Derivatif 1

DerivatifDalam dunia keuangan (finance), derivatif adalah sebuah kontrak bilateral atau perjanjian penukaran pembayaranyang nilainya diturunkan atau berasal dari produk yang menjadi "acuan pokok" atau juga disebut " produkturunan" (underlying product); daripada memperdagangkan atau menukarkan secara fisik suatu aset, pelaku pasarmembuat suatu perjanjian untuk saling mempertukarkan uang, aset atau suatu nilai disuatu masa yang akan datangdengan mengacu pada aset yang menjadi acuan pokok.Derivatif digunakan oleh manajemen investasi/ manajemen portofolio, perusahaan dan lembaga keuangan sertainvestor perorangan untuk mengelola posisi yang mereka miliki terhadap risiko dari pergerakan harga saham dankomoditas, suku bunga, nilai tukar valuta asing "tanpa" mempengaruhi posisi fisik produk yang menjadi acuannya(underlying).Ada banyak sekali instrumen finansial yang dapat dikategorikan dalam kelompok derivatif namun opsi / kontrakberjangka dan swap adalah yang umum dikenal.• Opsi

Opsi adalah kontrak dimana salah satu pihak menyetujui untuk membayar sejumlah imbalan kepada pihakyang lainnya untuk suatu "hak" (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli sesuatu atau menjual sesuatu kepadapihak yang lainnya; misalnya saja ada seseorang yang khawatir bahwa harga dari stok XXX akan turunsebelum ia sempat menjualnya, maka ia membayar imbalan kepada seseorang lainnya (ini disebut "penjual"opsi jual /put option) yang menyetujui untuk membeli stok daripadanya dengan harga yang ditentukan didepan (strike price). Pembeli menggunakan opsi ini untuk mengelola risiko turunnya nilai jual dari stok XXXyang dimilikinya, dilain sisi si pembeli opsi mungkin saja menggunakan transaksi opsi tersebut untukmemperoleh imbalan jasa dan mungkin telah memiliki suatu gambaran bahwa nilai jual XXX tersebut tidakakan turun.Sebagai lawan dari opsi jual adalah opsi beli atau biasa disebut call option dimana pada opsi beli inimemberikan opsi kepada pembeli opsi hak untuk membeli aset acuan (underlying asset) pada suatu tanggalyang disepakati dengan harga yang telah ditetapkan atau yang dikenal dengan istilah option strike

• SwapSwap adalah istilah asing yang maknanya adalah "pertukaran" namun di Indonesia istilah juga digunakansecara umum [1] "Perjanjian swap adalah transaksi pertukaran dua valuta melalui pembelian atau penjualan tunai (spot) denganpenjualan/pembelian kembali secara berjangka yang dilakukan secara simultan dengan bank yang sama danpada tingkat premi atau diskon dan kurs yang dibuat dan disepakati pada tanggal transaksi dilakukan.

Derivatif dapat mengacu pada pada berbagai jenis aset seperti misalnya komoditi, saham atau obligasi, suku bunga,nilai tukar mata uang atau indeks ( seperti indeks pasar saham, indeks harga konsumen (CPI-Consumer PriceIndex[2] ), atau bahkan indeks kondisi cuaca ataupun derivatif lainnya). Tampilan dari aset termaksud dapatmenetapkan harga ataupun saat pembayaran.Kegunaan utama dari derivatif ini adalah untuk mengalihkan risiko ataupun mengambil suatu risiko tergantungapakah posisinya sebagai hedger (pelaku lindung nilai) atau spekulator. Bermacam-macam rentang nilai antara asetacuan dan alternatif pembayaran menghasilkan beraneka kontrak derivatif yang diperdagangkan di pasaran. Jenisutama derivatif adalah kontrak berjangka (futures), kontrak serah (forward), opsi dan swap.

Derivatif 2

Kegunaan derivatif

Asuransi dan lindung nilaiSalah satu kegunaan derivatif adalah sebagai suatu alat untuk mengalihkan risiko. Contohnya, petani dapat menjualkontrak berjangka atas hasil panenan kepada spekulator sebelum panen dilakukan. Si petani melakukan lindung nilaiatas risiko naik atau turunnya harga panenan dan si spekulator menerima pengalihan risiko ini dengan harapanimbalan yang besar. Sipetani mengetahui secara pasti nilai jual hasil panen yang akan diperolehnya kelak dan sispekulator akan memperoleh keuntungan apabila harga jual mengalami kenaikan namun apabila harga jualmengalami penurunan maka ia akan mengalami kerugian.

Spekulasi dan arbitrasiArbitrasi atau juga dikenal dengan istilah asing "arbitrage" ini bisa diartikan sebagai suatu tindakan mengambilkeuntungan dengan memanfaatkan perbedaan antara satu aset acuan dan aset acuan lainnya misalnya denganmemanfaatkan perbedaan antara nilai Indeks LQ-45 (ILQ-45) di Bursa Efek Jakarta ( spot market ) dan nilai ILQ-45pada KBIE di Bursa Efek Surabaya ( futures market ), jadi selain mengambil posisi di BES, juga harus mengambilposisi di BEJ sehingga secara simultan mengambil posisi yang berlawanan antara di BEJ dan BES.[3]

spekulator dapat bertransaksi dengan spekulator lainnya juga dengan orang yang membutuhkan lindung nilai(hedger). Pada umumnya transaksi pasar pasar derivatif lebih didominasi oleh perdagangan spekulatif daripadaperdagangan lindung nilai dalam artian yang sesungguhnya.

Jenis kontrak derivatifTerdapat dua jenis kontrak derivatif yang dikenali dari cara perdagangannya di pasar yaitu :• Derivatif yang ditransasikan diluar bursa

atau dikenal juga dengan istilah "(Over-the-counter (OTC) derivatives) adalah merupakan suatu kontrakbilateral ( melibatkan dua pihak) yang dilakukan diluar bursa ataupun tanpa menggunakan pialang (transaksilangsung antara para pihak). Beberapa produk seperti swap, kontrak serah nilai tukar, dan opsi eksotik (exoticoption) yaitu suatu derivatif yang menggunakan fitur sehingga menjadi lebih rumit daripada derivatif yangumum diperdagangkan, misalnya opsi vanila[4] ) seringkali diperdagangkan tanpa melalui bursa (OTC).

Pasar transaksi derivatif tanpa melalui bursa (OTC) ini sangat besar sekali.• Derivatif yang diperdagangkan di bursa

atau disebut juga Exchange-traded derivatives adalah merupakan instrumen derivatif yang diperdagangkanpada bursa perdagangan khusus derivatif (bursa berjangka) ataupun bursa lainnya. Bursa derivatif menjalankanperannya sebagai perantara atas transaksi terkait dan memungut marjin awal (initial margin) dari kedua belahpihak yang melakukan transaksi sebagai jaminan.

Contoh derivatif

Derivatif 3

Turunan Jenis Kontrak

Bursa perdaganganberjangka

Bursa perdagangan opsi Transaksi swapdiluar bursa

Transaksi kontrakserah(forward)diluar bursa

Transaksi opsidiluar bursa

IndeksEkuitas

*Indeks berjangkaDJIA*Indeks berjangkaNASDAQ

*Opsi pada bursa berjangkaIndeks DJIA*Opsi pada bursa berjangkaIndeks NASDAQ

Swap ekuitas Back-to-back n/a

Pasar uang *Eurodolar[5]

berjangka*Euribor[6] berjangka

*Opsi berjangka Eurodollar*Opsi berjangka Euribor

Swap suku bunga Kontrak serah kurs *Suku bunga capdan floor [7]

*Opsi swap(Swaption)[8]

*Swap basis)

Obligasi Obligasi berjangka Opsi berjangka obligasi n/a Perjanjian pembelian kembali Opsi obligasi

Saham perdaganganberjangka saham

Opsi saham Swap ekuitas Perjanjian pembelian kembali *Opsi saham*Waran*Waran turbo

Bursa valutaasing

Perdagangan valutaasing berjangka

OpsiPerdagangan valutaasing berjangka

Swap mata uang Kontrak serah valuta asing Opsi valuta asing

Kredit n/a n/a Swap kredit n/a Opsi kredit

Contoh lain turunan adalah :• Derivatif ekonomi: nilai pembayarannya berdasarkan data ekonomi ([9]) sebagaimana yang dikeluarkan oleh biro

statistik suatu negara• Derivatif energi :nilai pembayarannya berdasarkan berbagai variasi indeks harga energi, biasanya diklasifikasikan

secara fisik atau secara keuangan dimana secara fisik adalah suatu perjanjian yang merupakan penyerahan fisikdari komoditas energi yang menjadi turunan (minyak bumi, gas,listrik, dan lain lain)

• Komoditi• Derivatif pengangkutan (freight derivatives)[10]

• Derivatif inflasi (inflation derivatives)[11]

• Derivatif asuransi (insurance derivatives)• Derivatif cuaca (weather derivatives)[12]

• Derivatif kredit (Credit derivatives)[13]

• Derivatif olahraga (sports derivatives) [14]

• Derivatif properti (Property derivatives) [15]

Derivatif 4

Lihat pula• Bursa valuta asing• Bursa berjangka• Bursa komoditi

Pranala luar• Peraturan Bank Indonesia nomor: 7/31/PBI/2005 tentang Transaksi Derifativ [16]

Bacaan lanjutan• Miller, Merton Merton Miller on Derivatives Wiley, 1997 ISBN 0474183407• Dick Bryan & Michael Rafferty, Capitalism with Derivatives: A Political Economy of Financial Derivatives,

Capital and Class Palgrave Macmillan, 2005 ISBN-13: 978-1403936455

Referensi[1] Penggunaan istilah swap ini misalnya dapat dilihat pada Peraturan Bank Indonesia nomor:7/36/PBI/2005 tentang transaksi swap lindung nilai[2] en:Consumer Price Index[3] http:/ / www. korantempo. com/ news/ 2001/ 10/ 12/ Ekbis/ 26. html[4] en:Exotic option[5] Dolar yang dipegang oleh perbankan diluar Amerika biasanya perbankan Eropa en:Eurodollar[6] en:Euribor[7] en:Interest rate cap and floor[8] en:Swaption[9] http:/ / biz. yahoo. com/ c/ e. html[10] en:Freight derivatives[11] en:Inflation derivatives[12] en:Weather derivatives[13] en:Credit derivatives[14] en:Sports derivatives[15] en:Property derivatives[16] http:/ / 72. 14. 235. 104/ search?q=cache:bQUs4gl5DY8J:www. bi. go. id/ NR/ rdonlyres/ 264814F8-AA89-4B2B-B323-B5F309DDD1D6/

2825/ pbi73105. pdf+ derivatif& hl=id& ct=clnk& cd=15& gl=id

Sumber dan Kontributor Artikel 5

Sumber dan Kontributor ArtikelDerivatif  Sumber: http://id.wikipedia.org/w/index.php?oldid=3214099  Kontributor: Alcatrank, IvanLanin, Relly Komaruzaman, Wic2020, 1 suntingan anonim

LisensiCreative Commons Attribution-Share Alike 3.0 Unportedhttp:/ / creativecommons. org/ licenses/ by-sa/ 3. 0/