Manajemen Kas

Metode PersediaanAnggaran Kas

Teori Keynes

• Motifasi Memiliki Kas–Transaksi–Berjaga – jaga–Spekulasi

Aliran Kas dalam Perusahaan

• Cashout flow– Terus Menerus– Intermittent

• Cashin flow– Terus Menerus– Intermittent

Fungsi Manajemen Kas

• Mempercepat pengumpulan atau penerimaan Kas

• Mengendalikan pembayaran atau memperlambat pengeluaran kas

• Mempertahankan saldo

Inventory Model (Baumol’s Model)• Saldo Kas optimal dihitung dengan rumus :

• D = demand / jumlah kebutuhan kas dalam suatu periode / jumlah permintaan

O = biaya transaksi yang tetap (tidak tergantung pada besarnya jumlah uang yang ditransfer) / biaya setiap kali pesan

i = tingkat bunga pada surat-surat berharga / biaya simpan

iODC ).(2

Rumus Lain :

• Frekuensi pemesanan dalam satu tahun = penjualan / satuan tiap kali pesan (Q)

• Rata-rata pesan = Q/2• Biaya simpan per tahun = (Q/2) . i• Biaya pesan = (D/Q) . O• Total Biaya Pengadaan Kas =

OQDiQY )./().2/(

Soal Latihan

• Kebutuhan kas setiap tahun pada perusahaan ABC adalah Rp 1.200.000 dan pemakaian setiap hari konstan.Biaya transaksi setiap kali merubah sekkuritas menjadi kas adalah Rp 50.000. Tingkat bunga yang berlaku adalah 12 % per tahun. Hitunglah jumlah saldo kas optimal / sekuritas yang harus diubah menjadi kas.

• Perusahaan DEF mempunyai kebutuhan kas Rp 2.400.000 setahun dengan jumlah pemakaian konstan. Untuk keperluan ini perusahaan mencairkan surat berharga yang dimilikinya. Biaya transaksi pencairan Rp 25.000 setiap kali transaksi. Surat berharga ini akan memberikan penghasilan sebesar 12%– Hitunglah jumlah saldo kas optimal / jumlah tiap

kali transaksi– Total biaya pengadaan kas

Miller - Or

• Sulitnya memperkirakan kebutuhan kas pada periode tertentu.

• Ditentukan batas atas dan batas bawah• Jika mendekati batas atas maka perusahaan

membeli surat berharga untuk memperkecil saldo

• Jika mendekati batas bawah maka perusahaan menjual surat berharga untuk menambah saldo kas

Budget Kas

• Perusahaan GHI menyusun estimasi dan pengeluaran kas tahun 2012 selama empat bulan sebagai berikut (dalam ribuan)

Hasil Penjualan TunaiJanuari 400 Februari 700Maret 730 April 960Piutang TerkumpulJanuari 400 Februari 600Maret 650 April 760Penerimaan LainnyaJanuari 200 Februari 220Maret 240 April 260

Estimasi Penerimaan

Estimasi PengeluaranPembelian Bahan MentahJanuari 600 Februari 600Maret 200 April 550Pembayaran UpahJanuari 250 Februari 250Maret 200 April 550Biaya PemasaranJanuari 200 Februari 300Maret 200 April 200Biaya Administrasi dan UmumJanuari 350 Februari 350Maret 400 April 400

• Pajak dibayarkan pada bulan Maret sebesar Rp 100.000

• Estimasi saldo akhir tahun 2011 Rp 100.000• Persediaan kas minimal Rp 50.000• Jika defisit perusahaan akan menggunakan

hutang kredit pada Bank “A” yang akan diterima pada awal bulan, pembayaran bunga dilakukan pada akhir bulan, pembayaran pokok pada awal bulan, bunga 5% per bulan

• Pembayaran Kredit pada bulan April

Transaksi OperasionalPenerimaan

Jumlah Penerimaan

Pengeluaran

Jumlah Pengeluaran

Surplus / Defisit

Perhitungan Kredit :X = Defisit + Saldo Minimal – Saldo Akhir + Bunga

Transaksi Finansial

Saldo Awal

Kredit

Pembayaran Kredit

Alat Liquid Yang Tersedia

Surplus / Defisit

Pembayaran Bunga

Saldo Akhir

Budget KasI Saldo Kas

II Penerimaan

Penerimaan Kredit

Jumlah Penerimaan

III Jumlah Kas

IV Pengeluaran

Pembayaran Bunga

Pembayaran Kredit

Pengeluaran lain

Jumlah Pengeluaran

V Saldo Akhir Kas

Soal Latihan• Untuk membuat anggaran kas perusahaan IJK

mempunyai rencana sebagai berikut (dalam ribuan rupiah) ………

• Keterangan lain :– Saldo akhir triwulan IV tahun sebelumnya sebesar Rp

300.000– Perusahaan menetapkan saldo kas minimal Rp 400.000– Jika terjadi defisit akan menggunakan hutang jangka

pendek dengan bunga 5% / bulan (pinjaman diberikan dalam ratusan ribu penuh)

– Pinjamana diterima pada awal bulan, pembayaran bunga pada akhir bulan dan pembayaran pokok pada awal bulan

– Pembayaran kredit dilakukan pada triwulan ke IV

• Penerimaan (dalam ribuan)

• Pengeluaran (dalam ribuan)

Keterangan TW I TW II TW III TW IVPenjualan Tunai 1.500 1.400 1.800 2.000Piutang Terkumpul 900 950 1.100 1.000Penerimaan lain-lain 75 125 300 800

Keterangan TW I TW II TW III TW IVPembelian Tunai 1.000 1.500 1.200 1.500Gaji dan Upah 1.200 1.200 1.500 2.200

• Dari data diatas buatlah :–Budget penerimaan dan pengeluaran

kas (transaksi operasional)–Skedul kebutuhan kredit–Skedul penerimaan dan pembayaran

bunga (transaksi finansial)–Anggaran kas secara rinci