repository.president.ac.id › bitstream › handle › 123456789 › ... · analisis laporan arus...

ANALISIS LAPORAN ARUS KAS DALAM

MENENTUKAN TINGKAT LIKUIDITAS PT. XYZ

SKRIPSI

Oleh

EKA PUJI SURYANTI

008201105012

Fakultas Bisnis President University

Untuk memenuhi persyaratan Program Sarjana Ekonomi

Program Studi Akuntansi

PRESIDENT UNIVERSITY

CIKARANG BARU- BEKASI

INDONESIA

2014

i

LEMBAR PENGESAHAN

Dengan ini, Penguji menyatakan bahwa skripsi yang berjudul “Analisis Laporan

Arus Kas dalam Menentukan Tingkat Likuiditas PT. XYZ” (Penulis: Eka Puji

Suryanti), Fakultas Bisnis dinilai dan terbukti telah lulus Ujian Lisan pada 30 Januari

2014

Ketua Penguji

( Misbahul Munir, MBA., Ak., CPMA )

Penguji 1

( Prof. Dr. Kery Soetjipto, Drs., Msi., Ak )

Penguji 2

( Mochamad Abadan, Ak., CPA

ii

SURAT REKOMENDASI

Skripsi ini berjudul "Analisis Laporan Arus Kas dalam Menentukan Tingkat

Likuiditas PT. XYZ" disusun dan disampaikan oleh (Eka Puji Suryanti) dalam

pemenuhan sebagian dari persyaratan untuk gelar Sarjana Ekonomi - Jurusan

Akuntansi, telah ditinjau dan telah memenuhi persyaratan untuk skripsi. Oleh karena

itu, kami merekomendasikan mahasiswa tersebut untuk mengikuti sidang.

Cikarang, 15 Maret 2014

Menyetujui

Dr. Sumarno Zain, S.E., Ak., MBA Prof. Dr. Kery Soetjipto, Drs., Msi., Ak

Kepala Program Studi Akuntansi Dosen Pembimbing

iii

PERNYATAAN KEASLIAN TULISAN

Saya yang bertanda tangan dibawah ini

Nama : Eka Puji Suryanti

NIM : 008201105012

Jurusan/Program Studi : Akuntansi/Akuntansi

Fakultas : Bisnis

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya tulis benar-benar

merupakan hasil karya sendiri, bukan merupakan pengambil alihan tulisan atau

pikiran orang lain. Apabila dikemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa

skripsi ini hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan tersebut.


Penulis

Eka Puji Suryanti

008201105012

iv

ANALISIS LAPORAN ARUS KAS DALAM MENENTUKAN

TINGKAT LIKUIDITAS PT. XYZ

Abstraksi

PT.XYZ adalah Perusahaan Dagang yang mengimport barang dari China dan

Malaysia. Produk PT. XYZ diantaranya premasking tape, double sided tape, label

material, electrical tape dan degausing coil tape. Skripsi ini berjudul “Analisis

Laporan Arus Kas dalam Menentukan Tingkat Likuiditas PT.XYZ yang bertujuan

untuk mengetahui perkembangan laporan arus kas PT. XYZ periode 2010-2012 dan

menaksirkan cash ratio periode 2013.

Dalam penelitian ini peneliti menggunakan metode kuantitatif. Teknik pengumpulan

data dilakukan dengan menggunakan data sekunder yang diperoleh dari berbagai

sumber seperti studi keperpustakaan, penelitian lapangan, observasi dan wawancara.

Setelah seluruh data yang diperlukan telah didapat dan dikumpulkan yaitu berupa

data sekunder untuk menjawab perumusan masalah yang telah ditetapkan dan

mencapai suatu kesimpulan, maka dalam menganalisis laporan arus kas peneliti

menggunakan analisis horizontal yaitu membandingkan laporan arus kas dari

beberapa periode sehingga dapat mengetahui perubahan dan perkembangan pada

setiap aktivitas yang terdapat dalam laporan arus kas serta menggunakan analisis

ratio cash diantaranya liquidity ratio, capital expenditures and investing dan cash

flow return.

Hasil penelitian dengan menggunakan analisis horizontal terutama aktivitas operasi,

perkembangan laporan arus kas perusahan dari tahun 2010-2012 selalu mengalami

penurunan yang sangat segnifikan, terbukti dengan adanya penurunan saldo kas

setiap tahunnya dan saldo kas bersih dari aktivitas operasi selalu menunjukkan saldo

negatif, sehingga dapat dikatakan bahwa kinerja PT. XYZ selama tahun 2010-2012

sangat tidak baik.

Hasil penelitian selanjutnya perkembangan arus kas perusahaan dapat digunakan

untuk mengukur kemampuan untuk melakukan pembayaran kewajiban jangka

pendek. Dengan menggunakan analisis horizontal terutama aktivitas operasi serta

analisis rasio kas dengan liquidity ratio dapat dikatakan bahwa perusahaan tidak

mampu menjamin Rp 1.00 kewajiban jangka pendek dengan kas bersih dari aktivitas

operasi sehingga dapat dikatakan bahwa perusahaan tidak liquid. Cash ratio pada PT.

XYZ dalam periode 2013 menunjukkan hasil yang tidak memuaskan, hal ini

membuktikan bahwa tingkat likuiditas perusahaan tersebut tidak likuid jika diukur

dengan cash ratio, tahun 2013 cash ratio 25% atau 0.25.

Kata kunci: Analisis horizontal laporan arus kas, Analisis Rasio Kas (liquidity ratio,

capital expenditures and investing dan cash flow return) , Current Ratio

v

ANALYSIS OF CASH FLOW STATEMENT TO DETERMINING

THE LIQUIDITY LEVEL ON PT. XYZ

Abstract

PT. XYZ is trading company that imported goods from China and Malaysia.

Products PT.XYZ are premasking tape, double sided tape, label materials, electrical

tape and degausing coil tape. This thesis be entitled "Analysis of Cash Flow to

Determining the Liquidity Level on PT.XYZ. This is purpose for discover the

development Statement of cash flow period 2010-2012 and estimate cash ratio period

2013.

Research methods that the authors used are quantitative methods. Technic to

collecting data using secondary data from literature review, field research,

observation and interviews. Once all the necessary data has been obtained and

collected in the form of secondary data to answer the problem and reach a

conclusion, Than for analysis cash flow statement the author using horizontal

analysis, the horizontal analysis comparing cash flows from several periods in order

to know the changes and developments in any activity that is contained in the

statement of cash flows and uses analysis of ratio cash, those are liquidity ratio,

capital expenditures and investing and cash flow return.

The result using horizontal analysis mainly operating activities can showed that the

development of the company’s statement of cash flows in 2010-2012 is very

significant decreased. Balance cash always decreased and balance net cash from

operating activities always shows a negative.

The continuous results the development company's cash flow can be used to measure

ability to pay short-term debt. Analysis using horizontal mainly operating activities

and the cash ratio analysis using liquidity ratio, it can be said that the company is

not able to guarantee Rp1:00 short-term liabilities with net cash from operating

activities. So that is can be said that the company is not liquid. Cash ratio at PT. XYZ

in the period of 2013 showed unsatisfactory results, it is proved that the liquidity of

the company is illiquid if measured by the cash ratio, cash ratio in 2013 of 25% or

0:25.

Keywords: horizontal analysis of cash flow statement, Cash Ratio Analysis (liquidity

ratio, capital expenditures and cash flow investing and returns) , the Current Ratio

vi

KATA PENGANTAR

Puji Syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala berkah,

rahmat, dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang

disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk menempuh ujian akhir Sarjana

Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Bisnis President University yang berjudul

“Analisis Laporan Arus Kas dalam Menentukan Tingkat Likuiditas PT. XYZ” .

Terwujudnya skripsi ini tidak lepas dari masukan, arahan, dorongan, dukungan, serta

bimbingan yang diberikan oleh banyak pihak, oleh karena itu penulis ingin

menyampaikan ucapan terima kasih dan penghargaan sebesar-besarnya kepada:

1. Bapak Dr. Sumarno Zain, SE,Ak.,MBA selaku Kepala Program Studi

Akuntansi

2. Prof. Dr. Kery Soetjipto,Drs.,Msi.,Ak selaku dosen pembimbing, terima

kasih atas segala pengarahan dan masukan dalam penyelesaian skripsi ini

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

3. Ir.B.M.A.S Anaconda Bangkara MT selaku kepala SI Ekstensi

4. Semua dosen dan staff Universitas President, terima kasih atas masukan dan

semangat yang telah diberikan selama penyusunan skripsi.

5. Direktur dan Staff PT. XYZ, terima kasih telah memberikan informasi dan

pengalaman selama penyusunan skripsi

6. Kedua Orang tua yang. telah membesarkan saya hingga saya bisa berada

disini saat ini terutama ibu saya, terima kasih atas doa dan semangat yang

senantiasa diberikan sampai terselesaikannya skripsi.

7. Eko Susanto,SE yang selalu memberikan motivasi selama penyusunan

skripsi.

8. Seluruh rekan rekan Jurusan akuntansi President University atas

dukungannya kepada penulis dalam hal berbagi ilmu dan saling mendukung

selama menjalankan perkuliahan di President University.

vii

9. Semua pihak yang telah memberikan memberikan nasehat, bantuan dan

semangat baik langsung maupun tidak langsung.

Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat kepada pembaca maupun peneliti

peneliti selanjutnya sebagai sumbangan pemikiran. Penulis mengetahui masih banyak

ketidaksempurnaan dalam skripsi ini, Oleh karena itu penulis mengharapkan ada

pihak yang dapat memberikan kritik membangun dan saran-saran yang bermanfaat

sehingga skripsi ini menjadi lebih baik.


Penulis

Eka Puji Suryanti

008201105012

viii

DAFTAR ISI

LEMBAR PERSETUJUAN PENGUJI ....................................................................... i

SURAT REKOMENDASI………………………………………………………….. ii

PERNYATAAN KEASLIAN TULISAN ............................................................... iii

ABSTRAKSI ........................................................................................................... . iv

ABSTRACK ............................................................................................................. . v

KATA PENGANTAR ……………………………………………………………...vi

DAFTAR ISI ……………………………………………………………………… viii

DAFTAR TABEL ..................................................................................................... xi

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xii

BAB I. PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

I.1 Latar Belakang .............................................................................................. 1

I.2 Identifikasi Masalah ....................................................................................... 3

I.3 Ruang Lingkup penelitian dan Pembatasan Masalah ................................... 3

I.4 Tujuan Penelitian .......................................................................................... 4

I.5 Manfaat Penelitian ....................................................................................... 4

I.6 Metode Penelitian ......................................................................................... 5

BAB II. LANDASANTEORI ................................................................................... 9

II.1 Laporan Arus Kas

II.1.1 Pengertian Kas dan Setara Kas ............................................................. 9

II.1.2 Pengertian Laporan Arus Kas ............................................................... 9

II.1.3 Tujuan Laporan Arus Kas…………………….……………………….10

ix

II.1.4 Keterbatasan Pelaporan Arus Kas………………………..……………10

II.1.5 Metode Laporan Arus Kas………………………………………….....11

II.1.6 Aktivitas Dalam Laporan Arus Kas…………………………………...11

II.1.7 Analisis Laporan Arus Kas…………………………………………....12

II.1.7.1 Metode Analisis Laporan Arus Kas……………………………....12

II.1.7.2 Ratio Laporan Arus Kas………………………………...………...13

BAB III. METODE PENELITIAN DAN SEJARAH PERUSAHAAN

III.1 Metode Pengumpulan Data…………………………………………..……19

III.2 Metode dan Teknik Pengolahan Data……………………………………...20

BAB IV. UNIT OBSERVASI DAN PEMBAHASAN

IV.1 Unit Observasi ............................................................................................ 22

IV.2. Pembahasan………….. ............................................................................... 23

IV.2.1 Memastikan Kebenaran Data Laporan Arus Kas Direct Method

dengan membandingkan Laporan Arus Kas Indirect Method ............. 23

IV.2.2Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT. XYZ Periode 2010-

2012…………………………………………………………………..27

IV.2.2.1Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT. XYZ per tahun

……………………………………………………………………30

A. Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT XYZ Periode 2010-

2011…………………………………………………………..…...30

B. Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT. XYZ Periode 2011-

2012……………………………………………………………...41

x

IV.2.2.2 Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT. XYZ secara

Keseluruhan…………………………………………………..51

IV.2.3Analisis Rasio Kas pada laporan arus kas periode

2010-2012……………………………………..………………………65

IV.2.4Perkembangan Laporan Arus Kas Perusahaan Periode 2010-

2012……………………………………………………………………75

IV.2.5 Taksiran Cash Ratio Untuk Tahun 2013……………………………....79

BAB V. PENUTUP

V.1 Kesimpulan ................................................................................................ 81

V.2 Saran .......................................................................................................... 83

DAFTAR PUSTAKA ……………………………………………………………...xiii

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Tabel IV.1Statement of Cash Flows PT. XYZ Periode 2010 .................................24

Tabel IV.2 Statement of Cash Flows PT. XYZ Periode 2011 .................................25

Tabel IV.3 Statement of Cash Flows PT. XYZ Periode 2012 ..................................26

Tabel IV.4 Horizontal Analysis Statement of Cash Flows Period 2010-

2011...........................................................................................................28

Tabel IV.5 Horizontal Analysis Statement of Cash Flows Period 2011-

2012...........................................................................................................29

xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar I.1 Kerangka pemikiran................................................................................8

LAMPIRAN

Lampiran 1 Comparative Balance Sheet Period 2009-2012.......................................L1

Lampiran 2 Comparative Income Statement Period 2009-2012................................L2

Lampiran 3 Balance Sheet Period 2009-2013............................................................L3

Lampiran 4 Income Statement Period 2009-2013......................................................L4

Lampiran 5 Statement of Cash Flow Period 2010-2013............................................L5

Lampiran 6 Struktur Organisasi..................................................................................L6

Lampiran 7 Surat Keterangan Riset Perusahaan........................................................L7

xiii

DAFTAR PUSTAKA

Franklin, J. Plewa. Jr., & Goorge T. Friedlob. (1995). Understanding of Cash Flow.

John Wiley and Sons.Inc: New York Chichester Brisbone.

Harahap, Sofyan Syafri. (2007). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Rajawali

Pers: Jakarta.

Ikatan Akuntansi Indonesia. (2009). Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat:

Jakarta.

Subramayam, K. R., & John J. Wild. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Edisi10.

Salemba Empat: Jakarta.

Wild, Jhon J., K. R. Subramayam., & Hasley Robert F. (Yasivi S. Bachtiar, S.

Nurwahyu Harahap). (2005). Analisis Laporan Keuangan. Edisi 8. Salemba

Empat: Jakarta.

1

BAB I

PENDAHULUAN

I.1. Latar Belakang Penelitian

Dalam eksistensi dunia bisnis yang sekarang ini terjadi di Indonesia,

perusahaan yang kuat akan bertahan dalam menjalankan bisnisnya, namun

perusahaan yang lemah akan sangat sulit untuk tetap menjalankan bisnisnya,

hal ini dikarenakan tingkat likuiditasnya sangat rendah. Sebagaimana kita

ketahui dampak melemahnya rupiah sangat memberikan dampak yang sangat

segnifikan bagi perusahaan.

Dengan demikian dalam perekonomian Indonesia terutama dunia bisnis

laporan keuangan merupakan suatu alat yang sangat penting dalam

menggambil keputusan. Laporan keuangan dapat dimanfaatkan oleh pihak

managemen untuk menentukan arah kebijakan-kebijakan perusahaan. Untuk

menghasilkan informasi yang relevan laporan keuangan harus disusun dengan

baik dan benar, kemudian dilakukan analisis terhadap laporan keuangan agar

dapat diketahui secara detail perkembangan perusahaan.

Salah satu metode dalam menganalisis laporan keuangan perusahaan

adalah menggunakan analisis laporan arus kas. Didalam analisis arus kas

terdapat beberapa metode yang dipakai salah satunya analisis horizontal yaitu

dengan cara membandingkan dari beberapa periode atas akun-akun yang

sama sehingga dapat diketahui perkembangan serta perubahannya. Selain

2

menggunakan analisis horizontal dapat juga digunakan dengan menggunakan

analisis rasio arus kas.

Kas dan setara kas merupakan unsur yang paling lancar atau bisa

dikatakan kas merupakan modal kerja yang sangat likuid, karena dengan

ketersediaan kas yang cukup perusahaan akan mampu menjalankan aktivitas

perusahaan terutama aktivitas operasi, oleh karena itu perlu penanganan

khusus terhadap arus kas.

Untuk mengetahui jumlah uang yang diterima dan dikeluarkan dalam

suatu periode, maka perusahaan perlu menyusun laporan arus kas sehingga

dapat diketahui perubahan kas dalam periode tertentu dan juga dapat

memberikan sumber- sumber dan penggunaan kas. Sumber pendanaan kas

bisa berasal dari sumber internal yaitu dari modal sendiri dan laba yang

diperoleh dari kegiatan operasi perusahaan dan sumber pendanaan yang

berasal dari sumber external dapat diperoleh dari kreditur seperti bank dan

lembaga keuangan lainnya dan dari investor dari pemegang saham. Informasi

terkait laporan arus kas dapat menghasilkan informasi relevan sangat penting

bagi para investor dan kreditor dalam memprediksi kinerja perusahaan.

Arus kas bersih dari aktivitas operasi merupakan indikator untuk

menentukan apakah kas yang dihasilkan dari kegiatan operasi cukup untuk

melunasi kewajiban jangka pendek. Laporan arus kas dari aktivitas operasi

dapat membantu para pengguna laporan keuangan untuk menilai tingkat

likuiditas perusahaan, dimana likuiditas merupakan kedekatan antara aktiva

3

dan kewajiban perusahaan.

Selain itu arus kas merupakan salah satu unsur modal kerja yang paling

tinggi tingkat likuiditasnya. Makin besar jumlah kas yang ada di dalam

perusahaan berarti makin tinggi tingkat likuiditasnya, ini berarti bahwa

perusahaan mempunyai risiko yang lebih kecil untuk tidak dapat memenuhi

kewajiban finansialnya. Tetapi jika dana yang terdapat dalam kas terlau

banyak atau berlebih, juga menunjukkan bahwa perusahaan kurang efektif

dalam mengelola kas perusahaan.

Berdasarkan uraian di atas penulis tertarik melakukan penelitian ini

dengan judul: ”Analisis Laporan Arus Kas dalam Menentukan

Tingkat Likuiditas PT.XYZ ”.

I.2. Identifikasi Masalah Penelitian

Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas, maka penulis

mencoba mengidentifikasi permasalahan sebagai bahan untuk diteliti dan

dianalisis sebagai berikut :

a. Perkembangan laporan arus kas PT. XYZ periode 2010- 2012

b. Taksiran cash ratio PT. XYZ periode 2013

I.3. Ruang Lingkup Penelitian dan Batasan Masalah

Berdasarkan latar belakang dan identifikasi masalah di atas, untuk

menghindari pembahasan yang terlalu luas maka penelitian hanya membahas

Analisis laporan arus kas dalam menentukan tingkat likuiditas PT. XYZ tahun

2010-2012.

4

I.4. Tujuan Penelitian

Tujuan dalam penelitian yang berjudul Analisis Laporan Arus Kas dalam

Menentukan Tingkat Likuiditas PT. XYZ adalah :

a. Menganalisis perkembangan laporan arus kas PT. XYZ periode 2010–

2012

b. Menaksirkan cash ratio PT. XYZ periode 2013

I.5. Manfaat Penelitian

Dari penelitian ini diharapkan akan diperoleh informasi yang akurat dan

relevan yang dapat digunakan oleh :

a. Penulis

Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan wawasan pengetahuan

dalam menganalisis arus kas perusahaan dan merupakan media

pembanding antara teori yang telah diperoleh dari literatur dan materi dari

perkuliahan sehingga bias untuk diapplikasikan kedunia perusahaan.

b. Perusahaan

Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan tambahan pemikiran

untuk dijadikan sebagai bahan masukan untuk kemajuan perusahaan

tersebut terutama dalam penilaian tingkat likuiditas perusahaan dengan

analisis laporan arus kas perusahaan.

c. Akademis

Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan tambahan pengetahuan

5

dan dapat menjadi bahan referensi khususnya untuk memberikan teori -

teori yang berkaitan dengan masalah yang dibahas dalam karya ilmiah ini.

I.6. Metode Penelitian

1.6.1 Jenis dan Metode Penelitian

Jenis dan metode yang digunakan peneliti dalam menyelesaikan

skripsinya yang berjudul Analisis Laporan Arus Kas dalam Menentukan

Tingkat Likuiditas pada PT. XYZ adalah dengan menggunakan jenis

penelitian deskriptif, dan menggunakan metode kuantitatif dalam penelitian

studi kasus.

a. Penelitian deskriptif adalah suatu penelitian yang bertujuan untuk

mengumpulkan data, dimana data yang telah berhasil dikumpulkan

kemudian disajikan kembali dengan disertai analisis sehingga dapat

memberikan gambaran yang jelas.

b. Metode penelitian studi kasus adalah metode penelitian yang

menjelaskan secara sistematis, faktual, dan akurat mengenai fakta dan

karakteristik yang terjadi pada objek. Penelitian ini mempunyai ciri

menjelaskan situasi atau kejadian dengan mencari informasi faktual,

mengidentifikasi masalah dan praktek yang sedang berlangsung,

kemudian membuat perbandingan dan evaluasi.

1.6.2 Teknik Pengumpulan Data

Teknik pengumpulan data yang dilakukan penulis dalam menyusun

skripsi adalah menggunakan data sekunder data yang diperoleh dari berbagai

6

sumber, seperti studi kepustakaan dan penelitian lapangan. Metode yang

digunakan dalam penulisan skripsi ini dilakukan dengan cara:

a. Penelitian Kepustakaan ( Library Research )

Penelitian ini dilakukan dengan menggali, mempelajari, menelaah

informasi informasi, dan memperoleh data sekunder yang bersifat teoritis

baik melalui buku literatur, hasil-hasil penelitian yang dilakukan oleh

para pakar dan ahli, maupun melalui internet, dan kesemuanya dapat

dikaitkan dengan masalah yang dibahas guna mendukung dan

melengkapi data yang diperlukan.

b. Penelitian Lapangan ( Field Research )

Melakukan penelitian di luar kepustakaan dengan cara sebagai berikut

Observasi ( Observation )

Yaitu peneliti melibatkan diri dan meninjau secara langsung kepada

objek yang diteliti

Wawancara ( Interview )

Teknik pengumpulan cara dengan mengadakan tanya jawab secara

langsung kepada pejabat yang berwewenang dan pihak-pihak yang

terkait guna untuk memperoleh data dan keterangan yang diperlukan

Data Sekunder

Teknik pengumpulan data dengan mengumpulkan data-data

perusahaan, bukti penelitian (Evidence) berupa hard copy dan soft

copy seperti laporan keuangan perusahaan.

7

Analisis Kuantitatif

Menganalisis laporan arus kas dengan analisis horizontal yaitu dengan

mengadakan pembandingan laporan arus kas meliputi aktivitas operasi

aktivitas pendanaan dan aktivitas investasi untuk beberapa periode

sehingga diketahui perkembangan perusahaan dari periode satu ke

periode yang lainnya serta analisis laporan arus kas dengan rasio kas

yaitu Liquidity ratio, Capital expenditure and investing dan cash flow

returns.

8

Kerangka Pemikiran

1.1 Tabel kerangka pemikiran

1. Aktivitas Operasi

2. Aktivitas Pendanaan

3. Aktivitas Investasi

1. Liquidity ratio

2. Capital expenditures and investing

3. Cash flow return

Analisis Horizontal

Perkembangan Laporan Arus Kas

Periode 2010-2012

Taksiran Cash Ratio tahun 2013

Rasio Arus Kas

Laporan Arus Kas

Analisis Laporan Arus Kas

9

BAB II

LANDASAN TEORI

II.1 Laporan Arus Kas

II.1.1 Pengertian Kas dan Setara Kas

Ikatan Akuntan Indonesia (2009) mengemukakan definisi kas yaitu :

Kas adalah mata uang kertas dan logam baik rupiah maupun valuta

asing yang masih berlaku sebagai alat pembayaran yang sah, termasuk

mata uang rupiah yang ditarik dari peredaran dan masih dalam masa

tenggang untuk penukarannya ke Bank Indonesia.

Menurut PSAK (2004) mengemukakan setara kas (Cash Equivalent)

adalah

“Setara kas adalah investrasi yang sifatnya sangat likuid, berjangka

pendek dan yang dengan cepat dapat dijadikan kas dalam jumlah tertentu

tanpa menghadapi risiko perubahan nilai yang signifikan.”(p.2.2).

Untuk dapat memenuhi persyaratan setara kas, investasi harus segera

dapat diubah menjadi kas dalam jumlah yang telah diketahui, tanpa

menghadapi resiko perubahan yang sangat segnifikan.

II.1.2 Pengertian Laporan Arus Kas

Menurut Harahap (2007) mengemukakan tujuan laporan arus kas

adalah

“Suatu laporan yang bertujuan untuk memberikan informasi yang

relevan tentang penerimaan dan pengeluaran kas atau setara kas dari suatu

10

perusahaan pada suatu periode tertentu.” (p.243).

Dari uraian tersebut dapat disimpulkan bahwa arus kas merupakan

arus kas masuk dan arus kas keluar dalam suatu kegiatan perusahaan yang

meliputi aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan serta sebagai dasar

untuk menilai kinerja perusahaan.

II.1.3 Tujuan Laporan Arus Kas

Menurut Dewi Yanti (2010), Tujuan penyusunan laporan arus kas

adalah

Tujuan penyusunan laporan arus kas adalah menyediakan informasi

terkait arus kas masuk dan arus kas keluar untuk satu periode. Laporan

tersebut juga menyediakan sumber dan penggunaan arus kas dengan

memisahkan arus kas menjadi aktivitas operasi, aktivitas investasi dan

investasi pendanaan.

II.1.4 Keterbatasan Pelaporan Arus Kas

Menurut Dewi Yanti (2010), Keterbatasan pelaporan arus kas

meliputi:

a. Tidak diharuskan pengungkapan terpisah untuk arus kas yang

terkait dengan pos luar biasa atau operasi yang dihentikan.

b. Bunga dan deviden yang diterima serta bunga yang dibayarkan

dikelompokkan sebagai arus kas operasi. Banyak penggunaan

laporan menanggap bunga yang dibayarkan sebagai arus kas keluar

pendanaan, sedangkan bunga dan deviden yang diterima sebagai

arus kas masuk investasi.

11

c. Pajak dikelompokkan sebagai arus kas operasi.

d. Pemindahan laba atau rugi penjualan asset tetap atau investasi

sebelum pajak (bukan setelah pajak) dari aktivitas operasi

mendistorsi analisis atas aktivitas operasi dan aktivitas investasi.

II.1.5 Metode Laporan Arus Kas

Menurut Dewi Yanti (2010), Penyajian laporan arus kas dapat

digunakan dengan dua metode yaitu

a. Metode tidak langsung (Indirect Method), dalam metode pelaporan

arus kas laba bersih disesuaikan dengan pos penghasilan (beban)

non kas dan dengan akrual untuk menghasilkankan arus kas dari

operasi. Keunggulan metode ini adanya rekonsiliasi perbedaan

antara laba bersih dengan arus kas operasi.

b. Metode langsung (Direct Method), dalam penyusunan laporan arus

kas dengan metode langsung ini menyesuaikan setiap pos laporan

laba rugi untuk akrual terkait, sehingga menghasilkan format yang

lebih baik untuk menilai jumlah arus kas masuk keluar operasi.

II.1.6 Aktivitas Dalam Laporan Arus Kas

Menurut Dewi Yanti (2010), Laporan arus kas melaporkan penerimaan

kas dan pembayaran kas berdasarkan aktivitas operasi, investasi dan

pendanaan yang merupakan aktivas utama dalam bisnis perusahaan.

Aktivitas dalam laporan arus kas terdiri dari :

a. Aktivitas Operasi (Operating Activities),merupakan aktivitas

perusahaan yang terkait dengan laba. Selain pendapatan dan beban,

12

aktivitas operasi juga meliputi arus kas masuk dan arus kas keluar

bersih yang berasal dari aktivitas operasi.

b. Aktivitas Investasi (Investing Activities), merupakan cara untuk

memperoleh dan menghapus aset non kas. Aktivitas ini meliputi

aset yang diharapkan untuk menghasilkan pendapatan bagi

perusahaan, dan meliputi pinjaman dan penagihan pokok

pinjaman.

c. Aktivitas Pendanaan (Financing Activities ), merupakan cara untuk

mendistribusikan, menarik dan mendapatkan dana untuk

mendukung aktivitas usaha. Aktivitas yang meliputi perolehan

pinjaman dan pelunasan dana dengan obligasi dan pinjaman lainya,

serta meliputi kontribusi dan penarikan oleh pemilik serta

pengembalian atas investasi (deviden).

II.1.7 Analisis Laporan Arus Kas

II.1.7.1 Metode analisis laporan arus kas

Menurut Wild, Subramanyam dan Robert (2005), Metode analisis

laporan arus kas terdiri dari :

a. Analisis Laporan Arus Kas Komparatif/Analisis Horizontal

Analisis Lapora Arus Kas Komparatif/Analisis horizontal

adalah analisis yang menggunakan laporan arus kas dengan

membandingkan pos-pos laporan arus kas untuk dua periode atau

lebih sehingga akan diketahui perkembangannya.. Ada dua teknik

analisis yang biasa digunakan yaitu analisis perubahan dari tahun

13

ke tahun dan analisis trend angka index. Analisis horizontal dalam

jangka panjang akan membentuk analisis trend. Metode ini disebut

metode analisa dinamis.

b. Analisis Laporan Arus Kas Common Size/Analisis Vertikal

Analisis vertikal adalah apabila laporan arus kas yang dianalisis

hanya meliputi satu periode atau satu saat saja, yaitu dengan

memperbandingkan antara pos yang satu dengan pos lainnya dalam

laporan arus kas tersebut, sehingga hanya akan diketahui keadaan

keuangan atau hasil operasi pada saat itu saja. Metode ini disebut

metode analisa statis.

II.1.7.2 Ratio Laporan Arus Kas

Menurut Dewi Yanti (2010). Ada dua ratio yang sering digunakan

dalam menganalisis aliran laporan arus kas perusahaan.

a. Ratio Kecukupan Arus kas

Rasio kecukupann arus kas (Cash Flow Adequacy Ratio)

merupakan ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan

kas dari operasi yang cukup untuk menutupi pengeluaran modal,

investasi dalam persediaan, dan deviden tunai. Untuk

menghilangkan pengaruh siklus dan pengaruh lainnya, biasanya

digunakan total tiga tahun untuk menghitung rasio ini.

Jumlah kas dari operasi selama tiga tahun

Jumlah pengeluaran modal, penambahan persediaan dan deviden

tunai selama tiga tahun

14

Rasio sebesar 1 menunjukkan bahwa perusahaan dapat menutup

kebutuhan kas tanpa perlu mendapatkan pendanaan eskternal,

sedangkan rasio kurang dari 1 menunjukkan bahwa sumber kas

internal tidak cukup untuk mempertahankan deviden dan tingkat

pertumbuhan operasi saat ini.

b. Rasio Reinvestasi Kas

Rasio reinvestasi kas (Cash Reinvestment Ratio) merupakan

ukuran atas persentase investasi dalam asset yang mencerminkan

kas operasi yang ditahan dan diinvestasikan kembali dalam

perusahaan untuk mengganti asset dan pertumbuhan operasi. Rasio

reinvestasi dalam kisaran 7% - 11% umumnya dianggap memadai.

Menurut Franklin J. Plewa (1995) Analisis laporana rus kas dengan

menggunakan rasio kas terdiri dari:

Liquidity and Solvency Ratio

a. Liquidity Ratio

Menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban

dengan menggunakan kas dari operasi serta digunakan untuk

menilai tingkat likuiditas perusahaan. Semakin tinggi liquidity

ratio semakin baik, namun menurut Franklin sekitar 40 % atau

Arus Kas Operasi - Deviden

Aset tetap kotor + Investasi + Aset Lain + Modal Kerja

15

lebih perusahaan dikatakan memiliki likuiditas yang baik

b. Solvency Ratio

Solvency ratio menunjukkan kecukupan arus kas yang diperoleh

dari aktivitas operasi yang digunakan untuk membayar hutang

perusahaan. Solvency ratio berfokus pada kas, semakin tinggi

ratio akan semakin baik namun 20 % adalah ukuran yang wajar

untuk ratio ini.

Capital Expenditure and Investing Ratio

a. Capital Expenditure

Capital expenditure menunjukkan apakah perusahaan saat ini

mampu membayar pembelian segala sesuatu yang dikategorikan

sebagai sesuatu yang dikategorikan sebagai aset perusahaan secara

akuntansi

b. Investing Ratio

Rasio arus kas yang dapat menilai kemapuan perusahaan dalam

CFO

Current Cash Debt Coverage =

Average Current Liabilities

Rata – rata persediaan

CFO

Current Long Term Debt Coverage =

Average Total Current Liabilities


CFO – Total Devidends Paid

Capital Acquisitions =

Capital Expenditures


16

mengelola harta yang dimiliki oleh perusahaan dan pengeluaran

modal untuk meningkatkan harta yang ada.

Invesment / Cash From Operating Plus Finance Ratio

Dengan menggunakan Investment / Cash from Operating

Finance Ratio semakin rendah rasio menunjukkan semakin

rendah presentasi investasi sehingga semakin rendah tingkat

ratio maka semakin baik. Adapun rasio dari investment / cash

from operating

Operations / Investment Ratio

Operations / Investment Ratio digunakan untuk menghitung

perkiraan perusahaan melakukan pendanaan dari dana

perusahaan sendiri.

Cash Reinvesment Ratio

Cash reinvestment ratio menghitung atas persentase investasi

dalam asset yang mencerminkan kas operasi yang ditahan

dan diinvestasikan kembali dalam perusahaan untuk

mengganti asset dan pertumbuhan operasi. Menurut Franklin

CFO

Operating / Investment =

CFI

CFI

Investment/ CFO + Finance =

CFO + Finance Activities

17

cash reinvestment ratio berkisar 7% - 11% umunya dianggap

memadai.

Cash Flow Return Ratio

Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan

dalam menghasilkan kas dalam suatu periode

a. Cash Return on Sales Ratio

Cash return on sales ratio biasa disebut cash flow margin dan

pengukuranya menggunakan persentasi dari jumlah sales. Semakin

tinggi cash rerun on sales ratio semakin bagus. Adapun untuk

menghitung cash return on sales ratio adalah:

b. Cash Flow to Net Income Ratio

Cash Flow from Operating

Cash Return on Sales Ratio =

Sales


Cash Flow From Operating

Cash Flow to Net Income Ratio =

Net Income


CFO - Devidends Paid

Cash re investment =

Noncurrent Asset + Working Capital

18

Tidak mengherankan jika net income meningkat secara seginifikan

sedangkan cash flow from operating selalu mengalami penurunan

yang sangat segnifikan setiap tahunnya.

c. Quality of Sales Ratio

Beberapa analisis arus kas harus memeriksa laporan arus kas untuk

menentukan alasan perbedaan dari net income, cash receipts dan

payment. Quality of sales ratio hanya bisa dihitung jika perusahaan

menggunakan metode langsung dalam penyusunan laporan arus

kas. Adapun rumus perhitungan quality of sales ratio adalah

sebagai berikut:

d. Overall Cash Flow Ratio

Overall cash flow ratio digunakan untuk mengukur sejauh mana

cash flow from operating untuk aktivitas pendanaan dan aktivitas

investasi. Adapun untuk menghitung overall cash flow ratio adalah

sebagai berikut:

Cash Flow From Operating

Quality of Income Ratio =

Operating Income


Cash Flow from Operating

Overall Cash Flow Ratio =

Cash Flow from Investing + Financing


20

20

21

21

19

BAB III

METODE PENELITIAN

III.1 Metode pengumpulan data

Teknik pengumpulan data yang dilakukan penulis dalam menyusun

skripsi adalah menggunakan data sekunder data yang diperoleh dari berbagai

sumber seperti studi kepustakaan dan penelitian lapangan. Metode yang

digunakan dalam penulisan skripsi ini dilakukan dengan cara:

a. Penelitian Kepustakaan (Library Research)

Penelitian ini dilakukan dengan menggali, mempelajari, menelaah

informasi-informasi, dan memperoleh data sekunder yang bersifat teoritis

baik melalui buku literatur, hasil-hasil penelitian yang dilakukan oleh

para pakar dan ahli, maupun melalui internet, dan kesemuanya dapat

dikaitkan dengan masalah yang dibahas guna mendukung dan

melengkapi data yang diperlukan.

b. Penelitian Lapangan (Field Research)

Penelitian lapangan dilakukan dengan mengadakan peninjauan secara

langsung ke PT. XYZ untuk mendapatkan data sekunder yang diperlukan

serta untuk memperoleh gambaran yang jelas mengenai keadaan

perusahaan. Teknik-teknik yang digunakan dalam penelitian lapangan

yaitu

20

Observasi (Observation)

Observasi adalah melihat dan mengamati secara langsung kegiatan

yang dilakukan oleh perusahaan untuk mendapatkan gambaran

mengenai keadaan perusahaan.

Wawancara (Interview)

Wawancara yang dimaksud disini meliputi diskusi dan tanya jawab

langsung dengan bagian terkait. Wawancara meliputi sejarah

pendirian perusahaan, serta struktur organisasi .

Data Sekunder

Semua data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan didapat

dari PT. XYZ yang beralamatkan di Kawasan Industri Jababeka I Jl.

Jababeka II Blok C No 12 Pasir Gombong Cikarang Utara Bekasi.

III.2 Metode dan Teknik Pengolahan Data

Metode dan teknik pengolahan data digunakan untuk menentukan dan

mengukur hubungan antara pos–pos yang ada dalam laporan, sehingga dapat

diketahui perubahan–perubahan dari masing–masing pos tersebut bila

diperbandingkan dengan laporan dari beberapa periode untuk satu perusahaan

tertentu, atau diperbandingkan dengan alat–alat pembanding lainnya. Tujuan

dari setiap metode dan teknik pengolahan data adalah untuk

menyederhanakan data sehingga dapat lebih dimengerti. Dalam penelitian ini

peneliti menggunakan metode analisis kuantitatif dengan cara menggunakan

21

analisis horizontal dan analisis rasio kas dalam melakukan analisis laporan

arus kas.

Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian agar dapat

diinterpretasikan dan mudah dipahami adalah analisis deskriptif /statistic

desktiptif yaitu suatu teknik analisis data yang berusaha menjelaskan atau

menggambarkan berbagai karakteristik data, seperti berapa rata-ratanya,

seberapa jauh data-data bervariasi dan sebagainya.

Pengolahan data dalam penyusunan Analisis Laporan Arus Kas dalam

Menentukan Tingkat Likuiditas PT. XYZ dapat dilakukan dengan cara

sebagai berikut :

a. Memastikan kebenaran data laporan arus kas perusahaan periode 2010-

2012 metode langsung (Direct Method) membandingkan dengan metode

tidak langsung (Indirect Method) dalam penyusunan laporan arus kas.

b. Menganalisis laporan arus kas periode 2010-2012 dengan menggunakan

analisis horizontal yaitu dengan cara menganalisis setiap perubahan dari

aktivitas yang ada didalam laporan arus kas baik analisis secara pertahun

maupun secara keseluruhan.

c. Menganalisis laporan arus kas dengan menggunakan rasio arus kas yaitu

liquidity ratio,, capital expenditures and investing dan cash flow return.

d. Menganalisis perkembangan laporan arus kas periode 2010-2012

e. Menaksirkan cash ratio periode 2013.

28

2010 2011 Increase/ Decrese (

Rp ) %

2010-2011 2010-2011

Cash Flow from Operating Activities

Cash In from Operating Activities

Receipts from Customer 34.800.317.607,15 42.095.209.729,36 7.294.892.122,21 20,96%

Receipts from Other 37.725.411,27 739.435.407,72 701.709.996,45 1860,05%

34.838.043.018,42 42.834.645.137,08 7.996.602.118,66 22,95%

Cash Out from Operating Activities

Payment to Suppliers 29.971.640.747,58 35.179.167.230,47 5.207.526.482,89 17,37%

Payment of Employee Payable 1.290.426.349,00 1.951.259.541,00 660.833.192,00 51,21%

Payment of Operational Expense 1.564.845.189,76 2.818.635.346,57 1.253.790.156,81 80,12%

Payment of General & Administration Expense 637.756.484,00 870.179.298,56 232.422.814,56 36,44%

Payment of Marketing & Sales 1.301.224.158,51 1.716.419.941,95 415.195.783,44 31,91%

Payment of Other Expense 78.931.270,83 68.299.161,50 -10.632.109,33 -13,47%

Payment for Prepaid 301.892.521,12 788.960.072,20 487.067.551,08 161,34%

Payment of Corporate Income Tax 758.986.956,92 2.107.255.980,65 1.348.269.023,73 177,64%

Payment of Other Payable & Employee Loan 473.709.196,35 864.638.474,00 390.929.277,65 82,53%

36.379.412.874,07 46.364.815.046,90 9.985.402.172,83 27,45%

Net Cash Flow used Operating Activities -1.541.369.855,65 -3.530.169.909,82 -1.988.800.054,17 129,03%

Cash Flow from Investing Activities

Cash In from Investing Activities

Receipts from Sales Fixed Asset 77.100.000,00 -100,00%

Cash In from Investing Activities 77.100.000,00 -77.100.000,00 -100,00%

Cash Out from Investing Activities

Acquisition of Intangiable Asset 69.120.391,55 -69.120.391,55 -100,00%

Acquisition of Office Equipment 1.000.000,00 86.757.454,00 85.757.454,00 8575,75%

Acquisition of Factory & Machine Equipment 3.000.000,00 345.200.000,00 342.200.000,00 11406,67%

Acquisition of Operation Vehicle 20.000.000,00 496.531.364,00 476.531.364,00 2382,66%

93.120.391,55 928.488.818,00 835.368.426,45 897,08%

Net Cash Flows used in Investing Activities -16.020.391,55 -928.488.818,00 -912.468.426,45 5695,67%

Cash Flow from Financing Activities

Cash In Flow from Financing Activities

Receipts from Employee Loan 3.000.000.000,00 4.000.000.000,00 1.000.000.000,00 33,33%

Receipts form Bank Loan

3.000.000.000,00 4.000.000.000,00 1.000.000.000,00 33,33%

Cash Out Flow from Financing Activities

Net Cash Flow from Financing Activities 3.000.000.000,00 4.000.000.000,00 1.000.000.000,00 33,33%

Decrease Cash and Bank 1.442.609.752,80 -458.658.727,82 -1.901.268.480,62 -131,79%#DIV/0!

Cash and Bank Beginning 1.720.459.021,10 3.163.068.773,90 1.442.609.752,80 83,85%

Cash and Bank Ending 3.163.068.773,90 2.704.410.046,08 -458.658.727,82 -14,50%

PT XYZ

Horizontal Analysis Statement of Cash Flow

(IV.4 Horizontal Analysis Statement Of Cash Flow Period 2010-2011)

29

2011 2012

2011-20122

02011-2012


Cash In from Operating Activities

Receipts from Customer 42.095.209.729,36 51.017.839.308,91 8.922.629.579,55 21,20%

Receipts from Other 739.435.407,72 395.709.447,15 -343.725.960,57 -46,48%

42.834.645.137,08 51.413.548.756,06 8.578.903.618,98 20,03%

Cash Out from Operating Activities

Payment to Suppliers 35.179.167.230,47 41.260.896.142,14 6.081.728.911,67 17,29%

Payment of Employee Payable 1.951.259.541,00 2.934.844.113,00 983.584.572,00 50,41%

Payment of Operational Expense 2.818.635.346,57 3.444.948.499,41 626.313.152,84 22,22%

Payment of General & Administration Expense 870.179.298,56 914.341.193,00 44.161.894,44 5,08%

Payment of Marketing & Sales 1.716.419.941,95 2.607.960.970,27 891.541.028,32 51,94%

Payment of Other Expense 68.299.161,50 110.609.273,58 42.310.112,08 61,95%

Payment for Prepaid 788.960.072,20 402.911.747,96 -386.048.324,24 -48,93%

Payment of Corporate Income Tax 2.107.255.980,65 2.415.392.195,69 308.136.215,05 14,62%

Payment of Other Payable & Employee Loan 864.638.474,00 1.211.167.604,85 346.529.130,85 40,08%

46.364.815.046,90 55.303.071.739,90 8.938.256.693,01 19,28%

Net Cash Flow used Operating Activities -3.530.169.909,82 -3.889.522.983,84 -359.353.074,03 10,18%


Cash In from Investing Activities

Receipts from Sales Fixed Asset 0,00%

Cash In from Investing Activities 0,00 0,00%

Cash Out from Investing Activities

Acquisition of Intangiable Asset 0,00%

Acquisition of Office Equipment 86.757.454,00 110.929.545,00 24.172.091,00 27,86%

Acquisition of Factory & Machine Equipment 345.200.000,00 145.651.735,80 -199.548.264,20 -57,81%

Acquisition of Operation Vehicle 496.531.364,00 149.863.636,00 -346.667.728,00 -69,82%

928.488.818,00 406.444.916,80 -522.043.901,20 -56,23%

Net Cash Flows used in Investing Activities -928.488.818,00 -406.444.916,80 522.043.901,20 -56,23%


Cash In Flow from Financing Activities

Receipts from Employee Loan 4.000.000.000,00 2.000.000.000,00 -2.000.000.000,00 -50,00%

Receipts form Bank Loan 1.814.992.377,78 1.814.992.377,78 100,00%

4.000.000.000,00 3.814.992.377,78 -185.007.622,22 -4,63%

Cash Out Flow from Financing Activities

Net Cash Flow from Financing Activities 4.000.000.000,00 3.814.992.377,78 -185.007.622,22 -4,63%

Decrease Cash and Bank -458.658.727,82 -480.975.522,86 -22.316.795,05 4,87%#DIV/0!

Cash and Bank Beginning 3.163.068.773,90 2.704.410.046,08 -458.658.727,82 -14,50%

Cash and Bank Ending 2.704.410.046,08 2.223.434.523,22 -480.975.522,86 -17,78%

PT XYZ

Horizontal Analysis Statement of Cash Flow

Increase/ Decrese (

Rp ) %

(IV .5 Horizontal Analysis Statement Of Cash Flow Period 2011-2012)

22

BAB IV

UNIT OBSERVASI DAN PEMBAHASAN

IV.1 Unit Observasi

Unit observasi dilakukan di PT. XYZ yang beralamatkan di Kawasan

Industri Jababeka I, Jl Jababeka II Blok C No 12 Pasir Gombong Cikarang

Utara Bekasi. Menurut dokumen legalitas Tanda Daftar Perusahaan dengan

Nomor 1007146091377 PT.XYZ berdiri pada tanggal 15 Oktober 2003,

merupakan perusahaan dalam negeri yang sahamnya dimiliki oleh Anda

Sumarwan.

PT. XYZ adalah perusahaan dagang yang menjual semua produk

Gummed Tape Brand yang mempunyai pangsa pasar di Indonesia. Semua

produk Gummed Tape seperti premasking tape, double sided paper tape,

electrical tape, degausing coil tape dan label material diimport dari Wenzhou

Group dan dipasarkan di Indonesia ke perusahaan otomotif dan elektonik. PT

XYZ adalah Perusahaan Pada Gudang Berikat di Gudang Berikat Yusen

Logistic Solution Indonesia beralamatkan di MM2100 Cibitung Industrial

Town Block J 10 Cibitung Cikarang Bekasi di bawah Pengawasan Kantor

Pelayanan Bea Cukai Tipe Madya Bekasi Tipe A.

23

IV.2 PEMBAHASAN MASALAH

IV.2.1 Memastikan Kebenaran Data Laporan Arus Kas Direct Method dengan

Membandingkan Laporan Arus Kas Indirect Method

Untuk memastikan kebenaran atau validasi data laporan arus kas

PT.XYZ, dengan menggunakan metode langsung (Direct Method), maka

peneliti menyusun laporan arus kas tersebut dengan menggunakan metode

tidak langsung (Indirect Method). Dalam penyusunan laporan arus kas

indirect method periode 2010-2012, maka peneliti harus menyajikan data

pendukung untuk menyusun laporan arus kas tersebut diantara :

a. Laporan Neraca (Balance Sheet ) periode 2009-2012

b. Laporan Laba Rugi (Income Statement ) periode 2009-2012.

c. Laporan Arus Kas (Cash Flow Statement) Direct Method periode

2010-2012.

Adapun data laporan arus kas indirect method periode 2010-2012

PT.XYZ dapat dilihat dari data dibawah ini

24

Cash Flows from Operating Activities

Net Income 3.374.110.604,33

Adjusment for reconciliation

Net income to net cash flow from operating

Depreciation of Factory Machine & Equipment Expense 43.002.591,72

Depreciation of Vehicle Expense 111.466.666,79

Depreciation of Office Equipment Expense 27.591.606,15

Amortization of Trade Mark 1.982.575,96

Gain Selling Fixed Assets -30.100.000,00

Change to Asset and Liability Current Operating

Increase Account Receivable -266.561.429,92

Increase Other Account Receivable -170.355.472,94

Increase Merchandice of Inventory -4.664.768.997,32

Decrease Prepaid Utility 380.389,00

Increase Factort Rent -76.892.521,12

Increase Prepaid Tax -340.561.197,87

Increase Account Trade Payable 469.093.498,19

Decrease Tax Payable -39.811.809,62

Increase Accued Payable 20.053.641,00

Net Cash Flow used Operating Activities -1.541.369.855,65


Cash from sales Fixed Asset 77.100.000,00

Reduce for Acquisition Fixed Asset

Acquisition of Intangiable Asset -69.120.391,55

Acquisition of Office Equipment -1.000.000,00

Acquisition of Factory & Machine Equipment -3.000.000,00

Acquisition of Operation Vehicle -20.000.000,00

Net Cash Flows used Investing Activities -16.020.391,55


Receipts from Employee Loan 3.000.000.000,00

Net Cash Flows from Financing Activities 3.000.000.000,00

Decrease Cash and Bank 1.442.609.752,80

Cash and Bank Beginning 1.720.459.021,10

Cash and Bank Ending 3.163.068.773,90

PT XYZStatement of Cash Flow 2010

( Tabel IV.1 Statement of Cash Flow PT. XYZ Period 2010 )

25


Net Income 4.404.422.133,88







Gain Selling Fixed Assets


Increase Account Receivable -4.507.695.387,04

Decrease Other Account Receivable 627.082.355,34


Increase Prepaid Utility -308.917,00

Increase Factort Rent -486.758.634,08

Increase Prepaid Tax -1.815.768.664,61

Decrease Account Trade Payable -512.966.240,97

Increase Tax Payable 10.122.400,13

Decrease Accued Payable -33.860.495,00

Net Cash Flows used Operating Activities -3.530.169.909,82


Cash from Sales Fixed Asset

Reduce for Acquisition Fixed Asset


Acquisition of Factory & machine equipment -345.200.000,00





Net Cash Flows from Financing Activities 4.000.000.000,00

Decrease Cash and Bank -458.658.727,82

Cash and Bank beginning 3.163.068.773,90

Cash and Bank ending 2.704.410.046,08

PT.XYZStatement of Cash Flow 2011

( Tabel IV.2 Statement of Cash Flow PT. XYZ Period 2011)

26


Net Income 4.739.626.700,62








Increase Account Receivable -3.969.538.167,74

Decrease Other Account Receivable 257.563.004,96


Decrease Prepaid Utility 308.917,00

Decrease Factort Rent 385.739.407,24

Increase Prepaid Tax -946.430.716,00

Decrease Account Trade Payable -432.147.871,82

Decrease Tax Payable -820.768,40

Decrease Accued Payable -45.837.700,00

Decrease Other Payable -1.888.392.821,46

Net Cash Flows used Operating Activities -3.889.522.983,84

Cash Flows from Investing Activities


Acquisition of Factory & machine equipment -145.651.735,80



Cash Flows from Financing Activities


Receipts from Bank loan 1.814.992.377,78

Net cash Flows from financing activities 3.814.992.377,78

Decrease Cash and Bank -480.975.522,86

Cash and Bank beginning 2.704.410.046,08

Cash and Bank ending 2.223.434.523,22

PT. XYZStatement of Cash Flow 2012

( Tabel IV.3 Statement of Cash Flow PT. XYZ Period 2012 )

27

IV.2.2 Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT. XYZ Periode 2010-2012.

Salah satu metode dalam menganalisis laporan keuangan perusahaan

adalah dengan menganalisis laporan arus kas perusahaan. Dalam

menganalisis laporan arus kas, peneliti menggunakan metode analisis

horizontal yaitu dengan membandingkan laporan arus kas dari beberapa

periode sehingga dapat mengetahui perubahan dan perkembangan pada setiap

aktivitas yang terdapat pada laporan arus kas. Untuk mempermudah

mengetahui perubahan-perubahan yang terjadi dalam laporan arus kas, maka

peneliti menyajikan data analisis horizontal laporan arus kas dari periode

2010-2012 dan laporan keuangan komparatif tahun 2009-2012.

30

IV.2.2.1 Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT. XYZ per Tahun

A. Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT XYZ Periode 2010-2011

Dari data balance sheet komparatif tahun 2009-2012 (lampiran 1). Saldo

kas tahun 2009 Rp 1,720, 459,021.10, tahun 2010 Rp 3,163,068,773.90, dan

tahun 2011 Rp 2,704,410,046.08 sehingga terdapat kenaikan saldo kas tahun

2009-2010 sebesar Rp. 1,442,609,752.80 atau 83.85%, dan penurunan kas

dari tahun 2010-2011 sebesar Rp (458,658,727.82) atau (14.50% ). Dengan

analisis horizontal laporan arus kas periode 2010-2011 ( table IV.4) dapat kita

lihat saldo kas masuk dari akvitas operasi meningkat sebesar Rp.

7,996,602,118.65 atau 22.95% dan terdapat peningkatan kas keluar untuk

kegiatan operasi sebesar Rp 9,985,402,172.83 atau 27.45%, sehingga saldo

kas bersih dari aktivitas operasi selalu menunjukkaan saldo negatif tahun

2010-2011 Rp (1,988,800,054.17) atau (129.03%). Untuk aktivitas investasi

juga terdapat keningkatan pengunaan kas sebesar Rp 835,368,426.45 atau

897% dan menunjukkan penurunan kas bersih sebesar Rp (912,468,426.45)

aktivitas pendanaan meningkat sebesar Rp 1,000,000,00.00 atau 33 % dari

tahun 2010-2012. Untuk menganalisis lebih detail dari perubahan–perubahan

baik jumlah maupun presentase dapat dianalisis setiap aktivitas yang terdapat

dalam laporan arus kas.

Aktivitas Operasi (Operating Activities).

Dari data analisis horizontal laporan arus kas periode 2010-2011

( table IV.4), tahun 2010 kas bersih yang diberasal dari aktivitas operasi

31

menunjukkan saldo sebesar (Rp 1,541,369,855.65), kas masuk dari

kegiatan operasi sebesar Rp 34,838,043,018.42 sedangkan kas keluar

untuk kegiatan operasi sebesar Rp 36,379,412,874,07, tahun 2011 kas

bersih yang berasal dari aktivitas operasi juga menunjukkan saldo Rp

(3,530,169,909.82) kas masuk dari aktivitas operasi sebesar Rp

42,095,209,729.36, dan kas keluar dari aktivitas operasi sebesar Rp

(46,364,815,046.90) sehingga dari laporan analisis horizontal diketahui

penurunan saldo kas dari aktivitas operasi sebesar Rp ( 1,998,800,054.17)

atau (129.03%). Dari data diatas dapat diketahui penyebab terjadinya

perubahan saldo kas dan perkembangan kinerja kerja perusahaan adalah

sebagai berikut:

a. Peningkatan kas masuk aktivitas operasi terutama dari penerimaan kas

dari pelanggan tidak sebanding dengan peningkatan penjualan

sehingga menyebabkan kenaikan piutang dan lambatnya perputaran

piutang.

Berdasarkan data analisis horizontal laporan arus kas tahun 2010-

2011 (table IV.4 ) penerimaan kas dari pelanggan tahun 2010 sebesar

Rp 34,800,317,607.15 dan tahun 2011 sebesar Rp 42,834,645,137.08

sehingga terdapat kenaikan penerimaan kas dari pelanggan sebesar Rp

7,294,892,122.21 atau 22.95%. Dari data income statement komparatif

2009-2012 (lampiran2) net sales tahun 2010 sebesar Rp

35,066,879,037.07 dan tahun 2011 sebesar Rp 46,602,905,116.40

32

sehingga terdapat peningkatan net sales sebesar Rp 11,458,926,079.33

atau 33 %, sementara dari data balance sheet komparatif tahun 2009-

2012 ( lampiran 1) peningkatan piutang dari tahun 2010-2011 sebesar

Rp 4,507,695,387.04 atau 100.87 %. Peningkatan piutang yang sangat

segnifikan menyebabkan lambatnya perputaran piutang dan lamanya

pengumpulan piutang sehingga perusahaan kekurangan kas masuk

dari pelanggan dan semakin lama pengembalian modal dari

pelanggan.

Adapun perhitungan perputaran piutang usaha untuk tahun 2010-

2011 adalah sebagai berikut

PERHITUNGAN PERPUTARAN PIUTANG

URAIAN 2010 (Rp) 2011(Rp)

Sales (X) 35,066,879,037.07 46,602,905,116.40

Average Account Receivable (Y) 4,335,453,875.68 6,722,582,284.16

A/R Turn Over (X/Y) 8.09 6.39

Pada tahun 2010 perputaran piutang sebesar 8.09 kali atau

mendekati 8 kali hal ini menunjukkan bahwa piutang dapat

Penjualan Kredit

Perputaran Piutang = x 1 kali

Piutang Rata-Rata

33

dikumpulkan setiap 1.5 bulan. Pada tahun 2011 mengalami penurunan

perputaran piutang sebesar 6.39 kali, perusahaan dapat

mengumpulkan piutang dalam waktu hampir 2 bulan. Untuk melihat

rata-rata pengumpulan piutang adalah sebagai berikut:

PERHITUNGAN PERIODE RATA-RATA

PENGUMPULAN PIUTANG

URAIAN 2010 2011

Hari Dalam 1 Tahun (X) 360 Hari 360 Hari

A/R Turn Over (Y) 8 Kali 6 Kali

Average Age of A/R Turn Over (X/Y) 45 Hari 52 Hari

Pada tahun 2010, umur rata-rata pengumpulan piutang sebesar 45

hari, dan tahun 2011 umur rata-rata perputaran piutang sebesar 52

hari, sehingga dari data diatas diketahui penurunan rata-rata

pengumpulan piutang dari tahun 2010-2011. Menurunnya rata – rata

pengumpulan piutang, dimana perusahaan dapat mengumpulkan

piutang dalam waktu 2 bulan karena adanya peningkatan piutang

tahun 2010-2011 yang disebabkan oleh keterlambatan Dept Finance

360

Periode rata-rata pengumpulan piutang = x 1 kali

Perputaran Piutang

34

untuk melakukan penagihan piutang yang telah jatuh tempo, adanya

kebijakan perusahaan terkait jatuh tempo penerimaan piutang

pelanggan sehingga berdampak pada perputaran piutang yang kurang

bagus dan kelalaian Dept Finance terkait pelanggaran peraturan kredit

kepada pelanggan yang dilakukan oleh sales.

Secara garis besar jatuh tempo pembayaran piutang tahun 2010

selama 45 hari dan tahun 2011 selama 60 hari. Kebijakan tersebut

dilakukan perusahaan dengan tujuan agar perusahaan mampu bersaing

dengan kompetitor lain pada core bisnis yang sama, tetapi disisi lain

terdapat pelanggaran kredit limit yang rata–rata dilakukan oleh

marketing, hal ini dilakukan oleh marketing dalam upaya untuk

meningkatkan volume penjualan atau mempertahankan performance

penjualan agar terlihat selalu bagus.

b. Peningkatan yang cukup segnifikan untuk pengeluaran kas akvitas

operasi salah satunya meningkatnya pembayaran hutang ke supplier

sementara saldo hutang menurun hal ini disebabkan lebih cepatnya

perputaran hutang dibanding dengan perputaran piutang.

Dari data analisis horizontal arus laporan arus kas periode 2010-

2011 (table IV.4) kas yang dikeluarkan untuk pembayaran hutang

supplier tahun 2010 sebesar Rp 29,971,640,747.58 dan tahun 2011 Rp

35,179,167,230.47 sehingga terdapat kenaikan yang cukup segnifikan

sebesar Rp 5,207,526,482.89 atau 17.37%, sedangkan dari data

35

balance sheet komparatif 2009-2012 (lampian 1) saldo hutang usaha

tahun 2010 sebesar Rp 4,539,567,486.22, sedangkan tahun 2011

sebesar Rp 4,026,601,246.25 , terdapat penurunan hutang usaha 2010-

2011 sebesar Rp (512,966,239.97) atau (11.30% ). Apakah perusahaan

mampu membayar hutang jangka pendeknya dengan baik maka perlu

untuk menghitung perputaran hutang (A/P Turn Over) adalah sebagai

berikut

PERHITUNGAN PERPUTARAN HUTANG

URAIAN 2010 (Rp) 2011 (Rp)

Cost Of Good Sold 25,662,887,012.39 33,203,589,176.67

Average Account Trade Payable 4,305,020,737.13 4,283,084,365.74

A/P Turn Over 5.96 7.75

Pada tahun 2010 perputaran hutang sebesar 5.96 kali atau mendekati 6

kali hal ini menunjukkan pelunasan hutang dilakukan dalam waktu 2

bulan sedangkan pada tahun 2011 mengalami peningkatan pelunasan

hutang sebesar 7.75 kali. Untuk mengukur jumlah rata-rata pelunasan

hutang adalah sebagai berikut

Harga Pokok Penjualan

Perputaran hutang = x 1 kali

Hutang Usaha Rata- Rata

36

PERHITUNGAN PERIODE RATA-RATA PELUNASAN

HUTANG

URAIAN 2010 2011


A/P Turn Over (Y) 6 Kali 8 Kali

Average Age of A/P Turn Over (X/Y) 60 Hari 46 Hari

Pada tahun 2010 umur rata-rata pelunasan hutang adalah selama 60

hari dan tahun 2011 selama 46 hari. Meningkatnya perputaran hutang

bukan berarti bahwa perusahaan mampu dengan baik dalam

melakukan pelunasan hutangnya melainkan disebabkan oleh

perubahan kebijakan perusahaan terkait jatuh tempo pembayaran

hutang yang ditetapkan oleh supplier tunggal, dalam hal ini Wenzhou

Group sebagai supplier tunggal. Jika perusahaan tidak melakukan

pembayaran tepat waktu sesuai dengan kesepakatan yang telah

ditentukan maka supplier menunda pengiriman barang sampai adanya

pelunasan hutang, ini sangat berdampak pada kepada customer yang

tidak menginginkan kekurangan persediaan untuk produksinya.

360

Periode rata-rata pelunasan Hutang = x 1 kali

Perputaran hutang

37

Penetapan jatuh tempo pembayaran hutang yang lebih singkat

dibandingkan jatuh tempo penerimaan kas sangat mengganggu cash

flow perusahaan karena jika perusahaan tidak mempunyai kecukupan

kas untuk melakukan pembayaran hutang khususnya jangka pendek

ini berarti tingkat likuiditas perusahaan rendah dan bisa berdampak

kebangkrutan.

c. Meningkatnya kas keluar untuk aktivitas operasi terutama biaya

operasional yaitu meningkatnya biaya sewa gudang yang disebabkan

perputaran persediaan yang sangat rendah.

Informasi terkait persediaan pada analisis horizontal laporan arus

kas periode 2010-2011 ( table IV.4 ) kas keluar dari aktivitas operasi

untuk pembayaran biaya operasional tahun 2010 sebesar Rp

1,564,845,189.76, tahun 2011 sebesar Rp 2,818,635,346.57 sehingga

terdapat kenaikan yang cukup segnifikan sebesar Rp 1,253,790,16.81

atau 80.12 % sedangkan dari data balance sheet komparatif 2009-

2012 (lampiran1) prepaid factory rent meningkat sebesar Rp

487,067,551.08 atau 161.34%. Persediaan barang tahun 2010 sebesar

Rp. 8,242,830,325.35,tahun 2011 Rp. 9,712,364,009.95, kenaikan

persediaan tahun 2010-2011 sebesar Rp. 1,469,533,684.60 atau

17.83%. Sementara jika dilihat dari income statement komparatif

tahun 2009-2012 (lampiran 2) biaya sewa gudang tahun 2010 sebesar

Rp 584,435,367.11 dan tahun 2011 sebesar Rp 1,172,222,700.00

38

sehingga terdapat peningkatan biaya sewa gudang sebesar Rp

587,787,322.89 atau 101 %. Adapun untuk menghitung perputaran

persediaan dan periode rata-rata persediaan tersimpan di gudang

adalah sebagai berikut:

PERHITUNGAN PERPUTARAN PERSEDIAAN

TAHUN 2010 DAN 2011

Chart Of Account 2010 ( Rp ) 2011 (Rp)

Cost Of Good Sold (X) 25,662,887,012.39 33,203,589,176.67

Average Inventory (Y) 5,910,445,826.69 8,997,597,167.65

Inventory Turn Over (X/Y) 4.34 kali 3.7 kali

PERHITUNGAN PERIODE RATA-RATA

PERSEDIAAN TERSIMPAN DI GUDANG

URAIAN 2010 2011

Harga Pokok Penjualan

Perputaran persediaan =


360

Periode Rata- Rata Persediaan Tersimpan di gudang =

Perputaran Persediaan

39

Hari dalam 1 Tahun (X) 360 Hari 360 Hari

Inventory Turn Over (Y) 4.34 Kali 3.7 Kali

AverageAge Inventory Turn Over

(X/Y)

83 Hari 97 Hari

Tabel diatas menunjukkan bahwa pada tahun 2010 tingkat

perputaran persediaan 4.34 kali dalam arti perusahaan membutuhkan

waktu sebanyak 83 hari untuk menghabiskan persediaannya di gudang

sedangkan tahun 2011 perputaran persediaan sebesar 3.37 kali dan

menghabiskan waktu 97 hari untuk menghabiskan persediaan di

gudang. Dari data di atas menunjukkan bahwa perusahaan belum

melakukan perbaikan yang segnifikan terkait perputaran persediaan,

sehingga perusahaan masih harus membutuhkan waktu yang lama

untuk pengembalian modal kerja baik berupa piutang usaha mauun

kas bersih. Dari tahun 2010-2011 perusahaan membutuhkan waktu

sekitar 2.5-3 bulan untuk menghabiskan persediaan di gudang,

sedangkan kebijakan perusahaan menetapkan lamanya untuk

menghabiskan persediaan adalah 2 bulan (60 hari). Semakin kecilnya

perputaran persediaan menyebabkan semakin lamanya waktu yang

dibutuhkan untuk penghabiskan persedian digudang dengan demikian

biaya sewa gudang meningkatnya.

40

Aktivitas Investasi ( Investing Activities )


(table IV.4) kas masuk yang diperoleh dari aktivitas investasi adalah

sebesar Rp. 77,100,000.00 saldo kas tersebut berasal dari penjualan aset

tetap, kas yang digunakan untuk aktivitas sebesar Rp 93,120,39.55

diantara untuk investasi Intangiable Asset sebesar Rp 69,120,391.55,

pembelian untuk perlengkapan kantor sebesar Rp 1,000,000.00,

pembelian mesin produksi Rp 3,000,000.00, pembelian kendaraan

operasional Rp 20,000,000.00, sehingga pada akhir tahun kas bersih dari

kegiatan investasi menunjukkan saldo sebesar (Rp 16,020,391.55). Tahun

2011 kas yang dikeluarkan untuk kegiatan investasi sebesar Rp

928,488,818.00 penggunaan kas untuk kegiatan investasi adalah

digunakan untuk pembelian peralatan kantor Rp 86,757,454.00,

pembelian mesin produksi Rp 345,200,000.00 dan pembelian kendaraan

operasional Rp496,531,364.00 pada akhir tahun saldo kas bersih dari

akvitas operasi sebesar Rp (928,488,818.00) sehingga terdapat

peningkatan aktivitas investasi dari tahun 2010-2011 sebesar Rp

835,368,426.45 atau 897%. Aktivitas investasi tersebut tidak bisa

dihindari karena bertujuan untuk meningkatkan pelayanan kepada

pelanggan salah satunya penambahan kendaraan operasional dan mesin

produksi agar pengiriman ke pelanggan tepat waktu.

41

Aktivitas Pendanaan ( Financing Activities )


(table IV.4) dan laporan balance sheet komparatif tahun 2009-2012 (

lampiran 1) kas masuk dari pinjaman pribadi pemilik perusahaan sebesar

Rp 3,000,000,00.00 dan tahun 2011 sebesar Rp 4,000,000,000.00,

sehingga terdapat kenaikan kas dari aktivitas dari pendaanaan sebesar Rp

1,000,000,000.00 atau 33.3%. Aktivitas pendanaan ini dilakukan

perusahaan diantara:

a. Karena saldo kas tidak mencukupi untuk kegiatan operasi,

menyebabkan perubahaan harus mencari sumber penerimaan kas dari

aktivitas pendanaan yaitu dari pinjaman pribadi pemilik perusahaan.

b. Adanya kegiatan investasi terutama untuk mesin produksi dan

kendaraan operasional yang keduanya tidak bisa dihindari karena

berguna untuk peningkatan volume penjualan, sedangkan perusahaan

tidak mempunyai kecukupan kas, menyebabkan perusahaan mencari

sumber dana dari pinjaman pribadi pemilik perusahaan.

B. Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT. XYZ Periode 2011-2012

Dari balance sheet komparatif tahun 2009-2012 (lampiran 1) saldo kas

tahun 2011 Rp 2,704,410,046.08 sedangkan tahun 2012 sebesar Rp

2,223,434,523.22 sehingga terdapat penurunan kas dari tahun 2011-2012

sebesar Rp (480,975,522.86) atau (17.78% ). Dengan analisis horizontal

laporan arus kas periode 2011-2012 ( table IV.5) dapat kita lihat peningkatan

42

kas keluar untuk kegiatan operasi sebesar Rp 8,938,256,693.01 atau 19.28%

sehingga saldo kas bersih dari aktivitas operasi mengalami penurunan dari

tahun 2011-2012 sebesar Rp (359,353,074.03) atau (10.18%). Untuk aktivitas

investasi terdapat penurunan pengunaan kas sebesar Rp (522,043,901.20) atau

(56.23%) dan menunjukkan penurunan kas bersih sebesar Rp (522,043,901.20)

atau (56.23%). Untuk aktivitas pendanaan mengalami penurunan yang tidak

terlalu segnifikan dari tahun 2011-2012 sebesar Rp (185,007,622.22) atau

(4.63%). Untuk menganalisis lebih detail dari perubahan –perubahan baik

jumlah maupun presentase dapat dianalisis setiap aktivitas yang terdapat dalam

laporan arus kas.

Aktivitas Operasi (Operating Activies).


(table IV.5), tahun 2011 kas bersih yang berasal dari aktivitas operasi

juga menunjukkan saldo negative sebesar Rp (3,530,169,909.82) kas

masuk dari aktivitas operasi sebesar Rp 42,095,209,729.36, dan kas

keluar dari aktivitas operasi sebesar RP (46,364,815,046.90), tahun 2012

kas bersih yang berasal dari aktivtas operasi menunjukkan saldo sebesar

Rp (3,889,522,983.84) sehingga dari laporan analisis horizontal diketahui

penurunan saldo kas dari aktivitas operasi sebesar Rp ( 359,353,074.03)

atau (10.18%). Dari data diatas dapat diketahui penyebab terjadinya

perubahan saldo kas dan perkembangan kinerja kerja perusahaan adalah

sebagai berikut:

43

a. Peningkatan piutang yang sangat segnifikan dan lambatnya perputaran

piutang sementara penjualan tetap mengalami kenaikan sehingga

menyebabkan penurunan saldo kas secara keseluruhan.


2012 (table IV.5) penerimaan kas dari pelanggan tahun 2011 sebesar Rp

42,834,645,137.08 sementara tahun 2012 sebesar Rp 51,413,548,756.06

sehingga terdapat kenaikan penerimaan kas dari pelanggan sebesar Rp

8,578,903,618.98 atau 20.03% namun dari data balance sheet kompararif

2009-2012 (lampiran 1) kenaikan piutang dari tahun 2011-2012 sebesar

Rp 3,969,538,167.84 atau 44.22%. sementara dari data income statement

komparatif tahun 2009-2012 (lampiran 2) net sales tahun 2011 sebesar

Rp 46,602,905,116.40 dan tahun 2012 sebesar Rp 54,987,377,476.65

sehingga terdapat kenaikan pada net sales sebesar Rp 8,384,472,360.25

atau 18 %. Peningkatan piutang yang sangat segnifikan menyebabkan

rendahnya perputaran piutang sehingga perusahaan kekurangan kas untuk

menjalankan aktivitas operasi dan semakin lambatnya pengembalian

modal. Untuk mengetahui perhitungan perputaran piutang dan rata –rata

pengumpulan piutang untuk tahun 2011-2012 adalah sebagai berikut.

44

PERHITUNGAN PERPUTARAN PIUTANG TAHUN 2011

DAN 2012

Chart Of Account 2011 (Rp) 2012 (Rp)

Sales ( X) 46,602,905,116.40 54,987,377,476.65

Average Account Receivable (Y) 6,722,582,284.16 10,961,199,061.55

A/R Turn Over (X/Y) 6.93 5.02

PERHITUNGAN RATA-RATA PENGUMPULAN

PIUTANG TAHUN 2011 DAN 2012

URAIAN 2011 2012

Hari Dalam 1 Tahun ( X) 360 Hari 360 Hari

A/R Turn Over ( Y) 7 Kali 5 Kali

Average Age of A/R Turn Over (X/Y) 52 Hari 72 Hari

Pada tahun 2011 perputanan piutang sebesar 6.93 kali dapat rata-

rata pengumpulan piutang dikumpulkan dalam waktu 52 hari,

sedangkan perputaran piutang tahun 2012 piutang sebesar 5.02 dalam

arti pengumpulan piutang dapat dilakukan selama 72 hari, hal ini

menunjukkan bahwa secara rata-rata perusahaan dapat menerima

pembayarannya dari debitur selama 2 bulan sampai 2.5 bulan.

Semakin rendah perputaran piutang, berarti semakin lama waktu

yang diperlukan untuk mengumpulkan piutang. Dari tahun 2011-2012

45

pengumpulan piutang semakin lambat, dengan ini mengindikasikan

bahwa perusahaan tidak mampu mempercepat pengumpulan

piutangnya.

Penyebab dari peningkatan piutang tahun 2011-2012 masih

disebabkan oleh keterlambatan dept finance untuk melakukan

penagihan invoice yang sudah jatuh tempo dan adanya perubahan

kebijakan perusahaan terkait jatuh tempo pembayaran serta tetap

adanya pelanggaran kredit limit yang dilakukan oleh sales. Secara

garis besar jatuh tempo pembayaran piutang tahun 2011 selama 60

hari, sedangkan tahun 2012 selama 90 hari. Kebijakan tersebut

dilakukan perusahaan dengan tujuan agar perusahaan tetap mampu

bersaing dengan kompetitor lainnya melihat semakin ketat dan

banyaknya pesaing pada bisnis yang sama.

b. Meningkatnya kas keluar untuk aktivitas operasi terutama biaya

operasional salah satunya adalah biaya sewa gudang yang selalu

meningkat setiap tahunnya disebabkan ketidakkemampuan perusahaan

untuk mengendalikan persediaan sehingga menyebabkan over stock

persediaan.

Informasi terkait analisis horizontal laporan arus kas periode

2011-2012 (table IV.5) kas keluar dari aktivitas operasi untuk

pembayaran biaya operasional tahun 2011 sebesar Rp

46


sehingga terdapat kenaikan sebesar Rp 983,584,572.00 atau 22.22%.

Dari data balance sheet komparatif tahun 2009-2012 ( lampiran1)

persediaan tahun 2011 Rp. 9,712,364,009.95, tahun 2012 sebesar Rp

12,029,746,142.61 sehingga terdapat kenaikan persediaan tahun

2011-2012 sebesar Rp 2, 317,382,132.66 atau 25.80%. sementara

jika dilihat dari income statement komparatif tahun 2009-2012

(lampiran 2) biaya sewa gudang tahun 2011 sebesar Rp


sehingga terdapat peningkatan biaya sewa gudang sebesar Rp

800,666,910.88 atau 68 %. Semakin kecilnya perputaran persediaan

menyebabkan semakin lamanya waktu yang dibutuhkan untuk

penghabiskan persedian digudang dengan demikian biaya sewa

gudang meningkatnya.Untuk perhitungan perputaran persediaan

adalah sebagai berikut


TAHUN 2011 DAN 2012

Chart Of Account 2011 ( Rp ) 2012 (Rp)

Cost Of Good Sold (X) 33,203.589,176.67 38,564,102,977.42

Average Inventory (Y) 8,997,597,167.65 10,871,055,076.28

Inventory Turn Over ( X/Y) 3.7 kali 3.55 kali

47

PERHITUNGAN PERIODE RATA-RATA PERSEDIAAN

TERSIMPAN DI GUDANG

URAIAN 2011 2012

Hari dalam 1 Tahun (X) 360 Hari 360 Hari

Inventory Turn Over (Y) 3.7 Kali 3.55Kali

Average Age Inventory Turn Over (X/Y) 97 Hari 101 Hari

Tabel diatas menunjukkan tingkat perputaran persediaan tahun 2012

sebesar 3.55 kali, berarti perusahaan membutuhkan waktu sebanyak

101 hari untuk menghabiskan persediaannya di gudang. Setelah

ditelusur dari laporan persediaan, ditahun 2012 perusahaan

mempunyai project besar dan berhasil mendapatkan tender besar

disalah satu perusahaan go public, sedangkan project tersebut akan

running di bulan Januari 2013, sehingga untuk perputaran persediaan

secara keseluruhan masih tinggi walaupun Dept Purchasing sudah

melakukan perbaikan untuk standart safety stock per bulannya.

c. Peningkatan untuk pengeluaran kas akvitas operasi salah satunya

meningkatnya pembayaran hutang ke supplier sementara saldo hutang

mengalami penurunan, hal ini disebabkan lebih cepatnya perputaran

hutang dibanding dengan perputaran piutang.

Dari data analisis horizontal arus laporan arus kas periode 2011-

2012 (table IV.5) kas yang dikeluarkan untuk pembayaran hutang

48

kepada supplier tahun2011 Rp 35,179,167,230.47 dan tahun 2012

sebesar Rp 41,260,896,142.14 sehingga terdapat kenaikan yang cukup

segnifikan sebesar Rp 6,081,728,911.67 atau 17.29%, sedangkan dari

data balance sheet komparatif 2009-2012 (lampian1) saldo hutang

usaha tahun 2011 sebesar Rp 4,026,601,246.25 dan tahun 2012

sebesar Rp 3,594,453,370.43 terdapat penurunan hutang 2011-2012

sebesar Rp (432,147,875.82) atau (10.73%). Untuk perhitungan

perputaran hutang (A/P Turn Over) adalah sebagai berikut

PERHITUNGAN PERPUTARAN HUTANG

Chart Of Account 2011 (Rp) 2012 (Rp)

Cost Of Good Sold (X) 33,203,589,176.67 38,564,102,977.42

Average Account Trade Payable (Y) 4,283,084,365.74 3,810,527,309.34

A/P Turn Over (X/Y) 7.75 10.12 Kali

PERHITUNGAN RATA-RATA PELUNASAN HUTANG

URAIAN 2011 2012


A/P Turn Over (Y) 8 Kali 10 Kali

Average Age of A/P Turn Over (X/Y) 46 Hari 36 Hari

Dari data diatas dapat kita lihat bahwa pada tahun 2011 perputaran

hutang sebesar 7.75, dimana pelunasan hutang dapat dilakukan selama

49

46 hari sedangkan tahun 2012 perputaran hutang sebesar 10.12 kali,

yang mana hutang dapat dilunasi selama 36 hari. Meningkatnya

perputarang hutang menyebabkan hutang jangka pendek harus

dilunasi selama 1 sampai 1.5 bulan, bukan berarti bahwa perusahaan

mampu mengontrol pembayaran hutang dengan baik, tetapi terkait

kebijakan perubahan jatuh tempo pembayaran hutang dari supplier.

Tahun 2011 jatuh tempo pembayaran hutang selama 1.5 bulan,

sedangkan tahun 2012 jatuh tempo pembayaran hutang adalah 1

bulan, dengan demikian perusahaan harus membayar hutang lebih

cepat dibandingkan dengan tahun 2011.



(table IV.5) terdapat penurunan penggunaan kas untuk aktivias investasi

dari tahun 2011-201 tahun 2011 kas yang dikeluarkan untuk kegiatan

investasi sebesar Rp 928,488,818.00 dan akhir tahun saldo kas bersih dari

akvitas operasi sebesar Rp (928,488,818.00) sementara kas yang yang

dikeluarkan untuk aktivitas investasi tahun 2012 sebesar Rp

406,444,916.80, tidak ada kas masuk dari aktivitas investasi sehingga

akhir tahun kas bersih dari aktivitas investasi sebesar Rp (406,444,916.00)

dan terdapat penurunan penggunaan kas untuk aktivitas investasi dari

tahun 2011-2012 sebesar Rp (522,043,901.20) atau (56.23%). Aktivitas

investasi tersebut tidak bisa dihindari karena bertujuan untuk

50

meningkatkan pelayanan kepada pelanggan salah satunya penambahan

kendaraan operasional dan mesin produksi agar delivery ke customer

tepat waktu.



(table IV.5) dan laporan balance sheet komparatif tahun 2009-2012 (

lampiran 1) kas masuk dari pinjaman pribadi pemilik perusahaan tahun

2011 sebesar Rp 4,000,000,000.00 dan tahun 2012 sebesar Rp

2,000,000,000.00 namun perusahaan melakukan pinjaman dari bank

sebesar Rp 1,814,992,377.78 dengan total kas masuk dari akvititas

pendanaan sebesar Rp 3,814,992.377.78 sehingga terdapat penurunan

yang tidak begitu segnifikan kas bersih dari aktivitas dari pendaanaa

sebesar Rp (185,007,622.22) atau (4.63%). Aktivitas pendanaan ini

dilakukan perusahaan dengan alasan:

a. Pengeluaran kas untuk aktivitas operasi yang selalu meningkat tiap

tahun terutama terutama untuk pembayaran hutang supplier, dan saldo

kas bersih dari kegiatan operasi selalu menunjukkan saldo negative

menyebabkan perusahaan harus melakukan aktivitas pendanaan baik

dilakukan dengan menerima pinjaman perusahaan dalam bentuk

hutang maupun pinjaman dari bank.

b. Aktivitas investasi yang tidak bisa dihindari karena bertujuan untuk

menunjang kegiatan operasional dan meningkatkan atau

51

mempertahankan penjualan, tetapi perusahaan tidak mempunyai

kecukupan kas yang besar sehingga dilakukan aktivitas pendanaan

dengan pinjaman dari pemilik perusahaan.

IV.2.2.2 Analisis Horizontal Laporan Arus Kas PT XYZ Secara Keseluruhan.

Setelah dilakukan analisis laporanan arus kas dengan menggunakan

analisis horizontal setiap tahun maka dapat dilakukan analisis horizontal

secara keseluruhan selama tiga tahun dari tahun 2010-2012 sebagai berikut:

Aktivitas Operasi (Operating Activies).

a. Peningkatan piutang yang sangat segnifikan dan lambatnya perputaran

piutang sementara penjualan tetap mengalami kenaikan sehingga

menyebabkan penurunan saldo kas secara keseluruhan.


2011 (table IV.4) penerimaan kas dari pelanggan tahun 2010 sebesar

Rp 34,800,317,607.15, tahun 2011 sebesar Rp 42,095,209,729.36

terdapat kenaikan penerimaan kas dari pelanggan tahun 2010-2011

sebesar Rp 7,294,892,122.21 atau 20.96%. Data analisis horizontal

2011-2012 (table IV.5) penerimaan kas dari pelanggan tahun 2012

sebesar Rp 51,413,548,756.06 sehingga terdapat kenaikan penerimaan

kas dari pelanggan tahun 2011-2012 sebesar Rp 8,578,903,618.98 atau

20.03% namun dari data balance sheet komparatif 2009-2012

(lampiran 1) peningkatan piutang dari tahun 2010-2011 sebesar Rp

4,507,695,387.04 atau 100.87 % dan kenaikan piutang dari tahun

52

2011-2012 sebesar Rp 3,969,538,167.84 atau 44.22%. Peningkatan

piutang yang sangat segnifikan menyebabkan lambatnya perputaran

piutang sehingga perusahaan kekurangan kas masuk dari pelanggan

dan semakin lama untuk pengembalian modal. Adapun perhitungan

perputaran piutang dan rata-rata pengumpulan piutang adalah sebagai

berikut:

PERHITUNGAN PERPUTARAN PIUTANG TAHUN 2010

SAMPAI 2012

Chart Of Account 2010 (Rp) 2011 (Rp) 2012 (Rp)

Sales ( X) 35,066,879,037.07 46,602,905,116.40 54,987,377,476.65

Average Account Receivable (Y) 4,335,453,875.68 6,722,582,284.16 10,961,199,061.55

A/R Turn Over (X/Y) 8.09 6.93 5.02

PERHITUNGAN RATA-RATA PENGUMPULAN PIUTANG

TAHUN 2010-2012

URAIAN 2010 2011 2012

Hari Dalam 1 Tahun ( X) 360 Hari 360 Hari 360 Hari

A/R Turn Over ( Y) 8 Kali 7 Kali 5 Kali

Average Age of A/R Turn Over (X/Y) 45 Hari 52 Hari 72 Hari

Dari data di atas PT.XYZ tidak mampu mempercepat perputaran

piutang dengan baik karena terbukti semakin meningkatnya piutang

53

setiap tahunnya, semakin kecilnya perputaran piutang dan lamanya

rata-rata pengumpulan piutang dari pelanggan. Semakin

meningkatnya piutang dan lamanya perputaran piutang menyebabkan

perusahaan kekurangan kas masuk dari akvitas operasi untuk

melakukan pembayaran biaya kegiatan operasi seperti pembayaran

hutang kepada supplier, pembayaran sewa gudang dan lain

sebagaimana.

Penyebab kenaikan piutang dikarenakan adanya kebijakan

perusahaan terkait jatuh tempo pembayaran piutang yang ditetapkan

oleh perusahaan. Kebijakan ini dilakukan perusahaan untuk

mempertahankan dan bersaing dengan kompetitor pada core bisnis

yang sama.Selain dari kebijakan terkait jatuh tempo pembayaran,

penurunan perputaran piutang disebabkan oleh lambatnya Dept

Finance untuk melakukan penagihan piutang kepada pelanggan, serta

adanya pelanggaran kredit limit yang diberlakukan kepada pelanggan

oleh department marketing. Pelanggaran itu dilakukan oleh marketing

untuk meningkatkan penjualan tetapi berdampak pada kenaikan saldo

piutang dan menyebabkan kekurangan kas perusahaan.

Perputaran piutang yang semakin rendah dan lamanya

pengumpulan piutang dari pelanggan sehingga menyebabkan

kurangnya kas untuk operasi perusahaan, seharusnya PT XYZ lebih

ketat dalam memberikan kredit kepada customer dan memberikan

54

peringatan atau hukuman kepada sales jika melakukan pelanggaran

terhadap peraturan yang telah ditetapkan.

Bukan solusi yang baik untuk tetap mampu bersaing dengan

kompetitor lain terkait pemberian kredit atau kebijakan terkait jatuh

tempo pembayaran piutang yang lebih lama dibandingkan jatuh tempo

pembayaran hutang, seharusnya perusahaan hanya memberikan

kebijakan jatuh tempo pembayaran piutang maksimal selama 60 hari,

perusahaan bisa memberikan potongan pembayaran jika pelanggan

membayar piutangnya sebelum jatuh tempo dan menerapkan bunga

kepada pelanggan yang melewati batas jatuh tempo yang ditetapkan,

selain dari pemberiaan potongan dan menetapkan bunga, untuk

pelanggan yang mempunyai order besar (project besar) tetapi

menghasilkan margin yang kecil, sebaiknya perusahaan mengharuskan

customer untuk melakukan pembayaran diawal (down payment)

minimal 30 % dari invoice sehingga tidak menggangu cash flow

perusahaan.

b. Peningkatan yang cukup segnifikan untuk pengeluaran kas akvitas

operasi salah satunya meningkatnya pembayaran hutang ke supplier

sementara saldo hutang menurun, hal ini disebabkan lebih cepatnya

perputaran hutang dibanding dengan perputaran piutang.


(table IV.4) kas yang dikeluarkan untuk pembayaran hutang supplier

55

tahun 2010 sebesar Rp 29,971,640,747.58 dan tahun 2011 Rp

35,179,167,230.47 sehingga terdapat kenaikan yang cukup segnifikan

tahun 2010-2011 sebesar Rp 5,207,526,482.89 atau 17.37% dari data

analisis horizontal laporan arus kas periode 2011-2012 (table IV.5) kas

yang dikeluarkan untuk pembayaran hutang supplier tahun 2012

sebesar Rp 41,260,896,142.14, sehingga terdapat kenaikan dari tahun

2011-2012 sebesar Rp 6,081,728,911.67 atau 17.29%. Dari data

balance sheet komparartif PT. XYZ periode tahun 2009-2012

(lampiran 1) hutang usaha tahun 2010 sebesar Rp 4,539,567,486.22,

tahun 2011 sebesar Rp 4,026,601,246.25 dan tahun 2012 sebesar Rp

3,594,453,370.43 sehingga terdapat penurunan hutang 2010-2011

sebesar Rp (512,966,239.97) atau (11.30% ) dan penurunan tahun

2011-2012 sebesar Rp (432,147,875.82) atau (10.73%). Untuk

menghitung perputaran hutang (A/P Turn Over) adalah sebagai berikut

PERHITUNGAN PERPUTARAN HUTANG 2010-2012

URAIAN 2010 (Rp) 2011 (Rp) 2012 (Rp)

Cost Of Good Sold (X) 25,662,887,012.39 33,203,589,176.67 38,564,102,977.42

Average Account Trade Payable (Y) 4,305,020,737.13 4,283,084,365.74 3,810,527,309.34

A/P Turn Over (X/Y) 5.96 7.75 10.12

56

PERHITUNGAN PERIODE RATA-RATA PELUNASAN

HUTANG TAHUN 2010-2012

URAIAN 2010 2011 2012

Hari Dalam 1 Tahun (X) 360 Hari 360 Hari 360 Hari

A/P Turn Over (Y) 6 Kali 8 Kali 10 Kali

Average Age of A/P Turn Over (X/Y) 60 Hari 46 Hari 36 Hari

Dari data diatas informasi diatas dapat disimpulkan bahwa

perputaran hutang semakin cepat, dengan kata lain waktu yang

dibutuhkan untuk pelunasan hutang lebih cepat setiap tahunnya

sehingga menyebabkan selalu meningkatnya penggunaan kas keluar

untuk aktivitas operasi yaitu pembayaran hutang kepada supplier, ini

merupakan salah satu resiko perusahaan jika hanya mempunyai

supplier tunggal karena kedua perusahaan terikat kerjasama untuk

memasarkan produknya di Indonesia.

Perputaran hutang yang semakin tinggi yang berarti pembayaran

hutang semakin cepat tiap tahunnya karena adanya supplier tunggal

sehingga menyebabkan perusahaan selalu mengalami peningkatan kas

keluar untuk pembayaran hutang kepada supplier sementara

pendanaan dari bank bukanlah solusi yang terbaik. Maka perusahaan

harus tetap memantau dept purchasing dalam proses pengadaan

57

persediaan barang dan mengatur semua pengiriman barang dari

supplier diawal bulan..

c. Meningkatnya kas keluar untuk aktivitas operasi terutama biaya

operasional salah satunya adalah biaya sewa gudang yang meningkat

setiap tahunnya disebabkan ketidakkemampuan perusahaan untuk

mengendalikan persediaan sehingga menyebabkan over stock

persediaan dan menyebabkan lambatnya pengembalian modal kerja.

Informasi dari analisis horizontal laporan arus kas periode 2010-

2011 (table IV.4) kas keluar dari aktivitas operasi untuk pembayaran

biaya operasional tahun 2010 sebesar Rp 1,564,845,189.76, tahun

2011 sebesar Rp 2,818,635,346.57 sehingga terdapat kenaikan yang

cukup segnifikan sebesar Rp 1,253,790,16.81 atau 80.12 %. Dan dari

analisis horizontal laporan arus kas periode 2011-2012 (table IV.5) kas

keluar dari aktivitas operasi untuk pembayaran biaya operasional

tahun 2011 sebesar Rp 2,818,635,346.57 dan tahun 2012 sebesar Rp

3,444,948,499.41 sehingga terdapat kenaikan dari tahun 2011-2012

sebesar Rp 626,313,152.84 atau 22.22%.

Sedangkan dari data balance sheet komparatif 2009-2012

(lampiran1) persediaan barang tahun 2010 sebesar Rp.

8,242,830,325.35, tahun 2011 Rp. 9,712,364,009.95, tahun 2012

sebesar Rp 12,029,746,142.61 sehingga terdapat kenaikan persediaan

tahun 2010-2011 sebesar Rp. 1,469,533,684.60 atau 17.83% dan

58

kenaikan persediaan tahun 2011-2012 sebesar Rp.2, 317,382,132.66

atau 23.86%. Sementara jika kita lihat income statement komparatif

tahun 2009-2012 (lampiran 2) biaya sewa gudang tahun 2010 sebesar

Rp 584,435,367.11 dan tahun 2011 sebesar Rp 1,172,222,700.00 dan

tahun 2012 sebesar Rp 1,972,889,610.88 sehingga terdapat

peningkatan biaya sewa gudang tahun 2010-2011 sebesar Rp

587,787,322.89 atau 101 %. Dan peningkatan biaya sewa gudang

tahun 2011-2012 sebesar Rp 800,666,910.88 atau 68 % Adapun untuk

menghitung perputaran pesediaan dan periode rata-rata persediaan di

gudang adalah sebagai berikut:


TAHUN 2010- 2012

Chart Of Account 2010 ( Rp ) 2011 (Rp) 2012 (Rp)

Cost Of Good Sold (X) 25,662,887,012.39 33,203,589,176.67 38,564,102,977.42

Average Inventory (Y) 5,910,445,826.69 8,997,597,167.65 10,871,055,076.28

Inventory Turn Over (X/Y) 4.34 kali 3.7 kali 3.55 kali

PERHITUNGAN PERIODE RATA-RATA PERSEDIAAN

TERSIMPAN DI GUDANG

URAIAN 2010 2011 2012

Hari dalam 1 Tahun (X) 360 Hari 360 Hari 360 Hari

59

Perputaran Persediaan (Y) 4.34 Kali 3.7 Kali 3.55Kali

Periode rata-rata persediaan

tersimpan digudang (X/Y)

83 Hari 97 Hari 101 Hari

Dari data diatas menunjukkan bahwa PT XYZ selama tiga tahun tidak

mampu untuk mengendalikan persediaan dengan baik, terbukti dengan

meningkatnya persediaan setiap tahunnya, semakin rendahnya

perputaran persediaan digudang dan lamanya periode rata-rata

persediaan tersimpan digudang sehingga menyebabkan kelebihan

stock dan biaya sewa semakin meningkat. Meningkatnya biaya sewa

gudang berpengaruh terhadap semakin meningkatnya pengeluaran kas

yang digunakan untuk aktivitas operasi yaitu biaya sewa gudang dan

lamanya pengembalian modal kerja baik berupa piutang usaha

maupun kas tunai.

Seharusnya perusahaan mampu mengendalikan persediaan dengan

baik dengan cara mengatur keluar masuk persediaan dengan baik

salah satunya memaksimalkan kapasitas pengiriman kepada

pelanggan, semakin cepat persediaan terjual semakin cepat perusahaan

dapat mengembalikan modal kerjanya serta dapat meminimalkan

biaya sewa gudang yang semakin meningkat setiap tahunnya, kondisi

saat ini PT.XYZ Import dari China dan Malaysia dan dikirim ke

Indonesia dengan Tanjung Priuk sebagai tempat pelabuhannya,

60

kemudian ditimbun di Gudang Berikat PT. XYZ yang berada di

Gudang Berikat PT Yusen Logistic Solution Indonesia dengan kata

lain PT XYZ menggunakan jasa servise dan sewa gudang di PT.

Yusen Logistic baru dikirim partial ke gudang normal PT. XYZ

kemudian dikirim kepada pelanggan. Karena semakin mahalnya

harga sewa dan juga persediaan barang yang semakin meningkat

setiap tahunya, dengan adanya Cikarang Dry Port sebagai pelabuhan

lanjutan dari Tanjung Priuk, PT XYZ bisa lebih effisien dengan

memanfaatkan fasilitas yang ada di Cikarang Dry Port. PT XYZ bisa

mengimpor barang dari China dan Malaysia ke Tanjung Priuk

kemudian proses custom clearance di Cikarang Dry Port dan bisa

langsung dikirim langsung ke gudang normal PT XYZ tanpa harus

melakukan sewa gudang di PT. Yusen Solution Indonesia.



(table IV.4) dan balance sheet komparatif tahun 2009-2012 ( table IV.4)

kas masuk yang diperoleh dari aktivitas investasi adalah sebesar Rp.

77,100,000.00 saldo kas tersebut berasal dari penjualan aset tetap, kas

yang digunakan untuk aktivitas sebesar Rp 93,120,39.55 diantara untuk

investasi intangiable asset sebesar Rp 69,120,391.55, pembelian untuk

perlengkapan kantor sebesar Rp 1,000,000.00, pembelian mesin produksi

Rp 3,000,000.00, pembelian kendaraan operasional Rp 20,000,000.00,

61

sehingga pada akhir tahun kas bersih dari kegiatan investasi

menunjukkan saldo negative sebesar (Rp 16,020,391.55). Tahun 2011 kas

yang dikeluarkan untuk kegiatan investasi sebesar Rp 928,488,818.00

penggunaan kas untuk kegiatan investasi adalah digunakan untuk

pembelian peralatan kantor Rp 86,757,454.00, pembelian mesin produksi

Rp 345,200,000.00 dan pembelian kendaraan operasional Rp

496,531,364.00 pada akhir tahun saldo kas bersih dari akvitas operasi

sebesar Rp (928,488,818.00) sehingga terdapat peningkatan aktivitas

investasi dari tahun 2010-2011 sebesar Rp 835,368,426.45 atau 897%.


(table IV.5) terdapat penurunan penggunaan kas untuk aktivitas investasi

dari tahun 2011-2012. Tahun 2012 kas yang yang dikeluarkan untuk

aktivitas investasi tahun 2012 sebesar Rp 406,444,916.80 tidak ada kas

masuk dari aktivitas investasi sehingga akhir tahun kas bersih dari

aktivitas investasi sebesar Rp (406,444,916.00) dan terdapat penurunan

penggunaan kas untuk aktivitas investasi dari tahun 2011-2012 sebesar Rp

(522,043,901.20) atau (56.23%). Aktivitas investasi tersebut tidak bisa

dihindari karena bertujuan untuk meningkatkan pelayanan kepada

pelanggan salah satunya penambahan kendaraan operasional dan mesin

produksi agar pengiriman ke pelanggan tepat waktu

Akvititas investasi dalam hal meningkatkan pelayanan kepada

pelangaan seperti penambahan kendaranaan operasional dan mesin

62

produksi, perusahaan bisa memilih alternative leasing (sewa guna) dengan

system finance leasing dimana terdapat hak opsi pengalihan kepemilikan

barang setelah jatuh tempo masa sewa.



(table IV.4) dan laporan balance sheet komparatif tahun 2009-2012

(lampiran 1) kas masuk dari pinjaman pribadi pemilik perusahaan sebesar

Rp 3,000,000,00.00 dan tahun 2011 sebesar Rp 4,000,000,000.00 ,

sehingga terdapat kenaikan kas dari aktivitas dari pendaanaa sebesar Rp

1,000,000,000.00 atau 33.3%. Dari data analisis horizontal laporan arus

kas periode 2011-2012 (table IV.5) dan laporan balance sheet komparatif

tahun 2009-2012 ( lampiran 1) kas masuk dari pinjaman pribadi tahun

2012 sebesar Rp 2,000,000,000.00 namun perusahaan melakukan

pinjaman dari bank sebesar Rp 1,814,992,377.78 dengan total kas masuk

dari akvititas pendanaan sebesar Rp 3,814,992.377.78 sehingga terdapat

penurunan yang tidak begitu segnifikan kas bersih dari aktivitas dari

pendaanaa sebesar Rp (185,007,622.22) atau (4.63%). Aktivitas

pendanaan ini dilakukan perusahaan diantara:

a. Karena saldo kas tidak mencukupi untuk kegiatan operasi,

menyebabkan perubahaan harus mencari sumber penerimaan kas dari

aktivitas pendanaan yaitu dari pinjaman pribadi pemilik perusahaan.

63

b. Adanya kegiatan investasi terutama untuk mesin produksi dan

kendaraan operasional yang keduanya tidak bisa dihindari karena

berguna untuk peningkatan volume penjualan, sedangkan perusahaan

tidak mempunyai kecukupan kas, menyebabkan perusahaan mencari

sumber kas dari pinjaman pribadi pemilik perusahaan.

Pendanaan dengan pinjaman dari bank bukanlah solusi terbaik untuk

mengatasi kondisi perusahaan dengan tingkat likuiditas yang sangat

rendah, langkah yang seharusnya diambil oleh perusahaan adalah dengan

cara tetap memantau perkembangan laporan keuangan setiap tahunnya,

sehingga tingkat likuiditas yang sangat rendah bisa dihindari oleh

perusahaan dengan melakukan perbaikan kinerja perusahaan salah

satunya tetap melihat perkembangan segmentasi pasar dan melakukan

diversifikasi product dengan mencari supplier lain serta penambahan

merk dagang sehingga perusahaan tetap bisa meningkatkan penjualan

dengan baik disertai peningkatan kas masuk dari pelanggan dengan

meningkatkan kinerja dept finance dalam penagihan piutang kepada

pelanggan.

64

Dari analisis laporan arus kas PT. XYZ periode 2010-2012 dengan

menggunakan analisis horizontal dapat disimpulkan sebagai berikut:

RINGKASAN HASIL ANALISIS HORIZONTAL

PERIODE 2010-2012

Activities Year Ket

2010 2011 2012

Operating Activities

Cash 3,163,068,773.90 2,704,410,046.08 2,223,434,523.22 Tahun 2011↓

Tahun 2012↓

Net Cash used

Operating Activities

(1,541,369,855.65) (3,530,169,909.82) (3,889,522,983.84) Tahun 2011↓

Tahun 2012↓

A/R Turn Over 8.09 Kali 6.93 Kali 5.02 Kali Tahun 2011↓

Tahun 2012↓

Average Age of A/R

Turn Over

45 Hari 52 Hari 72 Hari Tahun 2011↓

Tahun 2012↓

A/P Turn Over 5.96 Kali 7.75 Kali 10.12 Kali Tahun 2011↑

Tahun 2012↑

Average Age of A/P

Turn Over

60 Hari 46 Hari 36 Hari Tahun 2011↑

Tahun 2012↑

Inventory Turn Over 4.34 kali 3.7 kali 3.55 kali Tahun 2011↓

Tahun 2012↓

65

Average Age

Inventory Turn Over

83 Hari 97 Hari 101 Hari Tahun 2011↓

Tahun 2012↓

Investing Activities

Net Cash used for

Investing Ativities

(16,020,391.55) (928,488,818.00) (406,444,916.80) Tahun 2011↓

Tahun 2012↑

Financing Activities

Net Cash from

Investing Ativities

3,000,000,000 4,000,000,000 3,814,992,377.78) Tahun 2011↑

Tahun 2012↓

IV.2.3 Analisis rasio kas pada laporan arus kas periode 2010-2012

Selain menggunakan analisis horizontal dalam menganalisis laporan arus

kas, dalam menganalisis laporan arus kas dapat juga digunakan analisis ratio

cash terdiri dari:

a. Liquidity ratio

b. Capital expenditure and investing ratio

c. Cash flow return ratio.

Adapun secara detail terkait rasio arus kas dapat disajikan sebagai berikut:

Liquidity ratio

a. Liquidity ratio menunjukkan kemampuan perusahaan dalam

memenuhi kewajiban dengan menggunakan kas dari aktivitas operasi

serta digunakan untuk menilai tingkat likuiditas suatu perusahaan.

66

PERHITUNGAN CURRENT DEBT COVERAGE

TAHUN 2010-2012

Tahun Cash Flow From

Operating Activities (X)

Average Liabilities (Y) Current Cash

Debt

Coverage(X/Y)

2010 ( 1,541,369,855.65) 6,511,032,716.42 (0.2367)

2011 (3,530,169,909.82) 8,193,266,251.86 (0.4309)

2012 (3,889,522,983.84) 7,826,034,145.25 (0.4970)

Dari atas perhitungan current debt coverage selama tiga tahun terakhir

current debt coverage paling terendah adalah tahun 2012 yaitu

menunjukkan saldo (0.4970) yang berarti setiap Rp 1.00 kewajiban

jangka pendek dapat dijamin dengan Rp (0.4970) cash flow from

operating. Dari data di atas berarti bahwa selama tiga tahun terakhir

perusahaan tidak dapat menjamin kewajiban hutang lancarnya dengan

kas bersih dari kegiatan operasi. Ketidakkemampuan perusahaan

dalam menjamin kewajiban hutang lancarnya disebabkan oleh selalu

adanya penurunan kas bersih dari kegiatan operasi. Menurut Franklin J


Current Cash Debt Coverage =

Average Current Liabilities

67

Plewa perusahaan yang dikatakan likuid yaitu yang memiliki current

cash debt coverage melebihi 40%.

Capital Expenditure and Investing Ratio

Capital expenditure and investing ratio digunakan untuk menilai

kemampuan perusahaan dalam mengelola harta yang dimiliki oleh

perusahaan dan pengeluaran modal untuk meningkatkan harta yang ada.

Capital expenditure and investing ratio yang digunakan peneliti dalam

menganalisi laporan arus kas PT. XYZ terdiri dari:

a. Operating Invesment Ratio

PERHITUNGAN OPERATING INVESMENT RATIO

TAHUN 2010-2012



Cash Flow From

Investing Activities (Y)

Operating Invesment

Ratio (X/Y

2010 ( 1,541,369,855.65) (16,020,391.55) (96.2130)

2011 (3,530,169,909.82) (928,488,818.00) (3.8021)

2012 (3,889,522,983.84) (406,444,916.80) (9.5696)


Operating Invesment Ratio =

Net Cash Flow from Investing Activities

68

Operating investment ratio PT. XYZ tertinggi pada 2011 sebesar

(3.8021) yang berarti bahwa setiap Rp 1.00 yang diinvestasikan dalam

aktiva tetap dengan menggunakan Rp (3.8021) cash flow from

operating activities, sedangkan ratio yang terendah adalah tahun 2010

sebesar (96.2130) yang berarti bahwa setiap Rp 1.00 yang

diinvestasikan dalam aktiva tetap dengan menggunakan Rp ( 96.2130)

cash flow from operating activities.

b. Invesment / Cash from Operating Plus Finance Ratio

PERHITUNGAN INVESMENT / CASH FROM OPERATING

FINANCE RATIO TAHUN 2010-2012

Tahun Cash Flow From Investing

Activities (X)

Cash Flow From

Operating Activities +

Finance Activities (Y)

Invesment /

Cash from

Operating (X/Y)

2010 (16,020,391.55) 1,458,630,144.35 (0.0110)

2011 (928,488,818.00) 469,830,090.18 (1.9762)

2012 (406,444,916.80) (74,530,606.06) (5,4534)


Invesment / Cash from

Operating plus Finance Ratio =

Net Cash Flow from Operating + Finance Activities

69

Invesment / cash from operating activities plus finance activities pada

tahun 2010 sebesar (0.0110) yang berarti setiap Rp 1.00 yang

diinvestasikan dalam aktiva tetap dengan menggunakan Rp (0.0110)

cash flow from operating plus finance activites dan mengalami

peningkatan investasi ditahun 2011-2012 sehingga mengalami

penurunan investment / cash from operating activities plus finane

activities yaitu sebesar (1.9762) untuk tahun 2011 dan 2012 sebesar

(5.4534). Dari data diatas PT. XYZ menunjukkan keadaaan yang

semakin buruk dari tahun ke tahun karena menurut ratio semakin kecil

ratio yang dihasilkan maka semakin kecil investasi dalam bentuk

aktiva tetap yang dibiayai oleh cash flow from operating activities plus

finance activities.


Cash flow retun ratio digunakan untuk mengukur kemampuan perusahan

dalam menghasilkan kas pada suatu periode.

a. Cash Return on Sales Ratio


Cash Return on Sales Ratio =

Sales

70

PERHITUNGAN CASH RETURN ON SALES RATIO

TAHUN 2010-2012



Sales (Y) Cash Return on

Sales Ratio (X/Y)

2010 ( 1,541,369,855.65) 35,143,979,037.07 (0.0439)

2011 (3,530,169,909.82) 46,602,905,116.40 (0.0757)

2012 (3,889,522,983.84) 54,987,377476.65 (0.0707)

Berdasarkan data perhitungan cash return on sales ratio yang dicapai

PT. XYZ tahun 2010 sebesar ( 0.0439 ) yang berarti setiap Rp 1.00

pendapatan akan menghasilkan cash flow operating activities sebesar

Rp (0.0439) dan mengalami penurunan ditahun 2011 sebesar (

0.0757) penurunan ratio tersebut disebabkan penurunan saldo kas dari

akvititas operasi. Namun tahun 2012 mengalami kenaikan tetapi tidak

segnifikan yaitu sebedar (0.0707) dimana Rp 1.00 pendapatan akan

menghasilkan cash flow from operating activities Rp (0.0707).

b. Cash Flow to Net Income Ratio


Cash Flow to Net Income Ratio =

Net Income

71

PERHITUNGAN CASH FLOW TO NET INCOME RATIO

TAHUN 2010-2012



Net Income (Y) Cash Flow To Net

Income Ratio (X/Y)

2010 ( 1,541,369,855.65) 3,374,110,604.33 (0.4568)

2011 (3,530,169,909.82) 4,404,422,133.88 (0.8015)

2012 (3,889,522,983.84) 4,739,626,700.62 (0.8206)

Berdasarkan cash flow to net income ratio PT. XYZ mempunyai

kinerja yang kurang baik dalam menghasilkan kas karena setiap

tahunnya selalu mengalami penurunan dari cash flow from operating

activities walaupun secara keseluruhan net income selalu mengalami

kenaikan, ratio paling tinggi adalah tahun 2010 yaitu (0.4568) yang

berarti Rp 1.00 net income akan menghasilkan cash flow from

operating activities sebesar Rp (0.4568)

c. Quality of Income Ratio


Quality of Income Ratio=

Operating Income

72

PERHITUNGAN QUALITY OF INCOME RATIO

TAHUN 2010-2012



Operating

Income (Y)

Quality of Income

Ratio (X/Y)

2010 ( 1,541,369,855.65) 4,577,745,409.94 (0.3367)

2011 (3,530,169,909.82) 5,940,862,006.67 (0.5942)

2012 (3,889,522,983.84) 6,430,111,541.08 (0.6049)

Dari table di atas tahun 2010-2012 quality of income ratio yang

diperoleh PT XYZ selalu mengalami penurunan. Dari data

perhitungan quality of income ratio tahun 2010 sebesar ( 0.3367)

dimana yang berarti setiap Rp 1.00 laba bersih menghasilkan cash

flow operating activities sebesar Rp (0.3367), sedangkan untuk tahun

2011 sebesar (0.5942). Dan tahun 2012 sebesar ( 0,6049) yang berarti

Rp 1.00 laba bersih menghasilkan cash flow operating activities

sebesar Rp (0.6049).

d. Over all Cash Flow Ratio


Over all Cash Flow Ratio =

Cash Flow from Investing + Financing Activities

73

PERHITUNGAN OVERALL CASH FLOW RATIO

TAHUN 2010-2012



Cash Flow from

Investing+ Cash Flow

Finance (Y)

Overall Cash

Flow Ratio (X/Y)

2010 ( 1,541,369,855.65) 2,983,979,608.45 (0.5165)

2011 (3,530,169,909.82) 3,071,511,182.00 (1.1493)

2012 (3,889,522,983.84) 3,408,547,460.98 (1.1411)

Perhitungan overall cash flow ratio menalami penurunan yang sangat

drastis (0.6328) dari tahun 2010-2011, tahun 2010 sebesar (0.5165)

yang berarti setiap Rp 1.00 kas yang dibutuhkan oleh akvitas

investasi dan pendanaaan dibandingkan dengan kas yang diperoleh

dari aktivitas operasi sebesar Rp (0.5165). Dan mengalami

peningkatan yang tidak segnifikan sebesar ( 0.0082), tahun 2011

overall cash flow ratio sebesar Rp (1.1493) yang berarti Rp 1.00

yang dibutuhkan oleh aktivitas investasi dan pendanaan dibandingkan

dengan kas yang diperoleh dari aktivitas operasi sebesar Rp (1.1493).

Dari semua analisis rasio kas pada laporan arus kas PT. XYZ dapat

ditampilkan dengan data dibawah ini:

74

RINGKASAN HASIL ANALISIS RATIO ARUS KAS

PERIODE 2010-2012

Ratio Tahun Keterangan

2010 2011 2012

Liqudity Ratio

Current Cash Debt Coverage

(0.2367) (0.4309) (0.4970) Tahun 2011↓

Tahun 2012↓

Capital Expenditure and

Investing Ratio

Operating Invesment Ratio (96.2130) (3.8021) (9.5696) Tahun 2011↑

Tahun 2012↓

Invesment / Cash from

Operating Finance Ratio

(0.0110) (1.9762) (5.4534) Tahun 2011↓

Tahun 2012↓


Cash Return on Sales Ratio (0.0439) (0.0757) (0.0707) Tahun 2011↓

Tahun 2012↑

Cash Flow to Net Income

Ratio

(0.4568) (0.8015) (0.8026) Tahun 2011↓

Tahun 2012↓

Quality of Income Ratio (0.3367) (0.5942) (0.6049) Tahun 2011↓

Tahun 2012↓

Overall Cash Flow Ratio (0.5165) (1.1493) (1.1411) Tahun 2011↓

Tahun 2012↑

75

IV.2.4 Perkembangan Laporan Arus Kas Perusahaan Periode 2010-

2012

Setelah dilakukan analisis horizontal laporan arus kas baik dilakukan

dengan analisis per tahun maupun secara keseluruhan serta menggunakan

analisis ratio kas, maka peneliti dapat melakukan analisis terkait

perkembangan laporan arus kas PT. XYZ periode 2010-2012 sebagai berikut:

a. Perkembangan laporan arus kas perusahan dari tahun 2010-2012 selalu

mengalami penurunan yang sangat segnifikan, terbukti dengan adanya

penurunan saldo kas setiap tahunnya dan saldo kas bersih dari aktivitas

operasi selalu menunjukkan saldo negatif, sehingga dapat dikatakan

bahwa kinerja PT. XYZ selama tahun 2010-2012 sangat tidak baik.

Dilihat dari data analisis horizontal laporan arus kas tahun 2010-2011

(table IV.4) saldo kas meningkat dari tahun 2009 – 2010 sebesar Rp

1,442,609,752.80 disebabkan karena adanya aktivitas pendanaaan diakhir

tahun. Dengan demikian secara keseluruhan perkembangan laporan arus

kas dari tahun 2010-2012 selalu mengalami penurunan yang sangat

segnifikan setiap tahunnya, hal ini disebabkan oleh meningkatnya

penggunaan kas keluar untuk akvititas operasi seperti pembayaran hutang

kepada supplier dan biaya sewa gudang karena rendahnya perputaran

persediaan. Selain faktor perputaran persediaan yang kurang baik juga

disebabkan oleh perputaran piutang yang lebih dari 60 hari dengan terlihat

76

dari ketidak seimbangnya peningkatan kas masuk dari pelanggan dengan

peningkatan penjualan dan peningkatan piutang setiap tahunnya.

b. Perkembangan arus kas perusahaan dapat digunakaan untuk mengukur

kemampuan perusahaan untuk melakukan pembayaran hutang jangka

pendek. Dengan menggunakan analisis horizontal terutama aktivitas

operasi serta analisis ratio kas dengan liquidity ratio dapat dikatakan

bahwa perusahaan tidak liquid sehingga harus diadakan aktivitas

pendanaan yaitu pinjaman dari pemilik perusahaan maupun pinjaman

dari bank

Dari data analisis horizontal laporan arus kas periode 2010-2011 dan

periode 2011-2012 (table IV.4 dan IV.5), kas bersih dari aktivitas operasi

selalu menunjukkan saldo negative, ini membuktikan bahwa perusahaan

mempunyai tingkat likuiditas yang sangat rendah, dan bahkan bisa

menyebabkan kebangkrutan. Aktivitas pendanaan yang dilakukan setiap

tahunnya baik dari pinjaman dari pemilik perusahaan maupun pinjaman

dari bank bertujuan untuk mencukupi kegiatan operasi. Dari hasil analisis

ratio kas, salah satunya liquidity ratio menunjukkan bawah perusahaan

tidak mampu menjamin kewajiban Rp 1.00 kewajiban jangka pendek

dengan kas bersih dari aktivitas operasi sehingga dapat dikatakan bahwa

perusahaan tidak liquid. Perusahaan tidak mempunyai kecukupan kas

untuk membayar kewajiban jangka pendek sehingga diperlukan pendaaan

berupa pinjaman dari pemilik perusahaan maupun pinjaman dari bank,

77

selain dengan menggunakan liquidty ratio untuk dapat mengukur

kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek dapat

disajikan dengan mengukur Rasio Kas (Cash Ratio).

PERHITUNGAN CASH RATIO

TAHUN 2009 -2012

Chart Of Account 2010 ( Rp) 2011( Rp) 2012 ( Rp)

Cash & Bank ( X) 3,163,068,773.90 2,704,410,046.08 2,223,434,523.22

Current Liability

Trade Payabale

Vendor

4,539,567.486.22 4,026,601,246.25 3,531,061,978.70

Other Payable 3,078,414,466.92 4,625.280.575.46 3,309,460,930.75

Tax Payable 15,505,216.87 25,627,617.00 24,806,848.60

Salaries &

Allowance Payable

79,698,195.00 45,837,700.00

Total Current

Liabiity ( Y )

7,663,185,365.01 8,723,347,137.71 5,628,721,152.78

Cash Ratio (X/Y) 41% 31% 32%

Kas + Efek

Cash Ratio = x 100 %

Hutang lancar

78

Cash ratio periode 2009-2012 menunjukkan hasil yang tidak

memuaskan, hal ini membuktikan bahwa tingkat likuiditas perusahaan

tersebut tidak likuid jika diukur dengan cash ratio. Seperti contoh di

tahun 2009, cash ratio 32% atau 0.32, tahun 2010 cash ratio 41% atau

0.41, tahun 2011 cash ratio 31% atau 0.31 dan tahun 2012 cash ratio 32%

atau 0.32. Hal ini menunjukkan bahwa kas yang tersedia tidak dapat

menjamin hutang jangka pendek yang sewaktu – waktu dapat ditagih atau

jatuh tempo, dengan perbandingan perbandingan ditahun 2009 Rp 1

hutang dijamin dengan kas Rp 0.32, tahun 2010 Rp 1 hutang dijamin

dengan kas Rp 0.41, tahun 2011 Rp 1 hutang dijamin dengan kas Rp 0.31,

dan tahun 2012 Rp 1 hutang dijamin dengan kas Rp 0.32. Sehingga dapat

dikatakan bahwa dengan menggunakan analisis horizontal terutama

aktivitas operasi dan analisis ratio kas dengan menggunakan liquidty ratio

serta dengan perhitungan cash ratio dapat dikatakan bahwa selama tahun

2010-2012 perusahaan tidak liquid.

Dari perkembangan laporan arus kas, kita dapat mengetahui faktor-

faktor yang mempengaruhi likuiditas perusahaan adalah:

a. Pengumpulan piutang yang mempunyai peranan penting dalam

menentukan arus kas dan tingkat likuiditas karena tidak tertagihnya

piutang atau lambatnya pengumpulan piutang menyebabkan

terganggunya aktivitas operasi perusahaan.

79

b. Hutang lancar karena tujuan analisis laporan arus kas perusahaan

adalah untuk mengetahui tingkat likuiditas perusahaan yaitu

kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek.

c. Persediaan memiliki peranan yang cukup besar dalam menentukan

perkembangan arus kas dan tingkat likuiditas perusahaan karena

kemampuan perusahaan dalam menghabiskan persediaan digudang

sangat mempengaruhi kemampuan perusahan untuk mendapatkan

penghasilan (kas atau piutang) sehingga semakin cepat perputaran

piutang semakin likuid perusahaan.

IV.2.5 Taksiran Cash Ratio Untuk Tahun 2013

Rasio kas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur

kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendeknya,

dengan menggunakan aktiva yang lebih likuid. Rasio ini dinyatakan

dengan rumus sebagai berikut:

PERHITUNGAN CASH RATIO

TAHUN 2013

Chart Of Account 2013 ( Rp )

Cash & Bank ( X) 2,274,339,658.20

Kas + Efek

Cash Ratio = x 100 %

Hutang lancar

80

Current Liability

Account Payabale Vendor 5,707,563,985.01

Other Payable 3,051,479,324.33

Tax Payable 27,442,564.88

Salaries & Allowance Payable 315,373,400.00

Total Current Liabiity ( Y ) 9,101,859,274.22

Cash Ratio (X/Y) 25%

Cash ratio pada PT. XYZ dalam periode 2013 menunjukkan hasil

yang tidak memuaskan, hal ini membuktikan bahwa tingkat likuiditas

perusahaan tersebut tidak likuid jika diukur dengan cash ratio, tahun 2013

cash ratio 25% atau 0.25. Hal ini menunjukkan bahwa kas yang tersedia

tidak dapat menjamin hutang jangka pendek yang sewaktu – waktu dapat

ditagih atau jatuh tempo, dengan perbandingan perbandingan Rp 1 hutang

dijamin dengan kas Rp 0.25.

81

BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN

IV.1 Kesimpulan

Analisis laporan arus kas PT. XYZ periode 2010-2012 dengan

menggunakan analisis horizontal dan analisis rasio kas yaitu liquidity ratio,

capital expenditure and investing ratio dan cash flow return ratio dapat

disimpulkan sebagai berikut :

1. Berdasarkan analisis horizontal terutama aktivitas operasi PT. XYZ terdapat

penurunan saldo kas yang sangat segnifikan setiap tahunnya, hal ini

disebabkan oleh tiga faktor yaitu

a. Perputaran persediaan tahun 2010 sebesar 4.34 kali, tahun 2011

sebesar 3.77 kali dan tahun 2012 sebesar 3.55 kali, sehingga

perusahaan membutuhkan waktu yang lama untuk menghabiskan

persediaan digudang yang menyebabkan lambatnya pengembalian

modal kerja baik berupa piutang usaha maupun kas, hal ini

berpengaruh terhadap ketersediaan kas untuk melakukan pembayaran

hutang jangka pendek.

b. Perputaran piutang dan rata-rata pengumpulan piutang cenderung

menurun setiap tahunnya 2010 perputaran piutang sebesar 8.09 kali,

tahun 2011 sebesar 6.93 kali dan tahun 2012 sebesar 5.02 kali,

82

sehingga perusahaan kekurangan kas masuk dari pelanggan. Lamanya

pengumpulan piutang disebabkan oleh kebijakan perusahaan terkait

jatuh tempo pembayaran piutang, pelanggaran kredit yang dilakukan

oleh dept sales dan buruknya system penagihan piutang yang sudah

jatuh tempo.

c. Perputaran hutang tahun 2010 sebesar 5,96 kali, tahun 2011 sebesar

7.75 kali sedangkan tahun 2012 sebesar 10.12 kali. Meningkatnya

perputaran hutang dan rata-rata pelunasan hutang kepada supplier,

dikarenakan penetapan jatuh tempo pembayaran hutang oleh supplier

tunggal.

2. Berdasarkan analisis horizontal, dikatakan perusahaan tidak likuid jika

dihitung dari aktivitas operasi, terbukti dengan saldo kas bersih dari aktivitas

operasi selalu menunjukkan saldo negative, sehingga untuk menjamin

kewajiban jangka pendek yang sewaktu – waktu dapat ditagih atau jatuh

tempo perusahaan harus melakukan aktivitas pendanaan baik berupa

pinjaman dari pemilik perusahaan maupun pinjaman dari bank.

3. Berdasarkan analisis rasio arus kas dengan menggunakan liquidity ratio,

tahun 2010-2012 perhitungan liquidity ratio kurang dari 40 % sehingga

dikatakan perusahaan tidak liquid, perusahaan tidak dapat menjamin

kewajiban jangka pendeknya dengan kas bersih dari kegiatan operasi.

83

Menurut Franklin J Plewa perusahaan yang dikatakan likuid yaitu yang

memiliki current cash debt coverage melebihi 40%.

4. Berdasarkan perhitungan cash ratio juga dikatakan PT. XYZ tahun 2010

mempunyai tingkat likuiditas sebesar 41% , tahun 2011 sebesar 31% dan

tahun 2012 sebesar 32%, sehingga kas yang tersedia tidak dapat menjamin

hutang jangka pendek yang sewaktu – waktu dapat ditagih atau jatuh tempo

5. Taksiran cash ratio untuk tahun 2013 sebesar 25%, hal ini membuktikan

bahwa tingkat likuiditas perusahaan tidak likuid jika diukur dengan cash

ratio, kas yang tersedia tidak dapat menjamin hutang jangka pendek yang

sewaktu-waktu dapat ditagih atau jatuh tempo, dengan perbandingan Rp 1

kewajiban jangka pendek dijamin dengan kas Rp 0.25.

IV.2 Saran

Setelah melakukan analisis laporan arus kas PT. XYZ 2010-2012 dengan

menggunakan analisis horizontal dan analisis rasio kas maka peneliti dapat

memberikan beberapa saran diantara adalah :

1. Terkait dengan Wenzhou Group adalah supplier tunggal, sebaiknya PT.

XYZ hanya memberikan kebijakan terkait jatuh tempo pembayaran piutang

maksimal 60 hari (dua kali lipat dari jatuh tempo pembayaran hutang) dan

perusahaan dapat memberikan potongan piutang sebelum jatuh tempo

pembayaran dan penetapan bunga terhadap piutang yang dilunasi melebihi

84

jatuh tempo pembayaran serta melakukan pengetatan kredit kepada

pelanggan dan memberikan sanksi kepada sales jika terjadi pelanggaran

terhadap kebijakan yang sudah ditentukan.

2. Untuk mengurangi pengeluaran kas terutama pembayaran hutang kepada

supplier, perusahaan harus tetap memantau dept purchasing dalam proses

pengadaan persediaan barang.

3. Untuk meningkatkan effektivitas dalam hal kegiatan impor barang sampai

distribusi kepada pelanggan, terutama ketepatan pengiriman dan efisiensi

biaya sewa gudang dan kemudahan untuk transaksi import perusahaan dapat

memanfaatkan fasilitas Cikarang Dry Port sebagai pelabuhan lanjutan dari

pelabuhan Tanjung Priuk. Perusahaan bisa langsung import barang dari

supplier ke Cikarang Dry Port dengan menggunakan Multi Modal

Transport.

4. Aktivitas investasi perusahaan dalam meningkatkan pelayanan kepada

pelangaan seperti penambahan kendaranaan operasional dan mesin produksi,

perusahaan bisa memilih alternative leasing ( sewa guna ) dengan system

finance leasing dimana terdapat hak opsi pengalihan kepemilikan barang

setelah jatuh tempo masa sewa berakhir.

repository.president.ac.id › bitstream › handle › 123456789 › ... · analisis laporan arus...

Documents