:1 2­

JURN

Vol me6, 0

STIE YA SURABAYA

_ ......c&&".,.L... ~ ..

'. , . . i , ". . ,! '. rl ~;. i' ~ .

__~- l ..- ......,... ~ ..EKOMAVolume 6, Nomor 2, Ok'lOber 2008

Jwnal EKOMA ( Ekonomi, Manajemen dan Akwrtansi ), merupakan wadah informasi berupa hasiI penelitian, laporan bsus dan tinjauan pustaka yang merupalcm konsep-konsep pemikiran inovatif basil telaah pustaka yang bennanfaat untuk: menunjang kemajuan ihnu pengetahuan. Nasbh dapat dilulis dalam bahasa Indonesia a1au bahasa Inggris dengan gaya bahasa efektif dan akademis. Terbit pertama ka1i taboo 200I dengan frekuensi terbit dua kali setabun pada bulan Olctobc" dan April.

Pelindung: Ketua STIE Widya Dharma

Penasehat: Pembantu Ketua I Pembantu Ketua II Pembantu Ketua ill

Ketua penyunting: H.Mobammad Usman,Drs.,SE.,MM.

Wakil Ketua Penyunting : Hj.Endang Tjiptaning Rum,Dra

Penyunting Ahli : Dr.H.Farban Ghozali,Drs.,SH,MM.

Dr.H.Miskan.SH.,MH. Dr.HlIidayat,MM

Dr.Hj.Woro Utari,MM Hari Purwanto,Drs.,SE..MM.

Hartoyo,Drs Ec.,MM. Achmad M.aqsudi.,Drs.,Msi..,Ak.

H..Kusnan,Drs.,lr.,SE.,MT Soedarso,S.Sos.,MHum.

TataUsaha: Elis Mulyani,SE

Evan

Alamat RedaksiJPenerbit: STIE Widya Dharma Surabaya Jl.Ketintang 147 Telp. (031) 8284304 Surabaya

_ : '" t' « - - * '1I

rr . . _-: ..; - _-

Peogantar Redaksi

Dengan memuji syukur kehadirat Allah S.W.T., bahwa atas limpahan rahmat, nikmat dan hidayahnya, maka Jwnal EKOMA Volume 6 nomor 2, Oktober 2008 dapat diterbitkan.

Kami mengucapkan terima kasih kepada penyumbang artikel, baik artikel hasil penelitian, laporan kasus dan tinjauan pustaka. Tidak lupa kami mohon maar karena tidak semua artikel dapat dimuat di Domor ini, dan mudah-mudahan bisa dipertimbangkan untuk dapat dimuat di nomor penerbitan berikutnya Redaksi menyadari bahwa pada penerbitan ini masih jauh dati sempwna dan banyak kekurangannya, oleh karena itu kritik dan saran sangat diharapkan.

Se1anjutnya redaksi memberi kesempatan kepada semua kalangan yang benninat tnltuk menyumbangkan artikelnya agar bisa diterbitkan pada nomor penerbitan berikutnya.

Redaksi

ISSN 1412 - 0216

-- - - ----- ---~----- ----'- ---._~, j

EKOMA Volume 6, Nomor 2, Oktober 2008

Daftar lsi

Penerarapan Strategi Pelayanan Ekspedisi Muatan Kapal Laut 81-88 Berdasarkan Analisis SWOT Pada PT.Samasagung Tunggal Perkasa Surabaya Sjarnswana Juwana

Peranan Koperasi Dalam Mengembangkan Kegiatan Ekonomis 89-102 Para Anggotanya Sutatmi

Sikap KonstruktifTerhadap Perubahan 103-110 Sjarnswana Juwana

Gaya Kepemimpinan Transfonnasional Dan TransaksionaI Dalam 121-132 Meningkatkan Sumberdaya Manusia Mohammad Usman

Sistim Pengukuran KineIja Perusahaan Deugan Strategi Balanced 133-148 Scorecard Nur Hidayati Murtiningrum

AllaIisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap return Sahanl (Studi 149·160 Pada Perusahaan Manufaktur ill Bursa Efek Jakarta) AbdulSomad

Il

...- deugan amanat UUD 1945 pasal 33 ayat 2, BUMN sebagai salah satu pelaku ."..--_- ikut memainkan peran penting bagi keberhasilan perekonomian nssional guna .....mg keuangan negara dan meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Namun krisis

= - biliun 1997 telah memporakporandakan perekonomian nasional termasuk juga kim. Berbagai upaya telah dilakukan pemerintah diantaranya ada1ah dengan

!JII:lltlm privatisasi. Dari sisi makro ekonomi, keberhasiIan privatisasi dapat dilihat daJ-i ....mg;iiI:-mya terhadap keuangan negara dan perbaikan iklim investasi, dan

~FJIlbaDgalIn"pasar modal. WaIaupun kebijakan privatisasi BUMN salah satunya untuk i!l8liIbIlp defisit anggaran, namun nampaknya tujuan kebijakan iui adalah konsep jangka

dan menyesatkan jika dipaksakan untuk dijual murah di saat krisis. Sedangkan "1m)13 terbadap perkembangan investasi dan perkernbangan pasar modal ditunjukkan

semakin membaiknya THSG dan tingkat kapitalisasi pasar BUMN terhadap - . i BEl, dimana BUMN menyumbang sebesar 35%. Selaku pemegang saham,

t. :iutah mestinya berkepentingan mendorong pengembangan usaha BUMN agar bisa ~Ie1l laba yang cukup besar serta kontribusi pajak untuk mengurangi de:fisit mUiM8lL

~kunci: privatisasi BUMN, perekonomian nasionaI

PENDAHULUAN

Uodang-Undand Dasar (UDD) 1945 penerimaan negara pada khususnya; pasal 33 mengamanatkan bahwa (2) mengejar keuntungan; (3) peJaku utama sistirn perekonomian menyelenggarakan kemanfaatan Iodonesia adaIah Barlan Usaha Milik umum berupa penyediaan barang Negara ~BUMN), Badan Usaha Milik danlatau jasa yang bermutu tinggi dan Swasta (BUMS), dan Koperasi memadai bagi pemenuhan hajat hidup BUMN sebagai salah satu pe1aku orang banyak; (4) melljadi perintis ek:onomi ikut memainkan peran kegiatan-kegiatan usaha yang beltun penting bagi keberhasilan perekono­ dapat dilaksanakan oleh sektor swasta mian nasional guna mendukung dan koperasi; dan (5) tlrrut aktif keuangan neg~.ra dan meningkatkan memberikan bimbingan dan bantuan kesejaliteraan rnasyarakat. kepada pengusaha golongan ekonomi

Keberadaan BUMN diatur dalam lemah, koperasi, dan masyarakat Undang-Undang (UU) no. 19 Tahun Sejak pemerintahan Orde lama 2003. Pada pasal 2, disebutkan sampai dengan sekarang, maksud dan tujuan pendirian BUMN, perkembangan BUMN mengalami yaitu (1) memberikan sumbangan pasang dan lebih banyak surutnya. bagi perkembangan perekonomian Namun surutnya kinerja BUMN nasional pada mnumnya dan mulai disadaIi dan dicennati secara

III

112

senus ~jak teIjadinya Icri&is moneter di Indonesia tahun 1m. Krisis tersebut telab memporakporandakan perekonomian nasional termasuk juga BillvfN kita. Hal ini bisa dilihat dari data kesehatan BUMN sejak krisis tersebut Jumlah BUMN dibawah pembinaan Menteri Keuangan pada tabun 1998 sebanyak 128 perusabaan. Total asset yang dikelola BUMN sekitar Rp 500 triliun (akhir tahun 1999) dan bergerak hampir di seluruh bidang aktivitas ekonomi. Dilihat dari tingkat kesehatannya pada tahun 1998, daTi 128 perusahaan tidak ada (0%) yang kondisinya sehat sekali, hanya 69,5% yang dinyatakan sehat dan sisanya (30,5%) kondisinya kurang dan tidak sehat.

Berdasarkan kajian yang dilakukan oleh Bank Dunia babwa salah satu penyebab krisis yang melanda Asia (termasuk Indonesia) adalah lemahnya implementasi good corporate governance (Rmu, 2002). Lemahnya implementasi good corporate governance menyebabkan perusahaan berkinerja buruk, serta tidak rnarnpu bersaing dengan competitor dalam rnaupun Illar negeri. Bahkan hasil banyak kajian menyatakan bahwa Indonesia merupakan negara yang terburuk dalam penerapan good corporate governance di Asia (McKinsey Investor Opinion Swvey, 1999-2000, dalarn Ruru. 2002). Indonesia merupakan negara yang paling tinggi tingkat KKN-nya di Asia, dan menduduki peringkat 88 Corruption Persception Index (CPI) 2001 dari 99 negara yang disurvey (llrutan ke empat terendah, diatas Bangladesh, Nigeria, dan Uganda).

Begitu pentingnya Good \ Corporate Governance tersebut, maka

kementerian negara BUMN \ menerbitkan Surat Keputusan Nomor

KEP-117/M-MBU/2002 yakni

tentang Penerapan Praktek good corporate governance pada Badan Usaba Milik Ne~ (BUMN). Dalam Surat keputusan tersebut dijelaskan babwa Corporate governance adalah suatu proses dan struktur yang digunakan oleh organ BUMN untuk meningkatkan keberhasiIan usaha dan akuntabilitas perusahaan guna mewujudkan nilai pemegang sabam dalam jangka panjang dengan tetap memperhatikan kepentingan stakeholder lainnya, berlandaskan peraturan penmdangan dan nilai-nilai etika_ Secara umum prinsip dasar good corporate governance adalah transparansi, kemandirian dan akuntabilitas

Mengingat banyak BUMN yang kineIjanya kurang baik, maka BUMN perlu illberdayakan secara optimal. Untuk itu pemerintab melaksanakan kebijakan retrukturisasi, salah satunya dengan melakukan privatisasi. Privatisasi yang istilah lainnya adalah denasionalisasi adalah proses pengalihan kepemilikan dan milik umum menjadi milik pribadi. Dengan demikian lawan dan privatisasi adalah nasionalisasi. (http://id.wikipedia.orgl). Secara teori, privatisasi membantu terbentuknya pasar bebas, mengembangnya kompetisi kapitalis dan menutup peluang monopoli, yang oleh para pendukung faham kapitalis dianggap akan memberikan harga yang lebih kompetitif kepada publik. Sebaliknya, para sosialis menganggap privatisasi sebagai hal yang negatif, karena memberikan layanan penting ~tuk

publik kepada sektor privat akan menghilangkan kontrol publik dan mengakibatk:an kualitas layanan yang bumk, akibat penghcmatan­penghemata.l1 yang dilakukan oleh perusahaan dalam mendapatkan profit.

113

Tujuan privatisasi dapat dilihat dari sisi Kementerian Negara BUMN yang mempunyai pandangan dati sisi ekonomi mikro, Departemet;l. Keuangan yang lebih memandangnya dari sisi ekonomi makro, dan lembaga legislatif yang menggtmakan pandangan ekonomi politik. Secara ekonomi mikro, privatisasi bertujuan meningkatkan produktivitas, profitabilitaS, efisiensi, dan pengurangan utang perusahaan BUMN. Privatisasi juga diharapkan dapat meningkatkan good corporate governance-· (GCG), masuknya sumber keuangan bam ke perusahaan, dan pengembai.1gan pasar. Manfaat alih teknologi dan peningkatan jaringan juga diharapkan' dalam privatisasi BUMN yang melalui proses strategic sale. Dari sisi ekonomi makro, tlljuan privatisasi berorientasi pada kepentingan fiskal, yaitu untuk menambah sumber Anggaran Pendapatan dan Belanja Negarn (APBN) pemerin~

perbaikan iklim investasi, dan pengembangan pasar modal. Sedangkan dari pandangan ekonomi politik privatisasi bertujuan melindungi aset nasional dengan pertimbangan melindungi bidang usaha yang berkaitan dengan nasionalisme, keamanan negara, dan usaha sumber daya alamo

Dalarn kajian ini akan dibahas pengaruh privatisasi terhadap APBN, iklim investasi dan pengembangan pasar modal, dan kesejahteraan masyarakat,.

PEMBAHASAN

1. Privatisasi dan Kontribusinya terhadap APBN

Jumlah BUMN besar yang jumlahnya mencapai 140 an memerlukan dana yang tidal< sedikit

untuk kegiatan . investasi dan opernsionalnya. Jika dibandingkan dengan kebutuhan belanja negara, kebutuhan belanja BUMN jauh 1ebih besar dibanding kebutuhan anggaran negara. Sebagai contoh, pada taboo 2006 dan 2007 jumlah belanja modal negara sebanyak 69,8 triliun dan 73,1 triliun sementara belanja modal BUMN 70,1 triliun dan 114,1 triliun. Pada taboo 2006 dan 2007 jumlah belanja operasional negam sebanyak 135,1 triliun dan 173,4 triliun sementara belanja operasional BUMN 605,5 triliun dan 601,3 triliun (Kementrian Negara BUMN, 2007). Dengan demikian kebutuhan dana investasi dan operasional BUMN selama tahun 2006 dan 2007 bertmut­turnt adalah 100,43%; 156,()90~;

448,19% ; 346,77% dari kebutuhan belanja negara.

Dengan kebutuhan belanja modal dan operasional yang begitu besar, jika BUMN dikelo1a dengan manajemen corporat yang efektif dan efisienakan menghasiIkan kenaikan kineIja BUMN. Sesuai dengan maksud dan tujuan pendirian BUMN diantaranya memberikan sumbangan bagi perkembangan perekonomian nasional pada umumnya dan penerimaan negara pada khususnya, maka seberapa besar sumbangan tersebut dapat kita lihat dari besa.mya dana yang masuk sebagai sumber penerimaan negara, khususnya yang berasal dari hasil privatisasi dan deviden BUMN.

Selama masa pemerintahan Orde Baru, kebijakan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) menganut sistem berimbang (balanced budget), dan sejak tahun anggaran 2000. kebijakan APBN menganut sistem defisit (deficit budget). Kebijakan ini ditempuh dalam rangka pemulihan ekonomi nasional. Untuk menutup defisit

anggaran tersebut pemerintah meng­upayakan program financing melalui pembiayaan dalam negeri dan Inar negeri. Pembiayaan .dalam negeri bersumber dari program privatisasi BUMN dan penjualan aset program retsrukturisasi perbankan, yang dalam tahun anggaran 2000 masing-masing ditargetkan sebesar Rp6,5 trilyun dan Rp18,9 trilyun. Namun, realisasi kedua sumber financing dalam negeri ini (1 April sid 31 Desember) hanya mencapai Rp18,9 trilyun, yang kesemuanya bersumber dari penjualan aset program rest::rul.'turisasi perbankan, sementara dari sumber privatisasi nihil. Dengan demikian, pada rabun anggaran 2000, pembiayaan defisit APBN yang bersumber dari privatisasi BUMN tidak mencapai target (data di Lampiran)

Selama tahun 2001 sampai 2004 besarnya realisasi hasil privatisasi adalab 3,465 milyar, 7,952 milyar, 7,301 milyar, dan 6,440 milyar. Jika dibandingkan dengan pembiayaan bersih APBN realisasi, maka rata-rata sumbangan hasil privatisasi terhadap total pembiayaan pemerintah adalah 19,2%. Jwnlah ini tidak merata setiap tabun (karena tahun 2001 misalnya sumbangan privatisasi terhadap pembiayaan bersih hanya 8,2%) dan jika dibandingkan dengan defisit anggaran tiap rabun, jwnlah ini sangat kecif dan karenanya sangat kecil perannya dalam upaya meningkatkan perekonomian negara. Selain itu target privatisasi nampaknya sering tidak dapat tercapai, misalnya pada 2007, pemerintah menargetkan setoran privatisasi (netto) sebesar Rp 3,3 triliun, namun hingga akhir tabun setoran privatisasi hanya tercapai Rp 3,09 triliun. Tahun 2008 setoran privatisasi ditargetkan sebesar Rp 1,5 triliun. tapi beberapa waktu kemudian

114

direvisi target itu menjadi hanya Rp500 miliar.

Walaupun kebijakan privatisasi BUMN dilakukan salah satunya untuk menutup defisit anggaran, namWl nampaknya tujuan kebijakan ini adalab konsep jangka pendek, dan misleading apabila dipaksakan untuk dijual murah di saat krisis. Selaku pemegang saham, pemerintah mestinya berkepentingan mendorong pengembangan usaha BUMN agar bisa memperoleh laba BUMN yang cukup besar serta kontnbusi pajak yang dihasilkan. Kedua sumber pendapatan inilab yang masuk dati pintu penerimaan dalam menghitung penerimaan perpajakan dalam APBN. Secara prinsip manajemen, kebijakan privatisasi BUMN perlu dilal'Ukan dengan tujuan meningkatkan transparansi, akuntabilitas, efisiensi, dan kompetitif.

Kontribusi BUMN terhadap APBN dilihat dari setoran bagian laba BUMN dapat dilihat misalnya pada tabun 2008 penerimaan negara yang bersumber dari bagian laba BUMN sebesar 31.244,3 milyar atau 0,7% dari PDB dan pada tahun 2009 direncanakan sebesar 30.794 milyar atau 0 ,6% dari PDB. Namun demikian dari jum.lah tersebut lebih dari 50% berasal dari laba BUMN Pertamina dan sisanya dari BUMN bukan Pertamina. Jika dJbandingkan dengan kebutuhan pembiayaan BUMN yang rata-rata 2 sampai 4 kali lipat di atas pembiayaan pemerintah, hal ini juga memmjukkan kecilnya peI'<tn BUMN dalam meningkatkan perekonomian negara.

2. ~'vatisasi dan Pengaruhnya ~rbadap Iklim Investasi dan engembangan Pasar Modal

Jika dilihat dari perkembangan kekayaan BUMN selama periode 2000-2006 telal1 mengalami

115

peningkatan daTi 137.980.172.400 menjadi 384.917.275.600 (meningkat 1790/~). Namun peningkatan tersebut dimbangi dengan hutang yang sangat tinggi yakni dari 581.902.800.300 menjadi 961.517.514.000 (meningkat 65%). Sedangkan jika dilihat dati perkembangan keuntungan BUMN selama periode tersebut mengalami peningkatan yang berarti. Dari 14 (empat betas) BUMN, 4 (empat) diantaranya termasuk ke dalam kelompok 20 perusahaan pemeroleh gain tertinggi di pasar modal (yakni, PTBA, BBR!, TELKOM, BMRI) dan tidak ada BUMN yang masuk kedalam 20 perusahaan go public pemeroleh rugi terbesar. Data seca.ra lebih lengkap disajikan pada Lampiran 2. Hal ini dapat dilihat dati rata-rata besarnya laba setelah pajak telah mengalami kenaikan yang signifikan. Besamya tingkat ROE sejak taboo 2004 mengalami peningkatan, yakni rata-rata 10% (Larnpiran Tabel 3). Pertanyaan besarnya adalah apakah kenaikan kineIja keuangan tersebut juga akan mempengaruhi perekonomian nasional?

Salah satu illstrumell pereko­nomian tennudah yang dapat dijadikan sebagai indikator perekonomian negara adalah pasar modal, sebab pasar modal adalah sistem yang terorganisasi yang di dalamnya terdapat kegiatan yang berkaitan dengan penawaran dan permintaan efek, Perusahaan Go Public yang berkaitan dengan efek yang diterbitkaIUlya, serta lembaga dan profesi penunjang pasar modal yang berkaitan dengan efek. Untuk dapat mengetahui kondisi pasar modal. kita dapat mengikuti perkembangan Indek Harga Saham seperti Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Indeks sektoraI, LQ-45, Indeks Kompas 100, dan JII

(Jakarta Islamic Jndex). JHSG misalnya, merupakan total perbitungan rata-rata dati sehum transaksi perdagangan efek yang terjadi di bursa efek pada suatu hari tertentu. Selain itu aktif tidaknya pasar modal juga dapat dilihat dati tingkat kapitalisasi pasar.

Peningkatkan kineIja perusabaan akan mempengaruhi keputusan investasi para investor di pasar modal. Semakin baik kinerja perusahaan maka akan semakin banyak investor yang ingin memiliki saham perusahaan tersebut, sehingga barga saham perusahaan yang dimaksud akan mengalami kenaikan Sementara kenaikan harga saham akan menyumbang kenaikan Indeks Harga Saham. Indeks Harga Saham mengindikasikan baik atau tidaknya kinerja perusahaan yang go public. Sementara, membaiknya kinerja perusabaan. mempunyai dampak pada menurunnya jumlah pen~

meningkatkan PDB, dan akhimya menurunkan tingkat kemiskinan.

Dilihat dari Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), selama periode 1994 sampai akhir tabun 2008 terns mengalami peningkatan. Pada akhir taboo 1994, IHSG masih berada pada level 469,640. Meskipun sempat mengalami penurunan pada saat krisis ekonomi melanda Indonesia tahwl 1997, akan tetapi pada era tahun 2000-an IHSG mengalami pertumbuhan yang luar biasa Pada tanggal 9 Januari 2008, IHSG mencapai level tertinggi sepanjang sejarah Pasar Modal Indonesia yaitu ditutup pada level 2.830,263 atau meningkat sebesar 502,65% dibandingkan penutupan tahun 1994. Selain aktivitas transaksi yang rneningkat, dalam kurun yang sarna, Indek Harga Saham Gabungan (IHSG) juga menwljukkan kellaikatl yang Iuar biasa. Peningkatan IHSG

memmjukkan kinetja perusahaan yang go public meningkat dan mengindikasikan gairah ekonomi sector riil meningkat.

Besarnya sumbangan perusabaan BUN1N terbadap pembentukan lliSG dapat kita lihat dari tingkat kapitaJisasi pasar perusahaan BUMN. Jika dillihat dari bentuk BUMN maka dari jumIah BUMN tahun 2006 sebanyak 139 perusahaan, hanya 12 BUN1N yang berbentuk pecieroan terbuka. Dari ke 12 perusabaan BUMN tersebut dan 2 perusahaan dengan kepemilikan negara minoritas, yakni Indosat dan PT Bank Bukopin, data per 28 Desember 2006 menunjukkan tingkat kapitaJisasi pasar mencapai 493,26 triliun atau 40,23% dari total kapitalisasi pasar di Bursa Efek Indonesia. Dari jumlah tersebut tingkat kapitalisasi pasar terbesar adaIab Telkom 203,62 T (17,59%), Bank BRl 62,57 T (5,41%); Bank Mandiri 59,22 T (5,02%); dan sisanya 127,26T dari 11 BUMN lainnya. Sementara pada akhir tabun 2008 persentase kapitalisasi perusahaan BUMN terhadap kapitaJisasi BEl adalah rata-rata 35% dan seperti pada tahun sebelull1llya kapitalisasi terbesar adalah TELKOM, Bank Mandiri dan Bank BRI.

Hasil analisis Antara News (2008) memmjukkan bahwa pertumbuhan kapitalisasi pasar modal pada 2007 meningkatkan sumbangannya terhadap Produk Domestik Bmto (PDB) Indonesia dari hanya 37,42 persen menjadi 60 persen. Nilai kapitalisasi tersebut selama 2007 terdiri dan kapitalisasi pasar saham sebesar Rpl.982 triliun, obligasi korporasi Rp79,07 triliun dan obligasi negara Rp4 77 triliun.

Jika dilihat dari jurnlah emiten terdaftar di BEl pada tahun 2008 sebanyak 383 pemsahaan, jumlah

116

kapjtaJisasi BUMN sebesar 35% dari 14 BUMN merupakan angka yang sangat besar. Hal ini bermakna bahwa privatisasi BUMN mampu meningkatkan pertumbuhan perekonomiau Pertumbuhan nilai kapitalisasi pasar modal ini juga menunjukkan peningkatan pertumbuhan investasi di sektor riil dan target pertumbuhan ekonorni 6,3 persen bisa dicapai. Hal ini juga menunjukkan adanya kepercayaan investor domestik dan asing yang semakin tumbuh. Pada tahun 2007 perbandingan investasi dari keduanya adalah 78,34 : 21,66 dari total transaksi 1.050.154.301,2 juta rupiah.

3. rivatisasi dan Pengaruhnya erhadap Tingkat

Pengangguran Hasil penelitian Sugiharto

(_) (Soewarno, 2008) menemukan bahwa meski privatisasi terbukti mampu meningkatkan kontnbusi keuangan terhadap negara, kebijakan privatisasi BUMN, tidak signifikan terhadap peningkatan kesejahteraan rakyat. Hasil penelitian Sugiharto menunjukkan bahwa selama periode privatisasi BUMl'T dijalanka.Il, ternyata angka penganggman justru meningkat. Belum optimalnya dampak privatisasi terhadap kesejahteraan rakyat it1.1, disebabkan oleh dorongan dan motivasi privatisasi BUMN. Privatisasi dilakukan untuk lebih mengedepankan kebutuhan memenuhi difisit AP~N, ketimbang untuk kepentillgan'j) korporasi. Beberapa kajian mengkritisi penyebab kurang optimalnya dampak privatisasi terhadap kesejahteraan rak"yat adalah intervensi politik, bail< dari asing terutam<l IMF, Iembaga politik dan birokrasi. Hasil penelitian tersebut konsisten dengan penelitian-penelitian sebelumnya bahwa pnvatisasi BUMN

117

memang cendenmg mendorong teIjadinya Pemutusan Hubungan KeIja (PHK) dan berdampak pada meningkatnya angka penggangguran,

WaIaupun pengangguran di Indonesia bukan semata-mata disebabkan oleh privatisasi BUMN, namun sejak krisis ekonomi 1998 sampai dengan 2005, jumlah penganggur mengalami kenaikan secara nominal dan persentase terhadap angkatan kerja Namun sejak tahun 2006, akselerasi laju pertumbuban ekonomi telah berbasil men.ciptakan net employment yang positif, sehingga menghasilkan tingkat pengangguran yang menurun baik secara absolut maupun secara persentase terbadap angkatan keIja. Ekspansi lapangan kerja ini didukung oleh penciptaan lapangan keIja di sektor formal. (Kementerian Koordinator Bidang Perekonornian, 2008)

Metode privatisasi melalui Initial Public Offering (IPO) terbukti memberikan basil yang lebih baik bagi peningkatan kineIja BUMN jika dibandingkan dengan metode privatisasi non-lPG, seperti Strategic Sales. Metode privatisasi hendaknya mempertimbangkan berbagai faktor dan kepentingan yang berbeda, seperti pemerintah, besaran kepemilikan pemerintah, kebutuhan BUMN dan konstelasi politik. Kebijakan yang tepat dalam metode privatisasi sangat diperlukan karena terkait langsung dengan darnpak yang diharapkan.

Cina adalah salah satu negara yang cukup berbasil dalam mengantarkan BUMN-nya tidak hanya sebagai perusahaan yang sehat dan berkinerja baik, tetapi juga menjadi perusahaan kelas duma. Padahal, problem yang dihadapi BUMN Cina juga sarna dengan di Indonesia. Tetapi, prestasi BUMN kita jauh tertinggal dibanding BUMN Cina. Satu hal yang patut

dieatat, kebijakan privatisasi BUMN di Cina tidak menimbulkan gejolak sosial sebesar di Indonesia. Cina menganut doktrin grasp the large and let go ofthe small (zhua do fang xiao) dalam pengembangan Billv1N. Artinya, pemerintah Cina akan mempertahankan BUMN besar dan meIepas BUMN kecil China memili.ki banyak BUMN. Namun, hanya sebagian kecil BUMN yang merupakan perusahaan besar. Selebihnya, perusahaan kecil yang berupa township-village enterprises (TVEs) yang beroperasi di daerah.

Pemerintah Cina juga berhasil membuat privatisasi BUMN tidak identik dengan pemutusan hublDlgan kerja (PHK). Privatisasi BUMN di Cina dilakukan dengan minimal PHK. lui tidal<: berarti bahwa kebijakan privatisasi BUMN di Cina tidak menimbulkan PHK. Namun, dibandingkan tren privatisasi BUMN di negara lain, khususnya Rusia dan Eropa Timm, tingkat PHK dan pengangguran yang ditimbulkan di Cina jauh lebih rendah. Strategi privatisasi BUMN di Cina yang ditempuh untuk mengurangi PHK adalah melalui penjatahan saham (shareholding) kepada pekelja dan manajemen yang dalam bahasa finansial sering disebut employee stock option plans (ESOP) dan management stock option plans (MSOP). Melalui strategi ini, peketja BUMN _memiliki peluang untuk mencegah kebangkrutan perusahaan. Karena pekerja menjadi pemilik, hal itu bisa meningkatkan lllotivasi mereka lll1tuk menghidupkan perusahaan dan meningkatkan laba. Laba tersebut digunakan untuk membayar kembali utang pemsahaan, sehingga tidak perlu ada PHK untuk mengurangi beban operasional perusahaan.

118

SIMPULAN

1. BUMN sebagai salah satu pe1aku ekonomi berperan penting bagi keberhasilan perekonomian nasional guna mendukung keuangan negara dan meningkat­kan kesejahteraan masyarakat, dan oleh karenanya usaha privatisasi BUMN seharusnya mengarah pada perm yang dimaksud. Gnna meningkatkan keberhasilan usaha dan akuntabilitasnya, terhadap BUMN perlu menerapkan good corporate governance dan salah satu usaha yang dilakukan oleh pemerintah adalah melakukan privatisasi.

2. Keberhasilan usaha privatisasi dapat dilihat dari sisi ekonomi mikro, makro, dan ekonomi politik. Dari sisi ekonomi makro, tujuan privatisasi adalah untuk menambah sumber Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) pemerintah, perbaikan iklim investasi, dan pengembangan pasar modal.

3. Kebijakan privatisasi BUMN yang dilakukan oleh pemerintah lebih pada tujuan jangka pendek yakni menutup defisit anggaran dan hal ini adalah misleading apabila dipaksakan untuk dijual murah di saat krisis. Selaku pemegang saham, pemerintah mestinya berkepentingan mendorong pengembangan usaha BUMN agar bisa memperoleh laba BUMN yang cukup besar serta kontribusi pajak yang-ll dihasilkan bagi APBN.

4. Keberhasilan privatisasi BUMN dapat diJihat dari perannya terhadap perkembangan investasi dan perkembangan pasar modal. Sementara, perkembangan pasar modal dimnjukkan oleh semakin membaiknya IHSG. Peningkatan

nilai rnsG menunjukkan ekonomi sector rill di tanah air mengalami pertumbuhan dan ini be.rmakna

. meningkatkan PDB, mengurangi pengangguran dan kemiskinan.

5. Besarnya peran BUMN terbuka terhadap perkembangan pasar modal juga bisa dilihat dari tingkat kapitalisasi pasar BUMN terhadap kapitalisasi BEl, dimana BUMN menyumbang sebesar 35%. Hal ini bermakna bahwa privatisasi BUMN mampu m~~an p~bMan

perekonomian yang ditunjukkan oleh . semakin tumbuhnya kepercayaan investor domestik -dan asing.

DAFTAR PUSTAKA

v ANTAR.A, 16 Desember 2008.

Guntoro Soewamo 2008. http://www.mediaindonesia.com /index.php?ar id=

Ika, Syahrir Dan Agunan P. Samosn-. 2002. Ana/iSis Privalisasi BUMN Dalam R£Jngka Pembiayaan APBN. Kajian Ekonomi dan Keaungan, Vol. 6, No.4 Desember 2002

v Kementerian Negara Badan Usaha Milik Negara. 2007. Privatisasi BUMN melalui Pasar Modal

.. (Presentasi Menteri Negara BUMN dalam Indonesia Investor Forum 2 dan Ca b pitaf Market Expo 2007 tanggaf 29 Mei 2007). Jakarta: Media Indonesia Online

vRum, Balesius. 2002. Penerapan' Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance Di Lingkungan BUMN. Makalah. PT Pusri ­

119

Palembang, Tanggal 21 November 2002

Sofyan A Djalil. 2008. Peranan BUMN untuk Menggerakkan Sektor Riil dalam Situasi Krisis Global. Makalah Rabu 26 Nopember 2008 di Hotel Ritz Carlton Jakarta.

Sunarsip. 2007. Meneari Format Privatisasi BUMN Yang Tepa! Bag; Indonesia, .Makalah On Line.

Yasin, Mahmuddin. 2002. .Disampaikan pada Seminar dan Lokakarya Nasional "Strategi Reformasi BUMN" Bisnis Indonesia & FE-UGM, Boulevard Park Plaza Hotel, Jakarta, 27-28 Maret 2002

______, 2008. Bulcu Panduan Indeks Barga Saham Bursa Efek Indonesia.

http://www.Indonesia Stock Exchange.com

________, 2008. Statistik Pasar Modal

Desember 2008. http://www.bapepamlk.deokeu.go.id