weekly strategic · diharapkan nantinya tidak akan mengalami krisis populasi yang sedang dialami...
TRANSCRIPT
Please refer to important disclosures at the end of this report 1
Senin, 02 September 2019
Weekly Strategic
Target sementara 6,349.71 – 6,372.71 – 6,388.21
1) Kementerian Keuangan (Kemenkeu) menyatakan realisasi penerimaan pajak baru memenuhi
44.73% dari target APBN yang sebesar Rp.1,577.6 triliun sampai dengan akhir tahun. Tekanan pada
penerimaan pajak dipicu oleh pertumbuhan penerimaan pajak penghasilan (PPh) Badan, pajak
pertambahan nilai (PPN) Dalam Negeri, dan PPN Impor, dimana ketiganya berkontribusi di atas 50%
terhadap penerimaan negara. Tercatatkan juga sepanjang Januari – Juli 2019 terjadi short fall
mencapai Rp.705.7 triliun namun masih di bawah target APBN 2019. 2) Komisi XI DPR menyetujui
asumsi makro 2020 dalam RAPBN 2020 yang diusulkan oleh pemerintah. Adapun asumsi makro yang
disepakati diantaranya pertumbuhan ekonomi sebesar 5.3%, inflasi sebesar 3.1%, nilai tukar rupiah
dikisaran Rp.14,400, dan suku bunga surat perbendaharaan negara (SPN) 3 bulan sebesar 5.4%.
Sementara dalam target pembangunan 2020, tingkat pengangguran yang disepakati sebesar 4.8% –
5.1%, tingkat kemiskinan dikisaran 8.5% – 9%, gini rasio sebesar 0.375 – 0.380, dan Indeks
Pembangunan Manusia (IPM) sebesar 72.51. 3) Kemenkeu menyatakan bahwa Indonesia harus
memanfaatkan bonus demografi yang akan dihadapi dalam beberapa tahun ke depan, sehingga
diharapkan nantinya tidak akan mengalami krisis populasi yang sedang dialami China saat ini. Saat ini
Indonesia tengah menikmati bonus demografi dimana mayoritas penduduk merupakan usia muda
produktif. Struktur penduduk akan berubah dengan sangat cepat dan bonus demografi diperkirakan
akan selesai pada tahun 2030 mendatang. Oleh sebab itu Indonesia dapat kehilangan momentum jika
tidak segera memanfaatkan bonus demografi tersebut. Produktivitas masyarakat juga harus digenjot
agar Indonesia tidak terjebak di dalam middle income trap karena pembangunan selama ini belum
mampu membawa Indonesia ke kategori negara maju. Kemenkeu juga memperkirakan pertumbuhan
ekonomi sepanjang 2019 akan dikisaran 5.08% sementara pertumbuhan ekonomi pada semester 2
2019 diprediksi sebesar 5.11%. Proyeksi pertumbuhan ekonomi tersebut selain mempertimbangkan
kondisi global juga dipengaruhi oleh konsumsi masyarakat yang melemah. Konsumsi masyarakat
akan sedikit melemah karena sudah tidak ada musim pemilu. Konsumsi yang awalnya diperkirakan
bertumbuh 5.33%, setelah musim pemilu berakhir diperkirakan hanya bertumbuh 4.97% – 5%. Ekspor
pada semester kedua 2019 juga diperkirakan masih akan berada dalam zona negatif, oleh sebab itu
investasi diharapkan akan lebih kuat dari semester sebelumnya. 4) Bank Indonesia (BI) mencatatkan
inflasi sepanjang Agustus hingga 29 Agustus 2019 sebesar 0.15% atau 3.47% yoy, dan masih tetap
optimis hingga akhir tahun akan di bawah 3.5% yoy. Adapun optimisme tersebut didukung oleh: a)
Terjaganya tekanan harga fundamental yang dipengaruhi oleh tingkat permintaan dan pertumbuhan
Indonesia saat ini. Adapun tingkat permintaan saat ini masih di bawah kapasitas produksi potensial
sehingga kenaikan permintaan masih dapat dipenuhi dari kapasitas produksi. b) Harga – harga
internasional mengalami penurunan dan nilai tukar rupiah yang cenderung stabil membuat inflasi dari
impor (imported inflation) menjadi tidak terlalu signifikan. c) Adanya kepercayaan atau kredibilitas
kebijakan yang dilakukan oleh BI dengan pemerintah pusat dan daerah. BI juga mencatatkan aliran
dana asing yang masuk ke pasar domestik bertambah, dimana per 29 Agustus 2019 mencapai
Rp.180.7 triliun terdiri dari SBN Rp.118.9 triliun dan saham Rp.60.7 triliun.
Secara keseluruhan IHSG berhasil menguat di perdagangan kemarin sebesar 1.16% atau 72.87 point,
ditutup di level 6,328.47. Namun akumulasi minat jual asing dalam sepekan terakhir tercatatkan masih
mewarnai pergerakan IHSG sebesar Rp.1.57 triliun diantaranya pada saham SMGR, TLKM, TBIG,
HEAL, BMRI, POWR, INTP, PGAS, MIKA, & BBTN. Dan dalam dua pekan sampai dengan empat
pekan terakhir juga masih tercatatkan akumulasi minat jual asing masing masing sebesar Rp.3.23
triliun, Rp.5.97 triliun, dan Rp.9.15 triliun. Dan dalam sepekan terakhir nilai tukar rupiah terhadap dolar
AS sedikit menguat dari Rp.14.249 menjadi Rp.14.237. Menguatnya IHSG di akhir pekan
perdagangan kemarin merubah pola jangka pendek sementara dan membuka peluang penguatan
dalam sepekan kedepan dengan target terdekat sementara dikisaran level 6,349.71 – 6,372.71 –
6,388,21 selama dapat bertahan di atas level 6,296.72. Beberapa saham di LQ45 yang saat ini
underprice dan secara histori mendekati PE ratio terendah diantaranya ADRO, AKRA, ASII, BBNI,
BBTN, BMRI, CPIN, ERAA, GGRM, HMSP, INDF, ITMG, JPFA, JSMR, LPPF, MEDC, MNCN, PGAS,
PTBA, PTPP, PWON, SCMA, SRIL, UNTR, WIKA, dan WSKT.
Widhi Indratmo Nugroho Analyst
+62 21 5785 1818 (Ext.2051)
Close
Weekly Return ▼
Yield to Date ▲
PE (X)
Volume (miliar) ▼
Value (Rp. triliun) ▼
BI 7-Day RR
IDR/USD Rp.
COMPOSITE LAST
TOTAL TRANSACTION
1.16%
ECONOMIC INDICATORS
14,237
5.75%
45.24
81.42
15.73
2.16%
6,328.47
Sumber: Lotus Sekuritas
JCI vs Foreign Net Buy (Sell) YTD
5,700
6,200
6,700
7,200
7,700
2-Jan-19 2-May-19 30-Aug-19
(14,000)
1,000
16,000
31,000
46,000
Composite (LHS) Net Buy YTD in Rp.bn (RHS)
Sumber: Lotus Sekuritas
SECTOR
Agriculture ▼ -0.61% ▼ -1.18%
Basic Industry ▲ 5.05% ▲ 0.40%
Consumer Goods ▼ -0.17% ▼ -0.26%
Finance ▲ 0.87% ▼ -1.14%
Infrastructure ▲ 1.18% ▲ 0.78%
Manufacture ▲ 1.51% ▲ 0.04%
Mining ▲ 1.37% ▼ -1.34%
Misc. Industry ▲ 1.41% ▲ 0.53%
Property ▲ 0.25% ▼ -0.67%
Trade & Service ▲ 1.68% ▼ -0.98%
WEEKLY RETURN
30-Aug-19 23-Aug-19
Sumber: Lotus Sekuritas
SECTOR
Agriculture ▲ 0.05% ▼ -0.25%
Basic Industry ▲ 11.48% ▼ -0.99%
Consumer Goods ▲ 2.50% ▼ -2.56%
Finance ▲ 12.98% ▼ -0.73%
Infrastructure ▼ -0.79% ▲ 10.58%
Manufacture ▲ 16.92% ▼ -5.60%
Mining ▼ -3.60% ▼ -18.39%
Misc. Industry ▼ -1.75% ▼ -4.22%
Property ▲ 4.22% ▲ 10.52%
Trade & Service ▲ 45.71% ▼ -46.14%
30-Aug-19 23-Aug-19
WEEKLY CAPITAL FLOW
Sumber: Lotus Sekuritas
2
Weekly Strategic Senin, 02 September 2019
IDR Volatility
2.48%
5.1%
1.72%1.39%1.64%1.16%1.05%1.86%
1.50%Ave 2015, 2.1%
Ave 2016, 1.9%
Ave 2017, 0.9%
Ave 2018, 1.6%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
2015 2016 2017 2018 2019 Ave 2015
Ave 2016 Ave 2017 Ave 2018 Note: Penghitungan berdasarkan nilai tengah rupiah
Sumber: Lotus Sekuritas
Yield to Date – Sector
Y ield t o D at e 2 0 19
Agr icul tur e
-13.03%Basic Industr y
3.44%Consumer Good
-6.62%Finance
7.50%Inf r astr uctur e
15.63%Manuf actur e
-5.31%Mining
-9.27%Misc.Industr y
-14.76%Propert y &
Const ruct ion,
11.55%Trade & Service
1.87%
-20% -10% 0% 10% 20%
Y ield t o D at e 2 0 18
Agr icul tur e
-3.21%Basic Industr y
24.01%Consumer Good
-10.21%Finance
3.05%Inf r astr uctur e
-10.09%Manuf actur e
-1.34%Mining
11.45%Misc.Industr y
0.96%Pr oper ty &
Constr uction
-9.64%Tr ade & Ser vice
-14.94%
-30% -15% 0% 15% 30%
Sumber: Lotus Sekuritas
Sector Performance of the JCI
Perf ormance 2 0 19
Agr icul tur e
Basic Industr y
Consumer Good
Finance
Inf r astr uctur e
Manuf actur e
Mining
Misc.Industr y
Pr oper ty &
Constr uction
Tr ade & Ser vice
-20 -10 0 10 20
Perf ormance 2 0 18
Agr icul tur e
Basic Industr y
Consumer Good
Finance
Inf r astr uctur e
Manuf actur e
Mining
Misc.Industr y
Pr oper ty &
Constr uction
Tr ade & Ser vice
-34 -17 0 17 34
Note: Cumulative Return Rebase to JCI = 0
Sumber: Lotus Sekuritas
Volatilitas nilai tukar rupiah terus menurun dan terjaga di bawah 2% (rata rata volatilitas 2015, 2016, 2017, 2018: 2.1%, 1.9%, 0.9%, 1.6%) seiring dengan kebijakan pre-emptive & ahead the curve untuk mendukung kestabilan nilai tukar rupiah dan pertumbuhan ekonomi. Volatilitas IDR dalam sepekan terakhir sebesar 0.35%. Sedangkan volatilitas selama bulan Agustus sebesar 1.72%.
Selama 2018, sector trade & service (-14.94% ytd) menjadi driver terbesar pelemahan IHSG dan berkinerja terburuk. Sedangkan sector basic industry menjadi penopang terbesar pelemahan IHSG (+24.01% ytd). Sector manufacture walaupun melemah (-1.34% ytd) di 2018, namun koreksinya lebih kecil dibanding koreksi IHSG (-2.54% ytd) sehingga kinerja sector manufactur masih positif di tahun tersebut. Dalam sepekan penguatan terbesar pada sektor basic industry (+5.05%), dan secara keseluruhan menguat (+3.44% ytd), dan saat ini berkinerja terbaik ke empat setelah infrastructure, property & construction, serta finance. Sedangkan koreksi terbesar terjadi pada sektor agriculture (-0.61%) dimana secara keseluruhan melemah (-13.03% ytd), membuat sektor agriculture terburuk kedua setelahmisc.industry.
Sentimen pernyataan the Fed yang pertama kali akan menaikan tingkat bunganya di akhir 2015 membuat volatilitas IDR Oktober 2015 mencapai 5.1%
3
Weekly Strategic Senin, 02 September 2019
Price Earning Ratio IHSG
7.38x
10.38x
13.38x
16.38x
19.38x
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
Dec-03 Jan-06 Dec-07 Jan-10 Dec-11 Dec-13 Dec-15 Dec-17 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Siklus Pergerakan Harian IHSG
J C ICy c le
Average
+1 STDEV
-1 STDEV
-
875
1,750
2,625
3,500
4,375
5,250
6,125
7,000
Jan-03 Sep-04 May-06 Feb-08 Oct -09 Jun-11 Feb-13 Nov-14 Jul-16 Mar-18 Dec-19
0.43
0.56
0.69
0.82
0.95
1.08
1.21
1.34
1.47
1.60
1.73
Sumber: Lotus Sekuritas
Siklus Pergerakan Harian Beberapa Saham LQ45 & Lainnya
Stock Cycle -1 STDEV Average +1 STDEV Area TP Upside Stock Cycle -1 STDEV Average +1 STDEV Area TP Upside
ADRO 0.86 0.83 1.04 1.25 Trading 1,576 40.0% INTP 1.08 0.91 1.12 1.32 Trading 19,321 -11.07%
AKRA 0.97 0.92 1.13 1.34 Trading 4,929 15.4% ITMG 0.83 0.91 1.12 1.32 BoW 18,958 45.83%
ANTM 1.25 0.77 0.98 1.19 SoS 1,209 13.0% JPFA 0.82 0.88 1.19 1.51 BoW 1,718 9.1%
ASII 0.88 0.90 1.12 1.34 BoW 8,025 20.2% JSMR 1.06 0.96 1.14 1.31 Trading 6,431 14.8%
BBCA 1.10 1.00 1.10 1.21 Trading 30,662 0.5% KLBF 1.12 1.00 1.20 1.39 Trading 1,597 -5.48%
BBNI 0.88 0.90 1.14 1.38 BoW 10,017 30.1% LPPF 0.68 0.02 1.54 3.07 Trading 4,783 58.38%
BBRI 1.07 0.98 1.11 1.24 Trading 4,670 9.4% MEDC 0.90 0.82 1.02 1.22 Trading 1,043 40.99%
BBTN 0.81 -4.86 1.72 8.30 Trading 2,698 34.9% MNCN 1.28 0.86 1.18 1.50 Trading 1,565 26.2%
BMRI 0.97 0.96 1.06 1.16 Trading 8,971 23.7% PGAS 0.88 0.92 1.08 1.23 BoW 2,478 29.1%
BRPT 1.45 0.75 0.86 0.97 SoS 635 -29.83% PTBA 0.68 0.78 0.94 1.11 BoW 3,509 42.1%
BSDE 0.99 0.94 1.08 1.22 Trading 1,692 25.35% PTPP 0.91 0.85 1.13 1.41 Trading 2,647 43.1%
BTPS 1.32 -9.00 3.41 15.82 Trading 0 -100.0% PWON 0.95 0.87 1.12 1.37 Trading 765 19.6%
CPIN 0.83 0.82 1.28 1.73 Trading 4,594 -8.58% SCMA 0.73 0.91 1.25 1.60 BoW 1,889 52.9%
CTRA 1.05 0.89 1.15 1.40 Trading 1,349 23.2% SMGR 1.09 0.88 0.98 1.09 Trading 13,824 4.3%
ERAA 0.83 -4.86 1.68 8.23 Trading 1,975 27.39% SRIL 0.98 0.74 0.83 0.92 SoS 420 25.0%
EXCL 1.34 0.83 1.10 1.37 Trading 3,861 11.0% TKIM 0.90 0.73 1.01 1.29 Trading 0 -100.0%
GGRM 0.86 0.89 1.18 1.48 BoW 92,451 33.1% TLKM 1.12 1.05 1.15 0.95 SoS 4,713 5.9%
HMSP 0.77 0.97 1.15 1.32 BoW 3,656 35.9% TPIA 1.57 0.83 1.03 1.24 SoS 4,568 -48.2%
ICBP 1.20 0.96 1.10 1.23 Trading 12,041 -0.1% UNTR 0.78 0.84 1.08 1.33 BoW 31,008 48.2%
INCO 1.09 0.80 1.02 1.24 Trading 3,814 8.0% UNVR 1.06 0.98 1.10 1.23 Trading 45,490 -6.9%
INDF 1.14 0.86 1.11 1.37 Trading 8,278 4.5% WIKA 1.11 0.88 0.95 0.80 SoS 2,832 28.2%
INDY 0.76 0.95 1.18 0.71 BoW 2,125 57.4% WSKT 0.93 0.87 1.12 1.37 Trading 2,305 32.1%
INKP 0.72 0.76 0.99 1.23 BoW 7,175 4.74%
Note: 1. TP (Target Price) Konsensus Bloomberg
2. Cycle: Posisi harga close saham di minggu terakhir
3. Posisi Cycle yang berada dibawah (-1) standard deviation, diperkirakan mempunyai ruang koreksi yang mulai terbatas
Sumber: Lotus Sekuritas
Closing 30 Agustus 2019
Kami merubah fair value IHSG 2019 dikisaran 6,900 pada akhir Maret 2019 dikarenakan terdapat beberapa IPO yang berdampak pada meningkatnya kapitalisasi pasar. Saat ini IHSG berada pada PE ratio 15.73x.
Bottom Fishing Buy on Weakness
Trading Area
Sell on Strength
Closing 30 Agustus 2019
Krisis Global 2008
Saat ini siklus IHSG di antara
level -1 standard deviasi &
average.
4
Weekly Strategic Senin, 02 September 2019
Stock Pick
ADRO
AKRA
ANTM
BBCA
BBNI
BBRI
BBTN BMRI
CTRA
ERAA
GGRM
ICBP
INCO
INDF
INTP
JPFA JSMR
KLBF
LPPF
MNCN
PGAS PTBA PTPP
PWON
SCMA
SRIL
UNTR
UNVR
WSKT
BRPT
SMGR
ASII HMSP
EXCL
CPIN
INDY
TLKM
WIKA BSDE
INKP
ITMG
MEDC
-40%
0%
40%
80%
0.4 1.0 1.6
Sumber: Lotus Sekuritas
Saham Underprice dan mendekati PE ratio terendah
ADRO PE Band AKRA PE Band
4.27x
7.78x
11.29x
14.8x
300
1,100
1,900
2,700
3,500
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
14.16x
19.46x
24.76x
30.06x
35.37x
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
ASII PE Band BBNI PE Band
9.42x
13.01x
16.59x20.18x23.77x
4,000
5,750
7,500
9,250
11,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
6.89x
8.62x
10.36x
2,000
4,500
7,000
9,500
12,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
Fairly Price Line
Overprice Area
(Negative Alpha)
Underprice Area
(Positive Alpha)
Beberapa saham yang berada di atas fairly price line (security market line) mencerminkan kondisi underprice. Investor dapat melakukan posisi beli maupun menambah proporsi (overweight) pada saham ini. Sedangkan beberapa saham yang berada di bawah fairly price line mencerminkan kondisi overprice. Investor dapat melakukan posisi jual atau mengurangi proporsi (underweight) pada saham ini. investasi pada aset berisiko seperti saham seharusnya memberi return lebih besar dari investasi pada aset bebas risiko. Investor harus mendapat kompensasi dari investasi di aset berisiko (risk premium). Makin besar kompensasi (risk premium) yang diterima investor dicerminkan oleh gradient (m) garis fairly price line yang bernilai positif menjauhi nol (m>0).
Closing 30 Agustus 2019
Sensitivity to Market
Expected Return
Risk Free
5
Weekly Strategic Senin, 02 September 2019
BBTN PE Band BMRI PE Band
5.68x
7.51x
9.34x
11.18x
13.01x
500
1,500
2,500
3,500
4,500
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
8.65x
11.45x
14.24x
17.03x19.83x
2,000
4,500
7,000
9,500
12,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
CPIN PE Band ERAA PE Band
12.27x
18.72x
25.18x
31.64x
38.1x
500
3,000
5,500
8,000
10,500
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
4.02x
8.73x
14.23x
19.73x
25.23x
50
1,150
2,250
3,350
4,450
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
GGRM PE Band HMSP PE Band
12.48x
16.51x
20.53x
24.56x28.59x
25,000
51,000
77,000
103,000
129,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
16.99x
25.16x
33.34x
41.52x
49.69x
1,000
2,500
4,000
5,500
7,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
INDF PE Band ITMG PE Band
12.24x
17.2x
22.16x
27.12x32.08x
2,000
5,000
8,000
11,000
14,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
2.78x
5.26x
7.75x
10.24x
12.72x
2,000
14,000
26,000
38,000
50,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
6
Weekly Strategic Senin, 02 September 2019
JPFA PE Band JSMR PE Band
5.75x
13.22x
20.69x
28.17x35.64x
100
1,100
2,100
3,100
4,100
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
20.15x
25.9x
31.65x
37.4x
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
LPPF PE Band MEDC PE Band
3.06x
11.92x
20.78x
29.64x38.49x
200
7,200
14,200
21,200
28,200
Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
1.39x
15.02x
28.66x42.29x
55.92x
50
600
1,150
1,700
2,250
Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
MNCN PE Band PGAS PE Band
8.5x
13.9x
19.29x
24.68x
30.08x
200
1,200
2,200
3,200
4,200
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
8.73x
14.56x
20.39x
26.22x
32.04x
500
3,000
5,500
8,000
10,500
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
PTBA PE Band PTPP PE Band
3.4x
6.68x
9.97x13.26x16.54x
250
1,750
3,250
4,750
6,250
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
5.43x
13.10x
20.78x28.45x36.12x
200
1,500
2,800
4,100
5,400
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
7
Weekly Strategic Senin, 02 September 2019
PWON PE Band SCMA PE Band
8.39x
12.18x
15.98x19.77x23.56x
100
325
550
775
1,000
Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
6.88x
15.87x
24.85x
33.83x42.81x
500
1,750
3,000
4,250
5,500
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
SRIL PE Band UNTR PE Band
4.02x
6.5x
8.98x
11.46x13.93x
50
250
450
650
850
Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
4.47x
8.41x
12.36x16.31x20.25x
5,000
17,000
29,000
41,000
53,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
WIKA PE Band WSKT PE Band
8.85x
16.24x
23.63x31.02x38.41x
100
1,300
2,500
3,700
4,900
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
4.92x
11.93x
18.94x25.95x32.97x
100
1,100
2,100
3,100
4,100
Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
8
Weekly Strategic Senin, 02 September 2019
Support Resistance Beta Volatility Bearish Bullish
MINING
Coal, Oil & Gas, Metal & Other Resources
Adaro Energy Tbk ADRO 1,125 1,050 1,155 0.95 5.85% -7.41% Overweight 1,100 1,145
Indika Energy Tbk INDY 1,350 1,295 1,395 1.33 8.81% -14.83% Overweight 1,310 1,380
Indo Tambangraya Megah Tbk ITMG 13,000 11,700 13,050 1.01 6.51% -35.80% Overweight 12,725 13,250
Tambang Batu Bara Bukit Asam Tbk PTBA 2,470 2,390 2,470 1.16 5.69% -42.56% Overweight 2,410 2,520
Medco Energi International Tbk MEDC 740 725 765 1.31 6.47% 8.03% Overweight 720 755
Aneka Tambang Tbk ANTM 1,070 1,015 1,085 1.53 6.54% 39.87% Neutral 1,035 1,100
Vale Indonesia INCO 3,530 3,080 3,550 1.51 6.46% 8.28% Underweight 3,420 3,630
BASIC INDUSTRY
Cement, Chemistry, & Others
Indocement Tunggal Perkasa Tbk. INTP 21,725 20,300 22,150 1.62 5.92% 17.75% Underweight 21,000 22,375
Semen Gresik Tbk SMGR 13,250 12,500 13,450 1.40 5.21% 15.22% Underweight 12,850 13,600
Barito Pacific BRPT 905 705 955 1.19 6.37% 89.33% Underweight 880 925
Chandra Asri Petrochemical Tbk TPIA 8,825 8,325 8,850 0.83 5.09% 48.95% Underweight 8,675 8,950
Charoen Pokphand Indonesia Tbk CPIN 5,025 4,590 5,050 1.58 7.15% -30.45% Underweight 4,860 5,175
JAPFA JPFA 1,575 1,535 1,680 1.29 7.13% -26.74% Neutral 1,530 1,610
Indah Kiat Pulp and Paper Tbk INKP 6,850 6,625 7,275 2.07 9.70% -40.69% Underweight 6,550 7,100
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk TKIM 9,950 9,300 10,050 2.45 11.74% -10.36% Underweight 9,450 10,400
MISC.INDUSTRY
Otomotif & Manufacturing of Garments
Astra International Tbk ASII 6,675 6,425 6,750 1.30 3.90% -18.84% Overweight 6,475 6,825
Sri Rejeki Isman Tbk SRIL 336 334 338 0.57 3.04% -6.15% Overweight 332 340
CONSUMER GOODS
Foods, Cigarette, Pharmacy & Others
Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ICBP 12,050 11,250 12,100 0.79 3.16% 15.31% Underweight 11,850 12,225
Indofood Sukses Makmur Tbk INDF 7,925 7,500 7,925 1.29 4.51% 6.38% Underweight 7,700 8,100
Gudang Garam Tbk. GGRM 69,475 68,750 75,375 0.79 3.61% -16.92% Overweight 68,350 70,525
HM Sampoerna Tbk HMSP 2,690 2,680 2,940 0.90 3.84% -27.49% Overweight 2,640 2,730
Kalbe Farma Tbk KLBF 1,690 1,525 1,690 1.43 4.81% 11.18% Underweight 1,640 1,735
Unilever Indonesia Tbk UNVR 48,850 44,650 48,975 1.00 3.13% 7.60% Underweight 47,850 49,775
PROPERTY & CONSTRUCTION
Bumi Serpong Damai Tbk BSDE 1,350 1,330 1,450 1.51 5.59% 7.57% Overweight 1,305 1,385
Ciputra Development Tbk CTRA 1,095 1,080 1,195 1.74 7.08% 8.42% Overweight 1,055 1,130
Pakuwon Jati Tbk PWON 640 620 665 1.35 5.35% 3.23% Overweight 620 655
PP (Persero) Tbk PTPP 1,850 1,815 1,945 1.52 6.64% 2.49% Overweight 1,790 1,900
Wijaya Karya (Persero) Tbk WIKA 2,210 2,180 2,330 1.40 5.86% 33.53% Overweight 2,140 2,260
Waskita Karya (Persero) Tbk WSKT 1,745 1,720 1,790 1.45 5.77% 3.87% Overweight 1,690 1,790
INFRASTRUCTURE
Energy, Telecommunication, Transportation & Highway, Non Building Construction
Perusahaan Gas Negara Tbk PGAS 1,920 1,780 2,000 1.40 5.47% -9.43% Overweight 1,865 1,970
XL Axiata Tbk EXCL 3,480 3,210 3,540 0.94 7.06% 75.76% Underweight 3,410 3,540
Telekomunikasi Indonesia Tbk TLKM 4,450 4,280 4,450 0.97 3.55% 18.67% Underweight 4,360 4,530
Jasa Marga Tbk JSMR 5,600 5,250 5,750 1.22 4.86% 30.84% Overweight 5,450 5,725
FINANCE
Bank
Bank Central Asia Tbk BBCA 30,500 29,300 30,500 1.08 2.75% 17.31% Underweight 29,825 31,125
Bank Negara Indonesia BBNI 7,700 7,375 7,700 1.41 4.20% -12.50% Overweight 7,475 7,900
Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk BBRI 4,270 4,000 4,270 1.35 3.73% 16.67% Underweight 4,150 4,380
Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk BBTN 2,000 1,990 2,170 1.81 5.91% -21.26% Overweight 1,925 2,060
Bank Mandiri (Persero) Tbk BMRI 7,250 6,950 7,250 1.32 4.05% -1.69% Overweight 7,050 7,425
Bank Tabungan Pensiunan Nasional Syariah TbkBTPS 3,220 3,160 3,330 0.66 3.85% 79.39% Underweight 3,170 3,260
TRADE & SERVICE
Wholesale. Media, & Investment Company
AKR Corporindo Tbk AKRA 4,270 3,900 4,320 0.99 5.29% -0.47% Overweight 4,180 4,350
United Tractors Tbk UNTR 20,925 19,850 21,275 0.85 4.67% -23.49% Overweight 20,550 21,250
Erajaya Swasembada Tbk ERAA 1,550 1,405 1,680 1.59 10.59% -29.55% Overweight 1,500 1,595
Matahari Department Store Tbk LPPF 3,020 2,940 3,060 0.85 8.59% -46.07% Overweight 2,960 3,060
Media Nusantara Citra Tbk MNCN 1,240 1,190 1,295 0.82 7.09% 79.71% Overweight 1,220 1,260
Surya Citra Media Tbk SCMA 1,235 1,145 1,270 1.41 5.15% -33.96% Overweight 1,195 1,265
Emiten Ticker CloseWeekly Indicator
YTD PerformanceWeekly Forecast
Sumber: Lotus Sekuritas
9
Weekly Strategic Senin, 02 September 2019
DISCLAMER
This report has been prepared by PT. Lotus Sekuritas on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstances is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts,
opinions and expectations contained herein are entirely those of PT. Lotus Sekuritas.
While all reasonable care has been taken to ensure that information contained herein is not untrue or misleading at the time of publication, PT. Lotus Sekuritas
makes no representation as to its accuracy or completeness and it should not be relied upon as such. This report is provided solely for the information of clients of
PT. Lotus Sekuritas who are expected to make their own investment decisions without reliance on this report. Neither PT. Lotus Sekuritas nor any officer or
employee of PT. Lotus Sekuritas accept any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this report or its contents. PT. Lotus
Sekuritas and/or person connected with it may have acted upon or used the information herein contained, or the research or analysis on which it is based, before
publication.
Wisma Keia 15th floor
Jl. Jendral Sudirman Kav. 3 Jakarta 10220
T +62 21 5785 1818
F +62 21 5785 1637
EQUITY DIVISION
Jakarta Branch Others Branch
Pluit Bandung
Kawasan CBD Pluit Blok A No.20 Komplek Paskal Hypersquare
Jl. Pluit Selatan Raya No.1 Blok C No. 15, Kebon Jeruk
Jakarta Utara 14440 Bandung 40181
T +6221 6667 5345 T +6222 8606 1027
F +6221 6667 5234 F +6222 8606 0684
Kelapa Gading Medan
Sentra Bisnis Artha Gading Jl. Kartini No.5
Jl. Boulevard Artha Gading Blok A6B Kav.7 Medan 20152 Kelapa Gading Barat T +6261 451 8855
Jakarta Utara 14240 F +6261 455 1836
T +6221 4585 6402
F +6221 4587 3961
Puri Surabaya Branch
Rukan Grand Taman Aries Niaga Blok G1 No.11 Ruko Permata Bintoro
Jl. Taman Aries Kembangan Jl. Ketampon Kav.1-2
Jakarta Barat 11620 Surabaya
T +6221 2931 9515 T +6231 562 2555
F +6221 2931 9516 F +6231 567 1398