasi saat ini

tahun tigaselama naidividen tudan ,persediaan penambahan modal,n pengeluaralah jum

tahun tigaselama operasi kasJumlah