III. ANALISIS LAJU PENGEMBALIAN

Laju pengembalian (IRR : Internal Rate of Return) : tingkat suku bunga yang akan menyebabkan nilai ekvalen biaya investasi sama dengan nilai ekivalen penerimaan

Secara matematis :Menghitungan IRR berarti menentukan i sehingga berlaku :

1. Present Value penerimaan = Present Value PengeluaranAtau,

2. Annual Value Penerimaan = Annual Value Pengeluaran

Contoh III.1

Sebuah proyek mempunyai aliran dana/cash flow sebagai berikut:

Tahun 0 1 2 3 4 5

Aliran dana (Rp Juta) (100) 20 30 20 40 40

Tentukanlah IRR proyek tersebut !

Tahun Aliran Dana

PV(i = 10%)

PV(i = 15%)

0 -100 (Rp100,00) (Rp100,00)

1 20 Rp18,18 Rp17,39

2 30 Rp24,79 Rp22,68

3 20 Rp15,03 Rp13,15

4 40 Rp27,32 Rp22,87

5 40 Rp24,84 Rp19,89

NPV Rp10,16 (Rp4,02)

IRR ditentukan dengan cara interpolasi :

IRR = 10 % + (15% - 10%) (10,16/(10,16 + 4,02)) = 13,58 %