vi

Judul : Pengaruh Cash Holding, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan

Terhadap Perataan Laba Pada Perusahaan Properti Dan Real

Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.

Nama : I Gusti Ayu Ketut Ratna Sri Mara Eni

Nim : 1006305151

ABSTRAK

Penelitian tentang perataan laba dan faktor-faktor yang mempengaruhi

merupakan hal yang sangat penting dalam usaha untuk menghindari asimetri

informasi yang ada dalam laporan keuangan yang menjadi media bagi investor

maupun prinsipal untuk menilai kinerja manajemen suatu perusahaan. Penelitian

ini bertujuan untuk memberi bukti empiris pengaruh cash holding, profitabilitas

dan ukuran perusahaan terhadap praktik perataan laba.

Penelitian ini menggunakan data pada perusahaan property dan real estate

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2015. Penentuan sampel dalam

penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Jumlah pengamatan

dalam penelitian ini sebanyak 105 sampel penelitian. Teknis analisis data yang

digunakan adalah analisis regresi logistik.

Berdasarkan hasil analisis ditemukan bahwa cash holding dan ukuran

perusahaan tidak berpengaruh terhadap perataan laba. Sedangkan profitabilitas

berpengaruh positif pada perataan laba.

Kata Kunci : Perataan laba, Cash Holding, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan.

vii

DAFTAR ISI

JUDUL ......................................................................................................... i

LEMBAR PENGESAHAN ........................................................................... ii

PERNYATAAN ORISINALITAS ................................................................ iii

KATA PENGANTAR ................................................................................. iv

ABSTRAK ................................................................................................... vi

DAFTAR ISI ............................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ........................................................................................ ix

DAFTAR GAMBAR ................................................................................... x

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ xi

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................ 1

1.2 Rumusan Masalah ................................................................. 6

1.3 Tujuan Penelitian .................................................................. 6

1.4 Kegunaan Penelitian .............................................................. 6

1.5 Sistematika Penulisan ............................................................ 7

BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN RUMUSAN HIPOTESIS

2.1 Landasan Teori ...................................................................... 10

2.1.1 Teori Keagenan .......................................................... 10

2.1.2 Manajemen Laba ........................................................ 13

2.1.3 Perataan Laba ............................................................. 18

2.1.4 Cash Holding .............................................................. 19

2.1.5 Profitabilitas ............................................................... 22

2.1.6 Ukuran Perusahaan ..................................................... 23

2.2 Pembahasan Hasil Penelitian Sebelumnya ............................. 23

2.3 Rumusan Hipotesis Penelitian ............................................... 25

2.3.1 Pengaruh Cash Holding Terhadap Perataan Laba ......... 25

2.3.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan Laba .......... 27

2.3.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Pera

taan Laba .................................................................... 28

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Desain Penelitian ................................................................... 30

3.2 Ruang Lingkup Penelitian ...................................................... 31

3.3 Obyek Penelitian ................................................................... 31

3.4 Identifikasi Variabel .............................................................. 31

3.5 Definisi Operasional Variabel ............................................... 32

3.5.1 Variabel Independen ..................................................... 32

viii

3.5.2 Variabel Dependen ........................................................ 33

3.6 Jenis dan Sumber Data .......................................................... 34

3.7 Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel .................. 35

3.8 Metode Pengumpulan Data ................................................... 36

3.9 Teknik Analisis Data ............................................................. 36

3.9.1 Analisis Statistik Deskriptif .......................................... 36

3.9.2 Uji Regresi Logistik ..................................................... 37

BAB IV PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN

4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ....................................... 41

4.2 Deskripsi Sampel Penelitian .................................................. 41

4.3 Hasil Analisis Deskriptif ....................................................... 43

4.4 Pembahasan Regresi Logistik ................................................ 44

4.4.1 Menilai Kelayakan Model regresi ................................. 45

4.4.2 Menilai Keseluruhan Model .......................................... 45

4.4.3 Koefisien Determinasi .................................................. 46

4.4.4 Uji Multikolinieritas ..................................................... 46

4.4.5 Matrik Klasifikasi ......................................................... 47

4.4.6 Model Regresi Yang terbentuk ..................................... 48

4.5 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................. 50

BAB V SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan ............................................................................... 53

5.2 Saran ..................................................................................... 53

DAFTAR RUJUKAN .................................................................................. 55

LAMPIRAN-LAMPIRAN ........................................................................... 60

ix

DAFTAR TABEL

No. Tabel

4.1 Proses Seleksi Sampel dengan Purposive Sampling ........................... 42

4.2 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ..................................................... 43

4.3 Deskripsi Data Income Smoothing .................................................... 44

4.4 Hasil Uji Hosmer and Lemeshow ...................................................... 45

4.5 Hasil Perbandingan -2LL Awal dan Akhir ........................................ 45

4.6 Hasil Nilai Nagelkerke R Square ....................................................... 46

4.7 Matriks Korelasi ................................................................................ 47

4.8 Matrik Klasifikasi .............................................................................. 47

4.9 Hasil Uji Regresi Logistik ................................................................. 48

x

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar

3.1 Desain Penelitian ............................................................................... 30

xi

DAFTAR LAMPIRAN

No. Lampiran

1 Daftar Nama Perusahaan Sampel ...................................................... 60

2 Tabulasi Data Sampel ....................................................................... 62

3 Hasil Uji Analisis Deskriptif ............................................................. 65

4 Hasil Uji Kelayakan Model .............................................................. 66

5 Hasil Penilaian Keseluruhan Model .................................................. 67

6 Hasil Uji Koofisien Determinasi ....................................................... 68

7 Hasil Uji Multikolinieritas ................................................................ 69

8 Hasil Uji Matriks Klasifikasi ............................................................ 70

9 Hasil Pengujian Regresi Logistik ...................................................... 71

1

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah

Laporan keuangan sebagai salah satu sarana komunikasi dari suatu

perusahaan merupakan sumber informasi yang berguna bagi pihak-pihak yang

berkepentingan atau pemakai laporan keuangan dalam rangka pengambilan

keputusan. Tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang

berguna untuk keputusan bisnis. Informasi tersebut juga berguna bagi para

pemegang saham dan investor untuk pengambilan keputusan atau pengambilan

keputusan sehubungan dengan investasi mereka dalam perusahaan

(Sumtaky,2007). Salah satu faktor yang mempengaruhi keputusan investasi adalah

kepemilikan kas (cash holding) yang ada di perusahaan. Thalebnia dan Darvish

(2012), cara menggunakan kepemilikan kas internal adalah keputusan yang

penting dalam konflik antara pemegang saham dan manajer.

Masalah hubungan agensi meningkatkan keinginan manajemen untuk

memegang uang tunai (cash holding) sedangkan kinerja manajer difokuskan oleh

pemegang saham, sehingga manajer harus responsif terhadap kas yang stagnan di

perusahaan. Tindakan manajer untuk menjaga kestabilan kas di perusahaan adalah

melakukan manajemen laba melalui praktik perataan laba (income smoothing).

Schoeder (2009) menyatakan bahwa perataan laba sebagai perataan atas fluktuasi

laba yang dilaporkan dianggap normal bagi perusahaan. Tindakan manajemen

untuk melakukan perataan laba (income smoothing) umumnya didasarkan atas

berbagai alasan diantaranya untuk memuaskan kepentingan pemilik perusahaan

2

seperti menaikkan nilai perusahaan sehingga muncul anggapan bahwa perusahaan

yang bersangkutan memiliki risiko ketidakpastian yang rendah (Juniarti dan

Corolina, 2005). Terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi praktik perataan

laba diantaranya profitabilitas, ukuran perusahaan, nilai perusahaan, kepemilikan

manajerial, dll. Salah satu faktor yang juga mempengaruhi praktik perataan laba

adalah kepemilikan kas (cash holding).

Manajemen laba terjadi ketika para manajer dengan sengaja mengubah

laporan keuangan dengan tujuan untuk menyesatkan pihak-pihak pengambil

keputusan terutama pihak eksternal mengenai kondisi ekonomi perusahaan.

Terdapat kasus mengenai skandal pelaporan keuangan yang terjadi di luar negeri

yaitu kasus Enron. Dalam kasus Enron terbukti sejumlah eksekutif Enron

melakukan manipulasi pembukuan melalui KAP Arthur Anderson yang

menyebabkan laba terdongkrak US$ 1 Miliar untuk menyesatkan invertornya

Enron melakukan penjualan fiktif agar pendapatan perusahaan dapat meningkat.

Selain diluar negeri, di Indonesia juga terdapat kasus skandal manipulasi laporan

keuangan yaitu kasus PT. Kimia Farma. PT Kimia Farma telah melakukan

penggelembungan laporan keuangan tahun 2001. KAP Hans Tuanakotta dan

Mustofa menemukan kesalahan pencatatan laba bersih PT. Kimia Farma tahun

buku 2011. Perusahaan awalnya mempublikasikan laba bersih perusahaan sebesar

Rp 132 Miliar, namun setelah dilakukan pemeriksaan lebih lanjut KAP Hans

Tuanakotta dan Mustofa menemukan bahwa laba perusahaan hanya Rp 99 Miliar

(Syafrul,2002).

3

Menurut Mambraku (2014), cash holding didefinisikan sebagai kas yang

dimiliki perusahaan, yang sifatnya jangka pendek. Berdasarkan teori agensi,

adanya konflik antara manajer dan pemegang saham menimbulkan keinginan

manajemen untuk memegang kas (cash holding) di perusahaan dan menjaga

kestabilan kenaikan kas yang ada di dalam perusahaan, karena kenaikan kas yang

stabil di perusahaan membuat kinerja manajemen terlihat baik dimata pemegang

saham. Kebijakan cash holding yang dikendalikan oleh manajer inilah yang

meningkatkan motivasi manajer untuk mementingkan kepentingan pribadi dengan

cara melakukan manajemen laba dalam bentuk perataan laba (Chen,2008). Hal ini

sejalan dengan penelitian Mohammadi et al (2012) yang menyatakan bahwa cash

holding (kepemilikan kas) berhubungan signifikan dan berhubungan langsung

dengan income smoothing, yang berarti semakin tinggi kepemilikan kas atau

semakin tinggi kas yang ada di perusahaan maka semakin tinggi praktik perataan

laba.

Juniarti dan Carolina (2005) mengungkapkan bahwa informasi laba yang

stabil akan meningkatkan harga saham setiap tahunnya. Akibatnya perusahaan

akan memilih prosedur akuntansi yang menghasilkan laba bersih sesuai target

yang telah ditetapkan. Namun banyak pengguna laporan keuangan lebih sering

menggunakan informasi laba tanpa memperhatikan bagaimana laba tersebut

dihasilkan (Hutauruk,2013). Faktor lain yang mempengaruhi praktik perataan laba

adalah profitabilitas. Profitabilitas adalah suatu ukuran yang dinyatakan dalam

persentase yang digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan menghasilkan

laba pada periode tertentu. Perusahaan yang memiliki profitabilitas tinggi

4

cenderung melakukan perataan laba karena manajemen mengetahui kemampuan

perusahaan mendapatkan laba pada masa mendatang (Budiasih,2009) dalam

Prabayanti dan Yasa (2009). Profitabilitas yang stabil akan menguntungkan

manajemen, seperti mempertahankan posisi jabatan apabila kinerja diukur dengan

tingkat laba yang mampu dihasilkan. Perusahaan yang memiliki ROA (Return On

Asset) yang lebih tinggi cenderung melakukan perataan laba dibandingkan dengan

perusahaan yang lebih rendah karena manajer mengetahui kemampuan

perusahaan untuk mendapatkan laba pada masa mendatang sehingga memudahkan

dalam menunda atau mempercepat laba (Assih dan Gudono, 2000).

Ukuran perusahaan juga merupakan faktor yang mempengaruhi praktik

perataan laba. Perusahaan yang berukuran sedang dan besar lebih memiliki

tekanan yang kuat dari para stakeholder, agar kinerja perusahaan sesuai dengan

harapan para investornya dibandingkan dengan perusahaan kecil (Barton dan

Simko,2002). Besarnya ukuran perusahaan dikaitkan atas total asset yang dimiliki

perusahaan. Perusahaan yang mempunyai total asset yang lebih besar dari

pemakai laporan keuangan jika dibandingkan total asset perusahaan yang lebih

kecil sehingga mendorong manajemen untuk melakukan praktik perataan laba.

Dewi dan Prasetiono (2012), menyatakan bahwa ukuran perusahaan menjadi

faktor manajemen melakukan perataan laba. Dalam penelitian Widana dan Yasa

(2013), menyatakan bahwa besarnya ukuran perusahaan tidak mempengaruhi

manajemen melakukan perataan laba.

Penelitian Thalebnia dan Darvish yang meneliti pengaruh cash holding

dan perubahan positif dalam cash holding terhadap income smoothing pada

5

perusahaan yang terdaftar di Tehran Stock Exchanges selama periode 2005-2010.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa cash holding berpengaruh signifikan

terhadap income smoothing dan perubahan positif dalam cash holding tidak

berpengaruh terhadap income smoothing.

Variabel Profitabilitas juga diteliti diantaranya oleh Prayadi dan Daud

(2013) yang menyatakan bahwa Profitabilitas tidak berpengaruh terhadap praktik

perataan laba. Hal ini juga dinyatakan dalam penelitian Algery (2013). Tetapi

hasil berbeda ditunjukkan oleh Atarwaman (2011) serta penelitian oleh Saedi

(2012) yang menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh terhadap praktik

perataan laba.

Penelitian yang dilakukan Budiasih (2009) yang meneliti pengaruh Ukuran

perusahaan, Profitabilitas, Financial Leverage, dan Dividen Payout Ratio

terhadap praktik perataan laba. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ketiga

variabel berpengaruh signifikan terhadap tindakan perataan laba. Berbeda pada

penelitian Juniarti dan Corolina (2002) yang menyatakan ukuran perusahaan tidak

berpengaruh signifikan terhadap perataan laba.

Dari research gap yang telah dijelaskan sebelumnya terkait dengan

perataan laba membuat penulis mengambil topik ini yang di beri judul “Pengaruh

Cash Holding, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Perataan

laba Pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia”. Perusahaan sektor properti dan real estate dipilih sebagai objek

penelitian karena sektor properti dan real estate merupakan sektor perusahaan

yang masih jarang diteliti sebelumnya, khususnya dalam meneliti perilaku

6

perataan laba. Dengan demikian, penelitian ini diharapkan akan menghasilkan

temuan yang lebih relevan dan representatif terhadap perilaku perataan laba di

Indonesia saat ini, khususnya pada perusahaan-perusahaan di sektor properti dan

real estate yang merupakan perusahaan berjenis berjenis padat modal.

1.2 Rumusan Masalah Penelitian

Adapun rumusan masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

1) Apakah cash holding berpengaruh terhadap perataan laba?

2) Apakah profitabilitas berpengaruh terhadap perataan laba?

3) Apakah ukuran perusahaan berpengaruh terhadap perataan laba?

1.3 Tujuan Peneletian

Adapun tujuan dari penelitian ini adalah sebagai berikut:

1) Untuk mengetahui secara empiris pengaruh cash holding terhadap perataan

laba.

2) Untuk mengetahui secara empiris pengaruh profitabilitas terhadap perataan

laba.

3) Untuk mengetahui secara empiris pengaruh ukuran perusahaan terhadap

perataan laba.

1.4 Kegunaan Penelitian

7

Setiap penelitian diharapkan dapat memberikan manfaat bagi semua pihak

yang membacanya maupun pada pihak-pihak yang secara langsung terkait di

dalamnya. Adapun manfaat dari penelitian ini adalah :

1) Kegunaan Teoritis

Hasil penelitian ini memberikan tambahan refrensi lebih lanjut mengenai

hal yang berkaitan dengan perataan laba (income smoothing). Selain itu

juga menambah wawasan dan pengetahuan mengenai pengaruh cash

holding, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap perataan laba.

2) Kegunaan Praktis

Hasil penelitian ini dapat memberikan masukan dan dijadikan acuan dalam

melakukan penelitian selanjutnya serta mampu memberikan sumbangan

pemikiran bagi perusahaan yang diteliti. Bagi investor, penelitian ini dapat

memberikan petunjuk maupun signal mengenai praktik perataan laba

yang dilakukan perusahaan, dan dijadikan bahan untuk pertimbangan

investasi. Bagi masyarakat, penelitian ini dapat memberikan referensi

dalam usaha untuk mengetahui tingkat perataan laba yang terjadi pada

perusahaan-perusahaan go public khususnya perusahaan yang bergerak di

sektor properti dan real estate dengan mengetahui faktor-faktor yang

mempengaruhi perataan laba itu sendiri.

1.5 Sistematika Penulisan

8

Sistematika penulisan memberikan gambaran secara garis besar mengenai

masing-masing bab dalam skripsi ini. Sistematika penulisan dalam skripsi ini

adalah sebagai berikut :

BAB I Pendahuluan

Bab ini merupakan pengantar bagi pembaca untuk dapat

mengetahui permasalahan yang ada dalam penelitian ini, meliputi

uraian mengenai latar belakang masalah dan pokok permasalahan,

tujuan penelitian, kegunaan penelitian dan sistematika penulisan.

BAB II Kajian pustaka dan hipotesis penelitian

Bab ini menguraikan teori-teori yang digunakan dalam pembahasan

masalah dan hal-hal yang berhubungan dengan penelitian ini

meliputi pengertian teori keagenan, manajemen laba, perataan laba,

cash holding, profitabilitas dan ukuran perusahaan, kemudian

pembahasan mengenai hasil penelitian sebelumnya serta rumusan

hipotesis penelitian.

BAB III Metode penelitian

Bab ini Menguraikan tentang desain penelitian, ruang lingkup

wilayah penelitian, objek penelitian, identifikasi variabel, definisi

operasional variabel, jenis dan sumber data, populasi, sampel dan

metode penentuan sampel, metode pengumpulan data dan teknik

analisis data yang digunakan dalam pembahasan masalah.

BAB IV Pembahasan hasil penelitian

9

Bab ini menyajikan gambaran umum objek penelitian, deskripsi

sampel penelitian, dan pembahasan hasil penelitian, diantaranya

adalah hasil analisis statistik deskriptif dan analisis regresi logistik.

BAB V Simpulan dan saran

Bab ini menguraikan simpulan dari pembahasan yang telah

diuraikan sebelumnya dan saran-saran yang dipandang perlu, baik

untuk pihak prinsipal maupun untuk penelitian selanjutnya.