1

PENGARUH PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN KINERJA

KEUANGAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Maya Puspitasari

201410170311378

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2018

iii

iv

v

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis haturkan ke hadirat Allah SWT atas karunia dan

rahmat yang telah dilimpahkan-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi

dengan judul “Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Dan Kinerja Keuangan Terhadap

Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI”.

Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat untuk mencapai

derajat Sarjana Ekonomi pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan

Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang.

Selama penulisan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan bantuan

dan dukungan kepada saya. Oleh karena itu dalam kesempatan ini saya ingin

menyampaikan terimakasih kepada :

1. Ibunda Oktasusilowati yang selalu memberikan dukungan, doa serta selalu

menyemangati. Untuk Almarhum papa, Virgo Zaki yang ingin anaknya selalu

menuntut ilmu. Mbah tercinta yang selalu mendoakan cucunya.

2. Ibu Masiyah Kholmi, Dr. MM., Ak., CA selaku dosen pembimbing I yang telah

meluangkan waktu dengan sabar serta membagikan ilmunya selama penulisan

skripsi ini.

3. Bapak Dhaniel Syam, Drs. MM., Ak., CA selaku dosen pembimbing II yang

selalu memberikan arahan, masukan, ilmu serta nasihat-nasihat selama

penulisan skripsi ini. Sehat terus ya Bapak.

4. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Akuntansi yang telah memberikan pengetahuan

kepada penulis selama proses perkuliahan.

vi

5. Ibu Sri Wibawani Dra., M.Si., Ak., CA selaku dosen penguji I yang banyak

memberikan masukan terhadap skripsi ini, membagi ilmunya serta memberikan

waktu luangnya.

6. Bapak Thoufan Nur, S.E., M.SA., Ak., CPA., CA selaku dosen penguji II yang

dengan sabar menguji saya serta selalu memberikan masukan dan saran bagi

skripsi ini.

7. Teman-teman yang selalu memberikan semangat, motivasi, dukungan dan doa

dalam menyelesaikan skripsi ini terutama Pipit, Nova, Nadia, Alfi, Mas

Raushan dan masih banyak lagi yang tidak bisa disebutkan satu-persatu.

8. Semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi.

Hanya ucapan terimakasih dan doa yang dapat penulis persembahkan kepada

mereka semua, dan semoga Allah memberikan balasan kepada mereka. Penulis

menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan. Oleh karena itu,

penulis mengharapkan segala bentuk kritik dan saran sehingga dapat

menyempurnakan karya-karya penulis selanjutnya.

Malang, 05 Maret 2018

Penulis

vii

DAFTAR ISI

ABSTRAK ................................................................................................. iv

KATA PENGANTAR ............................................................................... v

DAFTAR ISI .............................................................................................. vii

DAFTAR TABEL...................................................................................... ix

DAFTAR GAMBAR ................................................................................. x

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. xi

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ................................................................................ 1

B. Rumusan Masalah ........................................................................... 3

C. Tujuan Penelitian ............................................................................ 4

D. Manfaat Penelitian .......................................................................... 4

BAB II. KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................ 5

B. Tinjauan Pustaka ............................................................................. 7

C. Perumusan Hipotesis ....................................................................... 15

D. Rerangka Pemikiran ........................................................................ 18

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ................................................................................ 19

B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ......................................... 19

C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .............................. 20

D. Jenis dan Sumber Data .................................................................... 22

E. Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 23

F. Teknik Analisis Data ....................................................................... 23

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................ 27

B. Deskripsi Data ................................................................................. 29

C. Analisis Data ................................................................................... 31

D. Pembahasan ..................................................................................... 39

viii

BAB V. PENUTUP

A. Simpulan ......................................................................................... 45

B. Keterbatasan .................................................................................... 46

C. Saran ................................................................................................ 47

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 48

LAMPIRAN ............................................................................................... 51

ix

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Proses Pemilihan Sampel .............................................................. 27

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian ........................................... 28

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif......................................................................... 29

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas...................................................................... 31

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonieritas............................................................ 32

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................... 33

Tabel 4.7 Tabel Durbin – Watson ................................................................. 33

Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................................ 34

Tabel 4.9 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ............................................... 35

Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................... 36

Tabel 4.11 Hasil Uji Statistik t ........................................................................ 37

Tabel 4.12 Hasil Uji Statistik F ....................................................................... 39

x

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Rerangka Pemikiran Penelitian ................................................ 18

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 01 Data Perusahaan Sampel Penelitian ......................................... 51

Lampiran 02 Data Rasio Pertumbuhan Perusahaan ....................................... 52

Lampiran 03 Data Rasio Profitabilitas ........................................................... 53

Lampiran 04 Data Rasio Likuiditas ............................................................... 54

Lampiran 05 Data Rasio Solvabilitas ............................................................. 55

Lampiran 06 Data Dividend Payout Ratio ..................................................... 56

49

DAFTAR PUSTAKA

Afas, A., S. S. Wardiningsih, dan S. S. Utami. 2017. "Pengaruh Cash Ratio, Return

On Assets, Growth, Debt To Equity Ratio, Firm Size, Dan Kepemilikan

Institusional Terhadap Dividend Payout Ratio". Ekonomi dan

Kewirausahaan, Vol. 17, No. 2, hlm: 298.

Agustina, L. 2017. "Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, Dan

Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen". Jurnal Ilmu dan

Riset Akuntansi, Vol. 5, No. 10, hlm: 10.

Ambarwati, S. D. A. 2010. Manajemen Keuangan Lanjut. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Arifin, S. 2016. "Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Growth Potential, dan

Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen". Jurnal Ilmu dan

Riset Akuntansi, Vol. 4, No. 2, hlm: 7.

Ayuni, A. D. N. 2017. "Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kebijakan Dividen

Terhadap Reaksi Investor Pada Perusahaan Otomotif". Jurnal Ilmu dan

Riset Akuntansi, Vol. 5, No. 7, hlm: 1-2.

Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2015. Manajemen Keuangan. Buku 1 edisi 11.

Jakarta: Erlangga.

Damayanti, S., dan F. Achyani. 2006. "Analisis Pengaruh Investasi Likuiditas,

Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap

Kebijakan Deviden Payout Ratio (Studi Empiris pada Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di BEJ)". Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol.

5, No. 1, hlm: 60.

Darsono, dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Edisi

1. Yogyakarta: ANDI.

Esra, M. A., dan R. Jeanne. 2017. "Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio,

Return On Equity, Dan Total Asset Turnover Terhadap Dividend Payout

Ratio Perusahaan Pada Industri Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Untuk

Periode 2012-2013". Jurnal Ekonomi Perusahaan, Vol. 23, No. 1, hlm: 81.

Ghozali, I. 2016. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23.

Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hanafi, M. M., dan A. Halim. 2003. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta:

AMP YKPN.

50

Hikmah, K., dan R. Astuti. 2013. "Growth Of Sales, Investment, Liquidity,

Profitability, Dan Size Of Firm Terhadap Kebijakan Dividend Payout Ratio

Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia".

Jurnal Manajemen dan Akuntansi, Vol. 2, No. 1, hlm: 3.

Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). 2015. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan

(PSAK) No 23. Jakarta: IAI.

Kodrat, D. S., dan C. Herdinata. 2009. Manajemen Keuangan (Based on Empirical

Research). Yogyakarta: Graha Ilmu.

Lestari, M. 2016. "Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Growth

Terhadap Kebijakan Dividen". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 3, No.

5, hlm.

Mahardika, F., S. Wahyudi, dan W. Mawardi. 2016. "Pengaruh Cash Ratio, Debt

To Equity Ratio, Profitability Dan Sales Growth Terhadap Dividend Payout

Ratio Dan Dampaknya Pada Nilai Perusahaan (Studi Empirik pada

Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-

2014)", Diponegoro University.

Marpaung, E. I., dan B. Hadianto. 2011. "Pengaruh Profitabilitas dan Kesempatan

Investasi terhadap Kebijakan Dividen: Studi Empirik pada Emiten

Pembentuk Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Akuntansi, Vol.

1, No. 1, hlm: 81.

Murhadi, W. R. 2013. Analisis Laporan Keuangan, Proyeksi dan Valuasi Saham.

Jakarta: Salemba Empat.

Nurhayati, M. 2013. "Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan

Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor

Non Jasa". Jurnal Keuangan & Bisnis Program Studi Magister Manajemen

Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Harapan, Vol. 5, No. 2, hlm: 144.

Nurwani, N., dan S. A. Siregar. 2017. "Pengaruh likuiditas dan profitabilitas

terhadap kebijakan dividen". Jurnal Riset Finansial Bisnis, Vol. 1, No. 1,

hlm: 7.

Nuryaman, dan V. Christina. 2015. Metodologi Penelitian Akuntansi dan Bisnis:

Teori dan Praktik. Cetakan 1. Bogor: Ghalia Indonesia.

Putri, R. S. 2017. "Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Pertumbuhan Potensial

Terhadap Kebijakan Dividen". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 6, No.

6, hlm: 7.

Riyanto, B. 2010. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE.

51

Sartono, A. 2010. Manajemen Keuangan, Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.

Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:

Alfabeta.

Suherman, R., I. Lukman, dan K. Kusnadi. 2017. "Pengaruh Free Cash Flow,

Hutang Dan Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan

Deviden Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia". Jurnal Manajemen Magister Darmajaya, Vol. 1, No. 02, hlm:

210.

Ulum, I. 2016. Intellectual Capital : Model Pengukuran, Framework

Pengungkapan & Kinerja Organisasi. Malang: UMM Pres.

Ulum, I., dan A. Juanda. 2016. Metodologi Penelitian Akuntansi: Klinik Skripsi.

Edisi 2. Malang: Aditya Media.