MODUL 7

PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB Arie Novianti, MM ANALISIS LAPORAN KEUANGAN 1

2009

ANALISIS ARUS KAS

Tujuan pembelajaran adalah agar memahami:

1. Menjelaskan relevansi arus kas dalam analissi aktivitas bisnis

2. Menguraikan pelaporan arus kas oleh aktivitas bisnis

3. Menguraikan penyusudan dan analisis laporan arus kas

4. Menginterpretasikan arus kas dari aktivitas operasi

5. Menganalisis arus kas untuk beberapa alternated perusahaan dari kondisi bisnis

6. Menguraikan berbagai ukuran alternative arus kas dan kegunaannya.

7. Mengilustrasikan suatu alat analisis untuk mengevaluasi arus kas

PENGANTAR

Uang tuani (kas) merupakan saldo sisa dari arus kas masuk dikurangi arus kas keluar yang

berasal dari periode-periode yang lalu. Arus kas bersih (net cash flow), atau cukup disebut arus

kas saja, mengacu pada arus kas masuk dikurangi arus kas keluar pada periode berjalan. Arus

kas berbeda dengan ukuran kinerja akrual. Ukuran arus kas mengakui arus kas masuk saat kas

diterima walaupun belum dihasilkan, dan mengakui arus kas keluar saat dibayarkan walaupun

beban belum terjadi. Laporan arus kas melaporkan ukuran arus kas untuk tiga aktivitas utama

dalam bisnis: Operasi, Investasi dan Pendanaan. Arus kas operasi merupakan pedanan dasar

kas utnuk laba bersih akrual. Secara lebih umum, informasi arus kas membantu kita menilai

kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajibannya, membayar dividen, menungkatkan

kapasitas dan mendapatkan pendanaan. Informasi arus kas juga membantu kita menilai

kualitas laba dan ketegantungan lana pada estimasi dan asumsi tentang arus kas di masa

depan. Bab ini membahas arus aks dan relevansinya untuk analisis laporan keuangan.

MODUL 7

PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB Arie Novianti, MM ANALISIS LAPORAN KEUANGAN 2

2009

LAPORAN ARUS KAS

Tujuan laporan arus kas adalah menyediakan informasi arus kas masuk dan arus kas keluar

untuk satu periode. Laporan tersebut juga membedakan sumber dan penggunaan arus kas

dengan memisahkan arus kas dalam aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas

pendanaan.

RELEVANSI KAS

Kas merupakan aktiva yang paling likuid serta menawarkan likuiditas dan fleksibilitas bagi

perusahaan. Kas merupakan awal sekaligus akhir siklus operasi perusahaan. Aktiva operasi

persahaan melibatkan konversi kas menjadi berbaagi aktiva seperti persediaan yang digunakan

untuk menghasilkan piutang dari penjualan kredit. Siklus operasi menjadi lengkap saat kas

kembali ke perusahaan melalui proses penagihan yang memungkinkan dimulainya siklus

operasi baru.

Analisis laporan keuangan mengakui bahwa akuntasi akrual, dimana perusahaan mengakui

pendapatan saat dihasilkan dan beban saat terjadi, berbeda dengan akuntansi berbasisi kas.

Sesungguhnya kas merupakan ukuran akhir profitabilitas. Kas lah yang digunakan untuk

membayar utang, pengganti peralatan, memperluas fasilitas dan membayar dividen, bukan

laba. Dengan demikian, analisis arus kas masuk dan arus kas keluar perusahaan berikut

sumber operasi, investasi dan pendanaannya, merupakan salah satu pekerjaan investigasi

yang paling penting. Analisis ini membantu kita melinai likuiditas, solvabilitas dan fleksibilitas

keuangan.

Informasi yang berguna namun tidak lengkap atas sumber dan penggunaan kas terdapat dalam

neraca komparatif dan laporan laba rugi. Namun, gambaran menyeluruh atas arus kas didapat

dari laporan arus kas (statement of cash flow). Laporan ini penting bagi analisis dan

menyediakan informasi untuk menjawab pertanyaan pengguna laporan seperti:

1. Berapa banyak kas yang dihasilkan dari atau digunakan untuk oeprasi?

2. Pengeluaran apakah yang dibayar dengan kas dari operasi?

3. Bagaimana dividen dibayar saat perusaaan mengalami kerugian operasi?

4. Berasal dari manakah kas untuk pembayaran utang?

5. Bagaimana kenaikan invesstasi yang didanai?

MODUL 7

PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB Arie Novianti, MM ANALISIS LAPORAN KEUANGAN 3

2009

Pengguna laporan keuangan menganalisis arus kas untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan

tersebut.

PELAPORAN BERDASARKAN AKTIVITAS

Laporan arus kas melaporkan penerimaan kas dan pembayaran kas berdasarkan aktivitas

operasi, aktivitas investasi, dan aktivitas pendanaan yang merupakan aktivitas utama dalam

bisnis perusahaan.

Aktivitas operasi (operating activities) merupakan aktivitas perusahaan yang terkait dengan laba. Selain pendapat dan beban yang disajikan dalam laproan laba rugi, aktivitas operasi juga

meliputi arus kas masuk dan atus kas keluar bersih yang berasal dari aktivitas operasi terkait,

seperti pemberian kredit kepada pelanggan, investasi dalam persediaan dan perolehan kredit

dari pemasok. Aktivitas operasi terkait dengan pos-pos laporan laba rugi dan dengan pos-pos

operasi dalam neraca, umumnya pos modal kerja seperti piutang, persediaan, pembayaran di

muka (prepayment), utang, dan beban akrual. Aktivitas operasi juga meliputi transaksi dan

peristiwa yang tidak cocok untuk dikelompokkan ke dalam aktivitas investasi atu aktivitas

pendanaan.

Aktivitas Investasi (Investing Activities) merupakan cara untuk memperoleh dan menghentikan aktiva nonkas. Aktivitas unu meliputi aktiva yang diharapkan untuk menghasillkan pendapatan

bagi perusahaan. Aktivitas unu juga meliputi pemberian pinjaman dan penagihan pokok

pinjaman.

Aktivitas Pendanaan (financing activities) merupakan cara untuk mendistribusikan, menarik, dan mendapatkan dana untuk mendukung aktivitas bisnis. Aktivitas unu meliputi perolehan

pinjaman dari kreditor dan pembayaran pokok pinjaman. Aktivitas ini juga meliputi kontribusi

dan penarikan oleh pemilik, serta pengembalian atas investasi mereka (dividen). Aktivitas

investasi dan pendanaan dalam jumlah besar yang tidak melibatkan kas dilaporkan secara

terpisah dalam bentuk naratif atau bentuk ringkas.

MODUL 7

PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB Arie Novianti, MM ANALISIS LAPORAN KEUANGAN 4

2009

MENYUSUN LAPORAN ARUS KAS

Terdapat dua metode untuk pelaporan arus kas dari operasi: metode tidak langsung dan

metode langsung. Meskipun kedua metode tersebut memberikan hasil yang sama, format

keduanya berbeda. Dalam metode tidak langsung (indirect method) laba bersih disesuaikan

dengan pos penghasilan (beban) non kas dan dengan akrual, untuk menghasilkan arus kas dari

operasi. Keunggulan metode ini adalah adanya rekonsiliasi perbedaan antara laba bersih

dengan arus kas operasi. Rekonsiliasi ini dapat membantu pengguna laporan keuangan

memprediksi arus kas melalui prediksi laba yang kemudian disesuaikan untuk jarak antara laba

bersih dengan arus kas.

Arus kas yang disiapkan dengan metode langsung (direct method) disediakan setelah itu

sebagai perbandingan. Metode ini menyesuaikan setiap pos laporan laba rugi untuk akrual

terkait, sehingga menghasilkan format yang lebih baik untuk menilai jumlah arus kas masuk

(keluar) operasi. Kedua metode ini menggunakan format yang sama untuk menghitung kas

bersih dari aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan. Yang berbeda hanyalah penyusunan

arus kas bersih dari aktivitas operasi.

MEMPERSIAPKAN LAPORAN ARUS KAS

Laporan arus kas merupakan campuran antara laporan laba rugi dengan neraca. Laba bersih

mula-mula disesuaikan untuk penghasilan dan beban nonkas untuk menghasilkan laba kas.

Laba kas ini kemudian digunakan oleh transaksi neraca untuk menghasilkan arus kas dari

aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan.

Perhitungan arus kas adalah sebagai berikut:

Laba bersih + Beban penyusutan dan amortisasi

+/- Keuntungan (kerugian) penjualan aktiva +/- Kas yang dihasilkan (digunakan) oleh aktiva lancar dan kewajiban lancar

Arus kas bersih dari aktivitas operasi

Titik awal laporan arus aks adalah laba bersih yang mula-mula disesuaikan untuk beban

penyusutan dan amortisasi nonkas. Untuk lebih memahami penambahan kembali ini,

perhatikan bahwa arus kas keluar terhadi saat dibelinya aktiva berwujud dan aktiva tak

berwujud. Proses penyusutan kemudian mengalokasikan biaya perolehan tersebut selama

MODUL 7

PUSAT PENGEMBANGAN BAHAN AJAR-UMB Arie Novianti, MM ANALISIS LAPORAN KEUANGAN 5

2009

masa manfaatnya untuk menandingkan atau mengaitkan beban terhadap pendapatan yang

dihasilkan oleh aktiva bersangkutan, melalui jurnal akuntansi sebagai berikut:

Beban penyusutan xxx Akumulasipenyusutan xxx

Beban amortisasi xxx Aktiva tak berwujud xxx

Karena laporan arus kas berfokus pada arus kas, beban non kas yang diakui dalam

perhitungan laba bersih tesebut harus dihilangkan, yaitu dengan menambahkan kembali beban

penyusutan dan amortisasi. Penambahan beban penyusutan dan amortisasi tersebut tidak

meningkatkan arus kas operasi, melainkan hanya menihilkan (menghapuskan) beban yang

dikurangkan dalam perhitungan laba bersih.

Penjualan - Beban selain penyusutan dan amortisasi - Beban penyusutan dan amortisasi

Laba bersih + beban penyusutan

+/- Keuntungan (kerugian) penjualan aktiva +/- Kas yang dihasilkan (digunakan) oleh aktiva lancar dan kewajiban lancar

Arus kas bersih dari aktivitas operasi

Cara yang sama juga digunakan untuk menyesuaikan laba bersih terhadap keuntungan

(kerugian) penjaulan aktiva. Namun tujuan penyesuaian ini bukanlah untuk mengeliminasi

keuntungan (kerugian) secara keseluruhan, melainkan memindahkannya dari bagian operasi

laporan arus kas. Arus kas masuk daru penjualan aktiva yang bersangkutan disajikan dalam

arus kas bersih dari aktivitas investasi.

Penyesuaian terakhir adalah analisis kas yang dihasilkan dan digunakan oleh perubahan

dalmam aktiva lancar dan kewajiban lancar. Untuk melihat dampak ini, perhatikan contoh

penjualan kredit seesar $100.

Penjualan $100

Piutang Usaha $100