PENGARUH INFORMASI KEUANGAN DAN NON

KEUANGAN TERHADAP INITIAL RETURN PADA

PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN IPO

DI BURSA EFEK INDONESIA (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG LISTING DI

BEI TAHUN 2017)

SKRIPSI

Oleh:

DWI AMBAR WULAN

NPM 2015310039

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

(STIE INDONESIA) BANJARMASIN

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

2019

ii

PENGARUH INFORMASI KEUANGAN DAN NON

KEUANGAN TERHADAP INITIAL RETURN PADA

PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN IPO

DI BURSA EFEK INDONESIA (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG LISTING DI

BEI TAHUN 2017)

SKRIPSI

Sebagai Kebulatan Studi Pada

Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia

(STIE Indonesia) Banjarmasin

Oleh:

DWI AMBAR WULAN

NPM 2015310039

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

(STIE INDONESIA) BANJARMASIN

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

2019

PERSETUJUAN SKRIPSI

Sloipsi dengan judul:

PENGARUII INF'ORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN

TERIIADA? INITIAL RETURN PADA PERUSAHAAN YANG

MELAKUKAN IPO DI BURSA EF'EK INDONESIA(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG LISTING DI BEI TAHUN 2OI7)

Yang disusun oleh :

Nama

NPM

Program Studi

MataKuliahPokok

: Dwi Ambar Wulan

:2015310039

:Sl Akuntansi

: Analisa Laporan Keuangan

Telah diperiksa, disetujui dan diujikan didepan Tim Penguji Skripsi dalam sidang Ujian Skripsi

STIE Indonesia Banjarmasin pada tanggal 22 Apnl20l9.

Dosen Pembimbing,

Tanggal Mei 2019

fffi^fih-lDrs. H. SafriAnsyah, M.Si., Ah CA

NIDN:0012096101

Banjarmasin, Mei 2019

Mengetahui,

KetuaProdi Akuntansi

Tanggal, Mei 2019

Drs. tL Safriansyaf, M.Si., AIq CANIDN:0012096101

Dwi Ambar'lVulanNPM:20.15310039

PENGESAIIAN SKRIPSI

Skripsi dengan judul :

PENGARUII INF'OR}IASI KEUANGAN DAN I{ON KEUANGAN

TERHAD AP INITIAL RETARN PADA PERUSAHAAN YANG

MELAKUKAN IPO DI BURSA EF'EK INDONESIA

(sTtiDr EMPIRIS PADA PERUSAHAA^r\ YANG LTSTTNG DI BEI TAHUN 2017)

Yang disusun oleh :

Nama : Dwi Ambar Wulan

NPM :2015310039

Program Studi: 51 Akuntansi

Telah mempertahankan didepan Tim Penguji Slaipsi dalam Sidang Ujian Slaipsi STIE Indonesia

Banjarmasin pada hari Senin tanggal 22 Nfl 2019, serta telah diperbaiki dan dinyatakan

memenuhi syarat untuk diterima.

TII\4PENGUJISKRIPSI: : ..

1. Dra. Hj. Budi Artinah S.8., M.Si., AIL

NIDN:0018105701

(Ketua Penguji)

2. Drs. H. Safriansyah, M.Si., Ak, CANIDN:0012096101

(Sekretaris Pen guj i/Pembimbing)

3. Drs. Abdul Kadir M.Si., Ak, CANIDN:0008105901

(Anggota Penguji)

Drs H. fafriafsyah, M.Si., Ah CA Bachtiar, S.f,.rM,Si

016801

Mengetahui,

Ketua Prodi Akuntansi

Tanggal, Mei'Q019

NIDN: 0012096101

rtrRT{YATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SI(RITSI

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya menyatakan bahwa Skripsi yang saya susun denganjudul:

FSHSA*,Uii irXSS*BiASt iffiiiAH$Aii FAFri HSFi iiSUAitiSAi{ TSf;iIASAF IrtiTtALRETURN PADA PERUSAHAAN YANG MELAKT'KAFI IPO DI BURSA EFEK

INDONESIA (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAIIAAN YANG LISTING DI BEI TAHUN2017)

'-reno tcloh +tieirrLao rrnf..l, .lir.ii r{qlam Qirloaa ITi'ian Ql*iaoi .li Jo^o-'t-i- Dpamrii QLti^oi QTTE'J.,bb .v,.s sr.Uwr srrs wi.:F ii{ai{aar ris.iia6 L{Lau ptliiir-Di ii,i Lii/ijdiii i iiii i eii.Elai urriiinri J i ii-

Indonesia Banjarmasin pada hari Senin tanggal 221412019 adalah hasil karya saya sendiri.

Bahwa dalam penulisan skripsi tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang

saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yangmenunjrrkkan gagasan atau pendagrat afau pemikiran dari penulis lain,;rano saya alari seolah-olah

sebagai tulisan saya sendiri dan atau tidak terdapat sebagian atau keseluruhan tulisan yang sayasalin, tiru atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada tulisanaslinya sesuai dengan pedoman penulisan skripsi yang berlaku di STIE Indonesia Banjarmasin.Selain itu saya menyatakan bahwa semua data penelitian yang telah saya gunakan dalam skripsiini adalah benar dan dapat dipertanggungjawabkan

Apabila di kemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa skripsi saya ini jiplakan (plagrat)dari karya tulis orang lain, maka saya bersedia menerima sanksi akadernis, yaitu pencabutan

predikat kelulusan dan gelar kesarjanaan yang telah saya terima.

BaEarmasiil, 2214i2019

Yang memberikan pernyataan,

. I,,ryi AmbarlUulanNPM 2015310039

Mengetahui Tim Penguji Skripsi,

$slaetaris Pengu3il Pembimtring,

Dra. Hj

PERI\TYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH UNTUK

KEPtrNTINGAN AKADEMIS

Sebagai sivitas akademika Sekolah Tinggi ILnu Ekonomi Indonesia (STIE Indonesia)

Banjarmasin, saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Dwi Ambar Wulan

NPM :2015310039

Program Studi: Sl Akuntansi

Jenis Karya : Skripsi

Demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada Sekolah Tinggi

Ihnu Ekonomi Indonesia (STIE Indonesia) Banjarmasin Hak Bebas Royalti Non-Ekslusif

(Non-Exclisive Royalty Free-Righf) atas karya ilmiah saya yang be{udul :

PENGARUH INF'ORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGANTERIIADAP INITIALRETURN PADA PERUSAHAAN YANG'

MELAKUKAN IPO DI-BURSA EF'EK INDONESIA(srLrDI EMPIRTS pArlA PERUSAHAATI YANG LISTING DI BEI TAHUN 2017',)

Besertaperangkat yangada(bila diperlukan). DenganhakbebasRoyaltiNon-Ekslusif ini Sekolah

Tingg Ilmu Ekbnomi Indonesia (STIE lndonesia) Banjarmasin berhak menyimpan, mengalih

media/formatkan, mengelolanya dalam bentuk pangkalan datz (dotobase), mendisfribusikannya,

dan menampilkan/mempublikasikannya di iqternet atau media lain untuk kepentingan akademis

tanpa perlu meminta ijin dari saya selama tetap mencanfumkan nama saya sebagai penulis/pencipta

dan sebagai pemilik Hak Cipta. Segala benhrk tuntutan hukum yangtimbul atas pelanggaran Hak

Cipta dalam karya ilmiah ini menjadi tanggung jawab saya pribadi.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya dan untuk dipergunakan sebagaimana

mestinya.

Dibuat di: Banjarmasrn

Pada tanggal Mei 2019

Yang Menyatakan,

Dwi Ambar \ilulanNPM.2015310039

vi

RIWAYAT HIDUP

1. Nama : Dwi Ambar Wulan

2. Jenis Kelamin : Wanita

3. Tempat, Tanggal Lahir : Banjarmasin, 29 Juni 1996

4. Agama : Kristen Protestan

5. Status : Belum Menikah

6. Alamat Rumah : Jl. HKSN Alalak Selatan No.113 RT.012

RW.002, Banjarmasin, Kalimantan Selatan

7. Email : ambarwulan296@gmail.com

8. Pendidikan Formal:

a. Sekolah Dasar (2002 – 2008): SD Kristen Banjarmasin

b. SLTP (2008 – 2011): SMPN 1 Banjarmasin

c. SMU (2011 – 2014): SMK Neger 1 Banjarmasin

d. Perguruan Tinggi (2015 – 2019): STIE Indonesia Banjarmasin

9. Pendidikan Non Formal

-

10. Pengalaman Organisasi

-

11. Penghargaan

- Juara 1 Secretary Lomba Keterampilan Siswa antar SMK tingkat Provinsi

Kalimantan Selatan tahun 2014

vii

Janganlah takut, sebab

Aku menyertai engkau, janganlah

bimbang, sebab Aku ini Allahmu;

Aku akan meneguhkan, bahkan

akan menolong engkau; Aku

akan memegang engkau dengan

tangan kanan-Ku yang membawa

kemenangan.

( Yesaya 41 : 10 )

Untuk :

Yang teristimewa papah mamah

serta adelia dan vina yang

selalu nanya tante mau kemana

bila skripsian diluar padahal

mau nongkrong, ngopi dan

mencari inspirasi.

Saya haturkan terima kasih untuk cintanya

SEKOI.AH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

(sTrE TNDONES|A) BANJARMASTN

Program Studi Sl AkuntansiTerakeditasi"Y SK BAN-PT N0.4158tsAN-PIlAkredlSD(t2017; 3f Oktober 2017

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI

Hari ini, Senin tanggal 221412019 telah dilaksanakan ujian skripsi untuk mahasiswa:

1. Nama:

2, NPM:

3. Program Studi:

4. Judul Skripsi:

Ilwi Ambar Wulan -,,,tlff1..0.,r...,.;l'.. "' "',,..."tilit;,.

.,1,r0..,,,":". '"' '' .....1u*.-

2015310039....,1},,.......,.,:,'...'.-.:..,i!':, ii! ..1 i.i : I i ii . :,1., .r..

..-;ii .,:t , i' ,,' .:, ' .. '" " '' ""'""".'.' 'l''t::',''..]f.-' .

Sl" Akunt6ftsi ..''.t.. ',-,..,,;",. "',',.t**

puNcAtgu$,,gronurast' fruuau &ffi 'pci.* Norq KEUANGANTERHAtiAf '.'ffITIal ,ffil'URN PAffiA. r&hUSauaaN YANGMELArq}Kiff; irpo $t, :nffnsa uFEK SrnoNnsra (srunrEMprRr$,j A nus4sitAir[ yANtr'I.Is-rrNc Dr BEr rAHUN

,,i:.r ._,,rjt,, \ ;...._ l

5. Tempat Ujian:

6.Waktu:

Setelah tim penguji mengadakan rapat untuk mempertimbangkan hasil ujian berdasarkan

pedoman skripsi yang berlaku, akhirnya rnahasiswa tersebut dinyatakan:

LULUS/ TBAICLUI,US*) dengan Nilai Akhir A

TIM PENGUJI SKRIPSI

a

NAMA

Dra. Hj Budi Artinah, S.E., M.Si., Ak, CA

Drs. H Safriansyah, M.Si., Ak, CA

Drs. Aix,iui Kirdi{, 1v1.3i., 4i.., CA

JABATAN

Ketua Penguji I

Sekretaris Penguji/Pembimbing 2

L,-"aArggt}ta rcngujr r.

TANGAN

t.

2.

,.}

J.

Mengetahui

KetuaPelaksan4 Mahasiswa

Dwi,hbar Wulan

NPM 2015310039NrDN 0028087201 MDN 0012096101

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

(STIE INDONESIA) KAYU TANGI BANTARMASIN

Program Studi 51 Akuntansi: Terakreditasi "B'SK BAN-PT No.4158lBAN-PT/Akred/S/X2017;Sl Oktober 2017

BERITA ACARA UJIAN PROPOSAL STRIPSI

Bahwa telah dilaksanakan Ujian Proposal Slaipsi pada hari Senin, tanggal 19-Nov-18, Program

Skripsi Semester Gasal Tahun Akademik 2018(1), untuk:

1. Nama:

2. NPM:

3. Program Studi:

4. Judul Proposal Skripsi: PENGARTIH INFORMASI KEUAI\IGAII DAN NON

KEUANGAN TERHADAP INITIAL RETURN PADA

PERUSAHAAN YANGV MELAKUKAII IPO DI BURSA EFEKrNDOl\-ESrA (STUDI EMPTRTS PADA PERUSAHAAN YANGLISTING DI BEI TAHTIN 24fi\

Masing-masing anggota tim telah melaksanakan evaluasi atas proposal skripsi berdasarkan

pedoman evaluasi dan pemberian nilai yang berlaku, maka Proposal Skripsi dinyatakan:

LAYAIfl TSdJtrI#fdJC") dengan Nilai Akhir AUntuk dilanjutkan dalam Penyusunan dan Penulisan Skripsi

Dwi Ambar Wulan

2015310039

Sl Akuntansi

1. Dra. Hj Budi Artinah, S.E., M.Si., Ak, CA

2. Drs. Abdril Khdir, M.si., Ak., cA

3. Drs. H Safriansyah, M.Si., Ak, CA

Demikian Berita AcaraUjian Proposal Skripsi ini dibuat.

Diketahui dan disahkan oleh,

Ketua Prodi Akuntansi

gw,,?^Drs. H. Safriansf,ah, M.Si, Ah CANrDN AAn096rct

*) Cora yang tidak perlu

Banjarmasin, Dgserr.uer :ott

Penguji I

Penguji II

Penguji III dan

Pembimbing

Mahasiswa

A( XA^"u*Ynar WulanNPM 2}1firc039

1. Berita acara ini dicetak 2 {dua) lembar.

2. Setelah lengkap ditanda tangani, diserahkan ke mahasiswa 1 (satu) rangkap dan 1 (satu) rangkap

untuk Prodi/Jurusan.

3. Untuk Penjilidan Proposal Skripsi, hanya copy Berita Acara Ujian Skripsi yang dimasukkan dalam

Penjilidan Proposal Skripsi

4. Untuk asli Berita Acara Ujian Proposal Skripsi disimpan oleh Mahasiswa untuk

x

RINGKASAN ISI

Dwi Ambar Wulan, 2015310039. Pengaruh Informasi Keuangan dan Non

Keuangan Terhadap Initial Return pada Perusahaan yang Melakukan IPO di

Bursa Efek Indonesia. Pembimbing : Drs. H. Safriansyah, M.Si, Ak. Skripsi.

Program Studi S1 Akuntansi STIE Indonesia Banjarmasin. Tahun 2019. 68

halaman (termasuk lampiran)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris variabel

independen yang terdiri dari ukuran perusahaan, earning per share, return on

investment, financial leverage, reputasi auditor, reputasi underwriter, jenis

industri, dan umur perusahaan terhadap initial return secara simultan maupun

secara parsial.

Populasi yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan

yang melakukan Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia periode

penelitian 2017. Sampel yang diperoleh dari 37 perusahaan yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia tahun 2017 dan sampel yang sesuai dengan kriteria yaitu 33

perusahaan. Metode penelitian yang digunakan adalah analisis linier berganda.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa earning per share dan reputasi

underwriter memiliki pengaruh signifikan terhadap initial return. Sedangkan

ukuran perusahaan, return on investment, financial leverage, reputasi auditor,

jenis industri, dan umur perusahaan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap

initial return

Kata kunci : Initial return, ukuran perusahaan, earning per share, return on

investment, financial leverage, reputasi auditor, reputasi

underwriter, jenis industri, umur perusahaan.

Literatur : 19; 2004-2017

xi

ABSTRACT

This study aims to examine empirically that independent variables which

consist of firm size, earning per share, return on investment, financial leverage,

auditor reputation, underwriter reputation, type of industry, and age firm affect the

dependent variables of initial return on company that do Initial Public (IPO) in

Indonesia Stock Exchange period 2017.

The population to be used in this study is all companies that conduct initial

public offering and subsequently listed its shares (listing) on BEI since January 1,

2017 s.d.31 December, 2017. After the selection there are 33 research target

populations. Hypothesis testing is used by performing multiple linier analysis

The results showed that earnings per share and underwriter's reputation

had a significant effect on initial return, whereas firm size, return on investment,

financial leverage, auditor reputation, type of industry, and firm age do not have a

significant effect on initial return

Keywords: Initial return, firm size, earnings per share, return on investment,

financial leverage, auditor reputation, underwriter reputation, industry

type, company age.

xii

KATA PENGANTAR

Segala syukur dan puji hanya bagi Tuhan Yesus Kristus, oleh karena

anugerah-Nya yang melimpah, kemurahan dan kasih setia yang besar akhirnya

penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi dengan judul: “Pengaruh Informasi

Keuangan dan Non Keuangan terhadap Initial Return pada Perusahaan yang

Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris pada Perusahaan yang

Listing di BEI tahun 2017)”.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan karena menyadari segala keterbatasan yang ada. Untuk itu demi

sempurnanya skripsi ini, penulis sangat membutuhkan dukungan dan sumbangsih

pikiran yang berupa kritik dan saran yang bersifat membangun.

Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak, karena itu

penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Yanuar Bachtiar, S.E.,M.Si selaku ketua STIE Indonesia

Banjarmasin yang telah memberikan inspirasi dalam menulis metodologi

penelitian yang baik kepada penulis serta kesempatan untuk mengikuti dan

menyelesaikan pendidikan Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada STIE

Indonesia Banjarmasin.

2. Bapak Drs. H. Safriansyah M.Si.,Ak.,CA selaku Ketua Program Studi

Akutansi dan selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang dengan penuh

kesabaran dalam membimbing dan mengarahkan selama proses

perssiapan, pelaksanaan penelitian dan penyusunan skripsi ini.

xiii

3. Ibu Hj. Antung Noorasiah, S.E.,M.M selaku Sekretaris Program Studi

Akuntansi STIE Indonesia Banjarmasin yang telah menyemangati,

membantu dan membimbing dalam penulisan skripsi ini.

4. Bapak Tri Ramaraya Koroy, S.E.,M.Si.,Ph.D.,Ak selaku Dosen

Pembimbing Akademik yang juga dengan penuh kesabaran membimbing

penulis setiap konsultasi akademik setiap semesternya serta semangat

mendidik penulis dalam proses penelitian skripsi ini. Serta Bapak dan Ibu

Dosen Pengasuh Mata Kuliah Program Akuntansi yang dengan penuh

dedikasi telah mengamalkan ilmunya dan mengarahkan penulis selama

menempuh studi di STE Indonesia Banjarmasin.

5. Ibu Dra. Hj. Budi Artinah, S.E.,M.Si.,Ak.CA, Bapak Drs. Abdul Kadir,

M.Si.,Ak.,CA, dan Bapak Drs. H. Safriansyah, M.Si.,Ak.,CA selaku Tim

Penguji Proposal Skripsi dan selaku Tim Penguji Skripsi yang banyak

memberikan kritik, masukan, dan arahan untuk perbaikan skripsi ini.

6. Para staf Administrasi STIE Indonesia Banjarmasin yang telah mendukung

baik untuk kelancaran perkuliahan maupun kelancaran penyelesaian

penulisan skripsi.

7. Yang teristimewa Papah, Mamah, Kak Apiv, Ka Ida, Adelia, dan Revina

atas segala perhatian, kesabaran, dan semangat yang diberikan demi

mendukung keberhasilan studi ini.

8. Yang tercepat wifi Office Coffee, Segi Empat Home Brewing, Wkop aka

Worth It, Focus Coffee Bdj, dan Perpustakaan STIE Indonesia

Banjarmasin atas sumbangsih internet yang disediakan bagi penulis dalam

xiv

menggarap penulisan ini serta barista-barista yang sudah direpotkan oleh

penulis.

9. Yang tersayang Hayatus Sofiati, Lelyeni Pranidian Sari, Vivin Agustina

Winarso, Susanti, Defry Widjaja Rimba, dan Teofilus Wendy yang sudah

membantu dalam setiap tugas, presentasi, ujian dan absensi selama bangku

kuliah. Serta teman-teman Angkatan 2015 yang telah saling mendukung di

hari-hari penyusunan skripsi yang penuh dengan sindrom stress dan galau,

terima kasih atas kerja sama, kekompakan, kekeluargaan, dan

persahabatan yang selama ini terjalin penuh haru tetapi manis.

10. Seluruh tim Fuel Bunker yang selalu direpotkan dengan cuti-cuti dadakan

oleh penulis dalam menggarap skripsi dan dukungan kopi manis, senyum

hangat, tawa riang dan perundungan kecil dari semua sahabat-sahabat

spesial dari Maritim Barito Perkasa yang setia mendengarkan keluh kesah

penulis selama penelitian, serta sahabat “Bencitraan” yang tidak pergi

dalam menemani penulis dimasa sukarnya melakukan penelitian ini.

Akhirnya kepada semua pihak dan handai taulan yang namanya tidak

dapat disebutkan satu persatu, semoga Tuhan selalu melimpahkan berkat,

kesehatan, dan keberhasilan kepada kita semua untuk senantiasa menimba ilmu

yang bermanfaat.

Banjarmasin, April 2019

Penulis

Dwi Ambar Wulan

xv

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN .................................................................... iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ............................................... iv

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ........... v

RIWAYAT HIDUP ................................................................................... vi

HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................. vii

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ........................................................... viii

BERITA ACARA UJIAN PROPOSAL SKRIPSI ...................................... ix

RINGKASAN ISI ...................................................................................... x

ABSTRACT ................................................................................................ xi

KATA PENGANTAR ............................................................................... xii

DAFTAR ISI ............................................................................................. xv

DAFTAR TABEL ...................................................................................... xviii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xix

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang ...................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ................................................................. 4

1.3 Tujuan Penelitian .................................................................... 4

1.4 Manfaat Penelitian ................................................................. 5

1.4.1 Manfaat Akademis .......................................................... 5

1.4.2 Manfaat Praktis .............................................................. 5

xvi

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Landasan Teori ....................................................................... 7

2.1.1 Initial public offering (penawaran umum perdana) .......... 7

2.1.2 Initial return ...................................................................... 10

2.1.3 Faktor-faktor yang mempengaruhi initial return .............. 11

2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................... 20

2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................. 22

2.4 Perumusan Hipotesis ................................................................. 23

2.4.1 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap initial return ....... 23

2.4.2 Pengaruh eps terhadap initial return ................................ 24

2.4.3 Pengaruh roi terhadap initial return ................................. 25

2.4.4 Pengaruh financial leverage terhadap initial return ........ 26

2.4.5 Pengaruh reputasi auditor terhadap initial return ............ 27

2.4.6 Pengaruh reputasi underwriter terhadap initial return..... 28

2.4.7 Pengaruh jenis industri terhadap initial return................. 29

2.4.8 Pengaruh umur perusahaan terhadap initial return .......... 30

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Desain Penelitian ...................................................................... 31

3.2 Jenis dan Sumber Data .............................................................. 31

3.3 Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel ............................... 31

3.3.1 Populasi ............................................................................ 31

3.3.2 Tehnik pengambilan sampel ............................................ 34

3.4 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel ............ 34

3.4.1 Variabel Dependen ........................................................... 34

3.4.2 Variabel Independen ......................................................... 35

3.5 Teknik Analisis Data ............................................................... 37

3.5.1 Uji asmunsi klasik ............................................................. 37

3.5.2 Analisis linier berganda ..................................................... 38

3.5.3 Uji hipotesis penelitian ...................................................... 39

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Deskripsi Objek Penelitian ....................................................... 40

4.2 Hasil Analisis Data ................................................................... 41

4.2.1 Analisis deskriptif ............................................................. 41

4.2.2 Uji normalitas ................................................................... 46

4.2.3 Uji multikolinieritas .......................................................... 47

4.2.4 Uji heteroskedastisitas ...................................................... 48

4.2.5 Analisis regresi linier berganda ........................................ 49

4.3 Pengujian Hipotesis ................................................................... 54

4.3.1 Uji parsial (Uji t) .............................................................. 54

4.3.2 Uji simultan (Uji f) ........................................................... 56

4.3.3 Koefisien determinasi....................................................... 57

4.4 Pembahasan Hasil Penelitian .................................................... 58

4.4.1 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap initial return ......... 58

4.4.2 Pengaruh EPS terhadap initial return ................................ 58

xvii

4.4.3 Pengaruh ROI terhadap initial return ................................ 59

4.4.4 Pengaruh financial leverage terhadap initial return .......... 60

4.4.5 Pengaruh reputasi auditor terhadap initial return .............. 60

4.4.6 Pengaruh reputasi underwriter terhadap initial return ...... 61

4.4.7 Pengaruh jenis industri terhadap initial return .................. 62

4.4.8 Pengaruh umur perusahaan terhadap initial return ........... 62

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan ............................................................................... 64

5.2 Saran ......................................................................................... 64

5.3 Keterbatasan .............................................................................. 55

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 67

LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................. 70

xviii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 21

Tabel 3.1 Daftar Perusahaan yang Melakukan IPO di BEI Periode 2017 ..... 32

Tabel 4.1 Seleksi Pemilihan Sampel ............................................................. 40

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan dan Besarnya Initial Return ............................ 41

Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif ................................................................ 43

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ...................................................................... 47

Tabel 4.5 Uji Multikolinieritas ....................................................................... 48

Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas ........................................................... 49

Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ......................................... 50

Tabel 4.8 Hasil Uji F (Simultan) ................................................................... 56

Tabel 4.9 Hasil Koefisien Determinasi ......................................................... 57

xix

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pikir ......................................................................... 23