PENGARUH EVA DAN BEBERAPA VARIABEL FUNDAMENTAL

TERHADAP HARGA SAHAM

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

Mey Linda Ayu Safitri

201110160311130

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS

EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS

MUHAMMADIYAH MALANG

2015

Surat Pernyataan

Yang bertanda tangan dibawah ini :

Nama : Mey Linda Ayu Safitri

NIM : 201110160311130

Jurusan : Manajemen

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang

Dengan ini menyatakan yang sebenar-benarnya bahwa :

1. Tugas akhir dengan judul “Pengaruh EVA dan Beberapa Variabel

Fundamental terhadap Harga Saham” adalah hasil karya saya, dalam

naskah tugas akhir ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan

oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan

tinggi dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau

diterbitkan orang lain, baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang

secara tertulis dikutip dalam naskah ini disebutkan dalam sumber kutipan

daftar pustaka.

2. Apabila ternyata di dalam tugas akhir ini dapat dilakukan unsur-unsur

PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGURKAN dan

GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH

DIBATALKAN. Serta diproses sesuai dengan ketentuan hukum yang

berlaku.

3. Tugas akhir ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK

BEBAS ROYALTI NON EKSKLUSIF.

Demikian pernyataan saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan

sebagaimana mestinya.

Malang, 19 Juni 2015

Yang Menyatakan

Mey Linda Ayu Safitri

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas limpahan

rahmat dan hidayah-Nya penulis dapat menyelesaikan tugas akhir yang berjudul:

“Pengaruh EVA dan Beberapa Variabel Fundamental terhadap Harga Saham”.

Penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya

kepada:

1. Dr. Muhadjir Effendy, M.AP. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Malang.

2. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Dr. Marsudi, M.M. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Drs. M. Jihadi, M.Si. dan Drs. Mursidi, M.M. selaku dosen pembimbing yang

telah sabar membimbing penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini.

5. Drs. Wiyono, M.M. dan Dra. Erna Retna Rahadjeng, M.M., AFP. selaku

dosen penguji yang telah memberikan kritik dan saran dalam pengembangan

tugas akhir ini.

6. Dra. Fien Zulfikarijah, M.M. selaku dosen wali yang telah memberikan

motivasi dan pengarahan.

7. Semua dosen Manajemen yang telah memberi arahan dan wawasan penulis

selama penulis melakukan pembelajaran di Universitas Muhammadiyah

Malang.

8. Orang tua, adik serta keluarga penulis yang selalu mendoakan dan memberi

semangat.

9. Sahabat terbaik yang selalu menemani dan memberi semangat Rifana, Sayu,

Ira, Pipit, Lily, Priskila, Yola dan Lia.

10. Sahabat seperjuangan Niki, Risa dan Fika yang selalu setia mendukung dan

menemani saat suka dan duka.

11. Timy yang selalu membantu dan memberi semangat.

12. Terakhir kepada seluruh teman-teman yang tidak bisa penulis sebutkan satu

per satu yang telah memberikan dukungan dan doa kepada penulis.

Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki

penulis. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran yang membangun agar

tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Malang, 19 Juni 2015

Mey Linda Ayu Safitri

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ................................................................................. i

LEMBAR PERSETUJUAN ..................................................................... ii

LEMBAR PENGESAHAN ...................................................................... iii

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ........................................................ iv

DAFTAR PERUBAHAN DRAFT ........................................................... v

KARTU KENDALI BIMBINGAN SKRIPSI ........................................ vi

PERNYATAAN ORISINALITAS .......................................................... ix

ABSTRAK ................................................................................................. x

ABSTRACT ............................................................................................... xi

KATA PENGANTAR ............................................................................... xii

DAFTAR ISI .............................................................................................. xiv

DAFTAR TABEL ..................................................................................... xvi

DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xvii

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. xviii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah .................................................................. 1

B. Rumusan Masalah ........................................................................... 5

C. Batasan Penelitian ........................................................................... 5

D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian .................................................... 5

BAB II TINJAUAN TEORI

A. Landasan Penelitian Terdahulu ....................................................... 7

B. Landasan Teori ................................................................................ 9

C. Kerangka Pemikiran ........................................................................ 15

D. Hipotesis ......................................................................................... 16

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ................................................................................ 17

B. Definisi Operasional Variabel ......................................................... 17

C. Populasi dan Sampel ....................................................................... 20

D. Jenis Data dan Sumber Data ........................................................... 21

E. Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 21

F. Teknik Analisis Data ....................................................................... 21

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................ 30

B. Analisis Data ................................................................................... 32

C. Hasil Analisis Data ......................................................................... 36

D. Pembahasan ..................................................................................... 49

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ..................................................................................... 53

B. Saran ............................................................................................... 53

DAFTAR PUSTAKA

Lampiran-Lampiran

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Laba dan Harga Saham ............................................................. 3

Tabel 3.1 Koefisien Korelasi .................................................................... 23

Tabel 3.2 Autokorelasi .............................................................................. 26

Tabel 4.1 Daftar Perusahaan Property dan Real Estate ............................ 30

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ................................................................. 36

Tabel 4.3 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda .................................... 37

Tabel 4.4 Hasil Transformasi Analisis Regresi Linier Berganda ............. 38

Tabel 4.5 Hasil Koefisien Determinasi ..................................................... 41

Tabel 4.6 Hasil Uji Statistik F ................................................................... 42

Tabel 4.7 Hasil Uji Statistik t .................................................................... 43

Tabel 4.8 Hasil Uji Pengaruh Terbesar ..................................................... 44

Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 45

Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolonieritas ....................................................... 46

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................ 16

Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................. 48

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Laba Bersih Sebelum Pajak Perusahaan Property dan Real Estate

Tahun 2009-2013

Lampiran 2 Beban Pajak Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 3 Total Hutang dan Ekuitas Perusahaan Property dan Real Estate

Tahun 2009-2013

Lampiran 4 Hutang Lancar Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-

2013

Lampiran 5 Total Hutang Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 6 Beban Bunga Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 7 Total Ekuitas Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 8 Laba Bersih Setelah Pajak Perusahaan Property dan Real Estate

Tahun 2009-2013

Lampiran 9 Aktiva Lancar Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-

2013

Lampiran 10 Total Aktiva Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 11 Penjualan Bersih Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-

2013

Lampiran 12 NOPAT Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 13 Invested Capital Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-

2013

Lampiran 14 WACC Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 15 Capital Charges Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-

2013

Lampiran 16 EVA Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 17 CR Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 18 ROI Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 19 DER Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 20 TATO Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013

Lampiran 21 Harga Saham Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2010-2014

Lampiran 22 Hasil Uji Normalitas dengan Program SPSS. 16.0 for Windows

Lampiran 23 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda dengan Program SPSS. 16.0

for Windows

Lampiran 24 Hasil Transformasi Analisis Regresi Linier Berganda dengan

Program SPSS. 16.0 for Windows

Lampiran 25 Hasil Koefisien Determinasi dengan Program SPSS. 16.0 for

Windows

Lampiran 26 Hasil Uji Statistik F dengan Program SPSS. 16.0 for Windows

Lampiran 27 Hasil Uji Statistik t dengan Program SPSS. 16.0 for Windows

Lampiran 28 Hasil Uji Pengaruh Terbesar dengan Program SPSS. 16.0 for

Windows

Lampiran 29 Hasil Uji Autokorelasi dengan Program SPSS. 16.0 for Windows

Lampiran 30 Hasil Uji Multikolonieritas dengan Program SPSS. 16.0 for Windows

DAFTAR PUSTAKA

Adiningsih, Sri. 2001. Perangkat dan Teknik Analisis Investasi di Pasar Modal Indonesia.

Edisi Revisi. Jakarta: PT Bursa Efek Jakarta.

Anoraga, P. dan Pakarti, P. 2003. Pengantar Pasar Modal. Edisi Revisi. Jakarta: Rineka

Cipta.

Arifin, Ali. 2001. Membaca Saham. Yogyakarta: Andi.

Arifin, Zainal. 2005. Teori Keuangan dan Pasar Modal. Edisi Pertama. Yogyakarta:

Ekonesia.

Brigham, E.F. dan Houston, J.F. 2012. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi 11.

Jakarta: Salemba Empat.

Darmadji, T. dan Fakhruddin, H.M. 2001. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya

Jawab. Edisi Pertama. Jakarta: Salemba Empat.

Ediningsih, S.I. dan Nilmawati. 2010. EVA dan Beberapa Variabel Fundamental

Perusahaan terhadap Harga Saham. Jurnal Keuangan dan Perbankan. 14 (2) :

263-273.

Fakhruddin, M. dan Hadianto, S. 2001. Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar

Modal. Buku Satu. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.

Ghozali, Imam. 2009. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang:

Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Harjito, D. Agus. 2009. Keuangan Perilaku Menganalisis Keputusan Investor. Edisi

Pertama. Yogyakarta.

Hasan, M. Iqbal. 2002. Pokok-pokok Materi Metodologi Penelitian dan Aplikasinya.

Bogor: Ghalia Indonesia.

Husnan, Suad. 2001. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Ketiga.

Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Husnan, Suad. 2009. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Ketiga.

Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Moeljadi. 2006. Manajemen Keuangan Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif. Edisi

Pertama. Malang: Bayumedia Publishing.

Rachman, A.A. dan Sutrisno. 2013. Analisis Pengaruh Faktor-faktor Fundamental

terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur. Proceeding. Universitas Islam

Indonesia.

Rakasetya, G.G., Darminto dan Dzulkirom, M. 2013. Pengaruh Faktor Mikro dan Faktor

Makro Ekonomi terhadap Harga Saham Perusahaan Mining dan Mining Service

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2008-2011. Jurnal

Administrasi Bisnis. 6 (2) : 1-12.

Sakir, A. 2009. Pengaruh Economic Value Added (EVA) terhadap Harga Saham

Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Bursa Efek Indonesia. Jurnal

Ekonomi dan Bisnis. 8 (2) : 150-165.

Samsul, Mohammad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.

Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat.

Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Sawir, Agnes. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan.

Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Setiyawan, Indra. 2014. Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, Time Interest

Earned dan Return on Equity terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur

Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012. Jurnal

Nominal. 3 (2) : 117-133.

Sonia, B., Zahroh dan Azizah, D.F. 2014. Analisis Pengaruh Economic Value Added

(EVA), Market Value Added (MVA) dan Return on Investment (ROI) terhadap

Harga Saham (Studi pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012). Jurnal Administrasi Bisnis. 9 (1) : 1-

10.

Subarjo. 2013. Pengaruh EVA (Economic Value Added), ROE (Return on Equity) dan

EPS (Earning per Share) terhadap Harga Saham (Studi Kasus: PT Kimia Farma

Tbk Periode Tahun 2001-2010). Jurnal Perilaku dan Strategi Bisnis. 1 (1) : 70-82.

Sugiyono. 2008. Statistika untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan RD. Bandung: Alfabeta.

Sutrisno. 2001. Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta:

Ekonesia.

Syamsuddin, Lukman. 2007. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Rajawali Pers.

Young, S. David dan Stephen, O’Byrne. 2001. EVA dan Manajemen Berdasarkan Nilai.

Jakarta: Salemba Empat.