manajemen kas & surat berharga

27
MANAJEMEN KAS & SURAT BERHARGA

Upload: nassor

Post on 24-Feb-2016

568 views

Category:

Documents


68 download

DESCRIPTION

MANAJEMEN KAS & SURAT BERHARGA. 1.1 PENDAHULUAN. Secara umum , kas merupakan aset paling tidak produktif dibandingkan aset lainnya .. Karena ditinjau dari sisi produktivitas , memegang aset seminimal mungkin merupakan pilihan yang baik untuk perusahaan . - PowerPoint PPT Presentation

TRANSCRIPT

Page 1: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

MANAJEMEN KAS &

SURAT BERHARGA

Page 2: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

1.1 PENDAHULUAN

Secara umum, kas merupakan aset paling tidak produktif dibandingkan aset lainnya..

Karena ditinjau dari sisi produktivitas, memegang aset seminimal mungkin merupakan pilihan yang baik untuk perusahaan.

Page 3: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Kas adalah seluruh uang tunai yang ada di tangan dan dana yang ada di bank dalam berbagai bentuk. Kas berfungsi sebagai alat tukar yang memungkinkan manajemen melakukan menjalankaqn berbagai kegiatan usahanya.

Surat berharga adalah bentuk penanaman dana perusahaan dalam jangka waktu pendek yang bersifat sementara, sehingga apabila perusahaan membutuhkan kas, maka surat berharga akan dijual dan hasilnya dapat digunakan untuk membiayai koperasional perusahaan.

Page 4: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Motif Memiliki Kas

1. Motif transaksi2. Motif berjaga-jaga3. Motif spekulasi4. Kebutuhan saldo kompensasi

Page 5: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

a. Motif Transaksi Kas diperlukan untuk memenuhi

kebutuhan transaksi. Transaksi perusahaan dari penjualan, yang berarti perusahaan menerima kas. Perusahaan harus membayar gaji pegawai, membeli bahan mentah, membayar utang dagang.

Kas keluar dan kas masuk tidak selalu tersinkronisasi. Jika kas keluar > kas masuk, perusahaan bisa menghadapi masalah likuiditas.

Page 6: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

b. Motif Berjaga-Jaga Berjaga-jaga menghadapi ketidakpastian

di masa mendatang. Contoh : Membayar kebutuhan

mendadak. Alternatif lain, memperoleh pinjaman

stanbyy loan / line of credit (rek. Koran), tapi ini ada biaya komitmen meski uang tidak dipakai.

Page 7: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

c. Kebutuhan Di Masa Mendatang

Contoh: Di kebutuhan masa y.a.d perusahaan berencana meluncurkan produk baru.

Page 8: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

d. Saldo Kas Minimal (Compensating Balances)

Bank seringkali mensyartakan saldo minimal yang harus tetap berada di rekening perusahaan di bank.

Saldo kas tidak mungkin ditekan sampai nol.

Persyaratan saldo kas minimal tertentu tsb. Tentu akan berpengaruh terhadap saldo kas minimal.

Page 9: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

1.2. MANAJEMEN KAS Tiga hal yang ingin dilakukan oleh

Manajer Keuangan ketika mengelola kas: 1. Mempercepat pemasukan kas. 2. Memperlambat pengeluaran kas. 3. Memelihara saldo kas yang optimal.

Page 10: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Bagan 1. Manajemen Kas .

(1). Mempercepat Penerimaan Kas (2). Memperlambat Pengeluaran Kas

Meningkatkan Cash Avaibility

(3) Mengoptimalkan Cash Avaibility

Saldo Kas Optimal

Page 11: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

2. MEMPERCEPAT PEMASUKAN KAS DAN MEMPERLAMBAT PENGELUARAN KAS

Cara-cara yang bisa dilakukan oleh manajer keuangan:

1. Mempercepat Pemasukan Kas A. Penjualan Kas B. Potongan Kas C. Desentralisasi Pusat Penerimaan

Pembayaran D. Lokboxes. (Concentration Banking).

Page 12: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

2.1. Memperlambat Pengeluaran Kas

A. Pembelian dengan Kredit B. Memanfaatkan Float Float adalah selisih perbedaan saldo bank

dengan saldo kas perusahaan. C. Menggunakan Draft Draft adalah tanda bayar yang harus

diotorisasi oleh pihak perusahaan untuk kemudian dibayarkan. (kas bon).

D. Pembayaran Secara Sentral Cek Dibayar pada Hari Tertentu

Page 13: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Manfaat Pokok dari Jumlah Kas yang Memadai

1. Memiliki kas agar dapat memanfaatkan potongan harga dalam pembelian barang. Jadwal pembelian barang disebut syarat penjualan atau term of trade. Bila tidak mengambil potongan tersebut maka: Biaya =

Suku bunga efektifnya : re =

pemotongan periode - o jatuh temp hari365

Potongan %- % 100Potongan %

12

Biaya12

Page 14: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

2. Dalam analisis kredit, Rasio lancar (Current Ratio) dan rasio cepat (Quick ratio/acid test) merupakan tolak ukur yang pokok.

3. Jumlah kas yang memadai berguna untuk mengambil peluang bisnis. 

4. Tingkat likuiditas yang cukup dapat menanggulangi keadaan darurat.

Page 15: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Waktu Mengambang (Float)

Perbandingan biaya-biaya pada ber-macam-macam mekanisme Transfer.

Jika ada dua macam mekanisme transfer maka:

Page 16: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Surat Berharga

Alasan pokok menyimpan surat berharga sebagai: Pengganti kas Investasi sementara

Page 17: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Untuk memilih surat berharga harus mempertimbangkan beberapa resiko yaitu:

1. Resiko keuanganYaitu resiko tidak kembalinya dana yang

diinvestasikan dalam surat berharga. 2. Resiko tingkat bunga

Yaitu resiko yang ditanggung sebagai akibat naik turunnya suku bunga bank

3. Resiko likuiditasYaitu rewsiko yang berkaitan dengan cepat

lambatnya surat berharga laku di pasar 4. Resiko inflasi

Yaitu resiko yang ditanggung sebagai akibat naiknya harga barang- barang

Page 18: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Model-Model Manajemen Kas

Model Baumol

Asumsi : Penggunaan Kas Konstanibt2*c

Page 19: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Dimana :C* = Jumlah optimum surat berharga yang ditukar ke uang tunaiT = Jumlah pengeluarah selama periode ttn.b = Biaya transaksi pembelian atau

penjualan surat berhargaI = Tk. Suku bunga dari surat berhargaC/2= Saldo kas rata-rata

Page 20: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

1. Model persediaanDalam model ini diasumsikan bahwa kebutuhan akn bersifat konstan atau stabil selam periode tertentu. Perusahaan memperoleh kas tersebut dari hasil penjualn surat berharga.

Page 21: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Model Manajemen Kas Miller-Orr Penggunaan kas tidak konstan, terdapat batas atas

dan batas bawah saldo kas. Batas atas : merubah kas menjadi surat berharga Batas bawah : menjual surat berharga

h* = 3z*

31

2

4i3bZ*

Page 22: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

2. Model stokhastik (Model Miller_Orr)

Model ini dapat digunakan untuk memperbaiki model persediaan (inventory).

Konsep dasar dari konsep ini adalah apabila saldo kas mencapai batas atas makaperusahaan membeli surat berharga untuk menurunkan kas.

Asumsi model Stokhastik yaitu biaya yang dikeluarkan dapat diperkirakan dan biaya untuk menjual dean membeli surat berharga adalah sama.

Page 23: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

BUDGET KAS (ANGGARAN KAS)

Page 24: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Budget kas adalah skedul tentang estimasi terhadap posisi kas, baik berupa penerimaan kas maupun pengeluaran kas untuk suatu pereiode tertentu pada masa yang akan datang.

Budget kas memiliki arti penting untuk menjaga tingkat likuiditas perusahaan.

Page 25: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Manfaat penyusunan budget kas yaitu:

1. Dapat diketahui posisi kas sebagai hasil rencana operasi perusahaan.

2. Mengetahui surplus atau defisit kas. 3. Dipergunakan sebagai dasar untuk

mengantisipasi kebutuhan kas karena defisit kas

4. Sebagai dasar untuk mencapai target dan mengukut keberhasilan perusahaan.

5. Alat untuk mengkoordinasikan kegiatan perusahaan.

Page 26: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Budget kas disusun melalui beberapa tahap:

1. Menyusun estimasi terhadap penerimaan kas sesuai dengan rencan opersi perusahaan.

2. Menyusun estimasi kebutuhan dana dari bank atau sumber lain untuk menutup defisit kas yang ada

3. menyusun budget kas akhir

Page 27: MANAJEMEN KAS &  SURAT BERHARGA

Investasi dalam surat berharga biasanya dilakukan oleh perusahaan yang memiliki kelebihan dana.

Keputusan ini harus mempertimbangkan banyaknya dan yang diinvestasikan dan jenis surat berharga yang dipilih.

Pertimbangan ini didasarkan pada aliran kas yang bersih yang diharapkan.