skripsi marshall

7/25/2019 Skripsi Marshall

1/111

PENGARUH KUALITAS ASET PRODUKTIF DAN ASET NON PRODUKTIF

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE

GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI

SKRIPSI

Diajukan sebagai bagian dai s!aa"#s!aa" un"uk $en%a&ai kebu'a"an s"udi

P(ga$ S"a"a Sa"u )S*+ &adaFaku'"as Ek(n($i dan Bisnis Uni,esi"as Ma"aa$

O'e- .

MARSHALL /ONATHAN KOROMPIS

A*0 1** 234

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MATARAM

12*5

Judul Skripsi : PENGARUH KUALITAS ASET PRODUKTIF DANASET NON PRODUKTIF TERHADAP NILAI


2/111

PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE

GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI

Nama Mahasiswa : MARSHALL /ONATHAN KOROPIS

Nomor Mahasiswa : A*01**234

Jurusan : AKUNTANSI

Menyetujui,

Pembimbing Utama Pembimbing Pendamping

Hj6 Susi Re"na 067 SE7 M6Si67 Ak67 0A 8a-ida"u' Husnaini7 SE67 M6Si

NIP6 *9:9*12;*99321 1 22* NIP6 *943*22


3/111

GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

PEMODERASI

Nama Mahasiswa : MARSHALL /ONATHAN KOROMPIS


Jurusan : AKUNTANSI

Naskah skripsi ini telah dipertahankan pada sidang ujian,

tanggal 6 Juni !"#

Ti$ Penguji .

*6 Hj6 Susi Re"na 067 SE7 M6Si67 Ak67 0A

NIP6 *9:9*12;*99321 1 22*

Ke"ua . =====66=66

16 8a-ida"u' Husnaini7 SE67 M6Si

NIP6 *943*22


4/111

GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

PEMODERASI

Nama Mahasiswa : MARSHALL /ONATHAN KOROMPIS


Jurusan : AKUNTANSI

Skripsi ini telah diterima sebagai suatu kebulatan studi program strata satu $S"% pada

&akultas 'konomi Uni(ersitas Mataram

Mataram, 6 Juni !"#

)ekan, *etua Jurusan,

D6 Muaid! >asin7 MS Hj6 Susi Re"na 067 SE7 M6Si67 Ak67 0A6

NIP6 *9532*25*9342; * 22* NIP6 *9:9*12;*99321 1 22*

PERN>ATAAN BEBAS PLAGIARISME


5/111

Saya, Marshall Jonathan *orompis, yang bertanda tangan di bawah ini,

menyatakan bahwa skripsi dengan judul ?PENGARUH KUALITAS ASET

PRODUKTIF DAN ASET NON PRODUKTIF TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI

VARIABEL MODERASI@ telah diajukan untuk diuji pada tanggal 6 Juni!"#+

Skripsi ini adalah hasil karya saya dan tidak terdapat karya yang pernah diajukan

untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu perguruan tinggi dan sepanjang

sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau

diterbitkan oleh orang lain, keuali yang seara tertulis diau dalam naskah ini dan

disebutkan dalam re-erensi+

.pabila di kemudian hari terbukti bahwa pernyataan ini tidak benar, maka saya

sanggup menerima hukuman atau sanksi apapun sesuai peraturan yang berlaku+

Mataram, 6 Juni !"#

/ang memberi pernyataan

Marshall Jonathan *orompis

N0M+ ."1""!23

MOTTO DAN PERSEMBAHAN


6/111

MOTTO.

Kharisma akan membawa orang ke puncak, tetapi karakter yang membuat orang

tetap bertahan di puncak

Lakukanlah segala sesuatu seperti Esok sudah tiada, lakukan dengan maksimalseperti

untuk Tuhan dan bukan untuk manusia maka engkau tidak akan kecewa

PERSEMBAHAN

Untuk .yah dan 0bu yang kuintai

Untuk para pendidik yang kuhormati

Untuk para sahabat yang kukasihi+


7/111

1

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan /ang Maha 'S. atas berkat,

hikmat dan karunia4Nya sehingga penyusunan skripsi yang berjudul 5Pengaruh

*ualitas .set Produkti- dan .set Non Produkti- terhadap Nilai Perusahaan dengan

Good Corporate Governance Sebagai ariabel Moderasi7 dapat terselesaikan

dengan baik

Skripsi ini dapat terselesaikan tepat waktu atas doa, dukungan, bimbingan,

kritik, dan saran dari berbagai pihak+ 8leh karena itu, penulis ingin

menyampaikan segenap uapan terima kasih kepada :

"+ *edua orang tua terinta yang tak pernah putus memberikan doa,

semangat dan dukungan materil, P+ .llan 1 dan Masje Magdalena

*orompis+

+ 9apak )r+ Muaidy /asin, MS+, selaku )ekan &akultas 'konomi dan 9isnis

Uni(ersitas Mataram+

+ 0bu ;j+ Susi + 0bu ;j+ Susi


8/111

2

6+ 9apak 9ambang, S', M+.k+, .k++, selaku dosen penetral+ Terima kasih

atas saran dan masukannya untuk penulisan skripsi ini+

3+ Seluruh 9apak dan 0bu dosen yang telah menginspirasi, memoti(asi,

berbagi ilmu dan pengalaman selama penulis menuntut ilmu di &akultas

'konomi dan 9isnis Uni(ersitas Mataram+

2+ Tim luar biasa yang dibentuk dalam *asih *arunia 9apa 1ee, )a(id,

*?beb, 0ta, /oyon dan 0na yang selalu memberi sukaita dan mendukung

dalam doa dan semangat lainnya+

@+ Sahabat4sahabatku =enny, 1itra, .Ami dan .s-il yang telah menemani

selama masa4masa perkuliahan+ Terima kasih atas dukungan, semangat,

dan doanya+

"!+ Teman4teman .kuntansi Banjil !"", dan juga teman4teman **N sebagai

keluarga yang selalu memoti(asi dan selalu menemani dalam susah dan

senang+

""+ Seluruh pihak yang telah membantu proses penyelesaian skripsi ini yang

dukungannya terlalu banyak hingga tidak dapat disebutkan satu per satu

oleh penulis+

.khir kata, penulis berharap semoga skripsi ini berman-aat bagi penulis

khususnya serta pembaa umumnya+

Mataram, 6 Juni !"#

Marshall Jonathan *orompis


9/111

3

DAFTAR ISI

;alaman

;.C.M.N JU)UC

;.C.M.N P'NB'S.;.N

;.C.M.N P' Man-aat Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"!

9.9 00 T0NJ.U.N PUST.*.++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"

+" Penelitian Terdahulu++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"

+ Candasan Teori+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"#

++"gency Theory$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$

$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$"#

++ "ignaling Theory$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"3

++ Pengertian .set Produkti-+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"2

+++" Pengertian *ualitas .set Produkti-+++++++++++++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"@

++> Pengertian .set Non Produkti-+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++!


10/111

4

++>+" Pengertian .nggunan /ang )iambil .lih+++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"

++>+ Pengertian Properti Terbengkalai++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"

++>+ Pengertian + Pengaruh .set Non Produkti- terhadap Nilai Perusahaan++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++!

+>+ Mekanisme Good Corporate Governance

Mempengaruhi ;ubungan .ntara *ualitas .set

Produkti- dan .set non Produkti- terhadap Nilai

Perusahaan++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

9.9 000 M'T8)' P'N'C0T0.N++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>

+" Jenis Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>

+ Cokasi dan =aktu Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>+ Teknik Pengumpulan )ata+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>

+> Jenis dan Sumber )ata ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#

+# Populasi dan Sampel++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#

+6 *lasi-ikasi ariabel++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3

+3 )e-inisi 8perasional ariabel++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3


11/111

5

+3+" Nilai Perusahaan+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3

+3+ *ualitas .set Produkti-+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++2

+3+ .set Non Produkti-$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$@

+3+> Mekanisme Corporate Governance++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++@

+2 Prosedur .nalisis )ata+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>!

+2+" Statistik )eskripti-++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>!

+2+ Uji .sumsi *lasik+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>!

+2++" Uji Normalitas+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>"+2++ Uji Multikolinieritas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>"

+2++ Uji ;eteroskedastisitas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>"

+2++> Uji .utokorelasi++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>

+2+ .nalisis

+2+> Pengujian ;ipotesis++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>>

+2+>+" Uji *oe-isien )eterminasi $>

+2+>+ Penentuan tingkat Signi-ikansi %level o& "igni&icance'+++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>>

+2+>+ Uji Signi-ikansi Simultan $Uji Statistik &%+++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>>

+2+>+> Uji Signi-ikansi Parameter 0ndi(idual $Uji Statistik t%+++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>#

9.9 0 ;.S0C ).N P'M9.;.S.N+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>3

>+" Bambaran Umum 8bjek Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>3

>+ ;asil Statistik )eskripti-++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>3

>+ ;asil Uji .sumsi *lasik+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#!

>++" Uji Normalitas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#!

>++ Uji Multikolinieritas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#

>++ Uji ;eteroskedastisitas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#


12/111

6

>++> Uji .utokorelasi++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#>

>+> .nalisis +# ;asil Pengujian ;ipotesis++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#2

>+#+" ;asil +6 0nterpretasi ;asil Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++6

>+6+" Pengaruh *ualitas .set Produkti- Terhadap Nilai Perusahaan+++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++6

>+6+ Pengaruh .set Non Produkti- Terhadap Nilai Perusahaan+++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++6#

>+#+ Pengaruh Mekansime Corporate Governance terhadap

;ubungan antara *ualitas .set Produkti- dan .set Non

Produkti- Terhadap Nilai Perusahaan+++++++++++++++++++++++++++++

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++63

9.9 P'NUTUP++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3"

#+" *esimpulan++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3"

#+ *eterbatasan dan Saran Penelitian++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3

).&T.< PUST.*.++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3>

C.MP0


13/111

7

DAFTAR TABEL

Tabel "+" Pengaruh Perhitungan PP. terhadap perhitungan rasio *PMM+++ ++ ++

#

Tabel "+ 2

Tabel >+ )eskripsi Mekanisme Good Corporate Governance$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$

#!

Tabel >+ ;asil Uji Normalitas Persamaan "+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

#"Tabel >,> ;asil Uji Normalitas Persamaan +++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

#"

Tabel >+# ;asil Uji Multikolinieritas Persamaan "+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

#

Tabel >+6 ;asil Uji Multikolinieritas Persamaan +++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

#

Tabel >+3 ;asil Uji ;eteroskedastisitas Persamaan "++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

#

Tabel >+2 ;asil Uji ;eteroskedastisitas Persamaan ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

#>

Tabel >+@ ;asil Uji .utokorelasi Persamaan "++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

##

Tabel >+"! ;asil Uji .utokorelasi Persamaan ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

##

Tabel >+"" ;asil Uji .nalisis Model +"> ;asil


14/111

8

DAFTAR GAMBAR

Bambar +"


15/111

9

DAFTAR LAMPIRAN

Campiran " )a-tar Nama 9ank yang digunakan sebagai Sampel

Campiran MatriD Peringkat &aktor Good Corporate Governance untuk tahun

!"

Campiran MatriD Peringkat &aktor Good Corporate Governance untuk tahun!"

Campiran > ;asil Statistik )eskripti-

Campiran # ;asil Uji Normalitas Persamaan "

Campiran 6 ;asil Uji Normalitas Persamaan

Campiran 3 ;asil Pengujian Persamaan "

Campiran 2 ;asil Pengujian Persamaan

Campiran @ )ata Tobin?s E perusahaan

Campiran "! )ata nilai *omposit Perusahaan $"el& assessment%

Campiran "" )ata Nilai 1*PN atas .set Produkti-F PerusahaanCampiran " )ata .set Non Produkti- perusahaan

Campiran " )ata total .set perusahaan

Campiran "> )ata kepemilikan .set Non Produkti- atas Total .set


16/111

10

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji seara empiris pengaruh kualitas aset

produkti- dan kepemilikan aset non produkti- terhadap nilai perusahaan+

Penelitian ini juga bertujuan untuk melihat peran mekanisme tata kelolaperusahaan terhadap hubunganantara kualitas aset produkti- dan kepemilikan aset

non produkt- terhadap nilai perusahaan perbankan di 0ndonesia+ Penelitian ini

dilakukan pada "6 perusahaan perbankan yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia

$9'0% periode !"4!"+ ;asil penelitian membuktikan bahwa kualitas aset

produkti- berpengaruh positi- terhadap nilai perusahaan sedangkan kepemilikan

aset non produkti- tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan+ Temuan

lainnya membuktikan bahwa mekanisme tata kelola perusahaan tidak mampu

memperkuat pengaruh kualitas aset produkti- dan aset non produkti- terhadap nilai

perusahaan perbankan di 0ndonesia+

*ata kuni: aset non produkti-, kualitas aset produkti-, mekanismegoodcorporate governance, nilai perusahaan


17/111

11

ABSTRACT

This ob)ective o& this study is to empirically e*amine the in&luence o& earnings

asset and non+earnings asset uality on the value o& company$ This study also

aims to look at the role o& corporate governance mechanisms in the relationshipbetween the uality o& earnings assets and non earnings asset the value o& the

banking company in -ndonesia$ This study was conducted on ./ banking

companies listed in -ndonesia "tock E*change %!E-' during the period o& 01.0+

01.2$ The research indicates that the uality o& earnings assets has positive

in&luence on the value o& the company, while uality o& non+earnings assets has no

in&luence on the value o& the company$ 3urther &indings prove that the corporate

governance mechanisms are not able to strengthen the in&luence o& earnings asset

and non+earnings asset uality on the value o& banking company in -ndonesia$

Keywords4 earnings asset uality, non+earnings asset, corporate governance

mechanisms, value o& the company


18/111

1

BAB I

PENDAHULUAN

*6* La"a Be'akang

Undang4undang No+"! Tahun "@@2 menjelaskan 9ank sebagai badan

usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan

menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit dan atau bentuk4bentuk

lainnya dalam rangka meningkatkan tara- hidup rakyat banyak+ Pengertian

tersebut menggambarkan 9ank sebagai mediator antara pihak yang kelebihan

dana dengan pihak yang membutuhkan dana+

*egiatan penyaluran dana yang dimediasi oleh 9ank dikenal dengan

istilah alokasi dana+ *asmir $!!2:@#% menjelaskan bahwa alokasi dana adalah

menjual kembali dana yang diperoleh dari penghimpunan dana dalam bentuk

simpanan+ Pengalokasian dana yang dilakukan oleh perbankan ber-ungsi untuk

mengelola dana yang telah diperoleh dari masyarakat agar dapat disalurkan

kembali dengan maksud untuk memperoleh keuntungan $Earnings'+ Earnings

merupakan salah satu indikator untuk melihat kinerja perbankan yang selanjutnya

dijelaskan bahwa kinerja dapat diartikan sama dengan pro-itabilitas pada bank

$Joen dan Miller, !!6%+

*inerja pada dasarnya merupakan sesuatu yang dihasilkan atau hasil kerja

yang diapai dari suatu usaha oleh suatu organisasi dalam periode tertentu dengan

mengau pada standar yang sudah ditetapkan $Purnamasari dan Sugiharto, !"%+

9agi seorang in(estor, penting untuk mengetahui kondisi kinerja keuangan

perusahaan dalam menentukan sebuah keputusan in(estasi, hal ini dikarenakan

9ank memerlukan dana untuk membiayai kegiatan usahanya yang tidak terlepas


19/111

2

dari ketergantungan atas dana dari pihak 0n(estor selain dari modal yang

bersumber dari sumber lainnya+

Ulupui $!!3% meneliti menggunakan rasio keuangan atas laporan

keuangan yang menunjukkan bahwa semakin tinggi kinerja keuangan, maka

semakin tinggi pula nilai perusahaan+ Melalui rasio4rasio keuangan atas laporan

keuangan tersebut dapat dilihat seberapa berhasilnya manajemen perusahaan

mengelola aset dan modal yang dimilikinya untuk memaksimalkan nilai

perusahaan+

G"#GP90G!" yang dikeluarkan

pada tanggal > 8ktober !"+

Menurut P90 No+">G"#GP90G!", aset dibagi menjadi $dua% golongan,

yaitu .set Produkti- dan .set Non Produkti-+ .set Produkti- adalah penyediaan

dana 9ank untuk memperoleh penghasilan, dalam bentuk kredit, surat berharga,

penempatan dana antar bank, tagihan akseptasi, tagihan atas surat berharga yang


20/111

3

dibeli dengan janji dijual kembali $reverse repurchase agreement%, tagihan

deri(ati-, penyertaan, transaksi rekening administrati- serta bentuk penyediaan

dana lainnya yang dapat dipersamakan dengan itu+ .set Non Produkti- dijelaskan

sebagai aset 9ank selain .set Produkti- yang memiliki potensi kerugian, antara

lain dalam bentuk agunan yang diambil alih $./).%, properti terbengkalai

$abandoned property%, rekening antar kantor, dansuspense account+

'man $!"% menyatakan bahwa salah satu indikator utama yang

dilaksanakan oleh perbankan untuk memperoleh laba adalah dengan

meman-aatkan seluruh .set Produkti-nya, yang dapat berupa kredit, surat

berharga $S90%, penyertaan modal, dan penanaman dana pada bank lain untuk

memperoleh penghasilan $Earning%+ Cut-ihani $!"% ikut mendukung dengan

menyatakan bahwa kualitas .set produkti- berpengaruh signi-ikan terhadap

pro-itabilitas+ Semakin tinggi kualitas .set produkti-, diikuti dengan pro-itabilitas

yang lebih tinggi juga+

Menurut Mudrajad $!!%, selain menggunakan *ualitas .set Produkti-

untuk menilai kinerja perusahaan perbankan, umumnya digunakan empat aspek

penilaian lainnya yang tergabung dalam 1.M'C $Capital, ssets,(anagement,

Earning, Liuidity%+ 'mpat dari lima aspek tersebut yakni Capital, ssets,

Earning, dan Liuidity dinilai dengan menggunakan rasio keuangan+ ;al ini

semakin menunjukkan bahwa rasio keuangan berman-aat dalam menilai kondisi

keuangan perusahaan perbankan seperti yang sudah dilakukan oleh Ulupui $!!3%+

Penilaian kualitas aset baik untuk .set produkti- maupun aset non

produkti- yang diatur dalam P90 no+">G"#GP90G!" ditujukan supaya penyediaan

dana oleh 9ank dijalankan berdasarkan prinsip kehati4hatian+ Pelaksanaan prinsip


21/111

4

tersebut mewajibkan 9ank agar menilai, memantau, dan mengambil langkah4

langkah yang diperlukan agar kualitas aset senantiasa baik+

Setelah dikeluarkannya P90 No+ ">G"#GP90G!", 9ank 0ndonesia kembali

mengeluarkan Surat 'daran No+"#G2G)PNP tentang Penilaian *ualitas .set 9ank

Umum pada tanggal " Juli !"+ ;al ini semakin membuktikan bagaimana 9ank

0ndonesia $yang pada periode tersebut masih berwenang mengawasi perbankan%

menekankan betapa pentingnya *ualitas .set didalam perbankan sebagaimana

9ank 0ndonesia menetapkan supaya 9ank di 0ndonesia harus menyajikan laporan

keuangan yang akurat, komprehensi-, dan menerminkan kinerja 9ank seara utuh

sesuai dengan Standar .kuntansi *euangan yang berlaku, khususnya dalam

pembentukan 1adangan *erugian Penurunan Nilai $1*PN%+ Selain memenuhi

Standar .kuntasi *euangan, 9ank harus tetap menghitung Penyisihan

Penghapusan .set yang akan mempengaruhi rasio permodalan 9ank+

Penyisihan Penghapusan .set yang untuk selanjutnya disebut PP. adalah

adangan yang harus dihitung sebesar persentase tertentu berdasarkan *ualitas

.set baik yang dilakukan pada .set Produkti- dan .set Non Produkti-+

Perhitungan PP. akan mempengaruhi *ewajiban Penyediaan Modal Minimum

$*PMM% berdasarkan penjelasan bagian ketiga dalam P90 No+">G"#GP90G!"+

PP. terhadap .set Produkti- dinilai lebih mengarah untuk menggunakan

perhitungan 1adangan *erugian Penurunan Nilai $1*PN% sedangkan PP.

terhadap .set Non Produkti- wajib dimasukkan sebagai pengurang dalam

perhitungan rasio *PMM+

S' 90 No+ "#G2G)PNP menjelaskan bahwa PP. atas .set produkti- tidak

akan ditampilkan dalam laporan keuangan keuali Nilai dari PP. atas .set


22/111

5

Produkti- tersebut nilainya lebih besar dari perhitungan 1*PN+ *husus untuk

.set Non Produkti-, 9ank memperhitungkan seluruh hasil perhitungan PP.

sebagai pengurang dalam perhitungan rasio *PMM+ 9erikut adalah ontoh PP.

atas .set Non Produkti-:

Tabe' *6*

Pengau- &e-i"ungan PPA "e-ada& &e-i"ungan asi( KPMM

Rp. Juta

n

o

Nilai

./).

Penurunan

Nilai atas

./).

Nilai ./).

setelah

penurunanNilai

PP. Non

Produkti- yang

wajib dihitung

Pengaruh

Terhadap

perhitun

gan rasio

*PMM

Modal

Setelah

dipengaruh

i

perhitunga

n PP. Non

Produkti-

" "+!!! ! "+!!! #!H D "+!!! I

#!!

#!! @@+#!!

"+!!! !! 2+!! #!H D 2!! I >!! >!! @@+6!!

Sumber: SE BI No. 15/28/DPNP

9erdasarkan tabel "+" tersebut, dapat terlihat bagaimana penilaian atas

.set Non Produkti- mengurangi modal yang dimiliki oleh 9ank melalui

persentase PP. Non Produkti- atas ./). yang mengurangi modal awal 9ank

yaitu sebesar


23/111

6

*epemilikan .set oleh 9ank seperti yang sudah dijelaskan sebelumnya

dapat digunakan sebagai alat untuk menilai situasi perusahaan seperti penilaian

kinerja atau nilai perusahaan+ ;al ini menjadi -okus dari peneliti ditambah

dengan penjelasan dari P90 ">G"#GP90G!" sehingga melakukan pengamatan

terhadap rata4rata perbandingan nilai .set Produkti- dan .set Non Produkti- atas

total aset perusahaan yang sudah dilakukan dan diolah selama periode !"4!"

pada www+idD+o+idseperti yang dapat dilihat dalam tabel "+ berikut ini:

Tabe' *61

Ra"a#Ra"a Pebandingan Ni'ai Ase" P(duk"i Dan Ase" N(n P(duk"iA"as T("a' Ase" Peusa-aan

Rasi( )Ra"a#Ra"a+ Ta-un 12*1 Ta-un 12*;

.set Produkti- terhadap Total .set 3@+!3H 3@+!"#H

.set Non Produkti- terhadap Total .set !+"@>H !+""!H

Sumber: www+idD+o+id$diolah%

9erdasarkan data pada tabel "+ tersebut, dapat terlihat bagaimana rata4rata

kepemilikan .set Produkti- perusahaan terjadi penurunan dari tahun !" ke

tahun !" walaupun sama4sama berada pada angka 3@H, sedangkan persentase

rata4rata .set Non Produkti- terhadap total aset berada dibawah angka "H dimana

tingkat materialitas untuk aset berkisar antara "4#H $0ra, !!@%+ 9agi seorang

in(estor hal ini tentu akan mempengaruhi keputusannya dalam memutuskan untuk

berin(estasi atau tidak, karena dari sudut pandang in(estor pengelolaan aset

haruslah dimaksimalkan agar dapat memperoleh tingkat pengembalian yang

semaksimal mungkin dari in(estasi yang telah diberikan+

0n(estor tidak hanya termoti(asi atas pengembalian in(estasi saja

melainkan agar adanya transparansi manajemen perusahaan dalam mengelola

perusahaan+ Susanti $!"!% menyebutkan bahwa salah satu -aktor yang

mempengaruhi nilai perusahaan adalah Good Corporate Governance $B1B%+ ;al
http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/


24/111

7

ini didasari karena adanya -enomena kesenjangan $asimetri% in-ormasi yang

dimiliki oleh pemilik dengan pengelola perusahaan $lebih dikenal dengan sebutan

gency Theory'$ &enomena ini telah mendorong 9ank 0ndonesia selaku pengawas

utama industri perbankan di 0ndonesia $yang sekarang telah berpindah ke 8J*%

untuk mengeluarkan kebijakan guna mengatasi masalah keagenan tersebut dengan

mengeluarkan S' 90 No+ @G"G)PNP pada ! Mei !!3 mengenai kewajiban

perbankan dalam pelaksanaan Good Corporate Governance $B1B%+

Corporate Governance dinilai sebagai salah satu elemen kuni dalam

meningkatkan e-isiensi ekonomis, yang meliputi serangkaian hubungan antara

manajemen perusahaan, dewan komisaris, para pemegang saham $in(estor% dan

stakeholders lainnya+ Corporate Governance juga memberikan suatu struktur

yang mem-asilitasi penentuan sasaran dari suatu perusahaan, dan sebagai sarana

untuk menentukan teknik monitoring $)eni, *homsiyah dan %+

Pengawasan yang baik antara kedua pihak terkait diharapkan dapat menyelesaikan

masalah keagenan sehingga mengembalikan keperayaan in(estor untuk

berin(estasi dan meningkatkan nilai perusahaan+

Menurut


25/111

8

menyempurnakan perhitungan pendekatan risiko $#isk !ased !ank #atingG


26/111

9

parsial terhadap return saham+ 9erdasarkan hasil penelitian tersebut maka


27/111

10

9erdasarkan latar belakang yang sudah dijelaskan sebelumnya, maka

penulis merumuskan masalah yang akan diteliti antara lain:

"+ .pakah *ualitas .set Produkti- berpengaruh terhadap nilai perusahaan

+ .pakah .set Non Produkti- berpengaruh terhadap nilai perusahaan

;6 .pakah B1B akan dapat memperkuat pengaruh antara *ualitas .set Produkti-

terhadap nilai perusahaan


28/111

11

"+ Seara akademik, penelitian ini dilakukan untuk memenuhi salah satu syarat

dalam menapai kebulatan studi Strata Satu $S"% pada Jurusan .kuntansi

&akultas 'konomi Uni(ersitas Mataram+

16 Seara teoritis penelitian ini dapat digunakan sebagai kajian untuk

memperdalam pengetahuan penulis khususnya dalam bidang perbankan,

*ualitas .set Produkti- dan Non Produkti-, serta hasil penelitian ini diharapkan

dapat memberikan in-ormasi bagi peneliti lain yang ingin mengadakan

penelitian tentang masalah yang sama+

+ Seara praktis, hasil penelitian ini dapat digunakan oleh in(estor, serta Pihak4

pihak yang terkait dalam permodalan 9ank dimana hasil yang didapat

diharapkan dapat memberikan masukan dan pertimbangan dan moti(asi bagi

perusahaan perbankan dalam memperbaiki laporan keuangan terutama di

dalam bagian pengungkapan dan pengkategorian .set Non Produkti-+


29/111

12

BAB II

TIN/AUAN PUSTAKA

16* Pene'i"ian Teda-u'u

8lwendy dan Shipo $!""% meneliti tentang pengaruh dari -aktor4-aktor

sektoral perbankan pada pro-itabilitas 9ank umum d *enya+ Tujuan pertama dari

penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menge(aluasi dampak dari -aktor4

bank yang spesi-ik antara lain: *eukupan modal, *ualitas aset, likuiditas,

e-isiensi biaya operasional dan di(ersi-ikasi pendapatan pada pro-itabilitas

komersial bank di *enya+ Tujuan kedua adalah untuk menentukan dan

menge(aluasi e-ek dari -aktor struktur pasar yang antara lain: kepemilikan pihak

asing dan konsentrasi pasar, pada pro-itabilitas bank umum di *enya+ Penelitian

ini mengadopsi pendekatan e*planatory dengan menggunakan desain penelitian

panel data untuk memenuhi tujuan di atas+ )ata dianalisis menggunakan beberapa

metode regresi linier+ ;asil analisis menunjukkan bahwa semua bank -aktor4-aktor

sektoral perbankan memiliki dampak signi-ikan terhadap pro-itabilitas, sementara

tidak ada -aktor pasar memilikidampak yang signi-ikan+ )alam penelitian ini

menggunakan (ariabel kualitas aset yang menggunakan proDy rasio NPC yang

dinilai semakin besar NPC maka semakin buruk kinerja perusahaan yang diukur

denagn menggunakan


30/111

13

juga menekankan tata kelola yang baik sebagai sarana untuk menapai tujuan

bank+ Penggunaan ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan

keuangan @ bank untuk jangka waktu "! tahun $!!"4 !"!%+ )ata dianalisis

dengan menggunakan analisis regresi berganda+ Penelitian ini mendukung

hipotesis bahwa tata kelola perusahaan berpengaruh positi- terhadap kinerja

bank+ *esimpulan penelitian ini menunjukkan bahwa kualitas aset yang buruk

$)ide-inisikan sebagai rasio kredit non+per&orming kredit% dan rasio deposito

kredit berpengaruh negati- terhadap kinerja keuangan+

Cuth-ihani $!"% melakukan penelitian pada PT 9ank Negara 0ndonesia

$Persero% Tbk yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia+ Penelitian ini bertujuan

untuk menentukan jumlah *ualitas .set produkti- $*.P% dan kredit bermasalah,

untuk Pro-itabilitas di PT 9ank Negara 0ndonesia $Persero% Tbk baik seara

simultan maupun parsial+ Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah

metode deskripti- analisis dengan pendekatan kuantitati-+ Tingkat .set produkti-

dan *ualitas *redit pada Pro-itabilitas bermasalah menggunakan analisis korelasi,

;asil penelitian ini menunjukkan bahwa kualitas .set produkti- seara parsial

berpengaruh signi-ikan terhadap pro-itabilitas PT 9ank Negara 0ndonesia

$Persero% Tbk+ Semakin tinggi kualitas .set produkti-, pro-itabilitas yang lebih

tinggi dari PT 9ank Negara 0ndonesia $Persero% Tbk+ Sementara kredit bermasalah

yang di proksikan dengan kredit non+per&orming tidak berpengaruh terhadap

pro-itabilitas, namun arahnya sesuai dengan teori, yang negati-+ Selain itu, seara

bersamaan baik kualitas .set produkti- $*.P% serta kredit bermasalah

berpengaruh signi-ikan terhadap pro-itabilitas+


31/111

14

'man $!"% menganalisa pengaruh dan hubungan *ualitas .setProdukti-

dan *redit 9ermasalah terhadap Pro-itabilitas PT+ 9ank Tabungan Pensiunan

Nasional, Tbk+ .set Produkti- pada umumnya merupakan pos4pos yang paling

produkti- pada neraa peniliainnya dengan menggunakan


32/111

15

signi-ikan terhadap


33/111

16

keputusan kepada agen tersebut $Jensen dan Mekling, "@36%+ Jensen dan

Mekling $"@36% menyatakan bahwa dalam Teori keagenan $ageny theory%

terdapat suatu karakteristik hubungan keagenan yang dapat dide-inisikan sebagai

suatu kontrak dimana satu pihak $prinsipal% mempekerjakan pihak lain $agen%

untuk melakukan beberapa pekerjaan atas nama prinsipal+ Manajemen merupakan

pihak yang dikontrak oleh pemegang saham untuk bekerja demi kepentingan

pemegang saham+ Manajemen diberikan sebagian kekuasaan untuk membuat

keputusan bagi kepentingan terbaik pemegang saham+ 8leh karena itu,

manajemen wajib mempertanggungjawabkan semua upayanya kepada pemegang

saham+ &okus dari teori ini adalah pada penentuan kontrak yang paling e-isien

yang mendasari hubungan antara prinsipal dan agen karena unit analisis dalam

teori keagenan+ *ontrak diranang oleh prinsipal untuk memoti(asi agen agar

dapat mengakomodasi kepentingan pihak4pihak yang terlibat dalam kontrak

keagenan+ *ontrak yang e-isien adalah kontrak yang memenuhi dua -aktor, yaitu:

"+ .gen dan pinsipal memiliki in-ormasi yang simetris artinya baik agen

maupun prinsipal memiliki kualitas dan jumlah in-ormasi yang sama

sehingga tidak terdapat in-ormasi tersembunyi yang dapat digunakan untuk

keuntungan dirinya sendiri

+


34/111

17

hubungan agen dan prinsipal selalu dilandasi oleh asimetri in-ormasi+ .gen

sebagai pengendali perusahaan pasti memiliki in-ormasi yang lebih baik dan lebih

banyak dibandingkan dengan prinsipal+ ;al ini membuka peluang agen untuk

memaksimalkan kepentingannya sendiri dengan melakukan tindakan yang tidak

semestinya atau sering disebut dys&unctional behaviour, dimana tindakan ini dapat

merugikan prinsipal, baik meman-aatkan aset perusahaan untuk kepentingan

pribadi, maupun perekayasaan kinerja perusahaan+

2.2.2. Signaling Theory

Pengungkapan in-ormasi keuangan dapat memberikan sinyal baik $good

news% atau sinyal buruk $bad news% perusahaan kepada para pengguna in-ormasi

keuangan perusahaan tersebut+ Teori sinyal dapat menjelaskan bahwa pemberian

sinyal yang dilakukan oleh manajer untuk mengurangi adanya asimetri in-ormasi+

"ignaling theory $Celand dan Pyle dalam Sott, !!:>% menyatakan bahwa

pihak eksekuti- perusahaan yang memiliki in-ormasi lebih baik mengenai

perusahaannya akan terdorong untuk menyampaikan in-ormasi tersebut kepada

alon in(estor dimana perusahaan dapat meningkatkan nilai perusahaan melalui

pelaporannya dengan mengirimkan sinyal melalui laporan tahunannya+

Manajemen tidak sepenuhnya menyampaikan seluruh in-ormasi yang

diperolehnya tentang semua hal yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan ke

pasar modal, sehingga jika manajemen menyampaikan suatu in-ormasi ke pasar,

maka umumnya pasar akan bereaksi terhadap in-ormasi tersebut sebagai suatu

sinyal $Mulatsih, !!@%+

;endriyanto $!"% mengatakan Teori sinyal menjelaskan bahwa

pemberian sinyal dilakukan oleh manajer untuk mengurangi asimetri in-ormasi+


35/111

18

Manajer memberikan in-ormasi melalui laporan keuangan bahwa mereka

menerapkan kebijakan akuntansi konser(atisma yang menghasilkan laba yang

lebih berkualitas karena prinsip ini menegah perusahaan melakukan tindakan

membesar4besarkan laba dan membantu pengguna laporan keuangan dengan

menyajikan laba dan .set yang tidak overstate+ )alam praktiknya, manajemen

menerapkan kebijakan akuntansi konser(ati- dengan menghitung depresiasi yang

tinggi yang akan menghasilkan laba rendah yang relati- permanen yang berarti

tidak mempunyai e-ek sementara pada penurunan laba yang akan berbalik pada

masa yang akan datang+ 7nderstatement laba dan .set bersih yang relati-

permanen yang ditunjukkan melalui laporan keuangan merupakan suatu sinyal

positi- dari manajemen kepada in(estor bahwa manajemen telah menerapkan

akuntansi konser(ati- untuk menghasilkan laba yang berkualitas+ 0n(estor

diharapkan dapat menerima sinyal ini dan menilai perusahaan dengan lebih tinggi+

1616; Penge"ian Ase" P(duk"i

P90 No+ ">G"#GP90G!" menjelaskan .set Produkti- merupakan

penyediaan dana 9ank untuk memperoleh penghasilan, dalam bentuk kredit, surat

berharga, penempatan dana antar bank, tagihan akseptasi, tagihan atas surat

berharga yang dibeli dengan janji dijual kembali $reverse repurchase agreement%,

tagihan deri(ati-, penyertaan, transaksi rekening administrati- serta bentuk

penyediaan dana lainnya yang dapat dipersamakan dengan itu+7

1616;6* Penge"ian Kua'i"as Ase" P(duk"i

P90 ">G"#GP90G!" mengatur tentang 5Penilaian *ualitas .set7

merupakan aturan yang dikeluarkan oleh 9ank 0ndonesia selaku kepala yang

mengawasi bidang perbankan di 0ndonesia $yang sekarang berpindah ke 8J*%


36/111

19

dimana didalam Peraturan ini sengaja dibuat untuk memperbaiki atau mengatur

kembali tentang Penilaian *ualitas .set 9ank Umum+ P90 ini dibuat dengan dasar

dimana perbankan dituntut untuk menyajikan laporan keuangan yang akurat,

komprehensi-, dan menerminkan kinerja bank seara utuh serta sesuai dengan

standar akuntansi internasional+

9ank perlu mengelola risiko kredit dalam menjalankan usahanya antara

lain dengan menjaga kualitas aset dan tetap melakukan penghitungan penyisihan

penghapusan aset, serta diperlukan harmonisasi ketentuan mengenai penilaian

kualitas aset+ ;al ini dilakukan dalam rangka pelaksanaan prinsip kehati4hatian

yang wajib dilakukan dalam rangka penyediaan dana oleh 9ank, )ireksi wajib

menilai, memantau, dan mengambil langkah4langkah yang diperlukan agar

kualitas .set senantiasa baik+ P90 ini juga menyebutkan untuk penilaian kualitas

dilakukan terhadap .set Produkti- dan .set Non Produkti-+

Sesuai dengan penelitian terdahulu dan P90 ">G"#GP90G!", .set

Produkti- dihitung kualitasnya dengan rumus perhitungan *ualitas .set Produkti-+

'man $!"% menjelaskan *.P menggunakan perbandingan rasio antara

penyisihan penghapusan .set produkti- yang dibentuk $PP.)% dan penyisihan

.set produkti- yang wajib dibentuk $PP=)%+

Penilaian : KAP=

PPAD

PPWD

Penelitian ini tidak menggunakan rumus perhitungan *.P mengikuti

penelitian terdahulu dikarenakan adanya penerapan PS.* #! dan PS.* ## yang

mempengaruhi perhitungan 1*PN pada perbankan+ Penerapan PS.* #! dan

PS.* ## yang mempengaruhi timbulnya 1*PN pada laporan keuangan dan tidak


37/111

20

memunulkan PP.P atau PP=) didalam laporan keuangan menjadi alasan

mengapa peneliti tidak menggunakan rumus dari penelitian terdahulu+

*ualitasaset produkti- pada penelitian ini diproksikan dengan rasio

1adangan *erugian Penurunan Nilai $1*PN% aset keuangan terhadap aset

produkti-+


38/111

21

1616


39/111

22

"uspense ccount adalah akun yang tujuan penatatannya tidak

teridenti-ikasi atau tidak didukung dengan dokumentasi penatatan yang memadai

sehingga tidak dapat direklasi-ikasi dalam akun yang seharusnya $P90 ">G"#GP90

!"%+ 9esarnya nilai suspense account yang digunakan dalam penelitian ini

adalah nilai yang diungkapkan pada Caporan *euangan ataupun penelusuran

dalam 1aC*+

16165 Penge"ian Good Corporate Goenance

Terdapat banyak de-inisi tentang Corporate Governance $tata

kelolaperusahaan%+ 3orum &or Corporate Governance in -ndonesia $&1B0%

Corporate Governance mende-inisikan corporate governance sebagai

seperangkat peraturan yang mengatur hubungan antara pemegang saham,

pengelola saham, kreditor, pemerintah, karyawan serta para pemegang

kepentingan intern dan ekstern lainnya yang berkaitan dengan hak4hak dan

kewajiban mereka untuk menggatur dan mengendalikan perusahaan+ *omite

Nasional *ebijakan Governance $*N*B% mende-enisikan Corporate

Governance sebagai suatu proses dan struktur yang digunakan oleh organ

perusahaan guna memberikan nilai tambah pada perusahaan seara

berkesinambungan dalan jangka panjang bagi pemegang saham, dengan tetap

memperhatikan kepentingan stakehonders lainnya, berlandaskan peraturan

perundang4undangan dan norma yang berlaku+

9rgani8ation &or Economic Cooperation and :evelopment dan3orum &or

Corporate Governance in -ndonesia mende-enisikan Corporate Governance

sebagai seperangkat peraturan yang menetapkan hubungan antara pemegang

saham, pengurus pihak kreditur, pemerintah, karyawan serta para pemegang


40/111

23

kepentingan intern dan ekstern lainnya sehubungan dengan hak4hak dan

kewajiban mereka, atau dengan kata lain sistem yang mengarahkan dan

mengendalikan perusahaan+

*esimpulan yang dapat diambil dari beberapa tersebut adalah bahwa

esensi dari Corporate Governance $tata kelola perusahaan% antara lain berupa

peningkatan kinerja perusahaan melalui pemantauan kinerja manajemen dan

adanya akuntabilitas manajemen terhadapstakeholder dan pemangku kepentingan

lainnya+ Pemantauan kinerja inilah akan membuat Manajemen lebih terarah dalam

menapai sasaran4sasaran manajemen dan tidak disibukkan untuk hal4hal yang

bukan menjadi sasaran penapaian kinerja manajemen $9ukhori, !"%$K

S' 90 No+ "#G"#G)PNP menyebutkan bahwa dalam rangka meningkatkan

kinerja 9ank, melindungi kepentinganstakeholders, dan meningkatkan kepatuhan

terhadap peraturan perundang4undangan yang berlaku serta nilai4nilai etika yang

berlaku umum pada industri perbankan, 9ank wajib melaksanakan kegiatan

usahanya dengan berpedoman pada prinsip B1B+

Pelaksanaan B1B pada industri perbankan harus senantiasa berlandaskan

pada # $lima% prinsip dasar sebagai berikut:

"+ transparansi $transparency% yaitu keterbukaan dalam mengemukakan in-ormasi

yang material dan rele(an serta keterbukaan dalam melaksanakan proses

pengambilan keputusanL

+ akuntabilitas $accountability% yaitu kejelasan -ungsi dan pelaksanaan

pertanggungjawaban organ 9ank sehingga pengelolaannya berjalan seara

e-ekti-L


41/111

24

+ pertanggungjawaban $responsibility% yaitu kesesuaian pengelolaan 9ank

dengan peraturan perundang4undangan yang berlaku dan prinsip pengelolaan

9ank yang sehatL

>+ independensi $independency% yaitu pengelolaan 9ank seara pro-esional tanpa

pengaruhGtekanan dari pihak manapunL dan

#+ kewajaran $&airness% yaitu keadilan dan kesetaraan dalam memenuhi hak4hak

stakeholders yang timbul berdasarkan perjanjian dan peraturan perundang4

undangan yang berlaku+

Mekanisme corporate governancedalam penelitian ini diukur dengan nilai

B1B $Good Corporate Governance' yang terdapat di dalam laporan tahunan

perbankan berdasarkan lampiran Surat 'daran S' 90 No+ "#G"#G)PNP+ 9erikut

table nilai B1B menurut 9ank 0ndonesia $Nilai Peringkat%:

N(6 Pedika" K($&(si" Ni'ai Peingka"" Sangat 9aik "

9aik

1ukup 9aik

> *urang 9aik >

# Tidak 9aik #

Sumber : Campiran 000 S' 90 No+"#G"#G)PNP

Nilai peringkat tersebut didapatkan setelah bank melakukan penilaian atas

"" $sebelas% -aktor penilaian pelaksanaan B1B yang antara lain sebagai berikut:

"+ pelaksanaan tugas dan tanggung jawab )ewan *omisarisL

+ pelaksanaan tugas dan tanggung jawab )ireksiL

+ kelengkapan dan pelaksanaan tugas *omiteL

>+ penanganan benturan kepentinganL

#+ penerapan -ungsi kepatuhanL

6+ penerapan -ungsi audit internL

3+ penerapan -ungsi audit eksternL

2+ penerapan manajemen risiko termasuk sistem pengendalian internL


42/111

25

@+ penyediaan dana kepada pihak terkait $related party% dan penyediaan dana

besar $large eDposures%L

"!+ transparansi kondisi keuangan dan non keuangan 9ank, laporan

pelaksanaan B1B dan pelaporan internalL dan

""+ renana strategis 9ank+

Jadi melalui penilaian kesebelas -aktor penilaian pelaksanaan B1B maka

nilai peringkat tersebut akan menggambarkan seberapa berkulaitas mekanisme

B1B yang sudah dilakukan oleh perusahaan melalui struktur tata kelola, tugas

dan tanggung jawab para pengelola, kebijakan yang dikeluarkan, independensi

para pengelola, penanganan resiko yang dilakukan, serta segala bentuk antisipasi

yang dipersiapkan oleh manajemen bank+

Terkait dengan kualitas aset produti- dengan kepemilikan aset non produkti-,

B1B berperan didalamnya sebagai pembentuk regulasi internal perusahaan untuk

penentuan kategori aset $lanar, dalam perhatian khusus, kurang lanar, diragukan,

dan maet% melalui anggota dewan komisaris, pemberi keputusan atas pengelolaan

aset non produkti- $agar dapat seepat mungkin diselesaikan% melalui jajaran

direksi yang ada, serta output lainnya yang terkait dengan pengelolaan aset

produkti- dan aset non produkti- dalam tata kelola perusahaan+

1616: Ekui"as Peusa-aan

'kuitas $Modal% adalah hak pemilik bank kepada bank yang bersangkutan,

yang merupakan modal awal pada saat pendirian bank yang jumlahnya telah


43/111

26

ditetapkan dalam suatu ketentuan atau pendirian bank+ Modal bank merupakan

dana yang diin(estasikan oleh pemilik untuk membiayai kegiatan usaha bank+

*omponen modal bank terdiri dari modal saham yang ditempatkan dan disetor,

modal sumbangan, laba ditahan dengan tujuan laba ditahan tanpa tujuan, penilaian

kembali akti(a tetap, dan modal sumbangan $modal donasi%+

Nilai buku ekuitas seara hara-iah berarti nilai bisnis menurut

pembukuannya atau laporan keuangannya+ Nilai buku diperhitungkan dari laporan

neraanya yang merupakan selisih antara total aset sebuah perusahaan dengan

total utang+ Sedangkan, nilai pasar ekuitas adalah nilai sebuah perusahaan

menurut pasar saham+ Nilai pasar dihitung dengan mengalikan jumlah saham

perusahaan yang dilepas dengan harga pasarnya+

16164 Hu"ang Peusa-aan

Ciabilitas atau utang adalah kewajiban membayar kepada pihak lain yang

disebabkan oleh tindakan atau transaksi sebelumnya+ *omponen utang terdiri dari

dana pihak ketiga dan deposito atau pinjaman yang diberikan oleh pihak lain+

Nilai buku hutang diperhitungkan dari laporan neraanya yang merupakan selisih

antara total aset sebuah perusahaan dengan modal+

16163 Ni'ai Peusa-aan

Nilai perusahaan diiptakan oleh perusahaan melalui kegiatan perusahaan

dari waktu ke waktu agar menapai nilai perusahaan yang maksimum di atas nilai

buku $Martiliana, !""%+ Bra(er dan Ba(er $!!!% dalam Martiliana $!""%,

mengemukakan bahwa nilai perusahaan dapat diartikan sebagai nilai jual

perusahaan maupun nilai tambah bagi pemegang saham+


44/111

27

Nilai perusahaan menurut =ahyudi $!"!% dide-inisikan sebagai nilai

pasar+ Nilai perusahaan dapat memberikan kemakmuran pemegang saham seara

maksimum apabila harga saham perusahaan meningkat+ Semakin tinggi harga

saham, maka makin tinggi kemakmuran pemegang saham+ Perusahaan umumnya

para pemodal menyerahkan pengelolaannya kepada para pro-esional untuk

menapai nilai+ Para pro-esional diposisikan sebagai manajer ataupun komisaris+


45/111

Kualitas Aset Produktif

Nilai Perusahaan

Aset Non-Produktif

Good or!orate Go"ernan#e

$GG%

28

*eterangan :

E I Nilai perusahaan

M' I Nilai pasar ekuitas $ closing pricesaham D jumlah saham beredar

akhir tahun%

9' I Nilai buku ekuitas $total asset total kewajiban%

) I Nilai buku dari total hutang

16;6 Reangka K(nse&"ua'

9erdasarkan Catar belakang, perumusan masalah, serta tujuan penelitian

dari penelitian iniseperti yang sudah dijelaskan sebelumnya, maka dapat

digambarkan rerangka konseptual dari penelitian ini adalah sebagai berikut

$Bambar +"%:

4gency Theory$Jensen dan Mekling,

"@36%

4S' 90 No+ "#G"#G)PNP

4P90 No+ "G"GP90G!"",

P90 No+ 6G"!GP90G!!>

4Tjondro dan =ilopo

$!""%, /uniasih dan

=irakusuma $!!3%

+"ignaling theory $Celand dan Pyle

dalam Sott, !!:>%, Mulatsih

$!!@%, dan ;endriyanto $!"%

4P90 No+ ">G"#GP90G!"

4S' 90 No+ "#G2G)PNP4S' 90 No+ "G""G)PNP

4Cuth-ihani $!"%, 'man $!"%

4.lmilia dan ;endriningtyas $!!#%


46/111

29

Ga$ba 16*

Reangka K(nse&"ua'

16G"#GP90G!"+

9ank yang menerapkan prinsip kehati4hatian akan mempengaruhi

penilaian in(estor terhadap bank tersebut+ Penilaian itu akan terermin pada nilai

perusahaan+ Ulupui $!!3% dan Makaryawati $!!% menjelaskan bahwa rasio

keuangan sebagai kinerja perusahaan mewakili nilai perusahaan+ Menurut

Cuth-ihani $!"%, kualitas .set produkti- berpengaruh positi- signi-ikan sebesar

>!,H terhadap pro-itabilitas+ ;al yang sama disimpulkan oleh 'man $!"%

bahwa *.P dan NPC yang semakin rendah menunjukan kinerja keuangan

perusahaan yang semakin baik dan berpengaruh terhadap Peningkatan laba


47/111

30

semakin tinggi+ *ualitas .set Produkti- dan *redit 9ermasalah $56L%

berpengaruh signi-ikan terhadap Pro-itabilitas namun yang paling berpengaruh

adalah *ualitas .set Produkti-+

9erdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesis pertama yang diajukan

dalam penelitian ini adalah:

!" # Kua'i"as Ase" P(duk"i be&engau- &(si"i "e-ada& Ni'ai

Peusa-aan

16


48/111

31

16G"#GP90G!" yang

kemudian dijelaskan melalui rasio keuangan $*PMM atau 1.


49/111

32

Pengaruh B1B dalam kinerja keuangan dan nilai perusahaan seara garis

besar dapat dijelaskan oleh perubahan yang terjadi dalam menilai tingkat

kesehatan 9ank+ Metode yang digunakan untuk menilai tingkat kesehatan bank

yang dijelaskan dalam P90 No+ "G"GP90G!"" menggantikan P90 sebelumnya

yaitu P90 No+ 6G"!GP90G!!> adalah metode


50/111

33

9erdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesis ketiga dalam penelitian

ini adalah sebagai berikut:

!$."# Mekanis$e Corporate Goernance !ang bekua'i"as da&a"

$e$&ekua" &engau- Kua'i"as Ase" P(duk"i "e-ada& Ni'ai

Peusa-aan

!$.2# Mekanis$e Corporate Goernance !ang bekua'i"as da&a"

$e$&ekua" &engau- Ase" N(n P(duk"i "e-ada& Ni'ai

Peusa-aan


51/111

34

BAB III

METODE PENELITIAN

;6* /enis Pene'i"ian

Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian

asosiati-+ Penelitian asosiati- merupakan suatu penelitian yang menari hubungan

antara satu (ariabel dengan (ariabel lain+ Pendekatan yang digunakan dalam

penelitian ini adalah pendekatan kuantitati- kausalitas, karena bertujuan untuk

mengetahui hubungan sebab akibat antara dua (ariabel atau lebih+ Peneliti ingin

memberikan bukti empiris dalam penelitian ini mengenai pengaruh kualitas aset

produkti- dan aset non produkti- terhadap nilai perusahaan, serta pengaruh dari

goodcorporate governance sebagai (ariabel pemoderasi+

;61 L(kasi dan 8ak"u Pene'i"ian

Penelitian ini berlokasi di 0ndonesia dengan menggunakan data dari

perusahaan perbankan seluruh 0ndonesia yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia

$9'0%+=aktu penelitian $cut+o&&% adalah hanya menggunakan data tahun !" 4

!" karena menggunakan patokan diberlakukannya P90 ">G"#GP90G!" yang

mulai berlaku e-ekti- mulai agustus !"+

;6; Teknik Pengu$&u'an Da"a

Teknik pengumpulan data yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah

dokumentasi, yaitu pengumpulan data melalui buku4buku atau dokumen tertulis

yang dihasilkan instansi berkaitan dalam penelitian seperti Caporan keuangan

tahunan perusahaan+

;6< /enis dan Su$be Da"a


52/111

35

Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder+ )ata

sekunder merupakan sumber data penelitian yang diperoleh peneliti seara tidak

langsung tetapi melalui media perantara yang berupa bukti, atatan atau laporan

historis yang dipublikasikan maupun yang tidak dipublikasikan+ )ata penelitian

ini adalah bersumber dari laporan tahunan dan laporan keuangan perbankan yang

go publicpada periode !"4!"+ )ata tersebut diperoleh dengan mengakses

situs www+idD+o+id+

;65 P(&u'asi dan Sa$&e'

Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek atau subyek

yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti

untuk dipelajari dan kemudian disimpulkan $Sugiyono, !">:6"%+ Populasi dalam

penelitian ini adalah seluruh perusahaan perbankan yang terda-tar di 9ursa '-ek

0ndonesia tahun !"4!"+

Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh

populasi tersebut $Sugiyono, !">:6%+ Sampel dalam penelitian ini adalah semua

perusahaan perbankan yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia tahun !"4!"+

Namun perusahaan yang tidak sesuai dengan kriteria yang ditetapkan peneliti

akan dikeluarkan dari sampel+

Sampel dipilih dengan menggunakan metode nonprobability sampling

dengan teknik purposive sampling, yaitu sampel dipilih dengan pertimbangan

tertentu $Sugiyono, !">:62%+ Tujuan menggunakanpurposive samplingagar hasil

yang diperoleh lebih representati- sesuai dengan kriteria yang ditentukan+ .dapun

kriteria yang digunakan dalam menentukan sampel penelitian ini adalah sebagai

berikut:
http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/


53/111

36

"% 9ank yang telah terda-tar di 9'0 sejak tahun !" atau sebelumnya+

% 9ank yang mempublikasikan laporan tahunan dan laporan keuangan periode

!"4!"+

% 9ank yang menantumkan nilai aset produkti- atau persentase kualitas aset

produkti- dalam laporan tahunan periode !"4!"+

>% 9ank yang mengungkapkan nilai aset non produkti- dalam laporan keuangan

periode !"4!"+

#% 9ank yang menantumkan nilai komposit B1B dalam laporan tahunan

periode !"4!"+

Tabe' ;6*

Teknik Pe$i'i-an Sa$&e' Peusa-aan Pebankan

No. KriteriaJumlah

Perusahaan" 9ank yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia pada

tahun !"4!"32

9ank yang tidak menerbitkan laporan tahunan dan

laporan keuangan periode !"4!"

$0%

9ank yang tidak mengungkapkan nilai aset produkti-

atau persentase kualitas aset produkti- dalam laporan

keuangan periode !"4!"

$0%

>

#

9ank yang tidak mengungkapkan nilai aset non

produkti- dalam laporan keuangan periode !"4!"

9ank yang tidak menantumkan nilai komposit B1B

dalam laporan tahunan periode !"4!"

$13%

$3%

&u'lah (a'!el 16 $) 2%

Jumlah Observasi dari tahun

2012-2013

32

Sumber: www+idD+o+id$diolah%

9erdasarkan kriteria pemilihan sampel diperoleh "6 9ank yang dijadikan

sampel atau jumlah obser(asi adalah 6+ )a-tar nama 9ank yang dijadikan sampel

dapat dilihat pada Campiran "+

;6: K'asiikasi Vaiabe'
http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/


54/111

37

9erdasarkan pada pokok permasalahan dan hipotesis yang telah

dirumuskan, maka (ariabel4(ariabel yang dianalisis dalam penelitian ini adalah:

"+ ariabel dependen atau terikat merupakan (ariabel yang dipengaruhi atau

yang menjadi akibat karena adanya (ariabel bebas $Sugiyono, !">:>%+

ariabel terikat dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan+

+ ariabel independen atau bebas merupakan (ariabel yang mempengaruhi atau

yang menjadi sebab perubahan atau timbulnya (ariabel dependen $Sugiyono,

!">:>%+ ariabel bebas dalam penelitian ini adalah kualitas aset produkti- dan

aset non produkti-$

+ ariabel pemoderasi adalah (ariabel yang dapat memperkuat atau

memperlemah hubungan antara (ariabel independen dengan dependen

$Sugiyono, !">:>%+ ariabel pemoderasi dalam penelitian ini adalah good

corporate governance$

;64 Deinisi K(nse&"ua' dan O&easi(na' Vaiabe'

9erdasarkan identi-ikasi (ariabel, maka dapat diuraikan masing4masing

(ariabel dengan tujuan untuk menjabarkan konsep dari masing4masing (ariabel

sehingga dapat dilakukan pengukuran sebagai berikut:

;646* Ni'ai Peusa-aan

Nilai perusahaan merupakan nilai pasar $=ahyudi : !"!%+ Nilai

perusahaan dapat memberikan kemakmuran pemegang saham seara maksimum

apabila harga saham perusahaan meningkat+ Semakin tinggi harga saham, maka

makin tinggi kemakmuran pemegang saham+

Nilai perusahaan diukur menggunakan Tobin?s E+Tobin?s E menunjukkan

suatu per-orma manajemen dalam mengelola aset perusahaan+ Nilai Tobin?s E


55/111

38

menggambarkan suatu potensi pertumbuhan perusahaan $Tobin 9rainard,

"@62L Tobin, "@6@%+ Seara matematis rasio Tobin?s E dapat dihitung

menggunakan rumus berikut :

E IM' O )

9' O)

*eterangan :


M' I Nilai pasar ekuitas $ closing pricesaham D jumlah saham beredar

akhir tahun%

9' I Nilai buku ekuitas $total asset total kewajiban%

) I Nilai buku dari total hutang

;6461 Kua'i"as Ase" P(duk"i

*ualitas .set 9ank Umum mende-inisikan .set Produkti- adalah

penyediaan dana 9ank untuk memperoleh penghasilan, dalam bentuk kredit, surat

berharga, penempatan dana antar bank, tagihan akseptasi, tagihan atas surat

berharga yang dibeli dengan janji dijual kembali $reverse repurchase agreement%,

tagihan deri(ati-, penyertaan, transaksi rekening administrati- serta bentuk

penyediaan dana lainnya yang dapat dipersamakan dengan itu $Peraturan 9ank

0ndonesia Nomor ">G "# GP90G!"%+ Mengau pada S' 90 No+ "G "" G)PNP

tanggal " Maret !"!, perhitungan rumus perhitungan *.P adalah sebagai

berikut :


56/111

39


57/111

40

N( Pedika" K($&(si" Ni'ai Peingka"

" Sangat 9aik "

9aik

1ukup 9aik

> *urang 9aik ># Tidak 9aik #

Sumber : Campiran 000 S' 90 No+"#G"#G)PNP

Nilai yang dimasukkan untuk (ariable B1B adalah nilai peringkat yaitu ",

, , >, atau #+ Semakin keil nilai komposit maka makin baik penerapan B1B+

;63 P(sedu Ana'isis Da"a

;636* S"a"is"ik Deski&"i

Stastistik deskripti- memberikan gambaran atau deskripsi suatu data yang

dilihat dari nilai rata4rata $mean%, standar de(iasi, (arian, maksimum, minimum,

sum, range, kurtosis dan skewness $BhoAali, !!#:"@%+ Cangkah awal analisis

dimulai dengan mengidenti-ikasi tendensi sebaran dari masing4masing (ariabel+

.nalisis statistik deskripti- digunakan untuk melihat keenderungan dari masing4

masing (ariabel penelitian+

;6361 Uji Asu$si K'asik

;63616* Uji N($a'i"as

Uji Normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi,

(ariabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal+ Seperti diketahui

bahwa uji4t dan uji- mengasumsikan bahwa nilai residual mengikuti distribusi

normal, jika asumsi ini dilanggar maka uji statistik menjadi tidak (alid $BhoAali,

!!#:""!%+ Syarat utama pengujian dengan statistik parametrik adalah

dipenuhinya data yang berdistribusi normal+

Uji normalitas dilakukan dengan uji kolmogorov+smirnov dengan tingkat

signi-ikan !,!#+ ;asil tersebut berdasarkan kriteria probabilitas sebagai berikut :


58/111

41

"+ Jika probabilitas Q !,!# berarti data tersebut berdistribusi tidak normalL

+ Jika probabilitas R !,!# berarti data tersebut berdistribusi normal+

;636161 Uji Mu'"ik('iniei"as

Tujuan dari uji multikolinieritas adalah untuk menguji adanya korelasi antar

(ariabel independen+ Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi di

antara (ariabel independen+ Untuk mendeteksi adanya multikolinieritas dapat

dilihat dari nilai ;ariance -n&lation 3actor$0&% dan Tolerance+ Multikolinieritas

terjadi apabila nilai 0& lebih dari "! dengan nilai Tolerancekurang dari !,"+ Jadi

dikatakan tidak terjadi multikolinieritas apabila nilai 0& kurang dari "! dan nilai

tolerancelebih dari !," $BhoAali, !!#:@"%+

;63616; Uji He"e(skedas"isi"as

Uji ;eteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model

regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke

pengamatan yang lain+ Jika variancedari residual satu pengamatan ke pengamatan

lain tetap, maka disebut ;omokedastisitas dan jika berbeda disebut

heteroskedastisitas+ Model regresi yang baik adalah yang ;omokesdastisitas atau

tidak terjadi heteroskedatisitas $BhoAali, !!#:"!#%+

.da atau tidaknya heteroskedastisitas dilihat melalui hasil uji statistik

dengan menggunakan uji Blejser+Uji Blejser dilakukan dengan meregres nilai

(ariabel absolut residual terhadap (ariabel independennya+ .pabila dalam hasil

pengujian regresi tidak terdapat (ariabel independen yang berpengaruh signi-ikan

terhadap (ariabel absolut residual, maka model pengujian regresi tersebut terbebas

dari asumsi heteroskedastisitas dan model pengujian layak untuk diuji dengan

persamaan regresi+


59/111

42

;63616< Uji Au"(k(e'asi

Menurut BhoAali $!!#:@#%, uji autokorelasi bertujuan menguji apakah

dalam model regresi linear terdapat korelasi antara kesalahan pengganggu pada

periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t4" $sebelumnya%+ Untuk

menguji autokorelasi digunakan uji )urbin =atson+ Jika antar residual tidak

terdapat hubungan korelasi maka dikatakan residual adalah aak atau random+

Uji autokorelasi dilakukan dengan menghitung nilai )urbin =atson $)=%+

Pengukuran ada tidaknya autokorelasi ditampilkan dalam tabel > sebagai berikut:

Tabe' ;61

Ki"eia Uji Au"(k(e'asi

Hi&("esis n(' Ke&u"usan /ika

Tidak .da autokorelasi positi- Tolak !QdQdl

Tidak .da autokorelasi positi- no deision dlddu

Tidak .da korelasi negati- Tolak >4dlQdQ>

Tidak .da korelasi negati- No deision >4dud>4dl

Tidak .da autokorelasi positi- atau negati- Tidak )itolak )uQdQ>4du

Sumber: BhoAali, $!""L """%

;636; Ana'isis Regesi

Penelitian ini menggunakan alat khusus untuk menguji hipotesis ketiga yaitu

menggunakan M


60/111

43

Persamaan pertama digunakan untuk menguji pengaruh masing4masing

(ariabel tanpa ada (ariabel moderasi+ .dapun persamaannya adalah sebagai

berikut:

% & ' ( ) "*AP ()2ANPC e++++++++++$"%

*eterangan :


*.P I *ualitas .set Produkti-

.NP I .set Non Produkti-

I *onstanta

I *oe-isien regresi

e I error

Pesa$aan Kedua.

Persamaan kedua digunakan untuk menguji pengaruh masing4masing

(ariabel setelah adanya (ariabel moderasi+ .dapun persamaannya adalah sebagai

berikut:

% & ' ( )"*AP()2ANP( )$GCG ( )+*AP,GCG ()-ANP,GCG ( e++++++$%

*eterangan :


*.P I *ualitas .set Produkti-

.NP I .set Non Produkti-

B1B I Good Corporate Governance

I *onstanta

I *oe-isien regresi

e I error

;636< Pengujian Hi&("esis


61/111

44

*etepatan -ungsi regresi sampel dalam menaksir nilai aktual dapat diukur

dari Goodness o& 3itnya+ Seara statistik, setidaknya ini dapat diukur dari nilai

koe-isien determinasi, nilai statistik & dan nilai statistik t+

;636


62/111

45

pengujian simultan terhadap (ariabel independen yang digunakan dalam

penelitian ini adalah sebagai berikut:

"+ Jika tingkat signi-ikansi & yang diperoleh dari hasil pengolahan nilainya lebih

keil dari nilaisigni-ikansi yang digunakan yaitu sebesar #H, maka dapat

disimpulkan bahwa semua (ariabel independen seara simultan berpengaruh

terhadap (ariabeldependen $;! ditolak%+ ;! ditolak apabila &hitung R &tabel

+ Jika tingkat signi-ikansi & yang diperoleh dari hasil pengolahan nilainya lebih

besar dari nilai signi-ikansi yang digunakan yaitu sebesar #H maka dapat

disimpulkan bahwa semua (ariabel independen seara simultan tidak

berpengaruh terhadap (ariabel dependen $;! diterima%+;! diterima apabila

&hitung Q &tabel

;636


63/111

46

"+ .pabila t hitung R t tabel dan tingkat signi-ikansi $% Q !,!#, maka ;!ditolak+

0ni berarti (ariabel independen berpengaruh signi-ikan terhadap (araiabel

dependen+

+ .pabila t hitung Q t tabel dan tingkat signi-ikansi $% R !,!#, maka ;!diterima+

0ni berarti (ariabel independen tidak berpengaruh signi-ikan terhadap (araiabel

dependen+


64/111

47

BAB IV

HASIL DAN PEMBAHASAN


65/111

48

S"a"is"ik Deski&"i Vaiabe'

N Mini$u$ Mai$u$ Mean

S"d6

De,ia"i(n

E +@"@@ "+6"6 "+!3!6>" +">2#6

*.P +!!# +>!! +22#66 "+!"#>6>

B1B " > "+3# +63

.NPWT. +!! +@#3# +"6!32! +@>!!

alid N $listwise%

Sumber: Campiran > $data diolah%

Tabel >+" tersebut menunjukkan nilai minimum, ma*imum, serta mean dari

setiap (ariabel yang ada+ Nilai E diketahui berkisar antara !,@"@@ sampai ",6"6

dengan standar de(iasi sebesar !,">2+ Nilai E merupakan hasil rasio dari nilai

pasar perusahaan terhadap nilai buku perusahaan memberikan arti bahwa jika

hasil E kurang dari ",! menandakan bahwa nilai pasar perusahaan tidak lebih

besar dibandingkan nilai buku perusahaan+ Nilai E yang semakin tinggi

menggambarkan daya beli in(estor terhadap saham perusahaan yang

menyebabkan nilai pasar perusahaan menjadi lebih tinggi dibandingkan nilai buku

perusahaan+ dengan nilai

standar de(iasi ",!"#>6+ ;asil persentase yang merupakan rasio dari 1*PN atas

Total .set Produkti- menggambarkan bahwa nilai *.P menggambarkan seberapa

besar kemampuan 1*PN menutupi .set Produkti- perusahaan tersebut+


66/111

49

dijadikan sampel memiliki nilai total .set Produkti- yang lebih besar dibanding

nilai 1*PN yang dibentuk dalam perusahaan+ )engan kata lain, dapat

digambarkan rata4rata perusahaan perbankan yang dijadikan sampel memiliki

nilai 1*PN yang belum ukup untuk menutupi nilai kepemilikan .set Produkti-

masing4masing perusahaan+

Nilai .set Non Produkti- berkisarantara !,!! hingga !,@#3# dengan

standar de(iasi sebesar !,@>+ Nilai .NPWT. merupakan hasil rasio dari total

.set Non Produkti- atas Total .set yang dimaksudkan untuk melihat seberapa

besar tingkat kepemilikan .set Non Produkti- dalam perusahaan+ Nilai .NP yang

semakin keil otomatis akan menggambarkan bahwa kepemilikan perusahaan atas

.set Non Produkti- menjadi semakin sedikit juga+


67/111

50

Ka"eg(

i

Fekuens

i

Pesen"as

i

Ke"eangan

" "" >H Sangat 9aik

"@ 6!H 9aik

" H 1ukup 9aik> " H *urang 9aik

# ! !H Tidak 9aik

/u$'a- "!!H

Sumber : Campiran $data diolah%

;asil tabel >+ menunjukkan 6!H perusahaan sampel memiliki B1B yang

baik+ ;asil ini juga menggambarkan bahwa seara menyeluruh penerapan B1B

sudah menapai standar yang baik sehingga standar tersebut dapat ditawarkan

kepada in(estor sebagai jaminan bahwa pengendalian manajerial perusahaan

dapat menjaga dan mengelola keperayaan yang ditaruhkan oleh in(estor+Tabel

tersebut juga menunjukkan bahwa masih terdapat " perusahaan yang memiliki

mekanisme B1B yang kurang baik+


68/111

51

Tabe' +> dapat dilihat nilai Kolmogorov+"mirnov $*4S%

sebesar ",!@@ dengan tingkat signi-ikan !,"3@+ Nilai signi-ikantersebut berada

jauh diatas tingkat signi-ikan !,!# yang berarti data residual dari pengujian

persamaan terdistribusi normal+

One0Sa1ple *ol1ogoro0S1irno Tet

UnstandardiAed #6!

Most 'Dtreme

)i--erenes

.bsolute +"@>

Positi(e +"@>

Negati(e 4+"!"

*olmogoro(4Smirno( X "+!@@

.symp+ Sig+ $4tailed% +"3@

a+ Test distribution is Normal+


69/111

52

* Uji Mu'"ik('iniei"as

Tujuan dari uji multikolinieritas adalah untuk menguji adanya korelasi

antar (ariabel independen+ Pendeteksian adanya multikolinieritas dapat dilihat

dari nilai ;ariance -n&lation 3actor $0&%+ .pabila Nilai 0& lebih keil dari "!

maka data terbebas dari multikolonieritas+ ;asil uji multikolinieritas persamaan "

dan dijelaskan pada tabel >+# dan >+6 berikut :

Tabe' # "+!#2

a+ )ependent ariable: E

Model1ollinearity Statistis

Tolerane 0&

$1onstant%

*.P +>! +#

.NPWT. +#@! "+6@#

B1B +33 "+@>

Moderate"$B1BY*.P% +>! +3@

Moderate$B1BY.NPWT

.%+#3 "+26"



70/111

53

Uji ;eteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model

regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke

pengamatan yang lain+ Pengujian terhadap asumsi klasik dalam penelitian ini

dilakukan dengan menggunakan uji Blejser yaitu dengan meregres nilai (ariabel

absolut residual terhadap (ariabel independennya+ .pabila dalam hasil pengujian

regresi tidak terdapat (ariabel independen yang berpengaruh signi-ikan terhadap

(ariabel absolut residual, maka model pengujian regresi tersebut terbebas dari

asumsi heteroskedastisitas dan model pengujian layak untuk diuji dengan

persamaan regresi+ ;asil uji heteroskedastisitas persamaan " dan dijelaskan pada

tabel >+3 dan >+2 berikut:

Tabe'


71/111

54

Model t Sig+

$1onstant% "+>!" +"3

*.P 4"+!23 +23

.NPWT. +! +3>>B1B 4+"> +3#6

Moderate"$B1BY*.P% "+@63 +!6!

Moderate $B1BY.NPWT.% 4+!>2 +@6

a+ )ependent ariable: .9SW


72/111

55

Sumber: Campiran 3 $data diolah%

Tabel >+@ menunjukkan nilai )urbin4=atson $d% sebesar ",@@2+ Nilai $d%

berada pada titik tengah setelah dibandingkan dengan nilai du tabel $signi-ikansi

#H% yaitu dengan jumlah obser(asi perusahaan $n I %, dan jumlah (ariabel

independen $k I %+Tabel du menunjukkan nilai batas atas ",#3>, hal ini

menunjukkan bahwa nilai d berada pada posisi di antara nilai du dan > du

$",#3>Q",@@2Q,>6%+ 9erdasarkan hal tersebut, maka dapat disimpulkan bahwa

model pengujian regresi persamaan pertama terbebas dari autokorelasi+

Tabe' +"! diperoleh nilai )urbin4=atson $d% sebesar",@3!+

Nilai ini berada pada titik tengah setelah dibandingkan dengan nilai du tabel

$signi-ikansi #H% yaitudengan jumlah obser(asi perusahaan $n I %, dan

Model < < Suare

.djusted @ +!@" +"#6 "+@@2

a+ Preditors: $1onstant%, *.P, .NPWT.b+ )ependent ariable: E

Model < < Suare

.djusted +""62 "+@3!

a+ Preditors: $1onstant%, Moderate, *.P, B1B, .NPWT., Moderate"

b+ )ependent ariable: E


73/111

56

jumlah (ariabel independen # $k I #%+ Tabel du menunjukkan nilai batas atas

",2"@, hal ini menunjukkan bahwa nilai )= berada pada posisi di antara nilai du

dan > du $",2"@Q",@3!Q,"2"%+ 9erdasarkan hal tersebut, maka dapat

disimpulkan bahwa model pengujian regresi dalam penelitian ini terbebas dari

autokorelasi+

< Ana'isis Regesi

Penelitian ini menggunakan (oderated #egression nalysis $M+"sebagai

berikut:

Tabe' +""diperoleh persamaan regresi yang pertama sebagai

berikut:

> 274:4 C 272:* KAP C 27233 ANPTA

9erikut penjelasan singkat dari persamaan tersebut:


74/111

57

"+ *onstanta $ I !,363%L .ngka !,363 pada konstanta berarti bahwa nilai dari

(ariabel dependen saat semua nilai (ariabel independen sama dengan ! $nol%

akan sebesar !,363+

+ *oe-isien regresi (ariabel *ualitas .set Produkti- $b" I !,!6"%L Nilai !,!6"

berarti bahwa jika *.P naik " satuan akan menyebabkan nilai perusahaan naik

sebesar !,!6" satuan+

+ *oe-isien regresi (ariabel .set Non Produkti- $b I !,!22%L Nilai !,!22

diartikan jika .NPWT. naik " satuan akan menyebabkan nilai perusahaan naik

sebesar !,!22 satuan+

Tabe' > "+@> +"3#

Moderate"$*.PYB1B% +!!# +!> +!>3 +"@6 +2>6

Moderate$.NPWT.YB1B% 4+63 +!2@ 4+6> 4+!"6 +!!6


Sumber: Campiran 2 $)ata )iolah%

9erdasarkan tabel >+" dapat dibuat persamaan regresi yang kedua sebagai

berikut:

/ I !,3"> O !,!# *.P O !,@ .NPWT. O !,!# B1B O !,!!# *.PYB1B

!,63 .NPWT.YB1B

9erikut penjelasan singkat dari persamaan tersebut:


75/111

58

"+ *onstanta $ I !,3">%L .ngka !,3"> pada konstanta berarti bahwa jika nilai

dari (ariabel dependen saat semua nilai (ariabel independen sama dengan !

$nol% akan maka nilai perusahaan sebesar !,3"> satuan+

+ *oe-isien regresi (ariabel *ualitas .set Produkti- $b" I !,!#%L Nilai !,!#

berarti bahwa jika *.P bertambah " satuan akan menyebabkan nilai

perusahaan meningkat sebesar !,!# satuan+

+ *oe-isien regresi (ariabel .set Non Produkti- $b I !,@%L Nilai !,@

diartikan bahwa jika .NPWT. meningkat " satuan akan menyebabkan nilai

perusahaan meningkat sebesar !,@ satuan+

>+ *oe-isien regresi (ariabel B1B $bI !,!#%L Nilai !,!# berarti bahwa jika

nilai B1B meningkat sebesar " satuan akan menyebabkan nilai perusahaan

meningkat sebesar !,!# satuan+

#+ *oe-isien regresi (ariabel Moderasi" $b>I !,!!#%L Nilai !,!!# menunjukkan

bahwa setiap peningkatan hasil interaksi dari *.P dengan B1B sebesar "

satuan akan menyebabkan nilai perusahaan meningkat sebesar !,!!# satuan+

6+ *oe-isien regresi (ariabel Moderasi $b#I 4!,63%L Nilai 4!,63 menunjukkan

bahwa jika hasil interaksi dari .NPWT. dengan B1B meningkat sebesar "

satuan akan menyebabkan nilai perusahaan menurun sebesar !,63 satuan+

< Hasi' Pengujian Hi&("esis

Penelitian ini ingin menguji $tiga% hipotesis dengan menggunakan $dua%

persamaan, yaitu persamaan regresi linear $persamaan "% untuk menguji ;ipotesis

" dan sedangkan persamaan untuk menguji ;ipotesis +" dan ++ berikut

adalah hasil dari pengujian ;ipotesis ", , dan dalam penelitian ini+

* Hasi' Regesi Linea Beganda un"uk Pengujian Hi&("esis * dan 1


76/111

59

Model regresi linear berganda $persamaan pertama% digunakan untuk

menguji hipotesis " dan + ;ipotesis " menguji pengaruh *ualitas .set Produkti-

terhadap Nilai perusahaan sedangkan hipotesis ingin menguji pengaruh

kepemilikan .set Non Produkti- terhadap Nilai Perusahaan+ ;asil dari pengujian

hipotesis " dan digambarkan pada tabel >+" berikut:

Tabe' %+ ;asil tabel >+"

menunjukkan nilai & hitung sebesar ,#> lebih keil dari & tabel yaitu ,@2

dengan signi-ikansi diatas !,!# yaitu !,!@6+ ;asil tersebut menunjukkan bahwa


77/111

60

*ualitas .set Produkti- dan .set Non Produkti- seara simultan tidak berpengaruh

terhadap Nilai Perusahaan+

; Uji Pasia' )Uji S"a"is"ik "+

Uji statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu

(ariabel independen seara indi(idual dalam menerangkan (ariasi (ariabel

dependen $BhoAali, !!#:2>%+ Salah satu ara untuk melihat pengaruh (ariabel

independen terhadap (ariabel dependen yaitu dengan membandingkan t hitung

dengan t tabel $d- I n k% dan juga melihat tingkat signi-ikansinya $!,!#%+

9esarnya t tabel $d- I I@% adalah ",6@@+ ;asil Tabel >+" menunjukkan

bahwa *.P bernilai ,>>$t hitung% dengan tingkat signi-ikansi !,!+ Nilai t

hitung yang lebih besar dari t tabel $,>>R ",6@@% dengan nilai signi-ikansi yang

melebihi angka !,!# sehingaa -i&("esis * di"ei$a6 .rtinya *ualitas .set

Produkti- berpengaruh positi- signi-ikan terhadap nilai perusahaan+

;asil yang berbeda ditunjukkan oleh nilai t hitung dari .NPWT. dalam

tabel >+", dimana nilainya lebih keil dari ",6@@ yaitu sebesar !,3>! dengan

tingkat signi-ikansi diatas !,!# yaitu !,>6#+ 9erdasarkan hasil tersebut, maka

-i&("esis 1 di"('ak6 .rtinya .set Non Produkti- tidak berpengaruh terhadap nilai

perusahaan+


78/111

61

independen $*.P dan .NPWT.% terhadap Nilai Perusahaan $E%+ 9erikut hasil dari

pengujian hipotesis yang digambarkan pada tabel >+"> berikut:

Tabe' +!6@ "!+" +!!!

*.P +!# +!6 +>" "+>#" +"#@ 4

.NPWT. +@ +"6 +#!" +>@6 +!"@ 4

B1B +!# +!3 +>> "+@> +"3# 4

Moderate"$*.PYB1B% +!!# +!> +!>3 +"@6 +2>6 ;+" ditolak

Moderate$.NPWT.YB1B% 4+63 +!2@ 4+6> 4+!"6 +!!6 ;+ ditolak

.djusted < Suare +6>

& + Sig +!"a


Sumber: Campiran 2 $)ata )iolah%

menunjukkan nilai koe-isien determinasi dari kolomd)usted #0adalah !,6>, hal

ini berarti bahwa keberadaan (ariabel moderasi B1B bersama (ariable *.P,

.NPWT., mempengaruhi (ariabel E $Nilai Perusahaan% sebesar 6,>H sedangkan

3,6H dijelaskan oleh (ariabel lain yang tidak dimasukkan ke dalam model

regresi+


79/111

62

Produkti-, B1B, moderasi"$*.PYB1B% dan moderasi $.NPWT.YB1B%

berpengaruh seara simultan terhadap Nilai Perusahaan+


80/111

63

+">tersebut menyatakan bahwa -i&("esis ;61 di"('ak6

;ipotesis + ditolak karena keberadaan B1B sebagai pemoderasi tidak

memperkuat hubungan antara .set Non Produkti- dengan Nilai Perusahaan

namun memperlemah hubungan yang ada+


81/111

64


82/111

65

"#G2G)PNP yang menunjukkan seberapa besar kemampuan bank dalam menjaga

dan mengelola seluruh aset produkti-nya untuk memenuhi prinsip kehati4hatian+

Nilai dari rasio 1*PN atas Total .set Produkti- menunjukkan seberapa besar bank

dapat menjamin pengelolaan aset produkti- yang dimiliki perusahaan sehingga

diduga dengan nilai *ualitas .set Produkti- yang semakin besar akan menarik

minat in(estor utuk berin(estasi sehingga dapat menaikkan nilai perusahaan+

;asil penelitian menunjukkan *ualitas .set Produkti- berpengaruh positi-

terhadap Nilai Perusahaan+ Semakin besar nilai *ualitas .set Produkti- akan

membuat nilai perusahaan juga semakin tinggi+ ;asil penelitian ini sesuai dengan

teori yang diungkapkan sebelumnya bahwa *ualitas .set Produkti- digunakan

untuk melihat seberapa mampu manajemen perusahaan mengelola dan menjaga

.set Produkti- yang ada+ Semakin besar 1*PN yang dibuat oleh perusahaan atas

total .set Produkti- yang ada pada perusahaan ternyata dinilai oleh in(estor

sebagai penarik minat yang membuat Nilai Perusahaan menjadi semakin tinggi

dari sisi in(estor+

;asil penelitian ini mendukung hasil penelitian yang dilakukan oleh

'rman $!"% dan Cut-ihani $!"% yang menyatakan ba

skripsi marshall

Documents