Download - Skripsi Marshall
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
1/111
PENGARUH KUALITAS ASET PRODUKTIF DAN ASET NON PRODUKTIF
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE
GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI
SKRIPSI
Diajukan sebagai bagian dai s!aa"#s!aa" un"uk $en%a&ai kebu'a"an s"udi
P(ga$ S"a"a Sa"u )S*+ &adaFaku'"as Ek(n($i dan Bisnis Uni,esi"as Ma"aa$
O'e- .
MARSHALL /ONATHAN KOROMPIS
A*0 1** 234
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MATARAM
12*5
Judul Skripsi : PENGARUH KUALITAS ASET PRODUKTIF DANASET NON PRODUKTIF TERHADAP NILAI
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
2/111
PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE
GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Nama Mahasiswa : MARSHALL /ONATHAN KOROPIS
Nomor Mahasiswa : A*01**234
Jurusan : AKUNTANSI
Menyetujui,
Pembimbing Utama Pembimbing Pendamping
Hj6 Susi Re"na 067 SE7 M6Si67 Ak67 0A 8a-ida"u' Husnaini7 SE67 M6Si
NIP6 *9:9*12;*99321 1 22* NIP6 *943*22
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
3/111
GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL
PEMODERASI
Nama Mahasiswa : MARSHALL /ONATHAN KOROMPIS
Nomor Mahasiswa : A*01**234
Jurusan : AKUNTANSI
Naskah skripsi ini telah dipertahankan pada sidang ujian,
tanggal 6 Juni !"#
Ti$ Penguji .
*6 Hj6 Susi Re"na 067 SE7 M6Si67 Ak67 0A
NIP6 *9:9*12;*99321 1 22*
Ke"ua . =====66=66
16 8a-ida"u' Husnaini7 SE67 M6Si
NIP6 *943*22
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
4/111
GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL
PEMODERASI
Nama Mahasiswa : MARSHALL /ONATHAN KOROMPIS
Nomor Mahasiswa : A*01**234
Jurusan : AKUNTANSI
Skripsi ini telah diterima sebagai suatu kebulatan studi program strata satu $S"% pada
&akultas 'konomi Uni(ersitas Mataram
Mataram, 6 Juni !"#
)ekan, *etua Jurusan,
D6 Muaid! >asin7 MS Hj6 Susi Re"na 067 SE7 M6Si67 Ak67 0A6
NIP6 *9532*25*9342; * 22* NIP6 *9:9*12;*99321 1 22*
PERN>ATAAN BEBAS PLAGIARISME
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
5/111
Saya, Marshall Jonathan *orompis, yang bertanda tangan di bawah ini,
menyatakan bahwa skripsi dengan judul ?PENGARUH KUALITAS ASET
PRODUKTIF DAN ASET NON PRODUKTIF TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI
VARIABEL MODERASI@ telah diajukan untuk diuji pada tanggal 6 Juni!"#+
Skripsi ini adalah hasil karya saya dan tidak terdapat karya yang pernah diajukan
untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu perguruan tinggi dan sepanjang
sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau
diterbitkan oleh orang lain, keuali yang seara tertulis diau dalam naskah ini dan
disebutkan dalam re-erensi+
.pabila di kemudian hari terbukti bahwa pernyataan ini tidak benar, maka saya
sanggup menerima hukuman atau sanksi apapun sesuai peraturan yang berlaku+
Mataram, 6 Juni !"#
/ang memberi pernyataan
Marshall Jonathan *orompis
N0M+ ."1""!23
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
6/111
MOTTO.
Kharisma akan membawa orang ke puncak, tetapi karakter yang membuat orang
tetap bertahan di puncak
Lakukanlah segala sesuatu seperti Esok sudah tiada, lakukan dengan maksimalseperti
untuk Tuhan dan bukan untuk manusia maka engkau tidak akan kecewa
PERSEMBAHAN
Untuk .yah dan 0bu yang kuintai
Untuk para pendidik yang kuhormati
Untuk para sahabat yang kukasihi+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
7/111
1
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan /ang Maha 'S. atas berkat,
hikmat dan karunia4Nya sehingga penyusunan skripsi yang berjudul 5Pengaruh
*ualitas .set Produkti- dan .set Non Produkti- terhadap Nilai Perusahaan dengan
Good Corporate Governance Sebagai ariabel Moderasi7 dapat terselesaikan
dengan baik
Skripsi ini dapat terselesaikan tepat waktu atas doa, dukungan, bimbingan,
kritik, dan saran dari berbagai pihak+ 8leh karena itu, penulis ingin
menyampaikan segenap uapan terima kasih kepada :
"+ *edua orang tua terinta yang tak pernah putus memberikan doa,
semangat dan dukungan materil, P+ .llan 1 dan Masje Magdalena
*orompis+
+ 9apak )r+ Muaidy /asin, MS+, selaku )ekan &akultas 'konomi dan 9isnis
Uni(ersitas Mataram+
+ 0bu ;j+ Susi + 0bu ;j+ Susi
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
8/111
2
6+ 9apak 9ambang, S', M+.k+, .k++, selaku dosen penetral+ Terima kasih
atas saran dan masukannya untuk penulisan skripsi ini+
3+ Seluruh 9apak dan 0bu dosen yang telah menginspirasi, memoti(asi,
berbagi ilmu dan pengalaman selama penulis menuntut ilmu di &akultas
'konomi dan 9isnis Uni(ersitas Mataram+
2+ Tim luar biasa yang dibentuk dalam *asih *arunia 9apa 1ee, )a(id,
*?beb, 0ta, /oyon dan 0na yang selalu memberi sukaita dan mendukung
dalam doa dan semangat lainnya+
@+ Sahabat4sahabatku =enny, 1itra, .Ami dan .s-il yang telah menemani
selama masa4masa perkuliahan+ Terima kasih atas dukungan, semangat,
dan doanya+
"!+ Teman4teman .kuntansi Banjil !"", dan juga teman4teman **N sebagai
keluarga yang selalu memoti(asi dan selalu menemani dalam susah dan
senang+
""+ Seluruh pihak yang telah membantu proses penyelesaian skripsi ini yang
dukungannya terlalu banyak hingga tidak dapat disebutkan satu per satu
oleh penulis+
.khir kata, penulis berharap semoga skripsi ini berman-aat bagi penulis
khususnya serta pembaa umumnya+
Mataram, 6 Juni !"#
Marshall Jonathan *orompis
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
9/111
3
DAFTAR ISI
;alaman
;.C.M.N JU)UC
;.C.M.N P'NB'S.;.N
;.C.M.N P' Man-aat Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"!
9.9 00 T0NJ.U.N PUST.*.++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"
+" Penelitian Terdahulu++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"
+ Candasan Teori+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"#
++"gency Theory$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$
$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$"#
++ "ignaling Theory$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"3
++ Pengertian .set Produkti-+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"2
+++" Pengertian *ualitas .set Produkti-+++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"@
++> Pengertian .set Non Produkti-+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++!
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
10/111
4
++>+" Pengertian .nggunan /ang )iambil .lih+++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"
++>+ Pengertian Properti Terbengkalai++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"
++>+ Pengertian + Pengaruh .set Non Produkti- terhadap Nilai Perusahaan++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++!
+>+ Mekanisme Good Corporate Governance
Mempengaruhi ;ubungan .ntara *ualitas .set
Produkti- dan .set non Produkti- terhadap Nilai
Perusahaan++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++"
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
9.9 000 M'T8)' P'N'C0T0.N++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>
+" Jenis Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>
+ Cokasi dan =aktu Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>+ Teknik Pengumpulan )ata+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>
+> Jenis dan Sumber )ata ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#
+# Populasi dan Sampel++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#
+6 *lasi-ikasi ariabel++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3
+3 )e-inisi 8perasional ariabel++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
11/111
5
+3+" Nilai Perusahaan+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3
+3+ *ualitas .set Produkti-+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++2
+3+ .set Non Produkti-$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$@
+3+> Mekanisme Corporate Governance++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++@
+2 Prosedur .nalisis )ata+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>!
+2+" Statistik )eskripti-++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>!
+2+ Uji .sumsi *lasik+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>!
+2++" Uji Normalitas+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>"+2++ Uji Multikolinieritas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>"
+2++ Uji ;eteroskedastisitas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>"
+2++> Uji .utokorelasi++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>
+2+ .nalisis
+2+> Pengujian ;ipotesis++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>>
+2+>+" Uji *oe-isien )eterminasi $>
+2+>+ Penentuan tingkat Signi-ikansi %level o& "igni&icance'+++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>>
+2+>+ Uji Signi-ikansi Simultan $Uji Statistik &%+++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>>
+2+>+> Uji Signi-ikansi Parameter 0ndi(idual $Uji Statistik t%+++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>#
9.9 0 ;.S0C ).N P'M9.;.S.N+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>3
>+" Bambaran Umum 8bjek Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>3
>+ ;asil Statistik )eskripti-++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++>3
>+ ;asil Uji .sumsi *lasik+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#!
>++" Uji Normalitas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#!
>++ Uji Multikolinieritas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#
>++ Uji ;eteroskedastisitas++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
12/111
6
>++> Uji .utokorelasi++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#>
>+> .nalisis +# ;asil Pengujian ;ipotesis++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++#2
>+#+" ;asil +6 0nterpretasi ;asil Penelitian+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++6
>+6+" Pengaruh *ualitas .set Produkti- Terhadap Nilai Perusahaan+++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++6
>+6+ Pengaruh .set Non Produkti- Terhadap Nilai Perusahaan+++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++6#
>+#+ Pengaruh Mekansime Corporate Governance terhadap
;ubungan antara *ualitas .set Produkti- dan .set Non
Produkti- Terhadap Nilai Perusahaan+++++++++++++++++++++++++++++
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++63
9.9 P'NUTUP++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3"
#+" *esimpulan++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3"
#+ *eterbatasan dan Saran Penelitian++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3
).&T.< PUST.*.++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++3>
C.MP0
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
13/111
7
DAFTAR TABEL
Tabel "+" Pengaruh Perhitungan PP. terhadap perhitungan rasio *PMM+++ ++ ++
#
Tabel "+ 2
Tabel >+ )eskripsi Mekanisme Good Corporate Governance$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$
#!
Tabel >+ ;asil Uji Normalitas Persamaan "+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
#"Tabel >,> ;asil Uji Normalitas Persamaan +++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
#"
Tabel >+# ;asil Uji Multikolinieritas Persamaan "+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
#
Tabel >+6 ;asil Uji Multikolinieritas Persamaan +++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
#
Tabel >+3 ;asil Uji ;eteroskedastisitas Persamaan "++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
#
Tabel >+2 ;asil Uji ;eteroskedastisitas Persamaan ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
#>
Tabel >+@ ;asil Uji .utokorelasi Persamaan "++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
##
Tabel >+"! ;asil Uji .utokorelasi Persamaan ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
##
Tabel >+"" ;asil Uji .nalisis Model +"> ;asil
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
14/111
8
DAFTAR GAMBAR
Bambar +"
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
15/111
9
DAFTAR LAMPIRAN
Campiran " )a-tar Nama 9ank yang digunakan sebagai Sampel
Campiran MatriD Peringkat &aktor Good Corporate Governance untuk tahun
!"
Campiran MatriD Peringkat &aktor Good Corporate Governance untuk tahun!"
Campiran > ;asil Statistik )eskripti-
Campiran # ;asil Uji Normalitas Persamaan "
Campiran 6 ;asil Uji Normalitas Persamaan
Campiran 3 ;asil Pengujian Persamaan "
Campiran 2 ;asil Pengujian Persamaan
Campiran @ )ata Tobin?s E perusahaan
Campiran "! )ata nilai *omposit Perusahaan $"el& assessment%
Campiran "" )ata Nilai 1*PN atas .set Produkti-F PerusahaanCampiran " )ata .set Non Produkti- perusahaan
Campiran " )ata total .set perusahaan
Campiran "> )ata kepemilikan .set Non Produkti- atas Total .set
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
16/111
10
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji seara empiris pengaruh kualitas aset
produkti- dan kepemilikan aset non produkti- terhadap nilai perusahaan+
Penelitian ini juga bertujuan untuk melihat peran mekanisme tata kelolaperusahaan terhadap hubunganantara kualitas aset produkti- dan kepemilikan aset
non produkt- terhadap nilai perusahaan perbankan di 0ndonesia+ Penelitian ini
dilakukan pada "6 perusahaan perbankan yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia
$9'0% periode !"4!"+ ;asil penelitian membuktikan bahwa kualitas aset
produkti- berpengaruh positi- terhadap nilai perusahaan sedangkan kepemilikan
aset non produkti- tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan+ Temuan
lainnya membuktikan bahwa mekanisme tata kelola perusahaan tidak mampu
memperkuat pengaruh kualitas aset produkti- dan aset non produkti- terhadap nilai
perusahaan perbankan di 0ndonesia+
*ata kuni: aset non produkti-, kualitas aset produkti-, mekanismegoodcorporate governance, nilai perusahaan
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
17/111
11
ABSTRACT
This ob)ective o& this study is to empirically e*amine the in&luence o& earnings
asset and non+earnings asset uality on the value o& company$ This study also
aims to look at the role o& corporate governance mechanisms in the relationshipbetween the uality o& earnings assets and non earnings asset the value o& the
banking company in -ndonesia$ This study was conducted on ./ banking
companies listed in -ndonesia "tock E*change %!E-' during the period o& 01.0+
01.2$ The research indicates that the uality o& earnings assets has positive
in&luence on the value o& the company, while uality o& non+earnings assets has no
in&luence on the value o& the company$ 3urther &indings prove that the corporate
governance mechanisms are not able to strengthen the in&luence o& earnings asset
and non+earnings asset uality on the value o& banking company in -ndonesia$
Keywords4 earnings asset uality, non+earnings asset, corporate governance
mechanisms, value o& the company
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
18/111
1
BAB I
PENDAHULUAN
*6* La"a Be'akang
Undang4undang No+"! Tahun "@@2 menjelaskan 9ank sebagai badan
usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan
menyalurkannya kepada masyarakat dalam bentuk kredit dan atau bentuk4bentuk
lainnya dalam rangka meningkatkan tara- hidup rakyat banyak+ Pengertian
tersebut menggambarkan 9ank sebagai mediator antara pihak yang kelebihan
dana dengan pihak yang membutuhkan dana+
*egiatan penyaluran dana yang dimediasi oleh 9ank dikenal dengan
istilah alokasi dana+ *asmir $!!2:@#% menjelaskan bahwa alokasi dana adalah
menjual kembali dana yang diperoleh dari penghimpunan dana dalam bentuk
simpanan+ Pengalokasian dana yang dilakukan oleh perbankan ber-ungsi untuk
mengelola dana yang telah diperoleh dari masyarakat agar dapat disalurkan
kembali dengan maksud untuk memperoleh keuntungan $Earnings'+ Earnings
merupakan salah satu indikator untuk melihat kinerja perbankan yang selanjutnya
dijelaskan bahwa kinerja dapat diartikan sama dengan pro-itabilitas pada bank
$Joen dan Miller, !!6%+
*inerja pada dasarnya merupakan sesuatu yang dihasilkan atau hasil kerja
yang diapai dari suatu usaha oleh suatu organisasi dalam periode tertentu dengan
mengau pada standar yang sudah ditetapkan $Purnamasari dan Sugiharto, !"%+
9agi seorang in(estor, penting untuk mengetahui kondisi kinerja keuangan
perusahaan dalam menentukan sebuah keputusan in(estasi, hal ini dikarenakan
9ank memerlukan dana untuk membiayai kegiatan usahanya yang tidak terlepas
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
19/111
2
dari ketergantungan atas dana dari pihak 0n(estor selain dari modal yang
bersumber dari sumber lainnya+
Ulupui $!!3% meneliti menggunakan rasio keuangan atas laporan
keuangan yang menunjukkan bahwa semakin tinggi kinerja keuangan, maka
semakin tinggi pula nilai perusahaan+ Melalui rasio4rasio keuangan atas laporan
keuangan tersebut dapat dilihat seberapa berhasilnya manajemen perusahaan
mengelola aset dan modal yang dimilikinya untuk memaksimalkan nilai
perusahaan+
G"#GP90G!" yang dikeluarkan
pada tanggal > 8ktober !"+
Menurut P90 No+">G"#GP90G!", aset dibagi menjadi $dua% golongan,
yaitu .set Produkti- dan .set Non Produkti-+ .set Produkti- adalah penyediaan
dana 9ank untuk memperoleh penghasilan, dalam bentuk kredit, surat berharga,
penempatan dana antar bank, tagihan akseptasi, tagihan atas surat berharga yang
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
20/111
3
dibeli dengan janji dijual kembali $reverse repurchase agreement%, tagihan
deri(ati-, penyertaan, transaksi rekening administrati- serta bentuk penyediaan
dana lainnya yang dapat dipersamakan dengan itu+ .set Non Produkti- dijelaskan
sebagai aset 9ank selain .set Produkti- yang memiliki potensi kerugian, antara
lain dalam bentuk agunan yang diambil alih $./).%, properti terbengkalai
$abandoned property%, rekening antar kantor, dansuspense account+
'man $!"% menyatakan bahwa salah satu indikator utama yang
dilaksanakan oleh perbankan untuk memperoleh laba adalah dengan
meman-aatkan seluruh .set Produkti-nya, yang dapat berupa kredit, surat
berharga $S90%, penyertaan modal, dan penanaman dana pada bank lain untuk
memperoleh penghasilan $Earning%+ Cut-ihani $!"% ikut mendukung dengan
menyatakan bahwa kualitas .set produkti- berpengaruh signi-ikan terhadap
pro-itabilitas+ Semakin tinggi kualitas .set produkti-, diikuti dengan pro-itabilitas
yang lebih tinggi juga+
Menurut Mudrajad $!!%, selain menggunakan *ualitas .set Produkti-
untuk menilai kinerja perusahaan perbankan, umumnya digunakan empat aspek
penilaian lainnya yang tergabung dalam 1.M'C $Capital, ssets,(anagement,
Earning, Liuidity%+ 'mpat dari lima aspek tersebut yakni Capital, ssets,
Earning, dan Liuidity dinilai dengan menggunakan rasio keuangan+ ;al ini
semakin menunjukkan bahwa rasio keuangan berman-aat dalam menilai kondisi
keuangan perusahaan perbankan seperti yang sudah dilakukan oleh Ulupui $!!3%+
Penilaian kualitas aset baik untuk .set produkti- maupun aset non
produkti- yang diatur dalam P90 no+">G"#GP90G!" ditujukan supaya penyediaan
dana oleh 9ank dijalankan berdasarkan prinsip kehati4hatian+ Pelaksanaan prinsip
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
21/111
4
tersebut mewajibkan 9ank agar menilai, memantau, dan mengambil langkah4
langkah yang diperlukan agar kualitas aset senantiasa baik+
Setelah dikeluarkannya P90 No+ ">G"#GP90G!", 9ank 0ndonesia kembali
mengeluarkan Surat 'daran No+"#G2G)PNP tentang Penilaian *ualitas .set 9ank
Umum pada tanggal " Juli !"+ ;al ini semakin membuktikan bagaimana 9ank
0ndonesia $yang pada periode tersebut masih berwenang mengawasi perbankan%
menekankan betapa pentingnya *ualitas .set didalam perbankan sebagaimana
9ank 0ndonesia menetapkan supaya 9ank di 0ndonesia harus menyajikan laporan
keuangan yang akurat, komprehensi-, dan menerminkan kinerja 9ank seara utuh
sesuai dengan Standar .kuntansi *euangan yang berlaku, khususnya dalam
pembentukan 1adangan *erugian Penurunan Nilai $1*PN%+ Selain memenuhi
Standar .kuntasi *euangan, 9ank harus tetap menghitung Penyisihan
Penghapusan .set yang akan mempengaruhi rasio permodalan 9ank+
Penyisihan Penghapusan .set yang untuk selanjutnya disebut PP. adalah
adangan yang harus dihitung sebesar persentase tertentu berdasarkan *ualitas
.set baik yang dilakukan pada .set Produkti- dan .set Non Produkti-+
Perhitungan PP. akan mempengaruhi *ewajiban Penyediaan Modal Minimum
$*PMM% berdasarkan penjelasan bagian ketiga dalam P90 No+">G"#GP90G!"+
PP. terhadap .set Produkti- dinilai lebih mengarah untuk menggunakan
perhitungan 1adangan *erugian Penurunan Nilai $1*PN% sedangkan PP.
terhadap .set Non Produkti- wajib dimasukkan sebagai pengurang dalam
perhitungan rasio *PMM+
S' 90 No+ "#G2G)PNP menjelaskan bahwa PP. atas .set produkti- tidak
akan ditampilkan dalam laporan keuangan keuali Nilai dari PP. atas .set
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
22/111
5
Produkti- tersebut nilainya lebih besar dari perhitungan 1*PN+ *husus untuk
.set Non Produkti-, 9ank memperhitungkan seluruh hasil perhitungan PP.
sebagai pengurang dalam perhitungan rasio *PMM+ 9erikut adalah ontoh PP.
atas .set Non Produkti-:
Tabe' *6*
Pengau- &e-i"ungan PPA "e-ada& &e-i"ungan asi( KPMM
Rp. Juta
n
o
Nilai
./).
Penurunan
Nilai atas
./).
Nilai ./).
setelah
penurunanNilai
PP. Non
Produkti- yang
wajib dihitung
Pengaruh
Terhadap
perhitun
gan rasio
*PMM
Modal
Setelah
dipengaruh
i
perhitunga
n PP. Non
Produkti-
" "+!!! ! "+!!! #!H D "+!!! I
#!!
#!! @@+#!!
"+!!! !! 2+!! #!H D 2!! I >!! >!! @@+6!!
Sumber: SE BI No. 15/28/DPNP
9erdasarkan tabel "+" tersebut, dapat terlihat bagaimana penilaian atas
.set Non Produkti- mengurangi modal yang dimiliki oleh 9ank melalui
persentase PP. Non Produkti- atas ./). yang mengurangi modal awal 9ank
yaitu sebesar
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
23/111
6
*epemilikan .set oleh 9ank seperti yang sudah dijelaskan sebelumnya
dapat digunakan sebagai alat untuk menilai situasi perusahaan seperti penilaian
kinerja atau nilai perusahaan+ ;al ini menjadi -okus dari peneliti ditambah
dengan penjelasan dari P90 ">G"#GP90G!" sehingga melakukan pengamatan
terhadap rata4rata perbandingan nilai .set Produkti- dan .set Non Produkti- atas
total aset perusahaan yang sudah dilakukan dan diolah selama periode !"4!"
pada www+idD+o+idseperti yang dapat dilihat dalam tabel "+ berikut ini:
Tabe' *61
Ra"a#Ra"a Pebandingan Ni'ai Ase" P(duk"i Dan Ase" N(n P(duk"iA"as T("a' Ase" Peusa-aan
Rasi( )Ra"a#Ra"a+ Ta-un 12*1 Ta-un 12*;
.set Produkti- terhadap Total .set 3@+!3H 3@+!"#H
.set Non Produkti- terhadap Total .set !+"@>H !+""!H
Sumber: www+idD+o+id$diolah%
9erdasarkan data pada tabel "+ tersebut, dapat terlihat bagaimana rata4rata
kepemilikan .set Produkti- perusahaan terjadi penurunan dari tahun !" ke
tahun !" walaupun sama4sama berada pada angka 3@H, sedangkan persentase
rata4rata .set Non Produkti- terhadap total aset berada dibawah angka "H dimana
tingkat materialitas untuk aset berkisar antara "4#H $0ra, !!@%+ 9agi seorang
in(estor hal ini tentu akan mempengaruhi keputusannya dalam memutuskan untuk
berin(estasi atau tidak, karena dari sudut pandang in(estor pengelolaan aset
haruslah dimaksimalkan agar dapat memperoleh tingkat pengembalian yang
semaksimal mungkin dari in(estasi yang telah diberikan+
0n(estor tidak hanya termoti(asi atas pengembalian in(estasi saja
melainkan agar adanya transparansi manajemen perusahaan dalam mengelola
perusahaan+ Susanti $!"!% menyebutkan bahwa salah satu -aktor yang
mempengaruhi nilai perusahaan adalah Good Corporate Governance $B1B%+ ;al
http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/ -
7/25/2019 Skripsi Marshall
24/111
7
ini didasari karena adanya -enomena kesenjangan $asimetri% in-ormasi yang
dimiliki oleh pemilik dengan pengelola perusahaan $lebih dikenal dengan sebutan
gency Theory'$ &enomena ini telah mendorong 9ank 0ndonesia selaku pengawas
utama industri perbankan di 0ndonesia $yang sekarang telah berpindah ke 8J*%
untuk mengeluarkan kebijakan guna mengatasi masalah keagenan tersebut dengan
mengeluarkan S' 90 No+ @G"G)PNP pada ! Mei !!3 mengenai kewajiban
perbankan dalam pelaksanaan Good Corporate Governance $B1B%+
Corporate Governance dinilai sebagai salah satu elemen kuni dalam
meningkatkan e-isiensi ekonomis, yang meliputi serangkaian hubungan antara
manajemen perusahaan, dewan komisaris, para pemegang saham $in(estor% dan
stakeholders lainnya+ Corporate Governance juga memberikan suatu struktur
yang mem-asilitasi penentuan sasaran dari suatu perusahaan, dan sebagai sarana
untuk menentukan teknik monitoring $)eni, *homsiyah dan %+
Pengawasan yang baik antara kedua pihak terkait diharapkan dapat menyelesaikan
masalah keagenan sehingga mengembalikan keperayaan in(estor untuk
berin(estasi dan meningkatkan nilai perusahaan+
Menurut
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
25/111
8
menyempurnakan perhitungan pendekatan risiko $#isk !ased !ank #atingG
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
26/111
9
parsial terhadap return saham+ 9erdasarkan hasil penelitian tersebut maka
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
27/111
10
9erdasarkan latar belakang yang sudah dijelaskan sebelumnya, maka
penulis merumuskan masalah yang akan diteliti antara lain:
"+ .pakah *ualitas .set Produkti- berpengaruh terhadap nilai perusahaan
+ .pakah .set Non Produkti- berpengaruh terhadap nilai perusahaan
;6 .pakah B1B akan dapat memperkuat pengaruh antara *ualitas .set Produkti-
terhadap nilai perusahaan
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
28/111
11
"+ Seara akademik, penelitian ini dilakukan untuk memenuhi salah satu syarat
dalam menapai kebulatan studi Strata Satu $S"% pada Jurusan .kuntansi
&akultas 'konomi Uni(ersitas Mataram+
16 Seara teoritis penelitian ini dapat digunakan sebagai kajian untuk
memperdalam pengetahuan penulis khususnya dalam bidang perbankan,
*ualitas .set Produkti- dan Non Produkti-, serta hasil penelitian ini diharapkan
dapat memberikan in-ormasi bagi peneliti lain yang ingin mengadakan
penelitian tentang masalah yang sama+
+ Seara praktis, hasil penelitian ini dapat digunakan oleh in(estor, serta Pihak4
pihak yang terkait dalam permodalan 9ank dimana hasil yang didapat
diharapkan dapat memberikan masukan dan pertimbangan dan moti(asi bagi
perusahaan perbankan dalam memperbaiki laporan keuangan terutama di
dalam bagian pengungkapan dan pengkategorian .set Non Produkti-+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
29/111
12
BAB II
TIN/AUAN PUSTAKA
16* Pene'i"ian Teda-u'u
8lwendy dan Shipo $!""% meneliti tentang pengaruh dari -aktor4-aktor
sektoral perbankan pada pro-itabilitas 9ank umum d *enya+ Tujuan pertama dari
penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menge(aluasi dampak dari -aktor4
bank yang spesi-ik antara lain: *eukupan modal, *ualitas aset, likuiditas,
e-isiensi biaya operasional dan di(ersi-ikasi pendapatan pada pro-itabilitas
komersial bank di *enya+ Tujuan kedua adalah untuk menentukan dan
menge(aluasi e-ek dari -aktor struktur pasar yang antara lain: kepemilikan pihak
asing dan konsentrasi pasar, pada pro-itabilitas bank umum di *enya+ Penelitian
ini mengadopsi pendekatan e*planatory dengan menggunakan desain penelitian
panel data untuk memenuhi tujuan di atas+ )ata dianalisis menggunakan beberapa
metode regresi linier+ ;asil analisis menunjukkan bahwa semua bank -aktor4-aktor
sektoral perbankan memiliki dampak signi-ikan terhadap pro-itabilitas, sementara
tidak ada -aktor pasar memilikidampak yang signi-ikan+ )alam penelitian ini
menggunakan (ariabel kualitas aset yang menggunakan proDy rasio NPC yang
dinilai semakin besar NPC maka semakin buruk kinerja perusahaan yang diukur
denagn menggunakan
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
30/111
13
juga menekankan tata kelola yang baik sebagai sarana untuk menapai tujuan
bank+ Penggunaan ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan
keuangan @ bank untuk jangka waktu "! tahun $!!"4 !"!%+ )ata dianalisis
dengan menggunakan analisis regresi berganda+ Penelitian ini mendukung
hipotesis bahwa tata kelola perusahaan berpengaruh positi- terhadap kinerja
bank+ *esimpulan penelitian ini menunjukkan bahwa kualitas aset yang buruk
$)ide-inisikan sebagai rasio kredit non+per&orming kredit% dan rasio deposito
kredit berpengaruh negati- terhadap kinerja keuangan+
Cuth-ihani $!"% melakukan penelitian pada PT 9ank Negara 0ndonesia
$Persero% Tbk yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia+ Penelitian ini bertujuan
untuk menentukan jumlah *ualitas .set produkti- $*.P% dan kredit bermasalah,
untuk Pro-itabilitas di PT 9ank Negara 0ndonesia $Persero% Tbk baik seara
simultan maupun parsial+ Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah
metode deskripti- analisis dengan pendekatan kuantitati-+ Tingkat .set produkti-
dan *ualitas *redit pada Pro-itabilitas bermasalah menggunakan analisis korelasi,
;asil penelitian ini menunjukkan bahwa kualitas .set produkti- seara parsial
berpengaruh signi-ikan terhadap pro-itabilitas PT 9ank Negara 0ndonesia
$Persero% Tbk+ Semakin tinggi kualitas .set produkti-, pro-itabilitas yang lebih
tinggi dari PT 9ank Negara 0ndonesia $Persero% Tbk+ Sementara kredit bermasalah
yang di proksikan dengan kredit non+per&orming tidak berpengaruh terhadap
pro-itabilitas, namun arahnya sesuai dengan teori, yang negati-+ Selain itu, seara
bersamaan baik kualitas .set produkti- $*.P% serta kredit bermasalah
berpengaruh signi-ikan terhadap pro-itabilitas+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
31/111
14
'man $!"% menganalisa pengaruh dan hubungan *ualitas .setProdukti-
dan *redit 9ermasalah terhadap Pro-itabilitas PT+ 9ank Tabungan Pensiunan
Nasional, Tbk+ .set Produkti- pada umumnya merupakan pos4pos yang paling
produkti- pada neraa peniliainnya dengan menggunakan
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
32/111
15
signi-ikan terhadap
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
33/111
16
keputusan kepada agen tersebut $Jensen dan Mekling, "@36%+ Jensen dan
Mekling $"@36% menyatakan bahwa dalam Teori keagenan $ageny theory%
terdapat suatu karakteristik hubungan keagenan yang dapat dide-inisikan sebagai
suatu kontrak dimana satu pihak $prinsipal% mempekerjakan pihak lain $agen%
untuk melakukan beberapa pekerjaan atas nama prinsipal+ Manajemen merupakan
pihak yang dikontrak oleh pemegang saham untuk bekerja demi kepentingan
pemegang saham+ Manajemen diberikan sebagian kekuasaan untuk membuat
keputusan bagi kepentingan terbaik pemegang saham+ 8leh karena itu,
manajemen wajib mempertanggungjawabkan semua upayanya kepada pemegang
saham+ &okus dari teori ini adalah pada penentuan kontrak yang paling e-isien
yang mendasari hubungan antara prinsipal dan agen karena unit analisis dalam
teori keagenan+ *ontrak diranang oleh prinsipal untuk memoti(asi agen agar
dapat mengakomodasi kepentingan pihak4pihak yang terlibat dalam kontrak
keagenan+ *ontrak yang e-isien adalah kontrak yang memenuhi dua -aktor, yaitu:
"+ .gen dan pinsipal memiliki in-ormasi yang simetris artinya baik agen
maupun prinsipal memiliki kualitas dan jumlah in-ormasi yang sama
sehingga tidak terdapat in-ormasi tersembunyi yang dapat digunakan untuk
keuntungan dirinya sendiri
+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
34/111
17
hubungan agen dan prinsipal selalu dilandasi oleh asimetri in-ormasi+ .gen
sebagai pengendali perusahaan pasti memiliki in-ormasi yang lebih baik dan lebih
banyak dibandingkan dengan prinsipal+ ;al ini membuka peluang agen untuk
memaksimalkan kepentingannya sendiri dengan melakukan tindakan yang tidak
semestinya atau sering disebut dys&unctional behaviour, dimana tindakan ini dapat
merugikan prinsipal, baik meman-aatkan aset perusahaan untuk kepentingan
pribadi, maupun perekayasaan kinerja perusahaan+
2.2.2. Signaling Theory
Pengungkapan in-ormasi keuangan dapat memberikan sinyal baik $good
news% atau sinyal buruk $bad news% perusahaan kepada para pengguna in-ormasi
keuangan perusahaan tersebut+ Teori sinyal dapat menjelaskan bahwa pemberian
sinyal yang dilakukan oleh manajer untuk mengurangi adanya asimetri in-ormasi+
"ignaling theory $Celand dan Pyle dalam Sott, !!:>% menyatakan bahwa
pihak eksekuti- perusahaan yang memiliki in-ormasi lebih baik mengenai
perusahaannya akan terdorong untuk menyampaikan in-ormasi tersebut kepada
alon in(estor dimana perusahaan dapat meningkatkan nilai perusahaan melalui
pelaporannya dengan mengirimkan sinyal melalui laporan tahunannya+
Manajemen tidak sepenuhnya menyampaikan seluruh in-ormasi yang
diperolehnya tentang semua hal yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan ke
pasar modal, sehingga jika manajemen menyampaikan suatu in-ormasi ke pasar,
maka umumnya pasar akan bereaksi terhadap in-ormasi tersebut sebagai suatu
sinyal $Mulatsih, !!@%+
;endriyanto $!"% mengatakan Teori sinyal menjelaskan bahwa
pemberian sinyal dilakukan oleh manajer untuk mengurangi asimetri in-ormasi+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
35/111
18
Manajer memberikan in-ormasi melalui laporan keuangan bahwa mereka
menerapkan kebijakan akuntansi konser(atisma yang menghasilkan laba yang
lebih berkualitas karena prinsip ini menegah perusahaan melakukan tindakan
membesar4besarkan laba dan membantu pengguna laporan keuangan dengan
menyajikan laba dan .set yang tidak overstate+ )alam praktiknya, manajemen
menerapkan kebijakan akuntansi konser(ati- dengan menghitung depresiasi yang
tinggi yang akan menghasilkan laba rendah yang relati- permanen yang berarti
tidak mempunyai e-ek sementara pada penurunan laba yang akan berbalik pada
masa yang akan datang+ 7nderstatement laba dan .set bersih yang relati-
permanen yang ditunjukkan melalui laporan keuangan merupakan suatu sinyal
positi- dari manajemen kepada in(estor bahwa manajemen telah menerapkan
akuntansi konser(ati- untuk menghasilkan laba yang berkualitas+ 0n(estor
diharapkan dapat menerima sinyal ini dan menilai perusahaan dengan lebih tinggi+
1616; Penge"ian Ase" P(duk"i
P90 No+ ">G"#GP90G!" menjelaskan .set Produkti- merupakan
penyediaan dana 9ank untuk memperoleh penghasilan, dalam bentuk kredit, surat
berharga, penempatan dana antar bank, tagihan akseptasi, tagihan atas surat
berharga yang dibeli dengan janji dijual kembali $reverse repurchase agreement%,
tagihan deri(ati-, penyertaan, transaksi rekening administrati- serta bentuk
penyediaan dana lainnya yang dapat dipersamakan dengan itu+7
1616;6* Penge"ian Kua'i"as Ase" P(duk"i
P90 ">G"#GP90G!" mengatur tentang 5Penilaian *ualitas .set7
merupakan aturan yang dikeluarkan oleh 9ank 0ndonesia selaku kepala yang
mengawasi bidang perbankan di 0ndonesia $yang sekarang berpindah ke 8J*%
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
36/111
19
dimana didalam Peraturan ini sengaja dibuat untuk memperbaiki atau mengatur
kembali tentang Penilaian *ualitas .set 9ank Umum+ P90 ini dibuat dengan dasar
dimana perbankan dituntut untuk menyajikan laporan keuangan yang akurat,
komprehensi-, dan menerminkan kinerja bank seara utuh serta sesuai dengan
standar akuntansi internasional+
9ank perlu mengelola risiko kredit dalam menjalankan usahanya antara
lain dengan menjaga kualitas aset dan tetap melakukan penghitungan penyisihan
penghapusan aset, serta diperlukan harmonisasi ketentuan mengenai penilaian
kualitas aset+ ;al ini dilakukan dalam rangka pelaksanaan prinsip kehati4hatian
yang wajib dilakukan dalam rangka penyediaan dana oleh 9ank, )ireksi wajib
menilai, memantau, dan mengambil langkah4langkah yang diperlukan agar
kualitas .set senantiasa baik+ P90 ini juga menyebutkan untuk penilaian kualitas
dilakukan terhadap .set Produkti- dan .set Non Produkti-+
Sesuai dengan penelitian terdahulu dan P90 ">G"#GP90G!", .set
Produkti- dihitung kualitasnya dengan rumus perhitungan *ualitas .set Produkti-+
'man $!"% menjelaskan *.P menggunakan perbandingan rasio antara
penyisihan penghapusan .set produkti- yang dibentuk $PP.)% dan penyisihan
.set produkti- yang wajib dibentuk $PP=)%+
Penilaian : KAP=
PPAD
PPWD
Penelitian ini tidak menggunakan rumus perhitungan *.P mengikuti
penelitian terdahulu dikarenakan adanya penerapan PS.* #! dan PS.* ## yang
mempengaruhi perhitungan 1*PN pada perbankan+ Penerapan PS.* #! dan
PS.* ## yang mempengaruhi timbulnya 1*PN pada laporan keuangan dan tidak
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
37/111
20
memunulkan PP.P atau PP=) didalam laporan keuangan menjadi alasan
mengapa peneliti tidak menggunakan rumus dari penelitian terdahulu+
*ualitasaset produkti- pada penelitian ini diproksikan dengan rasio
1adangan *erugian Penurunan Nilai $1*PN% aset keuangan terhadap aset
produkti-+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
38/111
21
1616
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
39/111
22
"uspense ccount adalah akun yang tujuan penatatannya tidak
teridenti-ikasi atau tidak didukung dengan dokumentasi penatatan yang memadai
sehingga tidak dapat direklasi-ikasi dalam akun yang seharusnya $P90 ">G"#GP90
!"%+ 9esarnya nilai suspense account yang digunakan dalam penelitian ini
adalah nilai yang diungkapkan pada Caporan *euangan ataupun penelusuran
dalam 1aC*+
16165 Penge"ian Good Corporate Goenance
Terdapat banyak de-inisi tentang Corporate Governance $tata
kelolaperusahaan%+ 3orum &or Corporate Governance in -ndonesia $&1B0%
Corporate Governance mende-inisikan corporate governance sebagai
seperangkat peraturan yang mengatur hubungan antara pemegang saham,
pengelola saham, kreditor, pemerintah, karyawan serta para pemegang
kepentingan intern dan ekstern lainnya yang berkaitan dengan hak4hak dan
kewajiban mereka untuk menggatur dan mengendalikan perusahaan+ *omite
Nasional *ebijakan Governance $*N*B% mende-enisikan Corporate
Governance sebagai suatu proses dan struktur yang digunakan oleh organ
perusahaan guna memberikan nilai tambah pada perusahaan seara
berkesinambungan dalan jangka panjang bagi pemegang saham, dengan tetap
memperhatikan kepentingan stakehonders lainnya, berlandaskan peraturan
perundang4undangan dan norma yang berlaku+
9rgani8ation &or Economic Cooperation and :evelopment dan3orum &or
Corporate Governance in -ndonesia mende-enisikan Corporate Governance
sebagai seperangkat peraturan yang menetapkan hubungan antara pemegang
saham, pengurus pihak kreditur, pemerintah, karyawan serta para pemegang
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
40/111
23
kepentingan intern dan ekstern lainnya sehubungan dengan hak4hak dan
kewajiban mereka, atau dengan kata lain sistem yang mengarahkan dan
mengendalikan perusahaan+
*esimpulan yang dapat diambil dari beberapa tersebut adalah bahwa
esensi dari Corporate Governance $tata kelola perusahaan% antara lain berupa
peningkatan kinerja perusahaan melalui pemantauan kinerja manajemen dan
adanya akuntabilitas manajemen terhadapstakeholder dan pemangku kepentingan
lainnya+ Pemantauan kinerja inilah akan membuat Manajemen lebih terarah dalam
menapai sasaran4sasaran manajemen dan tidak disibukkan untuk hal4hal yang
bukan menjadi sasaran penapaian kinerja manajemen $9ukhori, !"%$K
S' 90 No+ "#G"#G)PNP menyebutkan bahwa dalam rangka meningkatkan
kinerja 9ank, melindungi kepentinganstakeholders, dan meningkatkan kepatuhan
terhadap peraturan perundang4undangan yang berlaku serta nilai4nilai etika yang
berlaku umum pada industri perbankan, 9ank wajib melaksanakan kegiatan
usahanya dengan berpedoman pada prinsip B1B+
Pelaksanaan B1B pada industri perbankan harus senantiasa berlandaskan
pada # $lima% prinsip dasar sebagai berikut:
"+ transparansi $transparency% yaitu keterbukaan dalam mengemukakan in-ormasi
yang material dan rele(an serta keterbukaan dalam melaksanakan proses
pengambilan keputusanL
+ akuntabilitas $accountability% yaitu kejelasan -ungsi dan pelaksanaan
pertanggungjawaban organ 9ank sehingga pengelolaannya berjalan seara
e-ekti-L
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
41/111
24
+ pertanggungjawaban $responsibility% yaitu kesesuaian pengelolaan 9ank
dengan peraturan perundang4undangan yang berlaku dan prinsip pengelolaan
9ank yang sehatL
>+ independensi $independency% yaitu pengelolaan 9ank seara pro-esional tanpa
pengaruhGtekanan dari pihak manapunL dan
#+ kewajaran $&airness% yaitu keadilan dan kesetaraan dalam memenuhi hak4hak
stakeholders yang timbul berdasarkan perjanjian dan peraturan perundang4
undangan yang berlaku+
Mekanisme corporate governancedalam penelitian ini diukur dengan nilai
B1B $Good Corporate Governance' yang terdapat di dalam laporan tahunan
perbankan berdasarkan lampiran Surat 'daran S' 90 No+ "#G"#G)PNP+ 9erikut
table nilai B1B menurut 9ank 0ndonesia $Nilai Peringkat%:
N(6 Pedika" K($&(si" Ni'ai Peingka"" Sangat 9aik "
9aik
1ukup 9aik
> *urang 9aik >
# Tidak 9aik #
Sumber : Campiran 000 S' 90 No+"#G"#G)PNP
Nilai peringkat tersebut didapatkan setelah bank melakukan penilaian atas
"" $sebelas% -aktor penilaian pelaksanaan B1B yang antara lain sebagai berikut:
"+ pelaksanaan tugas dan tanggung jawab )ewan *omisarisL
+ pelaksanaan tugas dan tanggung jawab )ireksiL
+ kelengkapan dan pelaksanaan tugas *omiteL
>+ penanganan benturan kepentinganL
#+ penerapan -ungsi kepatuhanL
6+ penerapan -ungsi audit internL
3+ penerapan -ungsi audit eksternL
2+ penerapan manajemen risiko termasuk sistem pengendalian internL
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
42/111
25
@+ penyediaan dana kepada pihak terkait $related party% dan penyediaan dana
besar $large eDposures%L
"!+ transparansi kondisi keuangan dan non keuangan 9ank, laporan
pelaksanaan B1B dan pelaporan internalL dan
""+ renana strategis 9ank+
Jadi melalui penilaian kesebelas -aktor penilaian pelaksanaan B1B maka
nilai peringkat tersebut akan menggambarkan seberapa berkulaitas mekanisme
B1B yang sudah dilakukan oleh perusahaan melalui struktur tata kelola, tugas
dan tanggung jawab para pengelola, kebijakan yang dikeluarkan, independensi
para pengelola, penanganan resiko yang dilakukan, serta segala bentuk antisipasi
yang dipersiapkan oleh manajemen bank+
Terkait dengan kualitas aset produti- dengan kepemilikan aset non produkti-,
B1B berperan didalamnya sebagai pembentuk regulasi internal perusahaan untuk
penentuan kategori aset $lanar, dalam perhatian khusus, kurang lanar, diragukan,
dan maet% melalui anggota dewan komisaris, pemberi keputusan atas pengelolaan
aset non produkti- $agar dapat seepat mungkin diselesaikan% melalui jajaran
direksi yang ada, serta output lainnya yang terkait dengan pengelolaan aset
produkti- dan aset non produkti- dalam tata kelola perusahaan+
1616: Ekui"as Peusa-aan
'kuitas $Modal% adalah hak pemilik bank kepada bank yang bersangkutan,
yang merupakan modal awal pada saat pendirian bank yang jumlahnya telah
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
43/111
26
ditetapkan dalam suatu ketentuan atau pendirian bank+ Modal bank merupakan
dana yang diin(estasikan oleh pemilik untuk membiayai kegiatan usaha bank+
*omponen modal bank terdiri dari modal saham yang ditempatkan dan disetor,
modal sumbangan, laba ditahan dengan tujuan laba ditahan tanpa tujuan, penilaian
kembali akti(a tetap, dan modal sumbangan $modal donasi%+
Nilai buku ekuitas seara hara-iah berarti nilai bisnis menurut
pembukuannya atau laporan keuangannya+ Nilai buku diperhitungkan dari laporan
neraanya yang merupakan selisih antara total aset sebuah perusahaan dengan
total utang+ Sedangkan, nilai pasar ekuitas adalah nilai sebuah perusahaan
menurut pasar saham+ Nilai pasar dihitung dengan mengalikan jumlah saham
perusahaan yang dilepas dengan harga pasarnya+
16164 Hu"ang Peusa-aan
Ciabilitas atau utang adalah kewajiban membayar kepada pihak lain yang
disebabkan oleh tindakan atau transaksi sebelumnya+ *omponen utang terdiri dari
dana pihak ketiga dan deposito atau pinjaman yang diberikan oleh pihak lain+
Nilai buku hutang diperhitungkan dari laporan neraanya yang merupakan selisih
antara total aset sebuah perusahaan dengan modal+
16163 Ni'ai Peusa-aan
Nilai perusahaan diiptakan oleh perusahaan melalui kegiatan perusahaan
dari waktu ke waktu agar menapai nilai perusahaan yang maksimum di atas nilai
buku $Martiliana, !""%+ Bra(er dan Ba(er $!!!% dalam Martiliana $!""%,
mengemukakan bahwa nilai perusahaan dapat diartikan sebagai nilai jual
perusahaan maupun nilai tambah bagi pemegang saham+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
44/111
27
Nilai perusahaan menurut =ahyudi $!"!% dide-inisikan sebagai nilai
pasar+ Nilai perusahaan dapat memberikan kemakmuran pemegang saham seara
maksimum apabila harga saham perusahaan meningkat+ Semakin tinggi harga
saham, maka makin tinggi kemakmuran pemegang saham+ Perusahaan umumnya
para pemodal menyerahkan pengelolaannya kepada para pro-esional untuk
menapai nilai+ Para pro-esional diposisikan sebagai manajer ataupun komisaris+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
45/111
Kualitas Aset Produktif
Nilai Perusahaan
Aset Non-Produktif
Good or!orate Go"ernan#e
$GG%
28
*eterangan :
E I Nilai perusahaan
M' I Nilai pasar ekuitas $ closing pricesaham D jumlah saham beredar
akhir tahun%
9' I Nilai buku ekuitas $total asset total kewajiban%
) I Nilai buku dari total hutang
16;6 Reangka K(nse&"ua'
9erdasarkan Catar belakang, perumusan masalah, serta tujuan penelitian
dari penelitian iniseperti yang sudah dijelaskan sebelumnya, maka dapat
digambarkan rerangka konseptual dari penelitian ini adalah sebagai berikut
$Bambar +"%:
4gency Theory$Jensen dan Mekling,
"@36%
4S' 90 No+ "#G"#G)PNP
4P90 No+ "G"GP90G!"",
P90 No+ 6G"!GP90G!!>
4Tjondro dan =ilopo
$!""%, /uniasih dan
=irakusuma $!!3%
+"ignaling theory $Celand dan Pyle
dalam Sott, !!:>%, Mulatsih
$!!@%, dan ;endriyanto $!"%
4P90 No+ ">G"#GP90G!"
4S' 90 No+ "#G2G)PNP4S' 90 No+ "G""G)PNP
4Cuth-ihani $!"%, 'man $!"%
4.lmilia dan ;endriningtyas $!!#%
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
46/111
29
Ga$ba 16*
Reangka K(nse&"ua'
16G"#GP90G!"+
9ank yang menerapkan prinsip kehati4hatian akan mempengaruhi
penilaian in(estor terhadap bank tersebut+ Penilaian itu akan terermin pada nilai
perusahaan+ Ulupui $!!3% dan Makaryawati $!!% menjelaskan bahwa rasio
keuangan sebagai kinerja perusahaan mewakili nilai perusahaan+ Menurut
Cuth-ihani $!"%, kualitas .set produkti- berpengaruh positi- signi-ikan sebesar
>!,H terhadap pro-itabilitas+ ;al yang sama disimpulkan oleh 'man $!"%
bahwa *.P dan NPC yang semakin rendah menunjukan kinerja keuangan
perusahaan yang semakin baik dan berpengaruh terhadap Peningkatan laba
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
47/111
30
semakin tinggi+ *ualitas .set Produkti- dan *redit 9ermasalah $56L%
berpengaruh signi-ikan terhadap Pro-itabilitas namun yang paling berpengaruh
adalah *ualitas .set Produkti-+
9erdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesis pertama yang diajukan
dalam penelitian ini adalah:
!" # Kua'i"as Ase" P(duk"i be&engau- &(si"i "e-ada& Ni'ai
Peusa-aan
16
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
48/111
31
16G"#GP90G!" yang
kemudian dijelaskan melalui rasio keuangan $*PMM atau 1.
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
49/111
32
Pengaruh B1B dalam kinerja keuangan dan nilai perusahaan seara garis
besar dapat dijelaskan oleh perubahan yang terjadi dalam menilai tingkat
kesehatan 9ank+ Metode yang digunakan untuk menilai tingkat kesehatan bank
yang dijelaskan dalam P90 No+ "G"GP90G!"" menggantikan P90 sebelumnya
yaitu P90 No+ 6G"!GP90G!!> adalah metode
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
50/111
33
9erdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesis ketiga dalam penelitian
ini adalah sebagai berikut:
!$."# Mekanis$e Corporate Goernance !ang bekua'i"as da&a"
$e$&ekua" &engau- Kua'i"as Ase" P(duk"i "e-ada& Ni'ai
Peusa-aan
!$.2# Mekanis$e Corporate Goernance !ang bekua'i"as da&a"
$e$&ekua" &engau- Ase" N(n P(duk"i "e-ada& Ni'ai
Peusa-aan
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
51/111
34
BAB III
METODE PENELITIAN
;6* /enis Pene'i"ian
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian
asosiati-+ Penelitian asosiati- merupakan suatu penelitian yang menari hubungan
antara satu (ariabel dengan (ariabel lain+ Pendekatan yang digunakan dalam
penelitian ini adalah pendekatan kuantitati- kausalitas, karena bertujuan untuk
mengetahui hubungan sebab akibat antara dua (ariabel atau lebih+ Peneliti ingin
memberikan bukti empiris dalam penelitian ini mengenai pengaruh kualitas aset
produkti- dan aset non produkti- terhadap nilai perusahaan, serta pengaruh dari
goodcorporate governance sebagai (ariabel pemoderasi+
;61 L(kasi dan 8ak"u Pene'i"ian
Penelitian ini berlokasi di 0ndonesia dengan menggunakan data dari
perusahaan perbankan seluruh 0ndonesia yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia
$9'0%+=aktu penelitian $cut+o&&% adalah hanya menggunakan data tahun !" 4
!" karena menggunakan patokan diberlakukannya P90 ">G"#GP90G!" yang
mulai berlaku e-ekti- mulai agustus !"+
;6; Teknik Pengu$&u'an Da"a
Teknik pengumpulan data yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah
dokumentasi, yaitu pengumpulan data melalui buku4buku atau dokumen tertulis
yang dihasilkan instansi berkaitan dalam penelitian seperti Caporan keuangan
tahunan perusahaan+
;6< /enis dan Su$be Da"a
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
52/111
35
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder+ )ata
sekunder merupakan sumber data penelitian yang diperoleh peneliti seara tidak
langsung tetapi melalui media perantara yang berupa bukti, atatan atau laporan
historis yang dipublikasikan maupun yang tidak dipublikasikan+ )ata penelitian
ini adalah bersumber dari laporan tahunan dan laporan keuangan perbankan yang
go publicpada periode !"4!"+ )ata tersebut diperoleh dengan mengakses
situs www+idD+o+id+
;65 P(&u'asi dan Sa$&e'
Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek atau subyek
yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti
untuk dipelajari dan kemudian disimpulkan $Sugiyono, !">:6"%+ Populasi dalam
penelitian ini adalah seluruh perusahaan perbankan yang terda-tar di 9ursa '-ek
0ndonesia tahun !"4!"+
Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh
populasi tersebut $Sugiyono, !">:6%+ Sampel dalam penelitian ini adalah semua
perusahaan perbankan yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia tahun !"4!"+
Namun perusahaan yang tidak sesuai dengan kriteria yang ditetapkan peneliti
akan dikeluarkan dari sampel+
Sampel dipilih dengan menggunakan metode nonprobability sampling
dengan teknik purposive sampling, yaitu sampel dipilih dengan pertimbangan
tertentu $Sugiyono, !">:62%+ Tujuan menggunakanpurposive samplingagar hasil
yang diperoleh lebih representati- sesuai dengan kriteria yang ditentukan+ .dapun
kriteria yang digunakan dalam menentukan sampel penelitian ini adalah sebagai
berikut:
http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/ -
7/25/2019 Skripsi Marshall
53/111
36
"% 9ank yang telah terda-tar di 9'0 sejak tahun !" atau sebelumnya+
% 9ank yang mempublikasikan laporan tahunan dan laporan keuangan periode
!"4!"+
% 9ank yang menantumkan nilai aset produkti- atau persentase kualitas aset
produkti- dalam laporan tahunan periode !"4!"+
>% 9ank yang mengungkapkan nilai aset non produkti- dalam laporan keuangan
periode !"4!"+
#% 9ank yang menantumkan nilai komposit B1B dalam laporan tahunan
periode !"4!"+
Tabe' ;6*
Teknik Pe$i'i-an Sa$&e' Peusa-aan Pebankan
No. KriteriaJumlah
Perusahaan" 9ank yang terda-tar di 9ursa '-ek 0ndonesia pada
tahun !"4!"32
9ank yang tidak menerbitkan laporan tahunan dan
laporan keuangan periode !"4!"
$0%
9ank yang tidak mengungkapkan nilai aset produkti-
atau persentase kualitas aset produkti- dalam laporan
keuangan periode !"4!"
$0%
>
#
9ank yang tidak mengungkapkan nilai aset non
produkti- dalam laporan keuangan periode !"4!"
9ank yang tidak menantumkan nilai komposit B1B
dalam laporan tahunan periode !"4!"
$13%
$3%
&u'lah (a'!el 16 $) 2%
Jumlah Observasi dari tahun
2012-2013
32
Sumber: www+idD+o+id$diolah%
9erdasarkan kriteria pemilihan sampel diperoleh "6 9ank yang dijadikan
sampel atau jumlah obser(asi adalah 6+ )a-tar nama 9ank yang dijadikan sampel
dapat dilihat pada Campiran "+
;6: K'asiikasi Vaiabe'
http://www.idx.co.id/http://www.idx.co.id/ -
7/25/2019 Skripsi Marshall
54/111
37
9erdasarkan pada pokok permasalahan dan hipotesis yang telah
dirumuskan, maka (ariabel4(ariabel yang dianalisis dalam penelitian ini adalah:
"+ ariabel dependen atau terikat merupakan (ariabel yang dipengaruhi atau
yang menjadi akibat karena adanya (ariabel bebas $Sugiyono, !">:>%+
ariabel terikat dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan+
+ ariabel independen atau bebas merupakan (ariabel yang mempengaruhi atau
yang menjadi sebab perubahan atau timbulnya (ariabel dependen $Sugiyono,
!">:>%+ ariabel bebas dalam penelitian ini adalah kualitas aset produkti- dan
aset non produkti-$
+ ariabel pemoderasi adalah (ariabel yang dapat memperkuat atau
memperlemah hubungan antara (ariabel independen dengan dependen
$Sugiyono, !">:>%+ ariabel pemoderasi dalam penelitian ini adalah good
corporate governance$
;64 Deinisi K(nse&"ua' dan O&easi(na' Vaiabe'
9erdasarkan identi-ikasi (ariabel, maka dapat diuraikan masing4masing
(ariabel dengan tujuan untuk menjabarkan konsep dari masing4masing (ariabel
sehingga dapat dilakukan pengukuran sebagai berikut:
;646* Ni'ai Peusa-aan
Nilai perusahaan merupakan nilai pasar $=ahyudi : !"!%+ Nilai
perusahaan dapat memberikan kemakmuran pemegang saham seara maksimum
apabila harga saham perusahaan meningkat+ Semakin tinggi harga saham, maka
makin tinggi kemakmuran pemegang saham+
Nilai perusahaan diukur menggunakan Tobin?s E+Tobin?s E menunjukkan
suatu per-orma manajemen dalam mengelola aset perusahaan+ Nilai Tobin?s E
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
55/111
38
menggambarkan suatu potensi pertumbuhan perusahaan $Tobin 9rainard,
"@62L Tobin, "@6@%+ Seara matematis rasio Tobin?s E dapat dihitung
menggunakan rumus berikut :
E IM' O )
9' O)
*eterangan :
E I Nilai perusahaan
M' I Nilai pasar ekuitas $ closing pricesaham D jumlah saham beredar
akhir tahun%
9' I Nilai buku ekuitas $total asset total kewajiban%
) I Nilai buku dari total hutang
;6461 Kua'i"as Ase" P(duk"i
*ualitas .set 9ank Umum mende-inisikan .set Produkti- adalah
penyediaan dana 9ank untuk memperoleh penghasilan, dalam bentuk kredit, surat
berharga, penempatan dana antar bank, tagihan akseptasi, tagihan atas surat
berharga yang dibeli dengan janji dijual kembali $reverse repurchase agreement%,
tagihan deri(ati-, penyertaan, transaksi rekening administrati- serta bentuk
penyediaan dana lainnya yang dapat dipersamakan dengan itu $Peraturan 9ank
0ndonesia Nomor ">G "# GP90G!"%+ Mengau pada S' 90 No+ "G "" G)PNP
tanggal " Maret !"!, perhitungan rumus perhitungan *.P adalah sebagai
berikut :
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
56/111
39
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
57/111
40
N( Pedika" K($&(si" Ni'ai Peingka"
" Sangat 9aik "
9aik
1ukup 9aik
> *urang 9aik ># Tidak 9aik #
Sumber : Campiran 000 S' 90 No+"#G"#G)PNP
Nilai yang dimasukkan untuk (ariable B1B adalah nilai peringkat yaitu ",
, , >, atau #+ Semakin keil nilai komposit maka makin baik penerapan B1B+
;63 P(sedu Ana'isis Da"a
;636* S"a"is"ik Deski&"i
Stastistik deskripti- memberikan gambaran atau deskripsi suatu data yang
dilihat dari nilai rata4rata $mean%, standar de(iasi, (arian, maksimum, minimum,
sum, range, kurtosis dan skewness $BhoAali, !!#:"@%+ Cangkah awal analisis
dimulai dengan mengidenti-ikasi tendensi sebaran dari masing4masing (ariabel+
.nalisis statistik deskripti- digunakan untuk melihat keenderungan dari masing4
masing (ariabel penelitian+
;6361 Uji Asu$si K'asik
;63616* Uji N($a'i"as
Uji Normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi,
(ariabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal+ Seperti diketahui
bahwa uji4t dan uji- mengasumsikan bahwa nilai residual mengikuti distribusi
normal, jika asumsi ini dilanggar maka uji statistik menjadi tidak (alid $BhoAali,
!!#:""!%+ Syarat utama pengujian dengan statistik parametrik adalah
dipenuhinya data yang berdistribusi normal+
Uji normalitas dilakukan dengan uji kolmogorov+smirnov dengan tingkat
signi-ikan !,!#+ ;asil tersebut berdasarkan kriteria probabilitas sebagai berikut :
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
58/111
41
"+ Jika probabilitas Q !,!# berarti data tersebut berdistribusi tidak normalL
+ Jika probabilitas R !,!# berarti data tersebut berdistribusi normal+
;636161 Uji Mu'"ik('iniei"as
Tujuan dari uji multikolinieritas adalah untuk menguji adanya korelasi antar
(ariabel independen+ Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi di
antara (ariabel independen+ Untuk mendeteksi adanya multikolinieritas dapat
dilihat dari nilai ;ariance -n&lation 3actor$0&% dan Tolerance+ Multikolinieritas
terjadi apabila nilai 0& lebih dari "! dengan nilai Tolerancekurang dari !,"+ Jadi
dikatakan tidak terjadi multikolinieritas apabila nilai 0& kurang dari "! dan nilai
tolerancelebih dari !," $BhoAali, !!#:@"%+
;63616; Uji He"e(skedas"isi"as
Uji ;eteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model
regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke
pengamatan yang lain+ Jika variancedari residual satu pengamatan ke pengamatan
lain tetap, maka disebut ;omokedastisitas dan jika berbeda disebut
heteroskedastisitas+ Model regresi yang baik adalah yang ;omokesdastisitas atau
tidak terjadi heteroskedatisitas $BhoAali, !!#:"!#%+
.da atau tidaknya heteroskedastisitas dilihat melalui hasil uji statistik
dengan menggunakan uji Blejser+Uji Blejser dilakukan dengan meregres nilai
(ariabel absolut residual terhadap (ariabel independennya+ .pabila dalam hasil
pengujian regresi tidak terdapat (ariabel independen yang berpengaruh signi-ikan
terhadap (ariabel absolut residual, maka model pengujian regresi tersebut terbebas
dari asumsi heteroskedastisitas dan model pengujian layak untuk diuji dengan
persamaan regresi+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
59/111
42
;63616< Uji Au"(k(e'asi
Menurut BhoAali $!!#:@#%, uji autokorelasi bertujuan menguji apakah
dalam model regresi linear terdapat korelasi antara kesalahan pengganggu pada
periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t4" $sebelumnya%+ Untuk
menguji autokorelasi digunakan uji )urbin =atson+ Jika antar residual tidak
terdapat hubungan korelasi maka dikatakan residual adalah aak atau random+
Uji autokorelasi dilakukan dengan menghitung nilai )urbin =atson $)=%+
Pengukuran ada tidaknya autokorelasi ditampilkan dalam tabel > sebagai berikut:
Tabe' ;61
Ki"eia Uji Au"(k(e'asi
Hi&("esis n(' Ke&u"usan /ika
Tidak .da autokorelasi positi- Tolak !QdQdl
Tidak .da autokorelasi positi- no deision dlddu
Tidak .da korelasi negati- Tolak >4dlQdQ>
Tidak .da korelasi negati- No deision >4dud>4dl
Tidak .da autokorelasi positi- atau negati- Tidak )itolak )uQdQ>4du
Sumber: BhoAali, $!""L """%
;636; Ana'isis Regesi
Penelitian ini menggunakan alat khusus untuk menguji hipotesis ketiga yaitu
menggunakan M
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
60/111
43
Persamaan pertama digunakan untuk menguji pengaruh masing4masing
(ariabel tanpa ada (ariabel moderasi+ .dapun persamaannya adalah sebagai
berikut:
% & ' ( ) "*AP ()2ANPC e++++++++++$"%
*eterangan :
E I Nilai perusahaan
*.P I *ualitas .set Produkti-
.NP I .set Non Produkti-
I *onstanta
I *oe-isien regresi
e I error
Pesa$aan Kedua.
Persamaan kedua digunakan untuk menguji pengaruh masing4masing
(ariabel setelah adanya (ariabel moderasi+ .dapun persamaannya adalah sebagai
berikut:
% & ' ( )"*AP()2ANP( )$GCG ( )+*AP,GCG ()-ANP,GCG ( e++++++$%
*eterangan :
E I Nilai perusahaan
*.P I *ualitas .set Produkti-
.NP I .set Non Produkti-
B1B I Good Corporate Governance
I *onstanta
I *oe-isien regresi
e I error
;636< Pengujian Hi&("esis
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
61/111
44
*etepatan -ungsi regresi sampel dalam menaksir nilai aktual dapat diukur
dari Goodness o& 3itnya+ Seara statistik, setidaknya ini dapat diukur dari nilai
koe-isien determinasi, nilai statistik & dan nilai statistik t+
;636
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
62/111
45
pengujian simultan terhadap (ariabel independen yang digunakan dalam
penelitian ini adalah sebagai berikut:
"+ Jika tingkat signi-ikansi & yang diperoleh dari hasil pengolahan nilainya lebih
keil dari nilaisigni-ikansi yang digunakan yaitu sebesar #H, maka dapat
disimpulkan bahwa semua (ariabel independen seara simultan berpengaruh
terhadap (ariabeldependen $;! ditolak%+ ;! ditolak apabila &hitung R &tabel
+ Jika tingkat signi-ikansi & yang diperoleh dari hasil pengolahan nilainya lebih
besar dari nilai signi-ikansi yang digunakan yaitu sebesar #H maka dapat
disimpulkan bahwa semua (ariabel independen seara simultan tidak
berpengaruh terhadap (ariabel dependen $;! diterima%+;! diterima apabila
&hitung Q &tabel
;636
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
63/111
46
"+ .pabila t hitung R t tabel dan tingkat signi-ikansi $% Q !,!#, maka ;!ditolak+
0ni berarti (ariabel independen berpengaruh signi-ikan terhadap (araiabel
dependen+
+ .pabila t hitung Q t tabel dan tingkat signi-ikansi $% R !,!#, maka ;!diterima+
0ni berarti (ariabel independen tidak berpengaruh signi-ikan terhadap (araiabel
dependen+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
64/111
47
BAB IV
HASIL DAN PEMBAHASAN
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
65/111
48
S"a"is"ik Deski&"i Vaiabe'
N Mini$u$ Mai$u$ Mean
S"d6
De,ia"i(n
E +@"@@ "+6"6 "+!3!6>" +">2#6
*.P +!!# +>!! +22#66 "+!"#>6>
B1B " > "+3# +63
.NPWT. +!! +@#3# +"6!32! +@>!!
alid N $listwise%
Sumber: Campiran > $data diolah%
Tabel >+" tersebut menunjukkan nilai minimum, ma*imum, serta mean dari
setiap (ariabel yang ada+ Nilai E diketahui berkisar antara !,@"@@ sampai ",6"6
dengan standar de(iasi sebesar !,">2+ Nilai E merupakan hasil rasio dari nilai
pasar perusahaan terhadap nilai buku perusahaan memberikan arti bahwa jika
hasil E kurang dari ",! menandakan bahwa nilai pasar perusahaan tidak lebih
besar dibandingkan nilai buku perusahaan+ Nilai E yang semakin tinggi
menggambarkan daya beli in(estor terhadap saham perusahaan yang
menyebabkan nilai pasar perusahaan menjadi lebih tinggi dibandingkan nilai buku
perusahaan+ dengan nilai
standar de(iasi ",!"#>6+ ;asil persentase yang merupakan rasio dari 1*PN atas
Total .set Produkti- menggambarkan bahwa nilai *.P menggambarkan seberapa
besar kemampuan 1*PN menutupi .set Produkti- perusahaan tersebut+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
66/111
49
dijadikan sampel memiliki nilai total .set Produkti- yang lebih besar dibanding
nilai 1*PN yang dibentuk dalam perusahaan+ )engan kata lain, dapat
digambarkan rata4rata perusahaan perbankan yang dijadikan sampel memiliki
nilai 1*PN yang belum ukup untuk menutupi nilai kepemilikan .set Produkti-
masing4masing perusahaan+
Nilai .set Non Produkti- berkisarantara !,!! hingga !,@#3# dengan
standar de(iasi sebesar !,@>+ Nilai .NPWT. merupakan hasil rasio dari total
.set Non Produkti- atas Total .set yang dimaksudkan untuk melihat seberapa
besar tingkat kepemilikan .set Non Produkti- dalam perusahaan+ Nilai .NP yang
semakin keil otomatis akan menggambarkan bahwa kepemilikan perusahaan atas
.set Non Produkti- menjadi semakin sedikit juga+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
67/111
50
Ka"eg(
i
Fekuens
i
Pesen"as
i
Ke"eangan
" "" >H Sangat 9aik
"@ 6!H 9aik
" H 1ukup 9aik> " H *urang 9aik
# ! !H Tidak 9aik
/u$'a- "!!H
Sumber : Campiran $data diolah%
;asil tabel >+ menunjukkan 6!H perusahaan sampel memiliki B1B yang
baik+ ;asil ini juga menggambarkan bahwa seara menyeluruh penerapan B1B
sudah menapai standar yang baik sehingga standar tersebut dapat ditawarkan
kepada in(estor sebagai jaminan bahwa pengendalian manajerial perusahaan
dapat menjaga dan mengelola keperayaan yang ditaruhkan oleh in(estor+Tabel
tersebut juga menunjukkan bahwa masih terdapat " perusahaan yang memiliki
mekanisme B1B yang kurang baik+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
68/111
51
Tabe' +> dapat dilihat nilai Kolmogorov+"mirnov $*4S%
sebesar ",!@@ dengan tingkat signi-ikan !,"3@+ Nilai signi-ikantersebut berada
jauh diatas tingkat signi-ikan !,!# yang berarti data residual dari pengujian
persamaan terdistribusi normal+
One0Sa1ple *ol1ogoro0S1irno Tet
UnstandardiAed #6!
Most 'Dtreme
)i--erenes
.bsolute +"@>
Positi(e +"@>
Negati(e 4+"!"
*olmogoro(4Smirno( X "+!@@
.symp+ Sig+ $4tailed% +"3@
a+ Test distribution is Normal+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
69/111
52
* Uji Mu'"ik('iniei"as
Tujuan dari uji multikolinieritas adalah untuk menguji adanya korelasi
antar (ariabel independen+ Pendeteksian adanya multikolinieritas dapat dilihat
dari nilai ;ariance -n&lation 3actor $0&%+ .pabila Nilai 0& lebih keil dari "!
maka data terbebas dari multikolonieritas+ ;asil uji multikolinieritas persamaan "
dan dijelaskan pada tabel >+# dan >+6 berikut :
Tabe' # "+!#2
a+ )ependent ariable: E
Model1ollinearity Statistis
Tolerane 0&
$1onstant%
*.P +>! +#
.NPWT. +#@! "+6@#
B1B +33 "+@>
Moderate"$B1BY*.P% +>! +3@
Moderate$B1BY.NPWT
.%+#3 "+26"
a+ )ependent ariable: E
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
70/111
53
Uji ;eteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model
regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke
pengamatan yang lain+ Pengujian terhadap asumsi klasik dalam penelitian ini
dilakukan dengan menggunakan uji Blejser yaitu dengan meregres nilai (ariabel
absolut residual terhadap (ariabel independennya+ .pabila dalam hasil pengujian
regresi tidak terdapat (ariabel independen yang berpengaruh signi-ikan terhadap
(ariabel absolut residual, maka model pengujian regresi tersebut terbebas dari
asumsi heteroskedastisitas dan model pengujian layak untuk diuji dengan
persamaan regresi+ ;asil uji heteroskedastisitas persamaan " dan dijelaskan pada
tabel >+3 dan >+2 berikut:
Tabe'
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
71/111
54
Model t Sig+
$1onstant% "+>!" +"3
*.P 4"+!23 +23
.NPWT. +! +3>>B1B 4+"> +3#6
Moderate"$B1BY*.P% "+@63 +!6!
Moderate $B1BY.NPWT.% 4+!>2 +@6
a+ )ependent ariable: .9SW
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
72/111
55
Sumber: Campiran 3 $data diolah%
Tabel >+@ menunjukkan nilai )urbin4=atson $d% sebesar ",@@2+ Nilai $d%
berada pada titik tengah setelah dibandingkan dengan nilai du tabel $signi-ikansi
#H% yaitu dengan jumlah obser(asi perusahaan $n I %, dan jumlah (ariabel
independen $k I %+Tabel du menunjukkan nilai batas atas ",#3>, hal ini
menunjukkan bahwa nilai d berada pada posisi di antara nilai du dan > du
$",#3>Q",@@2Q,>6%+ 9erdasarkan hal tersebut, maka dapat disimpulkan bahwa
model pengujian regresi persamaan pertama terbebas dari autokorelasi+
Tabe' +"! diperoleh nilai )urbin4=atson $d% sebesar",@3!+
Nilai ini berada pada titik tengah setelah dibandingkan dengan nilai du tabel
$signi-ikansi #H% yaitudengan jumlah obser(asi perusahaan $n I %, dan
Model < < Suare
.djusted @ +!@" +"#6 "+@@2
a+ Preditors: $1onstant%, *.P, .NPWT.b+ )ependent ariable: E
Model < < Suare
.djusted +""62 "+@3!
a+ Preditors: $1onstant%, Moderate, *.P, B1B, .NPWT., Moderate"
b+ )ependent ariable: E
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
73/111
56
jumlah (ariabel independen # $k I #%+ Tabel du menunjukkan nilai batas atas
",2"@, hal ini menunjukkan bahwa nilai )= berada pada posisi di antara nilai du
dan > du $",2"@Q",@3!Q,"2"%+ 9erdasarkan hal tersebut, maka dapat
disimpulkan bahwa model pengujian regresi dalam penelitian ini terbebas dari
autokorelasi+
< Ana'isis Regesi
Penelitian ini menggunakan (oderated #egression nalysis $M+"sebagai
berikut:
Tabe' +""diperoleh persamaan regresi yang pertama sebagai
berikut:
> 274:4 C 272:* KAP C 27233 ANPTA
9erikut penjelasan singkat dari persamaan tersebut:
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
74/111
57
"+ *onstanta $ I !,363%L .ngka !,363 pada konstanta berarti bahwa nilai dari
(ariabel dependen saat semua nilai (ariabel independen sama dengan ! $nol%
akan sebesar !,363+
+ *oe-isien regresi (ariabel *ualitas .set Produkti- $b" I !,!6"%L Nilai !,!6"
berarti bahwa jika *.P naik " satuan akan menyebabkan nilai perusahaan naik
sebesar !,!6" satuan+
+ *oe-isien regresi (ariabel .set Non Produkti- $b I !,!22%L Nilai !,!22
diartikan jika .NPWT. naik " satuan akan menyebabkan nilai perusahaan naik
sebesar !,!22 satuan+
Tabe' > "+@> +"3#
Moderate"$*.PYB1B% +!!# +!> +!>3 +"@6 +2>6
Moderate$.NPWT.YB1B% 4+63 +!2@ 4+6> 4+!"6 +!!6
a+ )ependent ariable: E
Sumber: Campiran 2 $)ata )iolah%
9erdasarkan tabel >+" dapat dibuat persamaan regresi yang kedua sebagai
berikut:
/ I !,3"> O !,!# *.P O !,@ .NPWT. O !,!# B1B O !,!!# *.PYB1B
!,63 .NPWT.YB1B
9erikut penjelasan singkat dari persamaan tersebut:
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
75/111
58
"+ *onstanta $ I !,3">%L .ngka !,3"> pada konstanta berarti bahwa jika nilai
dari (ariabel dependen saat semua nilai (ariabel independen sama dengan !
$nol% akan maka nilai perusahaan sebesar !,3"> satuan+
+ *oe-isien regresi (ariabel *ualitas .set Produkti- $b" I !,!#%L Nilai !,!#
berarti bahwa jika *.P bertambah " satuan akan menyebabkan nilai
perusahaan meningkat sebesar !,!# satuan+
+ *oe-isien regresi (ariabel .set Non Produkti- $b I !,@%L Nilai !,@
diartikan bahwa jika .NPWT. meningkat " satuan akan menyebabkan nilai
perusahaan meningkat sebesar !,@ satuan+
>+ *oe-isien regresi (ariabel B1B $bI !,!#%L Nilai !,!# berarti bahwa jika
nilai B1B meningkat sebesar " satuan akan menyebabkan nilai perusahaan
meningkat sebesar !,!# satuan+
#+ *oe-isien regresi (ariabel Moderasi" $b>I !,!!#%L Nilai !,!!# menunjukkan
bahwa setiap peningkatan hasil interaksi dari *.P dengan B1B sebesar "
satuan akan menyebabkan nilai perusahaan meningkat sebesar !,!!# satuan+
6+ *oe-isien regresi (ariabel Moderasi $b#I 4!,63%L Nilai 4!,63 menunjukkan
bahwa jika hasil interaksi dari .NPWT. dengan B1B meningkat sebesar "
satuan akan menyebabkan nilai perusahaan menurun sebesar !,63 satuan+
< Hasi' Pengujian Hi&("esis
Penelitian ini ingin menguji $tiga% hipotesis dengan menggunakan $dua%
persamaan, yaitu persamaan regresi linear $persamaan "% untuk menguji ;ipotesis
" dan sedangkan persamaan untuk menguji ;ipotesis +" dan ++ berikut
adalah hasil dari pengujian ;ipotesis ", , dan dalam penelitian ini+
* Hasi' Regesi Linea Beganda un"uk Pengujian Hi&("esis * dan 1
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
76/111
59
Model regresi linear berganda $persamaan pertama% digunakan untuk
menguji hipotesis " dan + ;ipotesis " menguji pengaruh *ualitas .set Produkti-
terhadap Nilai perusahaan sedangkan hipotesis ingin menguji pengaruh
kepemilikan .set Non Produkti- terhadap Nilai Perusahaan+ ;asil dari pengujian
hipotesis " dan digambarkan pada tabel >+" berikut:
Tabe' %+ ;asil tabel >+"
menunjukkan nilai & hitung sebesar ,#> lebih keil dari & tabel yaitu ,@2
dengan signi-ikansi diatas !,!# yaitu !,!@6+ ;asil tersebut menunjukkan bahwa
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
77/111
60
*ualitas .set Produkti- dan .set Non Produkti- seara simultan tidak berpengaruh
terhadap Nilai Perusahaan+
; Uji Pasia' )Uji S"a"is"ik "+
Uji statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu
(ariabel independen seara indi(idual dalam menerangkan (ariasi (ariabel
dependen $BhoAali, !!#:2>%+ Salah satu ara untuk melihat pengaruh (ariabel
independen terhadap (ariabel dependen yaitu dengan membandingkan t hitung
dengan t tabel $d- I n k% dan juga melihat tingkat signi-ikansinya $!,!#%+
9esarnya t tabel $d- I I@% adalah ",6@@+ ;asil Tabel >+" menunjukkan
bahwa *.P bernilai ,>>$t hitung% dengan tingkat signi-ikansi !,!+ Nilai t
hitung yang lebih besar dari t tabel $,>>R ",6@@% dengan nilai signi-ikansi yang
melebihi angka !,!# sehingaa -i&("esis * di"ei$a6 .rtinya *ualitas .set
Produkti- berpengaruh positi- signi-ikan terhadap nilai perusahaan+
;asil yang berbeda ditunjukkan oleh nilai t hitung dari .NPWT. dalam
tabel >+", dimana nilainya lebih keil dari ",6@@ yaitu sebesar !,3>! dengan
tingkat signi-ikansi diatas !,!# yaitu !,>6#+ 9erdasarkan hasil tersebut, maka
-i&("esis 1 di"('ak6 .rtinya .set Non Produkti- tidak berpengaruh terhadap nilai
perusahaan+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
78/111
61
independen $*.P dan .NPWT.% terhadap Nilai Perusahaan $E%+ 9erikut hasil dari
pengujian hipotesis yang digambarkan pada tabel >+"> berikut:
Tabe' +!6@ "!+" +!!!
*.P +!# +!6 +>" "+>#" +"#@ 4
.NPWT. +@ +"6 +#!" +>@6 +!"@ 4
B1B +!# +!3 +>> "+@> +"3# 4
Moderate"$*.PYB1B% +!!# +!> +!>3 +"@6 +2>6 ;+" ditolak
Moderate$.NPWT.YB1B% 4+63 +!2@ 4+6> 4+!"6 +!!6 ;+ ditolak
.djusted < Suare +6>
& + Sig +!"a
a+ )ependent ariable: E
Sumber: Campiran 2 $)ata )iolah%
menunjukkan nilai koe-isien determinasi dari kolomd)usted #0adalah !,6>, hal
ini berarti bahwa keberadaan (ariabel moderasi B1B bersama (ariable *.P,
.NPWT., mempengaruhi (ariabel E $Nilai Perusahaan% sebesar 6,>H sedangkan
3,6H dijelaskan oleh (ariabel lain yang tidak dimasukkan ke dalam model
regresi+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
79/111
62
Produkti-, B1B, moderasi"$*.PYB1B% dan moderasi $.NPWT.YB1B%
berpengaruh seara simultan terhadap Nilai Perusahaan+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
80/111
63
+">tersebut menyatakan bahwa -i&("esis ;61 di"('ak6
;ipotesis + ditolak karena keberadaan B1B sebagai pemoderasi tidak
memperkuat hubungan antara .set Non Produkti- dengan Nilai Perusahaan
namun memperlemah hubungan yang ada+
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
81/111
64
-
7/25/2019 Skripsi Marshall
82/111
65
"#G2G)PNP yang menunjukkan seberapa besar kemampuan bank dalam menjaga
dan mengelola seluruh aset produkti-nya untuk memenuhi prinsip kehati4hatian+
Nilai dari rasio 1*PN atas Total .set Produkti- menunjukkan seberapa besar bank
dapat menjamin pengelolaan aset produkti- yang dimiliki perusahaan sehingga
diduga dengan nilai *ualitas .set Produkti- yang semakin besar akan menarik
minat in(estor utuk berin(estasi sehingga dapat menaikkan nilai perusahaan+
;asil penelitian menunjukkan *ualitas .set Produkti- berpengaruh positi-
terhadap Nilai Perusahaan+ Semakin besar nilai *ualitas .set Produkti- akan
membuat nilai perusahaan juga semakin tinggi+ ;asil penelitian ini sesuai dengan
teori yang diungkapkan sebelumnya bahwa *ualitas .set Produkti- digunakan
untuk melihat seberapa mampu manajemen perusahaan mengelola dan menjaga
.set Produkti- yang ada+ Semakin besar 1*PN yang dibuat oleh perusahaan atas
total .set Produkti- yang ada pada perusahaan ternyata dinilai oleh in(estor
sebagai penarik minat yang membuat Nilai Perusahaan menjadi semakin tinggi
dari sisi in(estor+
;asil penelitian ini mendukung hasil penelitian yang dilakukan oleh
'rman $!"% dan Cut-ihani $!"% yang menyatakan ba