skripsi - eprints.stiei-kayutangi-bjm.ac.ideprints.stiei-kayutangi-bjm.ac.id/431/37/cover.pdf ·...
TRANSCRIPT
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN MENGGUNAKAN
RETURN ON EQUITY (ROE) SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh: KEREN ELISABETH ROLAND
NPM 2013310075
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIE INDONESIA) BANJARMASIN
PROGRAM STUDI AKUNTANSI 2017
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN MENGGUNAKAN
RETURN ON EQUITY (ROE) SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Sebagai Kebulatan Studi Pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia
(STIE Indonesia) Banjarmasin
Oleh: KEREN ELISABETH ROLAND
NPM 2013310075
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIE INDONESIA) BANJARMASIN
PROGRAM STUDI AKUNTANSI 2017
vi
RIWAYAT HIDUP
1. Nama: Keren Elisabeth Roland 2. Jenis Kelamin: Wanita 3. Tempat, Tanggal Lahir: Banjarmasin, 26 Juni 1995 4. Agama: Kristen 5. Status: Belum Menikah 6. Alamat Rumah: Komplek Banjar Indah Permai Jl. Kayu Besi
No 49 RT 12 Banjarmasin 7. Alamat Email: [email protected]
8. Pendidikan Formal: a. Sekolah Dasar (2001-2007): SD Yayasan Hippindo
Banjarmasin b. SMP (2007-2010): SMP Santa Angela
Banjarmasin c. SMA (2010-2013): SMA Frater Don Bosco
Banjarmasin 9. Pendidikan Non Formal
a. Sertifikat Telah Mengikuti Future Pro yang diselenggarakan oleh SMP Santa Angela Banjarmasin bekerjasama dengan BSW Gramedia (2010)
b. Setifikat telah mengikuti Masa Orientasi Sekolah (MOS) SMA Frater Don Bosco Banjarmasin (2010)
c. Statement Of Achievement Has Taken A TOEFL STIEI Banjarmasin (2016)
d. Sertifikat Public Speaking & Excellence Presentation Skill Batch VII (2016)
e. Sertifikat Magang Kantor Pelayanan Pajak Pratama Banjarmasin (2016)
f. Sertifikat Workshop Metodologi Penelitian dan Penulisan Artikel Ilmiah (2017)
10. Penghargaan a. Piagam Penghargaan Sebagai Peserta Magang Pada Program Magang
STIEI Banjarmasin Program Studi S1 Manajemen Dan Akuntansi (2016)
vii
Diberkatilah orang yang
Mengandalkan Tuhan,
Yang menaruh harapannya pada Tuhan!
(Yeremia 17:7)
Untuk:
Yang terkasih Papah dan Mamah
Yang terus Memotivasi Ananda
Untuk Menyelesaikan Studi
x
RINGKASAN ISI
Keren Elisabeth Roland, 2013310075. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Harga Saham dengan Return On Equity (ROE) Sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Pembimbing: Drs. H. Safriansyah, M.Si, Ak. Skripsi. Program Studi S1 Akuntansi STIE Indonesia Banjarmasin. Tahun 2017. 47 halaman.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh Good Corporate Governance terhadap harga saham dengan Return on Equity sebagai variabel moderating secara simultan dan parsial pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2015. Perusahaan yang diteliti dalam penelitian ini sebanyak 100 perusahaan dengan jumlah sample sebanyak 24 perusahaan yang memenuhi kriteria. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini ialah regresi berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ROE dapat digunakan sebagai variabel moderating bagi harga saham dan GCG yang dinyatakan dalam komite audit, kepemilikan asing dan proporsi dewan komisaris. Secara parsial kepemilikan asing dan proporsi dewan komisaris tidak memiliki pengaruh terhadap ROE, akan tetapi komite audit memiliki pengaruh terhadap ROE.
Dalam pengujian GCG terhadap harga saham, menunjukkan bahwa komite audit dan dewan komisaris tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham, akan tetapi kepemilikan asing memiliki pengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci: good corporate governance, return on equity, harga saham
Kepustakaan: 23;2009-2014.
xi
ABSTRACT
The purpose of this study is to determine the effect of good corporate governance to the stock price with a Return on Equity as moderating variables simultaneously and partially on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2011-2015. Companies that are examined in this study were 100 companies with a total sample of 24 companies that meet the criteria. The analysis technique used in this research is multiple regression.
The results shows that ROE can be used as a moderating variable for the stock price and corporate governance stated in the audit committee, the proportion of foreign ownership and the board of commissioners. Partially foreign ownership and the proportion commissioners have no effect on ROE, but an audit committee has an influence on ROE.
In testing GCG on stock prices, indicates that the audit committee and the board of commissioners did not have an effect on stock prices, but foreign ownership has no effect on stock prices.
Keywords: good corporate governance, return on equity, stock price
xii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Tuhan Yesus Kristus atas kasih dan karunia-Nya
sehingga penelitian dan penulisan skripsi dengan judul Pengaruh Good Corporate
Governance Terhadap Harga Saham Dengan Menggunakan Return On Equity
(ROE) Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdapat Di Bursa Efek Indonesia ini dapat diselesaikan. Penyusunan skripsi ini
dimaksudkan sebagai kebulatan studi untuk mencapai derajat Sarjana Ekonomi pada
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIE Indonesia) Banjarmasin.
Selama penelitian dan penyusunan laporan penelitian dalam skripsi ini tidak
luput dari kendala. Puji Tuhan, kendala tersebut dapat diatasi berkat adanya bantuan,
bimbingan, dan dukungan berbagai pihak. Oleh karena itu, ijinkanlah penulis
menyampaikan rasa terimakasih yang tulus kepada:
1. Bapak Drs. Jumirin Asyikin, M.Si., Ak., CA selaku Ketua STIE Indonesia
Banjarmasin yang telah memberikan kesempatan kepada peneliti untuk mengikuti
dan menyelesaikan pendidikan Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada STIE
Indonesia Banjarmasin.
2. Bapak Drs. H. Safriansyah, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi dan
dosen pemimbing yang penuh kesabaran membimbing, konsultasi selama proses
persiapan, pelaksanaan penelitian, dan penyusunan skripsi ini. Serta Ibu Hj.
Antung Noorasiah, S.E., M.M selaku Sekertaris Program Studi Akuntansi di STIE
Indonesia Banjarmasin.
3. Ibu Lisandri, S.E, M.M., Ak.selaku Dosen Pembimbing Akademik yang juga
dengan penuh kesabaran membimbing penulis setiap konsultasi akademik setiap
semesternya. Serta Bapak dan Ibu Dosen Pengasuh Mata Kuliah Program Studi
xiii
Akuntansi yang dengan penuh dedikasi telah mengamalkan ilmunya dan
mengarahkan penulis selama menempuh studi di STIEI Indonesia Banjarmasin.
4. Bapak Drs. H. Safriansyah, M.Si, Ak., Bapak Drs. Akhmad Yafiz Syam, M.Si
dan Bapak Drs. Jumirin Asyikin, M.Si., Ak, CA selalu Tim Penguji Proposal
Skripsi dan Skripsi yang banyak memberikan kritik dan saran, serta arahan untuk
perbaikan skripsi ini.
5. Para staf Administrasi STIEI Indonesia Banjarmasin yang telah mendukung baik
untuk kelancaran perkuliahan maupun kelancaran penyelesaian penulisan skripsi
ini.
6. Khususnya teman-teman angkatan 2013 Program Studi Akuntansi STIE Indonesia
Banjarmasin yang telah banyak membantu dan saling memotivasi untuk
menyelesaikan skripsi dan studi di STIEI Indonesia Banjarmasin.
7. Teman-teman Blank Id, dan Bolo-bolo yang selalu memberikan semangat serta
motivasi untuk menyelesaikan skripsi ini.
8. Yang terkasih, Papah dan Mamah serta kedua adik saya atas segala pengorbanan
dan kesabaran demi mendukung keberhasilan studi ini.
Akhirnya kepada semua pihak dan handai taulan yang namanya tidak dapat
disebutkan satu persatu, semoga Tuhan selalu melimpahkan kasih karuniaNya kepada
kita semua untuk senantiasa menimba ilmu yang bermanfaat dan menjadikan kita
hamba-Nya yang selalu bersyukur.
Banjarmasin, Februari 2017
Keren Elisabeth Roland
xiv
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN ......................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... iii
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS ILMIAH ............................... iv
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA TULIS ILMIAH . v
RIWAYAT HIDUP .......................................................................................... vi
HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................... vii
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ................................................................ viii
BERITA ACARA UJIAN PROPOSAL SKRIPSI .......................................... ix
RINGKASAN ISI ............................................................................................ x
ABSTRACT ..................................................................................................... xi
KATA PENGANTAR ..................................................................................... xii
DAFTAR ISI .................................................................................................... xiv
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xvii
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xviii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ......................................................................... 1 1.2 Rumusan Masalah .................................................................... 4 1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................... 4 1.4 Manfaat Penelitian .................................................................... 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Teori Keagenan ........................................................................ 5 2.2 Saham ....................................................................................... 6
2.2.1 Pengertian Saham ......................................................... 6
xv
2.2.2 Harga Saham ................................................................ 6 2.2.3 Good Corporate Governance ....................................... 7
2.2.3.1 Pengertian Good Corporate Governance..... 7 2.2.3.2 Manfaat Good Corporate Governance ....... 7 2.2.3.3 Prinsip-prinsip Good Corporate Governance 8 2.2.3.4 Unsur-unsur Good Corporate Governance .. 10
2.2.4 Dewan Komisaris ......................................................... 12 2.2.5 Komite Audit ................................................................ 12 2.2.6 Kepemilikan Asing ....................................................... 12
2.3 Profitabilitas ............................................................................. 13 2.4 Return On Equity ...................................................................... 13 2.5 Tinjauan Peneliti Terdahulu .................................................... 14 2.6 Kerangka Berpikir .................................................................... 15 2.7 Perumusan Hipotesis ................................................................ 16
2.7.1 Hubungan Return On Equity terhadap Harga Saham ... 16 2.7.2 Hubungan Dewan Komisaris terhadap Harga Saham .. 16 2.7.3 Hubungan Antara Komite Audit terhadap Harga Saham 17 2.7.4 Hubungan Antara Kepemilikan Asing terhadap Harga
Saham ........................................................................... 17
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian ...................................................................... 18 3.2 Jenis dan Sumber Data ............................................................. 18 3.3 Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel .............................. 18 3.4 Prosedur Pengambilan dan Pengumpulan Data ........................ 22 3.5 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional Variabel ........... 23
3.5.1 Variabel Independen ..................................................... 23 3.5.2 Good Corporate Governance ....................................... 23 3.5.3 Variabel Dependen ....................................................... 24 3.5.4 Variabel Moderating ..................................................... 24
3.5.4.1 ROE (Return On Equity) ................................ 24 3.6 Teknik Analisis Data ................................................................ 24
3.6.1 Analisis Deskriptif Data ............................................... 25 3.6.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 25
3.6.2.1 Uji Normalitas ............................................... 25 3.6.2.2 Uji Multikolinearitas ...................................... 26 3.6.2.3 Uji Autokorelasi ............................................. 26 3.6.2.4 Uji Heterokedastisitas ..................................... 27
xvi
3.6.3 Pengujian Hipotesis ...................................................... 27 3.6.3.1 Koefisien Determinasi .................................... 27 3.6.3.2 Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F) ....... 28 3.6.3.3 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji
Statistik T) ...................................................... 28
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Data Penelitian ........................................................................... 30 4.2 Analisis Hasil Penelitian ............................................................ 30
4.2.1 Hasil Deskriptif Data .................................................... 31 4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik .............................................. 32
4.2.2.1 Uji Normalitas ................................................ 32 4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ..................................... 33 4.2.2.3 Uji Autokorelasi ............................................. 34 4.2.2.4 Uji Heterokedastisitas ..................................... 35
4.2.3 Hasil Pengujian Variabel Kepemilikan Asing, Variabel Komite Audit, dan Variabel Proporsi Dewan Komisaris Terhadap ROE Sebagai Variabel Moderating .............. 36 4.2.3.1 Uji Simulasi (Uji F) ........................................ 36 4.2.3.2 Uji Parsial (Uji T) .......................................... 37
4.2.4 Hasil Pengujian Variabel Kepemilikan Asing, Variabel Komite Audit, dan Variabel Proporsi Dewan Komisaris Terhadap Variabel Harga Saham .................................. 38 4.2.4.1 Uji Simultan (Uji F) ........................................ 38 4.2.4.2 Uji Parsial (Uji T) .......................................... 39 4.2.4.3 Hasil Pengujian Variabel Moderating ............ 40
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian .................................................... 41
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ............................................................................... 43 5.2 Saran ......................................................................................... 44
DAFTAR PUSTAKA
xvii
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Manufaktur ................................................... 19
Tabel 3.2 Sampel Penelitian ....................................................................... 22
Tabel 4.1 Hasil Uji Deskriptif Data ............................................................ 31
Tabel 4.2 Tabel Nilai Tolerance dan VIF ................................................... 34
Tabel 4.3 Uji Autokorelasi .......................................................................... 35
Tabel 4.4 Uji Simultan (Uji F) Hasil Pengujian Variabel Kepemilikan Asing, Variabel Komite Audit, dan Variabel Proporsi Dewan Komisaris Terhadap ROE Seebagai Variabel Moderating ......... 37
Tabel 4.5 Uji Parsial (Uji T) Hasil Pengujian Variabel Kepemilikan Asing, Variabel Komite Audit, dan Variabel Proporsi Dewan Komisaris Terhadap ROE Seebagai Variabel Moderating .......................... 37
Tabel 4.6 Uji Simultan (Uji F) Hasil Pengujian Variabel Kepemilikan Asing, Variabel Komite Audit, dan Variabel Proporsi Dewan Komisaris Terhadap Harga Saham ............................................................... 39
Tabel 4.7 Uji Parsial (Uji T) Hasil Pengujian Variabel Kepemilikan Asing, Variabel Komite Audit, dan Variabel Proporsi Dewan Komisaris Terhadap Harga Saham ............................................................... 39
Tabel 4.8 Hasil Pengujian Variabel Moderating ......................................... 40
xviii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Hasil Uji Normalitas ................................................................... 33
Gambar 4.2 Uji Heteroskedastisitas ............................................................... 36