bab iii solusi bisnis - digilib.itb.ac.id · volume tiap tanki m3 710.55 ... yang masih terbawa....

115

BAB III

SOLUSI BISNIS

3.1. Solusi Isu Bisnis

Sebagai dasar perencanaan manufaktur pengolahan pupuk organik berbahan

baku sampah kota, digunakan data proyeksi timbulan dan komponen sampah

kota Bandung pada tahun 2010, sebagaimana yang telah dibahas pada Bab 2,

yaitu dengan angka timbulan sampah sebesar 5.496 m3/hari atau setara dengan

1.055 ton/hari, dengan efektifitas pengangkutan 65% dari timbulan sampah

keseluruhan kota Bandung, sebagaimana Tabel 3.1. berikut.

Tabel 3.1. Data Timbulan Sampah Sebagai Bahan Baku

Sumber : Pengolahan Data Tabel 2.17 Proyeksi Timbulan Sampah Kota Bandung

Dengan demikian sebagai dasar perencanaan adalah :

• Timbulan Sampah 3.572,4 m3/hari atau setara dengan 685,75 ton/hari

• Fraksi Organik 63,56%, yaitu 2.270,62 m3/hari atau 435,86 ton/hari

• Fraksi yang dapat didaur‐ulang (recyclable materials) 21,20%, yaitu

757,35 m3/hari atau 145,38 ton/hari

m3/hari Ton/hari

Timbulan Sampah Kota 5,496 1,055 Efektivitas Pengangkutan 65.00% 3,572.40 685.75 Komposisi Sampah Kota

Fraksi Organik 63.56% 2,270.62 435.86 Fraksi Daur‐ulang 21.20% 757.35 145.38

Kertas 10.42% 372.24 71.46

Plastik 9.03% 322.59 61.92

Gelas 1.20% 42.87 8.23

Logam 0.55% 19.65 3.77

Fraksi Tak Dimanfaatkan 15.24% 544.43 104.51 JUMLAH 100.00% 3,572.40 685.75

Timbulan SampahUraian

116

Komponen manufaktur pupuk organik berbahan baku sampah kota terdiri

dari 2 proses manufaktur utama, yaitu :

1. Manufaktur Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah

2. Manufaktur Proses Pengolahan Fraksi Organik Sampah menjadi Pupuk

Organik

3.1.1. Desain Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah

Manufacturing proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah dihasilkan 2 produk,

yaitu :

• Recycable Materials, yaitu materi‐materi yang dapat didaur ulang (logam,

plastik, kertas, dan gelas)

• Materi fraksi organik sampah dalam bentuk pulp

Manufaktur proses pemisahan fraksi organik sampah, sebagaimana disajikan

pada Gambar 3.1. terdiri dari 5 komponen yang terdiri dari :

1. Tipping Floor (Raw Material Handling System)

2. Magnetic Separator System

3. Crusher/Shredder System

4. Pulper/Slurrying System (termasuk Water Supply System sebagai

penyediaan air dan Waste Water Treatment sebagai pengolahan air

buangannya)

5. Screener/Siever

117

Gambar 3.1. Skema Proses Manufacturing Pemisahan Fraksi Organik Sampah

Tipping Floor direncanakan mampu

menampung timbulan sampah

terangkut, yaitu sebesar 3.572,4

m3/hari, dengan spesifikasi teknis,

seperti pada Tabel 3.2, yaitu :

• Jumlah : 10 unit

• Ukuran : 30 m x 30 m

• Bahan Konstruksi : Plat Beton Rabat

Tabel 3.2. Spesifikasi Teknis Tipping Floor

Volume Sampah m3 3,572.40 Tinggi Hamparan m 0.50 Luas Tipping Floor m2 7,144.80 Jumlah Blok Tipping Floor Unit 10.00 Luas Tipping Floor per Blok m2 714.48 Lebar m 30.00 Panjang m 23.82

JumlahUkuranLuas per unitLuas KeseluruhanDaya Tampung per Unit (m3)Bahan Konstruksi

Spesifikasi Teknis

Beton Rabat

30 m x 30 m90 m2900 m2357.24

TIPPING FLOOR

10 Unit

Water Supply System

Water Body

Pulper/Slurrying Unit

Screw Conveyor

SampahDari Truck

TippingFloor

Grab BucketMagneticSeparator

Conveyor Belt

Crusher/Shredder

UnitConveyor Belt

Screw ConveyorScreener/SieverUnit

Waste Water Treatment

OrganicFertiizerProcess

1

2

3

4

5

118

Proses pemindahan sampah dari

Tipping Floor menuju Magnetic

Separator System, menggunakan

Hydraulic Grab Bucket yang

dikendalikan secara mekanik

dengan pengarah yang disebut

Bridge Crane. Spesifikasi Hydraulic

Grab Bucket dan Bridge Crane, seperti disajikan pada Tabel 3.3.

Bridge Crane dan Hydraulic Grab Bucket dibangun pada setiap kompartemen

Tipping Floor, dengan spesifikasi teknis berikut :

• Volume Grab Bucket : 5,0 m3

• Kapasitas Angkut : 100 m3/jam

• Jenis Proses : Continuous Flow

• Waktu Proses : 3,57 jam

• Jumlah Grab Bucket & Bridge Crane System : 10 Unit

• Kebutuhan Daya Listrik Grab Bucket : 4,0 Kwatt/unit

• Kebutuhan Daya Bridge Crane : 5,5 Kwatt/Unit

Magnetic Separator System

dibangun untuk memisahkan

komponen logam dalam

sampah. Magnetic Separator

System, terdiri dari Selector

Chamber dan Magnetic Generator.

Selector Chamber, berupa ruang

penampung yang dilengkapi

dengan conveyor belt.

Tabel 3.3. Spesifikasi Teknis Hydraulic Grab Bucket

Jumlah Tipping Floor Unit 10 Kapasitas Tipping Floor m3/Unit 357.24 Kapasitas Bucket m3 5.0 Load/Unload Time Menit 3.0 Load/Unload Capacity m3/jam 100.0 Time jam 3.57

Jumlah BucketKapasitasBridge CraneKebutuhan Daya BucketKebutuhan Daya Bridge Crane

5,0 m310 Unit

4 Kw/Unit5,5 Kw/Unit

HIDRAULIC GRAB BUCKET

Spesifikasi Teknis10 Unit

Tabel 3.4. Spesifikasi Tenis Magnetic Separator System

Volume Sampah m3 3,572.40 Ton 685.75

Jumlah Unit Unit 5.00 Kapasitas Unit Ton/Unit 137.15 Kapasitas Selector Chamber Ton/Jam 50.00 Kebutuhan Waktu Jam 2.74

Jumlah Selector ChamberJumlah Magnetic GeneratorKapasitas Selector ChamberUkuranKebutuhan Daya SelectorKebutuhan Daya MagneticDaya Screw Conveyor


Magnetic Separation Unit

5 Unit50 Ton/jam

6,7 x 2,13 x 2,81 m3,5 Kw /Unit6 Kw/Unit5,5 Kw/Unit

119

Sampah dilewatkan melalui Selector Chamber yang dilengkapi dengan Magnetic

Generator, sehingga komponen‐komponen logam dapat dipisahkan secara

magnetis dari sampah. Proses berlangsung secara kontinu dengan waktu

proses 2,74 jam.

Spesifikasi teknis Magnetic Separator, seperti pada Tabel 3.4, yaitu :

• Jumlah Selector Chamber : 5 Unit

• Kapasitas tiap Selector Chamber : 50,0 ton/jam



• Kebutuhan daya Selector Chamber : 3,5 Kwatt/unit

• Kebutuhan daya Magnetic Generator : 6,0 Kwatt/Unit

Transfer sampah dari Magnetic Separator System menuju Crusher dilakukan

dengan menggunakan Screw Conveyor dengan kapasitas 50 ton/jam dan

kebutuhan daya 5,5 Kwatt/unit.

Crusher/Shredder dibangun

untuk memotong‐motong

sampah menjadi potongan‐

potongan kecil, yang dilakukan

secara mekanis.

Tabel 3.5. Spesifikasi Teknis Crusher/Shredder System

Volume Sampah (tanpa logam) m3 3,552.75 Ton 681.98

Jumlah Unit Unit 10.00 Kapasitas Unit Ton/Unit 68.20 Kapasitas Crusher Chamber Ton/Jam 25.00 Kebutuhan Waktu Jam 2.73

Jumlah Crusher ChamberUkuranKebutuhan Daya CrusherDaya Screw Conveyor

10 Unit6,7 x 2,13 x 2,81 m

3,5 Kw/Unit

Crusher / Shredder Unit

Spesifikasi Teknis

5,5 Kw/Unit

120

Spesifikasi Crusher/Shredder adalah sebagaimana yang disajikan pada Tabel

3.5.

• Jumlah Crusher/Shredder : 10 Unit

• Kapasitas Crushing : 25 ton/jam


• Waktu proses : 2,73 jam

• Kebutuhan daya crusher : 3,5 Kwatt/unit

Proses pemindahan sampah

yang telah terpotong‐potong

menuju proses Slurrying

dilakukan dengan Screw

Conveyor, dengan kapasitas

transfer 25 ton/jam dan

kebutuhan daya 5,5

Kwatt/unit.

Tujuan utama dari proses

Pulper/Slurrying adalah

melakukan pemisahan fraksi‐

fraksi sampah yang ringan,

seperti plastik. Sampah yang telah dilakukan pemotongan (shredding),

dimasukkan ke dalam Slurrying Tank yang dicampur air dengan komposisi

50% sampah : 50% Air. Slurrying Tank dilengkapi dengan pengaduk (vertical

mixer) yang dipasang vertikal di dalam tanki dan scrapper yang dipasang di

permukaan tanki untuk menyapu materi‐materi yang mengapung (floating

materials).

Tabel 3.6. Spesifikasi teknis Pulper/Slurrying System

Volume Sampah (50%) m3 3,552.75 Volume Air (50%) m3 3,552.75 Total Volume m3 7,105.50 Jumlah Tanki Unit 10.00 Volume tiap Tanki m3 710.55 Tinggi Tanki m 10.00 Luas Tanki m2 71.06 Diameter Tanki m 9.51

JumlahDiameterTinggiDaya Tampung per Unit (m3)Kapasitas Proses Slurrying 200.00 m3/jamKebutuhan Waktu Proses 3.93 jamBahan KonstruksiPondasi StrukturKapasitas Screw Conveyor 50 ton/jamKebutuhan waktu 1.36 jamDaya Pengaduk/MixerDaya ScrapperDaya Screw Conveyor

PULPER/SLURRYING UNIT

Spesifikasi Teknis10 Unit10 m

5,5 Kw/Unit

2,5 Kw/Unit5,5 Kw/Unit

10 m785.00

Plat BajaBeton Pancang

121

Prinsip kerja pemisahan fraksi organik sampah adalah pengendapan

(sedimentasi), materi‐materi yang berat akan mengendap di dasar tanki,

seperti gelas, sedangkan yang sangat ringan seperti plastik akan mengapung di

permukaan (floating materials), sebagaimana yang disajikan pada Gambar 3.2.

Gambar 3.2. Pulper / Slurrying Tank

Spesifikasi teknis Pulper/Slurrying System adalah sebagai berikut :

• Bentuk Tanki : Silinder

• Ukuran : Diameter 10 m & Tinggi 10 m

• Jumlah : 10 Unit

• Jenis Proses : Batch Flow


• Kapasitas : 785 m3/unit

• Kebutuhan daya Vertical Mixer : 2,5 Kwatt/Unit

• Kebutuhan daya Scrapper : 5,5 Kwatt/Unit

Pemindahan pulp fraksi organik menuju unit Screener/Siever dilakukan dengan

Screw Conveyor berkapasitas 50 ton/jam dengan waktu transfer 1,36 jam.

Kebutuhan air sebagai pencampur diperoleh dari sumber air permukaan

(sungai) di sekitar lahan industri, atau dengan jarak paling jauh 2 km.

Scrapper

Mixer

Pulp Fraksi Organik Sampah

Gelas & Materi‐materi berat

Plastik

PULPER / SLURRYING

122

Kapasitas air yang dibutuhkan sebesar 3.552,75 m3/hari atau setara dengan

41,12 Liter/detik, dibulatkan menjadi 45 Liter/detik untuk kebutuhan lainnya.

Kelengkapan Water Supply System, meliputi Bangunan Penangkap Air (Raw

Water Intake) dan Bangunan Pengendapan (Sedimentation), pompa (2 unit x 1,5

Kw), pipa transmisi jenis Galvanized Iron diameter

6 inch. Spesifikasi teknis Water Supply System disajikan pada Tabel 3.7 berikut.

Air bekas proses Pulper/Slurrying sebagai air limbah, sebelum dibuang ke

badan air, terlebih dahulu dilakukan pengolahan pada bangunan pengolahan

air limbah (Waste Water Treatment Plant) berkapasitas 40 Liter/detik, dengan

spesifikasi teknis seperti disajikan pada Tabel 3.8. berikut.

Tabel 3.7. Spesifikasi Teknis Water Supply System

Kapasitas m3/hari 3,552.75 L/detik 41.12

Raw Water Intake Unit 1.00 Raw Water Pump Unit 2.00 Transmission Pipe Dia. 6" m 2,000.00

Raw Water IntakeRaw Water PumpTransmission PipaKebutuhan Daya Pompa (Kw)

Water Supply System

Spesifikasi TeknisKonstruksi BetonCentrifugal PumpGalvanized Iron1,5 Kw/Unit

Tabel 3.8. Spesifikasi Teknis Waste Water Treatment

Kapasitas L/detik 40.00

Pumping System Unit 2.00 Transmission Pipe Dia. 6" m 2,000.00

KonstruksiPumping SystemTransmission PipaKebutuhan Daya Pompa

Centrifugal PumpPVC

1,0 Kw/Unit

Waste Water Treatment

Spesifikasi TeknisKonstruksi Beton

123

Proses terakhir dari pemisahan fraksi organik adalah penyaringan pada

Screener/Siever System. Tujuan proses ini yaitu untuk menyisihkan materi‐materi

anorganik yang masih terbawa. Pada Table 3.9. disajikan sepesifikasi teknis

Screener/Siever System. Volume pulp fraksi organik yang telah diproses pada

proses Slurrying sebelumnya sebesar 2.258,13 m3 atau setara dengan 429,04

ton. Jumlah ini merupakan 63,56% dari jumlah sampah yang diproses pada

Slurrying.

Spesifikasi Screener/Siever adalah sebagai berikut :

• Jumlah Tanki : 10 Unit

• Volume tiap Tanki : 42,90 ton

• Kapasitas penyaringan : 15 ton/jam


• Waktu proses : 2,86 jam

• Kebutuhan daya Screener : 2,5 Kwatt/Unit

Selanjutnya pulp fraksi organik sampah yang telah disaring, ditransfer menuju

proses pemeraman (digesting) untuk diolah menjadi pupuk organik secara

aerobic digestion.

Tabel 3.9. Spesifikasi Teknis Screener/Siever System

Volume Pulp Fraksi Organik m3 2,258.13 Ton 429.04

Jumlah Tanki Unit 10.00 Volume tiap Tanki Ton/Unit 42.90 Kapasitas Screening Ton/jam 15.00 Kebutuhan Waktu Jam 2.86

Jumlah Screener/SieverKapasitas per UnitKapasitas ScreeningKebutuhan Daya per Unit (Kw)Daya Screw Conveyor 5,5 Kw

Screener / Siever Unit


42,90 Ton15 Ton/Jam

2,5 Kw

124

Pemindahan pulp fraksi organik sampah menuju Aerobic Digestion System

dilakukan dengan menggunakan Screw Conveyor, dengan kapasitas transfer 15

ton/jam dan daya yang dibutuhkan 5,5 Kwatt/unit.

Jarak yang tidak terpisah antara bangunan proses pemisahan fraksi organik

sampah dengan proses pengolahan menjadi pupuk organik merupakan faktor

utama yang perlu diperhatikan. Kondisi tersebut diperlukan untuk

menghindari kerusakan terhadap pulp fraksi organik, juga dapat menghemat

biaya pengangkutan.

3.1.2. Desain Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk Organik

Manufacturing proses Pengolahan Pupuk Organik, yakni mengolah materi

fraksi organik menjadi produk pupuk, dimana produk pupuk yang dihasilkan

terdiri dari 2 jenis, yaitu Granule (padat) dan Liquid (cair).

Pada manufacturing proses pengolahan pupuk organik yang merupakan

lanjutan dari rangkaian proses pemisahan fraksi organik sebelumnya, hanya

terdapat 2 komponen proses utama (Gambar 3.3), yaitu :

1. Proses pemeraman fraksi organik sampah secara aerobik, atau yang

dikenal dengan Aerobic Digesting oleh thermophilic bacteria.

2. Proses penyempurnaan produk (product refining)

Pada Gambar 3.5. disajikan skema proses pengolahan fraksi organik sampah

kota menjadi produk pupuk organik.

125

Rangkaian proses pengolahan pupuk organik dari fraksi organik sampah

secara lengkap terdiri dari :

1. Aerobic Digestion System;

2. Dewatering System;

3. Rangkaian proses penyempurnaan produk pupuk cair, yang meliputi Clarifying

System dan Packaging System; dan

4. Rangkaian proses penyempurnaan produk pupuk granule, yang meliputi Drying

System, Pelletizing (granulating) System, dan Packaging System

Gambar 3.3. Skema Proses Manufacturing Pupuk Organik


Screw ConveyorAerobic Digestion Tank

Screw ConveyorDewatering

Unit Screw Conveyor

ClarifyingUnit

DryingUnit

PelettizingProcess

Screw Conveyor

PackagingUnit

PackagingUnit

PupukOrganikCair

Pupuk Organik Granule

Aerator

ThermophylicBacteria & Mollases

pH Regulator

1

2

a

b

c

a

b

c

126

Aerobic Digestion System terdiri dari :

• Aerobic Digestion Tank

• Komponen penunjang proses, yang meliputi Feeder Bakteri

Thermophilic dan Mollases; Aerator penyediaan oksigen (udara); dan

pengatur pH (untuk menjaga pH pada keadaan netral 6.8 – 8.5)

Pada Tabel 3.10 dan Tabel 3.11 disajikan spesifikasi teknis Aerobic Digestion

System dan Komponen Penunjangnya.

Spesifikasi teknis Aerobic Digestion Tank sebagaimana Tabel 3.10. adalah

sebagai berikut :

• Bentuk Tanki : Silinder

• Jumlah Tanki : 10 Unit

• Ukuran Tanki : Diameter 5,5 m – Tinggi 10 m


• Waktu Proses : 72 Jam (3 hari)

• Bahan Konstruksi : Plat Baja

• Kebutuhan Daya untuk Mixer : 5,5 Kwatt

Aerobic Digestion Tank

dilengkapi dengan pengaduk

(mixer) yang berfungsi untuk

membalik materi fraksi

organik sampah sehingga

dapat tercampur dengan

Molasses Thermophilic Bacteria

secara merata.

Tabel 3.10.S pes ifikas i Teknis Aerobic Diges tion S ys tem

Volume Pulp F raks i Organik m3 2,258.13 Ton 429.04

J umlah Tanki Unit 10.00 Volume tiap Tanki m3 225.81 T inggi Tanki m 10.00 Luas Tanki m2 22.58 Diameter Tanki m 5.36

J umlahDiameterT inggiDaya Tampung per Unit (m3)Bahan Konstruks iP ondas i S trukturWaktu P roses (Batch P rocess )K ebutuhan Daya Mixer

P lat BajaBeton Pancang

5.5 Kw/Unit

10 m237.46

5.5 m

Aerobic Diges tion Tank

S pes ifikas i Teknis10 Unit

72 jam

127

Pemberian udara yang disupply dari aerator system dimaksudkan untuk

memberikan supply oksigen (O2) bagi proses respirasi bakteri, dengan proses

reaksi bio‐kimia sebagai berikut :

Thermophilic Bacteria yang terkemas dalam sediaan berbentuk molasses

dimasukkan secara mekanis ke dalam aerobic digestion tank. Untuk menjaga

lingkungan perkembangan bakteri pada derajat keasaman (pH) 6,8 – 8,5

dimasukkan larutan air kapur yang diinjeksikan ke dalam aerobic digester

secara mekanis.

Feeder molasses thermophilic bacteria dan larutan air kapur (pengatur pH)

dilakukan menggunakan pompa pembubuh (dosing pump).

Pada Tabel 3.11 disajikan spesifikasi teknis aerator dan dosing pump yang

dibutuhkan,

Jumlah Aerator sebayak 10

unit dengan kapasitas

masing‐masing 1,14 m3

udara per jam dan daya

5 Kwatt.

Feeder thermophilic bacteria direncanakan sebanyak 10 unit yang untuk

memberikan feeding bakteri pada tiap Aerobic Digestion. Kapasitas pompa

dosing masing‐masing sebesar 0,5 m3/jam dengan kebutuhan daya 0,75 Kwatt.

Materi F raks i Organik S ampah

C aHbOcNdS eP f

Mollas es S el Thermophilic B ac teria

Materi Organik S tabilC pHqOrNsS tP u

Oks ig enO2

AirH2O

GasC O2 + + +

GasNH3 +

Tabel 3.11.S pes ifikas i Teknis K omponen Penunjang Aerobic Diges tion

F eeder Thermophylic Bacteria Unit 10 Aerator Unit 10 pH R egulator Unit 10 S crew C onveyor Unit 10

Daya F eeder Thermophylic Bac.Daya AeratorDaya pH R egulatorDaya S crew C onveyor

Aerobic Diges tion S ys tem

S pes ifikas i Teknis

5.5 Kw/Unit

0.75 Kw/Unit

0.5 Kw/Unit5 Kw/Unit

128

Gas Karbon Dioksida (CO2) dan gas Amonia (NH3) yang ditimbulkan dari

proses digesting, dikeluarkan dari Aerobic Digestion Tank melalui pipa ventilasi.

Materi organik yang telah terdekomposisi secara aerobic pada Aerobic Digestion

akan berbentuk pasta dengan warna coklat tua, inilah yang disebut pupuk

organik.

Pada Tabel 3.12. disajikan spesifikasi pasta pupuk organik yang telah dilakukan

proses digesting selama 3 hari (72 jam) pada Aerobic Digestion Tank.

Volume materi organik hasil digesting akan mengalami penyusutan hingga

55%, sehingga volume pasta materi organik menjadi 1.016,16 m3, dengan berat

jenis 500 kg/m3.

Berat pasta dari hasil digesting selama 3 hari adalah 508,08 ton (volume dibagi

berat jenis), dengan komposisi bagian cair 30% dan bagian padat 70%.

Guna memisahkan bagian cair dan bagian padat sebagai produk pupuk

organik, selanjutnya dilakukan proses Dewatering.

Tabel 3.12.Spesifikasi Pasta Pupuk Organik (digested‐materials)

Pasta Pupuk Organik (45%) m3 1,016.16 Berat Jenis Pasta Pupuk Kg/m3 500.00 Berat Pasta Pupuk Organik Ton 508.08 Fraksi Cair (30%) m3 304.85

Ton 152.42 Fraksi Padat (70%) m3 711.31

Ton 355.66 Lama Proses Digestion Hari 3.00 Waktu Transfer ke Dewatering Jam 3.39

Pasta Pupuk Organik

129

Proses pemindahan pasta pupuk organik dari Aerobic Digestion Tank menuju

proses Dewatering dilakukan menggunakan Screw Conveyor berkapasitas 15

ton/jam, dengan waktu transfer 2,54 jam.

Dewatering System dilakukan pada Dewatering Tank dengan spesifikasi sebagai

berikut :

• Bentuk Dewatering Tank : Silinder

• Ukuran : Diameter 7,5 m x Tinggi 5,0 m



• Kebutuhan Daya Dewatering : 3,5 Kwatt

Pemindahan fraksi cair menuju Clarifying dilakukan dengan pompa

berkapasitas 50 m3/jam dengan waktu transfer 1,22 jam, daya yang dibutuhkan

1,25 Kwatt. Sementara itu pemindahan fraksi padat menuju Drying System

Tabel 3.13.Spesifikasi Teknis Dewatering System

Pasta Pupuk Organik m3 1,016.16 Jumlah Tanki Unit 5.00 Volume tiap Tanki m3 203.23 Tinggi Tanki m 5.00 Luas Tanki m2 40.65 Diameter Tanki m 7.20

JumlahDiameterTinggiDaya Tampung per Unit (m3)Bahan KonstruksiPondasi StrukturKapasitas Proses Dewatering 100.00 m3/jamKebutuhan Waktu Proses 2.21 jamScrew Conveyor ke Drying Unit 15.00 ton/jamKebutuhan Waktu Transfer 3.39 jamKapasitas Pompa ke Clarifying 50.00 m3/jamKebutuhan Waktu Pemompaan 1.22 jamDaya Dewatering unitDaya Screw ConveyorDaya Pompa ke Clarifying Unit

3,5 Kw/Unit

1.25 Kw/Unit

220.78Plat Baja

Dewatering Unit


Beton Pancang

5 m7.5 m

5.5 Kw/Unit

130

dilakukan dengan Screw Conveyor berkapasitas 15 ton/jam dengan waktu

transfer 3,39 jam, dan daya yang dibutuhkan 5,5 Kwatt.

Fraksi cair selanjutnya dilakukan proses penjernihan atau Clarifying pada

Clarifying System, dengan spesifikasi :

• Jumlah Unit : 5 Unit

• Kapasitas per Unit : 62,8 m3

• Ukuran : Dia. 4,0 m – Tinggi 5 m



• Kebutuhan Daya Steerer : 1,5 Kwatt

Tabel 3.14.Spesifikasi Teknis Clarifying System

Fase Cair (30%) m3 304.85 Jumlah Tanki Unit 5.00 Volume tiap Tanki m3 60.97 Tinggi Tanki m 5.00 Luas Tanki m2 12.19 Diameter Tanki m 3.94

JumlahDiameterTinggiDaya Tampung per Unit (m3)Kapasitas Proses Clarifying 50.00 m3/jamKebutuhan Waktu Proses 1.26 jamBahan KonstruksiPondasi StrukturKapasitas Pompa ke Packaging 50 m3/jamWaktu Pemompaan 1.22 jamKebutuhan Daya SteererPompa ke Packaging Feeder

Clarifying Unit

0.75 Kw/Unit

62.80

Plat BajaBeton Pancang

1.5 Kw/Unit

5 m

Spesifikasi Teknis5 Unit4.0 m

131

Proses pemindahan fraksi cair menuju Packaging System dilakukan dengan

pompa berkapasitas 50 m3/jam, waktu pemompaan 1,22 jam, dan daya pompa

0,75 Kwatt.

Packaging System Produk Pupuk Cair dilakukan pada Feeder, dengan

spesifikasi sebagaimana disajikan pada Tabel 3.15, yaitu :

• Bentuk : Silinder

• Ukuran : Dia. 4 m x Tinggi 3 m

• Jumlah Feeder : 20 Unit

Dengan kapasitas Dispenser 10 m3/jam sebanyak 20 unit, waktu yang

dibutuhkan untuk melakukan packaging produk pupuk cair adalah 1,52 jam.

Pompa dispenser dengan daya 1,5 Kwatt sebagai dispenser dibutuhkan

sebanyak 20 unit.

Tabel 3.15.Spesifikasi Teknis Packaging System Produk Pupuk Cair

Fase Cair (30%) m3 304.85 ton 152.42

Feeder m3 304.85 Jumlah Unit Unit 10.00 Kapasitas Feeder per unit m3/unit 30.48 Tinggi Feeder m 3.00 Luas Permukaan Feeder m2 10.16 Diameter Feeder m 3.60 Kapasitas Dispenser m3/Jam 10.00 Jumlah Dispenser Unit 20.00 Kebutuhan Waktu Jam 1.52

Ukuran FeederJumlah DispenserKebutuhan Daya

20 UnitDia. 4 m x H. 3 m

Packaging Unit (Produk Pupuk Cair)

Spesifikasi Teknis

1.5 Kw/Unit

132

Drying System berfungsi sebagai pengering fraksi padat yang telah dilakukan

proses Dewatering sebelumnya.

Pada Tabel 3.16 disajikan spesifikasi teknis Drying System, dengan rincian

sebagai berikut :

• Bentuk Unit : Silinder

• Jumlah : 5 unit

• Ukuran : Dia. 6,5 m – Tinggi 5 m


• Kapasitas Proses : 50 m3/jam


Proses pengeringan dilakukan dengan Blower berjumlah 5 unit dengan daya

masing‐masing 2,5 Kwatt.

Tabel 3.16.Spesifikasi Teknis Drying System

Pasta Pupuk Organik m3 1,016.16 Fase Padat (70%) m3 711.31

ton 355.66 Jumlah Tanki Unit 5.00 Volume tiap Tanki m3 142.26 Tinggi Tanki m 5.00 Luas Tanki m2 28.45 Diameter Tanki m 6.02

JumlahDiameterTinggiDaya Tampung per Unit (m3)Kapasitas Proses Drying 50.00 m3/jamKebutuhan Waktu Proses 3.32 jamBahan KonstruksiPondasi StrukturKapasitas Screw Conveyor 25 ton/jamWaktu Transfer 2.85 jamKebutuhan Daya BlowerDaya Screw Conveyor

165.83

Plat Baja

5.5 Kw/Unit

Drying Unit


Beton Pancang

2.5 Kw/Unit

6.5 m5 m

133

Proses pemindahan fraksi padat menuju proses Pelletizing (granulation)

dilakukan dengan Screw Conveyor berkapasitas 25 ton/jam, waktu yang

dibutuhkan untuk memindahkan 2,85 jam dan daya yang butuhkan 5,5 Kwatt.

Pelletizing System adalah proses pembentukan fraksi padat pupuk organik

dalam bentuk butiran atau granular. Proses dilakukan pada granulating

machine atau yang dikenal dengan Pelletizing Disc.

Spesifikasi teknis Pelletizing Disc adalah sebagai berikut :

• Kapasitas Pelletizing Disc : 40 ton/jam

• Ukuran : Dia. 8 inch

• Jumlah : 3 unit


• Kebutuhan daya : 7,5 Kwatt


Produk fraksi pupuk organik padat selanjutnya dilakukan proses pengeringan

pada Rotary Dryer. Proses pemindahan fraksi granule dilakukan dengan

Conveyor Belt berkapasitas 40 ton/jam.

Tabel 3.17.Spesifikasi Teknis Pelletizing System

Fase Padat (70%) Ton 355.66 Kapasitas Granulating Machine Ton/jam 40.00 Jumlah Unit Unit 3.00 Kebutuhan Waktu Jam 2.96 Rotary Dryer Unit 3.00

Daya Granulating MachineDaya Rotary DryerDaya Coveyor Belt

11,5 Kw/Unit

Pelletizing System

Spesifikasi Teknis7,5 Kw/Unit

4.5 Kw/Kw

134

Produk yang telah dikeringkan pada Rotary Dryer selanjutnya diteruskan pada

Packaging System berupa Milling Machine, dengan spesifikasi sebagaimana

disajikan pada Tabel 3.18.

Jumlah Milling Machine sebanyak 3 unit dengan kapasitas masing‐masing 30

ton/jam. Produk Pupuk Organik fraksi granule yang diproses sebanyak 355,66

ton, waktu proses yang dibutuhkan adalah 3,95 jam dan daya yang dibutuhkan

3,5 Kwatt.

3.1.3. Struktur Alur Proses (Process Flow Structure)

Struktur alur proses disusun guna memberikan gambaran terhadap aliran

material dalam suatu proses manufacturing, [Chase/Jacobs/Aquilano, p.210].

Urut‐urutan proses manufacturing pupuk organik berbahan baku sampah

kota, dari tahap penanganan bahan baku (raw material handling) hingga

pengemasan produk (product packaging) disajikan pada Gambar 3.4. berikut.

Tabel 3.18.

Spesifikasi Teknis Packaging System (Produk Pupuk Granule)

Fase Padat (70%) Ton 355.66 Kapasitas Milling Unit Ton/jam 30.00 Jumlah Unit Unit 3.00 Kebutuhan Waktu Jam 3.95

Daya Milling Unit 3.5 Kw/Unit

Packaging Unit (Produk Granule)

Spesifikasi Teknis

135

Gambar 3.4. Process Flow Structure Manufacturing Pupuk Organik

1.22 3.39

1.22

2.85

4.17 4.64

5.00 5.00

PROSES

Total Waktu Proses (Hari)

Continuous Flow

Batch Flow

Batch Flow

PACKAGING SYSTEM PRODUK CAIR

PACKAGING SYSTEM PRODUK GRANULE

Transferring

Transferring

Continuous Flow

Continuous Flow

Continuous Flow

Batch Flow

Transferring

Continuous Flow

Batch Flow

Transferring

5

6

1.36

Batch Flow

Transferring

SCREENER / SIEVER SYSTEM

KOMPONEN

12

8

9

10

11

4

PELLETIZING / GRANULATION

SYSTEM

AEROBIC DIGESTION SYSTEM

DEWATERING SYSTEM

NO.

1

2

3

7

PULPER / SLURRYING SYSTEM

Lama Proses Kumulatif (Jam) Production Line & Waktu Proses (Jam)

3.57

6.32

3

3.57

4

3.57

5

3.57

111.25

101.49

107.30

9.04

TIPPING FLOOR (RAW MATERIAL

HANDLING)

MAGNETIC SEPARATOR SYSTEM

CRUSHER / SHREDDING SYSTEM

CLARIFYING SYSTEM

DRYING SYSTEM

12.97

17.19

89.19

94.79

3.39

100.01

97.26

1 2 3

3.95 3.95 3.95

10

1.52

1

2.96

2

2.96

3

2.96

8

1.52

9

1.52 1.52

6

1.52

7

1.52

3.32

1

1.52

2

1.52

3

1.52

4

1.52

5

5

1.26

3.32

3.32

3.32

3.32

3.32

3.32

3.32

3.32

2.21

1

1

2

2

3

3

4

4

5

2.21 2.21 2.21 2.21

1 2 3 4 5 6 7 8

2.86 2.86 2.86 2.86

9 10

2.86 2.86

1

2.74

2

2.74

3

2.74

2.86 2.86 2.86 2.86

4

2.74

5 6 7 8

3.93 3.93

5

2.74

3.93 3.93

9 10

9 10

1 2 3 4 9 10

3.93 3.93

2.73 2.73

3.93 3.93 3.93 3.93

6 7 81 2 3 4

81 2 3 4

2.73 2.73 2.73 2.73 2.73

72.00

1 2 3

5 6

2.73 2.73 2.73

5

4

72.00 72.00 72.00

5

72.00 72.00 72.00 72.00 72.00 72.00

7

3.57

8

3.57

9

3.57

10

3.57

7

6

3.57

1

3.57

2

3.57

136

Berdasarkan process flow structure pada Gambar 3.4., waktu yang dibutuhkan

untuk menyelesaikan proses manufacturing dari mulai bahan baku hingga

menjadi produk adalah 5 hari.

Dengan demikian produksi rata‐rata produk pupuk organik fraksi cair adalah

22,86 Ton/hari dan produk pupuk organik fraksi granule adalah 53,35 Ton/hari,

sebagaimana disajikan pada Tabel 3.19. Kapasitas produksi rata‐rata harian

tersebut telah memperhitungkan kerusakan produk selama menjalankan

proses, yaitu sebesar 25%.

3.1.4. Kapasitas Produksi

Berdasarkan uraian Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah

di atas, maka jenis produk dan kapasitas produksi dari Proses Pemisahan

Fraksi Organik Sampah Kota, terdiri dari materi daur ulang dan fraksi organik

sampah, sebagaimana Tabel 2.20. berikut.

Tabel 3.19Kapasitas Produksi Rata‐Rata Harian

Produk Pupuk Organik Cair Ton 152.42 Produk Pupuk Organik Granule Ton 355.66 Kebutuhan Waktu Manufacturing Hari 5.00 Efisiensi Produksi % 75.00 Produk Pupuk Organik Cair Ton 114.32 Produk Pupuk Organik Granule Ton 266.74

Produk Pupuk Organik Cair Ton/Hari 22.86 Produk Pupuk Organik Granule Ton/Hari 53.35

Produk Pupuk Organik

Produksi Rata‐rata Harian

137

Kapasitas produksi dari Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik,

yakni materi‐materi yang dapat didaur‐ulang (recycable materials) sebanyak

101,77 ton/hari (dengan efisiensi produksi 70%) dan materi fraksi organik

sampah dalam bentuk pulp sebesar 429,04 ton/hari.

Dengan demikian ringkasan Kapasitas Produksi yang dihasilkan dari

Manufacturing Proses Pengolahan Materi Fraksi Organik Sampah menjadi

pupuk, disajikan pada Tabel 3.21., terdiri dari Materi daur‐ulang (Recycable

Materials) 101,77 ton/hari; Fraksi Organik Sampah 429,04 ton/hari; produk

pupuk granule sebanyak 50 ton/hari dan produk pupuk cair 20 ton/hari.

Tabel 2.20Jenis Produk dan Kapasitas produksiProses Pemisahan Fraksi Organik Sampah Kota

KAPASITASNO. PRODUK JENIS VOLUME PRODUKSI

(Ton/Hari) (Ton/Hari)

1. Materi Daur‐ulanga) Kertas 71.46 50.02Plastik 61.92 43.35Gelas 8.23 5.76Logam 3.77 2.64

101.77

2. Fraksi Organik Sampahb) ‐ 429.04 429.04

Keterangan :a) Kapasitas Produksi = 70% dari Volumeb) Dari Tabel 3.9

Jumlah

138

3.2. Alternatif Solusi Bisnis

Alternatif solusi bisnis pengembangan industri manufaktur pupuk organik

berbahan baku sampah kota dianalisis berdasarkan Akar Masalah yang telah

diuraikan pada Bab‐2. Strategi pengembangan manufacturing yang akan

dianalisis terdiri 2 Alternatif utama, sebagaimana diagram yang disajikan pada

Gambar 3.5. dan Gambar 3.6.

Gambar 3.5. Strategi Pengembangan Manufacturing Alternatif‐1

Pada Alternatif‐1, yaitu Investasi Pengembangan Manufacturing secara

keseluruhan dilakukan oleh Kwarsa Hexagon, baik pada Pengembangan

Tabel 3.21.Kapasitas Produksi

NO. SATUAN VOLUME

I. Pemisahan Fraksi OrganikRecycable Materials Ton/Hari 101.77 Fraksi Organik Sampah Ton/Hari 429.04

II. Pupuk OrganikGranule Ton/Hari 50.00 Cair Ton/Hari 20.00

PRODUK

ManufacturingFraksi OrganikSampah Kota

ManufacturingPupuk Organik

ProdukDijual Kepada Industri Pupuk Incumbent

INVESTASI OLEH KWARSA HEXAGON

139

Manufacturing Fraksi Organik Sampah Kota maupun Pengembangan

Manufacturing Pupuk Organik.

Alternatif‐2, sebagaimana disajikan pada Gambar 3.6., Investasi Pengembangan

Manufacturing dilakukan secara terpisah, dimana :

• Investasi Pengembangan Manufacturing Fraksi Organik Sampah Kota

hingga menjadi produk Pulp Fraksi Organik Sampah dilakukan oleh

Pemerintah Daerah. Produk Pulp Fraksi Organik Sampah selanjutnya

dijual kepada Kwarsa Hexagon

• Investasi Pengembangan Manufacturing Proses Pengolahan Pulp Fraksi

Organik Sampah Kota menjadi produk pupuk organik dilakukan oleh

Kwarsa Hexagon, yang selanjutnya produk pupuk organik dijual

dengan pola kerjasama kepada industri pupuk BUMN yang ada, seperti

PT. Petrokimia Gresik, PT. Pupuk Sriwijaya, atau PT. Pupuk Kaltim.

Gambar 3.6. Strategi Pengembangan Manufacturing Alternatif‐2

ManufacturingFraksi OrganikSampah Kota


ManufacturingPupuk Organik

ProdukDijual Kepada Industri Pupuk Incumbent

INVESTASI OLEH PEMERINTAH DAERAH

INVESTASI OLEH KWARSA HEXAGON

140

3.2.1. Biaya Investasi

Biaya investasi untuk strategi Alternatif‐1 sebagaimana secara lengkap

disajikan pada Lampiran‐1, meliputi :

• Pra Konstruksi, terdiri dari Studi Kelayakan, Studi Amdal, Perizinan

(Izin Produksi dan Izin Mendirikan Bangunan), dan Detailed

Engineering Design;

• Pengadaan Lahan untuk Lokasi Manufacturing Pemisahan Fraksi

Organik, Lokasi Manufacturing Pupuk Organik, Lokasi Penunjang

Manufacturing (Inventory Warehouse, Workshop, Operation Room,

Dormitory, dan Office), dan untuk Fasilitas Infrastruktur serta Ruang

Terbuka Hijau (RTH);

• Pengadaan dan Pemasangan Komponen Manufacturing Proses

Pemisahan Fraksi Organik Sampah, yang meliputi Biaya Pengadaan,

Biaya Konstruksi Struktur, dan Biaya Pemasangan (set‐up);

• Pengadaan dan Pemasangan Komponen Manufacturing Proses Fraksi

Organik Sampah menjadi Pupuk Organik, yang meliputi Biaya

Pengadaan, Biaya Konstruksi Struktur, dan Biaya Pemasangan (set‐up)

• Bangunan Penunjang Manufacturing, yang meliputi Inventory

Warehouse, Workshop, Operation Room, Dormitory, dan Office);

• Fasilitas Infrastruktur, meliputi Jalan Lingkungan Industri, Saluran

Drainase Air Hujan, Ruang Terbuka Hijau (taman), dan Pemagaran

Areal Industri.

Sementara itu, biaya investasi strategi Alternatif‐2 akan terbagi dalam 2 skema

investasi, yaitu investasi yang dilakukan oleh Pemerintah Daerah (Lampiran‐2)

dan investasi oleh pihak Swasta (Lampiran‐3).

141

Pada Tabel 3.22. berikut disajikan persandingan antara rekapitulasi biaya

investasi Alternatif‐1 dan Alternatif‐2.

Biaya investasi Alternatif‐1 sebesar Rp 62,28 Milyar, sementara biaya investasi

Alternatif‐2 secara keseluruhan sebesar Rp 65,74 Milyar. Perbedaan biaya

investasi pada Alternatif‐2 terhadap Alternatif‐1 terletak pada :

• Skema investasi Alternatif‐2 yang dibagi dalam 2 skema investasi, yakni

Pemda dan Swasta, mengakibatkan terdapat komponen‐komponen

yang sama akan tetapi harus diadakan oleh masing‐masing skema

investasi, seperti pada komponen Pra Konstruksi dan Konstruksi

Bangunan Penunjang (Kantor, Workshop, Operation Room, dan

Dormitory)

• Biaya investasi yang menjadi kewajiban pihak Swasta jauh lebih rendah,

yaitu sebesar Rp 36,02 Milyar, sementara pada Alternatif‐1 pihak Swasta

harus menyediakan biaya investasi sebesar Rp 62,28 Milyar.

Tabel 3.22.

Rekapitulasi Biaya Investasi

NO. ALTERNATIF‐I PEMDA SWASTARp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐

1. Pra Konstruksi 1,600,000.00 1,450,000.00 1,600,000.00

2. Pengadaan Lahan 1,966,800.00 1,437,000.00 844,800.00

3. Pengadaan & Pemasangan KomponenManufacturing Proses Pemisahan 24,142,500.00 24,142,500.00 ‐ Fraksi Organik Sampah

4. Pengadaan & Pemasangan KomponenManufacturing Fraksi Organik Sampah 30,212,000.00 ‐ 30,212,000.00 Menjadi Pupuk Organik

5. Konstruksi Bangunan Penunjang 2,600,000.00 1,400,000.00 2,600,000.00 (Kantor, Warehouse, dan lain‐lain)

6. Konstruksi Fasilitas Infrastruktur 1,758,250.00 1,286,250.00 769,000.00

29,715,750.00 36,025,800.00

KOMPONENALTERNATIF‐II

T O T A L 62,279,550.00 65,741,550.00

142

3.2.2. Biaya Manufacturing (Manufacturing Cost)

3.2.2.1. Strategi Pengembangan Alternatif‐1

Biaya manufacturing (Manufacturing Cost) yang merupakan kategori Variable

Cost, dengan menetapkan Hari‐kerja dalam setahun adalah 300 hari, pada

Strategi Pengembangan Alternatif‐1 adalah sebesar Rp 10,18 Milyar, dengan

rincian sebagaimana Tabel 3.23 berikut.

Pada Strategi Pengembangan Alternatif‐1, dimana pihak Swasta akan

mengoperasikan keseluruhan proses produksi, dari pemisahan fraksi organik

sampah hingga menjadi produk pupuk organik.

Tabel 3.23.Biaya Manufacturing (Manufacturing Cost)Strategi Pengembangan Alternatif‐1

HARGANO. SATUAN VOLUME SATUAN BIAYA

Rp Rp

I. Proses Pemisahan Fraksi Organik

1. Tenaga Kerja Orang.bulan 744 1,200,000.00 892,800,000.00 2. Energi Listrik Kwh/tahun 476,537 1,400.00 667,151,763.34 3. Retribusi Air Baku m3/tahun 1,166,400 150.00 174,960,000.00 4. Pengolahan Air Limbah m3/tahun 1,036,800 200.00 207,360,000.00 5. Transportasi Sampah Terbuang m3/tahun 163,330 1,000.00 163,330,128.00 6. Equipment Maintenance bulan 12 19,550,000.00 234,600,000.00 7. Kontribusi PAD Kepada Pemda Ton/Tahun 205,725 10,000.00 2,057,250,000.00

SUB JUMLAH ‐ I 4,397,451,891

II. Proses Pengolahan Pupuk

1. Tenaga Kerja Orang.bulan 684.00 1,200,000.00 820,800,000.00 2. Energi Listrik Kwh/tahun 932,887.03 1,400.00 1,306,041,848.93 3. Molasses Thermophilic Bacteria m3/tahun 33,871.94 20,000.00 677,438,713.22 4. Kapur Pengatur pH m3/tahun 3,387.19 2,500.00 8,467,983.92 5. Kemasan Produk Cair Can 600,000.00 750.00 450,000,000.00 6. Kemasan Produk Granule Zak 300,000.00 500.00 150,000,000.00 7. Equipment Maintenance bulan 12.00 23,090,000.00 277,080,000.00 8. Lisensi Merk Produk Pupuk Cair Ton/Tahun 6,000.00 100,000.00 600,000,000.00 9. Lisensi Merk Produk Pupuk Granule Ton/Tahun 15,000.00 100,000.00 1,500,000,000.00

SUB JUMLAH ‐ II 5,789,828,546

J U M L A H 10,187,280,437

U R A I AN

143

Biaya Manufacturing pada Proses Pemisahan Organik Sampah, diperlukan

sebesar Rp 4.397.451.891, meliputi Biaya Tenaga Kerja; Biaya Energi Listrik;

Biaya Retribusi Air Baku; Biaya Pengolahan Air Limbah; Biaya Transportasi

Sampah Terbuang; Biaya Pemeliharaan dan Perawatan Instalasi; dan Biaya

Kontribusi Terhadap PAD (Pendapatan Asli Daerah) atas sampah yang terkirim .

Kontribusi terhadap PAD atas sampah yang akan diolah, merupakan salah

satu faktor kunci dalam mendorong terselenggarang Kerjasama Pemerintah dan

Swasta (KPS) pada sektor pembangunan infrastruktur perkotaan. Besarnya

kontribusi kepada PAD atas sampah yang diolah, yakni Rp 10.000 per ton

Sampah, atau sebesar Rp 2.057.250.000. Nilai ini dianggap sangat layak

dibandingkan dengan Pemda harus mengeluarkan biaya untuk membuang

sampah, seperti contoh Pemda DKI membayar Rp 86.000 per ton sampah yang

dibuang ke TPA Bantar Gebang – Bekasi.

Biaya Manufacturing untuk Proses Pengolahan Pupuk Organik diperlukan

sebesar Rp 5.789.828.546, yang terdiri dari Biaya Tenaga Kerja; Biaya Energi

Listrik; Molasses Thermophilic Bacteria; Kapur Pengatur pH; Kemasan Produk

Cair; Kemasan Produk Granule; Perawatan & Pemeliharaan Instalasi; dan

Lisensi Merk Produk (Cair dan Granule).

Sebagaimana yang telah diuraikan pada Bab 2, untuk mempercepat

terlaksananya pengembangan manufaktur pupuk organik ini, perlu ditempuh

langkah kerjasama penjualan dengan produsen pupuk incumbent, seperti

dengan PT. Petrokimia Gresik, PT. Pupuk Sriwidjaja, atau PT. Pupuk Kaltim.

Merk dagang yang akan digunakan adalah merk dagang salah satu atau

beberapa dari produsen pupuk tersebut. Untuk hal ini, dialokasikan Biaya

Lisensi Merk Produk, yakni Rp 100.000 per ton produk pupuk, baik untuk

Produk Pupuk Cair maupun Produk Pupuk Granule, atau masing‐masing

144

Rp 600.000.000 untuk Produk Pupuk Cair dan Rp 1.500.000.000 untuk Produk

Pupuk Granule.


Biaya Manufacturing pada Strategi Pengembangan Alternatif‐2 untuk masing‐

masing skema operasional, yaitu Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah

yang dilakukan oleh Pemda dan Proses Pengolahan Pupuk Organik yang

dilakukan oleh pihak Swasta, adalah sebagai berikut :

• Biaya Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah sebesar

Rp 2.340.201.891, sebagaimana disajikan pada Tabel 3.24.

• Biaya Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk Organik sebesar

Rp 12.225.496.322, sebagaimana disajikan pada Tabel 3.25.

Pada Biaya Manufacturing untuk skema operasional Pemisahan Fraksi

Organik Sampah oleh Pemda, maka biaya Kontribusi Terhadap PAD menjadi

tidak perlu ada. Produk yang dihasilkan sebagai sumber Revenue pada skema

ini, adalah Materi Daur‐ulang dan Materi Pulp Fraksi Organik Sampah.

Tabel 3.24.Rincian Biaya Manufacturing (Manufacturing Cost)Pemisahan Fraksi Organik Sampah KotaStrategi Pengembangan Alternatif‐2 (Pemda)


Rp Rp

1. Tenaga Kerja Orang.bulan 744 1,200,000.00 892,800,000.00 2. Energi Listrik Kwh/tahun 476,537 1,400.00 667,151,763.34 3. Retribusi Air Baku m3/tahun 1,166,400 150.00 174,960,000.00 4. Pengolahan Air Limbah m3/tahun 1,036,800 200.00 207,360,000.00 5. Transportasi Sampah Terbuang m3/tahun 163,330 1,000.00 163,330,128.00 6. Equipment Maintenance bulan 12 19,550,000.00 234,600,000.00

JUMLAH 2,340,201,891

U R A I AN

145

Pulp Fraksi Organik Sampah yang dijual kepada pengelola Proses Pengolahan

Pupuk Organik (pihak Swasta) akan menjadi bahan baku (raw materials).

Oleh karena itu, pada Biaya Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk Organik

akan bertambah sebesar biaya pembelian bahan baku, atau sebesar

Rp 6.435.667.775,63 , sebagaimana tertuang pada Tabel 3.25.

3.2.3. Biaya Operasi (Operating Expenses)


Biaya Operasi (Operating Expenses) terdiri dari 4 komponen utama, yaitu :

• Biaya Penjualan (Distribusi dan Pemasaran Produk);

• Biaya Personalia (Gaji dan Pengembangan SDM), disajikan pada

Lampiran‐4;

• Biaya Penelitian dan Pengembangan Produk (R & D); dan

• Biaya Sosial & Lingkungan Hidup

Tabel 3.25.Rincian Biaya Manufacturing (Manufacturing Cost)Pengolahan Pupuk OrganikStrategi Pengembangan Alternatif‐2 (Swasta)


Rp Rp

1. Raw Materials (Pulp Fraksi Organik) Ton/Thn. 128,713.36 50.00 6,435,667,775.63 2. Tenaga Kerja Orang.bulan 684.00 1,200,000.00 820,800,000.00 3. Energi Listrik Kwh/tahun 932,887.03 1,400.00 1,306,041,848.93 4. Molasses Thermophilic Bacteria m3/tahun 33,871.94 20,000.00 677,438,713.22 5. Kapur Pengatur pH m3/tahun 3,387.19 2,500.00 8,467,983.92 6. Kemasan Produk Cair Can 600,000.00 750.00 450,000,000.00 7. Kemasan Produk Granule Zak 300,000.00 500.00 150,000,000.00 8. Equipment Maintenance bulan 12.00 23,090,000.00 277,080,000.00 9. Lisensi Merk Produk Pupuk Cair Ton/Tahun 6,000.00 100,000.00 600,000,000.00 10. Lisensi Merk Produk Pupuk Granule Ton/Tahun 15,000.00 100,000.00 1,500,000,000.00

JUMLAH 12,225,496,322

U R A I AN

146

Biaya R & D dialokasikan sebesar 1% dari total Revenue, diperuntukkan bagi

kegiatan‐kegiatan penelitian dan pengembangan produk pupuk, seperti :

• Penelitian uji efisiensi dan efektifitas pemupukan melalui

pengembangan Demonstrasi Plot (Damplot) untuk berbagai tanaman;

• Pengujian mutu pupuk secara berkala; dan

• Pengujian mutu bahan baku, khususnya Ratio C/N

Biaya Sosial & Lingkungan Hidup bertujuan sebagai bentuk kepedulian

terhadap community development dan lingkungan hidup untuk meningkatkan

kesejahteraan dan daya dukung lingkungan di sekitar lokasi pabrik. Alokasi

Biaya Sosial & Lingkungan Hidup dialokasikan sebesar 1% dari total Revenue.

Biaya Penjualan dan Biaya Personalia pada Strategi Pengembangan Alternatif‐

1 direncanakan sebesar Rp 3.226.000.000, sebagaimana disajikan pada Tabel

3.26.

Tabel 3.26.Biaya Penjualan, Administrasi & UmumStrategi Pengembangan Alternatif‐1


Rp Rp

1. Biaya Penjualan 1,300,000,000.00 Distribusi Produk Ton/Tahun 21,000.00 50,000.00 1,050,000,000.00

Pemasaran produk Tahun 1 250,000,000.00 250,000,000.00

2. Personalia 1,926,000,000.00 Gaji Tahun 1 1,716,000,000.00 1,716,000,000.00

Pengembangan SDM Tahun 1 210,000,000.00 210,000,000.00

J U M L A H 3,226,000,000.00

U R A I AN

147


Biaya Operasi yang dibutuhkan pada Strategi Pengembangan Alternatif‐2

untuk Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah yang dilakukan oleh Pemda

mencakup :

• Biaya Personalia, dan

• Biaya Sosial & Lingkungan Hidup

Sementara itu, Biaya Penjualan (distribusi dan pemasaran produk) tidak

diperlukan, karena pembeli materi daur ulang akan datang ke lokasi pabrik,

dan fraksi organik sampah langsung diproses pada skema Proses Pengolahan

Pupuk dengan proses transfer menggunakan screw conveyor.

Biaya Personalia direncanakan sebesar Rp 1.100.000.000 untuk keperluan gaji

dan pengembangan SDM, sebagaimana disajikan pada Tabel 3.27. Biaya Sosial

dan Lingkungan Hidup dialokasikan setiap tahun sebesar 1% dari Revenue.

Tabel 3.27.Biaya Penjualan, Administrasi & UmumStrategi Pengembangan Alternatif‐2 (Pemda)


Rp Rp

1. Biaya Penjualan Distribusi Produk Ton/Tahun ‐ ‐ ‐

Pemasaran produk Tahun ‐ ‐ ‐



J U M L A H 1,100,000,000.00

U R A I AN

148

Biaya Operasi yang diperlukan pada Proses Pengolahan Pupuk Organik yang

menjadi tanggungjawab pihak Swasta, meliputi Biaya Penjualan, Biaya

Personalia, Biaya R & D yang dialokasikan sebesar 1% dari dari Revenue dan

Biaya Sosial & Lingkungan Hidup direncanakan sebesar 1% dari Revenue.

Kebutuhan Biaya Penjualan dan Personalia, direncanakan sebesar

Rp 3.124.000.000, yang mencakup Biaya Penjualan sebesar Rp 1.300.000.000 dan

Biaya Personalia sebesar Rp 1.824.000.000, sebagaimana disajikan pada Tabel

3.28. berikut.

Tabel 3.28.Biaya Penjualan, Administrasi & UmumStrategi Pengembangan Alternatif‐2 (Swasta)


Rp Rp

1. Biaya Penjualan 1,300,000,000.00 Distribusi Produk Ton/Tahun 21,000.00 50,000.00 1,050,000,000.00

Pemasaran produk Tahun 1 250,000,000.00 250,000,000.00



J U M L A H 3,124,000,000.00

U R A I AN

149

3.2.4. Proyeksi Revenues/Sales

Revenues/Sales untuk setiap produk pada masing‐masing Strategi

Pengembangan, ditentukan berdasarkan kapasitas produksi (dengan 300 hari

kerja per tahun) dan harga jual produk. Harga jual untuk setiap jenis produk

yang dihasilkan adalah :

• Produk Pupuk Cair : Rp 3.000 per Kg

• Produk Pupuk Granule : Rp 2.000 per Kg

• Produk Materi Daur‐ulang : Rp 500 per Kg

• Produk Fraksi Organik Sampah : Rp 50 per Kg

Pada Tabel 3.29 disajikan rincian proyeksi Revenues/Sales pada Tahun‐1, yaitu :

• Strategi Pengembangan Alternatif‐1 : Rp 63.264.795.000, dengan produk

yang dihasilkan terdiri dari Pupuk Organik Cair, Pupuk Organik

Granule, dan Materi Daur‐ulang.

• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (Pemda) : Rp 21.700.462.780,

dengan produk yang dihasilkan terdiri dari Fraksi Organik Sampah dan

Materi Daur‐ulang.

• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (Swasta) : Rp 48.000.000.000,

dengan produk yang dihasilkan terdiri dari Pupuk Organik Cair dan

Pupuk Organik Granule.

150

3.2.5. Total Biaya Investasi Awal (Initial Investment)

Biaya Investasi Awal meliputi Biaya Investasi Pembangunan (Aset) yang telah

dihitung sebelumnya (Tabel 3.22.) ditambah dengan Biaya Manufacturing

Tahun‐1 dan Biaya Operasi Tahun‐1 untuk setiap Strategi Pengembangan.

Rincian Biaya Investasi Awal (Initial Investment) untuk masing‐masing

Strategi Pengembangan, disajikan pada Tabel 3.30, yaitu :

• Strategi Pengembangan Alternatif‐1 : Rp 76.958.126.240, atau dibulatkan

menjadi Rp 77 Milyar

• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (oleh Pemda) : Rp 33.372.956.520,

atau dibulatkan menjadi Rp 33,5 Milyar

• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (oleh Swasta) : Rp 52.335.296.320,

atau dibulatkan menjadi Rp 52,5 Milyar.

Tabel 3.29.Revenue Tahun‐1

REVENUE TOTALNO. PRODUK KAPASITAS KAPASITAS HARGA Tahun‐1 REVENUE

PRODUKSI PRODUKSI Tiap Produk Tahun‐1Ton/hari Ton/tahun Rp/Kg Rp 000,‐ Rp 000,‐

1. ALTERNATIF‐1 Recycable

Investasi pada Keseluruhan MaterialsManufaktur Oleh Swasta Pupuk Organik

CairPupuk Organik

Granule

2. ALTERNATIF‐2 Recycable

Materials

a. Investasi Oleh PemdaPada Proses Pemisahan Pulp Fraksi

Fraksi Organik Organik

Sampah

Pupuk Organik

b. Investasi Oleh Swasta Cair

Pada Proses Pengolahan

Fraksi Organik menjadi Pupuk Organik

Pupuk Granule

63,264,795.00

21,700,462.78

3,000.00

2,000.00

18,000,000.00

30,000,000.00

15,264,795.00

6,435,667.78

18,000,000.00

30,000,000.00 50.00

6,000.00

15,000.00

30,529.59

128,713.36

6,000.00

15,000.00

20.00

50.00

101.77

429.04

20.00

3,000.00

2,000.00

500.00

50.00

48,000,000.00

101.77 30,529.59 500.00 15,264,795.00

STRATEGI PENGEMBANGAN

151

Proporsi Biaya Investasi Aset dan Biaya Manufacturing & Operasional Tahun‐1

terhadap Total Investasi Awal untuk masing‐masing Strategi Pengembangan,

adalah sebagai berikut :

• Strategi Pengembangan Alternatif‐1 : Biaya Investasi Aset sebesar 80,9%

dan Biaya Manufacturing & Operasi Tahun‐1 sebesar 19,1%

• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (oleh Pemda) : Biaya Investasi Aset

sebesar 89,0% dan Biaya Manufacturing & Operasi sebesar 11,0%

• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (oleh Swasta) : Biaya Investasi Aset

sebesar 68.8% dan Biaya Manufacturing & Operasi sebesar 31,2%

Tabel 3.30.Kebutuhan Biaya Investasi Awal (Initial Investment)

Biaya Biaya BIAYA SUB TOTAL TOTALNO. Investasi Manufac‐ Biaya Biaya Social & INITIAL INITIAL

Aset turing SG&A R & D Environmental INVESTMENT INVESTMENTRp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐

1. ALTERNATIF‐1Investasi pada Keseluruhan

Manufaktur Oleh Swasta

2. ALTERNATIF‐2

a. Investasi Oleh PemdaPada Proses Pemisahan

Fraksi Organik

b. Investasi Oleh SwastaPada Proses Pengolahan

Fraksi Organik menjadi

Pupuk 16,309,496.32

12,225,496.32 3,124,000.00 480,000.00 480,000.00

3,657,206.52

2,340,201.89 1,100,000.00 ‐ 217,004.63

STRATEGI PENGEMBANGAN

62,279,550.00

14,678,576.34

10,187,280.44 3,226,000.00 632,647.95 632,647.95 76,958,126.34

85,708,252.84

36,025,800.00 52,335,296.32

76,958,126.34

29,715,750.00 33,372,956.52

152

3.2.6. Proforma Income Statement

Sebagai dasar proyeksi Income Statement, maka ditetapkan beberapa data dan

asumsi dasar sebagaimana disajikan pada Tabel 3.31.

Revenue/Sales diproyeksi berdasarkan produksi dan harga jual produk, dimana

produksi diproyeksi tetap, sedangkan harga jual produk diproyeksi dengan

kenaikan 25% setiap 5 tahun untuk Produk Daur‐ulang, kenaikan 10% per

tahun untuk Produk Fraksi Organik Sampah, untuk Produk Pupuk Organik

Cair dan Granule masing‐masing diproyeksikan dengan kenaikan 25% setiap 5

tahun.

Tabel 3.31.Data Dasar Proyeksi Income Statement

NO. SATUAN ASUMSI

1. Hari Kerja per Tahun Hari 300.00 2. Produk

Materi Daur‐ulang Ton/Hari 101.77 Pulp Fraksi Organik Sampah Ton/Hari 429.04 Pupuk Organik Cair Ton/Hari 20.00 Pupuk Organik Granule Ton/Hari 50.00

3. Harga Jual ProdukMateri Daur‐ulang Rp/Kg 500.00 Pulp Fraksi Organik Sampah Rp/Kg 50.00 Pupuk Organik Cair Rp/Kg 3,000.00 Pupuk Organik Granule Rp/Kg 2,000.00

4. Kenaikan Harga Jual ProdukMateri Daur‐ulang per 5 tahun 25.00%Pulp Fraksi Organik Sampah per tahun 10.00%Pupuk Organik Cair per 5 tahun 25.00%Pupuk Organik Granule per 5 tahun 25.00%

5. Kenaikan Biaya Manufacturing per tahun 10.00%6. Kenaikan Biaya SG&A per tahun 5.00%7. Kenaikan Biaya R & D per tahun 5.00%8. Kenaikan Biaya Social & Environmental per tahun 5.00%9. Depresiasi per tahun 6.67%10. Income Tax per tahun 30.00%

U R A I A N

153

Biaya Manufacturing diproyeksikan dengan kenaikan 10% per tahun,

sedangkan Biaya SG&A, Biaya R&D, dan Biaya Sosial & Lingkungan Hidup

diproyeksikan dengan kenaikan 5% per tahun.

Biaya Depresiasi aset tetap (Fixed Assets) yang meliputi Plant, Property dan

Equipment dihitung secara Straight‐line untuk estimasi usia pakai (life time) aset

selama 15 tahun, atau dengan Depresiasi sebesar 6,67% per tahun. Komponen

dan nilai aset terdepresiasi disajikan pada Tabel 3.32.

Pajak Penghasilan (Income Tax) diestimasi sebesar 30% dari Earning Before Taxes

(EBT), atau dari EBIT setelah dikurangi Biaya Bunga Pinjaman (Interest).

Biaya Bunga Pinjaman (Interest) akan bervariasi sesuai dengan Strategi

Pengembangan (Alternatif‐1 atau Alternatif‐2) dan skema porsi pinjaman

(Debt) serta Jangka Waktu Pengembalian (Payment Schedule) yang akan

dipilih.

Tabel 3.32.Komponen Aset Terdepresiasi

STRATEGINO. ALTERNATIF‐1 PEMDA SWASTA

Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐

1. Manufacturing PlantPemisahan Fraksi 22,187,500.00 22,187,500.00 ‐ Organik Sampah

2. Manufacturing Plant 27,903,000.00 ‐ 27,903,000.00 Pengolahan PupukOrganik

3. Bangunan Kantor, 2,600,000.00 1,400,000.00 2,600,000.00 Warehouse, Workhopdan Operation Room

4. Fasilitas Infrastruktur 1,758,250.00 1,286,250.00 769,000.00

54,448,750.00 24,873,750.00 31,272,000.00

KOMPONENDEPRECIABLE ASSETS

STRATEGI ALTERNATIF‐2

JUMLAH

154

3.2.6.1. Struktur Pendanaan dan Jangka Waktu Pengembalian Pinjaman

Struktur Pendanaan pada investasi direncanakan dengan 3 skenario, yakni :

• Skenario‐1 : 60% Debt dan 40% Equity



Skenario pendanaan investasi pada Skenario‐2 didasarkan pada fasilitas skema

kredit investasi yang tersedia di Bank Mandiri.

Jangka Waktu Pengembalian Pinjaman (Payment Schedule) dalam menentukan

kelayakan investasi, direncanakan menggunakan 2 Skenario, yaitu :

• Skenario‐A : Payment Schedule 10 Tahun

• Skenario‐B : Payment Schedule 5 Tahun

Tingkat Suku Bunga (Interest rate) Pinjaman direncanakan sebesar 14,5% per

tahun, yakni mengacu pada tingkat suku bunga kredit investasi yang berlaku

pada perioda Februari Tahun 2008.

Bunga Masa Tenggang (Interest During Construction) direncanakan dibayar

pada Tahun‐1 dan Tahun‐2 Perioda Komersial. Masa Konstruksi dijadwalkan

selama 2 tahun, dimana penarikan pinjaman pada periode kontruksi Tahun‐1

sebesar 50% dari kebutuhan Investasi Aset dan Tahun‐2 sebesar 50%.

155

Rincian jadwal penarikan pinjaman, pembayaran principal, dan bunga

pinjaman untuk Skema Payment Schedule 10 Tahun disajikan pada Lampiran‐

7, sedangkan untuk Skema Payment Schedule 5 Tahun disajikan pada

Lampiran‐8.

3.2.6.2. Proyeksi Income Statement

Proforma Income Statement untuk Strategi Pengembangan Alternatif‐1

(investasi pada keseluruhan proses manufacturing) berdasarkan Skenario Porsi

Debt (Skenario‐1, 2, dan 3) dan Masa Pinjaman 10 Tahun (Skenario A),

disajikan pada table‐tabel berikut :

Jangka Waktu Pinjaman 10 Tahun :

• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐1, Table 3.33 sampai dengan Tabel 3.35

• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (PEMDA), Tabel 3.36 sampai dengan Tabel 3.38

• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (SWASTA), Tabel 3.39 sampai dengan Tabel 3.41.

Jangka Waktu Pinjaman 5 Tahun :

• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐1, Table 3.42 sampai dengan Tabel 3.44

• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (PEMDA), Tabel 3.45 sampai dengan Tabel 3.47

• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (SWASTA), Tabel 3.48 sampai dengan Tabel 3.50

156

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Mate

ri Daur‐u

lang

101.7

7

500

Pupu

k Orga

nik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Orga

nik Granu

le50.00

2,000

Deb

t60

% Pa

ymen

t Sched

ule10

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

upuk Organik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk Organik Granule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal R

even

ues/S

ales

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g10,18

7,280

11,20

6,008

12,32

6,609

13,55

9,270

14,91

5,197

16,40

6,717

18,04

7,389

19,85

2,128

21,83

7,340

24,02

1,074

26,42

3,182

29,06

5,500

31,97

2,050

35,16

9,255

38,68

6,181

3.Gross P

rofit

53,07

7,515

52,05

8,787

50,93

8,186

49,70

5,525

48,34

9,598

62,67

4,277

61,03

3,605

59,22

8,866

57,24

3,653

55,05

9,919

72,42

8,060

69,78

5,742

66,87

9,192

63,68

1,987

60,16

5,062

4.Op

erating

Expe

nses

8,121,21

3

8,345,77

7

8,581,57

0

8,829,15

3

9,089,11

5

9,362,07

5

9,648,68

3

9,949,62

1

10,26

5,606

10,59

7,391

10,94

5,764

11,31

1,557

11,69

5,639

12,09

8,925

12,52

2,375

5.SG

&A3,2

26,00

0

3,387,30

0

3,556,66

5

3,734,49

8

3,921,22

3

4,117,28

4

4,323,14

9

4,539,30

6

4,766,27

1

5,004,58

5

5,254,81

4

5,517,55

5

5,793,43

3

6,083,10

4

6,387,25

9

6.R&

D632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

7.Socia

l & En

viron

mental

632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

8.De

preciat

ion3,6

29,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

9.Earning

s Befo

re In

terest & Taxes

44,95

6,302

43,71

3,009

42,35

6,615

40,87

6,372

39,26

0,483

53,31

2,202

51,38

4,922

49,27

9,245

46,97

8,047

44,46

2,529

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

10.

Interest o

f Lon

g‐term

Debt

9,409,05

0

8,739,15

0

5,359,20

0

4,689,30

0

4,019,40

0

3,349,50

0

2,679,60

0

2,009,70

0

1,339,80

0

669,9

00

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Ta

xes (EB

T)35,54

7,252

34,97

3,859

36,99

7,415

36,18

7,072

35,24

1,083

49,96

2,702

48,70

5,322

47,26

9,545

45,63

8,247

43,79

2,629

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

10,66

4,176

10,49

2,158

11,09

9,225

10,85

6,121

10,57

2,325

14,98

8,811

14,61

1,597

14,18

0,864

13,69

1,474

13,13

7,789

18,44

4,689

17,54

2,256

16,55

5,066

15,47

4,919

14,29

2,806

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

24,88

3,076

24,48

1,701

25,89

8,191

25,33

0,950

24,66

8,758

34,97

3,891

34,09

3,726

33,08

8,682

31,94

6,773

30,65

4,840

43,03

7,607

40,93

1,930

38,62

8,487

36,10

8,144

33,34

9,880

Proforma

Income

Statem

ent

Alternatif‐1

Sken

ario‐

1.A

Prod

uk

SKEN

ARIO‐1.

A

TAHU

N

12

312

45

6

Alternatif‐1

U R A

I A N

78

910

11

dalam

Rp 00

0,‐

1314

15

Tabe

l 3.33.

157

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Materi D

aur‐u

lang

101.7

7

500

Pupu

k Organik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Organik Granule

50.00

2,000

Deb

t65

% Pa

ymen

t Sched

ule10

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

upuk

Organik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk

Organik Granule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal Reven

ues/Sales

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

2.Bia

ya M

anufacturin

g10,18

7,280

11,20

6,008

12,32

6,609

13,55

9,270

14,91

5,197

16,40

6,717

18,04

7,389

19,85

2,128

21,83

7,340

24,02

1,074

26,42

3,182

29,06

5,500

31,97

2,050

35,16

9,255

38,68

6,181

3.Gross P

rofit

53,07

7,515

52,05

8,787

50,93

8,186

49,70

5,525

48,34

9,598

62,67

4,277

61,03

3,605

59,22

8,866

57,24

3,653

55,05

9,919

72,42

8,060

69,78

5,742

66,87

9,192

63,68

1,987

60,16

5,062

4.Op

erating

Expe

nses

8,121,21

3

8,345,77

7

8,581,57

0

8,829,15

3

9,089,11

5

9,362,07

5

9,648,68

3

9,949,62

1

10,26

5,606

10,59

7,391

10,94

5,764

11,31

1,557

11,69

5,639

12,09

8,925

12,52

2,375

5.SG

&A3,2

26,00

0

3,387,30

0

3,556,66

5

3,734,49

8

3,921,22

3

4,117,28

4

4,323,14

9

4,539,30

6

4,766,27

1

5,004,58

5

5,254,81

4

5,517,55

5

5,793,43

3

6,083,10

4

6,387,25

9

6.R&

D632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

7.Socia

l & En

viron

mental

632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

8.De

preciat

ion3,6

29,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

9.Earning

s Before Interest &

Taxes

44,95

6,302

43,71

3,009

42,35

6,615

40,87

6,372

39,26

0,483

53,31

2,202

51,38

4,922

49,27

9,245

46,97

8,047

44,46

2,529

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

10.

Interest o

f Lon

g‐term Deb

t10,19

3,138

9,467,41

3

5,805,80

0

5,080,07

5

4,354,35

0

3,628,62

5

2,902,90

0

2,177,17

5

1,451,45

0

725,7

25

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Before T

axes (E

BT)

34,76

3,164

34,24

5,597

36,55

0,815

35,79

6,297

34,90

6,133

49,68

3,577

48,48

2,022

47,10

2,070

45,52

6,597

43,73

6,804

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

10,42

8,949

10,27

3,679

10,96

5,245

10,73

8,889

10,47

1,840

14,90

5,073

14,54

4,607

14,13

0,621

13,65

7,979

13,12

1,041

18,44

4,689

17,54

2,256

16,55

5,066

15,47

4,919

14,29

2,806

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

24,33

4,215

23,97

1,918

25,58

5,571

25,05

7,408

24,43

4,293

34,77

8,504

33,93

7,416

32,97

1,449

31,86

8,618

30,61

5,763

43,03

7,607

40,93

1,930

38,62

8,487

36,10

8,144

33,34

9,880

Proforma Incom

e Statemen

tAlternatif‐1

Sken

ario‐

2.A

TAHU

N

1314

67

8

Prod

uk

Alternatif‐1

dalam Rp 0

00,‐

U R A

I A N

12

34

515

910

11

SKEN

ARIO‐2.A

12

Tabe

l 3.34.

158

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Materi D

aur‐u

lang

101.7

7

500

Pupu

k Organik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Organik Granule

50.00

2,000

Deb

t70

% Pa

ymen

t Sched

ule10

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

upuk

Organik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk

Organik Granule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal R

even

ues/Sales

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

2.Bia

ya M

anufacturin

g10,18

7,280

11,20

6,008

12,32

6,609

13,55

9,270

14,91

5,197

16,40

6,717

18,04

7,389

19,85

2,128

21,83

7,340

24,02

1,074

26,42

3,182

29,06

5,500

31,97

2,050

35,16

9,255

38,68

6,181

3.Gross P

rofit

53,07

7,515

52,05

8,787

50,93

8,186

49,70

5,525

48,34

9,598

62,67

4,277

61,03

3,605

59,22

8,866

57,24

3,653

55,05

9,919

72,42

8,060

69,78

5,742

66,87

9,192

63,68

1,987

60,16

5,062

4.Op

erating

Expe

nses

8,121,21

3

8,345,77

7

8,581,57

0

8,829,15

3

9,089,11

5

9,362,07

5

9,648,68

3

9,949,62

1

10,26

5,606

10,59

7,391

10,94

5,764

11,31

1,557

11,69

5,639

12,09

8,925

12,52

2,375

5.SG

&A3,2

26,00

0

3,387,30

0

3,556,66

5

3,734,49

8

3,921,22

3

4,117,28

4

4,323,14

9

4,539,30

6

4,766,27

1

5,004,58

5

5,254,81

4

5,517,55

5

5,793,43

3

6,083,10

4

6,387,25

9

6.R&

D632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

7.Socia

l & En

viron

mental

632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

8.De

preciat

ion3,6

29,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

9.Earning

s Before Interest &

Taxes

44,95

6,302

43,71

3,009

42,35

6,615

40,87

6,372

39,26

0,483

53,31

2,202

51,38

4,922

49,27

9,245

46,97

8,047

44,46

2,529

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

10.

Interest o

f Lon

g‐term Deb

t10,97

7,225

10,19

5,675

6,252,40

0

5,470,85

0

4,689,30

0

3,907,75

0

3,126,20

0

2,344,65

0

1,563,10

0

781,5

50

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Before T

axes (E

BT)

33,97

9,077

33,51

7,334

36,10

4,215

35,40

5,522

34,57

1,183

49,40

4,452

48,25

8,722

46,93

4,595

45,41

4,947

43,68

0,979

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

10,19

3,723

10,05

5,200

10,83

1,265

10,62

1,656

10,37

1,355

14,82

1,336

14,47

7,617

14,08

0,379

13,62

4,484

13,10

4,294

18,44

4,689

17,54

2,256

16,55

5,066

15,47

4,919

14,29

2,806

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

23,78

5,354

23,46

2,134

25,27

2,951

24,78

3,865

24,19

9,828

34,58

3,116

33,78

1,106

32,85

4,217

31,79

0,463

30,57

6,685

43,03

7,607

40,93

1,930

38,62

8,487

36,10

8,144

33,34

9,880

Proforma

Income

Statem

ent

Alternatif‐1

Sken

ario‐

3.A

TAHU

N

1314

67

8

Prod

uk

Alternatif‐1

dalam

Rp 00

0,‐

U R A

I A N

12

34

515

910

11

SKEN

ARIO‐3.

A

12

Tabe

l 3.35.

159

Hari K

erja p

er Tahu

n300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Mater

i Daur‐u

lang

101.7

7

500

Pulp Fra

ksi Orga

nik429.0

4

50

Debt

60

% Pa

yment S

ched

ule10

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sa

les

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

ulp Fr

aksi O

rganik

6,435,66

8

7,079,23

5

7,787,15

8

8,565,87

4

9,422,46

1

10,36

4,707

11,40

1,178

12,54

1,296

13,79

5,425

15,17

4,968

16,69

2,465

18,36

1,711

20,19

7,882

22,21

7,671

24,43

9,438

1.To

tal Re

venu

es/Sale

s21,70

0,463

22,34

4,030

23,05

1,953

23,83

0,669

24,68

7,256

29,44

5,701

30,48

2,172

31,62

2,290

32,87

6,419

34,25

5,962

40,54

3,707

42,21

2,953

44,04

9,125

46,06

8,913

48,29

0,680

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g2,3

40,20

2

2,574,22

2

2,831,64

4

3,114,80

9

3,426,29

0

3,768,91

9

4,145,81

0

4,560,39

1

5,016,43

1

5,518,07

4

6,069,88

1

6,676,86

9

7,344,55

6

8,079,01

2

8,886,91

3

3.Gross P

rofit

19,36

0,261

19,76

9,807

20,22

0,309

20,71

5,860

21,26

0,967

25,67

6,783

26,33

6,361

27,06

1,898

27,85

9,989

28,73

7,888

34,47

3,826

35,53

6,084

36,70

4,569

37,98

9,901

39,40

3,767

4.Op

eratin

g Expen

ses

2,975,25

5

3,041,10

5

3,110,24

8

3,182,84

7

3,259,07

7

3,339,11

9

3,423,16

2

3,511,40

8

3,604,06

6

3,701,35

6

3,803,51

2

3,910,77

5

4,023,40

1

4,141,65

9

4,265,82

9

5.SG

&A1,1

00,00

0

1,155,00

0

1,212,75

0

1,273,38

8

1,337,05

7

1,403,91

0

1,474,10

5

1,547,81

0

1,625,20

1

1,706,46

1

1,791,78

4

1,881,37

3

1,975,44

2

2,074,21

4

2,177,92

5

6.R&

D‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

7.Socia

l & En

viron

menta

l217,0

05

227,8

55

239,2

48

251,2

10

263,7

70

276,9

59

290,8

07

305,3

47

320,6

15

336,6

45

353,4

78

371,1

52

389,7

09

409,1

95

429,6

54

8.De

preciat

ion1,6

58,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

9.Earning

s Befo

re In

terest &

Taxes

16,38

5,006

16,72

8,703

17,11

0,061

17,53

3,013

18,00

1,889

22,33

7,664

22,91

3,199

23,55

0,490

24,25

5,923

25,03

6,532

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

10.

Intere

st of

Long

‐term

Debt

4,210,80

0

3,919,35

0

2,331,60

0

2,040,15

0

1,748,70

0

1,457,25

0

1,165,80

0

874,3

50

582,9

00

291,4

50

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Ta

xes (EB

T)12,17

4,206

12,80

9,353

14,77

8,461

15,49

2,863

16,25

3,189

20,88

0,414

21,74

7,399

22,67

6,140

23,67

3,023

24,74

5,082

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 3

0%)

3,652,26

2

3,842,80

6

4,433,53

8

4,647,85

9

4,875,95

7

6,264,12

4

6,524,22

0

6,802,84

2

7,101,90

7

7,423,52

4

9,201,09

4

9,487,59

3

9,804,35

0

10,15

4,473

10,54

1,381

13.

Earning

s Afte

r Taxes (EAT

)8,5

21,94

4

8,966,54

7

10,34

4,923

10,84

5,004

11,37

7,232

14,61

6,290

15,22

3,179

15,87

3,298

16,57

1,116

17,32

1,557

21,46

9,220

22,13

7,717

22,87

6,817

23,69

3,770

24,59

6,557

Prod

uk

23

Alter

natif‐2

(PEMDA

)

U R A

I A N

SKEN

ARIO‐1.

A

TAHU

Nda

lam Rp

000,‐

1314

157

89

1011

121

Tabe

l 3.36

.Profo

rma Incom

e Statem

ent

Alter

natif‐2

(PEMDA

)Sken

ario‐

1.A

45

6

Tabe

l 3.36.

160

Hari K

erja p

er Tahu

n300

Hari

Produ

ksiHa

rga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Mater

i Daur‐u

lang

101.7

7

500

Pulp Fra

ksi Orga

nik429.0

4

50

Debt

65

% Pa

ymen

t Sched

ule10

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sa

les

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

ulp Fr

aksi O

rganik

6,435,66

8

7,079,23

5

7,787,15

8

8,565,87

4

9,422,46

1

10,36

4,707

11,40

1,178

12,54

1,296

13,79

5,425

15,17

4,968

16,69

2,465

18,36

1,711

20,19

7,882

22,21

7,671

24,43

9,438

1.To

tal Re

venu

es/Sale

s21,70

0,463

22,34

4,030

23,05

1,953

23,83

0,669

24,68

7,256

29,44

5,701

30,48

2,172

31,62

2,290

32,87

6,419

34,25

5,962

40,54

3,707

42,21

2,953

44,04

9,125

46,06

8,913

48,29

0,680

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g2,3

40,20

2

2,574,22

2

2,831,64

4

3,114,80

9

3,426,29

0

3,768,91

9

4,145,81

0

4,560,39

1

5,016,43

1

5,518,07

4

6,069,88

1

6,676,86

9

7,344,55

6

8,079,01

2

8,886,91

3

3.Gross P

rofit

19,36

0,261

19,76

9,807

20,22

0,309

20,71

5,860

21,26

0,967

25,67

6,783

26,33

6,361

27,06

1,898

27,85

9,989

28,73

7,888

34,47

3,826

35,53

6,084

36,70

4,569

37,98

9,901

39,40

3,767

4.Op

eratin

g Expen

ses

2,975,25

5

3,041,10

5

3,110,24

8

3,182,84

7

3,259,07

7

3,339,11

9

3,423,16

2

3,511,40

8

3,604,06

6

3,701,35

6

3,803,51

2

3,910,77

5

4,023,40

1

4,141,65

9

4,265,82

9

5.SG

&A1,1

00,00

0

1,155,00

0

1,212,75

0

1,273,38

8

1,337,05

7

1,403,91

0

1,474,10

5

1,547,81

0

1,625,20

1

1,706,46

1

1,791,78

4

1,881,37

3

1,975,44

2

2,074,21

4

2,177,92

5

6.R&

D‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

7.Socia

l & En

viron

menta

l217,0

05

227,8

55

239,2

48

251,2

10

263,7

70

276,9

59

290,8

07

305,3

47

320,6

15

336,6

45

353,4

78

371,1

52

389,7

09

409,1

95

429,6

54

8.De

precia

tion

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

9.Earning

s Befo

re In

terest &

Taxes

16,38

5,006

16,72

8,703

17,11

0,061

17,53

3,013

18,00

1,889

22,33

7,664

22,91

3,199

23,55

0,490

24,25

5,923

25,03

6,532

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

10.

Intere

st of

Long

‐term

Debt

4,561,70

0

4,245,96

3

2,525,90

0

2,210,16

3

1,894,42

5

1,578,68

8

1,262,95

0

947,2

13

631,4

75

315,7

38

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Ta

xes (EB

T)11,82

3,306

12,48

2,740

14,58

4,161

15,32

2,850

16,10

7,464

20,75

8,976

21,65

0,249

22,60

3,278

23,62

4,448

24,72

0,794

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 3

0%)

3,546,99

2

3,744,82

2

4,375,24

8

4,596,85

5

4,832,23

9

6,227,69

3

6,495,07

5

6,780,98

3

7,087,33

4

7,416,23

8

9,201,09

4

9,487,59

3

9,804,35

0

10,15

4,473

10,54

1,381

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

8,276,31

4

8,737,91

8

10,20

8,913

10,72

5,995

11,27

5,225

14,53

1,283

15,15

5,174

15,82

2,295

16,53

7,114

17,30

4,556

21,46

9,220

22,13

7,717

22,87

6,817

23,69

3,770

24,59

6,557

1213

146

78

Produ

k Alterna

tif‐2

(PEMDA

)

dalam

Rp 00

0,‐

U R A

I A N

12

34

5

SKEN

ARIO‐2.

A

159

1011

Tabe

l 3.37

.Profo

rma I

ncom

e Statem

ent

Altern

atif‐2 (

PEMDA

)Skenario‐

2.A

TAHU

N

Tabe

l 3.37.

161

Hari K

erja p

er Tahu

n300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Mate

ri Daur‐u

lang

101.7

7

500

Pulp Fra

ksi O

rganik

429.0

4

50

Debt

70

% Pa

ymen

t Schedule

10

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sa

les

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

ulp Fr

aksi O

rganik

6,435,66

8

7,079,23

5

7,787,15

8

8,565,87

4

9,422,46

1

10,36

4,707

11,40

1,178

12,54

1,296

13,79

5,425

15,17

4,968

16,69

2,465

18,36

1,711

20,19

7,882

22,21

7,671

24,43

9,438

1.To

tal Re

venu

es/Sale

s21,70

0,463

22,34

4,030

23,05

1,953

23,83

0,669

24,68

7,256

29,44

5,701

30,48

2,172

31,62

2,290

32,87

6,419

34,25

5,962

40,54

3,707

42,21

2,953

44,04

9,125

46,06

8,913

48,29

0,680

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g2,3

40,20

2

2,574,22

2

2,831,64

4

3,114,80

9

3,426,29

0

3,768,91

9

4,145,81

0

4,560,39

1

5,016,43

1

5,518,07

4

6,069,88

1

6,676,86

9

7,344,55

6

8,079,01

2

8,886,91

3

3.Gross P

rofit

19,36

0,261

19,76

9,807

20,22

0,309

20,71

5,860

21,26

0,967

25,67

6,783

26,33

6,361

27,06

1,898

27,85

9,989

28,73

7,888

34,47

3,826

35,53

6,084

36,70

4,569

37,98

9,901

39,40

3,767

4.Op

erati

ng Ex

penses

2,975,25

5

3,041,10

5

3,110,24

8

3,182,84

7

3,259,07

7

3,339,11

9

3,423,16

2

3,511,40

8

3,604,06

6

3,701,35

6

3,803,51

2

3,910,77

5

4,023,40

1

4,141,65

9

4,265,82

9

5.SG

&A1,1

00,00

0

1,155,00

0

1,212,75

0

1,273,38

8

1,337,05

7

1,403,91

0

1,474,10

5

1,547,81

0

1,625,20

1

1,706,46

1

1,791,78

4

1,881,37

3

1,975,44

2

2,074,21

4

2,177,92

5

6.R&

D‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

7.Socia

l & En

viron

mental

217,0

05

227,8

55

239,2

48

251,2

10

263,7

70

276,9

59

290,8

07

305,3

47

320,6

15

336,6

45

353,4

78

371,1

52

389,7

09

409,1

95

429,6

54

8.De

preciat

ion1,6

58,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

9.Earning

s Befo

re In

terest &

Taxes

16,38

5,006

16,72

8,703

17,11

0,061

17,53

3,013

18,00

1,889

22,33

7,664

22,91

3,199

23,55

0,490

24,25

5,923

25,03

6,532

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

10.

Intere

st of

Long

‐term

Debt

4,912,60

0

4,572,57

5

2,720,20

0

2,380,17

5

2,040,15

0

1,700,12

5

1,360,10

0

1,020,07

5

680,0

50

340,0

25

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Ta

xes (EB

T)11,47

2,406

12,15

6,128

14,38

9,861

15,15

2,838

15,96

1,739

20,63

7,539

21,55

3,099

22,53

0,415

23,57

5,873

24,69

6,507

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

3,441,72

2

3,646,83

8

4,316,95

8

4,545,85

1

4,788,52

2

6,191,26

2

6,465,93

0

6,759,12

5

7,072,76

2

7,408,95

2

9,201,09

4

9,487,59

3

9,804,35

0

10,15

4,473

10,54

1,381

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

8,030,68

4

8,509,28

9

10,07

2,903

10,60

6,986

11,17

3,217

14,44

6,277

15,08

7,169

15,77

1,291

16,50

3,111

17,28

7,555

21,46

9,220

22,13

7,717

22,87

6,817

23,69

3,770

24,59

6,557

1213

146

78

Prod

uk Alternati

f‐2 (P

EMDA

)

dalam

Rp 00

0,‐

U R A

I A N

12

34

5

SKEN

ARIO‐3.

A

159

1011

Tabel 3.38

.Profo

rma I

ncom

e Statem

ent

Alter

natif‐2

(PEMDA

)Sken

ario‐

3.A

TAHU

N

Tabe

l 3.38.

162

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Pupu

k Organik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Organik Granule

50.00

2,000

Debt

60

% Pa

ymen

t Sched

ule10

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ P

upuk

Orga

nik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk

Orga

nik Granu

le30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal Reven

ues/S

ales

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g12,22

5,496

13,44

8,046

14,79

2,851

16,27

2,136

17,89

9,349

19,68

9,284

21,65

8,212

23,82

4,034

26,20

6,437

28,82

7,081

31,70

9,789

34,88

0,768

38,36

8,845

42,20

5,729

46,42

6,302

3.Gross P

rofit

35,77

4,504

34,55

1,954

33,20

7,149

31,72

7,864

30,10

0,651

40,31

0,716

38,34

1,788

36,17

5,966

33,79

3,563

31,17

2,919

43,29

0,211

40,11

9,232

36,63

1,155

32,79

4,271

28,57

3,698

4.Op

erating

Expe

nses

6,168,80

0

6,373,00

0

6,587,41

0

6,812,54

1

7,048,92

8

7,297,13

4

7,557,75

1

7,831,39

8

8,118,72

8

8,420,42

4

8,737,20

6

9,069,82

6

9,419,07

7

9,785,79

1

10,17

0,841

5.SG

&A3,1

24,00

0

3,280,20

0

3,444,21

0

3,616,42

1

3,797,24

2

3,987,10

4

4,186,45

9

4,395,78

2

4,615,57

1

4,846,34

9

5,088,66

7

5,343,10

0

5,610,25

5

5,890,76

8

6,185,30

6

6.R&

D480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

7.Socia

l & En

viron

mental

480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

8.De

preciat

ion2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

9.Earning

s Befo

re Interest & Taxes

29,60

5,704

28,17

8,954

26,61

9,739

24,91

5,324

23,05

1,723

33,01

3,582

30,78

4,037

28,34

4,568

25,67

4,835

22,75

2,495

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

10.

Interest o

f Lon

g‐term

Debt

6,137,85

0

5,681,10

0

3,654,00

0

3,197,25

0

2,740,50

0

2,283,75

0

1,827,00

0

1,370,25

0

913,5

00

456,7

50

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Ta

xes (EB

T)23,46

7,854

22,49

7,854

22,96

5,739

21,71

8,074

20,31

1,223

30,72

9,832

28,95

7,037

26,97

4,318

24,76

1,335

22,29

5,745

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

7,040,35

6

6,749,35

6

6,889,72

2

6,515,42

2

6,093,36

7

9,218,95

0

8,687,11

1

8,092,29

5

7,428,40

0

6,688,72

3

10,36

5,902

9,314,82

2

8,163,62

3

6,902,54

4

5,520,85

7

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

16,42

7,498

15,74

8,498

16,07

6,018

15,20

2,652

14,21

7,856

21,51

0,882

20,26

9,926

18,88

2,023

17,33

2,934

15,60

7,021

24,18

7,104

21,73

4,584

19,04

8,455

16,10

5,936

12,88

2,000

45

6

SKEN

ARIO‐1.

A

dalam

Rp 00

0,‐TA

HUN

Alternatif‐2 (

SWAS

TA)

U R A

I A N

Prod

uk

1314

157

89

1011

121

23

Tabe

l 3.39.

Proforma Income Statem

ent

Alterna

tif‐2 (SWASTA)

Sken

ario‐1.A

163

Hari K

erja p

er Tahu

n300

Hari

Produ

ksiHa

rga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Pupu

k Orga

nik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Orga

nik Gr

anule

50.00

2,000

Debt

65

% Pa

ymen

t Sched

ule10

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sa

les

‐ P

upuk Orga

nik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk Orga

nik Gr

anule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal Re

venu

es/Sale

s48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g12,22

5,496

13,44

8,046

14,79

2,851

16,27

2,136

17,89

9,349

19,68

9,284

21,65

8,212

23,82

4,034

26,20

6,437

28,82

7,081

31,70

9,789

34,88

0,768

38,36

8,845

42,20

5,729

46,42

6,302

3.Gross P

rofit

35,77

4,504

34,55

1,954

33,20

7,149

31,72

7,864

30,10

0,651

40,31

0,716

38,34

1,788

36,17

5,966

33,79

3,563

31,17

2,919

43,29

0,211

40,11

9,232

36,63

1,155

32,79

4,271

28,57

3,698

4.Op

eratin

g Expen

ses

6,168,80

0

6,373,00

0

6,587,41

0

6,812,54

1

7,048,92

8

7,297,13

4

7,557,75

1

7,831,39

8

8,118,72

8

8,420,42

4

8,737,20

6

9,069,82

6

9,419,07

7

9,785,79

1

10,17

0,841

5.SG

&A3,1

24,00

0

3,280,20

0

3,444,21

0

3,616,42

1

3,797,24

2

3,987,10

4

4,186,45

9

4,395,78

2

4,615,57

1

4,846,34

9

5,088,66

7

5,343,10

0

5,610,25

5

5,890,76

8

6,185,30

6

6.R&

D480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

7.Socia

l & En

viron

menta

l480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

8.De

precia

tion

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

9.Earning

s Befo

re Int

erest & Taxes

29,60

5,704

28,17

8,954

26,61

9,739

24,91

5,324

23,05

1,723

33,01

3,582

30,78

4,037

28,34

4,568

25,67

4,835

22,75

2,495

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

10.

Intere

st of

Long

‐term

Debt

6,649,33

8

6,154,52

5

3,958,50

0

3,463,68

8

2,968,87

5

2,474,06

3

1,979,25

0

1,484,43

8

989,6

25

494,8

13

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Taxes (EB

T)22,95

6,366

22,02

4,429

22,66

1,239

21,45

1,636

20,08

2,848

30,53

9,520

28,80

4,787

26,86

0,131

24,68

5,210

22,25

7,682

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 3

0%)

6,886,91

0

6,607,32

9

6,798,37

2

6,435,49

1

6,024,85

4

9,161,85

6

8,641,43

6

8,058,03

9

7,405,56

3

6,677,30

5

10,36

5,902

9,314,82

2

8,163,62

3

6,902,54

4

5,520,85

7

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

16,06

9,456

15,41

7,100

15,86

2,868

15,01

6,145

14,05

7,994

21,37

7,664

20,16

3,351

18,80

2,091

17,27

9,647

15,58

0,378

24,18

7,104

21,73

4,584

19,04

8,455

16,10

5,936

12,88

2,000

Produ

k

Alterna

tif‐2

(SWAS

TA)

dalam

Rp 00

0,‐TA

HUN

U R A

I A N

12

34

5

SKEN

ARIO‐2.

A

159

1011

1213

146

78

Tabe

l 3.40.


ent

Alterna

tif‐2 (SWASTA)

Sken

ario‐2.A

164

Hari K

erja p

er Tahu

n300

Hari

Produ

ksiHa

rga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Pupu

k Orga

nik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Orga

nik Gr

anule

50.00

2,000

Debt

70

%

Paym

ent S

chedule

10

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sa

les

‐ P

upuk

Orga

nik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk

Orga

nik Gr

anule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal Re

venu

es/Sale

s48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g12,22

5,496

13,44

8,046

14,79

2,851

16,27

2,136

17,89

9,349

19,68

9,284

21,65

8,212

23,82

4,034

26,20

6,437

28,82

7,081

31,70

9,789

34,88

0,768

38,36

8,845

42,20

5,729

46,42

6,302

3.Gross P

rofit

35,77

4,504

34,55

1,954

33,20

7,149

31,72

7,864

30,10

0,651

40,31

0,716

38,34

1,788

36,17

5,966

33,79

3,563

31,17

2,919

43,29

0,211

40,11

9,232

36,63

1,155

32,79

4,271

28,57

3,698

4.Op

eratin

g Expen

ses

6,168,80

0

6,3

73,00

0

6,5

87,41

0

6,8

12,54

1

7,0

48,92

8

7,297,13

4

7,5

57,75

1

7,831,39

8

8,1

18,72

8

8,4

20,42

4

8,7

37,20

6

9,0

69,82

6

9,419,07

7

9,7

85,79

1

10,17

0,841

5.SG

&A3,1

24,00

0

3,2

80,20

0

3,444,21

0

3,6

16,42

1

3,797,24

2

3,9

87,10

4

4,1

86,45

9

4,3

95,78

2

4,6

15,57

1

4,846,34

9

5,0

88,66

7

5,343,10

0

5,6

10,25

5

5,8

90,76

8

6,1

85,30

6

6.R&

D480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

7.Socia

l & En

viron

menta

l480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

8.De

precia

tion

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,0

84,80

0

2,0

84,80

0

2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,0

84,80

0

2,0

84,80

0

9.Earning

s Befo

re Int

erest & Taxes

29,60

5,704

28,17

8,954

26,61

9,739

24,91

5,324

23,05

1,723

33,01

3,582

30,78

4,037

28,34

4,568

25,67

4,835

22,75

2,495

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

10.

Intere

st of

Long

‐term

Debt

7,160,82

5

6,6

27,95

0

4,263,00

0

3,7

30,12

5

3,197,25

0

2,6

64,37

5

2,1

31,50

0

1,5

98,62

5

1,0

65,75

0

532,8

75

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Taxes (EB

T)22,44

4,879

21,55

1,004

22,35

6,739

21,18

5,199

19,85

4,473

30,34

9,207

28,65

2,537

26,74

5,943

24,60

9,085

22,21

9,620

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 3

0%)

6,733,46

4

6,4

65,30

1

6,707,02

2

6,3

55,56

0

5,956,34

2

9,1

04,76

2

8,5

95,76

1

8,0

23,78

3

7,3

82,72

5

6,665,88

6

10,36

5,902

9,314,82

2

8,1

63,62

3

6,9

02,54

4

5,5

20,85

7

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

15,71

1,415

15,08

5,703

15,64

9,718

14,82

9,639

13,89

8,131

21,24

4,445

20,05

6,776

18,72

2,160

17,22

6,359

15,55

3,734

24,18

7,104

21,73

4,584

19,04

8,455

16,10

5,936

12,88

2,000

Produ

k

Altern

atif‐2

(SWAS

TA)

dalam

Rp 00

0,‐TA

HUN

U R A

I A N

12

34

5

SKEN

ARIO‐3.

A

159

1011

1213

146

78

Tabe

l 3.41.


ent

Alterna

tif‐2 (SWASTA)

Sken

ario‐3.A

165

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Materi D

aur‐u

lang

101.7

7

500

Pupu

k Organik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Organik Granule

50.00

2,000

Deb

t60

% Pa

ymen

t Sched

ule5

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

upuk

Organik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk

Organik Granule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal R

even

ues/Sales

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

2.Bia

ya M

anufacturin

g10,18

7,280

11,20

6,008

12,32

6,609

13,55

9,270

14,91

5,197

16,40

6,717

18,04

7,389

19,85

2,128

21,83

7,340

24,02

1,074

26,42

3,182

29,06

5,500

31,97

2,050

35,16

9,255

38,68

6,181

3.Gross P

rofit

53,07

7,515

52,05

8,787

50,93

8,186

49,70

5,525

48,34

9,598

62,67

4,277

61,03

3,605

59,22

8,866

57,24

3,653

55,05

9,919

72,42

8,060

69,78

5,742

66,87

9,192

63,68

1,987

60,16

5,062

4.Op

erating

Expe

nses

8,121,21

3

8,345,77

7

8,581,57

0

8,829,15

3

9,089,11

5

9,362,07

5

9,648,68

3

9,949,62

1

10,26

5,606

10,59

7,391

10,94

5,764

11,31

1,557

11,69

5,639

12,09

8,925

12,52

2,375

5.SG

&A3,2

26,00

0

3,387,30

0

3,556,66

5

3,734,49

8

3,921,22

3

4,117,28

4

4,323,14

9

4,539,30

6

4,766,27

1

5,004,58

5

5,254,81

4

5,517,55

5

5,793,43

3

6,083,10

4

6,387,25

9

6.R&

D632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

7.Socia

l & En

viron

mental

632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

8.De

preciat

ion3,6

29,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

9.Earning

s Before Interest &

Taxes

44,95

6,302

43,71

3,009

42,35

6,615

40,87

6,372

39,26

0,483

53,31

2,202

51,38

4,922

49,27

9,245

46,97

8,047

44,46

2,529

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

10.

Interest o

f Lon

g‐term De

bt9,4

09,05

0

8,069,25

0

4,019,40

0

2,679,60

0

1,339,80

0

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Before T

axes (E

BT)

35,54

7,252

35,64

3,759

38,33

7,215

38,19

6,772

37,92

0,683

53,31

2,202

51,38

4,922

49,27

9,245

46,97

8,047

44,46

2,529

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

10,66

4,176

10,69

3,128

11,50

1,165

11,45

9,031

11,37

6,205

15,99

3,661

15,41

5,477

14,78

3,774

14,09

3,414

13,33

8,759

18,44

4,689

17,54

2,256

16,55

5,066

15,47

4,919

14,29

2,806

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

24,88

3,076

24,95

0,631

26,83

6,051

26,73

7,740

26,54

4,478

37,31

8,541

35,96

9,446

34,49

5,472

32,88

4,633

31,12

3,770

43,03

7,607

40,93

1,930

38,62

8,487

36,10

8,144

33,34

9,880

Proforma Incom

e Statement

Alternatif‐1

Skenario‐

1.B

dalam

Rp 00

0,‐

1314

1511

12

Alternatif‐1

U R A

I A N

Prod

uk

SKEN

ARIO‐1.

B

TAHU

N

12

37

89

104

56

Tabe

l 3.42.

166

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Materi D

aur‐u

lang

101.7

7

500

Pupu

k Organik Cair

20.00

3,000

Pupu

k Organik Granule

50.00

2,000

Deb

t65

% Pa

yment S

chedule

5

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

upuk

Organik Cair

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk

Organik Granule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal R

even

ues/Sales

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g10,18

7,280

11,20

6,008

12,32

6,609

13,55

9,270

14,91

5,197

16,40

6,717

18,04

7,389

19,85

2,128

21,83

7,340

24,02

1,074

26,42

3,182

29,06

5,500

31,97

2,050

35,16

9,255

38,68

6,181

3.Gross P

rofit

53,07

7,515

52,05

8,787

50,93

8,186

49,70

5,525

48,34

9,598

62,67

4,277

61,03

3,605

59,22

8,866

57,24

3,653

55,05

9,919

72,42

8,060

69,78

5,742

66,87

9,192

63,68

1,987

60,16

5,062

4.Op

erating

Expe

nses

8,121,21

3

8,345,77

7

8,581,57

0

8,829,15

3

9,089,11

5

9,362,07

5

9,648,68

3

9,949,62

1

10,26

5,606

10,59

7,391

10,94

5,764

11,31

1,557

11,69

5,639

12,09

8,925

12,52

2,375

5.SG

&A3,2

26,00

0

3,387,30

0

3,556,66

5

3,734,49

8

3,921,22

3

4,117,28

4

4,323,14

9

4,539,30

6

4,766,27

1

5,004,58

5

5,254,81

4

5,517,55

5

5,793,43

3

6,083,10

4

6,387,25

9

6.R&

D632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

7.Socia

l & En

viron

mental

632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

8.De

preciat

ion3,6

29,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

9.Earning

s Before Interest &

Taxes

44,95

6,302

43,71

3,009

42,35

6,615

40,87

6,372

39,26

0,483

53,31

2,202

51,38

4,922

49,27

9,245

46,97

8,047

44,46

2,529

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

10.

Interest o

f Lon

g‐term

Debt

10,19

3,138

8,741,68

8

4,354,35

0

2,902,90

0

1,451,45

0

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Before T

axes (EBT

)34,76

3,164

34,97

1,322

38,00

2,265

37,97

3,472

37,80

9,033

53,31

2,202

51,38

4,922

49,27

9,245

46,97

8,047

44,46

2,529

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

10,42

8,949

10,49

1,396

11,40

0,680

11,39

2,041

11,34

2,710

15,99

3,661

15,41

5,477

14,78

3,774

14,09

3,414

13,33

8,759

18,44

4,689

17,54

2,256

16,55

5,066

15,47

4,919

14,29

2,806

13.

Earning

s Afte

r Taxes (EAT

)24,33

4,215

24,47

9,925

26,60

1,586

26,58

1,430

26,46

6,323

37,31

8,541

35,96

9,446

34,49

5,472

32,88

4,633

31,12

3,770

43,03

7,607

40,93

1,930

38,62

8,487

36,10

8,144

33,34

9,880

Proforma

Income

Statem

ent

Alternatif‐1

Skenario‐

2.B

TAHU

N

1213

146

78

Prod

uk

Alternatif‐1

dalam

Rp 00

0,‐

U R A

I A N

12

34

515

910

11

SKEN

ARIO‐2.

B

Tabe

l 3.43.

167

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Materi D

aur‐u

lang

101.7

7

500

Pupu

k Organik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Organik Granule

50.00

2,000

Deb

t70

% Pa

ymen

t Sched

ule5

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

upuk Organik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk Organik Granule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal R

even

ues/Sales

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

63,26

4,795

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

79,08

0,994

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

98,85

1,242

2.Bia

ya M

anufacturin

g10,18

7,280

11,20

6,008

12,32

6,609

13,55

9,270

14,91

5,197

16,40

6,717

18,04

7,389

19,85

2,128

21,83

7,340

24,02

1,074

26,42

3,182

29,06

5,500

31,97

2,050

35,16

9,255

38,68

6,181

3.Gross P

rofit

53,07

7,515

52,05

8,787

50,93

8,186

49,70

5,525

48,34

9,598

62,67

4,277

61,03

3,605

59,22

8,866

57,24

3,653

55,05

9,919

72,42

8,060

69,78

5,742

66,87

9,192

63,68

1,987

60,16

5,062

4.Op

erating

Expe

nses

8,121,21

3

8,345,77

7

8,581,57

0

8,829,15

3

9,089,11

5

9,362,07

5

9,648,68

3

9,949,62

1

10,26

5,606

10,59

7,391

10,94

5,764

11,31

1,557

11,69

5,639

12,09

8,925

12,52

2,375

5.SG

&A3,2

26,00

0

3,387,30

0

3,556,66

5

3,734,49

8

3,921,22

3

4,117,28

4

4,323,14

9

4,539,30

6

4,766,27

1

5,004,58

5

5,254,81

4

5,517,55

5

5,793,43

3

6,083,10

4

6,387,25

9

6.R&

D632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

7.Socia

l & En

viron

mental

632,6

48

664,2

80

697,4

94

732,3

69

768,9

88

807,4

37

847,8

09

890,1

99

934,7

09

981,4

45

1,030,51

7

1,082,04

3

1,136,14

5

1,192,95

2

1,252,60

0

8.De

preciat

ion3,6

29,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

3,629,91

7

9.Earning

s Before Interest &

Taxes

44,95

6,302

43,71

3,009

42,35

6,615

40,87

6,372

39,26

0,483

53,31

2,202

51,38

4,922

49,27

9,245

46,97

8,047

44,46

2,529

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

10.

Interest o

f Lon

g‐term

Debt

10,97

7,225

9,414,12

5

4,689,30

0

3,126,20

0

1,563,10

0

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Before T

axes (E

BT)

33,97

9,077

34,29

8,884

37,66

7,315

37,75

0,172

37,69

7,383

53,31

2,202

51,38

4,922

49,27

9,245

46,97

8,047

44,46

2,529

61,48

2,296

58,47

4,185

55,18

3,553

51,58

3,062

47,64

2,686

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

10,19

3,723

10,28

9,665

11,30

0,195

11,32

5,051

11,30

9,215

15,99

3,661

15,41

5,477

14,78

3,774

14,09

3,414

13,33

8,759

18,44

4,689

17,54

2,256

16,55

5,066

15,47

4,919

14,29

2,806

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

23,78

5,354

24,00

9,219

26,36

7,121

26,42

5,120

26,38

8,168

37,31

8,541

35,96

9,446

34,49

5,472

32,88

4,633

31,12

3,770

43,03

7,607

40,93

1,930

38,62

8,487

36,10

8,144

33,34

9,880

Proforma I

ncom

e Stateme

ntAlternatif‐1

Skenario‐

3.B

TAHU

N

1213

146

78

Prod

uk

Alternatif‐1

dalam

Rp 00

0,‐

U R A

I A N

12

34

515

910

11

SKEN

ARIO‐3.B

Tabe

l 3.44.

168

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Materi D

aur‐u

lang

101.7

7

500

Pulp Fraksi Organik

429.0

4

50

Debt

60

% Pa

ymen

t Sched

ule5

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

ulp Fraksi Organik

6,435,66

8

7,079,23

5

7,787,15

8

8,565,87

4

9,422,46

1

10,36

4,707

11,40

1,178

12,54

1,296

13,79

5,425

15,17

4,968

16,69

2,465

18,36

1,711

20,19

7,882

22,21

7,671

24,43

9,438

1.To

tal R

even

ues/Sales

21,70

0,463

22,34

4,030

23,05

1,953

23,83

0,669

24,68

7,256

29,44

5,701

30,48

2,172

31,62

2,290

32,87

6,419

34,25

5,962

40,54

3,707

42,21

2,953

44,04

9,125

46,06

8,913

48,29

0,680

2.Bia

ya M

anufacturin

g2,3

40,20

2

2,574,22

2

2,831,64

4

3,114,80

9

3,426,29

0

3,768,91

9

4,145,81

0

4,560,39

1

5,016,43

1

5,518,07

4

6,069,88

1

6,676,86

9

7,344,55

6

8,079,01

2

8,886,91

3

3.Gross P

rofit

19,36

0,261

19,76

9,807

20,22

0,309

20,71

5,860

21,26

0,967

25,67

6,783

26,33

6,361

27,06

1,898

27,85

9,989

28,73

7,888

34,47

3,826

35,53

6,084

36,70

4,569

37,98

9,901

39,40

3,767

4.Op

erating E

xpen

ses

2,975,25

5

3,041,10

5

3,110,24

8

3,182,84

7

3,259,07

7

3,339,11

9

3,423,16

2

3,511,40

8

3,604,06

6

3,701,35

6

3,803,51

2

3,910,77

5

4,023,40

1

4,141,65

9

4,265,82

9

5.SG

&A1,1

00,00

0

1,155,00

0

1,212,75

0

1,273,38

8

1,337,05

7

1,403,91

0

1,474,10

5

1,547,81

0

1,625,20

1

1,706,46

1

1,791,78

4

1,881,37

3

1,975,44

2

2,074,21

4

2,177,92

5

6.R&

D‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

7.Socia

l & En

viron

mental

217,0

05

227,8

55

239,2

48

251,2

10

263,7

70

276,9

59

290,8

07

305,3

47

320,6

15

336,6

45

353,4

78

371,1

52

389,7

09

409,1

95

429,6

54

8.De

preciat

ion1,6

58,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

9.Earning

s Before Interest &

Taxes

16,38

5,006

16,72

8,703

17,11

0,061

17,53

3,013

18,00

1,889

22,33

7,664

22,91

3,199

23,55

0,490

24,25

5,923

25,03

6,532

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

10.

Interest o

f Lon

g‐term

Deb

t4,2

10,80

0

3,627,90

0

1,748,70

0

1,165,80

0

582,9

00

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Before T

axes (E

BT)

12,17

4,206

13,10

0,803

15,36

1,361

16,36

7,213

17,41

8,989

22,33

7,664

22,91

3,199

23,55

0,490

24,25

5,923

25,03

6,532

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

3,652,26

2

3,930,24

1

4,608,40

8

4,910,16

4

5,225,69

7

6,701,29

9

6,873,96

0

7,065,14

7

7,276,77

7

7,510,95

9

9,201,09

4

9,487,59

3

9,804,35

0

10,15

4,473

10,54

1,381

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

8,521,94

4

9,170,56

2

10,75

2,953

11,45

7,049

12,19

3,292

15,63

6,365

16,03

9,239

16,48

5,343

16,97

9,146

17,52

5,572

21,46

9,220

22,13

7,717

22,87

6,817

23,69

3,770

24,59

6,557

Prod

uk

45

6

SKEN

ARIO‐1.B

TAHU

N

78

910

12

3

Alternatif‐2 (

PEMDA

)

U R A I A

N

Proforma I

ncom

e Statemen

tAlternatif‐2 (

PEMDA

)Sken

ario‐

1.B

dalam

Rp 00

0,‐

1314

1511

12

Tabe

l 3.45.

169

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Materi D

aur‐u

lang

101.7

7

500

Pulp Fraksi Organik

429.0

4

50

Deb

t65

% Pa

yment S

ched

ule5

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

ulp Fr

aksi Organik

6,435,66

8

7,079,23

5

7,787,15

8

8,565,87

4

9,422,46

1

10,36

4,707

11,40

1,178

12,54

1,296

13,79

5,425

15,17

4,968

16,69

2,465

18,36

1,711

20,19

7,882

22,21

7,671

24,43

9,438

1.To

tal Reven

ues/Sales

21,70

0,463

22,34

4,030

23,05

1,953

23,83

0,669

24,68

7,256

29,44

5,701

30,48

2,172

31,62

2,290

32,87

6,419

34,25

5,962

40,54

3,707

42,21

2,953

44,04

9,125

46,06

8,913

48,29

0,680

2.Bia

ya M

anufacturin

g2,3

40,20

2

2,574,22

2

2,831,64

4

3,114,80

9

3,426,29

0

3,768,91

9

4,145,81

0

4,560,39

1

5,016,43

1

5,518,07

4

6,069,88

1

6,676,86

9

7,344,55

6

8,079,01

2

8,886,91

3

3.Gross P

rofit

19,36

0,261

19,76

9,807

20,22

0,309

20,71

5,860

21,26

0,967

25,67

6,783

26,33

6,361

27,06

1,898

27,85

9,989

28,73

7,888

34,47

3,826

35,53

6,084

36,70

4,569

37,98

9,901

39,40

3,767

4.Op

erating

Expe

nses

2,975,25

5

3,041,10

5

3,110,24

8

3,182,84

7

3,259,07

7

3,339,11

9

3,423,16

2

3,511,40

8

3,604,06

6

3,701,35

6

3,803,51

2

3,910,77

5

4,023,40

1

4,141,65

9

4,265,82

9

5.SG

&A1,1

00,00

0

1,155,00

0

1,212,75

0

1,273,38

8

1,337,05

7

1,403,91

0

1,474,10

5

1,547,81

0

1,625,20

1

1,706,46

1

1,791,78

4

1,881,37

3

1,975,44

2

2,074,21

4

2,177,92

5

6.R&

D‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

7.Socia

l & En

viron

mental

217,0

05

227,8

55

239,2

48

251,2

10

263,7

70

276,9

59

290,8

07

305,3

47

320,6

15

336,6

45

353,4

78

371,1

52

389,7

09

409,1

95

429,6

54

8.De

preciat

ion1,6

58,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

9.Earning

s Before Interest &

Taxes

16,38

5,006

16,72

8,703

17,11

0,061

17,53

3,013

18,00

1,889

22,33

7,664

22,91

3,199

23,55

0,490

24,25

5,923

25,03

6,532

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

10.

Interest o

f Lon

g‐term Deb

t4,5

61,70

0

3,930,22

5

1,894,42

5

1,262,95

0

631,4

75

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Before T

axes (E

BT)

11,82

3,306

12,79

8,478

15,21

5,636

16,27

0,063

17,37

0,414

22,33

7,664

22,91

3,199

23,55

0,490

24,25

5,923

25,03

6,532

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

3,546,99

2

3,839,54

3

4,564,69

1

4,881,01

9

5,211,12

4

6,701,29

9

6,873,96

0

7,065,14

7

7,276,77

7

7,510,95

9

9,201,09

4

9,487,59

3

9,804,35

0

10,15

4,473

10,54

1,381

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

8,276,31

4

8,958,93

4

10,65

0,945

11,38

9,044

12,15

9,290

15,63

6,365

16,03

9,239

16,48

5,343

16,97

9,146

17,52

5,572

21,46

9,220

22,13

7,717

22,87

6,817

23,69

3,770

24,59

6,557

Prod

uk Alternatif‐2 (

PEMDA

)

dalam Rp

000,‐

U R A

I A N

12

34

5

SKEN

ARIO‐2.B

156

78

910

Proforma I

ncom

e Statemen

tAlternatif‐2 (

PEMDA

)Sken

ario‐

2.B

TAHU

N

1112

1314

Tabe

l 3.46.

170

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Mate

ri Daur‐u

lang

101.7

7

500

Pulp Fra

ksi O

rganik

429.0

4

50

Debt

70

% Pa

yment S

ched

ule5

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ M

ateri D

aur‐u

lang

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

15,26

4,795

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

19,08

0,994

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

23,85

1,242

‐ P

ulp Fr

aksi Organik

6,435,66

8

7,079,23

5

7,787,15

8

8,565,87

4

9,422,46

1

10,36

4,707

11,40

1,178

12,54

1,296

13,79

5,425

15,17

4,968

16,69

2,465

18,36

1,711

20,19

7,882

22,21

7,671

24,43

9,438

1.To

tal Reven

ues/S

ales

21,70

0,463

22,34

4,030

23,05

1,953

23,83

0,669

24,68

7,256

29,44

5,701

30,48

2,172

31,62

2,290

32,87

6,419

34,25

5,962

40,54

3,707

42,21

2,953

44,04

9,125

46,06

8,913

48,29

0,680

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g2,3

40,20

2

2,574,22

2

2,831,64

4

3,114,80

9

3,426,29

0

3,768,91

9

4,145,81

0

4,560,39

1

5,016,43

1

5,518,07

4

6,069,88

1

6,676,86

9

7,344,55

6

8,079,01

2

8,886,91

3

3.Gross P

rofit

19,36

0,261

19,76

9,807

20,22

0,309

20,71

5,860

21,26

0,967

25,67

6,783

26,33

6,361

27,06

1,898

27,85

9,989

28,73

7,888

34,47

3,826

35,53

6,084

36,70

4,569

37,98

9,901

39,40

3,767

4.Op

erating

Expe

nses

2,975,25

5

3,041,10

5

3,110,24

8

3,182,84

7

3,259,07

7

3,339,11

9

3,423,16

2

3,511,40

8

3,604,06

6

3,701,35

6

3,803,51

2

3,910,77

5

4,023,40

1

4,141,65

9

4,265,82

9

5.SG

&A1,1

00,00

0

1,155,00

0

1,212,75

0

1,273,38

8

1,337,05

7

1,403,91

0

1,474,10

5

1,547,81

0

1,625,20

1

1,706,46

1

1,791,78

4

1,881,37

3

1,975,44

2

2,074,21

4

2,177,92

5

6.R&

D‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

7.Socia

l & En

viron

mental

217,0

05

227,8

55

239,2

48

251,2

10

263,7

70

276,9

59

290,8

07

305,3

47

320,6

15

336,6

45

353,4

78

371,1

52

389,7

09

409,1

95

429,6

54

8.De

preciat

ion1,6

58,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

1,658,25

0

9.Earning

s Befo

re In

terest & Taxes

16,38

5,006

16,72

8,703

17,11

0,061

17,53

3,013

18,00

1,889

22,33

7,664

22,91

3,199

23,55

0,490

24,25

5,923

25,03

6,532

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

10.

Interest o

f Lon

g‐term

Debt

4,912,60

0

4,232,55

0

2,040,15

0

1,360,10

0

680,0

50

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Ta

xes (EB

T)11,47

2,406

12,49

6,153

15,06

9,911

16,17

2,913

17,32

1,839

22,33

7,664

22,91

3,199

23,55

0,490

24,25

5,923

25,03

6,532

30,67

0,314

31,62

5,309

32,68

1,167

33,84

8,243

35,13

7,938

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

3,441,72

2

3,748,84

6

4,520,97

3

4,851,87

4

5,196,55

2

6,701,29

9

6,873,96

0

7,065,14

7

7,276,77

7

7,510,95

9

9,201,09

4

9,487,59

3

9,804,35

0

10,15

4,473

10,54

1,381

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

8,030,68

4

8,747,30

7

10,54

8,938

11,32

1,039

12,12

5,287

15,63

6,365

16,03

9,239

16,48

5,343

16,97

9,146

17,52

5,572

21,46

9,220

22,13

7,717

22,87

6,817

23,69

3,770

24,59

6,557

Prod

uk Alternatif‐2 (

PEMDA

)

dalam

Rp 00

0,‐

U R A

I A N

12

34

5

SKEN

ARIO‐3.

B

156

78

910

Proforma

Income

Statem

ent

Alternatif‐2 (

PEMDA

)Sken

ario‐

3.B

TAHU

N

1112

1314Ta

bel 3.47.

171

Hari K

erja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Pupu

k Orga

nik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Orga

nik Gran

ule50.00

2,000

Deb

t60

% Pa

ymen

t Sched

ule5

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ P

upuk

Orga

nik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk

Orga

nik Gran

ule30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal R

even

ues/S

ales

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g12,22

5,496

13,44

8,046

14,79

2,851

16,27

2,136

17,89

9,349

19,68

9,284

21,65

8,212

23,82

4,034

26,20

6,437

28,82

7,081

31,70

9,789

34,88

0,768

38,36

8,845

42,20

5,729

46,42

6,302

3.Gross P

rofit

35,77

4,504

34,55

1,954

33,20

7,149

31,72

7,864

30,10

0,651

40,31

0,716

38,34

1,788

36,17

5,966

33,79

3,563

31,17

2,919

43,29

0,211

40,11

9,232

36,63

1,155

32,79

4,271

28,57

3,698

4.Op

erating

Expe

nses

6,168,80

0

6,373,00

0

6,587,41

0

6,812,54

1

7,048,92

8

7,297,13

4

7,557,75

1

7,831,39

8

8,118,72

8

8,420,42

4

8,737,20

6

9,069,82

6

9,419,07

7

9,785,79

1

10,17

0,841

5.SG

&A3,1

24,00

0

3,280,20

0

3,444,21

0

3,616,42

1

3,797,24

2

3,987,10

4

4,186,45

9

4,395,78

2

4,615,57

1

4,846,34

9

5,088,66

7

5,343,10

0

5,610,25

5

5,890,76

8

6,185,30

6

6.R&

D480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

7.Socia

l & En

viron

mental

480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

8.De

preciat

ion2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

9.Earning

s Befo

re In

terest & Taxes

29,60

5,704

28,17

8,954

26,61

9,739

24,91

5,324

23,05

1,723

33,01

3,582

30,78

4,037

28,34

4,568

25,67

4,835

22,75

2,495

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

10.

Interest o

f Lon

g‐term

Debt

6,137,85

0

5,224,35

0

2,740,50

0

1,827,00

0

913,5

00

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Ta

xes (EB

T)23,46

7,854

22,95

4,604

23,87

9,239

23,08

8,324

22,13

8,223

33,01

3,582

30,78

4,037

28,34

4,568

25,67

4,835

22,75

2,495

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 30%)

7,040,35

6

6,886,38

1

7,163,77

2

6,926,49

7

6,641,46

7

9,904,07

5

9,235,21

1

8,503,37

0

7,702,45

0

6,825,74

8

10,36

5,902

9,314,82

2

8,163,62

3

6,902,54

4

5,520,85

7

13.

Earning

s Afte

r Taxes (EAT

)16,42

7,498

16,06

8,223

16,71

5,468

16,16

1,827

15,49

6,756

23,10

9,507

21,54

8,826

19,84

1,198

17,97

2,384

15,92

6,746

24,18

7,104

21,73

4,584

19,04

8,455

16,10

5,936

12,88

2,000

23

Alternatif‐2 (

SWAS

TA)

U R A

I A N

Prod

ukProforma

Income

Statem

ent

Alternatif‐2 (

SWAS

TA)

Skenario‐

1.B

TAHU

N

45

6

SKEN

ARIO‐1.

B

dalam

Rp 00

0,‐

1314

157

89

1011

121

Tabe

l 3.48.

172

Hari Ke

rja pe

r Tahun

300

Hari

Prod

uksi

Harga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Pupu

k Organik Cair

20.00

3,000

Pupu

k Organik Granule

50.00

2,000

Deb

t65

% Pa

ymen

t Schedule

5

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sale

s

‐ P

upuk

Organik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ P

upuk

Organik Granule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal R

even

ues/Sales

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

2.Bia

ya M

anufacturin

g12,22

5,496

13,44

8,046

14,79

2,851

16,27

2,136

17,89

9,349

19,68

9,284

21,65

8,212

23,82

4,034

26,20

6,437

28,82

7,081

31,70

9,789

34,88

0,768

38,36

8,845

42,20

5,729

46,42

6,302

3.Gross P

rofit

35,77

4,504

34,55

1,954

33,20

7,149

31,72

7,864

30,10

0,651

40,31

0,716

38,34

1,788

36,17

5,966

33,79

3,563

31,17

2,919

43,29

0,211

40,11

9,232

36,63

1,155

32,79

4,271

28,57

3,698

4.Op

erating E

xpen

ses

6,168,80

0

6,373,00

0

6,587,41

0

6,812,54

1

7,048,92

8

7,297,13

4

7,557,75

1

7,831,39

8

8,118,72

8

8,420,42

4

8,737,20

6

9,069,82

6

9,419,07

7

9,785,79

1

10,17

0,841

5.SG

&A3,1

24,00

0

3,280,20

0

3,444,21

0

3,616,42

1

3,797,24

2

3,987,10

4

4,186,45

9

4,395,78

2

4,615,57

1

4,846,34

9

5,088,66

7

5,343,10

0

5,610,25

5

5,890,76

8

6,185,30

6

6.R&

D480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

7.Socia

l & En

viron

mental

480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

8.De

preciat

ion2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

2,084,80

0

9.Earnings Before Interest &

Taxes

29,60

5,704

28,17

8,954

26,61

9,739

24,91

5,324

23,05

1,723

33,01

3,582

30,78

4,037

28,34

4,568

25,67

4,835

22,75

2,495

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

10.

Interest of Lo

ng‐te

rm Deb

t6,6

49,33

8

5,659,71

3

2,968,87

5

1,979,25

0

989,6

25

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earnings Before T

axes (EBT

)22,95

6,366

22,51

9,242

23,65

0,864

22,93

6,074

22,06

2,098

33,01

3,582

30,78

4,037

28,34

4,568

25,67

4,835

22,75

2,495

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

12.

Income T

ax (Tax Ra

te = 30%)

6,886,91

0

6,755,77

2

7,095,25

9

6,880,82

2

6,618,62

9

9,904,07

5

9,235,21

1

8,503,37

0

7,702,45

0

6,825,74

8

10,36

5,902

9,314,82

2

8,163,62

3

6,902,54

4

5,520,85

7

13.

Earnings Afte

r Taxes (E

AT)

16,06

9,456

15,76

3,469

16,55

5,605

16,05

5,252

15,44

3,469

23,10

9,507

21,54

8,826

19,84

1,198

17,97

2,384

15,92

6,746

24,18

7,104

21,73

4,584

19,04

8,455

16,10

5,936

12,88

2,000

Proforma I

ncom

e Statement

Alternatif‐2 (

SWAS

TA)

Skenario‐2.B

1011

1213

14

Prod

uk Alternatif‐2 (

SWAS

TA)

dalam Rp 0

00,‐

U R A I A

N1

23

45

SKEN

ARIO‐2.B

TAHU

N

156

78

9

Tabe

l 3.49.

173

Hari K

erja p

er Tahu

n300

Hari

Produ

ksiHa

rga

Ton/Ha

riRp

/Kg

Pupu

k Orga

nik Ca

ir20.00

3,000

Pupu

k Orga

nik Gr

anule

50.00

2,000

Debt

70

%

Paym

ent Sched

ule5

Tahu

n

NO.

Revenu

es/Sa

les

‐ Pup

uk Orga

nik Ca

ir18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

18,00

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

22,50

0,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

28,12

5,000

‐ Pup

uk Orga

nik Gr

anule

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

30,00

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

37,50

0,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

46,87

5,000

1.To

tal Re

venu

es/Sale

s48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

48,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

60,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

75,00

0,000

2.Bia

ya M

anufa

cturin

g12,22

5,496

13,44

8,046

14,79

2,851

16,27

2,136

17,89

9,349

19,68

9,284

21,65

8,212

23,82

4,034

26,20

6,437

28,82

7,081

31,70

9,789

34,88

0,768

38,36

8,845

42,20

5,729

46,42

6,302

3.Gross P

rofit

35,77

4,504

34,55

1,954

33,20

7,149

31,72

7,864

30,10

0,651

40,31

0,716

38,34

1,788

36,17

5,966

33,79

3,563

31,17

2,919

43,29

0,211

40,11

9,232

36,63

1,155

32,79

4,271

28,57

3,698

4.Op

eratin

g Expen

ses

6,168,80

0

6,3

73,00

0

6,587,41

0

6,8

12,54

1

7,048,92

8

7,2

97,13

4

7,5

57,75

1

7,8

31,39

8

8,1

18,72

8

8,420,42

4

8,7

37,20

6

9,069,82

6

9,4

19,07

7

9,785,79

1

10,17

0,841

5.SG

&A3,1

24,00

0

3,2

80,20

0

3,444,21

0

3,6

16,42

1

3,797,24

2

3,9

87,10

4

4,186,45

9

4,3

95,78

2

4,615,57

1

4,8

46,34

9

5,0

88,66

7

5,3

43,10

0

5,6

10,25

5

5,890,76

8

6,1

85,30

6

6.R&

D480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

7.Socia

l & En

viron

menta

l480,0

00

504,0

00

529,2

00

555,6

60

583,4

43

612,6

15

643,2

46

675,4

08

709,1

79

744,6

38

781,8

69

820,9

63

862,0

11

905,1

12

950,3

67

8.De

precia

tion

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,0

84,80

0

2,0

84,80

0

2,0

84,80

0

2,0

84,80

0

2,084,80

0

2,0

84,80

0

9.Earning

s Befo

re Int

erest & Taxes

29,60

5,704

28,17

8,954

26,61

9,739

24,91

5,324

23,05

1,723

33,01

3,582

30,78

4,037

28,34

4,568

25,67

4,835

22,75

2,495

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

10.

Intere

st of

Long

‐term

Debt

7,160,82

5

6,0

95,07

5

3,197,25

0

2,1

31,50

0

1,065,75

0

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

‐

11.

Earning

s Befo

re Taxes (EB

T)22,44

4,879

22,08

3,879

23,42

2,489

22,78

3,824

21,98

5,973

33,01

3,582

30,78

4,037

28,34

4,568

25,67

4,835

22,75

2,495

34,55

3,005

31,04

9,406

27,21

2,078

23,00

8,480

18,40

2,857

12.

Incom

e Tax (Tax Ra

te = 3

0%)

6,733,46

4

6,6

25,16

4

7,026,74

7

6,8

35,14

7

6,595,79

2

9,9

04,07

5

9,235,21

1

8,5

03,37

0

7,702,45

0

6,8

25,74

8

10,36

5,902

9,314,82

2

8,1

63,62

3

6,902,54

4

5,5

20,85

7

13.

Earning

s Afte

r Taxes (E

AT)

15,71

1,415

15,45

8,715

16,39

5,743

15,94

8,677

15,39

0,181

23,10

9,507

21,54

8,826

19,84

1,198

17,97

2,384

15,92

6,746

24,18

7,104

21,73

4,584

19,04

8,455

16,10

5,936

12,88

2,000

Profor

ma In

come

State

ment

Altern

atif‐2

(SWAS

TA)

Sken

ario‐3

.B

TAHU

N

1112

1314

Produ

k

Altern

atif‐2

(SWAS

TA)

dalam

Rp 00

0,‐

U R A

I A N

12

34

5

SKEN

ARIO‐3.

B

156

78

910

Tabe

l 3.50.

174

3.3. Analisis Solusi Bisnis

3.3.1. Cost of Capital

Sebagai data dasar dalam menghitung Weighted Average Cost of Capital

(WACC), adalah :

• Market Value of Equity : 12,5% merupakan perkiraan Yield dari

Indonesia Government Securities dengan Jangka Waktu 10 Tahun,

[Kompas, 16 Mei 2008];

• Pre‐tax Cost of Debt direncanakan sebesar 14,5%, dimana suku bunga

kredit investasi saat ini berada pada kisaran 12% ‐ 13%;

• Tax = 30%;

• Beta (β), volatilitas harga saham pada industri sejenis 0,83;

• Suku Bunga Simpanan Bebas Risiko (Risk‐free Rate) adalah Suku Bunga

Bank Indonesia (BI‐Rate) sebesar 8,25%;

• Expected Market Return pada equity diasumsikankan sebesar 23,0% ,

atau kemungkinan return investasi pada instrumen pasar modal

175

Dengan menghitung After‐tax Cost of Debt dan Cost of Equity sebagaimana

disajikan pada Tabel 3.51. di atas, maka WACC untuk 60%, 65%, dan 70% porsi

Debt, adalah :

• WACC (60% Debt : 40% Equity) : 19,48%

• WACC (65% Debt : 35% Equity) : 19,39%

• WACC (70% Debt : 30% Equity) : 19,30%

Tabel 3.51.Weighted Average Cost of Capital (WACC)

60% Debt/ 65% Debt/ 70% Debt/40% Equity 35% Equity 30% Equity

Book Value of Debt 60 65 70 Book Value of Equity 40 35 30

Market Value of Debt 60 65 70 Market Value of Equity (YTM Bond = 12.5%) 45 39 34

Pretax Cost of Debt 14.50% 14.50% 14.50%

After-Tax Cost of Debt (Tax = 30%) 10.15% 10.15% 10.15%

Market Value Weights of Debt 57% 62% 67% Equity 43% 38% 33%Unlevered Beta ( β ) 0.83 0.83 0.83 Levered Beta ( β ) 1.60 1.79 2.04

Risk‐Free Rate (Rf) ‐ BI Rate 8.25% 8.25% 8.25%Expected Market Return (Rm) 23.00% 23.00% 23.00%Market Risk Premium (Rm‐Rf) 14.75% 14.75% 14.75%Cost of Equity = Rf + (Rm-Rf) β 31.9% 34.6% 38.3%

Weighted-Average Cost of Capital (WACC) 19.48% 19.39% 19.30%

Catatan :β Equity = ( 1+ (1-Tax) (Debt/Equity)) β Unlevered

PARAMETERS

176

3.3.2. Analisis Kelayakan Investasi

Analisis kelayakan investasi yang diukur dari Net Present Value (NPV), IRR

(Internal Rate of Return), Pay Back Period, Profitability Index, dan ROI

(Return on Investment) terhadap proyeksi Free Cash Flow selama 15 tahun

untuk setiap Strategi Pengembangan, Skenario Porsi Debt, dan Jangka Waktu

Pinjaman, secara rinci disajikan pada Lampiran‐9 sampai dengan Lampiran‐12.

Pada Tabel 3.52. berikut, disajikan ringkasan hasil analisis kelayakan investasi

terhadap keseluruhan Strategi Pengembangan dan Skenario, dimana jika

dibandingkan dengan kriteria kelayakan investasi, maka seluruh Strategi

Pengembangan dan Skenario tersebut layak untuk dijalankan. Dalam hal ini,

akan dipilih salah satu Strategi Pengembangan yang Paling Layak.

177

Tabel 3

.52.

Ringka

san An

alisis K

elayak

an Inv

estasi

Pengem

bangan

Indust

ri Pupu

k Orga

nikBer

bahan

Baku

Sampah

Kota

NO.

% Debt

WACC

NPV

IRRPB

PPI

ROI

NPV

IRRPB

PPI

ROI

Skenar

io‐165,

209,69

6

32.57%

3.81

1.85

19.

03%69,

154,32

4

34.

63%3.1

9

1.9

0

19.

03%Ske

nario‐2

61,397

,159

31.

59%4.0

3

1.8

0

19.11%

65,645

,946

33.73%

3.31

1.85

19.11%

Skenar

io‐357,

497,96

9

30.63%

4.26

1.75

19.

19%62,

046,55

0

32.

84%3.4

2

1.8

1

19.

19%Ske

nario‐1

32,733

,753

32.

01%4.3

3

1.9

8

19.31%

34,449

,922

33.75%

3.64

2.03

19.31%

Skenar

io‐230,

812,04

3

31.11%

4.58

1.92

19.

40%32,

660,54

2

32.

92%3.7

7

1.9

7

19.

40%Ske

nario‐3

28,829

,846

30.

21%4.8

4

1.8

6

19.49%

30,808

,774

32.08%

3.90

1.92

19.49%

Skenar

io‐127,

425,34

8

28.48%

4.33

1.52

16.

80%30,

114,86

7

30.

34%3.5

3

1.5

7

16.

80%Ske

nario‐2

25,063

,124

27.

52%4.6

2

1.4

8

16.86%

27,960

,025

29.44%

3.67

1.53

16.86%

Skenar

io‐322,

664,06

1

26.57%

4.94

1.43

16.

93%25,

765,36

7

28.

53%3.8

2

1.4

9

16.

93%Po

sitive

> WAC

C< 1

5 Thn

.> 1

.0> r

Debt

Positi

ve> W

ACC

< 15 T

hn.

> 1.0

> r De

bt

Layak

Layak

Layak

Layak

Layak

Layak

Layak

Layak

Layak

Layak

KELAY

AKAN

KRITE

RIA LA

YAK

3.STR

ATEG

I PENG

EMBA

NGAN

ALT

ERNAT

IF ‐ 2 (

SWAST

A)

60% ‐ W

ACC 1

9,48%

65% ‐ W

ACC 1

9,39%

70% ‐ W

ACC 1

9,30%

STRAT

EGI

70% ‐ W

ACC 1

9,30%

STRAT

EGI PE

NGEM

BANG

AN

ALTERN

ATIF ‐

11. 2.

STRAT

EGI PE

NGEM

BANG

AN

ALTERN

ATIF ‐

2 (PEM

DA)

60% ‐ W

ACC 1

9,48%

65% ‐ W

ACC 1

9,39%

70% ‐ W

ACC 1

9,30%

65% ‐ W

ACC 1

9,39%

JANGK

A WAK

TU PIN

JAMAN

‐ 5 TA

HUN

JANGK

A WAK

TU PIN

JAMAN

‐ 10 T

AHUN

CAPIT

ALSTR

UCTU

RE

60% ‐ W

ACC 1

9,48%

NPV dalam Rp 000,‐

178

3.3.2.1. Analisis Kelayakan Investasi Strategi Pengembangan Alternatif‐1

Berdasarkan hasil analisis keyakan investasi terhadap Strategi Pengembangan

Alternatif‐1, yaitu investasi pada keseluruhan proses, diperoleh bahwa

skenario yang paling layak adalah Skenario‐1 yakni, pada struktur pendanaan

60% Debt dengan Jangka Waktu Pinjaman 10 Tahun.

Hasil analisis kelayakan investasi pada Skenario‐1 tersebut adalah :

• NPV : Rp 69.154.324.000, tertinggi dibandingkan dengan skenario lainnya

• IRR : 34,63% (> WACC = 19,48%), tertinggi dibandingkan dengan skenario lainnya

• Pay Back Period : 3,19 tahun, paling pendek diantara skenario lainnya

• Profitability Index : 1,90 (> 1,0)

• ROI : sebesar 19,03%

179

Tabe

l 3.53.

Analisis K

elayakan

Investasi Strategi Pen

gemba

ngan

Alte

rnatif‐1 (Skena

rio‐1 : 60%

Deb

t dan

Jang

ka W

aktu Pinjaman

10 Tahu

n)

After‐tax

Investmen

tFree

Term

inal

Free

Discou

ntDiscou

nted

Accumulated

Accumulated

TAHU

NEA

TDe

preciatio

nOpe

ratin

gin Fixed

Cash

Value

Cash

Factor

Free

Discou

nted

FCF

PVCa

sh Flow

Assets

Flow

Flow

atCash

FCF

EBIT

EBIT

(+/+)

(+/+)

(‐/‐)

WAC

CFlow

0(77,000,000)

(77,000,000)

1.0000

(77,000,000)

(77,000,000)

(77,000,000)

124,883,076

3,629,917

28,512,993

4,620,000

23,892,993

23,892,993

0.8370

19,997,567

(57,002,433)

(53,107,007)

44,956,302

37

,626

,791

2

24,481,701

3,629,917

28,111,618

4,620,000

23,491,618

23,491,618

0.7005

16,456,070

(40,546,363)

(29,615,389)

43,713,009

30

,621

,320

3

25,898,191

3,629,917

29,528,107

4,620,000

24,908,107

24,908,107

0.5863

14,603,621

(25,942,742)

(4,707,282)

42,356,615

24

,833

,679

4

25,330,950

3,629,917

28,960,867

4,620,000

24,340,867

24,340,867

0.4907

11,944,348

(13,998,394)

19,633,585

40,876,372

20

,058

,514

5

24,668,758

3,629,917

28,298,675

4,620,000

23,678,675

23,678,675

0.4107

9,725,018

(4,273,376)

43,312,260

39,260,483

16

,124

,589

6

34,973,891

3,629,917

38,603,808

4,620,000

33,983,808

33,983,808

0.3437

11,681,851

7,408,475

77,296,068

53,312,202

18

,325

,939

7

34,093,726

3,629,917

37,723,642

4,620,000

33,103,642

33,103,642

0.2877

9,524,057

16,932,532

110,399,710

51,384,922

14

,783

,659

8

33,088,682

3,629,917

36,718,598

4,620,000

32,098,598

32,098,598

0.2408

7,729,277

24,661,810

142,498,309

49,279,245

11

,866

,342

9

31,946,773

3,629,917

35,576,690

4,620,000

30,956,690

30,956,690

0.2015

6,238,985

30,900,795

173,454,998

46,978,047

9,46

7,91

6

1030,654,840

3,629,917

34,284,757

4,620,000

29,664,757

29,664,757

0.1687

5,003,879

35,904,674

203,119,755

44,462,529

7,49

9,98

2

1143,037,607

3,629,917

46,667,524

‐

46,667,524

46,667,524

0.1412

6,588,513

42,493,187

249,787,279

61,482,296

8,68

0,06

0

1240,931,930

3,629,917

44,561,846

‐

44,561,846

44,561,846

0.1182

5,265,534

47,758,721

294,349,125

58,474,185

6,90

9,44

9

1338,628,487

3,629,917

42,258,404

‐

42,258,404

42,258,404

0.0989

4,179,256

51,937,977

336,607,529

55,183,553

5,45

7,52

2

1436,108,144

3,629,917

39,738,060

‐

39,738,060

39,738,060

0.0828

3,289,267

55,227,244

376,345,589

51,583,062

4,26

9,72

2

1533,349,880

3,629,917

36,979,797

‐

36,979,797

164,050,278

201,030,075

0.0693

13,927,081

69,154,324

577,375,665

47,642,686

3,30

0,61

8 14,655

,073

Term

inal Value

FCFt

Grow

thCo

st of

Risk‐free

Term

inal

Pay Ba

ckProfita

bility

Rate

Equity

Rate

Value

WAC

CNP

VIRR

Perio

dInde

xRO

I

(g)

(Ke)

(Rf)

Rp 000,‐

(Tah

un)

36,979,797

5.00%

31.92%

8.25%

164,050,278

19.48%

69,154,324

34.63%

3.19

1.90

19.0%

Rata‐ra

ta

180

3.3.2.2. Analisis Kelayakan Investasi Strategi Pengembangan Alternatif‐2

Pada Strategi Pengembangan Alternatif‐2, yaitu membagi investasi melalui

kerjasama dengan Pemerintah Daerah, dimana Investasi Manufacturing Proses

Pemisahan Fraksi Organik Sampah dilakukan oleh Pemerintah Daerah

(Pemda), dan investasi Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk Organik

dilakukan oleh pihak Swasta.

Berdasarkan hasil analisis kelayakan investasi pada Strategi Pengembangan

Alternatif‐2 Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah oleh

Pemda, sebagaimana disajikan pada Tabel 3.54, yang paling layak adalah

Skenario‐1 (60% Debt) dengan Jangka Waktu Pengembalian Pinjaman selama

10 Tahun, dimana memiliki NPV dan IRR tertinggi diantara skenario lainnya.

Begitu juga pada investasi Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk yang

dilakukan oleh pihak Swasta, Skenario‐1 (60% Debt) dan Jangka Waktu

Pengembalian Pinjaman 10 Tahun merupakan skenario yang paling layak,

dengan memiliki NPV dan IRR paling tinggi diantara skenario lainnya. Hasil

analisis kelayakan investasi pada Skenario ini disajikan pada Tabel 3.55 berikut.

181

Tabel 3.54.

Analisis Kelayakan


gemba

ngan

Alte

rnatif‐2 PE

MDA

(Skena

rio‐1 : 60%

Deb

t dan

Jang

ka W

aktu Pinjaman

10 Tahu

n)

After‐tax

Investmen

tFree

Term

inal

Free

Discoun

tDisc

ounted

Accumulated

Accumulated

TAHU

NEA

TDep

reciation

Ope

ratin

gin Fixed

Cash

Value

Cash

Factor

Free

Disc

ounted

FCF

PVCa

sh Flow

Assets

Flow

Flow

atCa

shFCF

EBIT

EBIT

(+/+)

(+/+)

(‐/‐)

WAC

CFlow

0(33,500,000)

(33,500,000)

1.0000

(33,500,000)

(33,500,000)

(33,500,000)

18,521,944

1,658,250

10,180,194

2,010,000

8,170,194

8,170,194

0.8370

6,838,156

(26,661,844)

(25,329,806)

16,385,006

13,713

,655

2

8,966,547

1,658,250

10,624,797

2,010,000

8,614,797

8,614,797

0.7005

6,034,736

(20,627,109)

(16,715,009)

16,728,703

11,718

,593

3

10,344,923

1,658,250

12,003,173

2,010,000

9,993,173

9,993,173

0.5863

5,858,996

(14,768,113)

(6,721,836)

17,110,061

10,031

,627

4

10,845,004

1,658,250

12,503,254

2,010,000

10,493,254

10,493,254

0.4907

5,149,162

(9,618,950)

3,771,418

17,533,013

8,60

3,65

4

511,377,232

1,658,250

13,035,482

2,010,000

11,025,482

11,025,482

0.4107

4,528,252

(5,090,698)

14,796,900

18,001,889

7,39

3,51

7

614,616,290

1,658,250

16,274,540

2,010,000

14,264,540

14,264,540

0.3437

4,903,401

(187,297)

29,061,440

22,337,664

7,67

8,51

7

715,223,179

1,658,250

16,881,429

2,010,000

14,871,429

14,871,429

0.2877

4,278,573

4,091,276

43,932,869

22,913,199

6,59

2,22

4

815,873,298

1,658,250

17,531,548

2,010,000

15,521,548

15,521,548

0.2408

3,737,557

7,828,833

59,454,418

23,550,490

5,67

0,91

0

916,571,116

1,658,250

18,229,366

2,010,000

16,219,366

16,219,366

0.2015

3,268,837

11,097,671

75,673,784

24,255,923

4,88

8,51

8

1017,321,557

1,658,250

18,979,807

2,010,000

16,969,807

16,969,807

0.1687

2,862,483

13,960,154

92,643,591

25,036,532

4,22

3,18

6

1121,469,220

1,658,250

23,127,470

‐

23,127,470

23,127,470

0.1412

3,265,132

17,225,286

115,771,061

30,670,314

4,33

0,03

0

1222,137,717

1,658,250

23,795,967

‐

23,795,967

23,795,967

0.1182

2,811,788

20,037,074

139,567,027

31,625,309

3,73

6,92

2

1322,876,817

1,658,250

24,535,067

‐

24,535,067

24,535,067

0.0989

2,426,460

22,463,534

164,102,095

32,681,167

3,23

2,09

0

1423,693,770

1,658,250

25,352,020

‐

25,352,020

25,352,020

0.0828

2,098,481

24,562,015

189,454,114

33,848,243

2,80

1,74

5

1524,596,557

1,658,250

26,254,807

‐

26,254,807

116,471,930

142,726,736

0.0693

9,887,907

34,449,922

332,180,851

35,137,938

2,43

4,30

7 6,46

9,96

6

Term

inal Value

FCFt

Growth

Cost of

Risk‐free

Term

inal

Pay Ba

ckProfita

bility

Rate

Equity

Rate

Value

WAC

CNP

VIRR

Perio

dInde

xRO

I

(g)

(Ke)

(Rf)

Rp 000,‐

(Tah

un)

26,254,807

5.00%

31.92%

8.25%

116,471,930

19.48%

34,449,922

33.75%

3.64

2.03

19.3%

Rata‐rata

182

Tabe

l 3.55.

Analisis Kelayakan


gemba

ngan

Alte

rnatif‐2 SW

ASTA

(Skena

rio‐1 : 60%

Deb

t dan

Jang

ka W

aktu Pinjaman

10 Tahu

n)

After‐tax

Investmen

tFree

Term

inal

Free

Discoun

tDiscoun

ted

Accumulated

Accumulated

TAHUN

EAT

Dep

reciation

Ope

ratin

gin Fixed

Cash

Value

Cash

Factor

Free

Discoun

ted

FCF

PVCa

sh Flow

Assets

Flow

Flow

atCa

shFCF

EBIT

EBIT

(+/+)

(+/+)

(‐/‐)

WAC

CFlow

0(52,500,000)

(52,500,000)

1.0000

(52,500,000)

(52,500,000)

(52,500,000)

116,427,498

2,084,800

18,512,298

3,150,000

15,362,298

15,362,298

0.8370

12,857,685

(39,642,315)

(37,137,702)

29,605,704

24,778

,898

2

15,748,498

2,084,800

17,833,298

3,150,000

14,683,298

14,683,298

0.7005

10,285,770

(29,356,545)

(22,454,405)

28,178,954

19,739

,588

3

16,076,018

2,084,800

18,160,818

3,150,000

15,010,818

15,010,818

0.5863

8,800,841

(20,555,704)

(7,443,587)

26,619,739

15,607

,150

4

15,202,652

2,084,800

17,287,452

3,150,000

14,137,452

14,137,452

0.4907

6,937,413

(13,618,291)

6,693,865

24,915,324

12,226

,241

5

14,217,856

2,084,800

16,302,656

3,150,000

13,152,656

13,152,656

0.4107

5,401,899

(8,216,392)

19,846,521

23,051,723

9,46

7,52

4

621,510,882

2,084,800

23,595,682

3,150,000

20,445,682

20,445,682

0.3437

7,028,153

(1,188,239)

40,292,203

33,013,582

11,348

,338

7

20,269,926

2,084,800

22,354,726

3,150,000

19,204,726

19,204,726

0.2877

5,525,281

4,337,042

59,496,929

30,784,037

8,85

6,69

7

818,882,023

2,084,800

20,966,823

3,150,000

17,816,823

17,816,823

0.2408

4,290,255

8,627,297

77,313,752

28,344,568

6,82

5,31

5

917,332,934

2,084,800

19,417,734

3,150,000

16,267,734

16,267,734

0.2015

3,278,585

11,905,882

93,581,486

25,674,835

5,17

4,48

5

1015,607,021

2,084,800

17,691,821

3,150,000

14,541,821

14,541,821

0.1687

2,452,928

14,358,810

108,123,308

22,752,495

3,83

7,91

2

1124,187,104

2,084,800

26,271,904

‐

26,271,904

26,271,904

0.1412

3,709,063

18,067,873

134,395,212

34,553,005

4,87

8,18

7

1221,734,584

2,084,800

23,819,384

‐

23,819,384

23,819,384

0.1182

2,814,555

20,882,428

158,214,596

31,049,406

3,66

8,87

2

1319,048,455

2,084,800

21,133,255

‐

21,133,255

21,133,255

0.0989

2,090,029

22,972,457

179,347,851

27,212,078

2,69

1,21

0

1416,105,936

2,084,800

18,190,736

‐

18,190,736

18,190,736

0.0828

1,505,715

24,478,172

197,538,587

23,008,480

1,90

4,49

7

1512,882,000

2,084,800

14,966,800

‐

14,966,800

66,395,922

81,362,723

0.0693

5,636,695

30,114,867

278,901,309

18,402,857

1,27

4,92

4 8,81

8,65

6

Term

inal Value

FCFt

Growth

Cost of

Risk‐free

Term

inal

Pay Ba

ckProfita

bility

Rate

Equity

Rate

Value

WAC

CNPV

IRR

Perio

dInde

xRO

I

(g)

(Ke)

(Rf)

Rp 000,‐

(Tah

un)

14,966,800

5.00%

31.92%

8.25%

66,395,922

19.48%

30,114,867

30.34%

3.53

1.57

16.8%

Rata‐rata

183

3.3.2.3. Rekomendasi Strategi Pengembangan Terpilih

Berdasarkan analisis kelayakan investasi antara Strategi Pengembangan

Alternatif‐1 dan Alternatif‐2, maka sebagai Prioritas Utama yang akan

dilaksanakan adalah Strategi Pengembangan Alternatif‐1, yaitu melakukan

investasi terhadap keseluruhan proses manufacturing, dari mulai Proses

Pemisahan Fraksi Organik Sampah Kota hingga Proses Pengolahan Pupuk

Organik.

Nilai investasi awal pada Strategi Pengembangan Alternatif‐1 secara

keseluruhan sebesar Rp 77,0 Milyar, yang terdiri dari :

• Investasi Aset senilai Rp 62,3 Milyar

• Biaya Operasional Tahun‐1 sebesar Rp 14,7 Milyar

Sumber pendanaan investasi awal diperoleh dari Pinjaman (Debt) sebesar 60%

atau

Rp 46,2 Milyar dan Equity sebesar 40% atau Rp 30,8 Milyar. Bunga pinjaman

sebesar 14,5% dengan Jangka Waktu Pengembalian 10 Tahun.

Keuntungan yang dapat diperoleh oleh Pemda dengan Strategi Pengembangan

Alternatif‐1, adalah :

• Pemerintah Daerah tidak perlu menghadapi kesulitan untuk mencari

lahan Tempat Pembuangan Akhir Sampah (TPA)

• Pemerintah Daerah akan memperoleh penjualan sampah kota dari

pihak Swasta, sebesar Rp 10.000 per ton sampah kota yang diterima oleh

pihak Swasta, atau sebesar Rp 2.057.250.000 per tahun untuk 685,75

ton/hari sampah. Dana pembelian sampah dari pihak Swasta tersebut

akan memberikan kontribusi terhadap Pendapatan Asli Daerah (PAD).

184

Kenaikan biaya pembelian sampah kota ini telah dialokasikan sebesar

10% per tahun, dalam Biaya Manufacturing.

Strategi Pengembangan Alternatif‐1 juga memiliki ketahanan terhadap

Financial Risk lainnya, seperti fluktuasi harga mesin dan peralatan proses

manufacturing yang masih impor. Sebagai gambaran, apabila harga mesin dan

peralatan secara tiba‐tiba meningkat sebesar 25% akibat Currency Risk, maka

investasi pada aset yang semula Rp 62,3 Milyar akan meningkat menjadi Rp

77,9 Milyar, sehingga Investasi Awal menjadi Rp 92,6 Milyar, dengan rincian :

• Investasi Aset sebesar Rp 77,9 Milyar, dan

• Biaya Operasinal Tahun‐1 sebesar Rp 14,7 Milyar

Sehingga jumlah Pinjaman juga akan meningkat menjadi Rp 55,6 Milyar (60%)

dan Equity yang harus disediakan sebesar Rp 37,03 Milyar. Pada Tabel 3.56

disajikan hasil analisis kelayakan investasi jika terjadi kenaikan harga mesin

dan peralatan manufacturing. Analisis Kelayakan Investasi terhadap

kemungkinan perubahan investasi awal ini, menjadi :

• NPV sebesar Rp 47.661.332, layak

• IRR sebesar 28,17% masih di atas WACC yang sebesar 19,48%, layak

• Pay Back Period 4,11 Tahun, layak

• Profitability Index 1,51 masih di atas 1,0 (layak)

• ROI sebesar 15,5% masih di atas suku bunga pinjaman 14,5%, masih

layak

185

Tabel 3.56.

Analisis Sen

sitiv

itas T

erha

dap Pe

ningkatan Ha

rga Aset (2

5% dari R

encana

Awal)

After‐tax

Investmen

tFree

Term

inal

Free

Discoun

tDiscoun

ted

Accumulated

Accumulated

TAHUN

EAT

Dep

reciation

Ope

ratin

gin Fixed

Cash

Value

Cash

Factor

Free

Disc

ounted

FCF

PVCa

sh Flow

Assets

Flow

Flow

atCa

shFCF

EBIT

EBIT

(+/+)

(+/+)

(‐/‐)

WAC

CFlow

0(92,575,000)

(92,575,000)

1.0000

(92,575,000)

(92,575,000)

(92,575,000)

122,730,492

4,672,500

27,402,992

5,554,500

21,848,492

21,848,492

0.8370

18,286,394

(74,288,606)

(70,726,508)

43,913,719

36,754

,187

2

22,423,969

4,672,500

27,096,469

5,554,500

21,541,969

21,541,969

0.7005

15,090,325

(59,198,281)

(49,184,540)

42,670,426

29,890

,982

3

24,409,568

4,672,500

29,082,068

5,554,500

23,527,568

23,527,568

0.5863

13,794,211

(45,404,071)

(25,656,971)

41,314,032

24,222

,412

4

23,937,180

4,672,500

28,609,680

5,554,500

23,055,180

23,055,180

0.4907

11,313,446

(34,090,624)

(2,601,792)

39,833,788

19,546

,906

5

23,369,839

4,672,500

28,042,339

5,554,500

22,487,839

22,487,839

0.4107

9,235,932

(24,854,692)

19,886,047

38,217,899

15,696

,392

6

33,769,824

4,672,500

38,442,324

5,554,500

32,887,824

32,887,824

0.3437

11,305,109

(13,549,583)

52,773,872

52,269,619

17,967

,554

7

32,984,510

4,672,500

37,657,010

5,554,500

32,102,510

32,102,510

0.2877

9,236,028

(4,313,555)

84,876,382

50,342,339

14,483

,703

8

32,074,318

4,672,500

36,746,818

5,554,500

31,192,318

31,192,318

0.2408

7,511,047

3,197,492

116,068,700

48,236,662

11,615

,290

9

31,027,261

4,672,500

35,699,761

5,554,500

30,145,261

30,145,261

0.2015

6,075,450

9,272,942

146,213,961

45,935,464

9,25

7,79

5

1029,830,180

4,672,500

34,502,680

5,554,500

28,948,180

28,948,180

0.1687

4,883,006

14,155,949

175,162,141

43,419,945

7,32

4,11

8

1142,307,799

4,672,500

46,980,299

‐

46,980,299

46,980,299

0.1412

6,632,670

20,788,619

222,142,440

60,439,713

8,53

2,86

8

1240,202,121

4,672,500

44,874,621

‐

44,874,621

44,874,621

0.1182

5,302,492

26,091,111

267,017,061

57,431,602

6,78

6,25

5

1337,898,679

4,672,500

42,571,179

‐

42,571,179

42,571,179

0.0989

4,210,188

30,301,300

309,588,240

54,140,970

5,35

4,41

3

1435,378,335

4,672,500

40,050,835

‐

40,050,835

40,050,835

0.0828

3,315,156

33,616,456

349,639,076

50,540,479

4,18

3,42

3

1532,620,072

4,672,500

37,292,572

‐

37,292,572

165,437,815

202,730,387

0.0693

14,044,876

47,661,332

552,369,463

46,600,103

3,22

8,39

0 14,322

,979

Term

inal Value

FCFt

Growth

Cost of

Risk‐free

Term

inal

Pay Ba

ckProfita

bility

Rate

Equity

Rate

Value

WAC

CNPV

IRR

Perio

dInde

xRO

I

(g)

(Ke)

(Rf)

Rp 000,‐

(Tah

un)

37,292,572

5.00%

31.92%

8.25%

165,437,815

19.48%

47,661,332

28.17%

4.11

1.51

15.5%

Rata‐rata

bab iii solusi bisnis - digilib.itb.ac.id · volume tiap tanki m3 710.55 ... yang masih terbawa....

Documents