akuntansi keuangan 1...2020/04/07 · keputusan keuangan dan investasi pribadi. dalam pembelian...
TRANSCRIPT
AKUNTANSI KEUANGAN 1
MODUL 7
AKUNTANSI DAN NILAI WAKTU DARI UANG
TRI KURNIAWATI, S.E.,M.Ak
STIE INTERNATIONAL GOLDEN INSTITUTE JAKARTA
2
AKUNTANSI DAN NILAI WAKTU DARI UANG
1 Jelaskan konsep dasar terkait dengan nilai waktu dari uang.
2 Memecahkan nilai masa depan dan sekarang dari 1 masalah.
3 Memecahkan nilai masa depan biasa dan masalah anuitas karena.
4 Memecahkan nilai sekarang dari biasa dan masalah anuitas karena.
5 Memecahkan masalah nilai sekarang yang terkait untuk anuitas tangguhan, obligasi, dan arus kas yang
diharapkan.
KONSEP NILAI WAKTU DASAR
Dalam akuntansi (dan keuangan), frasa nilai waktu uang menunjukkan suatu hubungan antara waktu dan
uang — bahwa satu dolar yang diterima hari ini bernilai lebih dari satu dolar dijanjikan suatu saat nanti.
Mengapa? Karena peluang untuk berinvestasi hari ini dolar dan terima bunga atas investasi. Namun,
ketika memutuskan di antara investasi atau meminjam alternatif, sangat penting untuk dapat
membandingkan dolar hari ini dan besok dolar dengan pijakan yang sama — untuk membandingkan "apel
dengan apel." Investor melakukannya dengan menggunakan konsep nilai sekarang, yang memiliki banyak
aplikasi dalam akuntansi.
Aplikasi Konsep Nilai Waktu
Pelaporan keuangan menggunakan pengukuran yang berbeda dalam situasi yang berbeda — biaya historis
untuk peralatan, nilai realisasi bersih untuk persediaan, nilai wajar untuk investasi. Seperti yang kita
dibahas dalam Bab 2 dan 5, FASB semakin membutuhkan penggunaan nilai wajar dalam pengukuran aset
dan liabilitas. Menurut panduan terbaru FASB tentang pengukuran nilai wajar, ukuran nilai wajar yang
paling berguna didasarkan pada harga pasar di pasar aktif. Dalam hierarki nilai wajar, ini disebut sebagai
Level 1. Ingat bahwa ukuran nilai wajar Level 1 adalah yang paling subyektif karena didasarkan pada
kuotasi harga, seperti harga saham penutupan di Wall Street Journal.
Namun, untuk banyak aset dan liabilitas, informasi nilai wajar berbasis pasar tidak tersedia. Dalam kasus
ini, nilai wajar dapat diperkirakan berdasarkan masa depan yang diharapkan arus kas terkait dengan aset
atau liabilitas. Estimasi nilai wajar semacam itu umumnya dipertimbangkan Level 3 (paling subyektif)
dalam hirarki nilai wajar karena didasarkan pada input yang tidak dapat diobservasi, seperti data
perusahaan sendiri atau asumsi yang terkait dengan arus kas masa depan yang diharapkan terkait dengan
aset atau liabilitas. Seperti yang dibahas dalam pameran panduan nilai, teknik nilai sekarang digunakan
untuk mengubah arus kas yang diharapkan menjadi nilai kini, yang mewakili estimasi nilai wajar.
Karena peningkatan penggunaan nilai saat ini dalam konteks ini dan lainnya, penting untuk memahami
teknik nilai sekarang.1 Kami mencantumkan beberapa aplikasi saat ini pengukuran berbasis nilai untuk
topik akuntansi di bawah ini; kami membahas banyak hal ini di bab berikut.
3
Selain aplikasi akuntansi dan bisnis, bunga majemuk, anuitas, dan konsep nilai sekarang berlaku untuk
keputusan keuangan dan investasi pribadi. Dalam pembelian rumah atau mobil, merencanakan pensiun,
dan mengevaluasi investasi alternatif, Anda perlu memahami konsep nilai waktu dari uang.
Sifat dari bunga
Bunga adalah pembayaran untuk penggunaan uang. Ini adalah kelebihan uang tunai yang diterima atau
dibayar kembali dan di atas jumlah yang dipinjamkan atau dipinjam (pokok). Misalnya, Corner Bank
meminjamkan Hillfarm Perusahaan $ 10.000 dengan pemahaman bahwa itu akan membayar $ 11.500.
Kelebihan lebih dari $ 10.000, atau $ 1.500, merupakan biaya bunga untuk Hillfarm dan pendapatan bunga
untuk Corner Bank. Pemberi pinjaman umumnya menyatakan jumlah bunga sebagai tingkat selama
periode tertentu waktu. Misalnya, jika Hillfarm meminjam $ 10.000 selama satu tahun sebelum
membayar $ 10.600, tingkat bunga adalah 6 persen per tahun ($ 600 ÷ $ 10.000). Kebiasaan
mengekspresikan minat sebagai persentase adalah praktik bisnis yang mapan. Bahkan, manajer bisnis
membuat keputusan investasi dan meminjam berdasarkan tingkat bunga yang terlibat, bukan pada
jumlah bunga dolar yang sebenarnya yang akan diterima atau dibayar.
Bagaimana tingkat bunga ditentukan? Salah satu faktor penting adalah tingkat risiko kredit (risiko tidak
membayar) yang terlibat. Faktor lain dianggap sama, semakin tinggi risiko kredit, maka lebih tinggi tingkat
bunga. Peminjam berisiko rendah seperti Microsoft atau Intel mungkin dapat memperoleh pinjaman pada
atau sedikit di bawah suku bunga pasar berjalan. Namun, bank mungkin akan melakukannya biaya toko
makanan lingkungan beberapa poin persentase di atas pasar tingkat, jika memberikan pinjaman sama
sekali. Jumlah bunga yang terlibat dalam setiap transaksi pembiayaan adalah fungsi sebagai berikut tiga
variabel.
AKUNTANSI BERBASIS NILAI SAAT INI PENGUKURAN
1. CATATAN. Menilai piutang dan hutang tidak lancar yang tidak memiliki tingkat bunga atau
lebih rendah dari suku bunga pasar.
2. SEWA. Menilai aset dan liabilitas yang akan dikapitalisasi dalam sewa jangka panjang dan
mengukur jumlah pembayaran sewa dan amortisasi prasarana tahunan.
3. PENSIUN DAN MANFAAT PENGIRIMAN LAINNYA. Mengukur biaya layanan komponen-
komponen dari biaya manfaat pasca kerja pemberi kerja dan manfaat pasca-pensiun
kewajiban.
4. ASET JANGKA PANJANG. Mengevaluasi investasi jangka panjang alternatif dengan diskon arus
kas masa depan. Menentukan nilai aset yang diperoleh dengan pembayaran ditangguhkan
kontrak. Mengukur penurunan nilai aset.
5. KOMPENSASI BERBASIS SAHAM. Menentukan nilai wajar layanan karyawan dalam rencana
opsi opsi kompensasi.
6. KOMBINASI BISNIS. Menentukan nilai piutang, hutang, kewajiban, akrual, dan komitmen yang
diperoleh atau diasumsikan dalam "pembelian."
7. PENGUNGKAPAN. Mengukur nilai arus kas masa depan dari cadangan minyak dan gas bumi
untuk pengungkapan informasi tambahan.
8. KEWAJIBAN LINGKUNGAN. Menentukan nilai wajar kewajiban masa depan untuk pensiun aset.
4
Dengan demikian, tiga hubungan berikut berlaku:
• Semakin besar jumlah pokok, semakin besar jumlah bunga dolar.
• Semakin tinggi tingkat bunga, semakin besar jumlah bunga dolar.
• Semakin lama periode waktu, semakin besar jumlah bunga dolar.
Bunga Sederhana
Perusahaan menghitung bunga sederhana berdasarkan jumlah pokok saja. Itu adalah kembalinya
pada (atau pertumbuhan) pokok untuk satu periode waktu. Persamaan berikut ini diungkapkan bunga
sederhana.
Bunga = p × i × n
dimana
p = pokok
i = tingkat bunga untuk satu periode
n = jumlah periode
Sebagai ilustrasi, Barstow Electric Inc. meminjam $ 10.000 selama 3 tahun dengan bunga sederhana
tingkat 8% per tahun. Ini menghitung total bunga yang akan dibayarkan sebagai berikut.
Bunga = p × i × n
= $ 10.000 × 0,08 × 3
= $ 2.400
Jika Barstow meminjam $ 10.000 selama 3 bulan sebesar 8%, bunganya adalah $ 200, dihitung sebagai
berikut.
Bunga = $ 10.000 × 0,08 × 3/12
= $ 200
Bunga majemuk
John Maynard Keynes, ekonom Inggris legendaris, konon menyebutnya sihir. Mayer Rothschild, pendiri
perusahaan perbankan Eropa yang terkenal, memproklamirkannya keajaiban dunia kedelapan. Saat ini,
orang terus memuji keajaiban dan kekuatannya. Obyek kasih sayang mereka? Bunga majemuk.
Kami menghitung bunga majemuk pada pokok dan bunga yang diperoleh belum dibayar atau ditarik. Ini
adalah pengembalian (atau pertumbuhan) pokok untuk dua atau lebih banyak periode waktu. Bunga
majemuk menghitung bunga tidak hanya pada pokok tetapi juga pada bunga yang diterima sampai saat
ini pada pokok itu, dengan asumsi bunga dibiarkan setoran.
Untuk menggambarkan perbedaan antara bunga sederhana dan bunga majemuk, asumsikan itu Vasquez
Company menyetor $ 10.000 di Last National Bank, di mana ia akan menghasilkan sederhana bunga 9%
per tahun. Ini menyimpan $ 10.000 lagi di First State Bank, di mana ia akan menghasilkan bunga majemuk
9% per tahun ditambah setiap tahun. Dalam kedua kasus tersebut, Vasquez tidak akan melakukannya
VARIABEL DALAM KOMPUTASI BUNGA
1. PRINSIP Jumlah yang dipinjam atau diinvestasikan.
2. TINGKAT BUNGA. Persentase pokok yang beredar.
3. WAKTU. Jumlah tahun atau bagian pecahan satu tahun dari jumlah pokok yang beredar.
5
menarik bunga sampai 3 tahun sejak tanggal setoran. Ilustrasi 6-1 menunjukkan perhitungan bunga yang
akan diterima Vasquez, serta akumulasi saldo akhir tahun.
Tabel Bunga Majemuk (lihat halaman 314–323)
Kami menyajikan lima jenis tabel bunga majemuk yang berbeda pada akhir bab ini. Tabel-tabel ini akan
membantu Anda mempelajari bab ini dan juga memecahkan masalah lain yang terkait bunga.
Ilustrasi 6-2 mencantumkan format umum dan konten tabel ini. Ini menunjukkan caranya banyak pokok
ditambah bunga yang diakumulasi dolar pada akhir masing-masing dari lima periode, pada tiga tingkat
bunga majemuk yang berbeda.
TABEL BUNGA DAN ISI
1. NILAI MASA DEPAN 1 MEJA. Berisi jumlah yang akan diakumulasikan 1 jika disimpan sekarang
pada tingkat yang ditentukan dan dibiarkan untuk sejumlah periode tertentu (Tabel 6-1).
2. NILAI SEKARANG 1 MEJA. Berisi jumlah yang harus disetor sekarang di a tingkat bunga yang
ditentukan sama dengan 1 pada akhir jumlah periode yang ditentukan (Tabel 6-2).
3. NILAI MASA DEPAN DARI ANNUITAS BIASA 1 MEJA. Berisi jumlah di mana sewa berkala 1 akan
terakumulasi jika pembayaran (sewa) diinvestasikan pada akhir setiap periode pada tingkat
bunga yang ditentukan untuk jumlah periode tertentu (Tabel 6-3).
4. NILAI SEKARANG ANNUITAS BIASA 1 MEJA. Berisi jumlah yang harus disetor sekarang pada
tingkat bunga tertentu untuk mengizinkan penarikan 1 pada akhir interval periodik reguler
untuk jumlah periode yang ditentukan (Tabel 6-4).
5. NILAI SEKARANG ANNUITY AKIBAT 1 TABEL. Berisi jumlah itu harus disetor sekarang dengan
tingkat bunga tertentu untuk mengizinkan penarikan 1 pada mulai dari interval periodik
reguler untuk jumlah periode yang ditentukan (Tabel 6-5)
6
Tabel gabungan bergantung pada formula dasar. Misalnya, rumus untuk menentukan
faktor nilai masa depan (FVF) untuk 1 adalah:
FVFn, i = (1 + i) n
dimana
FVFn, i = faktor nilai masa depan untuk n periode sesuai minat saya
n = jumlah periode
i = tingkat bunga untuk satu periode
Kalkulator keuangan termasuk FVFn yang telah diprogramkan, i dan nilai waktu uang lainnya formula.
Untuk menggambarkan penggunaan tabel minat untuk menghitung jumlah majemuk, asumsikan tingkat
bunga 5%. Ilustrasi 6-3 menunjukkan nilai masa depan yang akan diakumulasi 1 (faktor nilai masa depan).
Sepanjang diskusi kami tentang tabel bunga majemuk, catat penggunaan yang disengaja dari istilah
periode bukan tahun. Bunga umumnya dinyatakan dalam bentuk tahunan menilai. Namun, banyak
keadaan bisnis menentukan periode peracikan kurang dari satu tahun. Dalam keadaan seperti itu,
perusahaan harus mengubah tingkat bunga tahunan menjadi korespondensi dengan panjang periode.
Untuk mengubah "suku bunga tahunan" menjadi "majemuk." suku bunga periode, ”sebuah perusahaan
membagi tingkat tahunan dengan jumlah periode peracikan per tahun.
Selain itu, perusahaan menentukan jumlah periode dengan mengalikan Jumlah tahun yang terlibat
dengan jumlah periode peracikan per tahun. Untuk mengilustrasikan, asumsikan investasi $ 1 selama 6
tahun dengan bunga tahunan 8% ditambah triwulanan. Menggunakan Tabel 6-1 (halaman 314), baca
faktor yang muncul dalam 2% (8% ÷ 4) kolom pada baris ke 24 — 6 tahun × 4 periode gabungan per tahun,
yaitu 1,60844, atau sekitar $ 1,61. Dengan demikian, semua tabel bunga majemuk menggunakan periode
periode, bukan tahun, untuk mengekspresikan jumlah n. Ilustrasi 6-4 menunjukkan cara menentukan (1)
suku bunga per periode gabungan dan (2) jumlah periode gabungan dalam empat situasi frekuensi
peracikan yang berbeda.
7
Seberapa sering bunga digabungkan secara substansial dapat mempengaruhi tingkat pengembalian.
Untuk misalnya, bunga tahunan 9% yang digabungkan setiap hari memberikan hasil 9,42%, atau
perbedaan dari 0,42%. 9,42% adalah hasil efektif.5 Tingkat bunga tahunan (9%) dinyatakan, nominal, atau
face rate. Ketika frekuensi peracikan lebih besar dari setahun sekali, maka suku bunga efektif akan selalu
melebihi tingkat yang dinyatakan.
Ilustrasi 6-5 menunjukkan bagaimana peracikan selama lima periode waktu berbeda mempengaruhi hasil
efektif dan jumlah yang diperoleh dengan investasi $ 10.000 untuk satu tahun.
MASALAH SINGLE-SUM
Banyak keputusan bisnis dan investasi melibatkan jumlah uang tunggal yang baik ada sekarang atau akan
di masa depan. Masalah jumlah tunggal umumnya dikelompokkan menjadi satu dua kategori berikut.
1. Menghitung nilai masa depan yang tidak diketahui dari jumlah uang tunggal yang diketahui
berinvestasi sekarang untuk sejumlah periode tertentu pada tingkat bunga tertentu.
2. Menghitung nilai sekarang yang tidak diketahui dari jumlah uang yang diketahui dalam masa
depan yang didiskontokan untuk sejumlah periode tertentu pada tingkat bunga tertentu.
Saat menganalisis informasi yang diberikan, tentukan terlebih dahulu apakah masalahnya melibatkan nilai
masa depan atau nilai sekarang. Kemudian terapkan aturan umum berikut, tergantung pada situasi:
Jika memecahkan untuk nilai masa depan, kumpulkan semua arus kas ke titik masa depan. Dalam
hal ini, bunga meningkatkan jumlah atau nilai dari waktu ke waktu sehingga nilai masa depan
melebihi nilai sekarang.
Jika memecahkan untuk nilai sekarang, diskon semua arus kas dari masa depan ke masa sekarang.
Dalam hal ini, diskon mengurangi jumlah atau nilai, sehingga nilai sekarang kurang dari jumlah
masa depan. Persiapan diagram waktu membantu mengidentifikasi hal yang tidak diketahui
sebagai item di masa mendatang atau sekarang. Terkadang masalahnya tidak melibatkan nilai
8
masa depan atau masa kini nilai. Sebaliknya, yang tidak diketahui adalah tingkat bunga atau
diskonto, atau jumlah peracikan atau periode diskon.
Nilai Masa Depan dari Jumlah Tunggal
Untuk menentukan nilai masa depan dari jumlah tunggal, kalikan faktor nilai masa depan dengan nilai
sekarang (pokok), sebagai berikut.
FV = PV (FVFn, i)
dimana
FV = nilai masa depan
PV = nilai sekarang (pokok atau jumlah tunggal)
FVFn, i = faktor nilai masa depan untuk n periode sesuai minat saya
Sebagai ilustrasi, Bruegger Co. ingin menentukan nilai masa depan $ 50,000 yang diinvestasikan selama 5
tahun bertambah setiap tahun dengan tingkat bunga 6%. Ilustrasi 6-7 menunjukkan ini situasi investasi
dalam bentuk diagram waktu.
Menggunakan rumus nilai masa depan, Bruegger memecahkan masalah investasi ini sebagai berikut.
Nilai masa depan = PV (FVFn, i)
= $ 50,000 (FVF5,6%)
= $ 50.000 (1 + .06) 5
= $ 50,000 (1,33823)
= $ 66.912
Untuk menentukan faktor nilai masa depan 1,33823 dalam rumus di atas, Bruegger menggunakan
kalkulator keuangan atau membaca tabel yang sesuai, dalam hal ini Tabel 6-1 (6% kolom dan baris 5-
periode).
Perusahaan dapat menerapkan diagram waktu dan pendekatan formula ini untuk bisnis rutin situasi.
Sebagai ilustrasi, asumsikan bahwa Commonwealth Edison Company menyetor $ 250 juta dalam rekening
escrow dengan Northern Trust Company pada awal 2017 sebagai komitmen terhadap pembangkit listrik
yang harus diselesaikan 31 Desember 2020. Berapa banyak akankah perusahaan memiliki setoran pada
akhir 4 tahun jika bunga 10%, ditambah Tengah tahunan?
Dengan nilai sekarang yang diketahui $ 250 juta, total 8 periode gabungan (4 × 2), dan tingkat bunga 5%
per periode peracikan (10% ÷ 2), perusahaan dapat membuat diagram waktu masalah ini dan menentukan
nilai masa depan seperti yang ditunjukkan pada Gambar 6-8.
9
Nilai masa depan = $ 250.000.000 (FVF8,5%)
= $ 250.000.000 (1 + .05) 8
= $ 250.000.000 (1.47746)
= $ 369.365.000
Menggunakan faktor nilai masa depan yang ditemukan pada Tabel 6-1 (kolom 5%, baris 8-periode), kami
menemukan itu deposit $ 250 juta akan terakumulasi menjadi $ 369.365.000 pada 31 Desember 2020.
Nilai Sekarang dari Jumlah Tunggal
Contoh Bruegger di halaman 275 menunjukkan bahwa $ 50.000 diinvestasikan pada gabungan tahunan
tingkat bunga 6% akan sama dengan $ 66.912 pada akhir 5 tahun. Ini mengikuti, kemudian, itu $ 66.912,
5 tahun ke depan, bernilai $ 50.000 sekarang. Yaitu, $ 50.000 adalah nilai sekarang dari $ 66.912. Nilai
sekarang adalah jumlah yang dibutuhkan untuk berinvestasi sekarang, untuk menghasilkan yang dikenal
Nilai masa depan. Nilai sekarang selalu merupakan jumlah yang lebih kecil dari nilai masa depan yang
diketahui untuk mendapatkan dan mengumpulkan bunga. Dalam menentukan nilai masa depan, suatu
perusahaan bergerak maju dalam waktu menggunakan proses akumulasi. Dalam menentukan nilai
sekarang, ia bergerak mundur dalam waktu menggunakan proses diskon.
Seperti ditunjukkan sebelumnya, "nilai sekarang 1 tabel" muncul di akhir bab ini seperti Tabel 6-2. Ilustrasi
6-9 menunjukkan sifat tabel semacam itu. Ini menunjukkan masa kini nilai 1 untuk lima periode yang
berbeda pada tiga tingkat bunga yang berbeda.
Rumus berikut digunakan untuk menentukan nilai sekarang 1 (nilai sekarang faktor):
10
dimana
PVFn, i = faktor nilai sekarang untuk n periode sesuai minat saya
Sebagai ilustrasi, dengan asumsi tingkat bunga 5%, nilai sekarang dari 1 diskon tiga periode berbeda
adalah seperti yang ditunjukkan pada Gambar 6-10.
Nilai sekarang dari setiap jumlah tunggal (nilai masa depan), kemudian, adalah sebagai berikut.
PV = FV (PVFn,i)
dimana
PV = nilai sekarang
FV = nilai masa depan
PVFn, i = faktor nilai sekarang untuk n periode sesuai minat saya
Sebagai ilustrasi, berapa nilai sekarang dari $ 73.466 yang akan diterima atau dibayar dalam 5 tahun
diskon 8% per tahun? Ilustrasi 6-11 menunjukkan masalah ini sebagai waktu diagram.
Menggunakan rumus, kami memecahkan masalah ini sebagai berikut.
11
Untuk menentukan faktor nilai sekarang dari 0,68058, gunakan kalkulator keuangan atau baca nilai
sekarang dari jumlah tunggal dalam Tabel 6-2 (kolom 8%, baris 5 periode).
Diagram waktu dan pendekatan rumus dapat diterapkan dalam berbagai situasi. Misalnya, asumsikan
bahwa paman Anda yang kaya memutuskan untuk memberi Anda $ 2.000 untuk perjalanan ke Eropa
ketika Anda lulus dari perguruan tinggi 3 tahun dari sekarang. Dia mengusulkan untuk membiayai
perjalanan dengan menginvestasikan sejumlah uang sekarang dengan bunga majemuk 8% yang akan
memberi Anda $ 2.000 setelah kelulusan Anda. Satu-satunya syarat adalah bahwa Anda lulus dan Anda
katakan padanya berapa banyak yang harus diinvestasikan sekarang.
Untuk mengesankan paman Anda, Anda mengatur diagram waktu di Ilustrasi 6-12 dan menyelesaikannya
masalah ini sebagai berikut.
Anjurkan paman Anda untuk menginvestasikan $ 1.587,66 sekarang untuk memberi Anda $ 2.000 setelah
lulus. Untuk memuaskan kondisi pamanmu yang lain, kamu harus lulus kursus ini (dan banyak lagi).
ANNUITIES (NILAI MASA DEPAN)
Diskusi sebelumnya hanya melibatkan akumulasi atau diskon dari satu jumlah pokok. Namun, banyak
situasi muncul di mana serangkaian jumlah dolar dibayar atau diterima secara berkala, seperti pinjaman
atau penjualan angsuran; teratur, sebagian pulih menginvestasikan dana; atau serangkaian penghematan
biaya yang direalisasikan.
Misalnya, kontrak asuransi jiwa melibatkan serangkaian pembayaran yang sama yang dilakukan di interval
waktu yang sama. Proses pembayaran berkala seperti itu merupakan akumulasi dari sejumlah uang
melalui anuitas. Anuitas, menurut definisi, membutuhkan yang berikut:
(1) pembayaran atau penerimaan secara berkala (disebut sewa) dengan jumlah yang sama,
12
(2) sama panjangnya interval antara sewa seperti itu, dan
(3) penggabungan bunga satu kali setiap interval.
Nilai masa depan dari anuitas adalah jumlah dari semua sewa ditambah dengan akumulasi senyawa
tertarik pada mereka. Perhatikan bahwa sewa dapat terjadi pada awal atau akhir periode. Jika sewa terjadi
pada akhir setiap periode, anuitas diklasifikasikan sebagai anuitas biasa. Jika sewa terjadi pada awal setiap
periode, anuitas diklasifikasikan sebagai anuitas jatuh tempo.
Karena anuitas biasa terdiri dari sewa yang disetor pada akhir periode, sewa tersebut tidak mendapat
bunga selama periode di mana mereka disetor. Sebagai contoh, sewa ketiga menghasilkan bunga hanya
untuk dua periode (periode empat dan lima). Tidak menghasilkan bunga untuk periode ketiga karena tidak
disimpan sampai akhir periode ketiga. Ketika menghitung nilai masa depan dari anuitas biasa, jumlah
peracikan periode akan selalu satu kurang dari jumlah sewa. Prosedur di atas untuk menghitung nilai masa
depan dari anuitas biasa selalu menghasilkan jawaban yang benar. Namun, itu bisa menjadi rumit jika
jumlahnya sewa besar. Formula memberikan cara yang lebih efisien untuk mengekspresikan masa depan
nilai anuitas biasa dari 1. Formula ini menjumlahkan sewa individu ditambah senyawa bunga, sebagai
berikut.
dimana
FVF-OAn, i = faktor nilai masa depan dari anuitas biasa
i = tingkat bunga per periode
n = jumlah periode peracikan
Sebagai contoh, FVF-OA5,5% mengacu pada nilai yang akan diakumulasikan oleh 1 anuitas biasa dalam 5
periode dengan bunga 5%.
Menggunakan rumus di atas telah menghasilkan pengembangan tabel, mirip dengan itu digunakan untuk
"nilai masa depan 1" dan "nilai sekarang 1" untuk kedua anuitas biasa dan anuitas jatuh tempo. Ilustrasi
6-18 memberikan kutipan dari “nilai masa depan dari tabel anuitas biasa 1 ”.
13
Menafsirkan tabel, jika $ 1 diinvestasikan pada akhir setiap tahun selama 4 tahun dengan bunga 5%
diperparah setiap tahun, nilai anuitas pada akhir tahun keempat adalah $ 4,31 (4.31013 × $ 1,00).
Sekarang, gandakan faktor dari baris dan kolom yang sesuai pada tabel dengan jumlah dolar satu sewa
yang terlibat dalam anuitas biasa. Hasilnya: akumulasi jumlah sewa dan bunga majemuk sampai tanggal
sewa terakhir.
Rumus berikut menghitung nilai masa depan dari anuitas biasa.
Nilai masa depan dari anuitas biasa = R (FVF-OAn, i)
dimana
ADALAH = sewa berkala
FVF-OAn,i = nilai anuitas biasa di masa depan
faktor untuk n periode sesuai minat saya
Untuk mengilustrasikan, berapa nilai deposito lima $ 5.000 di masa depan pada masing-masing nilai dari
5 tahun ke depan, mendapat bunga 6%? Ilustrasi 6-19 menggambarkan masalah ini sebagai diagram
waktu.
Penggunaan rumus memecahkan masalah investasi ini sebagai berikut.
Nilai masa depan dari anuitas biasa = R (FVF-OAn, i)
14
Untuk menentukan nilai masa depan faktor anuitas biasa 5,63709 dalam rumus pada halaman 281,
gunakan kalkulator keuangan atau baca tabel yang sesuai, dalam hal ini, Tabel 6-3 (6% kolom dan baris 5-
periode).
Untuk menggambarkan perhitungan ini dalam situasi bisnis, asumsikan Hightown Elektronik menyetor $
75.000 pada akhir setiap periode 6 bulan untuk 3 tahun ke depan, untuk mengakumulasi cukup uang
untuk memenuhi hutang yang jatuh tempo dalam 3 tahun. Apakah yang nilai masa depan bahwa
perusahaan akan memiliki setoran pada akhir 3 tahun jika suku bunga tahunan 10%? Diagram waktu pada
Ilustrasi 6-20 menggambarkan ini situasi.
Solusi rumus untuk situasi Hightown Electronics adalah sebagai berikut.
Nilai masa depan dari anuitas biasa = R (FVF-OAn, i)
Dengan demikian, enam deposito 6-bulan dari $ 75.000 menghasilkan 5% per periode akan tumbuh
menjadi $ 510.143,25.
Nilai Masa Depan dari Anuitas
Analisis sebelumnya dari anuitas biasa diasumsikan bahwa sewa periodik terjadi pada akhir setiap
periode. Ingat bahwa anuitas jatuh tempo mengasumsikan sewa berkala terjadi di awal setiap periode. Ini
berarti anuitas jatuh tempo akan menumpuk bunga selama periode pertama (berbeda dengan sewa
anuitas biasa, yang tidak akan). Dengan kata lain, dua jenis anuitas berbeda dalam jumlah periode
akumulasi bunga yang terlibat meskipun jumlah sewa yang sama terjadi.
Jika sewa terjadi pada akhir periode (anuitas biasa), dalam menentukan masa depan nilai anuitas akan
ada satu periode bunga kurang dari jika sewa terjadi di awal periode (anuitas jatuh tempo). Ilustrasi 6-21
menunjukkan perbedaan ini.
Dalam contoh ini, arus kas dari anuitas jatuh tepat satu periode sebelumnya daripada untuk anuitas biasa.
Akibatnya, nilai faktor anuitas yang akan datang adalah tepatnya 12% lebih tinggi dari faktor anuitas biasa.
Misalnya, nilai yang biasa faktor anuitas pada akhir periode satu pada 12% adalah 1,00000, sedangkan
untuk anuitas karena 1,12000.
15
Untuk menemukan nilai masa depan dari faktor anuitas, kalikan nilai masa depan dari sebuah faktor
anuitas biasa sebesar 1 ditambah tingkat bunga. Misalnya untuk menentukan masa depan nilai anuitas
karena faktor bunga selama 5 periode dengan bunga majemuk 12%, secara sederhana kalikan nilai masa
depan dari faktor bunga anuitas biasa untuk 5 periode (6.35285), satu ditambah suku bunga (1 + .12),
untuk tiba di 7.11519 (6.35285 × 1.12). Untuk menggambarkan penggunaan tabel anuitas biasa dalam
mengonversi ke anuitas, berasumsi bahwa Sue Lotadough berencana untuk menyetor $ 800 setahun pada
setiap ulang tahun putranya Howard. Dia melakukan setoran pertama pada ulang tahunnya yang
kesepuluh, dengan bunga 6% setiap tahun. Sue ingin tahu jumlah yang akan dia kumpulkan untuk biaya
kuliah pada ulang tahun kedelapan belas putranya.
Jika setoran pertama terjadi pada ulang tahun kesepuluh Howard, Sue akan menghasilkan total 8 deposito
selama umur anuitas (anggap tidak ada deposit pada ulang tahun kedelapan belas), sebagai ditunjukkan
pada Gambar 6-22. Karena semua setoran dilakukan pada awal tahun periode, mereka mewakili anuitas.
Mengacu pada tabel "nilai masa depan dari anuitas biasa 1" untuk 8 periode sebesar 6%, Sue menemukan
faktor 9,89747. Dia kemudian mengalikan faktor ini dengan (1 + .06) untuk sampai di masa depan nilai
anuitas karena faktor. Akibatnya, akumulasi nilai pada kedelapan belas Howard ulang tahun adalah $
8,393.06, sebagaimana dihitung dalam Gambar 6-23 (di halaman 284).
16
Bergantung pada perguruan tinggi yang dipilihnya, Howard mungkin memiliki cukup dana untuk
membiayai sebagian saja tahun pertamanya sekolah.
ANNUITIES (VALUE PRESENT)
Nilai sekarang dari anuitas adalah jumlah tunggal yang, jika diinvestasikan dengan bunga majemuk
sekarang, akan menyediakan anuitas (serangkaian penarikan) untuk sejumlah
periode masa depan.
Nilai Sekarang dari Anuitas Biasa
Nilai sekarang dari anuitas biasa adalah nilai sekarang dari serangkaian sewa yang sama, untuk ditarik
pada interval yang sama pada akhir periode. Satu pendekatan untuk menemukan nilai sekarang dari
anuitas menentukan masa kini nilai masing-masing sewa dalam seri dan kemudian total nilai present
individualnya. Untuk contoh, kita dapat melihat anuitas $ 1, untuk diterima pada akhir masing-masing dari
5 periode, sebagai jumlah yang terpisah. Kami kemudian menghitung setiap nilai sekarang menggunakan
tabel masa kini nilai (lihat Tabel 6-2 di halaman 316–317), dengan asumsi tingkat bunga 5%. Ilustrasi 6-28
menunjukkan pendekatan ini.
Perhitungan ini memberi tahu kita bahwa jika kita menginvestasikan jumlah tunggal $ 4,33 hari ini dengan
bunga 5% selama 5 periode, kita akan dapat menarik $ 1 pada akhir setiap periode selama 5 periode. Kami
dapat meringkas prosedur rumit ini dengan rumus berikut.
17
Ungkapan PVF-OAn,i mengacu pada nilai sekarang dari anuitas biasa dari 1 faktor untuk n periode sesuai
minat saya. Tabel anuitas biasa mendasarkan nilai sekarang pada rumus ini.
Ilustrasi 6-29 menunjukkan kutipan dari tabel seperti itu.
Rumus umum untuk nilai sekarang dari anuitas biasa adalah sebagai berikut.
Nilai sekarang dari anuitas biasa = R (PVF-OAn, i)
dimana
R = sewa berkala (anuitas biasa)
PVF-OAn, i = nilai sekarang dari anuitas biasa 1
untuk n periode sesuai i bunga
Untuk mengilustrasikan dengan sebuah contoh, berapa nilai sekarang dari tanda terima sewa sebesar $
6.000 masing-masing, yang akan diterima pada akhir masing-masing 5 tahun ke depan ketika didiskon 6%?
Ini Masalahnya dapat berupa diagram waktu dan dipecahkan seperti yang ditunjukkan pada Gambar 6-
30.
Rumus untuk perhitungan ini adalah seperti yang ditunjukkan di bawah ini.
Nilai sekarang dari anuitas biasa = R (PVF-OAn, i)
= $6,000 (PVF-OA5,6%)
= $6,000 (4.21236)
= $25,274.16
18
Nilai sekarang dari 5 tanda terima sewa anuitas biasa masing-masing $ 6.000 adalah $ 25.274,16. Untuk
tentukan nilai sekarang dari faktor anuitas biasa 4.21236, gunakan kalkulator keuangan atau baca tabel
yang sesuai, dalam hal ini Tabel 6-4 (kolom 6% dan baris 5-periode).
19
TUGAS
(L02,3,4) EXCEL (Perhitungan Nilai Masa Depan dan Nilai Sekarang) Dengan menggunakan tabel minat
yang sesuai, jawab masing-masing dari pertanyaan berikut. (Setiap kasus tidak tergantung pada yang lain.)
(a) Berapakah nilai di masa depan sebesar $ 7.000 pada akhir 5 periode dengan bunga majemuk 8%?
(B) Berapakah nilai sekarang dari $ 7.000 jatuh tempo 8 periode karenanya, diskon 6%?
(c) Berapakah nilai masa depan dari 15 pembayaran periodik masing-masing $ 7.000 yang dilakukan pada
akhir setiap periode dan ditambah 10%?
(d) Berapakah nilai sekarang dari $ 7.000 yang akan diterima pada akhir dari masing-masing 20 periode,
diskon pada bunga majemuk 5%?