analisis struktur kepemilikan, profitabilitas, …eprints.perbanas.ac.id/3818/4/cover.pdf · sering...
TRANSCRIPT
ANALISIS STRUKTUR KEPEMILIKAN, PROFITABILITAS,
KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN HUTANG PADA
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
PERIODE 2012-2016
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
YUNIAR AYU HARDIANI
2011310079
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2018
i
ANALISIS STRUKTUR KEPEMILIKAN, PROFITABILITAS,
KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN HUTANG PADA
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
PERIODE 2012-2016
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
YUNIAR AYU HARDIANI
2011310079
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA 2018
ii
iii
iv
v
MOTTO
Siapapun yang berhenti belajar akan menua,
entah itu berumur 20 atau 80.
Siapapun yang terus belajar akan tetap muda. Henry Ford
Hanya orang optimis yang akan bisa melihat bahwa ada kesempatan dibalik kegagalan.
Merry Riana
Jangan menyerah selama masih
ada sesuatu yang bisa kita lakukan.
Kita hanya benar-benar kalah,
kalau berhenti berusaha.
Merry Riana
vi
Saat kita memperbaiki hubungan dengan
Allah, niscaya Allah akan memperbaiki
segala sesuatunya untuk kita.
Dr. Bilal Phillips
Mulailah dari tempatmu berada.
Gunakan yang kau punya. Lakukan
yang kau bisa.
Arthur Ashe
vii
PERSEMBAHAN
Allah SWT
Alhamdulillah terimakasih ya Allah atas segala rahmat, nikmat, kemudahan
dan kesehatan yang engkau berikan kepada saya sehingga skripsi ini selesai
pada waktunya. Terimakasih kau telah memberi kemudahan-kemudahan
yang tidak terduga selama menjalani masa-masa kuliah dan skripsi.
Terimakasih telah mengijabah doa-doa saya selama ini, dan engkau
menunjukkan bahwa setiap doa yang dipanjatkan oleh hambamu pasti
akan diijabah pada waktu yang tepat.
Bapak dan Bunda
Penyemangat terbesar dalam hidupku dua orang yang selalu ada untuk aku
terimakasih banyak atas segalanya bapak Suharmanto dan Bunda Sulistyo
Anik. Ayu gak bisa berbuat banyak buat kalian berdua, yang Ayu bisa
adalah membuat bahagia kalian dengan selesainya kuliah ini dan nurut
sama bapak dan bunda. Maafkan Ayu yang suka ngerepotin bapak dan
bunda, selalu bikin jengkel bapak dan bunda, insyaallah Ayu bisa
membahagiakan kalian berdua lebih dari ini.
Keluarga Besar
(Bonah’s Family)
Mbah uti (mbah Bonah), om-omku (om Agus, om Irwan, om Tavip, dan
alm. om Hendrik), tante-tanteku (Lek Romlah, Mbak Nuning, Tante Ida,
dan Tante Anik), sepupu-sepupuku (Randi, Nadia, Dewa, Dini, Dinda,
Tasya, dan Echa), masku (Andika Saputra), mbak iparku (Vivi Vidiyanti alias
mbak Meme), dan keponakan-keponakanku (Lia dan Riqa) terimakasih atas
doa, motivasi, ucapan selamat, harapan, saran, kritik dan apaun itu
terimakasih banyak. Insyaallah Ayu bisa melaksanakan kehidupan dengan
baik.
viii
Dosen Wali
Untuk ibu 4. Pepie Diptyana, SE., Ak. MSi. terimakasih banyak ibu atas
bimbingan, saran, kritik dan kemudahan yang telah ibu berikan selama
delapan semester ini. Saya mohon maaf apabila ada kesalahan yang telah
saya perbuat baik disengaja atau tidak selama ini.
Dosen Pembimbing
Untuk ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si. selaku dosen pembimbing,
terimakasih banyak ibu atas bimbingan, arahan, saran, kritik, dan motivasi
yang diberikan kepada saya selama beberapa semester ini. Saya mohon
maaf apabila ada kesalahan yang telah saya perbuat baik disengaja atau
tidak selama ini. Sekali lagi terimakasih banyak.
Dosen Penguji
Untuk ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi,E, M.Si., CTA dan ibu Erida Herlina,
SE.,M.Si selaku dosen penguji sidang proposal dan ibu Titis Puspitaningrum
D.K, S.Pd.,MSA selaku dosen penguji sidang skripsi, terimakasih banyak atas
masukan, saran dan penilaian terhadap skripsi ini.
Teman-Temanku
Untuk Cibi-Cibiku Fitri, Kiki, Revi, Riri terimakasih banyak ya gaeesss.
Kalian adalah teman-teman yang ga pernah kusangka sebelumnya, yang
sering barengan ambil kelas, makan di c’best bareng, meskipun kita jarang
kumpul lengkap sekarang ini, meskipun ada perbedaan diantara kita kalian
suda bekerja dan aku masih baru nyelesein skripsiku, tapi aku tetep sayang
dan cinta kalian semua. Maaf ya kalau aku sering banget ngerepotin kalian
Semoga kita bisa kumpul bareng lagi kayak waktu kuliah.
Buat Aulia (adek tingkat yang sudah lulus duluan) makasih banyak ya sudah
bantuin aku, mau tak repotin terus. Sekali lagi terima kasih banyak atas
bantuannya.
ix
My Love
Untuk kamu kesayanganku Dimas Soekarno Putra terimakasih atas
kehadiranmu disaat aku butuh dukungan dan semangat untuk mengerjakan
skripsi ini sampai selesai. Maaf kalau aku selalu ngerepotin kamu. Dan maaf
juga kalau aku bohong sama kamu kalau aku sebenernya sudah selesai
sidang skripsi, tapi aku lakuin itu karena aku mau buat surprise buat kamu
dengan nunjukin buku skripsiku ini. Sekali lagi aku ucapkan terima kasih
banyak.
Teman-Teman Lainnya
Terimakasih ya teman-teman kampus, teman SMA, teman SMP, teman SD
atas doa, dukungan, masukan, saran, dan kritik yang telah diberikan.
Semoga allah membalas segala kebaikan yang telah teman-teman berikan
kepada saya. See you on top guys.
x
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat, hidayah, karunia, dan
pertolongan-Nya, sehingga dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis
Struktur Kepemilikan, Profitabilitas, Kebijakan Dividen Dan Kebijakan
Hutang Pada Perusahaan Pertambangan Periode 2012-2016”.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini tidak akan terselesaikan
dengan baik tanpa adanya bantuan, bimbingan, serta saran dari berbagai pihak.
Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih
kepada :
1. Dr. Lutfi SE., M.Fin selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Perbanas Surabaya.
2. Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si,. QIA,. CPSAK selaku Ketua
Program Studi Strata 1 Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Perbanas Surabaya.
3. Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si. selaku Dosen Pembimbing
yang telah meluangkan waktu dan pikiran Beliau dalam penyelesaian
skripsi ini.
4. Pepie Diptyana, SE., Ak. MSi selaku Dosen Wali yang telah
membantu mengarahkan selama menempuh studi di Sekolah Tinggi
Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
5. Seluruh Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang
dengan ikhlas telah memberikan ilmu dan pengalaman kepada penulis
selama menempuh studi.
xi
6. Seluruh Karyawan, Staff, dan Civitas Akademika Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah mendukung dan membantu
selama menempuh studi dan penyelesaian skripsi.
7. Orang tua dan keluarga besar penulis yang berdoa, dan terus berusaha
dalam penyelesaian studi.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna dan masih banyak
kekurangan dikarenakan keterbatasan pengetahuan, wawasan, dan kemampuan
dari penulis. Oleh karena itu, kritik dan saran dari semua pihak sangat diharapkan
demi perbaikan. Penulis berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan
manfaat bagi penulis sendiri maupun pihak lain yang berkepentingan.
Surabaya, Agustus 2018
Penulis
xii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL............................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI..........................................................ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI................................................................iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI.............................................................. iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN...................................................v
KATA PENGANTAR...........................................................................................x
DAFTAR ISI.........................................................................................................xii
DAFTAR TABEL.................................................................................................xiv
DAFTAR GAMBAR.............................................................................................xv
DAFTAR LAMPIRAN.........................................................................................xvi
ABSTRACT...........................................................................................................xvii
ABSTRAK..........................................................................................................xviii
BAB I PENDAHULUAN.......................................................................................1
1.1 Latar Belakang Masalah..............................................................................1
1.2 Perumusan Masalah.....................................................................................6
1.3 Tujuan Penelitian.........................................................................................6
1.4 Manfaat Penelitian.......................................................................................7
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi......................................................................8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA...........................................................................10
2.1 Penelitian Terdahulu..................................................................................10
2.2 Landasan Teori...........................................................................................20
2.3 Kerangka Pemikiran...................................................................................27
BAB III METODOLOGI PENELITIAN..............................................................28
3.1 Rancangan Penelitian.................................................................................29
3.2 Batasan Penelitian......................................................................................29
3.3 Identifiksi Variabel....................................................................................30
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel........................................30
3.5 Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel.................................34
3.6 Data Dan Metode Pengumpulan Data........................................................35
3.7 Teknik Analisis Data..................................................................................35
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA.......43
4.1 Gambaran Subyek Penelitian....................................................................43
4.2 Analisis Data.............................................................................................45
xiii
BAB V PENUTUP................................................................................................61
5.1 Kesimpulan................................................................................................61
5.2 Keterbatasan Penelitian..............................................................................61
5.3 Saran..........................................................................................................61
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 28
Tabel 4.1 : Seleksi Sampel Penelitian 44
Tabel 4.2 : Nilai Rata-rata Kebijakan Hutang Tahun 2012-2016 46
Tabel 4.3 : Nilai Rata-rata Kepemilikan Menejerial Tahun 2012-2016 49
Tabel 4.4 : Nilai Rata-rata Kepemilikan Institusional Tahun 2012-2016 52
Tabel 4.5 : Nilai Rata-rata Profitabilitas Tahun 2012-2016 55
Tabel 4.6 : Nilai Rata-rata Kebijakan Dividen Tahun 2012-2016 58
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gamabar 2.1 : Kerangka Pemikiran 26
Gambar 4.1 : Grafik Rata-rata Kebijakan Hutang
Tahun 2012-2016 47
Gambar 4.2 : Grafik Rata-rata Kepemilikan Menejerial
Tahun 2012-2016 50
Gambar 4.3 : Grafik Rata-rata Kepemilikan Institusional
Tahun 2012-2016 53
Gambar 4.4 : Grafik Rata-rata Profitabilitas Tahun
2012-2016 56
Gambar 4.5 : Grafik Rata-rata Kebijakan Dividen Tahun
2012-2016 59
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Sampel Perusahaan Sebelum Sampling
Lampiran 2 : Data Sampel Perusahaan Setelah Sampling
Lampiran 3 : Hasil Perhitungan Kebijakan Hutang Tahun 2012-2016
Lampiran 4 : Hasil Perhitungan Kepemilikan Menejerial Tahun 2012-
2016
Lampiran 5 : Hasil Perhitungan Kepemilikan Institusional Tahun 2012-
2016
Lampiran 6 : Hasil Perhitungan Profitabilitas Tahun 2012-2016
Lampiran 7 : Hasil Perhitungan Kebijakan Dividen Tahun 2012-2016
xvii
ANALYSIS OF OWNERSHI STRUCTURE, PROFITABILITY, DIVIDEND
POLICY AND DEBT POLICY FOR MINING COMPANIES
FOR THE 2012-2016 PERIOD
Yuniar Ayu Hardiani
2011310079
STIE Perbanas Surabaya
Email : [email protected]
ABSTRACT
This study aims to determine the variables in predicting debt, ownership
structure, profitability, and dividend policy. The method used in this study uses
Debt Equity Ratio (DER). Managerial ownership in this study was measured
using Managerial Ownership (MOWN), ownership in this study using (INST),
profitability in this study using Return on Assets ( ROA), dividend policy in this
study is used by using Dividend Payout Ratio (DPR). Research samples are
companies listed on the IDX (Indonesia Stock Exchange) in the period 2012-2016.
Sampling was selected based on purposive sampling method, so there were 13
companies as research samples. This study uses multiple linear regression. The
results showed that the model fit / model worthy to be studied with the research
variables were DER, MOWN, INST, ROA, and DPR that were able to explain the
phenomenon of corporate value well.
Keywords: Debt Policy, Ownership Structure, Profitability, and Dividend Policy
xviii
ANALISIS STRUKTUR KEPEMILIKAN, PROFITABILITAS,
KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN HUTANG PADA
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN
PERIODE 2012-2016
Yuniar Ayu Hardiani
2011310079
STIE Perbanas Surabaya
Email : [email protected]
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kemampuan variabel-variabel
dalam memprediksi kebijakan hutang, struktur kepemilikan, profitabilitas, dan
kebijakan dividen. Kebijakan hutang pada penelitian ini diukur dengan
menggunakan Debt ti Equity Ratio (DER), Kepemilikan manajerial pada
penelitian ini diukur dengan menggunakan Managerial Ownership (MOWN),
kepemilikan instusional pada penelitian ini diukur dengan menggunakan (INST),
profitabilitas pada penelitian ini diukur dengan menggunakan Return on Asset
(ROA), kebijakan dividen pada penelitian ini diukur dengan menggunakan
Deviden Payout Ratio (DPR). Sampel penelitian adalah perusahaan pertambangan
yang terdafatar di BEI (Bursa Efek Indonesia) pada periode 2012-2016.
Pengambilan sampel dipilih berdasarkan metode purposive sampling, sehingga
terdapat 13 perusahaan sebagai sampel penelitian. Penelitian ini menggunakan
regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa model fit/ model
layak untuk diteliti dengan variabel penelitian adalah DER, MOWN, INST, ROA,
dan DPR mampu menjelaskan fenomena nilai perusahaan dengan baik.
Keywords : Kebijakan Hutang, Struktur Kepemilikan, Profitabilitas, dan
Kebijakan Dividen