skripsi oleh : aida nurlitarepository.ubharajaya.ac.id/2810/1/201510325034_aida... · 2020. 6....

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. HM SAMPOERNA, Tbk DAN PT GUDANG GARAM, Tbk

(PERIODE 2014-2018)

SKRIPSI

Oleh :

AIDA NURLITA

201510325034

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS BHAYANGKARA JAKARTA RAYA

2019

Scanned by CamScannerAnalisis Kinerja..., Aida Nurlita, Fakultas Ekonomi 2019

Analisis Kinerja..., Aida Nurlita, Fakultas Ekonomi 2019

vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Allah SWT berkat rahmat dan karunia-Nya sehingga

penulis dapat menyelesaikan proposal dengan judul “ Analisis Kinerja

Keuangan dengan Metode Economic Value Added (EVA) dan Market Value

Added (MVA) pada Dua Perusahaan Rokok yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia ”. Laporan proposal ini disusun sebagai salah satu syarat untuk

mengerjakan skripsi pada program Strata Satu (S1) Program Studi Manajemen

Fakultas Ekonomi Universitas Bhayangkara Jakarta Raya.

Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terimakasih

kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan proposal skripsi,

dan penulis mengucapkan terimakasih kepada yang terhormat:

1. Bapak Irjen Pol. (Purn) Dr. H. Bambang Karsono, Drs. S.H., M.M selaku

Rektor Universitas Bhayangkara Jakarta Raya.

2. Bapak DR. Sugeng Suroso, S.E., M.M selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Bhayangkara Jakarta Raya.

3. Bapak M. Fadhli Nursal, S.E., M.M selaku Ketua Program Studi

Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Bhayangkara Jakarta Raya.

4. Bapak Muhammad Richo Rianto, S.E., M.M selaku Pembimbing Akademik

Fakultas Ekonomi Universitas Bhayangkara Jakarta Raya.

5. Bapak Eri Bukhari, S.E., M.T selaku Dosen Pembimbing yang telah

membimbing dalam proses penyusunan Skripsi ini.

6. Kedua orang tua penulis dan Keluarga serta teman yang telah membantu dan

memberikan dukungan dalam pengerjaan proposal skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa proposal skripsi ini masih jauh dari kata

sempurna. Besar harapan agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua. Penulis

juga mengharapkan kritik dan saran yang membangun guna menyempurnakan

proposal skripsi ini.

Jakarta, 26 Juli 2019

Aida Nurlita


vi

ABSTRACT

Aida Nurlita, 201510325034. Financial Performance Analysis of PT HMSampoerna Tbk and PT Gudang Garam Tbk.

The purpose of this paper is to measure and determine financial performanceusing the method of Economic Value Added (EVA) and Market Value Added(MVA) in companies in the cigarette industry. The companies studied were PTHM Sampoerna Tbk and PT Gudang Garam Tbk. The method used is descriptivewith a quantitative approach, by using secondary data in the form of financialstatements of PT HM Sampoerna Tbk and PT Gudang Garam Tbk for the period2014-2018 which are published on the Indonesia Stock Exchange and the stockprices published on Sahamok.com. The results of this study explain that the EVAand MVA values of the observation periods of the two companies are positive.Even though there were increases and decreases caused by different stock pricesclosing every year. The conclusion of this writing is the performance of the twocompanies has succeeded in creating economic added value and providing wealthfor shareholders.

Keywords: Financial Performance, Economic Value Added (EVA) and MarketValue Added (MVA).


v

ABSTRAK

Aida Nurlita, 201510325034. Analisis Kinerja Keuangan PT HM

Sampoerna Tbk dan PT Gudang Garam Tbk.

Tujuan dari penulisan ini adalah untuk mengukur dan mengetahui

kinerja keuangan dengan menggunakan metode Economic Value Added

(EVA) dan Market Value Added (MVA) pada perusahaan di industri rokok.

Perusahaan yang diteliti adalah PT HM Sampoerna Tbk dan PT Gudang

Garam Tbk. Metode yang digunakan adalah deskriptif dengan pendekatan

kuantitatif, dengan menggunkan data sekunder berupa laporan keuangan PT

HM Sampoerna Tbk dan PT Gudang Garam Tbk periode 2014-2018 yang

terpublikasi di Bursa Efek Indonesia dan harga saham yang terpublikasi di

sahamok.com. Hasil dari penelitian ini menjelaskan bahwa nilai EVA dan

MVA dari periode pengamatan dari kedua perusahaan tersebut bernilai positif

. Meskipun terdapat kenaikan dan penurunan yang disebabkan oleh harga

saham penutupan yang berbeda di setiap tahunnya. Kesimpulan dari

penulisan ini kinerja kedua perusahaan tersebut telah berhasil menciptakan

nilai tambah ekonomi dan memberikan kekayaan bagi para pemegang saham.

Kata Kunci : Kinerja Keuangan, Economic Value Added (EVA) dan Market

Value Added (MVA).


viii

DAFTAR ISI

LEMBER PERTEJUTUAN PEMBIMBING .... Error! Bookmark not defined.

LEMBAR PENGESAHAN .................................. Error! Bookmark not defined.

LEMBAR PERNYATAAN ................................. Error! Bookmark not defined.

ABSTRAK ............................................................. Error! Bookmark not defined.

ABSTRACT .......................................................... Error! Bookmark not defined.

KATA PENGANTAR .......................................... Error! Bookmark not defined.

DAFTAR TABEL ................................................. Error! Bookmark not defined.

DAFTAR GAMBAR ............................................ Error! Bookmark not defined.

DAFTAR LAMPIRAN ........................................ Error! Bookmark not defined.

BAB I ..................................................................... Error! Bookmark not defined.

PENDAHULUAN ................................................. Error! Bookmark not defined.

1.1 Latar Belakang ......................................... Error! Bookmark not defined.

1.2 Rumusan Masalah .................................... Error! Bookmark not defined.

1.3 Tujuan Penelitian ..................................... Error! Bookmark not defined.

1.4 Manfaat Penelitian ................................... Error! Bookmark not defined.

1.5 BatasanMasalah ....................................... Error! Bookmark not defined.

1.6 Sistematika Penulisan .............................. Error! Bookmark not defined.

BAB II .................................................................... Error! Bookmark not defined.

TINJAUAN PUSTAKA ....................................... Error! Bookmark not defined.

2.1 Pengertian Kinerja Keuangan .................. Error! Bookmark not defined.

2.2 Pengertian EVA (Economic Value Added)Error! Bookmark not

defined.

2.3 Pengertian MVA (Market Value Added) .. Error! Bookmark not defined.

2.4 Pengertian Corporate Social Responsibility (CSR)Error! Bookmark not

defined.

2.5 Penelitian Terdahulu ................................ Error! Bookmark not defined.

2.6 Kerangka Pemikiran ................................ Error! Bookmark not defined.


ix

BAB III .................................................................. Error! Bookmark not defined.

METODOLOGI PENELITIAN ......................... Error! Bookmark not defined.

3.1 Desain Penelitian........................................ Error! Bookmark not defined.

3.2 Tahapan Penelitian .................................... Error! Bookmark not defined.

3.3 Waktu dan Tempat Penelitian.................. Error! Bookmark not defined.

3.4 Metode Pengambilan Sampel ................... Error! Bookmark not defined.

3.5 Metode Analisis Data................................. Error! Bookmark not defined.

3.5.1 Teknik Pengolahan Data .................... Error! Bookmark not defined.

BAB IV .................................................................. Error! Bookmark not defined.

ANALISIS DAN PEMBAHASAN ...................... Error! Bookmark not defined.

4.1 Sejarah Berdirinya PT HM Sampoerna, TbkError! Bookmark not

defined.

4.1.1 Visi dan Misi Perusahaan ................... Error! Bookmark not defined.

4.2 Sejarah Berdirinya PT Gudang Garam, TbkError! Bookmark not

defined.

4.2.1 Visi dan Misi Perusahaan ................... Error! Bookmark not defined.

4.3 Perhitungan Economic Value Added (EVA)Error! Bookmark not

defined.

4.4 Perhitungan Market Value Added (MVA)Error! Bookmark not

defined.

4.5 Perbandingan Kinerja Keuangan PT HM Sampoerna Tbk dan PT

Gudang Garam Tbk ................................. Error! Bookmark not defined.

4.6 Penerapan Corporate Social Responsibility (CSR) PT HM Sampoerna,

Tbk dan PT Gudang Garam, Tbk .......... Error! Bookmark not defined.

BAB V .................................................................... Error! Bookmark not defined.

PENUTUP ............................................................. Error! Bookmark not defined.

5. 1 Kesimpulan................................................ Error! Bookmark not defined.

5.2 Implikasi Manajerial ................................. Error! Bookmark not defined.


x

DAFTAR PUSTAKA ........................................... Error! Bookmark not defined.

LAMPIRAN


x

DAFTAR TABEL

Table 1.1 Data Penjualan dan Laba PT HM Sampoerna, Tbk, dan PT Gudang

Garam, Tbk periode tahun 2014-2018 ............................................... 2

Tabel 2.1 Langkah Perhitungan EVA…………………………...……………12

Tabel 2.2 Langkah Perhitungan MVA………….………………...…………..17

Tabel 2.3 Penelitian Terdahulu……………………………………………….20

Tabel 3.1 Langkah Perhitungan EVA.............................................................. 26

Tabel 3.2 Langkah Perhitungan MVA………………..………………………28

Tabel 4.1 Perhitungan NOPAT (Net Operating After Tax) PT. HM Sampoerna

Tbk, Periode 2014-2018………………..……...…………………...35

Tabel 4.2 Perhitungan WACC (Weight Average Cost of Capital) PT. HM

Sampoerna Tbk, Periode 2014-2018………….….……....………...36

Tabel 4.3 Perhitungan IC (Invested Capital) PT. HM Sampoerna Tbk, Periode

2014-2018…………………..………...……………………………37

Tabel 4.4 Rekapitulasi perhitungan nilai Economic Value Added (EVA) PT.

HM Sampoerna Tbk, Periode 2014-2018………………..………...37

Tabel 4.5 Perhitungan NOPAT (Net Operating After Tax) PT. Gudang Garam

Tbk, Periode 2014-2018………………….………………………...39

Tabel 4.6 Perhitungan WACC (Weight Average Cost of Capital) PT. Gudang

Garam Tbk, Periode 2014-2018…………….….…………………..40

Tabel 4.7 Perhitungan IC (Invested Capital) PT. Gudang Garam Tbk, Periode

2014-2018…………………………………….……………………41

Tabel 4.8 Rekapitulasi perhitungan nilai Economic Value Added (EVA) PT

Gudang Garam Tbk Periode 2014-2018……….…………..………41

Tabel 4.9 Perhitungan IC (Invested Capital) PT. HM Sampoerna Tbk, Periode

2014-2018…………………….……………………………………43

Tabel 4.10 Rekapitulasi perhitungan nilai Market Value Added (MVA) PT HM

Sampoerna Tbk, Periode 2014-2018…………….…….…………...44

Tabel 4.11 Perhitungan IC (Invested Capital) PT. Gudang Garam Tbk, Periode

2014-2018……………………………………….…………………46


xi

Tabel 4.12 Rekapitulasi perhitungan nilai Market Value Added (MVA) PT

Gudang Garam Tbk, Periode 2014-2018………………...………...46

Tabel 4.13 Rekapitulasi perhitungan nilai EVA dan MVA PT HM Sampoerna

Tbk dan PT Gudang Garam Tbk, Periode 2014-201…………...….47


xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Perkembangan penjualan dan Laba PT HM Sampoerna, Tbk dan

PT Gudang Garam Tbk, .................................................................. 4

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran………………….………….…………….…22

Gambar 4.1 Perkembangan NOPAT, WACC, IC dan EVA PT HM Sampoerna,

Tbk Tahun 2014-2018.……….….………………………….……38

Gambar 4.2 Perkembangan NOPAT, WACC, IC dan EVA PT Gudang Garam

Tbk Tahun 2014-2018.………..……………………….………....42

Gambar 4.3 Perkembangan MVA PT HM Sampoerna Tbk Tahun 2014-

2018…….…..………………………………..…………………...45

Gambar 4.4 Perkembangan MVA PT Gudang Garam Tbk Tahun 2014-

2018…..………………………………….……..………………...47

Gambar 4.5 Perkembangan EVA PT HM Sampoerna Tbk dan PT Gudang

Garam Tbk Tahun 2014-2018…………………….……………...48

Gambar 4.6 Perkembangan MVA PT HM Sampoerna, Tbk dan PT Gudang

Garam, Tbk Tahun 2014-2018……………………….…………..48


xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Laporan Keuangan Tahun 2014-2018

Lampiran 2 Uji Plagiat

Lampiran 3 Uji Referensi

Lampiran 4 Kartu bimbingan skripsi

Lampiran 5 Surat riset dari fakultas

Lampiran 6 Daftar Riwayat Hidup


02-201510325034-Lembar Persetujuan03-201510325034-Lembar Pengesahan04-201510325034-Kata Pengantar05-201510325034-Lembar Pernyataan06-201510325034-Abstract07-201510325034-Abstrak08-201510325034-Daftar Isi09-201510325034-Daftar tabel10-201510325034-Daftar Gambar11-201510325034-Daftar Lampiran

skripsi oleh : aida nurlitarepository.ubharajaya.ac.id/2810/1/201510325034_aida... · 2020. 6....

Documents