7/21/2019 BW_Jan_20_-_24_2014

1/7

1www.mncsecurities.com

WeeklyWeeklyWeeklyWeekly2020202024 Januari 201424 Januari 201424 Januari 201424 Januari 2014

BIRD

Kurangnya sentiment positif di market setelah naik tajam beberapa hari sebelumnya menjadi pendorong IHSG

ditutup nyaris tidak bergerak atau flat 0,26 poin (0,01%), akan tetapi jika dihitung selama 1 minggu, IHSG

justru menguat tajam sebesar +157,26 (+3,7%) disertai aksi beli asing bersih senilai di atas Rp 2,6 triliun diten-

gah penguatan Rupiah atas US Dollar dan kenaikan EIDO di Wall Street.

Kombinasi membaiknya data ekonomi dan aturan pelarangan barang mentah menjadi pendorong kenaikan be-berapa harga komoditas seperti: oil +1,78% ditutup di level $94,37; nickel +6,02% ditutup di level $14.694; tin+2,2% ditutup di level $22.356 dan CPO menguat +0,92% ditutup di level RM 2.540.

BURSA GLOBAL

Index 10/01 +/- %

DJIA 16.437,05 +21,51 +0,13

NASDAQ 4.174,67 +22,91 +0,55

NIKKEI 15.912,06 -177,6 -1,12

HSEI 22.846,25 +287,1 +1,26

STI 3.143,87 +3,46 +0,11

17/01

16.458,56

4.197,58

15.734,46

23.133,35

3.147,33

Hang Seng Index

Mengecewakannya earnings report emiten kuartal 4/2013 dari emiten Intel dan General Electric yang kemudianmendorong kejatuhan harga kedua saham tersebut masing-masing sebesar -2,6% dan -2,3% serta penguatan USDollar terhadap Euro ternyata tidak dapat mendorong DJIA turun, tetapi justru mengalami kenaikan sebesar

+41,55 poin (+0,25%) ditutup di level 16.458,56. Dengan kenaikan Jumat, akhirnya DJIA selama 1 minggu dapatmenguat tipis sebesar +21,51 poin (+0,13%).

HARGA KOMODITAS

Komoditas 10/01 17/01 +/- %

Nymex US/barrel 92,72 94,37 +1,65 +1,78

Batubara US/ton 84,25 82,80 -1,45 -1,72

Emas US/oz 1.246,9 1.251,9 +5 +0,40

Nikel US/ton 13.859 14.694 +835 +6,02

Timah US/ton 21.876 22.356 +480 +2,19

CPO RM/ton 2.517 2.540 +23 +0,91

BURSA EFEK INDONESIA

Closing (10/01/2014) 4.254,97

Closing (17/01/2014) 4.412,23

Perubahan +157,26 (+3,70%)

Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (17/01) 4.381

USD/IDR (10/01/201417/01/2014) 12.15012.080

Support-Resistance (0610/01) 4.3674.493

Oil Gold

Dow Jones Index

7/21/2019 BW_Jan_20_-_24_2014

2/7

2

Wall Street dalam pekan iniSetelah sepanjang minggu lalu DJIA menguat tipis +0,1%, minggu ini pergerakan DJIA sangat tergantung

atas result release LK Q4/2013 emiten yang diperkirakan akan ada lebih dari 60 emiten blue chips yang terga-

bung dalam indeks S&P 500 dan lusinan emiten yang tergabung dalam DJIA dimana release LK Q4/2013

penting untuk diketahui untuk memberikan gambaran nilai wajar emiten secara keseluruhan dan apakah

pasar bisa berlanjut naik seiring mulai dikuranginya Paket Stimulus The Fed, dimana emiten tersebut seperti:

Selasa (IBM, Johnson & Johnson, Delta Air, Texas Instruments, AMD); Rabu (United Tech, eBay, Netflix, Ab-bott Labs, Noble); Kamis (Microsoft, Starbucks, McDonald's, Lockheed Martin) dan Jumat (Bristol-Myers

Squibb, Procter and Gamble, Honeywell, Kimberly-Clark).

Sedangkan data US ekonomi penting yang perlu diperhatikan seperti: Manufacturing PMI dan Existing home

sales.

Sampai dengan perdagangan Jumat (17/01), sudah 10% emiten yang tergabung dalam Indeks S&P 500 mela-

porkan earnings nya, 50% diantara emiten tersebut melaporkan lebih tinggi dari perkiraan awal (artinya lebih

rendah dari rata-rata historis pertumbuhan earnings 63%), sementara 67% diantara emiten tersebut mela-

porkan revenue lebih tinggi dari perkiraan awal (artinya lebih tinggi dari rata-rata historis pertumbuhan reve-

nue 61%).

Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (20/01) - Jumat (24/01)Jan 20

Martin Luther King Day

Jan 21Earnings: IBM, Johnson & Johnson, Delta Air, Travelers, Texas Instruments, Baker Hughes, Unilever, ForestLabs, Interactive Brokers, Xilinx, AMD

Jan 22Earnings: United Tech, Norfolk Southern, eBay, Netflix, Motorola Solutions, Abbott Labs, Noble, RaymondJames, Ethan Allen, WesternDigital, Crown CastleMortgage applications

Jan 23Earnings: Microsoft, Samsung, Starbucks, McDonald's, Fifth Third, Nokia, Southwest Air, Altera, KLA-Tencor, Syn-aptics, ETrade, Federated Investors, KeyCorp, Baxter, Union PacificInitial ClaimsManufacturing PMIFHFA HPIExisting home salesLeading indicators

Jan 24Earnings: Procter and Gamble, Honeywell, Kimberly-Clark, Stanley Black & Decker, Xerox, Prosperity Banc-shares, WW Grainger

BIRD Weekly

www.mncsecurities.com

CONTINUING FOCUS IN EARNINGS

7/21/2019 BW_Jan_20_-_24_2014

3/7

3

Top Picks (1)

PT ASTRA INTERNATIONAL Tbk (ASII)

Last Price Rp 6.825Target Price Rp 7.950 (Target Price end of year 2014)

Reason

Proyeksi Kinerja Full Year 2013: Net Revenue naik +1% menjadi Rp 189,12 triliun;

Operating Profit turun -16% menjadi Rp 16,61 triliun;

Profit before tax turun -10% menjadi Rp 27,9 triliun;

Net Profit turun -20% menjadi Rp 18,18 triliun;

Cash & Cash Equivalent turun -8,77% menjadi Rp 17,81 triliun;

Debt Equity Ratio menjadi 0,92x

Gross Profit Margin menjadi 17,89%

Operating Profit Margin menjadi 8,78%

Net Profit Margin menjadi 9,61%

ROE menjadi 15,37%

ROA menjadi 7,75%

Proyeksi Kinerja Full Year 2014:

Net Revenue menjadi Rp 224,11 triliun;

Operating Profit Rp 18,27 triliun;

Profit before tax Rp 28,77 triliun;

Net Profit Rp 21,82 triliun;

BV Rp 3855,97

EPS Rp 538,92

PER 14,75x

PBV 2,06x

www.mncsecurities.com

BIRD Weekly

7/21/2019 BW_Jan_20_-_24_2014

4/7

4

Top Picks (2)

PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES)

Last Price Rp735Target Price Rp980 (Target Price end of Year 2014)

Reasons:

Pertumbuhan pendapatan sebesar 15-20%. Perseroan mengincar pertumbuhan pendapatan sebesar 15-20%

menjadi Rp 4,3 triliun pada tahun ini dibandingkan dengan perolehan pada tahun lalu.

Perluasan jaringan perseroan. Perusahaan ritel, PT ACE Hardware Indonesia Tbk (ACES) membuka gerai ke-88

yang berlokasi di Metropolitan Grand Mall Bekasi dan Tahun ini berencana membuka 10 gerai baru lagi.

ACES memiliki peluang untuk me-maintain momentum pertumbuhannya, seiring dengan masih

berkembangnya sektor properti, masih meningkatnya jumlah penduduk kalangan menengah, dan karenaadanya venture baru di bidang ritel produk mainan (Toys Kingdom), dan merupakan satu-satunyaperusahaan ritel khusus produk-produk home improvement di BEI.

Kinerja ACES Triwulan III/2013

Pendapatan Perseroan di triwulan III/2013 tumbuh 22% menjadi Rp2,755 miliar dibandingkan periode yang

sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp2,257 miliar.

Laba usaha Perseroan di triwulan III/2013 tumbuh 12,0% menjadi Rp409 miliar dibandingkan periode yang

sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp365 miliar.

Laba bersih Perseroan di triwulan III/2013 tumbuh 13.5% menjadi Rp318 miliar dibandingkan periode yang

sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp280 miliar.

EPS 2014P= Rp31PE 2014P= 22,1xPB 2014P=4,9

www.mncsecurities.com

BIRD Weekly

7/21/2019 BW_Jan_20_-_24_2014

5/7

5

Top Picks (3)

PT PP LONDON SUMATRA INDONESIA Tbk (LSIP)

Last Price Rp 1.665Target Price Rp 2.000 (Target Price End of Year 2014)

Reasons:

TBS yang diproses turun 17,07% menjadi 1,2 juta ton per September 2013. Oleh karena itu, hasil produksi

dari minyak sawit dan inti sawit per September 2013 turun sebesar 15,6% dan 17,7% dibadningkan tahunsebelumnya.

Produksi barang jadi karet per September 2013 menurun dibandingkan periode sama tahun lalu sebesar 4,5%

menjadi 9.698 ton terutama disebabkan oleh kondisi cuaca yang tidak mendukung di daerah Sumatera Utara.

Volume penjualan CPO pada kuartal III/ 2013 meningkat 2,3% menjadi 327.737 ton meskipun produksi CPO

mengalami penurunan disebabkan karena likuidasi dari tingkat persediaan yang tinggi pada akhir 2012.

Per September 2013, total area inti yang dikelola adalah 107.501 ha dengan area menghasilkan 74.966 ha.

Rasio utang Perseroan merupakan yang terendah di industri. Rasio utang terhadap modal atau debt to equity

ratio(DER) Perseroan adalah 0,19 kali. Rata-rata DER industri untuk periode tersebut sebesar 1,32 kali.

Tingkat pengembalian modal atau return on equity(ROE) Perseroan mencapai 9,39%. Rata-rata ROE industri

kelapa sawit mencapai 3,22% dan tingkat pengembalian aset atau return on asset(ROA) sebesar 7,87% (rata

-rata industri sebesar 2,6%). Valuasi perusahaan dilihat dari PER-nya yang berada di bawah industri. PER Perseroan 19,08 x, sedangkan

PER industri mencapai 25,74 x.

Kinerja Kuartal III/ 2013:

Penjualan Perseroan di kuartal III/ 2013 turun 14,19% menjadi Rp2,89 triliun dibandingkan periode yang

sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp3,37 triliun. Hal ini disebabkan oleh penurunan harga jual rata-ratadan volume penjualan dari produk lainnya.

Laba kotor di kuartal III/ 2013 turun 46,94% menjadi Rp735,99 miliar dibandingkan periode yang sama ta-

hun sebelumnya yang sebesar Rp1,39 triliun.

Laba bersih Perseroan di kuartal III/ 2013 turun 53,37% menjadi Rp442,88 miliar dibandingkan periode

yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp949,86 miliar.

PER 2013P 16,26xPBV 2013P 1,65xEPS 2013P Rp123

www.mncsecurities.com

BIRD Weekly

7/21/2019 BW_Jan_20_-_24_2014

6/7

6

MNC SecuritiesMNC Tower Lt.4

Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340Phone 021-3922000 Fax 021-39836857

Edwin J. Sebayangedwin.sebayang@mncsecurities.com

Mining, Energy, Company Groups

Head of ResearchExt.260

Reza Nugrahareza.nugraha@mncsecurities.com

Cement, Transportation, Infrastructure, Property

ResearchExt.261

Dian Agustinadian.agustina@mncsecurities.com

Plantation, Pharmacy

ResearchExt.262

Zabrina RaissaZabrina.raissa@mncsecurities.com

Banking

ResearchExt.264

DisclaimerThis research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or inpart, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable butwhich it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibil-ity to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subjectto change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase orsubscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or havepositions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of anysuch investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securi-ties of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principalbasis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies

www.mncsecurities.com

BIRD Weekly

7/21/2019 BW_Jan_20_-_24_2014

7/7

7www.mncsecurities.com

BIRD Weekly

MNC Tower - Jakarta MANGGA DUA - Jakarta SURYO - JakartaJl. Kebon Sirih No 17-19 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20

Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati

Telp. 021- 3928333 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta SelatanFax. 021-3919930 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989

HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril

branch@bhakti-investama.com HP. 0812 910 0807 suta.vanda@bhakti-investama.comYenny Mintarjo

jessie@cbn.net.id

bhaktisecurities_m2@yahoo.com

INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta

Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana

Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610

Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax . 021-58358063

HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana

Denny Kurniawan msec.gm@bhakti-investama.com bsec.pb@gmail.combhaktiindovision@yahoo.co.id kieroos@yahoo.com

dennykurniawan78@yahoo.co.id

KEMAYORAN - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta

Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A

Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City)Kemayoran, Jakarta 10630 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240

Telp. (021) 30044599 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230Ponirin Johan Fax . 021-45842110 Fax. (021) 7294245

mnc.jakpus@ymail.com Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto

yaujkt@cbn.net.id antondwis@ymail.comdjatiye_yr@yahoo.co.id

OTISTA - Jakarta SURABAYA Sby-SulawesiJl. Otista Raya No.31A GEDUNG ICBC CENTER Jl. Sulawesi No. 60

Jakarta Timur JL. BASUKI RAHMAT 16-18 Surabaya 60281

Telp. (021) 29360105 SURABAYA Telp. 031-5041690FAX. (021) 29360106 TELP. 031-5317929 Fax. 031-5041694

Fauziah/Nadia HP. 0888 303 7338 HP. 0812 325 2868Otista msec.otista@mncsecurities.com ANDRIANTO WIJAYA Lius Andy H.

bhakti.sby@gmail.com lius.ah@gmail.com

andriantowi@yahoo.com lius_andy@yahoo.com

MEDAN MALANG SOLO

Jl. Karantina No 46 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Jl. Dr. Rajiman 64 / 226Kel. Durian, Kec Medan Timur Malang 65112 Solo

Medan 20235 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 642722,Telp. 061-6641905 Fax. 0341-586086 631662, 633707

HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726Lanny Tjahjadi Tindawati

bsmalang@gmail.com LY. Lennywati

bsmalang@yahoo.com bcisol@yahoo.com

Bandung MAGELANG SEMARANGJl. Gatot Subroto No. 2 Jl. Cempaka No. 8 B Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2

Bandung - 40262 Komp. Kyai Langgeng Kav. 35 - 36

Telp No. 022- 733 1916-17 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 SemarangFax No. 022- 733 1915 Telp. 0293-313338 Telp. 024-76631623

Bismar / Dimas Panji 0293-313468 Fax. 024-76631627

bandung@mncsecurities.com Fax. 0293-313438 Widyastutimsec.mitra@yahoo.com HP. 0888 282 6180 bsec_smg@yahoo.co.idDeddy Irianto

bhaktimgl@yahoo.com

DENPASAR MAKASSAR BATAM

Gedung Bhakti Group Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Hotel Nagoya Plaza( Koran Seputar Indonesia ) Makassar - Sulawesi Selatan Jl. Imam Bonjol No. 3-4

Jl. Diponegoro No. 109 Kompleks Rukan Ratulangi Lubuk Baja, Batam 29432Denpasar - 80114 Blok. C12-C13 Telp. 0778-459997

Telp. 0361-264569 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax. 0778-456787Fax. 0361-264563 Makassar - 90113 HP. 0812 701 7917

Telp. 0411-858516 Manan

Fax. 0411-858526 bs_batam@yahoo.comFax. 0411 - 850913 bs_batam@gmail.com

Daniel R. Marsan

email: denicivil@gmail.com

Sentul - Bogor TEGAL PATI

Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Ahmad Yani No 237 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1Sentul City, Tegal Pati Jawa Tengah

Bogor 16810 Telp. 0283 - 335 7768 Telp (0295) 382722

Telp. 6221- 87962291 93 Fax. 0283 - 340 520 Faks (0295) 385093Fax. 6221- 87962294 Tubagus Anditra/ Aprilia Arie Santoso

Hari Retnowati bstegal08@yahoo.com mnc.pati@gmail.comchandrajayapatiwiri@hotmail.com

Semarang_Pojok BEI Semarang_Pojok BEI Balikpapan

Univ Dian Nuswantoro Universitas Stikubank Jl. Jend Sudirman No.33Telp . (024) 356 7010 Telp . (024) 841 4970 Balikpapan Kaltim

Gustav Iskandar Gustav Iskandar Tel. (0542) 736259

rita.yulita@mncsecurities.com

Bandar Lampung Menado Jambi

Jl. Brigjen Katamso No. 12 Jl. Pierre Tendean Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7

Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 JambiTel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0431) 877888 Telp : 0741-7554595/7075309

Tel. (0721) 264569 CSO Fax. (0431) 876222 Jasman

felixkrn@gmail.com msec.manado@mncsecurities.com