evaluasi mikro makro proyek pariwisata dan … evaluasi mi… · evaluasi mikro-makro proyek...

EVALUASI MIKRO MAKRO

PROYEK PARIWISATA

DAN HOSPITALITY

EKONOMI WISATA

Pertemuan 13

Divisi Ekonomi Lingkungan Departemen Ekonomi Sumberdaya dan Lingkungan Fakultas Ekonomi dan Manajemen

EVALUASI MIKRO-MAKRO PROYEK PARIWISATA DAN HOSPITALITY

Pembahasan:

▲ Tourism Investment Appraisal

▲ Eksternalitas Pariwisata

▲ Feasibility Study dan Cost Benefit Analysis


INTRODUCTION

Aspek penting dalam industri pariwisata:

☺ permintaan dan penawaran

☺ dampak pengembangan wisata

☺ proyek pegembagan wisata

Proyek dalam pengembangan pariwisata : atraksi,

akomodasi, entertainment, event dll. INVESTASI

Pelaksanaan “proyek” pariwisata memerlukan TOURISM

INVESTMENT APPRAISAL


TOURISM INVESTMENT APPRAISAL

Dua (2) topik utama yang akan dibahas:

☺ basic of investment appraisal

☺ perbedaan evaluasi mikro dan makro dalam proyek

pariwisata

investment appraisal PENILAIAN KELAYAKAN

INVESTASI

Dalam investment appraisal harus mempertimbangkan

unsur ketidakpastian atau perbedaan nilai mata uang

dari waktu ke waktu



Penyelesaian ketidakpastian menggunakan teknik

Discounting n’ Compounding

Asumsi dasar : time value of money sejumlah uang pada

masa sekarang lebih berharga dibandingkan dengan jumlah

yang sama pada masa depan


http://rds.yahoo.com/_ylt=A0S020lXvURJ2hwB0JajzbkF/SIG=12733dhaq/EXP=1229328087/**http:/www.flickr.com/photos/shadphotos/1311527517/


Discounting kepastian dari present value (mengalikan

sejumlah nilai dengan discount rate untuk menghitung nilai

present value)

Compounding kepastian dari terminal value (estimasi

nilai masa depan/ future value berdasarkan investasi saat

ini dengan menggunakan compound interest rate)

Rumus dasar:

P= jumlah moneter (nilai) saat ini

S= jumlah (peningkatan nilai) masa depan

r = discount rate

n = tahun ke-t

INVESTMENT APPRAISAL TECHNIQUE

Metode penilaian investasi secara umum:

♫ discounted cash flow

♫ social cost benefit analysis

Tenik-teknik utama dalam penilaian investasi:

☺ payback periode

☺ average rate of return

☺ net present value

☺ internal rate of return

☺ benefit cost ratio

DISCOUNTING

METHOD


INVESTMENT APPRAISAL TECHNIQUE

Evaluasi ekonomi investment appraisal:

♫ Evaluasi mikro discounted cash flow (hanya

menjelaskan kelebihan/ advantages suatu proyek

kepada investor.

♫ Evaluasi makro social cost benefit analysis

(menjelaskan semua perubahan manfaat dan biaya

sosial dari suatu proyek) memperhitungkan

internalisasi eksternal cost

Pendekatan CBA lebih banyak digunakan daripada

discounted cash flow


EXTERNALITIES

Boardman et. al (2001) eksternalitas merupakan efek

dari kegiatan produksi maupun konsumsi terhadap pihak

ketiga.

Pigou’s eksternalitas merupakan biaya yang dikenakan

atau manfaat yang diberikan kepada pihak lain, yang tidak

termasuk dalam pihak yang membuat biaya/ manfaat

tersebut.

EXTERNALITIES = EXTERNAL EFFECTS


EXTERNALITIES

Eksternalitas terbagi dua (2), yaitu:

♫ eksternalitas negatif kondisi dimana masyarakat

menerima beban biaya dari kegiatan produsen,

sedangkan produsen tidak mengeluarkan biaya sama

sekali, misal: air polution

♫ eksternalitas positif kondisi/ kegiatan yang

menguntungkan masyarakat akan tetapi produsen

tidak bisa meningkatkan profit dari kondisi tersebut,

misal: environmental clean up


EXTERNALITIES

Paymaster investor/ pihak yang membayar suatu

proyek pariwisata

Eksternalitas negatif

Terdapat dua (2) kategori:

☺ unpaid cost paymaster tidak membayar

keseluruhan biaya pelaksanaan proyek. Contoh:

polusi air, suara dan udara, keamanan, kerusakan

landscape, dll

☺ underpaid cost sebahagian biaya diperhitungkan,

tetapi tidak mencakup keseluruhan harga (harga yang

dihitung di bawah harga sebenarnya) opportunity

cost Divisi Ekonomi Lingkungan Departemen Ekonomi Sumberdaya dan Lingkungan Fakultas Ekonomi dan Manajemen

EXTERNALITIES

Eksternalitas positif

Terdapat dua (2) kategori eksternalitas positif:

☺ unpaid benefit semua biaya proyek pariwisata

tidak dibayar oleh paymaster, dan tidak semua

manfaat proyek menguntungkan produsen.

Contoh: efek image dan promosi pariwisata,

peningkatan nilai properti, environmental clean up.

☺ underpaid benefit konsumen tidak selalu

membayar harga penuh dari produk atau jasa

lingkungan terdapat konsep consumer surplus

(salah satu dasar CBA)


KRITERIA

Methods of investment appraisal:

1. Conventional methods

2. Modern methods

¶ Metode konvensional:

☺ rate of return method (average profit method)

☺ peak-profit method

☺ payback method

¶ Metode modern:

☺ net present value (NPV)

☺ IRR

☺ BCR


CONVENTIONAL METHOD (1)

Rate of Return Method

Rate of return method = Accounting Rate of Return

salah satu metode accounting yang digunakan untuk

tujuan perbandingan ratio profit, penurunan nilai bersih

(netto), terhadap modal investasi

Formula matematis:

%100investment average estimated

profit average estimated



Rate of Return Method (cont…)

Metode rate of return dalam penggunaannya mudah dipahami, akan tetapi terdapat beberapa kelemahan yang signifikan dari metode ini, yaitu:

☺ mengabaikan prinsip dasar investment appraisal

☺ mengabaikan periode pra-produksi

☺ bersifat subjektif perhitungannya hanya berdasarkan keuntungan semata



Peak-Profit Method

Variasi lain dari rate of return method

Dasar pelaksanaan metode ini adalah menggunakan level profit pada tahun terbaik sebagai rate of return pada sejumlah investasi yang dilakukan.

Asumsi yang melatarbelakangi metode ini peak-profit rate of return menunjukkan rata-rata profitability sebuah proyek dan aliran profit proyek sama setiap tahunnya.



Payback Period

Sejumlah waktu (periode) yang dibutuhkan oleh sebuah

proyek investasi untuk dapat mengembalikan biaya yang

dikeluarkan.

Prinsip dasar payback period method adalah semakin

cepat biaya investasi bisa dikembalikan, maka investasi

yang dilakukan akan lebih bernilai



Contoh:

Sebuah hotel membutuhkan mesin generator baru. Terdapat dua pilihan mesin (A dan B), biaya mesin A = $15.000 dan biaya penurunan operasi $5.000/ tahun. Mesin B = $12.000 dengan biaya penurunan opersional sama.

Berdasarkan metode payback period, mesin mana yang harus dibeli hotel tersebut?

Payback period mesin A = 3 tahun

Payback period mesin B = 2.4 tahun


MODERN METHOD (1)

Net Present Value

NPV jumlah annual net benefit (gross benefit – gross

cost) dari sebuah investasi didiscounted dengan opportunity

cost modal jumlah nilai saat ini dari cash flow untuk

keseluruhan tahun selama masa hayat suatu proyek

investasi

Teknik DISCOUNTING mengurangi nilai manfaat dan

biaya di masa depan dengan nilai saat ini untuk membuat

perbandingan


MODERN METHOD (2)

Positif cash flow:

Gross receipt (atau net profit)

Rent

Net asset residual values

Negatif cash flow:

Capital outlays

Operational expenditure

Terminal expenditure


MODERN METHOD (3)

Rumus matematis:

Dimana:

Ai = net cash flow pada akhir tahun ke-i

Bi = positif cash flow

Ci = negatif cash flow

r = discount rate

n = project life

nini

ii

ini

ii

i

r

B

r

A

1ii

i

11 r)(1

C -

)1(atau

)1( NPV


MODERN METHOD (4)

Hal-hal yang harus diperhatikan:

Nilai NPV dapat diterima apabila NPV > 0

Nilai NPV dipengaruhi nilai discount rate (r > maka NPV <)

Pajak finansial (bunga dan pembayaran kembali capital)

tidak dimasukkan ke dalam aliran kas


MODERN METHOD (5)

Internal Rate of Return

IRR tingkat suku bunga (discount rate) dimana

net present value = 0 present value manfaat =

present value biaya

Rumus matematis:

ni

ii

ini

ii

ini

ii

i

r)(

C

r

BC

r)(

A

111 1

)1(atau 0

1 IRR


MODERN METHOD (6)

Formula lainnya:

Dimana:

Lr = tingkat suku bunga yang menghasilkan positive NPV

Hr = tingkat suku bunga yang menghasilkan negative NPV


MODERN METHOD (7)

Benefit Cost Ratio

BCR rasio dari present value manfaat terhadap

present value biaya.

ratio B/C ≥ 1 dapat diterima

Rumus Matematis:


MODERN METHOD (8)

Contoh:

Tabel 1. Perhitungan BCR untuk proyek sejenis


THE NECESSITY OF FEASIBILITY

STUDY (1)

Feasibility Study sebuah penilaian terperinci

(kemungkinan) mengenai investasi pengembangan

pariwisata menyediakan sebuah pengukuran

pengembalian investasi (kelayakan investasi).

Mencakup 3 hal:

♥ necessity

♥ practicability

♥ profitability



STUDY (2) Necessity

Terdapat permintaan dalam pasar (hospitality/ pariwisata)

Contoh pada proyek pembangunan hotel, permintaannya

mencakup:

▲ kondisi pasar secara umum (situasi geo-economic)

▲ kondisi pasar proyek (performa hotel lain, aspek

penjualan)

▲ faktor permintaan spesifik (tipe karakteristik ekonomi,

karakteristik hotel lain)

▲ segmentasi konsumen dan perspektif perkembangan



STUDY (3)

Practicability

Mengindikasikan bahwasanya implementasi proyek secara

teknis practicable.

Aspek ini mencakup:

▲ Arsitektur (atraktif, dapat diterima, efisien)

▲ Rencana awal pengembangan (lokasi, jenis lantai)

▲ Ketersediaan lahan (kondisi tanah, ukuran) dan

kemudahan (air, listrik)

▲ Faktor pilihan konsumen (ukuran kamar, view, fasilitas)

▲ Biaya investasi constraint

▲ Limit dana


STUDY (4)

Profitability

Berhubungan dengan NPV, IRR dan obligasi finansial

Dengan kata lain, akankah proyek tersebut mencakup

semua biaya operasional, penurunan nilai, pembayaran

pajak, penerimaan keuntungan?

Ini berarti, kita harus lebih memperhatikan sistem harga

yang berlaku, bagaimana/ siapakah yang akan

menjalankan hotel tersebut (owner, franchising,

contract?


COST BENEFIT ANALYSIS (1)

CBA lebih disukai dalam melakukan penilaian investasi.

WHY???

CBA menilai/ mempertimbangkan semua manfaat dan biaya

yang ada serta kensekuensi kebijakan yang dibuat terhadap

seluruh anggota masyarakat.

Tujuan utama CBA membantu investor membuat

keputusan sosial

Net social benefit = manfaat sosial – biaya sosial



Hal mendasar dalam CBA Pareto efficiency, willingness to pay (surplus konsumen), surplus produsen.

Willingness to pay dibutuhkan sebagai metode untuk menilai output dari sebuah kebijakan

Opportunity cost dibutuhkan untuk menilai sumberdaya yang diperlukan dalam implementasi kebijakan.

Pareto efficiency Suatu kondisi dimana kita harus menjadi lebih baik tanpa membuat orang lain menjadi lebih buruk



4 tahapan pelaksanaan CBA:

1. Identifikasi jenis2 biaya dan manfaat

2. Pengukuran biaya dan manfaat

3. Valuasi biaya dan manfaat

4. Kalkulasi NPV dan/atau IRR


IDENTIFIKASI BIAYA DAN MANFAAT

Mengidentifikasi biaya dan manfaat secara lansung

berhubungan dengan eksternalitas

Tabel 2. Skema biaya-manfaat

Dari skema, kita membedakan 4 level biaya dan manfaat: level

pertama micro level (project/ paymaster level)

ketiga level lainnya berhubungan dengan eksternalitas

IDENTIFIKASI BIAYA DAN MANFAAT

Contoh pelaksanaan sebuah event pariwisata:


QUANTIFICATION COST AND BENEFIT

Dalam melakukan pengukuran biaya dan manfaat, terdapat 2 kemungkinan:

♥ biaya dan manfaat dapat diukur secara kuantitatif

♥ biaya dan manfaat tidak dapat diukur

Prinsip-prinsip yang harus diperhatikan:

☺ mencegah double counting skema biaya manfaat


VALUATION COST BENEFIT

Market Price alternatif valuasi sosial, dimana harga

pasar dari final output mengindikasikan valuasi manfaat

yang “akurat”, sedangkan harga pasar sumberdaya

mengindikasikan biaya yang “akurat”.

Dalam melakukan valuasi biaya manfaat, social opportunity

cost sumberdaya yang diguakan harus dipertimbangkan.

Dalam pelaksanaannya, tidak selalu digunakan harga pasar

shadow price (harga output yang tidak dijual dalam

direct market)

Contoh: biaya pembersihan air di hilir sungai merupakan

biaya bayangan limbah air yang dihasilkan proyek pariwista

di hulu sungai


Standar harga lainnya karena ketiadaan harga pasar:

♥ biaya produksi alternatif

♥ WTP individu

♥ biaya pengganti

♥ harga barang dan jasa di tempat lain yang serupa

Tabel 4. tipe biaya dan manfaat



Contoh incommensurable item perbaikan landscape

di sebuah taman, kerusakan landscape suatu area

karena adanya pembangunan, dll

Dalam BCA, biaya dan manfaat intangible dan/atau

incommensurable dianalisa dengan sebuah tabel

kualitatif perincian manfaat dan biaya physical dari

item2 yang bersifat incommensurable tersebut

dihubungkan dengan proyek, dan perkiraan dampak

item tersebut terhadap proyek


evaluasi mikro makro proyek pariwisata dan … evaluasi mi… · evaluasi mikro-makro proyek...

Documents