teori portofolio dan analisis investasi_ttm 06_muhammad hidayat & imas noviyana (1).pptx

8/18/2019 Teori Portofolio dan Analisis Investasi_TTM 06_Muhammad Hidayat & Imas Noviyana (1).pptx

1/17

Teori Portofolio dan Analisis Investasi

Modul - 6

Efisiensi Pasar dan Analisis Teknis3 April 2016

Korea Selatan

1


2/17

Teori Portofolio dan Analisis Investasi

Kegiatan Belajar 1

Korea Selatan

2


3/17

3

A. Teori Efisien Pasar

opeland dkk (2005) menyatakan bahwa pasar yang sempurna tersebut harus memenuhi kondisi

sebagai berikut:1 !asar harus e"isien se#ara in"ormasi

2 $da kompetisi yang smepurna pada pasar produk dan sekuritas

3 !asar tidak dibatasi ( frictionless)

% &emua indi'idu memaksimumkan ekspektasi utilitas se#ara rasional

!asar harus e"isien se#ara in"ormasi in"ormasi yang dimilik perusahaan harus disebarluaskan dan

akan meningkatkan nilai perusahaan ilai in"ormasi tersebut dapat dimatematiskan sebagai berikut:

V (n) = (m)*Max (e/m)*U(a,e) – V( 0 )

imana

*(m)+ probabilitas marginal menerima sbeuah in"ormasi m,

!(e-m) + probabilitas bersyarat sebuah kejadian e manakala in"ormasi m ditentukan

.(a,e) + utilitas yang dihasilkan sebuah tindakan a jika kejadian e terjadi, di mana harus disebut kan sebagai "ungsi bene"it

/(0) + ekspektasi utilitas mengambil keputusan in"ormasi

!asar e"isien se#ara operasional pasar yang mempunyai transaksi yang likuid untuk sahamsaham

dan biayabiaya yang berlaku sangat murah


4/17

%

A. Teori Efisien Pasar !"ont#

"isien bentuk lemah

Weak form efficiency

"isiensi bentuk semikuat

Semistrong-form efficiency

"isiensi bentuk kuat

Strong-form efficiency

$a%a (10) pasar e"isien dibagi menjadi 3 kelompok besar:

Strong efficient

Semi-strong efficient

Weak-form efficient

$a%a (11) melakukan peruabahan bentuk pasar tersebut kedalam bentuk pengujian menjadi

! Weak-form efficiency tests diganti menjadi 4"ests for ret#rn $re%icta&ility

'! Semistrong-form fficiency "ests diganti menjadi 4 ent St#%ies!

+! Strong-frm efficiency diganti menjadi "ests for $riate nformation

Tu&as lati'an(

$pa yang terjadi penelitian di B6 se#ara umum yang menggunakan teori 7ama (10)8 $pa hasil

penelitian tersebut8


5/17

). Teknik E%pirisBagaimana melakukan pengujian e"isiensi untuk e"isiensi pasar lemah, pasar semikuat dan pasar

kuat8

!asar lemah (.eak-form efficiency) dapat diuji dengan dua pendekatan:

1 9enguji korelasi antar waktu dengan menggunakan data parametrik

2 9enguji korelasi dengan menggunakanr#n test!

!engujian dapat dilakukan dengan menghitung ratarata r#n untuk data yang dimilki sebagai

ukuran ntuk menghitung t-test nya atarata run untuk sebuah data dihitung sebagai berikut:

m =

imana

+ jumlah perubahan harga

i + jumlah perubahan harga untuk setiap tanda

&elanjutnya menghitung simpangan baku dari r#n sekelompok data dalam rangka menghitung -test

atau t-test! &ebagai berikut


6/17

). Teknik E%piris !"ont.# Ale*ander (1;1) mengembangkan sebuah teknik yang dikenal dengan teknik+filter,.


7/17

). Teknik E%piris !"ont.#

Banyak penelitian e"isiensi semi strong dengan menggunakan studi kejadian (eent st#%ies) yang

bermaksud untuk melihat pengaruh adanya kejadian yang terjadi pada perusahaan atau di luar

perusahaan saat mempengaruhi harga saham perusahaan, seperti gambar berikut:


8/17

). Teknik E%piris !"ont.#$nalisis @ dan pada tahun 120an dipergunakan se#ara luas oleh kelompok


9/17

). Teknik E%piris !"ont.#!ola saham yang paling umum harus diketahui adalah 4 4ea% dan 4S2o#l%er !ola dimulai

dengan bahu yang akan diikuti kepala dan kemudian turun membentuk bahu kebali

=n'estor memperhatikan waktu yang tepat dalam melakukan pembalian agar men#apai pro"it

yang maksimum

!ada gra"ik diatas, gunung ke#il terjadi artinya in'estor bisa mengambil untung dari pola ke#il,

kemudian membeli kembali dan terjadi keuntungan yang besar


10/17


a


11/17


1) Bullish !atterns

!ola harga saham diketahui meningkat dengan memperhatikan dukungan melalui 'olume

perdagangan

a) $n $s#ending Bottom b) =n'erted and &houlders Bottom

#) ouble and


12/17


2) Bearish !atterns

Aarga saham #enderung menurun yang berkelanjutan

a) es#ending


13/17


b elati'e strength =nde?

elati'e &trength =nde? termasuk salah indikator yang sering digunakan oleh traders

!erhitungan sbb:

&= + 100100-1C)D

+ .-. + atarata perubahan kenaikan harga ($n a'erage o" upward pri#e #hange)

+ atarata perubahan penurunan harga ($n a'erage o" downward pri#e #hange)

# =nterpretasi

&emakin pendek jangka waktu yang digunakan, indikator &= akan semakin terlihat ber"luktuasi


14/17


d etra#ement


15/17


3) atarata bergerak

9erupakan salah satu bentuk peramalan data di masa datang

engan rumusan sbb :

imana :

7mC1 + ilai peramalan pada periode mC1M Ni + data 마셔미

9 + !eriode ratarata bergerak

stimasi untuk ratarata bergerak 3 bulan untuk $pril 200 sbb:


16/17


%) &tatik


17/17

Latihan

Modul 6 hal. 28 soal 1-3

Tes formatif

17

teori portofolio dan analisis investasi_ttm 06_muhammad hidayat & imas noviyana (1).pptx

Documents