ANALISIS RASIO KEUANGAN PERUSAHAAN DITINJAU SECARA TIME SERIES

DAN CROSS SECTION (PT. GUDANG GARAM dan PT. HM. SAMPOERNA TAHUN 2007 SAMPAI 2008)

MUHAMMAD TAUFIQ

STMIK AMIKOM

mtaufieq@gmail.com

ABSTRAKSI:

Akuntan Publik Siddharta Siddharta & Widjaya telah melakukan auditing neraca kosolidasi PT.

GUDANG GARAM Tbk. (Perseroan) DAN ANAK PERUSAHAAN pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007,

sedangkan Akuntan Publik Haryanto Sahari & Rekan telah melakukan auditing neraca PT. HANJAYA

MANDALA SAMPURNA Tbk. (Perusahaan) DAN ANAK PERUSAHAAN (bersama-sama disebut Grup)

pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 serta laporan laba rugi konsolidasi, laporan perubahan ekuitas

konsolidasi, dan laporan arus kas konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut, adapun

lapaoran keuangan merupakan tanggungjawab manajemen Perseroan, sedangkan tanggungjawab auditor terletak

pada pernyataan pendapat atas laporan keuangan konsolidasi yang didasarkan hasil auditing, dimana

pelaksanaan audit berlandaskan standart auditing yang ditetapkan Institut Akuntan Publik Indonesia (IAPI).

Key Word: Laporan Keuangan, Analisis Keuangan, Analisis Rasio Keuangan, Aset, Utang, dan Modal

PENDAHULUAN

mailto:mtaufieq@gmail.com

Standart IAPI mengharuskan auditor membuat perencanaan dan pelaksanaan audit agar

menghasilkan keyakinan yang signifikan atau proporsional sehingga tidaka menimbulkan kesalahan

yang fatal terhadap penyajian material dari laporan keuangan, meliputi pemeriksaan, atas dasar

pengujian, bukti bukti yang mendukung jumlah jumlah jumlah dan pengungkapan dalam laporan

keuangan, disamping itu Audit juga meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan

estimasi signifikan yang dibuat oleh fihak manajemen, serta penilaian terhadap penyajian laporan

keuangan secara keseluruhan

Analisis keuangan yang mencakup analisis rasio keuangan, analisis kelemahan dan kekuatan

dibidang finansial akan sangat membantu dalam menilai prestasi manajemen masa lalu dan

prospeknya di masa datang, dengan analisis keuangan ini dapat diketahui kekuatan serta kelemahan

yang dimiliki para pengusaha (businessman), dimana rasio tersebut dapat memberikan indikasi

apakah perusahaan memiliki kas yang cukup untuk kewajiban finasialnya, besarnya piutang yang

cukup rasional, efisiensi manajemen persediaa, perencanaan pengeluaran investasi yang baik, dan

struktur modal yang sehat sehingga tujuan memaksimumkan kemakmuran pemilik dapat tercapai

dengan memadai

METODOLOGI ANALISIS

Dengan didasarkan hasil analisis prestasi keuangan maka dapat digunakan sebagai alat ukur

untuk menilai kegiatan manajemen keuangan perusahaan dalam perencanaan dan implementasi setiap

tindakan secara konsisten dengan tujuan perusahaan dapat tercapai secara maksimum, disisi lain juga

dapat digunakan fihak lain seperti bank untuk menilai kelayakan dalam pemberian dana atau kredit

baru atau para calon investor dalam membuat proyeksi prospek perusahaan dimasa yang akan datang

Dalam melakukan analisis keuangan ini bagi suatu perusahaan dapat dibagi atas dua cara (metode),

yakni:

Cross Section, yakni membandingkan antar perusahaan yang sejenis dalam satu industri sehingga

dapat diketahui posisi perusahaan dalam industri

Time Series, yakni membandingkan prestasi satu periode dengan periode sebelumnya sehingga

diektahui adanya trend (kecenderungan)selama periode tertentu

Aplikasi dari analsis rasio keuangan sangat variatif dan ditentukan oleh fihak yang membutuhkan,

disamping itu memilki nilai manfaat jika dibandingkan dengan standart yang jelas, seperti standart

industri maupun trend (kecenderungan) tertentu sebagai tujuan manajemen, serta sistem akuntasi yang

digunakan

ANALISIS RASIO KEUANGAN

Akibat adanya perbedaan dalam pencapaian tujuan dan harapan dalam suatu organisasi, maka

analisis keuanganpun beranekaragam adanya, artinya seorang pemasok akan lebih menekankan segi

jaminan yang ditunjukkan dengan besarnya aktiva lancar, untuk para pemegang saham preferen dan

obligasi akan lebih menekankan pada aliran kas dalam jangka panjang, adapun untuk pemilik atau

calon investor akan lebih menekankan pada aspek profitabilitas dan risiko, karena kestabilan harga

saham sangat ditentukan oleh tingkat keuntungan yang diperoleh dan dividen di masa datang,

sementara bagi fihak manajemen akan lebih menitikberatkan semua aspek dari analisis keuangan baik

yang bersifat jangka pendek maupun jangka panjang, karena menyangkut tanggungjawab secara

keseluruhan dalam mengelola operasional perusahaan setiap hari serta dalam rangka memdapatkan

laba yang lebih kompetitif dan prooduktif, untuk itu analisis rasio keuangan dibagi atas:

SOLVENCY (SOLVABILITAS) atau dikenal rasio likuiditas, merupakan kemampuan perusahaan

untuk memenuhi kewajiban finansial jangka pendek tepat pada waktu yang ditetapkan, maka rasio

yang diperhitungkan:

Current Ratio = Total Aset Lancar / Total Utang Lancar

Quick Ratio = Quick Assets / Total Utang Lancar

ACTIVITY atau rasio aktivitas, merupakan kemampuan perusahaan untuk mengendalikan

investasinya di aset atau dengan kata lain tingkat efisiensi perusahaan dalam menggunakan aset untuk

mendapatkan penjualan, maka faktor yang diperhitungkan:

Asset Turnover = Total Pendapatan Operasi / Total (Rata2) Aset

dimana:

Rata-rata Aset = (Aset Awal + Aset Akhir) / 2

Receivable Turnover = Total Pendapatan Operasi / Total

Piutang (Rata2 Piutang)

dimana:

Rata-rata Piutang = (Piutang Awal + Piutang Akhir) / 2

Inventory Turnover = Harga Pokok Penjualan / Total Persediaan

(Rata2 Persediaan)

dimana:

Rata-rata Persediaan = (Persediaan Awal + Persediaan Akhir)/2

FINANCIAL LEVERAGE RATIO atau rasio leverage keuangan, merupakan sejauh mana

perusahaan mengandalkan pendanaan utang, maka faktor yang diperhitungkan:

Debt Ratio = Total Utang/Total Aset

Debt Equity Ratio = Total Utang/Total Ekuitas (Modal)

Equity Multiplier = Total Aset/Total Ekuitas (Modal)

Interest Coverage = Laba Sebelum Bunga dan Pajak / Biaya Bunga

PROFITABILITY RATIO atau rasio profitabilitas, merupakan sejauh mana perusahaan mampu

menghasilkan laba baik dalam hubungannya dengan penjualan, aset maupun laba bagi modal sendiri,

maka faktor yang diperhitungkan:

Net Profit Margin = Laba Bersih / Total Pendapatan Operasi

Gross Profit Margin = Laba Sebelum Bunga dan Pajak / Total Pendapatan Operasi

Net Return on Asset = Laba Bersih/Total (Rata2) Aset

Gross Return on Asset = Laba Sebelum Bunga dan Pajak / Total (Rata2) Aset

Return on Equity = Laba Bersih/Modal (Ekuitas)

Payout Ratio = Dividen Tunai/Laba Bersih

Retention Ratio = Laba Ditahan/Laba Bersih

Sustainable Growth Rate = Return on Equity x Retention Ratio

DATA DAN HASIL PENELITIAN

Berdasarkan hasil pengambilan data laporan keuangan pada 2 perusahaan yaitu PT.

GUDANG GARAM Tbk. DAN ANAK PERUSAHAAN dengan PT. HANJAYA MANDALA

SAMPURNA Tbk. DAN ANAK PERUSAHAAN, diperoleh hasil perhitungan sebagai berikut:

PT GUDANG GARAM Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN

TAHUN TREND

NO URAIAN 2008 2007 SELISIH %

1 Total Aset Lancar 17,008,576 17,124,562 -115,986 99%

2 Total Hutang Lancar 7,670,532 8,775,317 -1,104,785 87%

3 Quick Asset 3,479,589 3,622,524 -142,935 96%

4 Total Pendapatan Operasi 30,251,643 27,389,365 2,862,278 111%

5 Total Rata-rata Asset 23,926,455 22,756,492.50 1,169,962.50 105%

6 Total Rata-rata Piutang 2,368,936 2,641,709 -272,773 90%

7 Harga Pokok Penjualan 25,095,136 23,074,633 2,020,503 109%

8 Total Persediaan 13,515,512.50 12,575,564.50 939,948 108%

9 Total Utang 15,519,266 9,640,418 -1,086,730 89%

10 Total Ekuitas 24,072,959 14,119,796 1,399,470 110%

11 Total Asset 3,165,635 23,779,951 293,008 101%

12 Laba Seb. Pajak & Bunga 3,165,635 2,528,677 636,958 125%

13 Biaya Bunga 553,073 335,210 217,863 165%

14 Laba Bersih 1,880,492 1,445,949 434,543 130%

15 Deviden Tunai 849,466 684,258 165,208 124%

16 Laba Ditahan 73,614 74,634 -1,020 99%

PT GUDANG GARAM tbk DAN ANAK PERUSAHAAN

2008 2007 SELISIH %

SOLVENCY

Current Ratio 0.998 1.951 -0.953 51%

Quick Ratio 0.442 0.413 0.029 110%

ACTIVITY

Asset Turnover 1.264 1.204 0.06 110%

Receivable Turnover 12.77 10.368 2.402 120%

Inventory Turnover 1.857 1.835 0.022 100%

FINANCIAL LEVERAGE

Debt Ratio 0.355 0.405 -0.05 90%

Debt Equity Ratio 0.551 0.683 -0.132 81%

Equity Multiplier 1.551 1.684 -0.133 92%

Interest Coverage 5.722 7.544 -1.822 76%

PROFITABILITY

Net Profit Margin 0.062 0.053 0.009 117%

Gross Profit Margin 0.105 0.092 0.013 114%

Net Return On Asset 0.079 0.064 0.015 123%

Gross Return On Asset 0.132 0.111 0.021 119%

Return On Equity 0.121 0.102 0.019 119%

Payout Ratio 0.452 0.473 -0.021 96%

Retention Ratio 0.039 0.052 -0.013 75%

Sustainable Growth Rate 0.004719 0.005304 -0.000585 89%

Dari hasil perbandingan diatas pada PT. Gudang Garam Tbk. Dan Anak Perusahaan di tahun 2007

dan 2008, maka dapat di informasikan beberapa hal:

1. Th.2007 memiliki kemampuan untuk memenuhi kewajiban finasial jangka pendek lebih besar 2. Th.2008 memiliki aktiva lancar yang lebih liquid dan memerlukan waktu lebih pendek untuk

mengubah aktiva menjadi kas

3. Th.2008 lebih efektif dalam menggunakan keseluruhan aktiva untuk menciptakan penjualan dan mendapatkan laba

4. Th.2008 memiliki kebijakan kredit yang terlampau bebas sehingga investasi dalam piutang terlampau besarakibatnya laba akan menurun

5. Th.2008 lebih efisien didalam melakukan perputaran persediaan 6. Th.2007 memiliki risiko perusahaan dibiayai dengan utang lebih besar, sehingga investor

akan meminta tingkat keuntungan yang lebih tinggi

7. Th.2007 memiliki proporsi modal sendiri yang rendah untuk membiayai aktiva 8. Th.2007 memiliki total aset lebih tinggi dibanding dengan total modal, artinya kemampuan

untuk mengembalikan modal lebih besar

9. Th.2007 memiliki kemampuan untuk memenuhi beban bunga dari laba perusahaan yang diperoleh

10. Th,2008 mengalami penurunan biaya relatif lebih besar dibanding peningkatan penjualan

11. Th.2008 memberikan nila profitabilitas lebih tinggi, dengan tetap memperhatikan harga pokok penjualan

12. Th.2008 menghasilkan laba bersih dari aktiva yang dipergunakan lebih besar 13. Th.2008 menghasilkan laba kotor (EBIT) dari aktiva yang dipergunakan lebih besar 14. Th.2008 menghasilkan laba yang tersedia bagi pemilik (pemegang saham) perusahaan 15. Th.2007 memberikan dividen tunai dari laba bersih lebih besar 16. Th,2007 menghasilkan laba ditahan dari laba bersih lebih besar 17. Th.2007 memberikan laba ditahan dari modal lebih besar

Dan secara umum dapat dirumuskan, sebagai berikut:

1. Solvency: Pada tahun 2007 memiliki kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban financial jangka pendek lebih besar dibanding tahun 2008

2. Activity: Pada tahun 2007 memiliki kemampuan perusahaan untuk mengendalikan investasinya di aset atau dengan kata lain tingkat efisiensi perusahaan dalam menggunakan

aset untuk mendapatkan penjualan lebih rendah dibanding tahun 2008

3. Financial Leverage: Pada tahun 2007 memiliki sejauh mana perusahaan mengandalkan pendanaan utang lebih efektif dibanding tahun 2008

4. Profitability: Pada tahun 2007 memiliki sejauh mana perusahaan mampu menghasilkan laba baik dalam hubungannya dengan penjualan, aset maupun laba bagi modal sendiri kurang

profit dibanding tahun 2008

PT. HM. SAMPOERN dan ANAK PERUSAHAAN

TAHUN TREND

NO URAIAN 2008 2007 SELISIH %

1 Total Aset Lancar 11,037,287.00 11,056,457.00 -19,170.00 99%

2 Total Hutang Lancar 7,642,207.00 6,212,683.00 1,429,522.00 123%

3 Quick Asset 3,379,439.00 2,126,633.00 1,252,806.00 159%

4 Total Pendapatan Operasi 34,680,445.00 29,787,725.00 4,892,720.00 116%

5 Total Rata-rata Asset 15,907,180.50 14,170,173.00 1,737,007.50 112%

6 Total Rata-rata Piutang 851,180.50 698,005.00 153,175.50 121%

7 Harga Pokok Penjualan 24,695,196.00 21,025,772.00 3,669,424.00 118%

8 Total Persediaan 8,293,836.00 4,836,507.50 3,457,328.50 172%

9 Total Utang 8,083,584.00 7,614,388.00 468,196.00 106%

10 Total Ekuitas 8,047,896.00 8,063,542.00 -15,646.00 99%

11 Total Asset 16,133,819.00 15,680,542.00 453,277.00 103%

12 Laba Seb.Pajak & Bunga 6,225,233.00 5,584,980.00 640,253.00 112%

13 Biaya Bunga 37,423.00 57,725.00 -20,302.00 65%

14 Laba Bersih 3,895,280.00 3,624,018.00 271,262.00 108%

15 Deviden Tunai 1,925,005.00 1,722,029.00 202,976.00 112%

16 Laba Ditahan 24,836.00 9,798.00 15,038.00 254%

PT HANJAYA MANDALA SAMPOERNO Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN

2008 2007 SELISIH %

SOLVENCY

Current Ratio 1.444 1.78 -0.336 0.811

Quick Ratio 0.442 0.342 0.1 1.292

ACTIVITY

Asset Turnover 2.18 2.102 0.078 1.037

Receivable Turnover 40.744 42.676 -1.932 0.955

Inventory Turnover 2.978 4.347 -1.369 0.685

FINANCIAL LEVERAGE

Debt Ratio 0.501 0.486 0.015 1.031

Debt Equity Ratio 1.004 0.944 0.06 1.064

Equity Multiplier 2.005 1.945 0.06 1.031

Interest Coverage 166.348 96.751 69.597 1.719

PROFITABILITY

Dari hasil

perbandingan diatas pada PT. HM. Sampoerna Tbk. Dan Anak Perusahaan di tahun 2007 dan 2008,

maka dapat di informasikan beberapa hal:

1. Th.2008 memiliki kemampuan untuk memenuhi kewajiban finasial jangka pendek lebih besar

2. Th.2007 dan 2008 memiliki aktiva lancar yang sama sama liquid 3. Th.2008 lebih efektif dalam menggunakan keseluruhan aktiva untuk menciptakan penjualan

dan mendapatkan laba

4. Th.2008 memiliki kebijakan kredit yang terlampau bebas sehingga investasi dalam piutang terlampau besarakibatnya laba akan menurun

5. Th.2008 lebih efisien didalam melakukan perputaran persediaan 6. Th.2008 memiliki risiko perusahaan dibiayai dengan utang lebih besar, sehingga investor akan

meminta tingkat keuntungan yang lebih tinggi

7. Th.2008 memiliki proporsi modal sendiri yang rendah untuk membiayai aktiva 8. Th.2008 memiliki total aset lebih tinggi dibanding dengan total modal, artinya kemampuan

untuk mengembalikan modal lebih besar

9. Th.2008 memiliki kemampuan untuk memenuhi beban bunga dari laba perusahaan yang diperoleh

10. Th,2008 mengalami penurunan biaya relatif lebih besar dibanding peningkatan penjualan

Net Profit Margin 0.112 0.122 -0.01 0.918

Gross Profit Margin 0.18 0.187 -0.007 0.963

Net Return On Asset 0.245 0.256 -0.011 0.957

Gross Return On Asset 1.598 0.394 1.204 4.056

Return On Equity 0.484 0.449 0.035 1.078

Payout Ratio 0.494 0.475 0.019 1.04

Retention Ratio 0.0064 0.0027 0.0037 2.37

Sustainable Growth Rate 0.0031 0.0012 0.0019 2.583

11. Th.2008 memberikan nila profitabilitas lebih tinggi, dengan tetap memperhatikan harga pokok penjualan

12. Th.2008 menghasilkan laba bersih dari aktiva yang dipergunakan lebih besar

13. Th.2008 menghasilkan laba kotor (EBIT) dari aktiva yang dipergunakan lebih besar

14. Th.2008 menghasilkan laba yang tersedia bagi pemilik (pemegang saham) perusahaan

15. Th.2008 memberikan dividen tunai dari laba bersih lebih besar

16. Th,2007 menghasilkan laba ditahan dari laba bersih lebih besar

17. Th.2007 memberikan laba ditahan dari modal lebih besar

Dan secara umum dapat dirumuskan, sebagai berikut:

Solvency: Pada tahun 2007 memiliki kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban financial

jangka pendek lebih besar dibanding tahun 2008

Activity: Pada tahun 2007 memiliki kemampuan perusahaan untuk mengendalikan investasinya di

aset atau dengan kata lain tingkat efisiensi perusahaan dalam menggunakan aset untuk mendapatkan

penjualan lebih rendah dibanding tahun 2008

Financial Leverage: Pada tahun 2007 memiliki sejauh mana perusahaan mengandalkan pendanaan

utang kurang efektif dibanding tahun 2008

Profitability: Pada tahun 2007 memiliki sejauh mana perusahaan mampu menghasilkan laba baik

dalam hubungannya dengan penjualan, aset maupun laba bagi modal sendiri lebih profit dibanding

tahun 2008

Perbandingan antara PT. HM. Sampoerna Tbk. Dan Anak Perusahaan dengan PT. Gudang Garam

Tbk. Dan Anak Perusahaan pada tahun 2008

DISKRIPSI HM. SAMPOERNA GUDANG_GARAM

SOLVENCY

Current Ratio 1.444 1.78

Qucik Ratio 0.442 0.342

ACTIVITY

Asset Turnover 2.18 2.102

Receivable Turnover 40.744 42.676

Inventory Turnover 2.978 4.347

FINANCIAL LEVERAGE

Debt Ratio 0.501 0.486

Debt Equity Ratio 1.004 0.944

Equity Multiplier 2.005 1.945

Interest Coverage 166.348 96.751

PROFITABILITY

Net Profit Margin 0.112 0.122

Gross Profit Margin 0.18 0.187

Net Return On Asset 0.245 0.256

Gross Return On Asset 1.598 0.394

Return On Equity 0.484 0.449

Payout Ratio 0.494 0.475

Retention Ratio 0.0064 0.0027

Sustainable Growth Rate 0.0031 0.0012

Dari hasil perbandingan diatas pada PT. HM. Sampoerna Tbk. Dan Anak Perusahaan dengan PT.

Gudang Garam Tbk. Dan Anak Perusahaan pada tahun 2008, maka dapat di informasikan beberapa

hal:

GG memiliki kemampuan untuk memenuhi kewajiban finasial jangka pendek lebih besar

Sampoerna memiliki aktiva lancar yang sama lebih liquid dan memerlukan waktu lebih pendek untuk

mengubah aktiva menjadi kas

Sampoerna lebih efektif dalam menggunakan keseluruhan aktiva untuk menciptakan penjualan dan

mendapatkan laba

GG memiliki kebijakan kredit yang terlampau bebas sehingga investasi dalam piutang terlampau

besarakibatnya laba akan menurun

GG lebih efisien didalam melakukan perputaran persediaan

Sampoerna memiliki risiko perusahaan dibiayai dengan utang lebih besar, sehingga investor akan

meminta tingkat keuntungan yang lebih tinggi

Sampoerna memiliki proporsi modal sendiri yang rendah untuk membiayai aktiva

Sampoerna memiliki total aset lebih tinggi dibanding dengan total modal, artinya kemampuan untuk

mengembalikan modal lebih besar

Sampoerna memiliki kemampuan untuk memenuhi beban bunga dari laba perusahaan yang diperoleh

GG mengalami penurunan biaya relatif lebih besar dibanding peningkatan penjualan

GG memberikan nila profitabilitas lebih tinggi, dengan tetap memperhatikan harga pokok penjualan

GG menghasilkan laba bersih dari aktiva yang dipergunakan lebih besar

Sampoerna menghasilkan laba kotor (EBIT) dari aktiva yang dipergunakan lebih besar

Sampoerna menghasilkan laba yang tersedia bagi pemilik (pemegang saham) perusahaan

Sampoerna memberikan dividen tunai dari laba bersih lebih besar

Sampoerna menghasilkan laba ditahan dari laba bersih lebih besar

Sampoerna memberikan laba ditahan dari modal lebih besar

Dan secara umum dapat dirumuskan, sebagai berikut:

Solvency: Pada PT. HM. Sampoerna Tbk. Dan Anak Perusahaan memiliki kemampuan perusahaan

untuk memenuhi kewajiban financial jangka pendek lebih kecil dibanding PT. Gudang Garam Tbk.

Dan Anak Perusahaan

Activity: Pada PT. HM. Sampoerna Tbk. Dan Anak Perusahaan memiliki kemampuan perusahaan

untuk mengendalikan investasinya di aset atau dengan kata lain tingkat efisiensi perusahaan dalam

menggunakan aset untuk mendapatkan penjualan lebih rendah dibanding PT. Gudang Garam Tbk.

Dan Anak Perusahaan

Financial Leverage: Pada PT. HM. Sampoerna Tbk. Dan Anak Perusahaan memiliki sejauh mana

perusahaan mengandalkan pendanaan utang kurang efektif dibanding PT. Gudang Garam Tbk. Dan

Anak Perusahaan

Profitability: Pada PT. HM. Sampoerna Tbk. Dan Anak Perusahaan memiliki sejauh mana perusahaan

mampu menghasilkan laba baik dalam hubungannya dengan penjualan, aset maupun laba bagi modal

sendiri lebih profit dibanding PT. Gudang Garam Tbk. Dan Anak Perusahaan

PENUTUP

Dari hasil pengamatan perbandingan yang telah dilakukan, maka penggunaan analisis rasio

keuangan sangat variatif dan bergantung dari fihak yang membutuhkan, untuk itu diperlukan data

data yang sangat mendukung agar hasil analisis keuangan dapat representatif dan dapat

menggambarkan kondisi perusahaan yang sebenarnya, sehingga perusahaan mendapatkan nilai lebih

(professional) secara global untuk mendapatkan investasi dalam mengembangkan usaha serta

kemakmuran bagi stack holder secara keseluruhan

REFERENSI

Ross, WJ, Corporate Finance, Mc.Graw-Hill Companies, 2005

Barr R. and Andrew R., The Corporate Uses of Beta, The Revolution in Corporate Finance, Blackwell

Publisher, Massachusetts, 1982

Agus S., Manajemen Keuangan, BPFE, Yogyakarta, 1996

Sejatinya Hidup Ada Didalam Cahaya Diatas Cahaya yakni Mencahayakan Cahaya (f1q-09)

mtq-2009