term loan and leasing

Khairunnisa for Telkom University

Term Loans and Leasing

Meeting Point 10


Karakteristik Term Loans

• Term loan merupakan salah satu jenis pembiayaan jangka menengah

• Term loan memiliki biaya modal yang lebih rendah dibandingkan modal obligasi dan modal saham

• Peminjam memberikan jaminan pembayaran secara periodik yang mencakup pokok pinjaman dan bunga

• Pemberi kredit dapat memperjualbelikan jaminan kepada pihak lain, biasanya perusaahan anjak piutang (factoring)


Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Bunga Term Loan

• Tingkat bunga• Besar kecilnya pinjaman• Jatuh tempo• Jumlah utang yang telah dimiliki sebelumnya


Risiko Term Loan

• Interest rate risk– Risiko akibat perubahan tingkat bunga

• Default risk– Risiko tidak terbayarnya term loan

• Reinvestment risk– Risiko yang yang timbul akibat tidak dapat

menginvestasikan kembali pembayaran yang diterima oleh peminjam


Ilustrasi

• Perusahaan meminjam Rp 100.000 selama delapan tahun dengan bunga sembilan persen per tahun. Pembayaran dilakukan setiap akhir tahun.


Exercise

• A firm borrows $15,000 which is to be repaid in five annual installments. The loan will carry an 8 percent rate of interest, and payments will be made at the end of each of the next five years.


Lease• Financial Accounting Standar Board :…an agreement conveying the right to use property, plant or equipment usually for a stated period of time.• International Accounting Standard Committee :An agreement where by the lessor conveys to the leese in return for rent the right to use an asset for an agreed period of time.• Keputusan Menteri Keuangan No.448/KMK.017/2000 tentang

Perusahaan Pembiayaan :Kegiataan pembiayaan dalam bentuk penyediaan barang modal baik secara sewa guna usaha dengan hak opsi (financial lease) maupun sewa guna usaha tanpa hak opsi (operating lease) untuk digunakan oleh penyewa guna usaha (lessee) selama jangka waktu tertentu berdasarkan pembayaran secara berkala


Mekanisme Leasing

Lessee

Lessor

Supplier

AsuransiBank


Alasan Perusahaan Melakukan Leasing

• Bank memiliki kemampuan terbatas dalam memberikan kredit

• Keputusan kredit yang diajukan calon nasabah memerlukan waktu yang cukup lama

• Nasabah memerlukan keputusan yang cepat• Dana yang tersedia dalam perusahaan digunakan

untuk meningkatkan produksi sehingga untuk membeli peralatan modal mak diperlukan sumber lain


Keuntungan Leasing

• Leasing menawarkan penghematan dibandingkan membeli

• Leasing mempermudah pembukuan• Leasing menyediakan pembiayaan total• Leasing melindungi kredit yang sudah ada


Jenis Kontrak Leasing

• Direct Leasing– Transaksi yang terjadi jika lessee sebelumnya belum

pernah memiliki barang yang dijadikan objek lease• Sale and Lease Back– Transaksi yang menyangkut penjualan hak milik oleh

pemilik dan penyewaan kembali hak milik itu kepada penjual

• Leveraged Leasing– Transaksi dimana lessor hanya menyediakan sebagian

modal dari dananya sendiri untuk membeli aktiva tetap


Jenis Pembiayaan Leasing

• Financial LeaseKontrak komitmen yang tidak dapat dibatalkan antara lessor dan lessee agar dapat menggunakan aset • Operating LeaseKontrak komitmen yang dapat dibatalkan antara lessor dan lessee melalui surat pemberitahuan


Lease Purchace Analysis


Net Present Value


Net Value Advantage of Leasing


Ilustrasi• Waynesboro Plastic Molding Co. is now deciding whether to

purchase an automatic casting machine. The machine will cost $15,000 with zero salvage value over a 5-year period. The project expected to generate annual cash revenue of $ 5,000 per year over the next 5 year. For this type, the cost of capital is 12%. WPM can borrow funds at a before-tax rate of 8%. Hence, salvage value is $ 1,050. The operating expense associated with the asset will be paid by the lessor (maintenance and insurance expense) estimated $ 1,000. The annual lease payments $ 4,200. Decide whether the company should lease or buy through term loan?


Ilustrasi

• Bard Corporation leases a $ 75,000 machine. It is required to make 15 annual payments at year-end. The interest rate on the lease is 16%.– Payments in for 15 equal annual payments at a

year end?– Payments are ti be made at the beginning of the

year?

term loan and leasing

Economy & Finance