MANAJEMEN KASMANAJEMEN KAS

Motif Memegang KasMotif Memegang Kas Motif Transaksi.Motif Transaksi. Motif Berjaga-jaga.Motif Berjaga-jaga. Kebutuhan di Masa Mendatang.Kebutuhan di Masa Mendatang. Saldo Kas Minimal (Compensating Saldo Kas Minimal (Compensating

Balances).Balances).

TTiga hal iga hal yang yang dilakukan manajer dilakukan manajer keuangan untuk mengelola kas:keuangan untuk mengelola kas:1) Mempercepat pemasukan kas1) Mempercepat pemasukan kas2) Memperlambat pengeluaran kas2) Memperlambat pengeluaran kas3) Memelihara saldo kas yang optimal.3) Memelihara saldo kas yang optimal.

Mempercepat Pemasukan Kas 1. 1. Penjualan kas.Penjualan kas. 2. 2. Potongan kas (Cash discount). Potongan kas (Cash discount).

3. 3. Desentralisasi Pusat Penerimaan Desentralisasi Pusat Penerimaan Pembayaran. Pembayaran.

4. 4. LockboxesLockboxes

Memperlambat Pengeluaran Kas 1. Pembelian dengan Kredit.2. Memanfaatkan Float. 3. Menggunakan Draft. 4. Pembayaran Secara Sentral. 5. Cek Dibayar pada Hari Tertentu

Analisis Manfaat dan Biaya untuk Mempercepat/Memperlambat Aliran Kas

Analisis manfaat-biaya bisa digunakan untuk memutuskan apakah alternatif mempercepat atau memperlambat aliran kas sebaiknya dilakukan atau tidak. Alternatif akan dilakukan jika manfaatnya lebih besar dibandingkan dengan biayanya. Manfaat bisa dihitung sebagai biaya bunga yang bisa diperoleh jika perusahaan memegang kas.

Menentukan Saldo Kas Optimal Perusahaan diharapkan memegang saldo kas yg optimal, yaitu saldo kas yang bisa menjaga likuiditas perusahaan, tetapi juga bisa menjaga produktivitas perusahaan.

Model Persediaan untuk Kas Untuk menghitung saldo kas optimal, kita perlu mengetahui biaya yang berkaitan dengan penyimpanan kas. Setelah itu kita bisa meminimalkan biaya tersebut. Dengan kata lain, tujuan dari model ini adalah menghitung saldo kas yang optimal, yaitu saldo kas yang bisa meminimalkan total biaya transaksi.

Total biaya transaksi yang akan diminimalkan Total biaya transaksi yang akan diminimalkan untuk memperoleh saldo kas optimal terdiri dari :untuk memperoleh saldo kas optimal terdiri dari :

(1)(1) Biaya simpanBiaya simpan: yang berupa biaya kesempatan : yang berupa biaya kesempatan (opportunity cost) yang muncul karena (opportunity cost) yang muncul karena perusahaan memegang kas, bukannya perusahaan memegang kas, bukannya memegang surat berharga.memegang surat berharga. Dengan kata lain, Dengan kata lain, biaya kesempatan adalah pendapatan bunga biaya kesempatan adalah pendapatan bunga yang tidak bisa diperoleh karena perusahaan yang tidak bisa diperoleh karena perusahaan memegang kas. memegang kas.

(2)(2) Biaya transaksiBiaya transaksi: biaya transaksi dihitung dari : biaya transaksi dihitung dari biaya yang harus dikeluarkan ketika manajer biaya yang harus dikeluarkan ketika manajer keuangan menjual surat berharga. Dengan kata keuangan menjual surat berharga. Dengan kata lain, Biaya transaksi merupakan biaya yang lain, Biaya transaksi merupakan biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh saldo kas dikeluarkan untuk memperoleh saldo kas tersebuttersebut..

Biaya total dituliskan sebagai berikut iniBiaya total dituliskan sebagai berikut ini : : Biaya Total = Biaya simpan + Biaya transaksiBiaya Total = Biaya simpan + Biaya transaksi

   TC = (C / 2) i + (T / C) bTC = (C / 2) i + (T / C) b ……… (1)……… (1) dimana C = Saldo kas optimal yang akan kita dimana C = Saldo kas optimal yang akan kita

caricari i = Tingkat bungai = Tingkat bunga T = Total kebutuhan kas dalam satu T = Total kebutuhan kas dalam satu

periodeperiode b = Biaya order kas b = Biaya order kas

Jika saldo kas optimal besar, maka biaya simpan Jika saldo kas optimal besar, maka biaya simpan akan lebih tinggi, tetapi biaya transaksi akan lebih akan lebih tinggi, tetapi biaya transaksi akan lebih kecil. Sebaliknya, jika saldo optimal kecil, kecil. Sebaliknya, jika saldo optimal kecil, perusahaan akan semakin sering mengisi kas, perusahaan akan semakin sering mengisi kas, berarti semakin tinggi biaya transaksi pengadaan berarti semakin tinggi biaya transaksi pengadaan kas; tetapi biaya simpan semakin kecil, karena kas; tetapi biaya simpan semakin kecil, karena rata-rata persediaan menjadi lebih kecil.rata-rata persediaan menjadi lebih kecil.

Contoh Jumlah kebutuhan uang tunai (T) selama satu Jumlah kebutuhan uang tunai (T) selama satu

tahun adalah Rp. 1,8 milyar. Biaya transaksi tahun adalah Rp. 1,8 milyar. Biaya transaksi Rp. 25.000. Tingkat suku bunga adalah Rp. 25.000. Tingkat suku bunga adalah 10%, maka :10%, maka :

1.1. Jumlah Optimum surat berharga yang Jumlah Optimum surat berharga yang ditukar menjadi uang tunai adalah ditukar menjadi uang tunai adalah

2. Setelah menghitung C, yaitu saldo optimal dari transfer kas, maka saldo kas rata-rata sepanjang periode adalah :

000Rp.30.000.0,10

0001.800.000.*25.000*2C*

000.000.15.Rp2

000.000.30.Rp2C*

3. Jumlah transaksi atau penukaran surat berharga yang diperlukan dalam setahun adalah :

Jadi dalam setahun perusahaan melakukan pengisian kas sebanyak 60 kali

4. Jumlah seluruh biaya untuk mempertahankan saldo kas : TC = Rp. 25.000 (60) + 0,10(Rp. 15.000.000)

= Rp. 1.500.000 + Rp. 1.500.000= Rp. 3.000.000

Maka jumlah biaya Rp. 3.000.000 pertahun inilah akan menekan biaya manajemen kas sampai minimum

60000.000.30.Rp000.000.800.1.Rp