i

ANALISIS PENGARUH VARIABEL FUNDAMENTAL

TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

(Studi pada Perusahaan Manufaktur di BEI Sub Sektor

Makanan dan Minuman Periode 2008-2012)

SKRIPSI

Oleh:

MUHAMMAD HARIS

NIM : 10510077

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN)

MAULANA MALIK IBRAHIM

MALANG

2014

ii

ANALISIS PENGARUH VARIABEL

FUNDAMENTALTERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

(Studi pada PerusahaanManufaktur Sub Sektor Makanan dan

Minumandi BEI Periode 2008-2012)

SKRIPSI

Diajukan kepada:

Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang

untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan

dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)

O l e h

MUHAMMAD HARIS

NIM : 10510077

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN)

MAULANA MALIK IBRAHIM

MALANG

2014

iii

LEMBAR PERSETUJUAN

ANALISIS PENGARUH VARIABEL

FUNDAMENTALTERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

(Studi pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan

Minuman di BEI Periode 2008-2012)

SKRIPSI

Oleh :

Muhammad Haris NIM : 10510077

Telah Disetujui, 12 September 2014 Dosen Pembimbing,

Muhammad Sulhan, SE.,MM

NIP.197406042006041002

Mengetahui Ketua Jurusan

Dr. H. Misbahul Munir, Lc.,M.Ei NIP. 197507072005011005

iv

LEMBAR PENGESAHAN ANALISIS PENGARUH VARIABEL FUNDAMENTAL

TERHADAP DEVIDEND PAYOUT RATIO

(Studipada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan

Minuman di BEI Periode 2008-2012)

SKRIPSI

Oleh

Muhammad Haris

NIM : 10510077

Telah Dipertahankan di Depan Dewan Penguji

Dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan

Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)

pada 25 September 2014

SusunanDewanPenguji TandaTangan :

1. Ketua

Dr. H. Misbahul Munir, Lc.,M.Ei : ( )

NIP. 197507072005011005

2. Dosen Pembimbing/Sekretaris

Muhammad Sulhan, SE, MM : ( )

NIP. 197406042006041002

3. Penguji Utama

Drs. Agus Sucipto, SE., MM : ( )

NIP. 196708162003121001

Dishkan Oleh :

Ketua Jurusan,

Dr. H. Misbahul Munir, Lc.,M.Ei

NIP. 197507072005011005

v

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan di bawah ini saya :

Nama : MUHAMMAD HARIS

NIM : 10510077

Alamat : Ds. Paterongan -Kec. Galis -Kab. Bangkalan

Menyatakan bahwa “Skripsi” yang saya buat untuk memenuhi persyaratan

kelulusan pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri

(UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang, dengan judul : ANALISIS PENGARUH

VARIABEL FUNDAMENTALTERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman di

BEI Periode 2008-2012) Adalah hasil karya, bukan“duplikasi”dari karya orang

lain. Selanjutnya apabila di kemudian hari ada “klaim” dari pihak lain, bukan

menjadi tanggung jawab Dosen Pembimbing dan atau pihak pihak Fakutas

Ekonomi, tetapi menjadi tanggung jawab saya sendiri.

Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya dan tanpa paksaan

dari siapapun.

Malang, 12 September 2014

Hormat saya,

Materai 6000

MUHAMMAD HARIS

NIM : 10510077

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Kupersembahkan karya penelitian ini untuk :

aba, umi, adek serta mbah umiku tersayang, yang selalu mendidik dan selalu

memberikan dorongan baik moral, materiil, dan spiritual, Sehingga saya bisa

menyelesaikan studi di kampus yang barokallah ini. Semoga atas semua

pengorbanan dan kasih sayang yang beliau berikan mendapat imbalan yang

sebesar-besarnya dari Allah SWT.

Bagi Nely Alfi Rohmah yang tak pernah lelah untuk selalu memberikan motivasi,

semangat serta doanya dalam menyelesaikan studi sampai ini kepenelitian ini.

Teman-temanku Manajemen 2010 kelas A, B, C, dan D yang menemanisaya,

mulai dari awal masuk kuliah sampai sekarang.

Serta teman-teman sekontraan dan seperjuangan, tengkek, tomy,akmal dan

wander serta yang bersangkutan dengan mereka.

vii

MOTTO

من جد و جد

(Kesungguhan Yang Akan Berbuah Hasil)

viii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikumWr. Wb.

Alhamdulillah Puji Syukur kehadirat Allah SWT, karena atas rahmat dan

hidayahnya terselesaikan dengan judul “Analisis Pengaruh Variabel Fundamental

Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Pada Perusahaan ManufakturSub Sektor

Makanan dan Minuman di BEI Periode 2008-2012)”. Tepat pada waktunya.

Shalawat dan salam semoga tetap tercurahkan kepada junjungan kita Nabi

besar Muhammad SAW yang telah membimbing kita dari kegelapan menujujalan

kebaikan, yakni Din al-Islam

Penulis menyadari bahwa dalam penyusun tugas akhir skripsi ini tidak

akan berhasil dengan baik tanpa adanya bimbingan dan sumbangan pemikiran dari

berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih yang tak

terhingga kepada:

1. Bapak Prof. Dr. H. Mudjia Rahardjo, M.Si selaku Rektor Universitas

Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.

2. Bapak Dr.H.Salim Al Idrus, MM., M.Ag Selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang.

3. Bapak Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.Ei, selaku ketua Jurusan

manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana

Malik Ibrahim Malang

ix

4. Bapak Muhammad Sulhan, SE., MM selaku dosen pembimbing yang telah

membimbing, mengarahkan, memberikan saran serta banyak mencurahkan

tenaga dan pikirannya dalam penyelesaian Skripsi ini.

5. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri Maulana

Malik Ibrahim Malang yang telah mentransformasikan ilmunya, baik

bersifat akademis maupun non akademis yang berguna untuk mendukung

perkembangan ilmu pengetahuan.

6. Ayahanda H. Taufiq dan ibunda Hj. Romsiyah yang tidak pernah lupa

akan merawat dan mencurahkan tenaga maupun waktunya dengan kasih

sayang kepada penulis serta dengan penuh kesabaran memberikan

motivasi, dukungan, dan nasihat kepada penulis.

7. Nely Alfi Rohmah yang telah setia memberikan semangat dan keyakinan

sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dalam tepat waktu.

8. Temen-temen ekonomi angkatan 2010 yang telah memberikan semangat

dan dukungan dalam menyelesaikan tugas akhir skripsi ini.

9. Sahabat/i PMII Rayon Ekonomi “Moch. Hatta” atas Support serta doanya

sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dalam tepat waktu.

10. Dan seluruh pihak yang telah telibat secara langsung maupun tidak

langsung yang tidak bisa disebutkan satu persatu.

Akhirnya, dengan segala kerendahan hati penulis menyadari bahwa

penulis skripi ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu penulis

mengharapkan kritik dan saran yang konstruktif demi kesempurnaan penulisan

x

ini. Penulis berharap semoga karya yang sederhana ini dapat bermanfaaat dengan

baik bagi semua pihak. Amin ya Robbal ‘Alamin...

Wassalamu’alaikumWr.Wb.

Malang,12 September2014

Hormat saya,

Peneliti

xi

DAFTAR ISI

Halaman

HAlAMAN SAMPUL DEPAN

HALAMAN JUDUL ................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................ ii

HALAMAN PENGESAHAN .................................................................. iii

HALAMAN PERYATAAN .................................................................... iv

HALAMAN PESEMBAHAN ................................................................. v

HALAMAN MOTTO .............................................................................. vi

KATA PENGANTAR .............................................................................. vii

DAFTAR ISI ............................................................................................. x

DAFTAR TABEL .................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................ xv

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................ xvi

ABSTRAK (bahasa Indonesia, bahasaIngris, danbahasa Arab) ........ xvii

BAB 1 PENDAHULUAN ........................................................................ 1

1.1. Latar Belakang ......................................................................... 1

1.2. Rumuan Masalah ...................................................................... 10

1.3. Tujuan Penelitian...................................................................... 10

1.4. Manfaat Penelitian.................................................................... 11

1.5. Batasan Penelitian .................................................................... 11

BAB 2 KAJIAN PUSTAKA .................................................................... 12

2.1. Penelitian Terdahulu ................................................................ 12

2.2. Landasan Teori ......................................................................... 19

2.2.1. Keputusan Investasi Pada Saham ................................. 19

2.2.2. Debt To Equity Rasio (DER) ...................................... 21

2.2.3. Return On Investment (ROI) ....................................... 23

2.2.3.1. Pengertian ROI .............................................. 23

2.2.3.2. Manfaat ROI .................................................. 24

2.2.3.3. Keunggulan ROI .......................................... 25

xii

2.2.3.4. Kelemahan ROI ............................................. 26

2.2.3.5. Cara meningkatkan ROI ................................ 27

2.2.3.6. Faktor-faktor yang mempengaruhi ROI ........ 28

2.2.4. Current Ratio (CR) ...................................................... 28

2.2.5. Earning Per Share (EPS) .............................................. 29

2.2.6. Ukuran Perusahaan ...................................................... 32

2.2.7. Devidend Payout Ratio (DPR) .................................... 34

2.2.7.1 Pengertian DPR ............................................. 34

2.2.7.2 Faktor-faktor yang mempengaruhi DPR ....... 35

2.2.8. Kajian Perspektif Islam .............................................. 38

2.2.8.1.Ivestasi Dalam Perspektif Islam ...................... 38

2.2.8.2.Saham Dalam Perspektif Islam ....................... 40

2.2.8.3.Pasar Modal Dalam Perspektif Islam .............. 45

2.3. Kerangka Berfikir ..................................................................... 48

2.4. Hipotesis ................................................................................... 50

2.4.1. Pengaruh Secara Parsial DER Terhadap DPR ............ 50

2.4.2. Pengaruh Secara Parsial ROI Terhadap DPR .............. 51

2.4.3. Pengaruh Secara Parsial CR Terhadap DPR ................ 52

2.4.4. Pengaruh Secara Parsial EPS Terhadap DPR ............... 52

2.4.5. Pengaruh Secara Parsial SIZE Terhadap DPR ............. 53

2.4.6. Pengaruh Secara Simultan ............................................ 54

2.4.7. Pengaruh Secara Dominan ........................................... 54

BAB 3 METODE PENELITIAN ............................................................. 55

3.1 Lokasi Dan Objek Penelitian.................................................... 55

3.2 Jenis Penelitian ......................................................................... 55

3.3 Populasi Dan Sampel ............................................................... 56

3.3.1 Populasi ........................................................................... 56

3.3.2 Sample ........................................................................... 56

3.4 Teknik Pengambilan Sampel .................................................... 56

3.5 Data dan Jenis Data ................................................................. 58

3.6 Metode Pengumpulan Data ..................................................... 58

xiii

3.7 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ....................... 59

3.7.1 Variabel dependen .......................................................... 59

3.7.2 Variabel independen ....................................................... 59

3.8 Metode Analisis Data .............................................................. 61

3.8.1 Uji Statistik Deskriptif .................................................... 62

3.8.2 Pengujian Asumsi Klasik ................................................ 62

3.8.2.1 Uji Multikolineritas .......................................... 62

3.8.2.2 Uji Autokorelasi ............................................... 64

3.8.2.3 Uji Heteroskedastisitas ..................................... 65

3.8.2.4 Uji Normalitas .................................................. 66

3.8.3 Analisis Regresi Berganda .............................................. 66

3.9 Teknik Pengujian Hipotesis ..................................................... 67

3.9.1 Uji Statistik t .................................................................. 67

3.9.2 Uji Statistik F ................................................................. 68

3.9.3 Uji Variabel Dominan ..................................................... 68

BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .............................. 69

4.1. Hasil Penelitian ........................................................................ 69

4.1.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ............................... 69

4.1.2. Hasil Analisis Stastiktik Deskriptif ................................ 83

4.1.3. Pengujian Asumsi Klasik ............................................... 86

4.1.4. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda .............................. 92

4.2. Uji Hipotesi .............................................................................. 96

4.2.1. Hasil Analisis Uji F ........................................................ 96

4.2.2. Hasil Analisis Uji t .......................................................... 97

4.2.3. Hasil Analisis Variabel Dominan ................................... 100

4.3.Pembahasan Hasil Penelitian..................................................... 101

4.3.1. Pengaruh Dept To Equity Ratio terhadap DPR .............. 101

4.3.2. Pengaruh Return On Invesment terhadap DPR .............. 102

4.3.3. Pengaruh Current Ratio terhadap DPR .......................... 103

4.3.4. Pengaruh Earning Per Share terhadap DPR .................. 105

4.3.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap DPR ................. 106

xiv

BAB 5 PENUTUP

5.1. Keimpulan ............................................................................... 108

5.2. Saran ....................................................................................... 110

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Research Gap .............................................................................. 9

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................... 16

Tabel 2.2 Persamaan dan Perbedaan ........................................................... 18

Tabel 3.1 Sample Penelitian ........................................................................ 57

Tabel 3.2 Keputusan Durbin Watson .......................................................... 64

Tabel 4.1 Hasil Deskripsi Statistik .............................................................. 84

Tabel 4.2 Hasil Pengujian Multikolinearitas ............................................... 87

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Data ........................................................... 92

Tabel 4.4 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...................................... 93

Tabel 4.5 Hasil Analisis F hitung ................................................................ 96

Tabel 4.6 Tabel Perbandingan Antara Nilai t hitung

Dengan Tingkat Signifikansi ...................................................... 97

xvi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Berfikir .................................................................. 49

Gambar 4.1 Hasil uji Heteroskedastisitas ................................................. 91

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Laporan Keuangan

Lampiran 2 : Output SPPS16.00

Lampiran 3 : Bukti Konsultasi

Lampiran 4 : Biodata Peneliti

Lampiran 5 : Fatwa Dewan Syariah Nasional MUI

xviii

ABSTRAK

Muhammad Haris, 2014 SKRIPSI. Judul: “Analisis Pengaruh Variabel

Fundamental Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi pada

Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman di BEI

periode 2008-2012”.

Pembimbing : Muhammad Sulhan, SE., MM

Kata kunci : Dept to equity ratio (DER), Return on invesment (ROI), Current

ratio (CR), Earning per share (EPS), ukuran perusahaan, Dividend

payout ratio (DPR).

Kebijakan dividen berpengaruh terhadap nilai perusahaan dalam

mempertahankan dana yang besar untuk membiayai pertumbuhannya dimasa

mendatang, sehingga perusahan tersebut harus dapat melakukan kebijakan dividen

yang optimal. Sehingga kebijakan dividen optimal akan menciptakan

keseimbangan antara dividen saat ini dan petumbuhan dimasa mendatang

sehingga memaksimum kan harga saham perusahaan

Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif, dengan data laporan audit

perusahaan. Metode analisis data Regresi linier berganda yang meliputi uji

deskriptif, Uji Asumsi Klasik, Uji f, dan Uji t. Populasi penelitian ini adalah

perusahaan manufaktur sub sector makanan dan minuman dengan sampel yang

diambil dengan teknik purposive sampling.

Hasil analisis secara simultan menunjukkan variabel Dept To Equity Ratio

(DER), Return On Invesment (ROI), Current Ratio (CR), Earning Per Share

(EPS) dan Ukuran Perusahaan mempunyai pengaruh positif dan signifikan

terhadap Dividend Payout Ratio (DPR). Sedangkan secara parsial, Dept To Equity

Ratio (DER), Return On Invesment (ROI) dan Earning Per Share (EPS)

berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR)

dengan tingkat signifikansi kurang dari 0,05. Sedangkan Current Ratio (CR) dan

ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap dividend payout ratio (DPR)

dengan tingkat signifikansi lebih dari 0,05. Sedangkan Earning Per Share (EPS)

dengan nilai r2 0,633 mempunyai pengaruh terbesar dan dominan terhadap

Dividend Payout Ratio.

xix

ABSTRACT

Muhammad Haris, 2014 Thesis. Title: "The Fundamental Variables Against

Dividend Payout Ratio Analysis (Studies in Sub-Sector

Manufacturing Company Food and Beverage in IDX period 2008-

2012".

Lecturer: Muhammad Sulhan, SE., MM

Keywords: dept-to-equity ratio (DER), Return on Investment (ROI), current ratio

(CR), Earning per share (EPS), firm size, dividend payout ratio

(DPR).

The Dividend policy affects the value of the company in maintaining

substantial funds to finance future growth, so these companies should be able to

make optimal dividend policy,So that the optimal dividend policy will create a

balance between current dividends and future petumbuhan thus maximizing the

company's stock price

This study uses quantitative methods, with data from the company's audit

report. Method of multiple linear regression analysis of data that includes

descriptive test, Classical Assumption Test, Test f, and t test. The population of

this study is a manufacturing sub-sectors of food and beverages with samples

taken by purposive sampling technique.

The results show the simultaneous analysis of variables Dept. To Equity

Ratio (DER), Return On Investment (ROI), the Current Ratio (CR), Earning Per

Share (EPS) and the size of the Company has a positive and significant effect on

the Dividend Payout Ratio (DPR). While partially, Dept. To Equity Ratio (DER),

Return On Investment (ROI) and Earning Per Share (EPS) positive and significant

effect on the Dividend Payout Ratio (DPR) with a significance level of less than

0.05. While the current ratio (CR) and firm size does not affect the dividend

payout ratio (DPR) with a significance level of more than 0.05. While Earning Per

Share (EPS) with r2 value of 0.633 has the biggest influence and dominant on the

Dividend Payout Ratio.

xx

4102

IDX41124104 ".

(DER) (ROI) (CR) (EPS)

,

. (DER)

(ROI)(CR)(EPS)

(DER)(ROI)(EPS)1010

(CR)1010)EPS(2r10600