BAB 16

SEKURITAS DILUTIF DAN LABA PERS AHAM

Sekuritas Dilutif Pengertian: sekuritas dilutif merupakan sekuritas yang dapat diubah menjadi saham biasa dan perubahan tersebut berakibat pada pengurangan (dilution) laba per lembar saham. Contoh sekuritas dilutif adalah convertible bonds, convertible preferred stock, stock warrants.

BAGIAN 1 – SEKURITAS DILUTIF DAN PROGRAM KOMPENSANSI

HUTANG DAN EKUITASApakah perusahaan harus melaporkaninstrumen-instrumen ini sebagai kewajibanataukah sebagai ekuitas.

OPSI SAHAM SEKURITAS KONVERTIBLE SAHAM PREFEREN

AKUNTANSI UNTUK HUTANG KONVERTIBLE

Jika obligasi dapat dikonversi menjadi sekuritasperusahaan lainnya selama periode tertentu sesudahpenerbitnya, maka obligasi tersebut disebut sebagaiobligasi konvertibel

KEUNTUNGAN BUNGA OBLIGASI ( BUNGA JAMINAN )

+

HAK ISTIMEWA ( PRIVILAGE) UNTUK MENUKARKAN DENGAN SAHAM

Pada Opsi Pemegang Saham

Sekuritas Dilutif dan Laba Per Lembar Saham

Sekuritas Dilutif

Utang dan ModalUtang KonversiSaham Preferen Konversi

perhitungan Laba per Lembar Saham

Struktur Modal SederhanaStruktur Modal Kompleks

Perusahaan menerbitkan sekuritas konvertibel k a r e n a d u a a l a s a n u t a m a :

Keinginan untuk meningkatkan model ekuitas tanpa memberikan pengendalian kepemilikan yangberlebihan kecuali diperlukan.

Untuk memperoleh pembiayaan dengan sahambiasa pada suku bunga yang tinggi.

Pada saat penerbitannyaMetode pencatatan obligasi konvertibel pada tanggal penerbitanmengikuti metode

yang digunakan untuk mencatat penerbitanhutang langsung. tanpa mencatat hasilnya sebagai ekuitas. setiapdiskonto atau premi yang dihasilkan dari penerbitan obligasikonvertibel diamortisasi hingga tanggal jatuh temponya.

BE16--1KC Inc mengeluarkan nilai nominal 4.000.000$, 7% obligasi konversi di 99 untuk kas. Jika obligasi $, 7% obligasi konversi di 99 untuk kas. Jika obligasi tidak termasuk fitur konversi, mereka akan dijual 95.

Jurnal entri pada tanggal penerbitan : Kas 3,960,000Dikson obligasi 40,000

Hutang obligasi 4,000,000( $ 5,000,000 x 99 % = $ 4,950,000 )

Pada saat konversiperusahaan menggunakan metode nilai buku untuk mencatatkonversi.apabila hutang dikonversi menjadi ekuitas sesuai dengan syarat-syarat kontrak sebelumnya, maka tidak ada keuntungan ataukerugian yang diakui atas konversi.

BE16--2 Yuen Corp telah beredar 2.000, $ 1,000 obligasi masing-masing dikonversi menjadi 50 saham $ 10 nominal nilai masing dikonversi menjadi 50 saham $ 10 nominal nilai umum. Obligasi tersebut dikonversi pada tanggal 31 Desember2010, ketika diskonto yang belum diamortisasi adalah $30.000 dan harga pasar saham adalah $ 21 per saham.Jurnal entry pada konversi :Hutang Obligasi 2,000,000

Diskon Hutang Obligasi 30,000Saham biasa ( 2,000 x 50 x $ 10 ) 1,000,000Tambahan disetor 970,000

Konversi yang Dirangsang ( Induced Conversion )

Penerbit ingin mendorong konversi prompt. Emiten menawarkan pertimbangan tambahan disebut “pemanis”. Pemanis (sweetener) sebagai beban periode berjalan.

Penarikan Hutang Konvertible

keuntungan atau kerugian atas penarikan hutang konvertibelperlu diakui dengan cara yang sama seperti pada keuntunganatau kerugian atas penarikan hutang non konvertibel.

perbedaan antara harga tunai akuisisi hutang dan jumlahtercatatnya harus dilaporkan dalam laba berjalan sebagaikeuntungan atau kerugian.

SAHAM PREFEREN KONVERTIBLESaham preferen konvertible ( convertible preferred stock ) mencakup opsi bagi pemegang untuk mengkonversi saham preferen menjadi saham biasa dengan jumlah tetap.

saham preferen konvertibel dianggap sebagai bagian dari ekuitas pemegang saham. ketika pemegang saham menggunakan saham preferen konvertibel, tidak ada

justifikasi teoritis untuk mengakui keuntungan atau kerugian. menggunakan metode nilai buku.

BE16--3Empedu Inc menerbitkan 2.000 saham $ 10 nominal nilai umum pada konversi dari 1.000 saham sebesar $50 nilai nominal saham preferen. Saham preferen awalnya50 nilai nominal saham preferen. Saham preferen awalnya diterbitkan pada $ 60 per saham. Saham biasa diperdagangkan pada $ 26 per lembar saham pada saat konversi.

Jurnal entry untuk merekam konversi :Saham yang dipilih 50,000Modal disetor saham terpilih 10,000

Saham biasa ( 2,000 x $ 10 par ) 20,000Modal disetor- saham biasa 40,000

WARRAN SAHAMWarran atau surat jaminan ( warrant ) adalah sertifikat yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk memperoleh saham pada harga tertentu selama periode yang ditetapkan.

penerbitan warran atau opsi untuk membeli tambahan saham biasanya timbul dalam 3 situasi :

1. Pada saat menerbitkan jenis sekuritas yang berbeda, seperti obligasi atau saham prefern, sering kali warran disertakan agar sekuritas terlihat lebih menarik untuk memberikan suatu “ pendorong ekuitas ( equity kicker )

2. pada penerbitan saham biasa, pemegang saham yang adamempunyai saham yang istimewa untuk lebih dahulu membelisaham biasa. Warran dapat diterbitkan untuk membuktikan haltersebut.

3. warran, yang sering kali disebut sebagai opsi saham (stockoption), diberikan sebagai kompensasi kepada para eksekutif dan karyawan.

Warran saham yang diterbitkan dengan sekuritas lainnya

warran yang dapat dipisahkan (detachable stock warrant) : Hasil dialokasikan antara dua efek warran yang dapat dipisah dapat diperdagangkan secara terpisah dari hutang sehingga

nilai pasar dapat ditentukan. Dua metode untuk alokasi yang tersedia:

(1) Metode proporsional(2) Metode incremental

Metode Proporsional

Tentukan :1. Nilai obligasi tanpa nilai warran dan2. Metode proporsional mengalokasikan hasil dengan menggunakan proporsi dari dua

nilai, berdasarkan nilai menggunakan proporsi dari dua nilai, berdasarkan nilai wajar.BE16-4Margolf Corp mengeluarkan 2.000, $ 1,000 obligasipada 101. Setiap obligasi yang diterbitkan dengan satu waransaham dilepas. Setelah diterbitkan, obligasi tersebut menjual di pasar pada 98, dan waran memiliki nilai pasar sebesar $ 40.Gunakan metode proporsional untuk mencatat penerbitanobligasi dan waran.

Kas 2,020,000Diskon Hutang Obligasi 56,216

Hutang Obligasi 2,000,000Modal disetor- saham warant 79,216

Metode InkrementalJika nilai wajar warran maupun obligasi tidak dapat ditetapkan.

menggunakan sekuritas yang nilai pasarnya dapat ditetapkan. sisa harga beli dialokasikan ke sekuritas yang nilai pasarnyabelum diketahui.

Pertanyaan Konsetual

penerbitan obligasi dengan warran yang dapat dipisah(detachable warran) melibatkan dua sekuritas,

sekuritas hutang, warran untuk membeli saham biasa.

warran yang tidak dapat dipisah tidak memerlukan alokasi hasil di antara obligasi danwarran, perusahaan mencatat hasil keseluruhan dari warran yangtidak dapat dipisahkan

sebagai hutang.

Hak untuk Memesan Saham TambahanJika dewan direksi perusahaan memutuskan untuk menerbitkansaham baru, maka pemegang saham lama secara keseluruhan akanmemiliki hak preemptive privilege untuk membeli saham yang baru diterbitkan sesuai dengan proporsi yang mereka miliki.

Harga biasanya lebih kecil dari nilai pasar saat ini. Perusahaan hanya membuat entri memorandum

PROGRAM KOMPENSANSI SAHAM