nim: 032114105 program studi akuntansi jurusan …repository.usd.ac.id/1896/2/032114105_full.pdf ·...

ANALISIS PERUBAHAN RASIO PROFITABILITAS DALAM

MEMPREDIKDI PERUBAHAN LABA PADA MASA MENDATANG

(Studi Empiris pada Industri Makanan, Minuman

dan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta )

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi Akuntansi

Oleh:

Bernadetha Rosmarini Sadjarwo

NIM: 032114105

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

YOGYAKARTA

2008

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

ii


iii


iv


v

HALAMAN PERSEMBAHAN

Allah mungkin tidak pernah

menjanjikan langit yang akan selalu biru,

Bunga yang bertaburan

di sepanjang jalan hidup kita,

Allah mungkin tidak pernah

menjanjikan matahari tanpa hujan,

sukacita tanpa kesedihan,

dan kedamaian tanpa penderitaan.

Namun, Allah menjanjikan kekuatan

untuk menempuh hari ini.

Ia membuat segala sesuatunya indah pada

waktuNya

Skripsi ini kupersembahkan untuk

Tuhan Yesus Kristus dan Bunda Maria

Kedua Orang tua ku dan Mbakku


vi


vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur dan terima kasih ke hadirat Tuhan Yang maha Esa, yang telah

melimpahkan rahmat dan karunia kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan

skripsi ini. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk

memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi

Universitas Sanata Dharma.

Dalam menyelesaikan skripsi ini penulis mendapat bantuan, bimbingan dan

arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih

yang tak terhingga kepada:

a. Romo Dr. Ir. Paulus Wiryono Priyotamtama, S.J Selaku Rektor

Universitas Sanata Dharma yang telah memberikan kesempatan untuk

belajar dan mengembangkan kepribadian kepada penulis.

b. Drs. Alex kahu Lantum, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Sanata Dharma.

c. Ir. Drs. Hansiadi Yuli Hartanto, M.Si., Akt. Selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Universitas Sanata Dharma.

d. Dra. YFM. Gien Agustinawansari, MM, Akt. Selaku Pembimbing I

yang telah membantu serta dengan sabar membimbing penulis dalam

menyelesaikan skripsi ini.

e. Drs. G. Anto Listianto, MSA., Akt. Selaku Pembimbing II yang telah

membantu serta dengan sabar membimbing penulis dalam

menyelesaikan skripsi ini.


viii

f. Bapak dan Ibuku tersayang: Medardus Sadjarwo dan Veronica Purwani,

segala doa, pengertian, kesabaran, dukungan, dan cinta kalian yang telah

membuatku kuat. Skripsi ini yang dapat aku persembahkan saat ini

sebagai ucapan terima kasihku atas segala doa dan kerja keras kalian

hingga kini.

g. My Lovely Sista: Chatharina Tanty Safriani Sadjarwo, terima kasih atas

segala kesabaran, doa, dan kesetianmu mendampingiku dalam

perjalanan hidup ku.

h. My Lovely Brother: Ignatius Lantip Waspodo, terima kasih telah

bersedia menjadi kakak angkatku yang mau menemani, mendukung baik

moril dan materiil hingga kini.

i. My Big Brother: Yosef Ditya Putra Gattiono, terima kasih atas semua

dukungan doa dan nasehatnya.

j. Dian, persahabatan yang kau tawarkan kepada ku telah membuatku

menjadi sosok yang kuat. Terima kasih sudah menemani aku kemana-

mana di saat aku senang, sedih, dan bingung.

k. Wiwid, kepercayaan dan persahabatan yang kau berikan telah

membuatku lebih optimis, semangat, dan ceria dalam menghadapi

semua teka-teki kehidupan ini. Terima kasih mau menampung keluh

kesah ku selama ini dan menemaniku kemana aja saat aku sedih dan

bingung.

l. Lia, persahabatan yang kamu berikan kepadaku benar-benar memberi

warna berbeda dalam hidupku.


ix

m. Titi, Thata, Vitha, Ricky, Angga, Dewo, Sarah, semua kasih sayang,

perhatian, doa, dan nasehat kalian telah mendewasakan dan mengubah

pribadi ku lebih baik. Kalian benar-benar kejutan terindah yang aku

dapat di saat kuliah ini. Semua suka duka yang pernah kita lalui bersama

akan menjadi sebuah memori terindah dalam hidupku.

n. Michelle, Rina, Cherly, Mitha, Almais, terima kasih atas bantuan selama

kuliah.

o. Yuli, Sinta, Nian, Mbak Venta, Endah, Mbak Ninik, Niken, Mbak Ayik,

terima kasih bantuannya selama aku kos di surya 7B.

p. Dhanie, Enggar, Manika, terima kasih atas dukungan dan doanya.

q. Mas Markus, Mas Catur, Mas Heri, terima kasih telah mendukungku.

r. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangannya, oleh

karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran. Semoga skripsi ini dapat

bermanfaat bagi pembaca.

Yogyakarta, 27 Mei 2008



x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL...................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING............................................. ii

HALAMAN PENGESAHAN........................................................................ iii

HALAMAN PERNYATAAN PUBLIKASI………………………………. iv

HALAMAN PERSEMBAHAN..................................................................... v

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS....................... vi

HALAMAN KATA PENGANTAR.............................................................. vii

HALAMAN DAFTAR ISI............................................................................ x

HALAMAN DAFTAR TABEL.................................................................... xiii

HALAMAN DAFTAR GAMBAR............................................................... xiv

ABSTRAK.................................................................................................... xv

ABSTRACT……………………………………………………………….. xvi

BAB I PENDAHULUAN...................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah....................................................... 1

B. Rumusan Masalah................................................................ 2

C. Batasan Masalah.................................................................. 2

D. Tujuan Penelitian................................................................. 3

E. Manfaat Penelitian............................................................... 3

F. Sistematika Penulisan.......................................................... 4

BAB II LANDASAN TEORI................................................................. 5

A. Laporan Keuangan………………………………………. 5


xi

B. Analisis Laporan Keuangan……......................................... 8

C. Analisis terhadap Rasio Profitabilitas.................................. 10

D. Laba……………………………………………….............. 15

E. Pengaruh antara Perubahan Rasio Profitabilitas

Dengan Perubahan Laba……….......................................... 18

F. Hasil Penelitian Terdahulu.................................................. 23

G. Hipotesis............................................................................. 26

H. Model Penelitian………..................................................... 28

BAB III METODA PENELITIAN.......................................................... 29

A. Jenis Penelitian................................................................... 29

B. Waktu dan Tempat Penelitian............................................. 29

C. Objek dan Subjek Penelitian.............................................. 29

D. Variabel Penelitian………................................................... 30

E. Populasi dan Sampel............................................................. 32

F. Teknik Pengumpulan data………………………………… 33

G. Jenis Data………………………………………………….. 33

H. Teknik Analisis Data............................................................ 33

BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN................................... 42

A. Sejarah Singkat Bursa Efek Jakarta...................................... 42

B. Profile Perusahan Sampel…………………………………. 43

BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN................................ 57

A. Deskripsi Data...................................................................... 57

B. Analisa Data dan Pembahasan............................................. 58


xii

BAB VI PENUTUP……………………………………………............... 73

A. Kesimpulan........................................................................... 73

B. Keterbatasan.......................................................................... 73

C. Saran...................................................................................... 74

DAFTAR PUSTAKA..................................................................................... 75

LAMPIRAN................................................................................................... 79


xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1: Kriteria Pengambilan Sampel……………..................... 57

Tabel 2: Output Uji Normalitas………………………………… 59

Tabel 3: Hasil Uji Normalitas……….………………………….. 59

Tabel 4: Output Uji Multikolinearitas…………………………… 60

Tabel 5: Output Uji Multikolinearitas dari variable independen

Lainnya………………………………………………… 60

Tabel 6: Hasil Uji Multikolinearitas……………………………. 60

Tabel 7: Output Uji Autokorelasi………………………………. 61

Tabel 8: Output Analisis Regresi Berganda dengan metode

Stepwise Regresssion…………………………..……… 63

Tabel 9: Output Koefisien Regresi Berganda…………………... 63

Tabel 10: Output Uji F………………………………………….… 65

Tabel 11: Output Uji t……………….……………………………. 66

Tabel 12: Output Uji R2………………………..…………………. 67


xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1: Hubungan Rasio Profitabilitas dengan Laba di Masa

Mendatang...………………………………………………… 28

Gambar 2: Variabel-Variabel Penelitian…………………….................. 33

Gambar 3: Pengujian dua sisi untuk uji F……......................................... 38

Gambar 4: Pengujian dua sisi untuk uji t……………………………….. 40

Gambar 5: Output Uji Heteroskedastisitas……………………………… 62


xv

ABSTRAK

ANALISIS PERUBAHAN RASIO PROFITABILITAS DALAM MEMPREDIKSI PERUBAHAN LABA PADA MASA MENDATANG

(Studi Empiris pada industri Makanan, Minuman dan Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta )


NIM: 032114105 Universitas Sanata Dharma

Yogyakarta 2008

Tujuan penelitian ini untuk mengetahui adanya kemampuan perubahan rasio

profitabilitas dalam memprediksi perubahan laba pada masa mendatang. Jenis penelitian yang dilakukan adalah studi empiris dengan sampel

perusahaan berjumlah 37 perusahaan yang tergolong dalam industri makanan, minuman, dan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama periode tahun 2003-2006. Untuk mengetahui bahwa yang digunakan dalam penelitian terbebas dari asumsi klasik dan berdistribusi normal, maka dilakukan uji normalitas dan uji asumsi klasik yang terdiri dari uji multikolineritas, uji autokorelasi, dan uji heteroskedastisitas. Perubahan rasio profitabilitas yang dapat digunakan dalam memprediksi perubahan laba dipilih dengan menggunakan analisis regresi berganda dengan metode stepwise regression.

Penelitian ini menggunakan enam perubahan rasio profitabilitas, yaitu: perubahan rasio Gross Profit Margin, perubahan rasio Net Profit Margin, perubahan rasio Operating Profit Margin, perubahan rasio Return on Asset, perubahan rasio Return on Equity, dan perubahan rasio Basic Earnings Power. Keenam perubahan rasio ini dipilih karena pada penelitian-penelitian yang terdahulu telah menunjukkan bahwa perubahan rasio profitabilitas secara signifikan dalam digunakan untuk memprediksi perubahan laba pada masa mendatang.

Hasil pengujian dari penelitian ini menunjukkan hanya perubahan rasio Return on Assets yang signifikan dalam memprediksi perubahan laba pada masa mendatang.


xvi

ABSTRACT

THE ANALYSIS OF PROFITABILITY RATIO CHANGE IN PREDICTING THE CHANGE OF PROFIT IN THE FUTURE

(An Empirical study at Food, Beverage and Automotive industries listed in Jakarta Stock Exchange)


NIM: 032114105 Sanata Dharma University

Yogyakarta 2008

This research aimed to find out the ability of profitability ratio change in

predicting the change of profit in the future. The conducted research was an empirical study. The samples consisted of 37

companies, which were classified as food, beverage and automotive industries and registered in Jakarta Stock Exchange during 2003-2006. To find out that the research was free from classical assumption and in normal distribution, the researcher conducted classical assumption test consisted of normality test, multicollinearity test, autocorrelation test and heteroscedasticity test. The change of profitability ratio, that could be used to predict the profit change, was chosen by using multiple regression analysis by stepwise regression method.

This research used six profitability ratio changes, which were: Gross Profit Margin ratio change, Net Profit Margin ratio change, Operating Profit Margin ratio change, Return on Asset ratio change, Return on Equity ratio change, and Basic Earnings Power ratio change. These six ratio changes were chosen because the previous studies had shown that the change of profitability ratio could be used to predict the profit change in the future significantly.

This research result showed that there was only Return on Assets ratio change that was significant in predicting the profit change in the future.


1

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Laporan keuangan merupakan salah satu informasi keuangan yang

bersumber dari intern perusahaan. Laporan keuangan akan melaporkan posisi

perusahaan pada satu titik waktu tertentu maupun operasinya selama suatu

periode masa lalu. Akan tetapi, nilai sebenarnya dari laporan keuangan

terletak pada kenyataan bahwa laporan tersebut dapat digunakan untuk

membantu meramalkan keuantungan dan deviden di masa depan (Brighman

2006: 94). Untuk dapat memahami bagaimana kinerja serta proyeksi keuangan

suatu perusahaan, para pengguna laporan keuangan harus mengevaluasi

informasi akuntansi yang dilaporkan dalam laporan keuangan.

Analisis rasio keuangan dirancang untuk mengevaluasi laporan keuangan

(Astuti 2004:29). Selain itu, analisis rasio keuangan sering digunakan untuk

mengevaluasi keadaan keuangan perusahaan di masa lalu, sekarang dan

memprediksi hasil di masa datang. Bagi para manajer, investor, kreditor, dan

analis keuangan melakukan analisis terhadap rasio-rasio keuangan yang

relevan dapat membantu mereka dalam pengambilan keputusan tertentu. Salah

satunya adalah investor jangka panjang yang sangat berkepentingan dengan

analisis profitabilitas.

Menurut Ou dan Penman yang dikutip dari Suryantara (2006:3),

menyatakan dalam studi empiris terdahulu bahwa rasio-rasio keuangan yang


2

termasuk dalam kategori profitabilitas telah terbukti menjadi proksi yang baik

(a good proxy) untuk digunakan dalam memprediksi laba. Menurut Astuti

(2004:36), rasio profitabilitas dapat digunakan dalam mengevaluasi

kemampuan perusahaan menghasilkan laba saat ini maupun di masa

mendatang. Hal ini juga sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang pernah

dilakukan oleh Meythi pada tahun 1998 dan Diani pada tahun 2005 yang

menunjukkan bahwa rasio keuangan tidak terkecuali rasio profitabilitas dapat

dimanfaatkan untuk mengestimasi fenomena ekonomi, memprediksi

kebangkrutan perusahaan, dan memprediksi perubahan laba di masa

mendatang.

Berdasarkan uraian di atas dan hasil-hasil penelitian sebelumnya,

melatarbelakangi peneliti untuk melakukan penelitian dengan judul “Analisis

Perubahan Rasio Profitabilitas dalam Memprediksi Perubahan Laba

pada Masa Mendatang.”

B. Rumusan Masalah

Apakah perubahan rasio profitabilitas dapat digunakan untuk memprediksi

perubahan laba ?

C. Batasan Masalah

Periode penelitian yang digunakan hanya dari tahun 2003 hingga tahun 2006.


3

D. Tujuan Penelitian

Penelitian bertujuan untuk menentukan perubahan rasio profitabilitas yang

mana yang dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba pada masa

mendatang.

E. Manfaat Penelitian

Hasil penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang

berkepentingan diantaranya :

1. Bagi Pengguna Laporan Keuangan

Penelitian ini dapat menambah keyakinan para pengguna laporan

keuangan akan manfaat rasio keuangan khususnya rasio profitabilitas

secara proporsional sebagai salah satu alat yang dapat membantu dalam

membuat keputusan ekonomi yang tepat.

2. Bagi Universitas Sanata Dharma

Penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan informasi dalam

pengembangan penelitian serta dapat menambah referensi perpustakaan.

3. Bagi Penulis

Penelitian ini dapat membantu penulis untuk bisa mendapatkan tambahan

pengetahuan mengenai kegunaan analisis rasio keuangan khususnya rasio

profitabilitas.


4

F. Sistematika Penulisan

Bab I Pendahuluan

Bab ini berisi tentang uraian mengenai latar belakang masalah yang

menerangkan dasar dipilihnya masalah yang hendak diteliti,

rumusan masalah yang berisi masalah utama yang dihadapi,

batasan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, dan

sistematika penulisan.

Bab II Landasan Teori

Bab ini berisi tentang teori-teori yang menjadi dasar dalam

menyelesaikan permasalahan-permasalahan yang diteliti.

Bab III Metoda Penelitian

Bab ini akan diuraikan mengenai jenis penelitian, waktu dan tempat

penelitian, obyek dan subyek penelitian, variabel penelitian, teknik

pengambilan sampel, dan teknik analisis data.

Bab IV Gambaran Umum Perusahaan

Bab ini berisi paparan mengenai sejarah Bursa Efek Jakarta dan profile

perusahaan yang menjadi sampel.

Bab V Analisis Data

Bab ini berisi mengenai deskripsi data, hasil analisis regresi berganda,

dan hasil pengujian hipotesis.

Bab VI Penutup

Bab ini berisi mengenai kesimpulan dari hasil penelitian yang telah

dilakukan, keterbatasan penelitian, dan saran.


5

BAB II

LANDASAN TEORI

A. Laporan Keuangan

1 Pengertian Laporan Keuangan

Laporan keuangan merupakan suatu daftar ringkasan ahkir mengenai

transaksi keuangan yang terjadi di dalam organisasi /perusahaan yang

menunjukkan semua kegiatan operasional dan akibatnya selama tahun

buku yang bersangkutan (Winarni 2005:1). Namun selain itu laporan

keuangan juga dapat diartikan sebagai pertanggungjawaban manajemen

atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya oleh para pemilik

perusahaan atas kinerja yang telah dicapainya (Sandiyani 2001:3).

Sedangkan menurut Munawir (1999:2), yang dimaksud dengan laporan

keuangan adalah hasil dari suatu proses akuntansi yang dapat digunakan

sebagai alat komunikasi antar data keuangan suatu perusahaan dengan

pihak-pihak yang berkepentingan dengan data tersebut.

2 Tujuan Laporan Keuangan

Menurut PSAK No.1 (2002:4), tujuan laporan keuangan untuk tujuan

umum adalah:

Memberikan informasi tentang posisi keuangan, kinerja, dan arus kas perusahaan yang bermanfaat bagi sebagian besar kalangan pengguna laporan dalam rangka membuat keputusan-keputusan ekonomi serta menunjukkan pertanggungjawaban manajemen atas penggunaan sumber-sumber daya yang dipercayakan kepada mereka.


6

Selain itu, laporan keuangan harus dapat memberikan informasi yang

berguna dalam meramalkan, membandingkan, dan menilai kemampuan

perusahaan untuk mendapatkan laba (Syafri 1999:213). Jadi dengan

demikian, laporan keuangan disajikan untuk membantu proses penilaian

terhadap kemampuan perusahaan mendapatkan laba dan kemampuan

untuk membayar deviden.

3 Pihak-pihak yang Berkepentingan atas Laporan Keuangan

Menurut Husnan (2002:7-12), pihak-pihak yang berkepentingan atas

laporan keuangan adalah:

a) Manajemen

Manajemen membutuhkan informasi keuangan sebagai dasar

perencanaan, pengendalian dan pengambilan keputusan keuangan,

operasi dan investasi juga diperlukan dalam rangka untuk penentuan

bonus, penilaian kinerja dan profitabilitas perusahaan, serta distribusi

laba.

b) Investor, kreditor dan pemegang saham

Pihak investor, kreditor dan pemegang saham membutuhkan informasi

tentang sejauh mana kelancaran aktivitas dan profitabilitas perusahaan.

Hal ini dikarenakan informasi tersebut dapat membantu dan

mempengaruhi keputusan mereka dalam menginvestasikan modalnya.


7

c) Pemerintah

Pemerintah berkepentingan untuk mengatur aktivitas perusahaan,

menetapkan kebijakan pajak dan sebagai dasar untuk menyusun

statistik pendapatan nasional.

d) Pelanggan atau konsumen

Pelanggan sangat berkepentingan dengan informasi mengenai

bagaimana kelangsungan hidup perusahaan ketika mereka sedang

terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan suatu perusahaan.

e) Karyawan

Laporan keuangan bagi karyawan menjadi sangat penting karena

melalui laporan tersebut mereka mendapatkan informasi penting

mengenai potensi, profitabilitas dan solvabilitas perusahaan di masa

mendatang.

f) Supplier dan lender

Pemasok atau pemberi pinjaman dalam pengambilan keputusan

memberi kredit atau tidak, mereka akan mempertimbangkan salah

satunya mengenai likiditas, profitabilitas. Oleh sebab itu, mereka

membutuhkan laporan keuangan untuk mengetahui informasi-

informasi tersebut. Selain itu, pihak bank atau pemberi pinjaman akan

meminta laporan keuangan selama periode peminjaman sebagai alat

monitoring dan evaluasi keberhasilan pemberian pinjaman tersebut.


8

g) Pihak-pihak lain

Pihak-pihak lain, seperti akademisi, masyarakat umum ataupun

kelompok-kelompok khusus yang mencoba untuk mempengaruhi

perusahaan berkaitan dengan keuangannya atau urusan lainnya.

B. Analisis Laporan Keuangan

1. Pengertian Analisis Laporan Keuangan

Analisis laporan keuangan merupakan suatu proses yang penuh dengan

pertimbangan dalam rangka membantu mengevaluasi posisi keuangan dan

hasil operasi perusahaan pada masa sekarang dan masa lalu (Prastowo

2005:30). Menurut Bernstein yang dikutip dari Sudarini (2005:198),

analisis laporan keuangan dapat diartikan sebagai:

Suatu proses pertimbangan dalam rangka membantu mengevaluasi posisi keuangan dan hasil operasi saat kini dan masa lalu, dengan tujuan utama untuk menentukan estimasi dan prediksi yang paling mungkin mengenai kondisi dan kinerja perusahaan pada masa mendatang.

Sejalan dengan beberapa pengetian di atas, menurut Syafri (1999:190),

yang dimaksudkan dengan analisis laporan keuangan adalah:

Suatu proses menguraikan pos-pos laporan keuangan menjadi unit informasi yang lebih kecil dan melihat hubungannya yang bersifat signifikan atau yang mempunyai makna anatara satu dengan yang lain baik antara data kuantitatif ataupun non kuantitatif dengan tujuan untuk mengetahui kondisi keuangan lebih dalam yang sangat pent ing dalam proses menghasilkan keputusan yang tepat.

2. Teknik-Teknik Analisis Laporan Keuangan

Menurut Munawir (2002:57), ada dua teknik analisis laporan keuangan

yang sering digunakan oleh para analisis, yaitu:


9

a. Cross-sectional technique atau Analisis Vertikal

Adalah teknik analisis yang memperbandingkan pos satu dengan yang

lainnya yang terdapat pada laporan keuangan yang sama untuk satu

periode. Teknik ini meliputi:

1) Common Size Statement

Teknik-teknik analisis laporan keuangan yang memahami suatu

laporan keuangan dengan membandingkan antar pos atau

komponen-komponen dalam laporan keuangan yang dinyatakan

dalam prosentase.

2) Financial Ratio Analysis

Teknik analisis laporan keuangan yang menggunakan rasio yang

mengekspresikan suatu hubungan matematis antar dua kuantitas.

3) Cash Flow Analysis

Teknik analisis laporan keuangan yang menyediakan pengetahuan

bagaimana suatu perusahaan mendapatkan dan mengalokasikan

sumber-sumber dananya.

b. Time-series technique atau Analisis Horizontal

Adalah teknik analisis yang memperbandingkan laporan- laporan

keuangan untuk beberapa periode, sehingga dapat diketahui

perkembangan dan kecenderungan yang terjadi di suatu perusahaan.


10

Teknik ini meliputi:

1) Trend Analysis

Teknik analisis laporan keuangan untuk menggambarkan

kecenderungan perubahan suatu pos laporan keuangan selama

beberapa periode.

2) Financial Ratio Analysis

Teknik analisis laporan keuangan yang menggunakan rasio

keuangan yang dapat mengekspresikan suatu hubungan matematis

antar dua kuantitas.

3) Common Size Analysis

Teknik-teknik analisis laporan keuangan yang memahami suatu

laporan keuangan dengan membandingkan antar pos atau

komponen-kompnen dalam laporan keuangan yang dinyatakan

dalam prosentase.

4) Comparison Analysis

Teknik analisis laporan keuangan yang dilakukan dengan meninjau

neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas secara berurutan

dari tahun ke tahun.

C. Analisis terhadap Rasio Profitabilitas

1. Manfaat Analisis terhadap Rasio Profitabilitas

Profitabilitas merupakan cerminan dari aspek keuangan. Rasio

profitabilitas lebih ditekankan pada data yang berasal dari laporan rugi

laba. Menurut Sartono (1990:90), profitabilitas adalah kemampuan


11

perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan, total

aktiva maupun modal sendiri.

Analisis terhadap rasio profitabilitas sangat dibutuhkan oleh semua

pihak baik pihak internal ataupun eksternal seperti halnya dengan laporan

keuangan. Menurut Syamsuddin (1987:34), para pemegang saham

menaruh perhatian utama pada tingkat keuntungan, baik yang sekarang

maupun kemungkinan tingkat keuntungan pada masa yang akan datang.

Hal ini penting karena tingkat keuntungan yang diperoleh perusahaan akan

mempengaruhi harga saham-saham yang mereka miliki dan dapat untuk

melihat keuntungan yang benar-benar akan diterima dalam bentuk

deviden. Bagi para investor dan kreditor, ukuran profitabilitas sangat

dibutuhkan dalam mengevaluasi kemampuan perusahaan menghasilkan

laba saat ini maupun di masa mendatang (Astuti 2004:36). Para pemegang

obligasi perlu melakukan analisis terhadap profitabilitas perusahaan

sepanjang waktu dan proyeksi profitabilitas pada masa depan untuk dapat

membantu mereka dalam melihat kemampuan arus kas perusahaan dalam

menyelesaikan utang dalam periode waktu yang panjang (Horne

2001:192). Kelompok lain seperti pemerintah dan masyarakat, mempunyai

tujuan spesifik bagi diri mereka sendiri, seperti keandalan pembayaran

pajak serta kemampauan keuangan untuk memenuhi berbagai kewajiban

sosial dan lingkungan (Helfert 1993:53).

Selain bagi pihak eksternal seperti yang diuraikan di atas, rasio

profitabilitas juga dibutuhkan oleh para pengguna internal. Bagi karyawan,


12

pengukuran atas rasio profitabilitas dapat digunakan untuk melihat

kemampuan perusahaan untuk membayar gaji dan stabilitas

ketenagakerjaan (Helfert 1993:53). Juga dapat digunakan untuk karyawan

perusahaan yang pemberian bonusnya berdasarkan atas pencapaian laba.

Sedangkan untuk manajer perusahaan, pengukuran atas rasio profitabilitas

penting khususnya bagi para manajer perusahaan yang pengukuran kinerja

dan pemberian bonusnya berdasarkan pada laba yang dapat dicapai atau

diperoleh perusahaan.

2. Jenis-Jenis Rasio Profitabilitas

a) Gross Profit Margin / GPM

Rasio Gross Profit Margin menunjukkan hubungan antara

penjualan dengan harga pokok penjualan produk yang dijual. Laba

kotor dalam perhitungan rasio ini didefinisikan sebagai selisih antara

penjualan dengan harga pokok penjualan (Prastowo 2005:96). Selain

itu, menurut Helfert (1993:56), laba kotor mencerminkan hubungan

antara harga, volume dan biaya.

Rasio Gross Profit Margin digunakan untuk mengukur efisiensi

produksi dan penentuan harga jual. Rasio GPM dihitung dengan

formula sebagai berikut (Prastowo 2005:96):

Rasio Gross Profit Margin = 00100×

PenjualanKotorLaba

b) Net Profit Margin / NPM

Rasio Net Profit Margin adalah ukuran profitabilitas perusahaan

dari penjualan setelah memperhitungkan semua biaya dan pajak


13

penghasilan (Horne 2001:224). Dapat dikatakan pula bahwa rasio

NPM dapat digunakan untuk mengukur setiap rupiah laba yang

dihasilkan oleh setiap satu rupiah penjualan (Prastowo 2005:97).

Menurut Kuswadi (2004:188), besarnya laba yang didapat

dibandingkan dengan pendapatan (hasil penjualan) merupakan

petunjuk kemampulabaan perusahaan.

Kegunaan rasio NPM adalah untuk mengukur seluruh efisiensi,

baik produksi, pemasaraan, administrasi, pendanaan, penentuan harga

maupun manajemen pajak (Prastowo 2005:97). Rasio NPM dihitung

dengan formula sebagai berikut (Syamsuddin 1985:55):

Rasio Net Profit Margin = 00100×

PenjualanPajakSetelahBersihLaba

c) Operating Profit Margin / OPM

Rasio Operating Profit Margin adalah rasio yang

menggambarkan apa yang biasanya disebut ”pure profit” yang

diterima atas setiap rupiah dari penjualan yang dilakukan. Operating

profit disebut murni atau pure dalam pengertiannya bahwa jumlah

tersebutlah yang benar-benar diperoleh dari hasil operasi perusahaan

dengan mengabaikan kewajiban-kewajiban finansial berupa bunga

serta kewajiban terhadap pemerintah berupa pembayaran pajak

(Syamsuddin 1985:55).

Menurut Prastowo (2005:98), rasio ini memberi gambaran

tentang efisiensi perusahaan pada kegiatan utama perusahaan. Rasio


14

OPM dapat diukur dengan formula sebagai berikut (Syamsuddin

1985:55):

Rasio Operating Profit Margin = 00100×

PenjualanOperasiLaba

d) Return on Assets / ROA

Rasio Return on Assets merefleksikan seberapa banyak

perusahaan telah memperoleh hasil atas seluruh sumber daya keuangan

yang ditanamkan pada perusahaan (Munawir 2002:84). Menurut

Prastowo (2005:91), rasio ROA ini mengukur tingkat kembalian

investasi yang telah dilakukan oleh perusahaan dengan menggunakan

seluruh dana/aktiva yang dimilikinya. Laba yang digunakan di dalam

pengukuran rasio ini adalah besarnya laba yang diperoleh perusahaan

sebelum didistribusikan baik kepada kreditor ataupun pemilik

perusahaan.

Rasio ini digunakan untuk menunjukkan efisiensi manajemen

asset suatu perusahaan. Rasio ROA dapat diukur dengan formula

sebagai berikut (Helfert 1993:77):

Rasio Return on Asset =

=

e) Return on Equity / ROE

Rasio Return on Equity merupakan suatu pengukuran dari penghasilan

yang tersedia bagi para pemilik perusahaan atas modal yang mereka

investasikan di dalam perusahaan (Syamsuddin 1985:58). Menurut


15

Sartono (1990:92), rasio ROE mengukur kemampuan perusahaan

memperoleh laba yang tersedia bagi para pemegang saham. Rasio

ROE dapat dihitung dengan menggunakan formula sebagai berikut

(Helfert 1993:78 ):

Rasio Return On Equity =

=

=

f) Basic Earning Power / BEP

Rasio Basic Earnings Power menunjukkan kemampuan perusahaan

memperoleh laba diukur dari jumlah laba sebelum dikurangi bunga dan

pajak dibandingkan dengan total aktiva (Syafri 1999:305). Rasio ini

menunjukkan kemampuan aktiva perusahaan untuk menghasilkan laba

operasi perusahaan (Brigham dan Houston 2004:107). Rasio BEP

dihitung dengan menggunakan formula sebagai berikut (Houston

2004:107):

Rasio Basic Earnings Power

=

D. Laba

1 Pengertian Laba

Menurut Suwardjono (2005:464), pengertian laba adalah:

Kenaikan asset dalam suatu periode akibat kegiatan produktif yang dapat dibagi kepada kreditor, pemerintah dan pemegang saham (dalam


16

bentuk bunga, pajak dan deviden) tanpa mempengaruhi keuntungan ekuitas pemegang saham semula.

Berbeda dengan pengertian di atas, Ikatan Akuntan Indonesia justru

tidak menterjemahkan income dengan istilah laba, tetapi dengan istilah

penghasilan. Jadi menurut IAI (1994:20), pengertian penghasilan adalah:

Kenaikan manfaat ekonomi selama suatu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak berasal dari kontribusi penanam modal.

2. Laba Akuntansi

Pengertian laba yang dianut oleh struktur akuntansi saat ini adalah laba

akuntansi. Pengertian laba akuntansi menurut Ghozali dan Chariri

(2003:213), adalah perbedaan antara pendapatan yang direalisasi dari

transaksi yang terjadi selama satu periode dengan biaya yang berkaitan

dengan pendapatan tersebut.

3. Karateristik Laba Akuntansi

Menurut Chariri (2003:214), ada lima karateristik laba akuntansi,

yaitu:

a. Laba akuntansi didasarkan pada transaksi aktual, terutama yang berasal

dari penjualan barang atau jasa.

b. Laba akuntansi didasarkan pada postulat periodisasi dan mengacu pada

kinerja perusahaan selama satu periode tertentu.

c. Laba akuntansi didasarkan pada prinsip pendapatan yang memerlukan

pemahaman khusus tentang definisi, pengukurandan pengakuan

pendapatan.


17

d. Laba akuntansi memerlukan pengukuran tentang biaya dalam bentuk

kos historis.

e. Laba akuntansi menghendaki adanya penandingan antara pendapatan

dengan biaya yang relevan dan berkaitan dengan pendapatan tersebut.

4. Tujuan Pelaporan Laba.

Tujuan utama pelaporan laba adalah memberikan informasi yang

berguna bagi mereka yang paling berkepentingan dengan laporan

keuangan. Oleh sebab itu, suatu perusahaan perlu melaporkan laba karena

laba dapat menjadi indikator untuk mengetahui prestasi atau kinerja

perusahaan dan manajemen di masa lalu.

Sedangkan menurut Suwardjono (2005:456), pelaporan laba akuntansi

diharapkan dapat digunakan sebagai:

a) Indikator efifiensi penggunaan dana yang tertanam dalam perusahaan

yang diwujudkan dalam tingkat kembalian atas investasi.

b) Pengukur prestasi atau kinerja badan usaha dan manajemen.

c) Dasar penentuan besarnya pengenaan pajak.

d) Alat pengendalian alokasi sumber daya ekonomik suatu negara.

e) Dasar penentuan dan penilaian kelayakan tarif dalam perusahaan

publik .

f) Alat pengendalian terhadap debitur dalam kontrak utang.

g) Dasar penentuan pembagian deviden.

h) Dasar pemberian kompensasi dan pembagian bonus.


18

i) Alat untuk memotivasi manajemen dalam melakukan pengendalian

perusahaan.

E. Pengaruh antara Perubahan Rasio Profitabilitas dengan Perubahan Laba

1. Pengaruh antara Perubahan Rasio Gross Profit Margin dengan Perubahan

Laba

Gross Profit Margin/GPM merupakan presentase dari laba kotor

dibandingkan dengan penjualan. Laba kotor didefinisikan sebagai selisih

antara penjualan dan harga pokok penjualan. Perubahan rasio GPM sangat

dipengaruhi oleh perubahan harga pokok penjualan.

Menurut Prastowo (2002:184), perubahan laba kotor sendiri

disebabkan karena adanya perubahan pada harga jual per unit, harga pokok

per unit, dan volume penjualan. Perubahan kenaikan harga jual per unit

dan volume penjualan yang lebih besar daripada perubahan kenaikan harga

pokok per unit dapat menyebabkan perubahan kenaikan atas laba kotor

yang kemudian dapat menyebabkan adanya perubahan kenaikan rasio

GPM.

Perubahan kenaikan rasio GPM yang disebabkan adanya perubahan

kenaikan penjualan yang lebih besar daripada perubahan kenaikan harga

pokok penjualan dapat memberikan indikasi bahwa akan terjadi perubahan

kenaikan laba perusahaan.

Hal ini sesuai dengan hasil kesimpulan dari penelitian yang telah

dilakukan oleh Machfoedz pada tahun 1999, menyatakan bahwa


19

perubahan rasio Gross Profit Margin signifikan terhadap perubahan laba

di masa mendatang.

2. Pengaruh antara Perubahan Rasio Net Profit Margin dengan Perubahan

Laba

Rasio Net Profit Margin/NPM merupakan rasio antara laba bersih

(penjualan sesudah dikurangi dengan seluruh biaya termasuk pajak)

dibandingkan dengan penjualan. Menurut Horne (2001:224), penurunan

NPM dalam satu periode dapat disebabkan karena biaya penjualan, umum

dan administrasi yang terlalu tinggi dibandingkan dengan penjualan

ataupun adanya tarif pajak yang lebih tinggi.

Dengan kata lain, adanya perubahan peningkatan harga pokok

penjualan yang lebih tinggi daripada penjualan menyebabkan penjualan

bersih (laba kotor) rendah. Laba kotor yang rendah disertai dengan biaya

operasi dan administrasi serta tarif pajak yang terlalu tinggi membuat laba

bersih setelah pajak juga menurun. Penurunan laba kotor dan laba bersih

setelah pajak dapat menyebabkan penurunan rasio NPM. Perubahan

penurunan atau peningkatan NPM dipengaruhi oleh efektif atau tidaknya

manajemen dalam mengelola pengeluaran-pengeluaran atau biaya-

biayanya serta tarif pajak yang berlaku. Perubahan NPM juga dapat

menyediakan indikasi akan adanya perubahan atas laba perusahaan.

Hal ini juga sesuai dengan kesimpulan dalam penelitian Sudarini pada

tahun 2005 yang menyatakan bahwa perubahan rasio Net Profit Margin

berpengaruh terhadap perubahan laba di masa mendatang.


20

3. Pengaruh antara Perubahan Rasio Operating Profit Margin dengan

Perubahan Laba

Operating Profit Margin/OPM adalah rasio yang angka laba yang

digunakan berasal dari kegiatan usaha pokok perusahaan (Prastowo

2005:97). Oleh karena itu faktor-faktor yang mempengaruhi laba yang

tidak ada kaitannya secara langsung dengan kinerja perusahaan dapat

dihilangkan (Kuswadi 2004:189). Menurut Syamsuddin (1987:54),

penurunan biaya operasi yang lebih besar daripada kenaikan harga pokok

penjualan akan menyebabkan kenaikan rasio OPM. Dengan kata lain, jika

biaya operasi ataupun harga pokok penjualan juga mengalami perubahan,

maka akan menyebabkan perubahan pada rasio OPM.

Rasio OPM menunjukkan tingkat efisiensi perusahaan. Peningkatan

rasio OPM menandakan perusahaan semakin efisien. Dengan demikian,

semakin efisien perusahaan dalam menjalankan kegiatan operasinya akan

menyebabkan peningkatan OPM yang kemudian dapat diikuti dengan

adanya peningkatan laba.

4. Pengaruh antara Perubahan Rasio Return On Asset dengan Perubahan

Laba

Return On Asset/ROA merupakan pengukuran kemampuan perusahaan

secara keseluruhan di dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah

keseluruhan aktiva yang tersedia di dalam perusahaan (Syamsuddin

1987:56).


21

Hasil pengembalian atas aktiva/ROA akan meningkat jika lebih sedikit

aktiva yang digunakan serta minimalnya pajak yang diterima (Helfert

1993:77). Selain itu, menurut Meythi (2005:268), tinggi rendahnya ROA

tergantung pada keputusan perusahaan dalam alokasi dana yang dimiliki

pada aktiva juga tergantung pada efisiensi penggunaan aktiva perusahaan.

Dengan kata lain, jika total aktiva yang digunakan tetap sedangkan tarif

pajak mengalami peningkatan maka akan menyebabkan laba bersih setelah

pajak menurun. Penurunan laba bersih setelah pajak akan diikuti dengan

adanya penurunan ROA. Ataupun jika tarif pajak tetap yang diikuti dengan

jumlah laba bersih yang tetap namun jumlah aktiva yang digunakan

meningkat, maka akan menyebabkan penurunan ROA. Penggunaan aktiva

yang dikatakan tidak efisien, seperti banyaknya dana yang menganggur

dalam persediaan, aktiva tetap beroperasi di bawah kapasitas normal

(Meythi 2005:268).

Menurut Wibisono (2006:91), peningkatan nilai rasio ini dari waktu ke

waktu menunjukkan kinerja perusahaan yang semakin membaik dalam

mendapatkan income dari asset yang dimiliki. Dengan kata lain, adanya

perubahan ROA dapat mengindikasikan akan adanya perubahan laba.

Hal ini sejalan pula dengan hasil kesimpulan dari penelitian yang

dilakukan oleh Meythi pada tahun 2005 yang mengatakan bahwa Return

on Assets adalah rasio yang paling baik yang dapat digunakan untuk

memprediksi perubahan laba di masa mendatang.


22

5. Pengaruh antara Perubahan Rasio Return On Equity dengan Perubahan

Laba

Return On Equity/ROE adalah rasio untuk mengukur keuntungan

bersih yang diperoleh dari modal yang diinvestasikan oleh pemilik

perusahaan. Menurut Sartono (1990:92), rasio ini juga dipengaruhi oleh

besar kecilnya utang perusahaan. Peningkatan pada hasil pengembalian

atas ekuitas/ROE disebabkan karena adanya peningkatan kewajiban yang

disertai dengan asumsi perusahaan menguntungkan (Helfert, 1993:78).

Dengan kata lain, jika kewajiban mengalami peningkatan sedangkan

penggunaan aktiva tidak mengalami peningkatan ataupun penurunan,

maka akan menyebabkan ekuitas mengalami penurunan. Penurunan

ekuitas yang disertai dengan adanya peningkatan laba bersih akan

menyebabkan peningkatan ROE.

Hal ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Takarini

pada tahun 2003 yang menunjukkan bahwa perubahan rasio Return on

Equity berpengaruh terhadap perubahan laba di masa mendatang.

6. Pengaruh antara Perubahan Rasio Basic Earnings Power dengan

Perubahan Laba

Basic Earnings Power/BEP merupakan rasio yang mengindikasikan

kemampuan dari aktiva-aktiva perusahaan untuk menghasilkan laba

operasi (Brigham dan Houston 2004:107). Rasio ini menunjukkan

kemapuan dasar untuk menghasilkan laba dari aktiva-aktiva perusahaan,

sebelum ada pengaruh dari pajak dan leverage. Menurut Helfert (1993:64),


23

rasio BEP yang dihitung dengan menggunakan laba sebelum pajak dan

bunga/EBIT hasilnya lebih tepat karena unsur bunga maupun pajak

dihilangkan dari angka laba. Dalam rasio BEP keefektifan manajemen

dalam menggunakan aktiva total maupun aktiva bersih yang ada di dalam

neraca diutamakan (Helfert 1993:64). Keefektifan dinilai dengan

mengkaitkan laba bersih terhadap aktiva yang digunakan untuk

menghasilkan laba. Dengan kata lain, jika penggunaan aktiva semakin

efisien yang ditandai oleh semakin sedikitnya aktiva yang disertai dengan

adanya peningkatan terhadap laba bersih sebelum pajak dan bunga

tertentu, maka akan dapat menyebabkan peningkatan rasio BEP. Dengan

demikian dapat dikatakan bahwa perubahan BEP dapat menjadi indikasi

akan terjadi perubahan laba.

F. Hasil Penelitian Peneliti Sebelumnya

Banyak penelitian yang telah dilakukan untuk meneliti mengenai

hubungan rasio keuangan dengan laba akuntansi. Beberapa penelitian tersebut

antara lain:

a. Takarini dan Ekawati (2003), melakukan penelitian ini dilakukan untuk

meneliti prediksi perubahan laba dengan menggunakan rasio keuangan.

Sampel yang digunakan 42 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa

Efek Jakarta dan menganalisis 18 rasio keuangan dengan menggunakan

model regresi logistic teknik stepwise. Teknik ini digunakan untuk

menyaring variabel-variabel independen. Sedangkan penggunaan model

regresi logitik dimaksudkan untuk menguji variabel independen yang


24

signifikan dan untuk menguji kemampuan prediksi perubahan rasio

keuangan yang signifikan dalam model logit. Hasilnya menunjukkan

bahwa rasio current liabilities to equity, working capital to total asset,

return on equity, dan net profit margin signifikan dalam memprediksi

perubahan laba perusahaan manufaktur.

b. Lela (2003), melakukan penelitian untuk mengetahui ada tidaknya

pengaruh perubahan net profit margin, operating profit margin, return on

invesment dan return on equity secara parsial terhadap perubahan harga

saham di Bursa Efek Jakarta selama 2 tahun yaitu tahun 1998-2000.

Sampel yang digunakan adalah 30 perusahaan manufaktur yang telah go

publik. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis statistik

regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perubahan NPM

berpengaruh negatif dan signifikan terhadap perubahan harga saham pada

tahun 1998, perubahan ROI berpengaruh negatif dan signifikan terhadap

perubahan harga saham tahun 2000 sedangkan ROE berpengaruh positif

dan sigifikan terhadap perubahan harga saham tahun 2000.

c. Meythi (2005), melakukan penelitian dengan menggunakan alat uji

Confirmatory Factor Analysis/CFA atas rasio-rasio keuangan. Factor

Analysis merupakan salah satu metode statistik multivariate yang dapat

digunakan untuk meringkas atau mengurangi data atau variabel yang

diperlukan untuk analisa, dan dapat juga digunakan untuk menguji

construct validity. Penelitian ini digunakan untuk menguji rasio keuangan

mana yang paling baik untuk memprediksi pertumbuhan laba bagi


25

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Hasil dari

penelitian ini menunjukkan bahwa return on asset menjadi rasio keuangan

yang paling baik dalam memprediksi pertumbuhan laba pada perusahaan

manufaktur sektor dasar dan kimia.

d. Pujiastuti (2005), melakukan penelitian untuk menguji pengaruh kondisi

keuangan perusahaan terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan

otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama 4 tahun yaitu tahun

1999-2002. Penelitian menggunakan 4 rasio keuangan, yaitu rasio

likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas, dan rasio profitabiitas. Teknik

analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda untuk

menguji hipotesis yang digunakan dalam penelitian. Hasil uji statistik

menunjukkan bahwa rasio keuangan (NPM, Current Ratio, Debt Ratio,

dan Total Asset Turnover) tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan laba.

e. Merung (2004), melakukan penelitian untuk mengetahui kegunaan rasio

keuangan dalam memprediksi perubahan laba. Data yang digunakan dalam

penelitian adalah laporan keuangan tahun 2000-2002 dari 8 perusahaan

tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Teknik analisis yang

digunakan adalah analisis regresi metode stepwise dan uji F. Hasil

penelitian menunjukkan bahwa terdapat 4 rasio keuangan yang dapat

digunakan sebagai prediktor perubahan laba, yaitu working capital to total

asset, working capital turnover, quick ratio dan total equity to total asset.

f. Diani (2005), melakukan penelitian untuk mengetahui rasio keuangan

yang paling tepat dapat digunakan dalam memprediksi perubahan laba.


26

Data yang digunakan dalam penelitian adalah laporan keuangan tahun

1999-2003 dengan sampel 8 perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa

Efek Jakarta. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi

metode stepwise. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat 2 rasio

keuangan dari 15 rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian yang

berpengaruh dalam memprediksi perubahan laba. Dua rasio itu adalah

NPM yang berpengaruh negatif terhadap perubahaan laba dan ROE yang

berpengaruh positif terhadap perubahan laba.

g. Suwarno (2004), melakukan penelitian secara empiris terhadap perusahaan

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama 5 tahun, yaitu

tahun 1998-2002. Penelitian untuk menguji manfaat informasi rasio

keuangan dalam memprediksi perubahan laba. Teknik analisis data yang

digunakan dalam penelitian adalah dengan menggunakan metode regresi

berganda, uji t, dan uji F. Hasil penelitian menunjukkan bahwa operating

profit to profit before taxes, net income to net worth, dan inventory to

working capital tahun 1999-2000 dapat digunakan untuk memprediksi

perubahan laba tahun 2000 dan 2001. Namun, rasio keuangan tahun 2001

ternyata tidak dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba pada

tahun 2002.

G. Hipotesis

Berbagai temuan penelitian yang telah dilakukan bahwa manfaat informasi

rasio keuangan untuk memprediksi perubahan laba hasilnya masih cenderung

tidak konsisten, maka diduga bahwa informasi rasio keuangan termasuk rasio


27

profitabilitas berpengaruh secara signifikan untuk memprediksi perubahan

laba.

Oleh karena itu, penelitian ini akan melakukan pengujian dengan hipotesis

nol (Ho) yang diajukan adalah sebagai berikut:

Ho: Perubahan rasio profitabilitas secara bersama-sama tidak dapat digunakan

untuk memprediksi perubahan laba.

Ho1: Perubahan rasio Gross Profit Margin tidak dapat digunakan untuk

memprediksi perubahan laba.

Ho2: Perubahan rasio Net Profit Margin tidak dapat digunakan untuk


Ho3: Perubahan rasio Operating Profit Margin tidak dapat digunakan untuk


Ho4: Perubahan rasio Return On Assets tidak dapat digunakan untuk


Ho5: Perubahan rasio Return On Equity tidak dapat digunakan untuk


Ho6: Perubahan rasio Basic Earnings Power tidak dapat digunakan untuk


Selain itu, penelitian ini juga mengajukan hipotesis alternatif (Ha) sebagai

berikut:

Ha: Perubahan rasio profitabilitas secara bersama-sama dapat digunakan untuk



28

Ha1: Perubahan rasio Gross Profit Margin dapat digunakan untuk


Ha2: Perubahan rasio Net Profit Margin dapat digunakan untuk memprediksi

perubahan laba.

Ha3: Perubahan rasio Operating Profit Margin dapat digunakan untuk


Ha4: Perubahan rasio Return On Assets dapat digunakan untuk memprediksi

perubahan laba.

Ha5: Perubahan rasio Return On Equity dapat digunakan untuk memprediksi

perubahan laba.

Ha6: Perubahan rasio Basic Earnings Power dapat digunakan untuk


H. Model Penelitian

Gambar I Pengaruh rasio profitabilitas dengan laba pada masa mendatang

Laporan Keuangan

Rasio Profitabilitas Laba pada masa mendatang

Prediksi


29

BAB III

METODA PENELITIAN A. Jenis Penelitian

Jenis penelitian yang dilakukan adalah penelitian empiris pada industri

makanan, minuman dan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta.

Menurut Supomo dan Indriantoro (2002:29), dijelaskan bahwa penelitian

empiris merupakan penelitian terhadap fakta empiris yang diperoleh

berdasarkan metode observasi atau pengalaman. Fakta empiris dalam

penelitian ini diperoleh dengan cara dokumentasi karena data yang digunakan

berupa data sekunder. Fakta yang akan diamati dalam penelitian ini adalah

menganalisis kemampuan rasio profitabilitas dalam memprediksi perubahan

laba di masa mendatang.

B. Waktu dan Tempat Penelitian

1. Waktu Penelitian

Penelitian akan dilakukan selama 5 bulan.

2. Tempat Penelitian

Penelitian dilakukan di Pojok Bursa Efek Jakarta Universitas Sanata

Dharma Yogyakarta

C. Objek dan Subjek Penelitian

1. Subjek Penelitian

Subjek penelitian ini perusahaan manufaktur yang bergerak dalam industri

makanan, minuman, dan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta

periode tahun 2003-2006.


30

2. Objek Penelitian

Obyek penelitian ini adalah rasio profitabilitas dan laba berih sebelum

pajak dan bunga pada perusahaan manufaktur yang bergerak dalam

industri makanan, minuman dan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek

Jakarta selama kurun waktu 2003-2006.

D. Variabel Penelitian

1. Variabel Independen

Variabel independen adalah variabel yang mempengaruhi atau

menjadi penyebab berubahnya variabel dependen. Variabel independen

dalam penelitian ini adalah perubahan rasio profitabilitas perusahaan

manufaktur yang bergerak dalam industri makanan, minuman dan

otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Perubahan rasio

profitabilitas tersebut dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut

(Sudarini 2005:201):

( )( )( )1

1

−

−−=∆

t

ttt

FrFrFr

Fr

Keterangan:

tFr∆ = Perubahan Rasio Profitabilitas Perusahaan

Frt = Rasio Profitabilitas Perusahaan pada Periode t

Frt-1 = Rasio Profitabilitas Perusahaan pada Periode Satu Tahun

Sebelumnya

2. Variabel Dependen

Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi atau disebabkan

oleh adanya variabel independen. Variabel dependen dalam penelitian


31

adalah perubahan laba. Laba yang dimaksudkan adalah laba sebelum

pajak, tidak termasuk item extra ordinary dan discontinued operation.

Item extra ordinary adalah peristiwa atau transaksi yang memiliki

pengaruh material, jarang terjadi, dan sifatnya tidak berulang-ulang

dalam kegiatan usaha normal perusahaan (Ghozali dan Chariri

2003:228). Contohnya seperti untung dan rugi pelunasan hutang.

Sedangkan discontinued operation berarti kegiatan operasional bisnis

tersebut dihentikan atau dijual (Ghozali dan Chariri 2003:229). Jika

discontinued operation terjadi, maka harus ada pengakuan untung dan

rugi penghentian tersebut pada tanggal pengukuran. Penggunaan laba

sebelum pajak sebagai indikator perubahan laba dimaksudkan untuk

menghindari pengaruh penggunaan tarif pajak yang berbeda antar

periode yang dianalisis. Selain itu alasan mengeluarkan item extra

ordinary dan discontinued operation dari laba sebelum pajak adalah

untuk menghilangkan elemen yang mungkin meningkatkan perubahan

laba yang tidak akan timbul dalam periode yang lainnya. Perubahan

laba sebelum pajak tersebut dihitung dengan rumus berikut (Suwarno

2004:133):

(( ) )( )1

1

−

−

ΥΥ−Υ

=∆Υt

ttt

Keterangan:

t∆Υ = Perubahan Laba Perusahaan.

Yt = Laba Perusahaan pada Periode t

Yt-1 = Laba Perusahaan pada Periode Satu Tahun Sebelumnya


32

E. Populasi dan Sampel

1. Populasi

Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek atau subyek

penelitian yang mempunyai kualitas dan karateristik khusus yang telah

ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan ditarik kesimpulan nantinya

(Sugiyono 2006:55). Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta.

2. Sampel

Sampel adalah bagian dari jumlah dan karateristik yang dimiliki dalam

populasi tersebut (Sugiyono 2006:56). Sampel dalam penelitian ini dipilih

secara purposive sampling. Metode purposive sampling yaitu metode

pengumpulan anggota sampel berdasarkan pertimbangan dan kriteria

tertentu. Kriteria yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai

berikut:

a. Perusahaan yang tergolong dalam sampel adalah perusahaan

manufaktur yang bergerak dalam industri makanan, minuman dan

otomotif.

b. Perusahaan menerbitkan laporan keuangan selama empat tahun

berturut-turut, yaitu selama tahun 2003-2006 dan yang memiliki

tanggal laporan keuangan yang berahkir pada 31 Desember.


33

F. Teknik Pengumpulan Data

Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah

dokumentasi, yaitu pengumpulan data yang dilakukan dengan cara melihat

dokumen-dokumen yang telah ada.

G. Jenis Data

Data-data yang diperlukan dalam penelitian ini yaitu:

1. Laporan laba rugi perusahaan manufaktur yang bergerak dalam industri

makanan, minuman dan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta

pada tahun 2003-2006.

2. Neraca perusahaan manufaktur yang bergerak dalam industri makanan,

minuman dan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta pada tahun

2003-2006.

H. Teknik Analisis Data

1. Menentukan variabel independen dan dependen dalam penelitian.

Gambar II Variabel-Variabel dalam Penelitian

2. Menghitung rasio profitabilitas dari data laporan keuangan yang telah

tersedia.

3. Menghitung perubahan setiap rasio profitabilitas dari tahun 2003-2004

4. Menghitung perubahan laba perusahaan dari tahun 2005-2006


34

5. Melakukan pengujian normalitas dan pengujian asumsi klasik

Suatu model regresi dapat digunakan dalam suatu penelitian, khususnya

untuk memprediksi jika model regresi tersebut telah bebas dari asumsi

klasik.

a. Uji Normalitas

Uji normalitas dilakukan bertujuan untuk menguji apakah dalam

model regresi variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi

yang normal. Suatu variabel penganggu terdistribusi normal atau

tidak, dapat dilihat dari nilai skewness (Ghozali 2001:27). Nilai

skweness digunakan untuk mengetahui bagaimana distribusi normal

data dalam variable dengan menilai kemiringan kurva. Nilai skewness

yang baik adalah mendekati 0 (Nugroho 2005:18).

b. Uji Multikolinearitas

Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi

ditemukan adanya korelasi antar variabel independen (Ghozali

2001:91). Suatu model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi

korelasi di antara variabel independen. Untuk mengetahui ada

tidaknya multikolinearitas dalam suatu model regresi dapat dilihat dari

nilai tolerance dan atau variance inflation factor (VIF) (Ghozali

2001:92). Jika nilai VIF tidak lebih dari 10 dan nilai tolerance tidak

kurang dari 0,10 (Nugroho 2005:58).


35

c. Uji Autokorelasi

Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi

linear ada korelasi antara kesalahan penganggu pada periode t dengan

kesalahan penganggu pada periode t-1 (Ghozali 2001:95). Uji

autokorelasi diperlukan untuk penelitian yang menggunakan data time

series. Untuk mengetahui ada tidaknya autokorelasi dapat dilakukan

dengan menggunakan uji Durbin-Watson. Untuk mendeteksi adanya

autokorelasi dapat dilakukan dengan uji Durbin-Watson dengan dasar

ketentuan yang digunakan sebagai berikut (Firdaus, 2004:101):

< 1,10 : ada autokorelasi

1,10 – 1,54 : tidak ada kesimpulan

1,55 – 2,46 : tidak ada autokorelasi

2,46 – 2,90 : tidak ada kesimpulan

> 2,91 : ada autokorelasi

d. Uji Heteroskedastisitas

Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model

regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan

ke pengamatan yang lain (Ghozali 2001:105). Model regresi yang

baik adalah yang homoskedastisitas, yang berarti variance dari

residual satu pengamatan ke pengamatan lain tetap. Dasar analisis

untuk mendeteksi ada atau tidaknya heteroskedastisitas adalah dengan

menggunakan metode grafik atau scatterplot. Dengan ketentuan


36

bahwa dalam grafik plot tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik

menyebar di atas dan di bawah angka nol pada sumbu Y.

6. Melakukan analisis regresi berganda dengan metode stepwise regresion

Model regresi berganda merupakan suatu model untuk menguji

pengaruh variabel dependen terhadap variabel independen. Analisis

regresi berganda dilakukan dengan menggunakan metode stepwise

regression. Metode stepwise regression dipilih karena memiliki kelebihan

yaitu adanya prosedur seleksi dan eliminasi atas variabel independen yang

dimasukkan ke dalam model regresi agar dapat diperoleh model regresi

yang terbaik Model ini menyaring variabel independen yang diawali

dengan memasukkan variabel independen yang mempunyai korelasi

paling kuat (+/-) dengan variabel dependen. Lalu dalam setiap proses

pemasukkan variabel independen yang lain, dilakukan pengujian, namun

tetap dengan memasukkan atau mengeluarkan variabel independen yang

lainnya (Singgih 1999:294). Dalam penelitian ini, model regresi yang

digunakan dapat dirumuskan sebagai berikut:

eXbXbXbXbXbXbb +++++++=Υ 6655443322110

Keterangan:

Υ = Perubahan Laba

b0 = Konstanta

b1- b6 = koefisien Regresi

X1 = Perubahan Gross Profit Margin

X2 = Perubahan Net Profit Margin


37

X3 = Perubahan Operating Profit Margin

X4 = Perubahan Return on Assets

X5 = Perubahan Return on Equity

X6 = Perubahan Basic Earning Power

e = Variabel Penggangu

Pada model regresi berganda, bila kofisien regresi bernilai positif (+),

maka garis regresi akan mempunyai lereng positif , yang berarti pengaruh

variabel X terhadap variabel Y searah atau positif. Sedangkan bila

koefisien regresi bernilai negatif (-), maka garis regresi akan mempunyai

lereng negatif, yang berarti pengaruh variabel X terhadap variabel Y

berlawanan arah atau negatif.

Kegunaan variabel penggangu dalam persamaan model regresi di atas

yaitu sebagai unsur ketidakpastian yang tidak dapat dimasukkan dalam

persamaan. Unsur ketidakpastian itu seperti kesalahan pengukuran dalam

pengumpulan dan pemrosesan data.

7. Melakukan pengujian hipotesis

a. Uji F

Pengujian ini dilakukan untuk melihat kemampuan menyeluruh dari

variabel independen untuk dapat menjelaskan pengaruhnya terhadap

variabel dependen.

1) Menyusun hipotesa

Ho: b = 0, Perubahan rasio profitabilitas secara bersama-sama

tidak dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba.


38

Ha: b ≠ 0, Perubahan rasio profitabilitas secara bersama-sama

dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba

2) Menentukan nilai F hitung dengan menggunakan SPSS 12.0

3) Menentukan F tabel

Tingkat Signifikan a = 5% atau 0,05

Derajat Kebebasan = (k-1) dan (n-k)

4) Menentukan kriteria pengujian satu sisi

Gambar III Pengujian satu sisi untuk uj F

5) Membandingkan nilai F hitung dengan F tabel

6) Mengambil keputusan

Ho ditolak : F hitung > F tabel

Ho diterima : F hitung < F tabel

Ho diterima

Ho ditolak

(0,05 , (k-1), (n-k)) 0


39

7) Menarik kesimpulan

Ho ditolak, berarti bahwa perubahan rasio profitabilitas secara

bersama-sama dapat digunakan untuk memprediksi perubahan

laba

Ho diterima, berarti bahwa perubahan rasio profitabilitas secara

bersama-sama tidak dapat digunakan untuk memprediksi

perubahan laba

b. Uji t

Pengujian ini digunakan untuk menguji kemampuan variabel

independen dalam persamaan regresi secara parsial berpengaruh terhadap

variabel dependen.

1) Menyusun hipotesa

Ho: b1, b2, b3, b4, b5, b6 = 0, Perubahan rasio profitabilitas secara

parsial tidak dapat digunakan untuk memprediksi

perubahan laba.

Ha: b1, b2, b3, b4, b5, b6 ≠ 0, Perubahan rasio profitabilitas secara

parsial dapat digunakan untuk memprediksi perubahan

laba.

2) Menentukan nilai t hitung dengan menggunakan SPSS 12,0

3) Menentukan t tabel

Tingkat Signifikan = 025,0%5,22%5

2===

α

Derajat Kebebasan = (n-1)


40

4) Menentukan kriteria pengujian dua sisi

Gambar IV Pengujian dua sisi untuk uji t

5) Membandingkan nilai t hitung dengan t tabel

6) Mengambil keputusan

Ho ditolak : t hitung > t tabel atau t hitung < -t tabel

Ho diterima : t hitung < t tabel atau t hitung > -t tabel

7) Menarik kesimpulan

Ho ditolak, berarti bahwa perubahan rasio profitabilitas secara parsial

dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba.

Ho diterima, berarti bahwa perubahan rasio profitabilitas secara

parsial tidak dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba.

c. Uji R2

Koefisien determinasi berganda digunakan untuk mengetahui apakah

seluruh variabel independen yang terdapat dalam model regresi

berpengaruh terhadap variabel dependen. Besarnya koefisien determinasi

berganda (R2) terletak antara 0 sampai 1 (0<R2<1). Jika R2 = 1 berarti

suatu kecocokan sempurna. Sedangkan jika R2 = 0 berarti tidak ada


41

pengaruh antara variabel dependen dengan variabel independen (Gujarati

1995:45).

Menurut Firdaus (2004:78), makin rendah R2 dengan satu,

maka makin cocok garis regresi untuk meramalkan Y. Oleh karena itu, r2

dan R2 dipergunakan sebagai suatu kriteria untuk mengukur cocok

tidaknya suatu model regresi dalam meramalkan variabel tidak bebas Y

(Goodness of Fit Criteria). Koefisien determinasi berganda dihitung

dengan menggunakan program SPSS 12.


42

BAB IV

GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

A. Sejarah Singkat Bursa Efek Jakarta

Bursa Efek Jakarta adalah salah satu bursa saham yang dapat memberikan

peluang investasi dan sumber pembiayaan dalam upaya mendukung

pembangunan ekonomi nasional. Bursa Efek Jakarta berperan juga dalam

upaya mengembangkan pemodal lokal yang besar dan kuat untuk menciptakan

pasar modal Indonesia yang stabil.

Sejarah Bursa Efek Jakarta berawal dari berdirinya Bursa Efek di

Indonesia pada abad 19. Pada tahun 1912, dengan bantuan pemerintah

kolonial Belanda, Bursa Efek pertama di Indonesia didirikan di Batavia, pusat

pemerintah kolonial Belanda dan dikenal sebagai Jakarta saat ini.

Bursa Batavia sempat ditutup selama periode perang dunia pertama dan

kemudian dibuka lagi pada 1925. Selain Bursa Batavia, pemerintah kolonial

juga mengoperasikan Bursa Paralel di Surabaya dan Semarang. Namun

kegiatan Bursa ini dihentikan lagi ketika terjadi pendudukan oleh tentara

Jepang di Batavia. Pada 1952, tujuh tahun setelah Indonesia

memproklamirkan Kemerdekaan, bursa saham di buka lagi di Jakarta dengan

memperdagangkan saham dan obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan-

perusahaan Belanda sebelum perang dunia. Kegiatan bursa saham kemudian

berhenti lagi ketika pemerintah meluncurkan program nasionalisasi pada tahun

1956.


43

Sebelum 1977, bursa saham kembali dibuka dan dipegang oleh Badan

Pelaksana Pasar Modal/Bapepam, institusi baru dibawah Departemen

Keuangan, kegiatan perdagangan dan kapitalisasi pasar saham ppun mulai

meningkat dan mencapai puncaknya pada tahun 1990 seiring dengan

perkembangan pasar finansial dan sektor swasta.

Pada tanggal 13 juli 1992, bursa saham diswastanisasi menjadi PT.Bursa

Efek Jakarta. Swastanisasi bursa saham menjadi PT.BEJ ini mengakibatkan

berahlihnya fungsi Bapepeam menjadi Badan Pengawas Pasar

Modal/Bapepam.

Mulai tahun 1995 hingga kini BEJ terus melakukan inovasi- inovasi seperti

pada tanggal 22 mei 1995, BEJ meluncurkan Jakarta Automated Trading

System (JATS), sebuah sistem perdagangan otomatis yang menggantikan

sistem perdagangan manual. Dan kini mulai thun 2002, BEJ mulai

menerapkan sistem perdagangan jarak jauh atau dikenal dengan istilah remote

trading.

B. Profile Perusahaan Sampel

1. Industri makanan dan minuman

Nama Perusahaan : PT. Ades Waters Indonesia Tbk.

Bisnis : Beverages (Bottled Mineral Water)

1.

Alamat : Perkantoran Hijau Arkadia Tower C 15th

Floor

Jl. TB.Simatupang Kav.88

Jakarta 12520


44

Presiden Komisaris : Blair Richard Glass

Presiden Direktur : Etienne Andre Maria Benet

Nama Perusahaan : PT. Aqua Golden Mississipi Tbk.

Bisnis : Beverages (Bottled Mineral Water),

Lipton Ice Tea

Alamat : Jl. Pulo Lentut No 3

Kawasan Industri Pulo Gadung

Jakarta 13920

Presiden Komisaris : Lisa Tirto Utomo

2.

Presiden Direktur : Willy Sidharta

Nama Perusahaan : PT. Cahaya Kalbar Tbk.

Bisnis : Edible Oil Producer

Alamat : Jl. Raya Pluit Selatan Blok S/6

Jakarta 14440

Presiden Komisaris : Ir. Hardy Sunarcia

3.

Presiden Direktur : Hendri Saksti

Nama Perusahaan : PT. Davomas Abadi Tbk.

Bisnis : Cocoa

4.

Alamat : Jl. Pangeran Jayakarta 117 Blok B/35-39

Jakarta 10730


45

Presiden Komisaris : Ir. Berliana Sukarmadidjaja

Presiden Direktur : Anthonius Azer Unawekla

Nama Perusahaan : PT. Delta Djakarta

Bisnis : Beverages Industry

Alamat : Jl. Inspeksi Tarum Barat

Desa Setia Darma

Tambun, Bekasi Timur 17510

Presiden Komisaris : Ir. Tubagus Muhammad Rais

5.

Presiden Direktur : Roberto De Leon

Nama Perusahaan : PT. Fast Food Indonesia Tbk

Bisnis : Manufacturer and Distributor of Food and

Beverages

Alamat : Gedung Gelael, 4th Floor

Jl. M.T. Haryono Kav.7

Jakarta 12810

Presiden Komisaris : Anthony Salim

6.

Presiden Direktur : Dick Gelael

Nama Perusahaan : PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. 7.

Bisnis : Food Processing Company


46

Alamat : Gedung Ariobimo Central, 12th Floor

Jl. H.R. Rasuna Said X-2 Kav.5

Jakarta 12950

Presiden Komisaris : Manuel V. Pangilinan

Presiden Direktur : Anthoni Salim

Nama Perusahaan : PT. Mayora Indah Tbk

Bisnis : Confectionery

Alamat : Gedung Mayora

Jl. Tomang Raya 21-23

Jakarta Barat

Presiden Komisaris : Jogi Hendra Atmadja

8.

Presiden Direktur : Gunawan Atmadja

Nama Perusahaan : PT. Multi Bintang Indonesia Tbk.

Bisnis : Beverages

Alamat : Ratu Plaza Building 21st Floor

Jl. Jend. Sudirman Kav.9

Jakarta 10270

Presiden Komisaris : Dr. Cosmas Batubara

9.

Presiden Direktur : Frederik Willem Kurt Linck


47

Nama Perusahaan : PT. Pioneerindo Gourment International

Tbk.

Bisnis : Restaurant

Alamat : Gedung Jaya 5th Floor

Jl. MH. Thamrin Kav.12

Jakarta 10340

Presiden Komisaris : Tyrone Kaskam Awan

10.

Presiden Direktur : Murniaty Kartono

Nama Perusahaan : PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk

Bisnis : Manufacturer of Coffee, Rubber,

Chocolate and Vanilla

Alamat : Jl. Ki Kemas Rindho, Kertapati

Palembang 30258

Presiden Komisaris : Mansjur Tandiono

11.

Presiden Direktur : Jeffry Sanusi Sodargo

Nama Perusahaan : PT. Sari Husada Tbk

Bisnis : Food and Beverages

Alamat : Jl. Kusumanegara No.173

PO BOX 37, Yogyakarta 55002

Presiden Komisaris : Gemit Keyaerts

12.

Presiden Direktur : Budi Satria Isman


48

Nama Perusahaan : PT. Sekar Laut Tbk

Bisnis : Confectionery

Alamat : Jl. Jenggolo II/17, Sidoarjo 61219

Jawa Timur

Presiden Komisaris : Loddy Gunadi

13.

Presiden Direktur : Harry Sunogo

Nama Perusahaan : PT. Siantar Top Tbk

Bisnis : Snack

Alamat : Jl. Tambak Sawah No 21-23

Waru, Sidoarjo 61256, Surabaya

Jawa Timur

Presiden Komisaris : Agus Susanto

14.

Presiden Direktur : Shindo Sumidomo

Nama Perusahaan : PT. Sierad Produce Tbk.

Bisnis : Integrated Poultry, Fast Food and

Restaurant Franchising

Alamat : Jl. Kemang Raya No.67

Jakarta 12730

Presiden Komisaris : Antonius Joenoes Supit

15.

Presiden Direktur : Budiardjo Tek


49

Nama Perusahaan : PT. SMART Tbk.

Bisnis : Cook Oil and Margarine, Estates

Alamat : Plaza BII Menara II 30th Floor

Jl. MH. Thamrin Kav 22 No 51

Jakarta 10350

Presiden Komisaris : Franky Oesman Widjaja

16.

Presiden Direktur : Muktar Widjaja

Nama Perusahaan : PT. Suba Indah Tbk

Bisnis : Manufacturer and Distribut ion of Food,

Beverages and Corn Industry

Alamat : Mayapada Tower 20th Floor

Jl. Jend Sudirman Kav 28

Jakarta 12920

Presiden Komisaris : Benny Tjokrosaputro

17.

Presiden Direktur : Teddy Tjokrosaputro

Nama Perusahaan : PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk.

Bisnis : Noodle

18.

Alamat : Alun Graha 1st Floor

Jl. Prof. DR. Supomo No 233

Jakarta Selatan


50

Presiden Komisaris : Priyo Hadi Susanto

Presiden Direktur : Stefanus Joko Mogoginta

Nama Perusahaan : PT. Tunas Baru Lampung Tbk

Bisnis : Fully Integrated of Vegetables Cooking

Oil and Other Vegetables Oil Derivatives

Alamat : Wisma Budi 8th-9th Floor

Jl. H.R. Rasuna Said Kav C-6

Jakarta 12940

Presiden Komisaris : Santoso Winata

19.

Presiden Direktur : Widarto

Nama Perusahaan : PT. Ultrajaya Milk Tbk

Bisnis : Milk and Juice

Alamat : Jl. Raya Cimareme No 131

Padalarang 40552

Bandung, Jawa Barat

Presiden Komisaris : Supiandi Prawirawidjaja

20.

Presiden Direktur : Sabana Prawirawidjaja

2. Industri otomotif

Nama Perusahaan : PT Brata Mulia Tbk 1.

Bisnis : Tire Yarn & Cord Fabric Manufacturer


51

Alamat : Wisma Indocement 7th Floor

Jl. Jendral Sudirman Kav 70-71

Jakarta 12910

Presiden Komisaris : Ir. Soekrisman

Presiden Direktur : Ibrahim Risjad

Nama Perusahaan : PT. Polychem Indonesia Tbk

Bisnis : Tire Cord, Nylon Filament, Polyester

Filament, Polyester Staple Fiber, and

Synthentic Rubber Ethylene Glycol

Alamat : Wisma Sudirman 7th Floor

Jl. Jend. Sudirman Kav 34

Jakarta 10220

Presiden Komisaris : Bacelius Ruru

2.

Presiden Direktur : Gautama Hartanto

Nama Perusahaan : PT. Astra International Tbk

Bisnis : Automotive, Finance, Heavy Equipment,

Agribusiness, Information Technology

and Infrascuture

3.

Alamat : Gedung AMDI

Jl. Gaya Motor Raya no 8, Sunter II

Jakarta 14330


52

Presiden Komisaris : Budi Setiadharma

Presiden Direktur : Michael Dharmawan Ruslim

Nama Perusahaan : PT. Astra Otoparts Tbk

Bisnis : Spare Part Trading and Services

Alamat : Jl. Raya Pegangsan Dua Km 2,2

Kelapa Gading – Jakarta 14250

Presiden Komisaris : Tossin Himawan

4.

Presiden Direktur : Budi Setiawan Pranoto

Nama Perusahaan : PT Goodyear Indonesia Tbk

Bisnis : Tire Manufacturer

Alamat : Jl. Pemuda No 27

Bogor 16161, Jawa Barat

Presiden Komisaris : Richard John Fleming

5.

Presiden Direktur : Nasution bin Abdul Rahman

Nama Perusahaan : PT Gajah Tunggal Tbk

Bisnis : Tire

Alamat : Wisma Hayam Wuruk 10th Floor

Jl. Hayam Wuruk No 8

Jakarta 12120

6.

Presiden Komisaris : Dibyo Widodo


53

Presiden Direktur : Chan Siew Choong

Nama Perusahaan : PT Hexindo Adiperkasa Tbk

Bisnis : Trader and Distributor of Heavy

Alamat : Kawasan Industri Pulo Gadung

Jl. Pulo Kambing II Kav I & II No 33

Jakarta Timur 13930

Presiden Komisaris : Kardinal A Karim, MM

7.

Presiden Direktur : Manuntun Situmorang

Nama Perusahaan : PT Indospring Tbk

Bisnis : Leaf Spring and Coil Spring

Alamat : Jl. Mayjen Sungkono No 10

Desa Segoromadu, PO BOX 12

Kabupaten Gresik – Jawa Timur

Presiden Komisaris : Wiranto Nurhadi

8.

Presiden Direktur : Ikawati Nurhadi

Nama Perusahaan : PT Intraco Penta Tbk

Bisnis : Heavy Equipment Distributor

Alamat : Jl. Pangeran Jayakarta No 115, C1-3

Jakarta 10730

9.

Presiden Komisaris : Sajuti Halim


54

Presiden Direktur : Halex Halim

Nama Perusahaan : PT Selamat Sempurna Tbk

Bisnis : Automotive Parts Manufacture

Alamat : Wisma ADR

Jl. Pluit Raya I No 1

Jakarta 14440

Presiden Komisaris : Darsuki Gani

10.

Presiden Direktur : Eddy Hartono

Nama Perusahaan : PT Multi Prima Sejahtera Tbk

Bisnis : Spark Plug Manufacturing

Alamat : Menara Matahari-Lippo Life 12th Floor

Jl. Boulavard Palem Raya No 7

Lippo Karawaci1200

Tangerang 15811

Presiden Komisaris : Paternus Mingkor

11.

Presiden Direktur : Toto Trihamtoro

Nama Perusahaan : PT Nippress Tbk 12.

Bisnis : Battery


55

Alamat : Jl. Narogong Raya Km 26

Cileungsi – Bogor 16820

Jawa Barat

Presiden Komisaris : Joelistio Robertus Tandiono

Presiden Direktur : Ferry Joedianto Robertus Tandiono

Nama Perusahaan : PT Prima Alloy Steel Tbk

Bisnis : Cogwheel Circle Industry

Alamat : Jl. Muncul No 1

Kecamatan Gedangan, Sidoarjo 61254,

Jawa Timur

Presiden Komisaris : Johannes Susilo, MBA

13.

Presiden Direktur : Djoko Sutrisno

Nama Perusahaan : PT Indomobil Sukses Internasional Tbk

Bisnis : Sport Shoe, Steel, Textile and Packing

Alamat : Wisma Indomobil 6th Floor

Jl. Let.Jend M.T. Haryono Kav 8

Jakarta 13330

Presiden Komisaris : Soebronto Laras

14.

Presiden Direktur : Gunadi Sindhuwinata

15. Nama Perusahaan : PT Sanex Qianjiang Motor International Tbk


56

Bisnis : Motorcycle Assembly Plant

Alamat : Jl. Sukarjo Wiryopranoto No 69 A

Jakarta Pusat

Presiden Komisaris : Kjong Tju Yun

Presiden Direktur : Benny Suwandy

Nama Perusahaan : PT Sugi Samapersada Tbk

Bisnis : Automotive Spare Parts Agent and

Distributor

Alamat : Jl. Raya Cakung Cilincing No 95

Kompleks Pemadam, Jakarta 14130

Presiden Komisaris : Dr. Sugiapto Trisna, MBA

16.

Presiden Direktur : Handojo Prawiro

Nama Perusahaan : PT United Tractors Tbk

Bisnis : Heavy Equipment

Alamat : Jl. Raya Bekasi Km 22

Cakung, Jakarta 13910, Po Box 3238

Presiden Komisaris : Prijono Sugiarto

17.

Presiden Direktur : Ir. Hagianto Kumala


57

BAB V

ANALISIS DATA

A. Deskripsi Data

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang

berupa laporan keuangan perusahaan (laporan laba rugi dan neraca) yang

bergerak di dalam sektor industri makanan, minuman dan otomotif pada

periode tahun 2003-2006 yang diambil dari Bursa Efek Jakarta. Pengambilan

sampel dalam penelitian ini didasari pada teknik purposive sampling, yaitu

teknik pengambilan sampel berdasarkan atas kriteria tertentu.

Tabel 1 Kriteria Pengambilan Sampel

Kriteria Pengambilan Sampel Jumlah sampel Perusahaan

Perusahaan yang menjadi sampel 40 perusahaan

Perusahaan tergolong dalam industri

makanan, minuman dan otomotif

40 perusahaan

Perusahaan yang tidak menerbitkan

laporan keuangan secara lengkap

selama periode 2004-2006

3 perusahaan

Total perusahaan yang menjadi

sampel penelitian

37 perusahaaan

Daftar nama perusahaan yang masuk dalam sampel penelitian telah

dipaparkan dalam bab IV.


58

B. Analisis Data

1. Penentuan variabel independen dan dependen dalam penelitian.

Dalam penelitian ini telah ditentukan bahwa perubahan rasio profitabilitas

yang terdiri atas perubahan rasio GPM, OPM, NPM, ROA, ROE, dan BEP

sebagai variabel independen, sedangkan perubahan laba sebagai variabel

dependen.

2. Penghitungan perubahan rasio profitabilitas dari tahun 2003-2004.

Hasil perhitungan perubahan rasio profitabilitas dapat dilihat dalam

lampiran 4.

3. Penghitungan perubahan laba dari tahun 2005-2006.

Hasil perhitungan perubahan laba dapat dilihat dalam lampiran 5.

4. Pengujian normalitas dan Pengujian asumsi klasik

a) Uji Normalitas

Salah satu asumsi yang harus dipenuhi dalam melakukan analisis

regresi berganda adalah data harus memiliki distribusi yang normal.

Untuk mengetahui bahwa suatu data memiliki distribusi yang normal

atau tidak, kita dapat melihat dari nilai skweness yang mendekati

amgka 0 sehingga memiliki kemiringan yang cenderung seimbang.


59

Tabel 2 Output Uji Normalitas

Descriptive Statistics

37 -1.85 1.96 .1208 1.13371 -.215 .38837 -2.23 1.34 -.3367 .90048 -.374 .388

37 -.96 1.43 .0802 .57047 .748 .38837 -1.70 1.33 -.3929 .65786 .404 .38837 -1.50 1.55 .0292 .64061 -.180 .38837 -2.52 2.56 -.1171 1.17731 .146 .388

37 -2.62 3.28 -.1722 1.38931 .351 .38837

roa

roegpmnpmopm

beplabaValid N (listwise)

Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Std. Error

N Minimum Maximum Mean Std.Deviation

Skewness

Sumber: Data Olahan Tabel 3 Hasil Uji Normalitas Sumber: Data Olahan

Berdasarkan tabel di atas, diketahui bahwa data-data yang akan

digunakan dalam penelitian memiliki kecenderungan terdistribusi

secara normal.

b) Uji Multikolinieritas

Untuk mendeteksi terjadinya multikolinearitas di dalam suautu

model regresi dapat dilihat dari nilai tolerance dan VIF (Variance

Inflation Factor).

Jenis Variabel Nilai Skewness ROA -0,215 ROE -0,374 GPM 0,748 NPM 0,404 OPM -0,180 BEP 0,146 LABA 0,351


60

Tabel 4 Output Uji Multikolinieritas

Coefficientsa

-.119 .217 -.546 .588-.444 .193 -.362 -2.297 .028 1.000 1.000

(Constant)roa

Model1

B Std. Error

UnstandardizedCoefficients

Beta

StandardizedCoefficients

t Sig. Tolerance VIFCollinearity Statistics

Dependent Variable: labaa.

Sumber: Data Olahan Tabel 5 Output Uji Multikolineritas dari variabel independent lainnya

Excluded Variablesb

.122a .742 .463 .126 .928 1.078 .928

.026a .159 .875 .027 .991 1.009 .991-.044a -.249 .805 -.043 .813 1.229 .813-.060a -.366 .716 -.063 .959 1.043 .959.087a .504 .618 .086 .845 1.183 .845

roegpmnpmopmbep

Model1

Beta In t Sig.Partial

CorrelationTolerance VIFMinimumTolerance

Collinearity Statistics

Predictors in the Model: (Constant), roaa.

Dependent Variable: labab.

Sumber: Data Olahan Tabel 6 Hasil Uji Multikolinearitas Jenis Variabel Nilai VIF Nilai Tolerance

ROA 1,000 1,000

ROE 0,928 1,078

GPM 0,991 1,009

NPM 0,813 1,229

OPM 0,959 1,043

BEP 0,845 1,183

Sumber: Data Olahan


61

Berdasarkan hasil uji statistik ,diketahui bahwa nilai Variance

Inflation Factor (VIF) dari masing-masing variable independent tidak

lebih dari 10 dan nilai tolerance tidak kurang dari 0,1. Dengan

demikian dapat dikatakan bahwa model regresi berganda terbebas dari

asumsi multikolinieritas.

c) Uji Autokorelasi

Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi

linear ada korelasi antara kesalahan penganggu pada periode t dengan

kesalahan penganggu pada t-1. Dalam melakukan pengujian

autokorelasi dilakukan dengan uji Durbin-Watson.

Tabel 7 Output Uji Autokorelasi

Model Summaryb

.362a .131 .106 1.31350 .131 5.276 1 35 .028 2.084Model1

R R SquareAdjustedR Square

Std. Error ofthe Estimate

R SquareChange F Change df1 df2 Sig. F Change

Change StatisticsDurbin-Watson

Predictors: (Constant), roaa.


Sumber: Data Olahan

Berdasarkan dari tabel hasil uji autokorelasi dengan Durbin

Watson menunjukkan angka 2.084, dan menurut ketentuan di atas

tampak bahwa nilai Durbin Watson hitung 2.084 terletak di daerah

tidak ada autokorelasi sehingga dapat dikatakan bahwa model regresi

linier berganda terbebas dari asumsi klasik tepatnya autokorelasi.


62

d) Uji Heteroskedastisitas

1) Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas. Oleh

sebab itu diperlukan uji heteroskedastisitas untuk melihat apakah

model regresi itu baik.

Gambar 3 Output Uji Heteroskedastisitas

-2 -1 0 1 2

Regression Standardized Predicted Value

-2

-1

0

1

2

3

Regr

essio

n Stu

dent

ized R

esidu

al

Dependent Variable: laba

Scatterplot

Sumber: Data Olahan

Dari output SPSS pada gambar Scatterplot menunjukkan

penyebaran titik data sebagai berikut:

1) Titik-titik data menyebar di atas dan di bawah / disekitar angka 0.

2) Titik-titik data tidak mengumpul hanya di atas atau di bawah saja

3) Penyebaran titik-titik data tidak membentuk pola bergelombang

melebar kemudian menyempit dan melebar kembali.

4) Penyebaran titik-titik data tidak berpola.


63

5. Melakukan analisis regresi berganda dengan metode Stepwise Regresion

Setelah model regresi dinyatakan bebas dari asumsi klasik, maka

model regresi mulai dilakukan analisis dengan menggunakan metode

stepwise regression. Metode stepwise regression dipilih karena melalui

metode ini dapat ditemukan model regresi yang lebih baik.

Tabel 8 Output Analisis Regresi Berganda metode StepwiseRegression

Variables Entered/Removeda

roa .

Stepwise(Criteria:Probability-of-F-to-enter<= .050,Probability-of-F-to-remove >= .100).

Model1

VariablesEntered

VariablesRemoved Method


Sumber: Data Olahan

Berdasarkan dari tabel hasil output analisis regresi berganda dengan

menggunakan metode stepwise regression, dapat diketahui bahwa hanya

perubahaan rasio Return on Assets yang dapat dimasukkan dalam model

persamaan regresi berganda.

Tabel 9 Output Koefisien Regresi Berganda

Coefficientsa

-.119 .217 -.546 .588-.444 .193 -.362 -2.297 .028 1.000 1.000

(Constant)roa

Model1

B Std. Error


Beta




Sumber: Data Olahan


64

Hasil perhitungan koefisien dalam persamaan regresi diperoleh nilai –

0,119 untuk koefisien konstanta dan –0,444 untuk koefisien perubahaan

Return on Assets (ROA). Dengan hasil tersebut, maka persamaan

regresinya bisa dirumuskan sebagai berikut:

Y= -0,119 – 0,444X4

Dimana:

Y = Perubahan Laba

X4 = Perubahan rasio Return on Assets

Persamaan regresi di atas menunjukkan bahwa konstanta sebesar -

0,119, artinya jika perubahan rasio keuangan dianggap konstan, maka

diprediksi akan terjadi perubahan penurunan atas laba sebesar 0,119

rupiah. Koefisien X4 sebesar -0,444 menunjukkan bahwa jika perubahan

return on assets mengalami penurunan satu persen, maka diprdiksi akan

terjadi perubahan penurunan atas laba sebesar 0,4444.

6. Pengujian hipotesis

a) Uji F

1) Penyusunan hipotesa

Ho: b = 0, Perubahan rasio profitabilitas secara bersama-sama tidak

dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba.

Ha: b ≠ 0, Perubahan rasio profitabilitas secara bersama-sama dapat

digunakan untuk memprediksi perubahan laba


65

2) Penentuan nilai F hitung

Tabel 10 Output Uji F

ANOVAb

9.102 1 9.102 5.276 .028a

60.385 35 1.725

69.487 36

Regression

ResidualTotal

Model1

Sum ofSquares df Mean Square F Sig.



Sumber: Data Olahan

Berdasarkan dari tabel di atas dapat diketahui bahwa nilai F hitung

sebesar 5,276 dan nilai p-value 0,028 < 0,05, yang artinya

signifikan.

3) Penentuan F tabel

Tingkat Signifikan = %5=α

Derajat Kebebasan = (k-1) dan (n-k)

Berdasarkan kriteria di atas, maka dapat diperoleh nilai F tabel

sebesar 2,52.

4) Penentuan kriteria pengujian satu sisi

5) Perbandingan anatara nilai F hitung dengan F tabel

Nilai F hitung sebesar 5,276 lebih besar daripada nilai F tabel

sebesar 2,52 (5,276>2,52).

6) Pengambilan keputusan

Berdasarkan hasil perbandingan antara nilai F hitung dengan F

tabel dimana nilai F hitung lebih besar dari nilai F tabel, maka

dapat diputuskan bahwa hipotesa Ho ditolak.


66

7) Penarikan kesimpulan

Berdasarkan hasil pengujian hipotesis yang dilakukan, maka dapat

disimpulkan bahwa perubahan rasio profitabilitas secara bersama-

sama dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba.

b) Uji t

1) Penyusunan hipotesa

Ho: b1, b2, b3, b4, b5, b6 = 0, Perubahan rasio profitabilitas secara

parsial tidak dapat digunakan untuk memprediksi perubahan

laba.

Ha: b1, b2, b3, b4, b5, b6 ≠ 0, Perubahan rasio profitabilitas secara

parsial dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba.

2) Penentuan nilai t hitung dengan menggunakan SPSS 12

Tabel 11 Output Uji t

Coefficientsa

-.119 .217 -.546 .588-.444 .193 -.362 -2.297 .028 1.000 1.000

(Constant)roa

Model1

B Std. Error


Beta




Sumber: Data Olahan

Berdasarkan tabel hasil pengujian hipotesis di atas dihasilkan nilai

t hitung sebesar –2,297 dan nilai p-value sebesar 0,028 < 0,05,

yang artinya signifikan.

3) Penentuan t tabel

Tingkat Signifikan = 025,0%5,22%5

2===

α


67

Derajat Kebebasan = (n-1)

Berdasarkan kriteria di atas, maka ditemukan nilai t tabel adalah

sebesar ± 2,0281.

4) Penentuan kriteria pengujian dua sisi

5) Perbandingan nilai t hitung dengan t tabel

Nilai t hitung lebih kecil daripada nilai -t tabel (-2,297<-2,0281)

6) Pengambilan keputusan

Berdasarkan perbandingan antara nilai t hitung dengan nilai t tabel,

maka hipotesa Ho ditolak.

7) Penarikan kesimpulan

Dari hasil pengujian hipotesis dan perbandingan antara t hitung

dengan t tabel, maka dapat disimpulkan bahwa Ho ditolak, artinya

bahwa perubahan rasio profitabilitas secara parsial dapat

digunakan untuk memprediksi perubahan laba.

c) Uji R2

Uji R2 digunakan untuk mengetahui apakah seluruh variabel

independen yang terdapat dalam model regresi berpengaruh terhadap

variabel dependen.

Tabel 12 Output Uji R

Model Summaryb

.362a .131 .106 1.31350 .131 5.276 1 35 .028 2.084Model1

R R SquareAdjustedR Square

Std. Error ofthe Estimate

R SquareChangeF Change df1 df2 Sig. F Change

Change StatisticsDurbin-Watson



Sumber: Data Olahan


68

Berdasarkan hasil output uji R2 diketahui bahwa nilai R2 adalah

0,131. Karena nilai R2 lebih besar dari nol namun lebih kecil dari satu

(0<0,131<1), maka dapat diartikan bahwa 13% dari variabel dependen

yang diwakili oleh perubahan laba dapat dijelaskan dengan variabel

independen yang diwakili oleh perubahan rasio profitabilitas dalam

model regresi berganda. Sedangkan 87% dapat disebabkan karena

adanya faktor lain, seperti kondisi ekonomi secara makro dan tingkat

inflasi.

C. Pembahasan

Berdasarkan hasil analisis data yang telah dilakukan ditemukan hasil yaitu:

1. Variabel perubahan rasio Gross Profit Margin tidak dapat digunakan

untuk memprediksi perubahan laba di masa mendatang (Ho diterima). Hal

ini terlihat dari nilai t hitung yang diperoleh 0,159 lebih kecil daripada

nilai t tabel 2,0281. Hasil penelitian ini bertolak belakang dengan

penelitian yang telah dilakukan oleh Machfoedz (1999), Sandiyani (2001,

Erlyna (2004), dan Suryantara (2006). Adanya perbedaan hasil penelitian

ini dengan hasil penelitian yang terdahulu salah satu faktor penyebabnya

adalah karena adanya perubahan tingkat inflasi yang terjadi antara tahun

2003-2006 yang menyebabkan tingkat penjualan bersih yang terjadi pada

industri makanan, minuman, dan otomotif pada periode tahun 2005-2006

mengalami perubahan yang fluktuatif. Perubahan ini turut mempengaruhi

jumlah laba bersih yang diperoleh pada periode tahun 2005-2006 berubah

secara fluktuatif pula. Oleh karena itu, kemampuan perubahan rasio Gross


69

Profit Margin pada tahun 2003-2004 tidak dapat digunakan untuk

memprediksi adanya perubahan laba pada periode tahun 2005-2006.

2. Variabel perubahan rasio Net Profit Margin tidak dapat digunakan untuk

memprediksi perubahan laba di masa mendatang (Ho diterima). Hal ini

dapat dilihat dari nilai t hitung sebesar -0,249 lebih besar daripada nilai t

tabel -2,0281. Hasil penelitian ini tidak mendukung penelitian yang telah

dilakukan oleh Asyik (2000). Adanya perbedaan hasil penelitian ini

dengan hasil penelitian yang terdahulu salah satu faktor penyebabnya


2003-2006 yang menyebabkan tingkat penjualan bersih dan biaya-biaya

yang terjadi pada industri makanan, minuman, dan otomotif pada periode

tahun 2005-2006 mengalami perubahan yang fluktuatif. Perubahan ini

turut mempengaruhi jumlah laba bersih yang diperoleh pada periode tahun

2005-2006 berubah secara fluktuatif pula. Oleh karena itu, kemampuan

perubahan rasio Net Profit Margin pada tahun 2003-2004 tidak dapat

digunakan untuk memprediksi adanya perubahan laba pada periode tahun

2005-2006.

3. Variabel perubahan rasio Operating Profit Margin tidak dapat digunakan


ini terlihat dari nilai t hitung -0,366 lebih besar daripada nilai t tabel yaitu

sebesar -2,0281. Hasil penelitian ini tidak mendukung penelitian yang

telah dilakukan oleh Suryantara (2006). Adanya perbedaan hasil penelitian

ini dengan hasil penelitian yang terdahulu salah satu faktor penyebabnya


70


2003-2006 yang menyebabkan tingkat penjualan bersih dan biaya operasi

yang terjadi pada industri makanan, minuman, dan otomotif pada periode

tahun 2005-2006 mengalami perubahan yang fluktuatif. Perubahan ini

turut mempengaruhi jumlah laba bersih yang diperoleh pada periode tahun


perubahan rasio Operating Profit Margin pada tahun 2003-2004 tidak

dapat digunakan untuk memprediksi adanya perubahan laba pada periode

tahun 2005-2006.

4. Variabel perubahan rasio Return on Assets dapat digunakan untuk

memprediksi perubahan laba di masa mendatang (Ho ditolak). Hal ini

terlihat dari nilai t hitung sebesar -2,297 lebih kecil dari nilai t tabel

sebesar -2,0281. Hasil penelitian ini bertolak belakang dengan hasil

penelitian yang telah dilakukan oleh Sudarini (2005). Akan tetapi hasil

penelitian ini justru mendukung hasil penelitian yang telah dilakukan oleh

Meythi (2000). Namun dalam penelitian ditemukan nilai koefisien rgresi

negative, artinya jika setiap adanya perubahan kenaikan rasio Return on

Assets dapat digunakan untuk memprediksi akan adanya perubahan

penurunan laba.

5. Variabel perubahan rasio Return on Equity tidak dapat digunakan untuk

memprediksi perubahan laba di masa mendatang (Ho diterima). Hal ini

dapat dilihat dari nilai t hitung 0,742 lebih kecil dari nilai t tabel sebesar -

2,0281. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang telah


71

dilakukan oleh Sudarini (2005), Suryantara (2006). Namun hasil ini

berbeda dengan hasil dari penelitian yang telah dilakukan oleh Budiarti

(2004) dan Diani (2005). Adanya perbedaan hasil penelitian ini dengan

hasil penelitian yang terdahulu salah satu faktor penyebabnya adalah

karena adanya perubahan tingkat inflasi yang terjadi antara tahun 2003-

2006 yang menyebabkan laba operasi yang terjadi pada industri makanan,

minuman, dan otomotif pada periode tahun 2005-2006 mengalami

perubahan yang fluktuatif. Perubahan ini disebabkan adanya perubahan

fluktuatif pada penjualan bersih dan biaya-biaya yang dimiliki perusahaan.

Perubahan ini turut mempengaruhi jumlah laba bersih yang diperoleh pada

periode tahun 2005-2006 berubah secara fluktuatif pula. Oleh karena itu,

kemampuan perubahan rasio Return On Equity pada tahun 2003-2004

tidak dapat digunakan untuk memprediksi adanya perubahan laba pada

periode tahun 2005-2006.

6. Variabel perubahan rasio Basic Earnings Power tidak dapat digunakan


ini dapat dilihat dari nilai t hitung sebesar 0,504 lebih kecil dari nilai t

tabel sebesar 2,0281. Adanya perbedaan hasil penelitian ini dengan hasil

penelitian yang terdahulu salah satu faktor penyebabnya adalah karena

adanya perubahan tingkat inflasi yang terjadi antara tahun 2003-2006

yang menyebabkan tingkat penjualan bersih dan biaya operasi yang terjadi

pada industri makanan, minuman, dan otomotif pada periode tahun 2005-

2006 mengalami perubahan yang fluktuatif. Perubahan ini turut


72

mempengaruhi jumlah laba bersih yang diperoleh pada periode tahun


perubahan rasio Basic Earnings Power pada tahun 2003-2004 tidak dapat

digunakan untuk memprediksi adanya perubahan laba pada periode tahun

2005-2006.


73

BAB VI

PENUTUP

A. Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis data, kesimpulan yang dapat diambil adalah

sebagai berikut:

1. Perubahan rasio Return on Assets dapat digunakan untuk memprediksi

perubahan laba.

2. Perubahan rasio profitabilitas (GPM, NPM, OPM, ROA, ROE, dan BEP)

secara bersama-sama dapat digunakan untuk memprediksi perubahan laba.

B. Keterbatasan Penelitian

Penulisan skripsi ini tidak terlepas dari keterbatasan yang terkait dengan

data yang diteliti. Adapun keterbatasan-keterbatasan yang dihadapi dalam

melaksanakan penelitian ini, antara lain:

1. Jangka waktu yang digunakan dalam penelitian ini relatif singkat hanya

dari tahun 2003 sampai tahun 2006.

2. Penelitian ini mengabaikan faktor inflasi, kebijakan pemerintah, dan

ukuran perusahaan.


74

C. Saran

Berdasarkan data, teknik analisis, hasil penelitan, dan keterbatasan penelitian

yang telah ada, maka saran untuk perbaikan penelitian selanjutnya adalah

sebagai berikut:

1. Penelitian selanjutnya diharapkan untuk menambah sampel penelitian dan

memperpanjang jangka waktu pene litian.

2. Penelitian selanjutkan disarankan untuk mempertimbangkan faktor inflasi,

kebijakan pemerintah, dan ukuran perusahaan.


75

DAFTAR PUSTAKA Astuti, Dewi. 2004. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Ghalia

Indonesia. Agus, Sartono. 1990. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasinya. Yogyakarta:

BPFE. Boedijoewono, Noegroho. 2001. Pengantar Statistika Ekonomi dan Perusahaan.

Edisi Revisi, Yogyakarta: UPP AMP YKPN Yogyakarta. Budiarti, Krisna Erlyna. 2004. Analisis Rasio Keuangan dalam Memprediksi

Perubahan Laba pada Industri Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Yogyakarta. Universitas Sanata Dharma.

Brigham, Eugene F dan Joel F Houston. 2001. Manajemen Keuangan: Buku

Satu. Edisi Kedelapan, Jakarta: Erlangga. Brigham, Eugene F dan Joel F Houston. 2004. Dasar-Dasar Manajemen

Keuangan: Buku Satu. Edisi Kesepuluh, Jakarta: Erlangga.

Chariri, Anis dan Imam Ghozali. 2000. Teori Akuntansi. Edisi revisi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponeoro.

Chadwick, Leslie. 1993. Esensi Akuntansi Keuangan. Jakarta: Publikasi

Lembaga Management FE UI. Diani, Silvester. 2005. Analisis Rasio Keuangan dalam Memprediksi Perubahan

Laba pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta pada Tahun 1999-2003. Skripsi. Yogyakarta. Universitas Sanata Dharma.

Firdaus, Muhammad. 2004. Ekonometrika Suatu Pendekatan Aplikatif.

Yogyakarta: Bumi Aksara. Fraser, M Lyn dan Aileen Ormiston. 2004. Memahami Laporan Keuangan..

Edisi 6, Jakarta: Indeks Gujarati, Damodar. 1995. Ekonometrika Dasar. Edisi Terjemahan, Jakarta:

Erlangga. Ghozali, Imam dan Chariri. 2003. Teori Akuntansi. Semarang: Universitas

Diponegoro Semarang.


76

Ghozali, Imam. 2001. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Universitas Diponegoro Semarang.

Nugroho, Bhuono Agung. 2005. Strategi Jitu Memilih Metode Statistik

Penelitian dengan SPSS . Yogyakarta: Andi. Helfert, Erich A, dkk. 1981. Teknik Analisa Keuangan. Jakarta: Tarsito Horne, James C Van, dkk. 2001. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Edisi

12, Jakarta: Salemba Empat.

Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. 2004. Jakarta: Ikatan Akuntan Indonesia.

Kuswadi. 2004. Cara Mudah Memahami Angka-Angka dan Manajemen

Keungan bagi Orang Awam. Jakarta: Elex Media Komputindo. Lela, Ana. 2003. Pengaruh Perubahan Rasio Profitabilitas Terhadap Perubahan

Harga Saham. Skripsi. Yogyakarta. Universitas Sanata Dharma. Merung, Fransinety Ivone. 2004. Kegunaan Rasio Keuangan dalam

Memprediksi Perubahan Laba: Studi Kasus pada Perusahaan Tekstil yang Terdaftar di BEJ. Skripsi. Yogyakarta. Universitas Sanata Dharma.

Meythi. 1998. Rasio Keuangan yang Paling Baik untuk Memprediksi

Pertumbuhan Laba: Suatu Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. Vol. XI. No. 2. Hal. 254-271.

Munawir. 2002. Analisis Informasi Akuntansi . Yogyakarta: Liberty. Nugroho, Bhuono Agung. 2005. Strategi Jitu Memilih Metode Statistik

Penelitian dengan SPSS . Yogyakarta: Andi. Pedoman Penulisan Skripsi. 2004. Yogyakarta: Universitas Sanata Dharma. Prastowo, Dwi dan Rifka Julanty. 2005. Analisis Laporan Keuangan: Konsep

dan Aplikasi. Edisi Revisi, Yogyakarta: AMP YKPN Yogyakarta. Pujiastuti, Ana. 2005. Pengaruh kondisi keuangan perusahaan terhadap

pertumbuhan laba pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Yogyakarta. Universitas Sanata Dharma.


77

Riyanto, Bambang. 1995. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan . Edisi 4, Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Syamsuddin, Lukman. 1985. Manajemen Keuangan Perusahaan. YP2LBM:

Hanindita. Sandiyani, Yustina dan Titik Aryanti. 2001. Rasio Keuangan Sebagai

Prediktor Laba dan Arus Kas di Masa yang Akan Datang. Media Riset Akuntansi, Auditing dan Informasi. Vol. 1. No. 2. Hal. 1-20

Sudarini, Sinta. 2005. Penggunaan Rasio Keuangan dalam Memprediksi

Laba pada Masa yang Akan Datang: Studi Kasus di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Manajemen. Vol. XVI. No. 3. Hal. 195-207.

Suharyadi, Purwanto. 2003. Statistika untuk Ekonomi dan Keuangan Modern.

Jakarta: Salemba Empat.

Sugiyono. 2005. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Sinar Baru. Suryantara, Stephanus Gagat. 2006. Analisis Perubahan Rasio Profitabilitas

untuk Memprediksi Laba pada Perusahaan Manufaktur. Skripsi. Yogyakarta. Universitas Sanata Dharma.

Suwardjono. 2005. Teori Akuntansi: Perekayasaan Pelaporan Keuangan. Edisi

3, Yogyakarta: BPFE Yogyakarta Suwarno, Agus Endro. 2004. Manfaat Informasi Rasio Keuangan dalam

Memprediksi Perubahan Laba: Studi Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur Go Publik di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 3. No. 2. Hal. 127-152.

Syafri, Sofyan. 1994. Teori Akuntansi Laporan Keuangan. Yogyakarta: Bumi

Aksara Syafri, Sofyan. 1999. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali

Pers Takarini, Nurjanti dan Erni Ekawati. 2003. Analisis Rasio Keuangan dalam

Memprediksi Perubahan Laba pada Perusahaan Manufaktur di Pasar Modal Indonesia. Ventura. Vol. 6. No. 3. Hal. 253-269.


78

Tioraya, Indriazni Azis. 2004. Analisis Perubahan Rasio Profitabilitas untuk Memprediksi Laba pada Perusahaan Manufaktur. Skripsi. Yogyakarta. Universitas Sanata Dharma.

Wibisono, Dermawan, dkk. 2006. Manajemen Kinerja: Konsep, Desain, dan

Teknik Meningkatkan Daya Saing Perusahaan. Jakarta: Erlangga. Winarni, Lusiana Sri. 1997. Pengaruh Biaya Mutu terhadap Produktivitas

berkait Laba: Studi Kasus pada P2G Madubaru PT Yogyakarta. Skripsi. Yogyakarta. Universitas Sanata Dharma.


79

Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Sampel dan Kode Stock Industri Makanan dan Minuman

No NAMA PERUSAHAAN KODE STOCK 1. PT. Ades Waters Indonesia Tbk ADES 2. PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk AISA 3. PT. Aqua Golden Mississippi Tbk AQUA 4. PT. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 5. PT. Davomas Abadi Tbk DAVO 6. PT. Delta Djakarta Tbk DLTA 7. PT. Fast Food Indonesia Tbk FAST 8. PT. Indofood Sukses Makmur Tbk INDF 9. PT. Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI 10. PT. Mayora Indah Tbk MYOR 11. PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk PSDN 12. PT. Pioneerindo Gourment International Tbk PTSP 13. PT. Sari Husada Tbk SHDA 14. PT. Sierad Produce Tbk SIPD 15. PT. Sekar Laut Tbk SKLT 16. PT. Smart Tbk SMAR 17. PT. Siantar Top Tbk STTP 18. PT. Suba Indah Tbk SUBA 19. PT. Tunas Baru Lampung Tbk TBLA 20. PT. Ultra Jaya Milk Tbk ULTJ


80

Lampiran 2 Daftar Nama Perusahaan Sampel dan Kode Stock Industri Otomotif NO NAMA PERUSAHAAN KODE STOCK

1. PT. GT Petrochem Indonesia Tbk ADMG 2. PT. Astra Internasional Tbk ASII 3. PT. Astra Otoparts Tbk AUTO 4. PT. Branta Mulia Tbk BRAM

5. PT. Goodyear Indonesia Tbk GDYR 6. PT. Gajah Tunggal Tbk GJTL 7. PT. Hexindo Adiperkasa Tbk HEXA

8. PT. Indomobil Sukses Internasional Tbk IMAS 9. PT. Indospring Tbk INDS 10. PT. Intraco Penta Tbk INTA 11. PT. Multi Prima Sejahtera Tbk LPIN 12. PT. Nippress Tbk NIPS 13. PT. Prima Alloy Steel Tbk PRAS 14. PT. Selamat Sempurna Tbk SMSM 15. PT. Sanex Qianjiang Motor International Tbk SQMI 16. PT. Sugi Samapersada Tbk SUGI 17. PT. United Tractors Tbk UNTR


81

Lampiran 3 Kriteria Pengambilan Sampel

No Nama Perusahaan Kriteria 1 Kriteria 2 Masuk Sampel

1. PT. Ades Waters Indonesia Tbk v v Ya 2. PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk v v Ya 3. PT. Aqua Golden Mississippi Tbk v v Ya 4. PT. Cahaya Kalbar Tbk v v Ya 5. PT. Davomas Abadi Tbk v v Ya 6. PT. Delta Djakarta Tbk v v Ya 7. PT. Fast Food Indonesia Tbk v v Ya 8. PT. Indofood Sukses Makmur Tbk v v Ya 9. PT. Multi Bintang Indonesia Tbk v v Ya 10. PT. Mayora Indah Tbk v v Ya 11. PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk v v Ya 12. PT. Pioneerindo Gourment International Tbk v v Ya 13. PT. Sari Husada Tbk v v Ya 14. PT. Sierad Produce Tbk v v Ya 15. PT. Sekar Laut Tbk v v Ya 16. PT. Smart Tbk v v Ya 17. PT. Siantar Top Tbk v v Ya 18. PT. Suba Indah Tbk v v Ya 19. PT. Tunas Baru Lampung Tbk v v Ya 20. PT. Ultra Jaya Milk Tbk v v Ya 21. PT. GT Petrochem Indonesia Tbk v v Ya 22. PT. Astra Internasional Tbk v v Ya 23. PT. Astra Otoparts Tbk v v Ya 24. PT. Branta Mulia Tbk v v Ya 25. PT. Goodyear Indonesia Tbk v v Ya 26. PT. Gajah Tunggal Tbk v v Ya 27. PT. Hexindo Adiperkasa Tbk v v Ya 28. PT. Indomobil Sukses Internasional Tbk v v Ya 29. PT. Indospring Tbk v v Ya 30. PT. Intraco Penta Tbk v v Ya 31. PT. Multi Prima Sejahtera Tbk v v Ya 32. PT. Nippress Tbk v v Ya 33. PT. Prima Alloy Steel Tbk v v Ya 34. PT. Selamat Sempurna Tbk v v Ya 35. PT. Sanex Qianjiang Motor International Tbk v v Ya 36. PT. Sugi Samapersada Tbk v v Ya 37. PT. United Tractors Tbk v v Ya 38. PT. Tunas Ridean Tbk v X Tidak 39. PT. Multistrada Arah Sarana Tbk X v Tidak 40. PT. Andhi Chandra Automotive Products Tbk v X Tidak


82

Lampiran 4 Hasil Perubahan Rasio Profitabilitas Tahun 2003-2004

KODE gpm 03 gpm 04 per.gpm npm 03 npm 04 per npm opm 03 opm 04 per opm roe 03 roe 04 per roe ADES

0.37 0.15 -

0.59459 0.02 0.0118 -0.41 -0.22 -0.56 1.545455 0.39 -0.42881 -2.09951 AISA 0.1 0.22 1.2 -0.1 0.01 -1.1 10.4 11.1 0.067308 0.1018 0.0009 -0.99116

AQUA 0.07 0.11 0.57143 0.03 0.07 1.333333 0.07 0.09 0.285714 0.2345 0.2577 0.098934 CEKA

0.14 0.01 -

0.95895 0.2 -0.14 -1.7 0.01 -0.002 -1.2 0.139 0.1208 -0.13094 DAVO

0.47 0.18 -

0.61702 0.11 0.1 -0.09091 0.13 0.17 0.307692 0.1558 0.1435 -0.07895 DLTA 0.6 0.48 -0.2 0.12 0.11 -0.08333 0.17 0.16 -0.05882 0.1176 0.109 -0.07313 FAST 0.25 0.6 1.4 0.05 0.04 -0.2 0.05 0.05 0 0.2187 0.1914 -0.12483 INDF

0.27 0.26 -

0.03704 0.03 0.02 -0.33333 0.11 0.12 0.090909 0.1474 0.0923 -0.37381 MLBI

0.48 0.43 -

0.10417 0.16 0.12 -0.25 0.18 0.15 -0.16667 0.3363 0.3499 0.04044 MYOR

0.63 0.25 -

0.60317 0.08 0.06 -0.25 0.14 0.09 -0.35714 0.1053 -0.097 -1.92118 PSDN 0.15 0.19 0.26667 0.09 0.1 0.111111 -0.16 0.0804 -1.5025 8.2206 0.079 -0.99039 PTSP 0.48 0.65 0.35417 -0.05 -0.02 -0.6 0.05 0.08 0.6 0.4111 0.017682 -0.95699 SHDA 0.24 0.46 0.91667 0.2 0.15 -0.25 0.3 0.2 -0.33333 0.2257 0.1777 -0.21267 SIPD

0.18 0.04 -

0.77778 -0.09 -0.11 0.222222 0.1 -0.01 -1.1 -5.123 -2.9563 -0.42294 SKLT

0.6 0.17 -

0.71667 0.7 -0.31 -1.44286 -0.08 -0.05 -0.375 0.318 -0.1112 -1.34969 SMAR 0.12 0.14 0.16667 0.2 -0.03 -1.15 0.04 0.07 0.75 0.2751 -0.3097 -2.12577 STTP 0.07 0.17 1.42857 0.04 0.04 0 0.07 0.05 -0.28571 0.1038 0.0899 -0.13391 SUBA

0.27 0.14 -

0.48148 -0.15 -0.26 0.733333 -1.08 -0.72 -0.33333 0.3744 0.5533 0.477831


83

KODE gpm 03 gpm 04 per.gpm npm 03 npm 04 per npm opm 03 opm 04 per opm roe 03 roe 04 per roe TBLA 0.2 0.19 -0.05 0.04 0.01 -0.75 0.1 0.11 0.1 0.0526 0.0322 -0.38783 ULTJ 0.33 0.32 -0.0303 0.02 0.01 -0.5 0.17 0.16 -0.05882 0.0233 0.054 1.317597

SMSM 0.24 0.24 0 0.08 0.07 -0.125 0.14 0.14 0 0.134 0.1672 0.247761

SQMI 0.11 0.1 -

0.09091 0.05 0.02 -0.6 0.06 0.07 0.166667 0.041 0.096 1.341463 SUGI 0.13 0.18 0.38462 0.02 0.02 0 0.04 0.06 0.5 0.0286 0.0279 -0.02448 NIPS 0.16 0.15 -0.0625 0.02 -0.005 -1.25 0.07 0.06 -0.14286 0.287 -0.0358 -1.12474

PRAS 0.12 0.1 -

0.16667 0.03 0.02 -0.33333 0.08 0.05 -0.375 0.1046 0.0956 -0.08604 INDS 0.12 0.13 0.08333 0.02 -0.01 -1.5 0.02 0.02 0 0.62 -0.2542 -1.41

INTA 0.22 0.19 -

0.13636 0.01 0.01 0 0.03 0.06 1 0.32 0.399 0.246875 LPIN 0.17 0.2 0.17647 -0.2 -0.08 -0.6 -0.12 -0.05 -0.58333 -0.1985 -0.462 1.327456 GJTL 0.15 0.17 0.13333 0.15 0.1 -0.33333 0.05 0.1 1 0.6558 0.2838 -0.56725 HEXA 0.23 0.25 0.08696 0.06 0.13 1.166667 0.08 0.13 0.625 0.2056 0.3239 0.575389 IMAS 0.13 0.13 0 0.02 -0.005 -1.25 0.01 0.02 1 0.29871 -0.3664 -2.22661

ADMG 0.06 0.13 1.16667 0.27 0.02 -0.92593 0.01 0.01 0 0.312 0.0308 -0.90128

ASII 0.24 0.23 -

0.04167 0.14 0.12 -0.14286 0.11 0.11 0 0.3548 0.38 0.071026 AUTO 0.19 0.19 0 0.1 0.08 -0.2 0.07 0.08 0.142857 0.1596 0.185 0.159148 BRAM 0.2 0.21 0.05 0.06 0.03 -0.5 0.07 0.1 0.428571 0.0597 0.08 0.340034 GDYR 0.11 0.11 0 0.03 0.005 -0.83333 0.04 -0.004 -1.1 0.0873 0.087 -0.00344 UNTR 0.16 0.2 0.25 0.2 0.12 -0.4 0.09 0.13 0.444444 0.3543 0.36 0.016088


84

KODE bep 03 bep 04 per bep roa 03 roa 04 per roa ADES -0.11 -0.39 2.494216 0.0097 0.00776 -0.2 AISA 0.07 0.07 0.066471 -0.00325 -0.00561 0.73

AQUA 0.15 0.17 0.132201 0.12086 0.06889 -0.43 CEKA 0.03 -0.04 -2.10307 0.010754 0.029143 1.71 DAVO 1.60 0.11 -0.93154 1.358218 1.752101 0.29 DLTA 0.13 0.13 -0.00532 0.094427 0.056656 -0.4 FAST 147.77 148.64 0.00588 129.308 -95.6879 -1.74 INDF 0.13 0.13 0.015242 0.03942 0.070957 0.8 MLBI 0.21 0.19 -0.135 0.186793 0.140095 -0.25

MYOR 0.12 0.10 -0.1322 0.065861 0.101426 0.54 PSDN -0.08 0.12 -2.52218 4.684429 -0.60898 -1.13 PTSP -0.85 0.15 -1.18028 -13.4579 -33.6447 1.5 SHDA 0.30 0.20 -0.31735 0.162214 0.165458 0.02 SIPD 0.01 -0.01 -1.78948 -0.08431 -0.2428 1.88 SKLT -0.11 -0.07 -0.38562 0.096169 -0.0779 -1.81

SMAR 0.03 0.07 1.216285 0.019196 0.027642 0.44 STTP 0.10 0.10 0.036503 0.061685 0.078957 0.28 SUBA -0.02 -0.01 -0.40834 -0.12157 0.001 -1 TBLA 0.06 0.10 0.53963 0.02296 0.042016 0.83 ULTJ 0.08 0.07 -0.13192 0.006678 0.011285 0.69

SMSM 0.13 0.15 0.159658 0.09171 0.086208 -0.06 SQMI 0.02 0.01 -0.49551 0.020412 0.02919 0.43 SUGI 0.03 0.03 0.198106 0.019942 0.040283 1.02 NIPS 0.02 -0.02 -2.07438 0.010831 0.022637 1.09 PRAS 0.04 0.04 0.069535 0.032363 0.089322 1.76


85

KODE bep 03 bep 04 per bep roa 03 roa 04 per roa INDS 0.02 -0.04 -2.47479 0.016325 0.048322 1.96 INTA 0.01 0.01 -0.07329 0.006664 -0.00293 -1.44 LPIN -0.01 -0.02 2.322647 -0.00483 0.000869 -1.18 GJTL 0.05 0.04 -0.22847 0.084351 -0.0717 -1.85 HEXA 0.11 0.21 0.931818 0.072734 -0.05746 -1.79 IMAS 0.03 0.01 -0.79635 0.029186 0.070047 1.4

ADMG 0.04 0.03 -0.25223 0.130011 0.278224 1.14 ASII 0.26 0.20 -0.20366 0.187803 0.12395 -0.34

AUTO 0.15 0.13 -0.11621 0.118643 0.091355 -0.23 BRAM 0.06 0.05 -0.19004 0.107446 -0.02794 -1.26 GDYR 0.07 0.09 0.344018 0.041901 0.094696 1.26 UNTR 0.10 0.22 1.12208 0.058229 0.047165 -0.19

Sumber: www.jsx.co.id ICMD, berbagai edisi


Sumber: www.jsx.co.id ICMD, berbagai edisi

86

Lampiran 5 Hasil Perhitungan Perubahan Laba Tahun 2005-2006

KODE laba 05 (dalam rupiah) laba 06 (dalam rupiah) per laba (dalam persen) ADES 117,620,000,000,000 -129,122,000,000,000 -2.09779 AISA -1,250,000,000,000 1,195,000,000,000 -1.956

AQUA 91,363,000,000,000 79,794,000,000,000 -0.12663 CEKA -11,967,000,000,000 19,427,000,000,000 -2.62338 DAVO 118,889,000,000,000 249,919,000,000,000 1.10212 DLTA 79,071,000,000,000 60,756,000,000,000 -0.23163 FAST 57,871,000,000,000 95,967,000,000,000 0.658292 INDF 425,761,000,000,000 1,225,224,000,000,000 1.877727 MLBI 128,589,000,000,000 111,061,000,000,000 -0.13631

MYOR 67,581,000,000,000 141,744,000,000,000 1.097394 PSDN 24,580,000,000,000 23,550,000,000,000 -0.0419 PTSP 6,482,000,000,000 -1,768,000,000,000 -1.27276 SHDA 397,069,000,000,000 461,471,000,000,000 0.162193 SIPD -118,620,000,000,000 69,931,000,000,000 -1.58954 SKLT 9,191,500,000,000 4,747,000,000,000 -0.48354

SMAR 237,687,000,000,000 630,758,000,000,000 1.653734 STTP 15,064,000,000,000 21,009,000,000,000 0.394649 SUBA -186,747,000,000,000 -135,202,000,000,000 -0.27602 TBLA 18,515,000,000,000 79,152,000,000,000 3.27502 ULTJ 48,080,000,000,000 25,814,000,000,000 -0.4631

SMSM 102,069,000,000,000 105,337,000,000,000 0.032018 SQMI -5,585,000,000,000 -8,120,000,000,000 0.453894 SUGI -1,200,100,000,000 651,000,000,000 -1.54245 NIPS 4,773,000,000,000 12,445,000,000,000 1.607375 PRAS 7,009,000,000,000 -3,842,000,000,000 -1.54815 INDS -8,369,000,000,000 4,355,000,000,000 -1.52037 INTA 27,151,000,000,000 12,214,000,000,000 -0.55015 LPIN -10,659,000,000,000 -38,200,000,000,000 2.583826 GJTL 199,501,000,000,000 397,020,000,000,000 0.990065 HEXA 141,670,000,000,000 57,938,000,000,000 -0.59104 IMAS 67,281,000,000,000 -104,601,000,000,000 -2.55469

ADMG 386,490,000,000,000 -233,328,000,000,000 -1.60371 ASII 8,205,759,000,000,000 5,871,528,000,000,000 -0.28446

AUTO 428,929,000,000,000 386,857,000,000,000 -0.09809 BRAM 199,501,000,000,000 397,020,000,000,000 0.990065 GDYR -70,070,000,000,000 36,643,000,000,000 -1.52295 UNTR 1,565,530,000,000,000 1,351,809,000,000,000 -0.13652


87

Sumber: Data Olahan

Lampiran 6 Hasil Perhitungan Perubahan Rasio Profitabilitas dan Perubahan Laba

KODE roa roe gpm npm opm bep laba ADES -0.20 -2.10 -0.59 -0.41 1.55 2.49 -2.10 AISA 0.73 -0.99 1.20 -1.10 0.07 0.07 -1.96

AQUA -0.43 0.10 0.57 1.33 0.29 0.13 -0.13 CEKA 1.71 -0.13 -0.96 -1.70 -1.20 -2.10 -2.62 DAVO 0.29 -0.08 -0.62 -0.09 0.31 -0.93 1.10 DLTA -0.40 -0.07 -0.20 -0.08 -0.06 -0.01 -0.23 FAST -1.74 -0.12 1.40 -0.20 0.00 0.01 0.66 INDF 0.80 -0.37 -0.04 -0.33 0.09 0.02 1.88 MLBI -0.25 0.04 -0.10 -0.25 -0.17 -0.14 -0.14 MYOR 0.54 -1.92 -0.60 -0.25 -0.36 -0.13 1.10 PSDN -1.13 -0.99 0.27 0.11 -1.50 -2.52 -0.04 PTSP 1.50 -0.96 0.35 -0.60 0.60 -1.18 -1.27

SHDA 0.02 -0.21 0.92 -0.25 -0.33 -0.32 0.16 SIPD 1.88 -0.42 -0.78 0.22 -1.10 -1.79 -1.59 SKLT -1.81 -1.35 -0.72 -1.44 -0.38 -0.39 -0.48 SMAR 0.44 -2.13 0.17 -1.15 0.75 1.22 1.65 STTP 0.28 -0.13 1.43 0.00 -0.29 0.04 0.39 SUBA -1.00 0.48 -0.48 0.73 -0.33 2.56 -0.28 TBLA 0.83 -0.39 -0.05 -0.75 0.10 0.54 3.28 ULTJ 0.69 1.32 -0.03 -0.50 -0.06 -0.13 -0.46

SMSM -0.06 0.25 0.00 -0.13 0.00 0.16 0.03 SQMI 0.43 1.34 -0.09 -0.60 0.17 -0.50 0.45 SUGI 1.02 -0.02 0.38 0.00 0.50 0.20 -1.54 NIPS 1.09 -1.12 -0.06 -1.25 -0.14 -2.07 1.61 PRAS 1.76 -0.09 -0.17 -0.33 -0.38 0.07 -1.55 INDS 1.96 -1.41 0.08 -1.50 0.00 -2.49 -1.52 INTA -1.44 0.25 -0.14 0.00 1.00 -0.07 -0.55 LPIN -1.18 1.33 0.18 -0.60 -0.58 2.32 2.58 GJTL -1.85 -0.57 0.13 -0.33 1.00 -0.23 0.99 HEXA -1.79 0.58 0.09 1.17 0.63 0.93 -0.59 IMAS 1.40 -2.23 0.00 -1.25 1.00 -0.80 -2.55

ADMG 1.14 -0.90 1.17 -0.93 0.00 -0.25 -1.60 ASII -0.34 0.07 -0.04 -0.14 0.00 -0.20 -0.28

AUTO -0.23 0.16 0.00 -0.20 0.14 -0.12 -0.10 BRAM -1.26 0.34 0.05 -0.50 0.43 -0.19 0.99 GDYR 1.26 0.00 0.00 -0.83 -1.10 0.34 -1.52 UNTR -0.19 0.02 0.25 -0.40 0.44 1.12 -0.14


88

Lampiran 7 Hasil Output SPSS Descriptives


37 -1.85 1.96 .1208 1.13371 -.215 .38837 -2.23 1.34 -.3367 .90048 -.374 .388

37 -.96 1.43 .0802 .57047 .748 .38837 -1.70 1.33 -.3929 .65786 .404 .38837 -1.50 1.55 .0292 .64061 -.180 .388

37 -2.52 2.56 -.1171 1.17731 .146 .38837 -2.62 3.28 -.1722 1.38931 .351 .38837

roaroe

gpmnpmopm

beplabaValid N (listwise)

Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Std. ErrorN Minimum Maximum Mean Std.

DeviationSkewness

Regression


-.1722 1.38931 37.1208 1.13371 37

-.3367 .90048 37.0802 .57047 37

-.3929 .65786 37.0292 .64061 37

-.1171 1.17731 37

labaroaroegpm

npmopmbep

Mean Std. Deviation N


89

Correlations

1.000 -.362 .211 .059 .120 .016 .216-.362 1.000 -.269 -.093 -.432 -.203 -.393.211 -.269 1.000 .053 .423 -.211 .207.059 -.093 .053 1.000 .091 .097 .062.120 -.432 .423 .091 1.000 .073 .319.016 -.203 -.211 .097 .073 1.000 .375.216 -.393 .207 .062 .319 .375 1.000

. .014 .105 .365 .239 .462 .099.014 . .054 .292 .004 .114 .008.105 .054 . .378 .005 .105 .109.365 .292 .378 . .295 .284 .359.239 .004 .005 .295 . .333 .027.462 .114 .105 .284 .333 . .011.099 .008 .109 .359 .027 .011 .

37 37 37 37 37 37 3737 37 37 37 37 37 3737 37 37 37 37 37 3737 37 37 37 37 37 3737 37 37 37 37 37 3737 37 37 37 37 37 3737 37 37 37 37 37 37

labaroaroegpmnpmopmbeplabaroaroegpmnpmopmbeplabaroaroegpmnpmopmbep

Pearson Correlation

Sig. (1-tailed)

N

laba roa roe gpm npm opm bep

Variables Entered/Removeda

roa .

Stepwise(Criteria:Probability-of-F-to-enter<= .050,Probability-of-F-to-remove >= .100).

Model1

VariablesEntered

VariablesRemoved Method



90


91

ANOVAb

9.102 1 9.102 5.276 .028a

60.385 35 1.725

69.487 36

Regression

ResidualTotal

Model1

Sum ofSquares df Mean Square F Sig.



Coefficientsa

-.119 .217 -.546 .588-.444 .193 -.362 -2.297 .028 1.000 1.000

(Constant)roa

Model1

B Std. Error


Beta


t Sig. Tolerance VIF



Excluded Variablesb

.122a .742 .463 .126 .928 1.078 .928

.026a .159 .875 .027 .991 1.009 .991-.044a -.249 .805 -.043 .813 1.229 .813

-.060a -.366 .716 -.063 .959 1.043 .959.087a .504 .618 .086 .845 1.183 .845

roegpmnpm

opmbep

Model1

Beta In t Sig.Partial

Correlation Tolerance VIFMinimumTolerance


Predictors in the Model: (Constant), roaa.



92

Residuals Statisticsa

-.9880 .7019 -.1722 .50283 37-1.622 1.738 .000 1.000 37

.217 .438 .296 .075 37

-.9287 .8253 -.1594 .50461 37-2.06784 3.76180 .00000 1.29513 37

-1.574 2.864 .000 .986 37

-1.598 2.920 -.005 1.011 37-2.13015 3.90997 -.01281 1.36185 37

-1.636 3.309 .010 1.055 37.008 3.022 .973 .997 37

.000 .168 .026 .036 37

.000 .084 .027 .028 37

Predicted ValueStd. Predicted ValueStandard Error ofPredicted ValueAdjusted Predicted ValueResidualStd. Residual

Stud. ResidualDeleted ResidualStud. Deleted ResidualMahal. Distance

Cook's DistanceCentered Leverage Value

Minimum Maximum Mean Std. Deviation N


Charts

-2 -1 0 1 2 3

Regression Standardized Residual

0

2

4

6

8

10

12

14

Freq

uenc

y

Mean = 1.95E-17Std. Dev. = 0.986N = 37


Histogram


93

0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0

Observed Cum Prob

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0Ex

pecte

d Cum

Prob


Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual

-2 -1 0 1 2

Regression Standardized Predicted Value

-2

-1

0

1

2

3

Regr

essio

n St

uden

tized

Res

idua

l


Scatterplot


94


95


96


97


98


99


100


101


102


nim: 032114105 program studi akuntansi jurusan …repository.usd.ac.id/1896/2/032114105_full.pdf ·...

Documents