PENGARUH PILIHAN METODE NILAI WAJAR PROPERTI

INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DAN FAKTOR-FAKTOR

YANG MEMENGARUHI PILIHAN

METODE NILAI WAJAR

(Studi Empiris: Perusahaan Industri Real Estate, Manufaktur dan Perdagangan yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2016)

Oleh :

Nama : Stefanus Angelo

NIM : 37140056

Skripsi

Diajukan sebagai salah satu syarat

Untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi

Program Studi Akuntansi

Konsentrasi Pemeriksaan Akuntansi

INSTITUT BISNIS dan INFORMATIKA KWIK KIAN GIE

JAKARTA

APRIL 2018

Scanned by CamScanner

i

ABSTRAK

Stefanus Angelo / 37140056 / 2018 / Pengaruh Pilihan Metode Nilai Wajar Properti Investasi

Terhadap Nilai Perusahaan dan Faktor-Faktor yang Memengaruhi Pilihan Metode Nilai

Wajar / Pembimbing: Dr. Nunung Nuryani, M.Si., Ak., CA.

PSAK 13 (2012) mengadopsi IAS 40 yaitu tentang properti investasi mengijinkan

perusahan untuk memilih metode pengukuran properti investasinya yaitu metode biaya dan

metode nilai wajar. Namun, terdapat perdebatan dalam penggunaan metode nilai wajar.

Pihak yang menentang berargumen bahwa nilai wajar tidak dapat diandalkan dan

membutuhkan biaya yang besar. Sedangkan pihak yang mendukung mengatakan bahwa nilai

wajar memiliki nilai yang relevan karena mencerminkan kondisi ekonomi yang sebenarnya.

Oleh sebab itu tujuan penelitian ini adalah untuk menguji relevansi nilai pilihan metode nilai

wajar dan faktor-faktor yang memengaruhi pilihan metode nilai wajar properti investasi.

Teori efisiensi pasar menyatakan bahwa suatu pasar dikatakan efisien apabila harga-

harga sekuritas mampu untuk mencerminkan secara penuh informasi yang tersedia. Pada

bentuk semi-kuat harga sekuritas merefleksikan secara penuh informasi yang tersedia secara

publik termasuk data statemen keuangan. Sehingga hal tersebut merupakan perkiraan yang

layak untuk menilai perusahaan. Dengan menggunakan metode nilai wajar yang mewakilkan

nilai sekarang dari aset akan memberikan informasi yang relevan terhadap investor dalam

mengambil keputusan. Berdasarkan teori akuntansi positif yang berusaha untuk menjelaskan

dan memprediksi suatu peristiwa tertentu yang disimpulkan menjadi hipotesis bonus,

hipotesis ekuitas hutang, dan hipotesis biaya politik. Pada teori agensi yang menjelaskan

kontrak hubungan antara agen dan prinsipal untuk melakukan tugas demi kepentingan

prinsipal.

Penelitian ini menggunakan teknik observasi data sekunder yang diperoleh dari

laporan keuangan tahunan untuk perusahaan-perusahaan real estate, manufaktur, dan

perdagangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2012-2016. Pilihan

sampel menggunakan metode judgement sampling. Teknik analisis data yang digunakan

untuk pengujian hipotesis adalah analisis regresi linear berganda untuk menguji relevansi

pilihan nilai wajar dan analisis regresi logistik untuk menguji faktor-faktor yang

memengaruhi pilihan metode nilai wajar.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pilihan metode nilai wajar berpengaruh

positif terhadap nilai perusahaan. Selain itu, ukuran perusahaan berpengaruh positif dan

leverage berpengaruh negatif terhadap pilihan metode nilai wajar sedangkan ukuran KAP

tidak berpengaruh terhadap pilihan metode nilai wajar.

Kesimpulan penelitian ini mengindikasikan bahwa pilihan metode nilai wajar

memiliki relevansi nilai dalam pengambilan keputusan. Sedangkan, ukuran perusahaan dan

leverage berpengaruh terhadap kemungkinan pilihan metode nilai wajar properti investasi.

Kata Kunci: Relevansi Nilai, Properti Investasi, Ukuran Perusahaan, Leverage, Ukuran

KAP

ABSTRACT

Stefanus Angelo / 37140056 / 2018 / The Effect of Fair Value Accounting Choice of Investment

Property on Firm Value and Determinants of Fair Value Accounting Choice / Advisor: Dr.

Nunung Nuryani, M.Si., Ak., CA.

PSAK 13 (2012) adopted the IAS 40 on investment properties allowing companies to

choose the method of measuring their investment properties, namely the cost method and the

fair value method. However, there is a debate in the use of the fair value method. Side that

argue that fair value is unreliable and costly. While side that support say that fair value has a

relevant value because it reflects the actual economic conditions. The purpose of this study,

therefore, is to examine the relevance of the fair value accounting choice method and

determinants that affect of fair value accounting choice method for investment property.

Market efficient theory declares that a market is said to be efficient if securities prices

are able to fully reflect the available information. In the semi-strong form the price of securities

fully reflects publicly available information including financial statement data. So it is a

reasonable estimate to value the company. Using the fair value method that represents the

present value of the asset will provide information relevant to the investor in making the

decision. Based on positive accounting theory that seeks to explain and predict a particular

event which is concluded to be bonus hypothesis, debt equity hypothesis, and political cost

hypothesis. In theory the agency explains the contractual relationship between the agent and

the principal to perform the task in the interest of the principal.

This research is using secondary data observation technique which acquired from

annual financial reports for real estate, manufacturing, and trading sector companies listed

on the Indonesia Stock Exchange during the 2012-2016 period. Sample selection using

judgment sampling method. Data analysis techniques used for hypothesis testing are multiple

linear regression analysis to test the relevance of fair value accounting choice and logistic

regression analysis to test determinants of fair value accounting choice for investment

property.

The results of this research shows that fair value accounting choice method has a

positive significant on firm value. For determinants of fair value accounting choice, that firm

size variables has significant positive and leverage significant negatively with determinants of

fair value accounting choice while big four has no effect on determinants of fair value

accounting choice.

The conclusions of this research indicate that the choice of fair value method has value

relevance in decision making. Meanwhile, firm size and leverage have an effect on possible

choice of method of fair value of investment property

Keywords: Value Relevance, Investment Property, Firm Size, Leverage, Big Four

KATA PENGANTAR

Puji Syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan anugerah-Nya, sehingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik, yang berjudul “Pengaruh Pilihan Metode

Nilai Wajar Properti Investasi dan Faktor-Faktor yang Memengaruhi Pilihan Metode Nilai

Wajar“. Skripsi ini dibuat untuk memenuhi salah satu syarat dalam meraih gelar Sarjana

Akuntansi di Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik karena dukungan,

bantuan, dan bimbingan dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung. Oleh

karena itu, penulis mengucapkan rasa terima kasih yang sedalam-dalamnya kepada:

1. Dr. Nunung Nuryani, M.Si., Ak., CA. selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan

waktu dan pikiran, pengarahan, saran, dan kritik yang membangun dalam penyusunan

skripsi ini sehingga penulis bangga dengan hasil skripsi ini.

2. Seluruh dosen Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie atas semua pengetahuan yang

bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis, sehingga penulis mampu menyelesaikan

program studi pendidikan Strata 1 (S1) dengan baik.

3. Seluruh jajaran manajemen, staf administrasi, staf perpustakaan, karyawan, dan pegawai

Institut Bisnis Kwik Kian Gie yang telah banyak membantu kelancaran selama masa

perkuliahan dan penulisan skripsi ini.

4. Teman-teman yang telah memberikan dukungan dan membantu penulis dalam pembuatan

skripsi ini, yaitu: Andreas Wijaya, Ferica Samuel, Timothius Herman, Ericson Wijaya, Riki

Kusnadi, Verent, Nathan Wirawan, Agustinus Hendra, Reynold Sunjaya, Sinhinno, Jerry

Setiady, dan UKM KMK. Serta pihak-pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu,

yang telah banyak membantu selama proses pengerjaan skripsi ini.

5. Keluarga yang paling saya kasihi selalu memotivasi, mendukung, dan mendoakan hingga

terselesaikannya skripsi ini dengan baik.

Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi banyak pihak dan

dapat dijadikan sebagai acuan bagi peneliti selanjutnya. Penulis sangat terbuka terhadap kritik

dan saran membangun yang hendak disampaikan agar skripi ini dapat menjadi lebih baik lagi.

Terima kasih.

Jakarta, April 2018

Penulis

DAFTAR ISI

PENGESAHAN ..................................................................................................................... ii

ABSTRAK ........................................................................................................................... iii

ABSTRACT .......................................................................................................................... iv

KATA PENGANTAR ........................................................................................................... v

DAFTAR ISI ........................................................................................................................ vii

DAFTAR TABEL ................................................................................................................. ix

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................................. x

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................................... xi

BAB 1 .................................................................................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ............................................................................................. 1

B. Identifikasi Masalah .................................................................................................... 6

C. Batasan Masalah ......................................................................................................... 7

D. Batasan Penelitian ....................................................................................................... 7

E. Rumusan Masalah ....................................................................................................... 8

F. Tujuan Penelitian ........................................................................................................ 8

G. Manfaat Penelitian ...................................................................................................... 8

BAB II .................................................................................................................................. 10

A. Landasan Teori.......................................................................................................... 10

1. Relevansi Nilai Informasi Akuntansi .................................................................... 10

2. Pengertian Akuntansi Nilai Wajar......................................................................... 14

3. Properti Investasi ................................................................................................... 21

4. Faktor-faktor yang Memengaruhi Pilihan Metode Nilai Wajar ............................ 25

5. Teori-Teori yang Mendasari Penelitian................................................................. 31

B. Penelitian Terdahulu ................................................................................................. 34

1. Penelitian Terdahulu Tentang Pilihan Metode Nilai Wajar Terhadap Nilai

Perusahaan .................................................................................................................... 34

2. Penelitian Terdahulu tentang Faktor-faktor yang Memengaruhi Pilihan Metode

Akuntansi ...................................................................................................................... 36

C. Kerangka Pemikiran.................................................................................................. 38

1. Pengaruh Pilihan Metode Nilai Wajar Properti Investasi Terhadap Nilai Perusahaan

................................................................................................................................39

2. Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan ukuran KAP terhadap pilihan metode

nilai wajar properti investasi......................................................................................... 40

D. Hipotesis Penelitian .................................................................................................. 42

BAB III ................................................................................................................................ 43

A. Obyek Penelitian ....................................................................................................... 43

B. Operasionalisasi Variabel Penelitan ......................................................................... 43

C. Teknik Pengumpulan Data dan Pilihan Sampel........................................................ 47

D. Teknik Analisis Data................................................................................................. 47

1. Uji Kesamaan Koefisien (Pooling) ....................................................................... 48

2. Statistik Deskriptif................................................................................................. 48

3. Uji Asumsi Klasik ................................................................................................. 48

4. Pengujian hipotesis ................................................................................................ 50

BAB IV ................................................................................................................................ 56

A. Gambaran Umum Objek Penelitian .......................................................................... 56

B. Hasil Penelitian dan Pembahasan ............................................................................. 58

1. Hasil Penelitian ..................................................................................................... 58

2. Pembahasan Hasil Penelitian ................................................................................ 64

BAB V ................................................................................................................................. 69

A. Kesimpulan ............................................................................................................... 69

B. Saran ......................................................................................................................... 69

DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................................... 71

DAFTAR TABEL

Tabel 3. 1 Operasionalisasi Variabel Penelitian .................................................................. 46

Tabel 4. 1 Nilai Rata-Rata Variabel Penelitian....................................................................46

Tabel 4. 2 Jumlah Perusahaan yang Menggunakan Metode Nilai Wajar ............................ 57

Tabel 4. 3 Analisis Statistik Deskriptif Model 1................................................................. 58

Tabel 4. 4 Analisis Statistik Deskriptif Model 2.................................................................. 59

Tabel 4. 5 Ringkasan Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................... 60

Tabel 4. 6 Ringkasan Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 61

Tabel 4. 7 Ringkasan Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................... 61

Tabel 4. 8 Hasil Uji Hipotesis 1 ........................................................................................... 62

Tabel 4. 9 Hasil Uji Hipotesis 2 ........................................................................................... 64

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 ........................................................................................................................... 40

Gambar 2.2 ........................................................................................................................... 42

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Matriks Penelitian Terdahulu ........................................................................... 75

Lampiran 2 Daftar Perusahaan yang Melaporkan Properti Investasi .................................. 88

Lampiran 3 Proses Pemilihan Sampel dan Daftar Perusahaan Sampel ............................... 99

Lampiran 4 Uji Pooling ..................................................................................................... 101

Lampiran 5 Output SPSS ................................................................................................... 104