1. ROI dan ProfitabilitasA. Return On Invesment (ROI) Tingkat pengembalian atas aktiva (Return on assets - ROA) Laba bersih + Beban bunga(1-Tarif pajak) Rata-rata total aktivaROA mengukur keberhasilan manajemen menggunakan aset nya untuk menghasilkan laba.

(Return on Common Equity ROE) Tingkat pengembalian atas ekuitas biasa

Laba bersih Rata-rata ekuitas pemegang saham

ROE mengukur persentase laba yang diperoleh atas investasi yang dilakukan oleh pemegang saham.

B. KINERJA OPERASI (Operating Performance) 1. Margin Laba kotor (Gross Profit Margin)Penjualan Harga pokok penjualan Penjualan Margin laba kotor mengukur persentase laba kotor yang diperoleh sesudah perusahaan menghasilkan produk.

2. Margin Laba Operasi (Operating Profit Margin) Laba operasi Penjualan

mengukur persentase laba yang diperoleh sesudah perusahaan membayar semua biaya produksi dan biaya operasi (berarti tidak termasuk pembayaran bunga, pajak, dan dividen saham preferen). Margin laba operasi dapat dikatakan sebagai ukuran laba yang sebenarnya.

3. Margin Laba Sebelum Pajak (Pretax

profit margin)Laba sebelum pajak penghasilan Penjualan

4.Margin laba bersih (Net profit margin)Laba bersih PenjualanMargin laba bersih mengukur persentase laba yang diperoleh sesudah perusahaan membayar semua biaya-biaya yang terjadi, termasuk biaya bunga, pajak, dan dividen saham preferent.

C. Pemanfaatan Aktiva (Asset Utilization)1. Perputaran kas (Cash turnover) Penjualan Rata-rata kas dan setara kas

2. Perputaran Piutang Usaha (Account receivable turnover)Penjualan Rata-rata piutang usaha

3. Penjualan terhadap persediaan (sales to inventory)Penjualan Rata-rata persediaan

4. Perputaran modal kerja (Working capital turnover) Penjualan Rata-rata modal kerja

5. Perputaran Aktiva Tetap (Fixed Asset Turnover)Penjualan Rata-rata aktiva tetap

6. Perputaran Total Aktiva (Total Asset Turnover)Penjualan Rata-rata total aktiva

CREDIT ANALySiS A. Analisis LikuiditasLikuiditas adalah kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek yang jatuh tempo. Jadi rasio likuiditas mengukur kemampuan tersebut. Rasio likuiditas merupakan indikator yang baik apakah perusahaan memiliki masalah dalam arus kas atau tidak. Ukuran yang sering digunakan adalah Current ratio (CR) dan Quick (Acid-Test) Ratio (QR).

1. Rasio Lancar (Current Ratio)Current ratio mengukur kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek, dan merupakan ukuran yang paling sering digunakan. Current Asset Current Ratio = ---------------Current Liabilities

2. Rasio Cepat (Quick Ratio)Quick (Acid-Test) Ratio adalah ukuran yang sama dengan current ratio, tanpamemperhitungkan persediaan (persediaan adalah harta lancar yang paling tidak likuid karena tidak mudah dijual, dan kalaupun dijual biasanya dengan kredit/tidak tunai). Current Asset - Inventory Quick Ratio = ---------------------Current Liabilities

3. Periode Penagihan

(Collection Period)

Piutang Rata-rata Penjualan/360

4. Jumlah Hari untuk Menjual Persediaan

( Days to sell Inventory)

Persediaan Rata-rata H. Pokok Penjualan/360

B. Analisis Solvabilitas1.Total Utang Terhadap Ekuitas

Total Kewajiban Ekuitas Pemegang Saham2.Utang Jangka Panjang Terhadap Ekuitas

Kewajiban Jangka Panjang Ekuitas Pemegang Saham

Analisis Solvabilitas3. Kelipatan bunga dihasilkan Laba Sebelum Pajak dan beban bunga beban bunga

Sunday, May 13, 2012