analisis rasio 1

15
ANALISA LAPORAN KEUANGAN MACAM LAPORAN KEUANGAN NERACA (BALANCED SHEET) Terdiri dari elemen pokok : Asset, Hutang , dan Modal. Pengukuran terhadap elemen-elemen Neraca biasanya menggunakan historical cost LAPORAN RUGI-LABA (INCOME STATEMENT) Meringkaskan aktivitas perusahaan selama periode tertentu yang dapat memberikan informasi tentang prestasi operasional perusahaan. LAPORAN ARUS KAS (CASH FLOWS) Untuk menganalisis aliran kas masuk dan kas keluar perusahaan. Tujuannya untuk melihat efek kas dari kegiatan operasional, investasi, dan pendanaan suatu perusahaan selama periode tertentu.

Upload: puspita-ningtiyas

Post on 11-Apr-2017

424 views

Category:

Economy & Finance


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: Analisis rasio 1

ANALISA LAPORAN KEUANGAN

MACAM LAPORAN KEUANGAN

NERACA (BALANCED SHEET)

Terdiri dari elemen pokok : Asset, Hutang , dan Modal. Pengukuran terhadap elemen-elemen Neraca biasanya menggunakan historical cost

LAPORAN RUGI-LABA (INCOME STATEMENT)

Meringkaskan aktivitas perusahaan selama periode tertentu yang dapat memberikan informasi tentang prestasi operasional perusahaan.

LAPORAN ARUS KAS (CASH FLOWS)

Untuk menganalisis aliran kas masuk dan kas keluar perusahaan. Tujuannya untuk melihat efek kas dari kegiatan operasional, investasi, dan pendanaan suatu perusahaan selama periode tertentu.

Page 2: Analisis rasio 1

ANALISA LAPORAN KEUANGAN

BENTUK-BENTUK ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

ANALISIS COMMON-SIZE

Menganalisis tiap-tiap rekening dalam laporan Laba-Rugi dan Neraca menjadi proporsi dari total penjualan atau dari total aktiva.

ANALISIS RASIO

Menganalisis dengan cara membandingkan angka angka yang terdapat dalam Neraca disatu sisi dan Rugi-Laba di sisi lain

ANALISIS DU-PONT

Analisis yang memisahkan profitabilitas dengan pemanfaatan asset.

ANALISIS EVA (ECONOMIC VALUE ADDED)

Analisis untuk mengukur kinerja yang secara langsung berhubungan dengan kekayaan pemegang saham dari waktu ke waktu

Page 3: Analisis rasio 1

ANALISA RASIO KEUANGAN

FUNGSI

SEBAGAI ALAT UNTUK MENILAI DAN MENGANALISIS PRESTASI OPERASI ORGANISASI/ PERUSAHAAN

SEBAGAI KERANGKA KERJA PERENCANAAN DAN PENGENDALIAN KEUANGAN

MANFAAT BAGI MANAJEMEN PERUSAHAAN

…………………………………………………………………

BAGI MANAJER KREDIT mencari pendanaan dari luarsehingga butuh membuat laporan yang bagus

BAGI INVESTOR lebih ke kerjasama,kalau kreditur lebih ke hutang

MANAJER PERUSAHAAN …………………………………………………………………

Page 4: Analisis rasio 1

JENIS RASIO KEUANGAN

1. LIKUIDITAS : Kemampuan perusahaan untuk

membayar utang-utang jangka pendeknya (kurang dari satu tahun ) dilihat di laporan neraca

Aktiva lancar adalah semua di neraca kecuali persediann

Current Ratio (CR)Current Ratio (CR) ==Aktiva LancarAktiva LancarUtang LancarUtang Lancar

……………………………………………….... Quick Ratio (QR)/ Quick Ratio (QR)/

Acid Test Ratio Acid Test Ratio ==Ak L - PersediaanAk L - PersediaanUtang LancarUtang Lancar

………………………………………………....

Cash RatioCash Ratio ==KasKasUtang LancarUtang Lancar

………………………………………………....

Page 5: Analisis rasio 1

Time Interest Earned Time Interest Earned (TIE))(TIE)) ==

EBITEBIT

BungaBunga

………………………………………………....

Fixed Charge Fixed Charge Coverage Coverage ==

EBIT + Biaya SewaEBIT + Biaya Sewa

Bunga + Biaya SewaBunga + Biaya Sewa

………………………………………………....

2. LEVERAGE / SOLVABILITAS : Kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh utang-utang nya (jk pendek dan jk panjang) di neraca dan laporan laba rugi

Debt to Total Asset Debt to Total Asset Ratio (DTA)Ratio (DTA) ==

Total UtangTotal Utang

Total AktivaTotal Aktiva

………………………………………………....

Debt to Equity Ratio Debt to Equity Ratio (DE) (DE) ==

Total UtangTotal Utang

Total EquityTotal Equity

………………………………………………....

Page 6: Analisis rasio 1

3. AKTIVITAS :

Sejauhmana efektivitas perusahaan dalam menggunakan sumber dayanya

Lihat di laporan laba rugi

Asset turn over Asset turn over (ATO)(ATO) ==

PenjualanPenjualan

Total AssetsTotal Assets

………………………………………………....

Working Capital turn Working Capital turn over (WCTO) over (WCTO) ==

PenjualanPenjualan

Modal KerjaModal Kerja

………………………………………………....

Account Receivable Account Receivable turn over (ARTO)turn over (ARTO) ==

Penjualan kreditPenjualan kredit

Rata2 PiutangRata2 Piutang

………………………………………………....

Average Collection Average Collection periodperiod ==

360 hari360 hari

ARTOARTO

………………………………………………....

Inventory turn over Inventory turn over (ITO)(ITO) ==

COGSCOGS

Rata2 InventoryRata2 Inventory

………………………………………………....

Periode perputaran Periode perputaran inventoryinventory ==

360 hari360 hari

ITOITO

………………………………………………....

Page 7: Analisis rasio 1

4. PROFITABILITAS / RENTABILITAS : Kemampuan perusahaan memperoleh laba dari modal yang digunakan dilihat di laporan di laba rugi dan neraca

Gross Profit Margin Gross Profit Margin (GPM)(GPM) ==

Laba KotorLaba Kotor

PenjualanPenjualan

………………………………………………....

Net Profit Margin Net Profit Margin (NPM)(NPM) ==

Laba bersihLaba bersih

PenjualanPenjualan

………………………………………………....

Return on Return on Investment (ROI) Investment (ROI) atau Return on atau Return on Total Asset (ROA)Total Asset (ROA)

== Laba bersihLaba bersih

Total AktivaTotal Aktiva

………………………………………………....

Return on Equity Return on Equity (ROE)(ROE) ==

Laba BersihLaba Bersih

Modal SendiriModal Sendiri

………………………………………………....

Page 8: Analisis rasio 1

5. RASIO PASAR

Mengukur harga pasar relatif terhadap nilai buku. Lihat di

PER (Price Earning Ratio)PER (Price Earning Ratio) ==Harga Pasar perlembarHarga Pasar perlembar

Earning perlembarEarning perlembar

………………………………………………....

Dividend YieldDividend Yield==

Dividen per lembarDividen per lembar

Harga Pasar saham perlembarHarga Pasar saham perlembar

………………………………………………....

Dividend pay-out Dividend pay-out ==Dividen perlembarDividen perlembar

Laba bersih perlembarLaba bersih perlembar

………………………………………………....

Page 9: Analisis rasio 1

HPP

BIAYA OPERASI

BUNGA

PAJAK

KAS

SURAT BERHARGA

PIUTANG

PERSEDIAAN

PENJUALAN

TOTAL BIAYA

AKTIVA LANCAR

AKTIVA TETAP

LABA BERSIH

PENJUALAN

PENJUALAN

TOTAL AKTIVA

PROFIT MARGIN

ASSET TURN OVER

ROA

(-)

(+)

(:)

(:)

(x)

ANALISA DU-PONT ; hubungan rasio keuangan secara keseluruhan

ROI / ROA = Assets turn over x Net Profit Margin

Page 10: Analisis rasio 1

EVA (ECONOMIC VALUE ADDED

EVA = Laba Operasi Setelah Pajak – (Modal x % Biaya Modal) LANGKAH-LANGKAH MENGHITUNG EVA :

1. Tinjau laporan Laba Rugi dan Neraca perusahaan

2. Identifikasi sumber modal perusahaan dan besarannya

Modal = Total Kewajiban – Kewajiban Tanpa Bunga Pengeluaran pemasaran, biaya litbang, dan biaya restrukturisasi harus diperlakukan sebagai investasi modal (ditambahkan kembali ke NOPAT) daripada dibebankan.

3. Tentukan rata-rata tertimbang biaya modal perusahaan (WACC)

WACC = (Biaya Utang x Bobot Utang dalam Basis Modal) + (Biaya Ekuitas x Bobot Ekuitas dalam Basis Modal)

Biaya Utang = Suku bunga utama + Biaya Modal

Biaya Ekuitas = Imbal Hasil Obligasi 10 tahun + Premi risiko

4. Hitung NOPAT

NOPAT = Laba Bersih + Total Penyesuaian – Kesempatan yang hilang dari penghematan pajak atas penyesuaian

5. EVA = NOPAT – (WACC x Modal)

Page 11: Analisis rasio 1

CONTOH KASUS NERACA PT X

AKTIVAAKTIVA 20102010 20112011

Kas dan Surat BerhargaKas dan Surat BerhargaPiutang UsahaPiutang UsahaPersediaanPersediaan

155.000155.00010.00010.000

250.000250.000

309.099309.09912.00012.000

270.000270.000

Total Aktiva LancarTotal Aktiva LancarTanah, Bangunan, Pabrik, dan Peralatan.Tanah, Bangunan, Pabrik, dan Peralatan.Akumulasi depresiasiAkumulasi depresiasi

415.000415.000

250.000250.000(25.000)(25.000)

591.099591.099

250.000250.000(50.000)(50.000)

Aktiva Tetap BersihAktiva Tetap Bersih 225.000225.000 200.000200.000

Total AktivaTotal Aktiva 640.000640.000 791.099791.099

KEWAJIBAN DAN MODALKEWAJIBAN DAN MODAL

Utang BankUtang BankUtang DagangUtang DagangAkrualAkrual

50.00050.00010.00010.000

5.0005.000

145.000145.00010.50610.506

5.1005.100

Kewajiban LancarKewajiban Lancar 65.00065.000 160.606160.606

Utang Jangka PanjangUtang Jangka Panjang 238.366238.366 271.000271.000

Saham Biasa (100.000 lembar)Saham Biasa (100.000 lembar)Laba DitahanLaba Ditahan

320.000320.00016.63416.634

320.000320.00039.49339.493

Total Kewajiban + ModalTotal Kewajiban + Modal 640.000640.000 791.099791.099

Dalam ribuan rp

Page 12: Analisis rasio 1

CONTOH KASUSRUGI/LABA

PT X

2010 2011Penjualan BersihHarga Pokok Penjualan

600.000480.000

655.000537.100

Laba KotorBiaya Administrasi dan PenjualanDepresiasiBiaya lain-lain

120.00030.00025.000

2.027

117.90015.34525.000

3.557

Total Biaya Operasi 57.027 43.902

Laba Sebelum Bunga dan Pajak /EBIT/NOI 62.973 73.998Bunga pinjaman 35.250 35.900

Laba Sebelum Pajak / EBT 27.723 38.098

Pajak 11.089 15.239

Laba Bersih 16.634 22.859Dividen sahamTambahan Laba DitahanJumlah lembar saham beredarLaba per lembar

016.634

100.000 lbr0, 17

022.859

100.000 lbr0,23

Dalam ribuan rp

Page 13: Analisis rasio 1

EXERCISE

Diketahui : Rasio Hutang jangka panjang terhadap modal sendiri = 50% Asset turn over = 2,5 kali

Periode pengumpulan piutang = 18 hari

Perputaran persediaan = 9 kali

Gross Profit Margin = 10%

Acid Test Ratio = 100% PT UNTUNG MELULUPT UNTUNG MELULU

NERACA PER 31 DESEMBER 2010NERACA PER 31 DESEMBER 2010

KasKas Rp …………Rp ………… Utang lancarUtang lancar Rp 100.000Rp 100.000

PiutangPiutang Rp …………Rp ………… Utang jangka panjangUtang jangka panjang Rp .……….Rp .……….

PersediaanPersediaan Rp …………Rp ………… Saham BiasaSaham Biasa Rp 100.000Rp 100.000

Aktiva Tetap (net)Aktiva Tetap (net) Rp …………Rp ………… Laba ditahanLaba ditahan Rp 100.000Rp 100.000

Total AktivaTotal Aktiva Rp …………Rp ………… Total Utang + ModalTotal Utang + Modal Rp .……….Rp .……….

Page 14: Analisis rasio 1

Exercise 1

KasKasSurat berhargaSurat berhargaPiutangPiutangPersediaanPersediaanMesin (net)Mesin (net)Gedung (net)Gedung (net)TanahTanah

100.000100.00050.00050.000

150.000150.000100.000100.000200.000200.000300.000300.000100.000100.000

Hutang DagangHutang DagangHutang BankHutang BankObligasiObligasiSaham BiasaSaham BiasaLaba ditahanLaba ditahan

150.000150.000150.000150.000250.000250.000400.000400.000

50.00050.000

Total AktivaTotal Aktiva 1.000.0001.000.000 Total Hutang + ModalTotal Hutang + Modal 1.000.0001.000.000

PT X

Neraca Per 31 Desember 2010 (dalam 000 rp)

1. Berapa tambahan modal kerja yang diperlukan untuk membiayai inventory dari modal sendiri agar Current Ratio meningkat menjadi 200% ?

2. Berapa berkurangnya modal kerja yang digunakan untuk membayar sebagian hutang bank agar Current Ratio menjadi 150 % ?

3. Berapa berkurangnya hutang bank yang di dibiayai dari modal sendiri agar Current Ratio menjadi 200% ?

Page 15: Analisis rasio 1

Exercise 2

KasKasSurat berhargaSurat berhargaPiutangPiutangPersediaanPersediaanMesin (net)Mesin (net)Gedung (net)Gedung (net)TanahTanah

50.00050.00050.00050.000

150.000150.000150.000150.000200.000200.000300.000300.000100.000100.000

Hutang DagangHutang DagangHutang BankHutang BankObligasiObligasiSaham BiasaSaham BiasaLaba ditahanLaba ditahan

50.00050.00050.00050.000

400.000400.000450.000450.000

50.00050.000

Total AktivaTotal Aktiva 1.000.0001.000.000 Total Hutang + ModalTotal Hutang + Modal 1.000.0001.000.000

PT X

Neraca Per 31 Desember 2009 (dalam 000 rp)

1. Berapa tambahan inventory yang dapat dibeli dengan kredit jangka pendek agar Current Ratio nya menjadi 200%

2. Berapa jumlah kas yang dapat digunakan untuk membayar hutang lancar agar Cash Ratio menjadi 20%