ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA

SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

APRILIA KARTIKA SARI

B100120179

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2016

ii

HALAMAN PENGESAHAN

Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:

ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA

SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG

TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014

Yang ditulis oleh:

APRILIA KARTIKA SARI

B100120179

Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk

diterima:

Surakarta, 30 Januari 2016

Pembimbing

(Drs. M. Nasir, M.M.)

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

(Dr. Triyono, S.E., M.Si)

iii

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

Jl. A. YaniTromolPos 1 PabelanKartosuroTelp. (0271) 717417 Surakarta – 57102

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan dibawah ini:

Nama : APRILIA KARTIKA SARI

NIM : B100120179

Jurusan : MANAJEMEN

Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP

HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND

BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-

2014

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini

merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-

ringkasan yang semuanya yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila

dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil

jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan

Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah

Surakarta batal saya terima.

Surakarta, 30 Januari 2016

Yang membuat pernyataan

(APRILIA KARTIKA SARI)

iv

MOTTO

“Bersabarlah, sesungguhnya Allah menyukai hamba yang penyabar kami dapat

merasakan kenikmatan dalam hidup ketika kami mampu bersabar”.

(Umar Bin Khattab)

“Pengalaman adalah segalanya yang aku miliki, aku pernah jatuh, lalu bangkit

lagi dan aku yakin bahwa pengalamanlah yang membantuku kembali kuat untuk

berdiri”.

(Carl Chairul)

“Sesungguhnya shalatku, ibadahku, hidupku dan matiku hanyalah untuk Allah,

Tuhan semesta alam”.

(QS. Al An’aam: 162)

“Dan barang siapa yang bertakwa kepada Allah SWT, niscaya Allah SWT akan

menjadikan baginya kemudahan dalam urusannya”.

(QS. At-Thalaq: 4)

“Masa mudaku akan aku habiskan untuk bekerja keras, dan akan kuhabiskan masa

tuaku untuk menikmati hidup”.

(Penulis)

“Tiada doa yang lebih indah selain doa agar skripsi ini cepat selesai”.

(Penulis)

v

PERSEMBAHAN

Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala

rahmat-Nya yang telah Ia berikan. Karya ini dipersembahkan sebagai rasa syukur,

sayang, hormat, cinta dan buktiku serta rasa tanggung jawabku selama ini kepada:

Allah SWT dengan segala nikmat dan karunia-Nya yang telah

memberikan kelancaran dalam proses menyusun skripsi ini.

Papah dan Mamahku yang paling aku sayangi dan ku hormati, aku tidak

akan sampai di perguruan tinggi dan menyelesaikan skripsi ini tanpa

bimbingan, dukungan, doa yang tak henti-hentinya kau panjatkan untukku,

rasa kasih yang tak terbatas dan perjuangan hidup yang kau perjuangkan

untuk anakmu ini, yang sampai kapanpun aku tidak bisa membalasnya,

semoga ini menjadi persembahan yang berarti buat papah dan mamah, aku

akan berjuang untuk selalu membanggakan papah dan mamah, dan

kesuksesan akan kuraih dan kupersembahkan buat papah dan mamah

tercinta.

Kakakku perempuan yang selalu memberi saran, dukungan serta motivasi

yang tiada hentinya.

Seluruh keluarga besarku yang selalu mendoakan dan memberi semangat

untukku selama ini.

Seseorang yang selalu menyemangatiku dan setia menemaniku selama ini.

Sahabat dan teman-temanku yang telah menemaniku selama ini dan selalu

mendukungku.

Almamaterku, FE UMS yang telah memberikan ilmu pengetahuan,

pendidikan dan pengalaman.

vi

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas

terhadap harga saham pada perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2014. Sehubungan dengan tujuan

penelitian tersebut, maka diajukan hipotesis penelitiannya itu rasio profitabilitas

berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan Food and Beverages yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2014.

Penelitian ini menggunakan survei data sekunder dengan populasi

perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

tahun 2011-2014. Kriteria yang digunakan untuk menentukan sampel dengan

metode purposive sampling ini adalah perusahaan yang sahamnya aktif

diperdagangkan selama tahun 2011-2014, menerbitkan laporan keuangan. Dengan

metode ini diperoleh sampel sebanyak 8 perusahaan. Penelitian ini menggunakan

alat ukur profitabilitas perusahaan yaitu Return On Assets (ROA), Return On

Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS). Metode

analisis yang digunakan adalah model persamaan regresi berganda. Pengujian

hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji-t yang menguji pengaruh variabel

independen yaitu Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit

Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS) secara parsial terhadap harga

saham, dan uji-F yang menguji pengaruh rasio profitabilitas secara bersama-sama

(simultan) terhadap variabel dependennya itu harga saham.

Hasil penelitian menggunakan uji Regresi Linier Berganda diperoleh

kesimpulan bahwa secara parsial Return On Assets mempunyai pengaruh yang

signifikan terhadap harga saham, (2) Return On Equity mempunyai pengaruh

yang signifikan terhadap harga saham, (3) Net Profit Margin mempunyai

pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, dan (4) Earning Per Share yang

mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham pada perusahaan

Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-

2014.

Kata kunci: Harga Saham, Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE),

Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS).

ABSTRACT

This study aimed to analyze the influence of the profitability of the

company's share price at the Food and Beverages that are listed in the Indonesia

Stock Exchange (BEI) in 2011-2014. In connection with the purpose of the study,

the research hypothesis proposed that profitability ratios affect the company's

share price at the Food and Beverages that are listed in the Indonesia Stock

Exchange (BEI) in 2011-2014.

This study uses a survey of secondary data with the population of Food

and Beverages company listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2011-

2014. Criteria used to determine the sample with purposive sampling method this

is a company whose shares are actively traded during the year 2011-2014,

published financial statements. With this method obtained a sample of 8

companies. This study uses a measurement tool of corporate profitability is Return

On Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), and

Earning Per Share (EPS). The analytical method used is multiple regression

model. Hypothesis testing is done by using t-test that tests the influence of

independent variables are Return On Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net

Profit Margin (NPM), and Earning Per Share (EPS) partially to the stock price,

and test-F which examines the effect of profitability ratios together

(simultaneously) on the dependent variable was the share price.

The results using test Regression is concluded that the partial Return On

Assets have a significant influence on stock prices, (2) Return on Equity has a

significant influence on stock prices, (3) Net Profit Margin have a significant

influence on stock prices and (4) Earning Per Share which have a significant

influence on the price of shares in the company Food and Beverages which are

listed in the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2011-2014.

Keywords: Stock Price, Return On Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net

Profit Margin (NPM), and Earning Per Share (EPS).

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah

memberikan kemudahan dan kelancaran kepada penulis sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS PENGARUH

PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN

FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-

2014”.

Skripsi ini disusun dengan maksud Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-

Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Sebagai manusia yang merasa tidak lepas dari kekurangan maupun

kelemahan dalam menyusun skripsi ini, hal ini dikarenakan keterbatasan ilmu dan

pengalaman yang penulis miliki. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati

pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si., selaku Ketua Jurusan

Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

viii

3. Bapak Drs. Sri Padmantyo, M.B.A., selaku Pembimbing Akademik yang

telah membantu dan memberikan arahan dalam pengambilan keputusan mata

kuliah maupun lainnya.

4. Bapak Drs. M. Nasir, M.M., selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah

meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan dan berbagai arahan yang

berguna sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberi bekal

ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.

6. Papah Sutarmin dan Mamah Siti Wahyuni tercinta selaku orang tua penulis

yang telah memberikan doa restu, kasih sayang, semangat, motivasi

dukungan baik moral maupun spiritual demi terselesaikannya skripsi ini, serta

kesabaran yang melimpah kepada saya selama ini.

7. Kakakku Shinta Septiana yang selalu memberikanku arahan, perhatian dan

motivasi.

8. Seluruh keluarga besarku, terima kasih doa dan kasih sayang kalian.

9. David Nur Ali Lugri yang selalu memberikan motivasi, semangat, doa dan

dukungan kepadaku selama ini hingga terselesaikannya skripsi ini.

10. Sahabat terbaikku Nadia Resi Novisheila, Aprilliyani Sarwanti, Aninda

Mahar Prihandani, Eko Agustina Setyorini, Lina Permata Sari, Dwi Haryati,

Eka Noviana, Ade Wahyu Saputri, Lidya Dita Hapsari, dan Vicky Ambarwati

kalian adalah sahabat yang sudah seperti keluarga sendiri yang selalu

membantu dan menemaniku selama ini dalam keadaan susah maupun senang.

ix

11. Teman-teman seperjuanganku di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Angkatan

2012 selama kuliah di Universitas Muhammadiyah Surakarta, terutama Mufti,

Rysa, Reva, Nana, Indri, Titi, Emma, dan tidak bisa saya sebutkan namanya

semua terima kasih atas kebersamaannya.

12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah

membantu penulis sehingga tersusunnya skripsi ini.

Semoga Allah SWT memberikan balasan yang berlipat ganda kepada

semuanya. Dengan selesainya penyusunan skripsi ini, penulis berharap dapat

memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan

pengetahuan.

Penulis menyadari bahwa penyusunan ini masih jauh dari kata sempurna,

maka penulis sangat berterima kasih apabila diantara pembaca ada yang

memberikan saran atau kritik yang membangun guna memperluas wawasan

penulis sebagai proses pembelajaran diri.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surakarta, 30 Januari 2016

Penulis

APRILIA KARTIKA SARI

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ................................................................................. i

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................... ii

PERNYATAAN KEASLIAN ................................................................... iii

MOTTO .................................................................................................... iv

PERSEMBAHAN ..................................................................................... v

ABSTRAK DAN ABSTRACT ................................................................ vi

KATA PENGANTAR .............................................................................. vii

DAFTAR ISI ............................................................................................. x

DAFTAR TABEL ..................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................ xiii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ......................................................... 1

B. Rumusan Masalah .................................................................. 3

C. Tujuan Penelitian.................................................................... 4

D. Manfaat Penelitian.................................................................. 5

E. Sistematika Penulisan Skripsi ................................................ 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Landasan Teori ....................................................................... 7

1. Pasar Modal ....................................................................... 7

2. Saham ................................................................................ 10

3. Harga Saham ..................................................................... 14

xi

4. Rasio Profitabilitas ............................................................ 17

5. Rasio Keuangan ................................................................. 21

B. Penelitian Terdahulu .............................................................. 22

C. Kerangka Pemikiran ............................................................... 23

D. Hipotesis ................................................................................. 26

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ....................................................................... 28

B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................... 28

C. Data dan Sumber Data............................................................ 30

D. Metode Pengumpulan Data .................................................... 31

E. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel .............. 31

F. Metode Analisis Data ............................................................. 33

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Perusahaan ........................................................... 41

B. Analisis Data ........................................................................ 48

1. Uji Asumsi Klasik ......................................................... 48

2. Uji Hipotesis ................................................................. 53

C. Pembahasan ......................................................................... 60

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan .......................................................................... 68

B. Keterbatasan Penelitian ........................................................ 69

C. Saran .................................................................................... 70

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1 Sampel pada Perusahaan Food and Beverages di BEI .......

Tabel 4.1 Nama Perusahaan yang Dijadikan Sampel ........................

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ..........................................................

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas .................................................

Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi ......................................................

Tabel 4.5 Hail Uji Heteroskedastisitas ..............................................

Tabel 4.6 Hasil Uji t .........................................................................

33

41

49

50

51

52

55

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Gambar Kerangka Pemikiran ................................................ 23