Studi Kasus Analisa Kelayakan UsahaINDUSTRI TELUR ASIN

1 Kemampuan Memproduksi telur asin per bulan 150,000 Butir2 Kemampuan Memproduksi telur asin per hari 5,0003 Harga Jual Telur Asin per butir 800 Rp4 Harga Beli telur Itik perbutir 625 Rp5 Biasanya Kerusakan 0.1 %6 Waktu siklus produksi (lama menunggu pendapa 41 hari7 Pak Nurdin Bekerja dalam setahun 12 Bulan8 Untuk melaksanakan usaha diperlukan investasi sbt :

No Komponen Biaya Satuan Jumlah FisikHarga Umur

per Satuan Ekonomis

Rp (tahun)a Perizinan 1 2,500,000 b Bangunan m2 150 250,000 10

c Tanah 200 20,000 d Kendaraan

Mobil Box unit 1 70,000,000 7 Pick Up unit 1 35,000,000 7 Sepeda Motor unit 1 7,500,000 7

e Alat produksi dan Pengemas Timbangan unit 1 500,000 3 Wadah / Kotak Pemeraman unit 500 30,000 2 Panci Perebusan unit 3 100,000 3 Kompor Minyak unit 3 50,000 3 Ember/Baskom unit 4 10,000 3 Tampah unit 10 3,500 3

f Peralatan lainnya Mesin Tik unit 1 500,000 3 Papan Nama unit 1 400,000 3

Cap Merek dan Kode Produksi unit 4 25,000 3

9 Penyusutan nilai investasi dianggap tetap setiap tahun . Pada akhir tahun ke 3 nilai sisa investasi

Pak Nurdin, seorang wiraswasta, telah berhari-hari berdiskusi dengan istrinya bagimana caranya untuk mengembangkan usahanya. Kesimpulan yang diperoleh dari diskusi dengan istrinya adalah kekurangan modal. Pak Nurdin bermaksud mencari pinjaman ke bank, tetapi tidak mengetahui caranya. Akhirnya mereka memutuskan untuk menghubungi BDS ”Murah Hati”. Pada Tanggal 20 Maret 2006 yang lalu, Pak Nurdin mendatangi BDS "Murah Hati" untuk mendapatkan bimbingan dan pendampingan dalam pengembangan usaha yang dia lakukan yakni "pembuatan telur asin". Dari diskusi dengan Pak Nurdin, KKMB dari BDS Murah Hati memperoleh Informasi dan data Sebagai berikut:

m2

besarnya mencapai Rp. 102,185,714

10

Struktur biaya Satuan Jumlah FisikBiaya persatuan

RpBahan Pengasina. Garam kg 1,500 300b. Tanah liat kg 4,500 250Bahan Pembantua. Minyak tanah liter 150 1,200b. Sabun bungkus 30 2,000c. Alas jerami Kg 0 25d. Bensin liter 350 2,800Bahan Pengemasana. Pengemas plastik unit 6,250 150b. Peti Kemas Kayu Unit 500 15,000Tenaga Kerja Langsunga. Penyiapan Bahan Orang 2 250,000 b. Pengasinan Orang 2 250,000 c. Pencucian Orang 4 250,000 d. Perebusan + pengemas Orang 2 400,000

11 Biaya tetap yang dibutuhkan untuk produksi seperti tenaga kerja, listrik, telpon, air,perawatan kendaraan, ATK dlll. dalam sebulan sebesar Rp. 4,160,000

12 12,000,000.00

13 Untuk operasional usaha cukup dengan modal kerja selama 1,5 bulan14 Dari semua biaya yang diperlukan ia telah memilki sebesar Rp. 102,434,438

15

16

17 Pank Nurdin sanggup membayar pajak dari keuntungan bersih sebesar 15 %18 Tugas Anda adalah mendampingi Pak Nurdin dan mengevaluasi usaha telur asin layak atau tidak.

Untuk mempermudah mengevaluasi kelayakan lakukanlah langkah berikut :- Susunlah asumsi penting yang terkait dengan usaha telur asin- Buatlah semua hitungan untuk jangka waktu 1 tahun (bila diperlukan)- Identifikasikan biaya-biaya yang dibutuhkan meliputi biaya investasi, biaya operasional (by tetap, biaya variabel) - Proyeksikan pendapatan yang diperoleh- Proyeksikan angsuran pokok dan bunga terhadap pinjaman dari bank- Proyeksikan Neraca usaha telur asin selama 3 tahun- Proyeksikan Rugi laba usaha telur asin selama 3 tahun- Buatlah analisis rasio keuangan dan terjemahkan artinya- Proyeksikan Cash Flow selama 3 tahun- Buatlah kriteria kelayakan investasi (NPV, IRR, Net B/C Ratio)

Bahan dan peralatan habis pakai yang dibutuhkan dalam melaksanakan usahanya dalam sebulan untuk memproduksi 150.000 butir telur sebagai berikut :

Selain itu dibutuhkan juga biaya pemasaran yang besarnya mencapai yang besarnya Rp. (yang terdiri dari gaji 1 orang TK pemasaran sebesar Rp 750.000/bulan dan biaya lainnya)

Jika ada Bank yang memberikan Pak Nurdin Kredit ia sangat berharap waktunya 3 tahun atau lebih dengan bunga tidak melibihi 14 % per tahun

Semua informasi dan data yang disampaikan Pak Nurdin tidak tercatat karena ia belum tahu membuat Laporan Keuangan.

Asumsi Untuk Analisis Keuangan

No Asumsi Satuan Nilai / Jumlah1 Periode proyek tahun 32 Bulan kerja tahun bulan 123 Output, Produksi dan Harga:

a. Produksi telur asin per bulan butir 150,000b. Produksi telur asin per hari butir 5,000c. Harga penjualan telur asin Rp/butir 800d. Lama menunggu pendapatan hari 41e. Kerusakan Bahan Baku dan Pro Permil 0.1%

4 Tenaga kerja : oranga. Tetap orang 0b. Produksi orang 10c. Pemasaran orang 1

5 Penggunaan input dan harga:a. Input telur itik 1 bulan butir 150,000b. Harga pembelian telur itik Rp/butir 625

6 Suku Bunga per Tahun % 14%7 Proporsi Modal :

a. Kredit % 70%b. Modal Sendiri % 30%

8 Jangka waktu Kredit tahun 39 ………………………………………… ……….

10 ………………………………………… ……….

Biaya Investasi

Komponen BiayaHarga Jumlah Umur Nilai Nilai

per Satuan Biaya Ekonomis Penyusutan Sisa ProyekRp Rp (tahun) Rp Rp

1 Perizinan 1 2,500,000 2,500,0002 Bangunan m2 150 250,000 37,500,000 10 3,750,000 26,250,0003 Tanah 200 20,000 4,000,000 4,000,0004 Kendaraan 0

a. Mobil Box unit 1 70,000,000 70,000,000 7 10,000,000 40,000,000b. Pick Up unit 1 35,000,000 35,000,000 7 5,000,000 20,000,000c. Sepeda Motor unit 1 7,500,000 7,500,000 7 1,071,429 4,285,714

5 Alat produksi dan Pengemas 0a.Timbangan unit 1 500,000 500,000 3 166,667b. Wadah / Kotak Pemeram unit 500 30,000 15,000,000 2 7,500,000 7,500,000c. Panci Perebusan unit 3 100,000 300,000 3 100,000 100,000d. Kompor Minyak unit 3 50,000 150,000 3 50,000 50,000e. Ember/Baskom unit 4 10,000 40,000 3 13,333f. Tampah unit 10 3,500 35,000 3 11,667

6 Peralatan lainnya 0c. Mesin Tik unit 1 500,000 500,000 3 166,667d. Papan Nama unit 1 400,000 400,000 3 133,333e. Cap Merek dan Kode Prod unit 4 25,000 100,000 3 33,333Jumlah 173,525,000 27,996,429 ###

Sumber dana investasi dari *) : Share Dana Jumlah Nominala. Kredit 70% 121,467,500b. Dana sendiri 30% 52,057,500

No

SATUAN

Jumlah Fisik

m2

a. Biaya Variabel (untuk memproduksi 150.000 butir telur asin per bulan)

No Struktur biaya SatuanBiaya per Jumlah biayasatuan 1 bulan

Rp Rp

1 Bahan bakuTelur Itik butir ### 625 93,750,000

2 Bahan Pengasina. Garam kg 1,500 300 450,000b. Tanah liat kg 4,500 250 1,125,000

3 Bahan Pembantua. Minyak tanah liter 150 1,200 180,000b. Sabun bungkus 30 2,000 60,000c. Alas jerami Kg 250 25 6,250d. Bensin liter 350 2,800 980,000

4 Bahan Pengemasana. Pengemas plastik unit 6,250 150 937,500b. Peti Kemas Kayu Unit 500 15,000 7,500,000

5 Tenaga Kerja Langsunga. Penyiapan Bahan Orang 2 250,000 500,000b. Pengasinan Orang 2 250,000 500,000c. Pencucian Orang 4 250,000 1,000,000d. Perebusan + pengemas Orang 2 400,000 800,000

Total Biaya Variabel 107,788,750

b. Biaya Tetap -

No Uraian Jumlah Unit

1 Tenaga Kerja

a. Manajer

b. Supir

c. Administrasi

2 Minyak Tanah

3 Air

4 Listrik

5 Telepon

6 Bongkar Muat

7 ATK

8 Biaya lain-lain

9 Iuran

10 Perawatan Kendaraan

TOTAL 4,160,000

Jumlah

Fisik

Biaya Per Unit

Total Biaya 1 Bulan

2. BIAYA PEMASARAN

No Struktur Biaya Fisik Biaya 1 bulan

1 Tenaga Kerja 1 Org 750000 750,000

2 Biaya Lain-lain

3. KEBUTUHAN MODAL KERJABiaya Produksi 111,948,750 Biaya Pemasaran 750,000Jumlah Modal Kerja 112,698,750Modal Kerja 1,5 bulan 169,048,125Sumber dana modal kerja dari *) :a. Kredit 70% 118,333,687b. Dana sendiri 30% 50,714,438Ket : *)Modal kerja yang diperlukan adalah sama dengan biaya operasional dan over head cost untuksatu setengah bulan pertama (kecuali biaya overhead panci, kompor minyak dan peti kemas yang hanya dihitung satu bulan), karena pendapatan dari penjualan produk baru diterima setelah 30 hari.dari saat dimulainya produksi.

Jml Satuan

Biaya Per Satuan

a. Biaya Variabel

Jumlah biaya 1 tahun

Rp

###1,125,000,000

5,400,00013,500,000

2,160,000720,000

75,00011,760,000

11,250,00090,000,000

6,000,0006,000,000

12,000,0009,600,000

1,293,465,000

###

###

###

###

###

###

###

###

###

###

###

###

49,920,000

Total Biaya 1 Tahun

2. BIAYA PEMASARAN

Biaya Per Tahun

9,000,000

9,000,000

1,343,385,000 9,000,000

1,352,385,000

Modal kerja yang diperlukan adalah sama dengan biaya operasional dan over head cost untuksatu setengah bulan pertama (kecuali biaya overhead panci, kompor minyak dan peti kemas yang hanya dihitung satu bulan), karena pendapatan dari penjualan produk baru diterima setelah 30 hari.

Proyeksi Produksi Dan Pendapatan Kotor

NO Produk VOLUME UNIT

1 Telur asin 148,500 butir 800 ###TOTAL ###

HARGA JUAL

PENJUALAN 1 BULAN

1,425,600,000 1,425,600,000

PENJULAN 1 TAHUN

Angsuran Kredit Investasi

Bunga : 14% 12 bulan

Periode Kredit Bunga Total Saldo Awal Saldo Akhir

Tahun-0 ### 121,467,500 121,467,500 Bulan -1 3,374,097 1,417,121 4,791,218 121,467,500 118,093,403 Bulan -2 3,374,097 1,377,756 4,751,854 118,093,403 114,719,306 Bulan -3 3,374,097 1,338,392 4,712,489 114,719,306 111,345,208 Bulan -4 3,374,097 1,299,027 4,673,125 111,345,208 107,971,111 Bulan -5 3,374,097 1,259,663 4,633,760 107,971,111 104,597,014 Bulan -6 3,374,097 1,220,298 4,594,396 104,597,014 101,222,917 Bulan -7 3,374,097 1,180,934 4,555,031 101,222,917 97,848,819 Bulan -8 3,374,097 1,141,570 4,515,667 97,848,819 94,474,722 Bulan -9 3,374,097 1,102,205 4,476,302 94,474,722 91,100,625 Bulan -10 3,374,097 1,062,841 4,436,938 91,100,625 87,726,528 Bulan -11 3,374,097 1,023,476 4,397,573 87,726,528 84,352,431 Bulan -12 3,374,097 984,112 4,358,209 84,352,431 80,978,333 Tahun-1 ### 14,407,395 54,896,562 Bulan -1 3,374,097 944,747 4,318,844 80,978,333 77,604,236 Bulan -2 3,374,097 905,383 4,279,480 77,604,236 74,230,139 Bulan -3 3,374,097 866,018 4,240,116 74,230,139 70,856,042 Bulan -4 3,374,097 826,654 4,200,751 70,856,042 67,481,944 Bulan -5 3,374,097 787,289 4,161,387 67,481,944 64,107,847 Bulan -6 3,374,097 747,925 4,122,022 64,107,847 60,733,750 Bulan -7 3,374,097 708,560 4,082,658 60,733,750 57,359,653 Bulan -8 3,374,097 669,196 4,043,293 57,359,653 53,985,556 Bulan -9 3,374,097 629,831 4,003,929 53,985,556 50,611,458 Bulan -10 3,374,097 590,467 3,964,564 50,611,458 47,237,361 Bulan -11 3,374,097 551,103 3,925,200 47,237,361 43,863,264 Bulan -12 3,374,097 511,738 3,885,835 43,863,264 40,489,167 Tahun-2 ### 8,738,912 49,228,078 Bulan -1 3,374,097 472,374 3,846,471 40,489,167 37,115,069 Bulan -2 3,374,097 433,009 3,807,106 37,115,069 33,740,972 Bulan -3 3,374,097 393,645 3,767,742 33,740,972 30,366,875 Bulan -4 3,374,097 354,280 3,728,377 30,366,875 26,992,778 Bulan -5 3,374,097 314,916 3,689,013 26,992,778 23,618,681 Bulan -6 3,374,097 275,551 3,649,648 23,618,681 20,244,583 Bulan -7 3,374,097 236,187 3,610,284 20,244,583 16,870,486 Bulan -8 3,374,097 196,822 3,570,920 16,870,486 13,496,389 Bulan -9 3,374,097 157,458 3,531,555 13,496,389 10,122,292 Bulan -10 3,374,097 118,093 3,492,191 10,122,292 6,748,194 Bulan -11 3,374,097 78,729 3,452,826 6,748,194 3,374,097 Bulan -12 3,374,097 39,364 3,413,462 3,374,097 (0)Tahun-3 ### 3,070,428 ###

Angsuran Tetap

Angsuran Kredit Modal Kerja

Bunga : 14% 12 bulan

Periode Kredit Bunga Total Saldo Awal Saldo Akhir

Tahun-0 118,333,688 ### 118,333,688 Bulan -1 3,287,047 1,380,560 4,667,607 ### 115,046,641 Bulan -2 3,287,047 1,342,211 4,629,258 ### 111,759,594 Bulan -3 3,287,047 1,303,862 4,590,909 ### 108,472,547 Bulan -4 3,287,047 1,265,513 4,552,560 ### 105,185,500 Bulan -5 3,287,047 1,227,164 4,514,211 ### 101,898,454 Bulan -6 3,287,047 1,188,815 4,475,862 ### 98,611,407 Bulan -7 3,287,047 1,150,466 4,437,513 98,611,407 95,324,360 Bulan -8 3,287,047 1,112,118 4,399,164 95,324,360 92,037,313 Bulan -9 3,287,047 1,073,769 4,360,816 92,037,313 88,750,266 Bulan -10 3,287,047 1,035,420 4,322,467 88,750,266 85,463,219 Bulan -11 3,287,047 997,071 4,284,118 85,463,219 82,176,172 Bulan -12 3,287,047 958,722 4,245,769 82,176,172 78,889,125 Tahun-1 ### ### ###Bulan -1 3,287,047 920,373 4,207,420 78,889,125 75,602,078 Bulan -2 3,287,047 882,024 4,169,071 75,602,078 72,315,032 Bulan -3 3,287,047 843,675 4,130,722 72,315,032 69,027,985 Bulan -4 3,287,047 805,326 4,092,373 69,027,985 65,740,938 Bulan -5 3,287,047 766,978 4,054,024 65,740,938 62,453,891 Bulan -6 3,287,047 728,629 4,015,676 62,453,891 59,166,844 Bulan -7 3,287,047 690,280 3,977,327 59,166,844 55,879,797 Bulan -8 3,287,047 651,931 3,938,978 55,879,797 52,592,750 Bulan -9 3,287,047 613,582 3,900,629 52,592,750 49,305,703 Bulan -10 3,287,047 575,233 3,862,280 49,305,703 46,018,656 Bulan -11 3,287,047 536,884 3,823,931 46,018,656 42,731,610 Bulan -12 3,287,047 498,535 3,785,582 42,731,610 39,444,563 Tahun-2 ### ### ###Bulan -1 3,287,047 460,187 3,747,233 39,444,563 36,157,516 Bulan -2 3,287,047 421,838 3,708,885 36,157,516 32,870,469 Bulan -3 3,287,047 383,489 3,670,536 32,870,469 29,583,422 Bulan -4 3,287,047 345,140 3,632,187 29,583,422 26,296,375 Bulan -5 3,287,047 306,791 3,593,838 26,296,375 23,009,328 Bulan -6 3,287,047 268,442 3,555,489 23,009,328 19,722,281 Bulan -7 3,287,047 230,093 3,517,140 19,722,281 16,435,234 Bulan -8 3,287,047 191,744 3,478,791 16,435,234 13,148,188 Bulan -9 3,287,047 153,396 3,440,442 13,148,188 9,861,141 Bulan -10 3,287,047 115,047 3,402,094 9,861,141 6,574,094 Bulan -11 3,287,047 76,698 3,363,745 6,574,094 3,287,047 Bulan -12 3,287,047 38,349 3,325,396 3,287,047 (0)Tahun-3 ### ### ###

Tahun Saldo Awal Saldo Akhir### 239,801,188

1 79,933,729 28,443,085 ### ### 159,867,4592 79,933,729 17,252,363 97,186,093 ### 79,933,7293 79,933,729 6,061,641 85,995,370 79,933,729 0

Angsuran Tetap

Angsuran Pokok

Angsuran Bunga

Total Angsuran

Proyeksi Rugi Laba Usaha (Rp)

No UraianTahun

1 2 3A Penerimaan ###

Total Penerimaan ### ### ###

B Pengeluaran ###i. Biaya Variabel ### ### 1,293,465,000 ii. Biaya Tetap 49,920,000 49,920,000 49,920,000 iii. Depresiasi 27,996,429 27,996,429 27,996,429 iv. Angsuran Bunga 28,443,085 17,252,363 6,061,641 v. Biaya Pemasaran/Distribu 9,000,000 9,000,000 9,000,000 Total Pengeluaran ### ### ###

C R/L Sebelum Pajak 16,775,486 27,966,208 39,156,930 F Pajak (15%) 2,516,323 4,194,931 5,873,540 G Laba Setelah Pajak 14,259,163 23,771,277 33,283,391 H Profit on Sales 1.00% 1.67% 2.33%

I BEP: Rupiah ### ### 906,036,525 Butir 1,434,386 1,283,466 1,132,546

Proyeksi Arus KasRupiah

No UraianTahun

0 1 2 3A Arus Masuk

1. Total Penjualan 1,425,600,000 1,425,600,000 1,425,600,000 2. Kredit a. Investasi 121,467,500 b. Modal Kerja 118,333,688 3. Modal Sendiri a. Investasi 52,057,500 b. Modal Kerja 50,714,438 4. Nilai Sisa Proyek 102,185,714 Total Arus Masuk 173,525,000 1,594,648,126 1,425,600,000 1,527,785,714 Arus Masuk unt Menghitung IRR - 1,425,600,000 1,425,600,000 1,527,785,714

B Arus Keluar 1. Biaya Investasi 173,525,000 - - 15,000,000 2. Biaya Variabel 1,293,465,000 1,293,465,000 1,293,465,000 3. Biaya Tetap 49,920,000 49,920,000 49,920,000 4. Angsuran Pokok 79,933,729 79,933,729 79,933,729 5. Angsuran Bunga 28,443,085 17,252,363 6,061,641 6. Pajak 2,516,323 4,194,931 5,873,540 7. Biaya Pemasaran/Distribusi 9,000,000 9,000,000 9,000,000 Total Arus Keluar 173,525,000 1,463,278,138 1,453,766,024 1,459,253,910 Arus Keluar unt Menghitung IRR 173,525,000 1,354,901,323 1,356,579,931 1,373,258,540

C Arus Bersih (NCF) - 131,369,988 (28,166,024) 68,531,804 D CASH FLOW UNTUK MENGHITUNG IRR (173,525,000) 70,698,677 69,020,069 154,527,175

Discount Factor (14%) 1.0000 0.8772 0.7695 0.6750 Present Value (173,525,000) 62,016,383 53,108,702 104,301,441

E CUMMULATIVE (173,525,000) (111,508,617) (58,399,915) 45,901,527

F ANALISIS KELAYAKAN USAHA NPV (14%) Rp 45,901,527 IRR 27.13% Net B/C 1.26 PBP 2.6 tahun

30.7 bulan

PROYEKSI NERACA, AKHIR TAHUN

Tahun Ke . . .URAIAN 0 1 2 3

AKTIVA LANCAR 1. Kas 52,057,500 2. Bank 118,333,688 0 0 0 3. Piutang 0 128,399,242 108,683,025 128,399,242 4. Persediaan 0 55,028,246 55,028,246 55,028,246 Jumlah Aktiva lancar 170,391,188 183,427,488 163,711,271 183,427,488 AKTIVA TETAP 1. Kendaraan, mesin & peralatan 121,467,500 121,467,500 121,467,500 121,467,500 2. Akumulasi Penyusutan 0 27,996,429 55,992,857 83,989,286 Jumlah Aktiva tetap 121,467,500 93,471,071 65,474,643 37,478,214

JUMLAH AKTIVA 291,858,688 276,898,559 229,185,914 220,905,702

HUTANG 1. Hutang dagang 2. Bank 239,801,188 159,867,459 79,933,729 0 Jumlah Hutang 239,801,188 159,867,459 79,933,729 0 MODAL 1. Modal sendiri 52,057,500 102,771,938 102,771,938 102,771,938 2. Laba ditahan 0 14,259,163 38,030,440 71,313,831

Jumlah Modal 52,057,500 117,031,101 140,802,378 174,085,768

JUMLAH PASIVA 291,858,688 276,898,559 220,736,107 174,085,768

RASIO KEUANGAN

URAIAN Tahun 0Tahun 1Tahun 2Tahun 3

Rasio Likuiditas - Current Ratio 71.1 114.7 204.8 NA

Rasio Leverage (Solvabilitas) - Debt to Asset Ratio 82.2 57.7 34.9 0.0 - Debt to Equity Ratio 460.6 136.6 56.8 0.0

Rasio Profitabilitas - Net Profit Margin 1.0 1.7 2.3 - Return on Investment 8.2 13.7 19.2 - Return on Equty 27.4 20.3 23.6

NA = Nilai tak terdefinisikan.

Analisis Sensitivitas Kenaikan Biaya Variabel Biaya Variabel

Rupiah

No UraianTahun

0 1 2 3A Arus Masuk

1. Total Penjualan 1,425,600,000 1,425,600,000 1,425,600,000 2. Kredit a. Investasi 121,467,500 b. Modal Kerja 118,333,688 3. Modal Sendiri a. Investasi 52,057,500 b. Modal Kerja 50,714,438 4. Nilai Sisa Proyek 102,185,714 Total Arus Masuk 173,525,000 ### ### ### Arus Masuk unt Menghitung IRR - ### ### ###

B Arus Keluar 1. Biaya Investasi 173,525,000 - - 15,000,000 2. Biaya Variabel - - - 3. Biaya Tetap 49,920,000 49,920,000 49,920,000 4. Angsuran Pokok 79,933,729 79,933,729 79,933,729 5. Angsuran Bunga 28,443,085 17,252,363 6,061,641 6. Pajak 2,516,323 4,194,931 5,873,540 7. Biaya Pemasaran/Distribusi 9,000,000 9,000,000 9,000,000 Total Arus Keluar 173,525,000 169,813,138 160,301,024 165,788,910 Arus Keluar unt Menghitung IRR 173,525,000 61,436,323 63,114,931 79,793,540

C Arus Bersih (NCF) - 1,424,834,988 1,265,298,976 1,361,996,804 D CASH FLOW UNTUK MENGHITUNG IR (173,525,000) 1,364,163,677 1,362,485,069 1,447,992,175

Discount Factor (14%) 1.0000 0.8772 0.7695 0.6750 Present Value (173,525,000) 1,196,634,804 1,048,388,018 977,353,474

E CUMMULATIVE (173,525,000) 1,023,109,804 2,071,497,823 3,048,851,297

F ANALISIS KELAYAKAN USAHA NPV (14%) ### IRR 785.47% Net B/C 18.57 PBP (0.12) tahun

Analisis Sensitivitas Kenaikan Biaya Variabel Biaya Variabel

Rupiah

No UraianTahun

0 1 2 3A Arus Masuk

1. Total Penjualan 1,425,600,000 1,425,600,000 1,425,600,000 2. Kredit a. Investasi 121,467,500 b. Modal Kerja 118,333,688 3. Modal Sendiri a. Investasi 52,057,500 b. Modal Kerja 50,714,438 4. Nilai Sisa Proyek 102,185,714 Total Arus Masuk 173,525,000 ### ### ### Arus Masuk unt Menghitung IRR - ### ### ###

B Arus Keluar 1. Biaya Investasi 173,525,000 - - 15,000,000 2. Biaya Variabel - - - 3. Biaya Tetap 49,920,000 49,920,000 49,920,000 4. Angsuran Pokok 79,933,729 79,933,729 79,933,729 5. Angsuran Bunga 28,443,085 17,252,363 6,061,641 6. Pajak 2,516,323 4,194,931 5,873,540 7. Biaya Pemasaran/Distribusi 9,000,000 9,000,000 9,000,000 Total Arus Keluar 173,525,000 169,813,138 160,301,024 165,788,910 Arus Keluar unt Menghitung IRR 173,525,000 61,436,323 63,114,931 79,793,540

C Arus Bersih (NCF) - 1,424,834,988 1,265,298,976 1,361,996,804 D CASH FLOW UNTUK MENGHITUNG IR (173,525,000) 1,364,163,677 1,362,485,069 1,447,992,175

Discount Factor (14%) 1.0000 0.8772 0.7695 0.6750 Present Value (173,525,000) 1,196,634,804 1,048,388,018 977,353,474

E CUMMULATIVE (173,525,000) 1,023,109,804 2,071,497,823 3,048,851,297

F ANALISIS KELAYAKAN USAHA NPV (14%) ### IRR 785.47% Net B/C 18.57 PBP (0.12) tahun

-1.4

Analisis Sensitivitas Penurunan Pendapatan Pendapatan

Rupiah

No UraianTahun

0 1 2 3A Arus Masuk

1. Total Penjualan - - - 2. Kredit a. Investasi 121,467,500 b. Modal Kerja 118,333,688 3. Modal Sendiri a. Investasi 52,057,500 b. Modal Kerja 50,714,438 4. Nilai Sisa Proyek 102,185,714 Total Arus Masuk 173,525,000 169,048,126 - 102,185,714 Arus Masuk unt Menghitung IRR - - - 102,185,714

B Arus Keluar 1. Biaya Investasi 173,525,000 - - 15,000,000 2. Biaya Variabel 1,293,465,000 1,293,465,000 1,293,465,000 3. Biaya Tetap 49,920,000 49,920,000 49,920,000 4. Angsuran Pokok 79,933,729 79,933,729 79,933,729 5. Angsuran Bunga 28,443,085 17,252,363 6,061,641 6. Pajak 2,516,323 4,194,931 5,873,540 7. Biaya Pemasaran/Distribusi 9,000,000 9,000,000 9,000,000 Total Arus Keluar 173,525,000 1,463,278,138 1,453,766,024 1,459,253,910 Arus Keluar unt Menghitung IRR 173,525,000 ### ### ###

C Arus Bersih (NCF) - (1,294,230,012) (1,453,766,024) (1,357,068,196)D CASH FLOW UNTUK MENGHITUNG IR (173,525,000) (1,354,901,323) (1,356,579,931) (1,271,072,825)

Discount Factor (14%) 1.0000 0.8772 0.7695 0.6750 Present Value (173,525,000) (1,188,509,932) (1,043,844,207) (857,937,952)

E CUMMULATIVE (173,525,000) (1,362,034,932) (2,405,879,139) (3,263,817,091)

F ANALISIS KELAYAKAN USAHA NPV (14%) ### IRR Err:523 Net B/C (17.81) PBP (0.80) tahun

-9.7

Analisis Sensitivitas Penurunan Pendapatan Pendapatan

Rupiah

No UraianTahun

0 1 2 3A Arus Masuk

1. Total Penjualan - - - 2. Kredit a. Investasi 121,467,500 b. Modal Kerja 118,333,688 3. Modal Sendiri a. Investasi 52,057,500 b. Modal Kerja 50,714,438 4. Nilai Sisa Proyek 102,185,714 Total Arus Masuk 173,525,000 169,048,126 - 102,185,714 Arus Masuk unt Menghitung IRR - - - 102,185,714

B Arus Keluar 1. Biaya Investasi 173,525,000 - - 15,000,000 2. Biaya Variabel 1,293,465,000 1,293,465,000 1,293,465,000 3. Biaya Tetap 49,920,000 49,920,000 49,920,000 4. Angsuran Pokok 79,933,729 79,933,729 79,933,729 5. Angsuran Bunga 28,443,085 17,252,363 6,061,641 6. Pajak 2,516,323 4,194,931 5,873,540 7. Biaya Pemasaran/Distribusi 9,000,000 9,000,000 9,000,000 Total Arus Keluar 173,525,000 1,463,278,138 1,453,766,024 1,459,253,910 Arus Keluar unt Menghitung IRR 173,525,000 ### ### ###

C Arus Bersih (NCF) - (1,294,230,012) (1,453,766,024) (1,357,068,196)D CASH FLOW UNTUK MENGHITUNG IR (173,525,000) (1,354,901,323) (1,356,579,931) (1,271,072,825)

Discount Factor (14%) 1.0000 0.8772 0.7695 0.6750 Present Value (173,525,000) (1,188,509,932) (1,043,844,207) (857,937,952)

E CUMMULATIVE (173,525,000) (1,362,034,932) (2,405,879,139) (3,263,817,091)

F ANALISIS KELAYAKAN USAHA NPV (14%) ### IRR Err:523 Net B/C (17.81) PBP (0.80) tahun

-9.7

Analisis Sensitivitas Kenaikan Biaya Variabel dan Penurunan Pendapatan Biaya Variabel Pendapatan

Rupiah

No UraianTahun

0 1 2 3A Arus Masuk

1. Total Penjualan - - - 2. Kredit a. Investasi 121,467,500 b. Modal Kerja 118,333,688 3. Modal Sendiri a. Investasi 52,057,500 b. Modal Kerja 50,714,438 4. Nilai Sisa Proyek 102,185,714 Total Arus Masuk 173,525,000 169,048,126 - 102,185,714 Arus Masuk unt Menghitung IRR - - - 102,185,714

B Arus Keluar 1. Biaya Investasi 173,525,000 - - 15,000,000 2. Biaya Variabel - - - 3. Biaya Tetap 49,920,000 49,920,000 49,920,000 4. Angsuran Pokok 79,933,729 79,933,729 79,933,729 5. Angsuran Bunga 28,443,085 17,252,363 6,061,641 6. Pajak 2,516,323 4,194,931 5,873,540 7. Biaya Pemasaran/Distribusi 9,000,000 9,000,000 9,000,000 Total Arus Keluar 173,525,000 169,813,138 160,301,024 165,788,910 Arus Keluar unt Menghitung IRR 173,525,000 61,436,323 63,114,931 79,793,540

C Arus Bersih (NCF) - (765,012) (160,301,024) (63,603,196)D CASH FLOW UNTUK MENGHITUNG IR (173,525,000) (61,436,323) (63,114,931) 22,392,175

Discount Factor (14%) 1.0000 0.8772 0.7695 0.6750 Present Value (173,525,000) (53,891,511) (48,564,890) 15,114,080

E CUMMULATIVE (173,525,000) (227,416,511) (275,981,401) (260,867,321)

F ANALISIS KELAYAKAN USAHA NPV (14%) ### IRR Err:523 Net B/C (0.50) PBP 20.26 tahun

243.1

Analisis Sensitivitas Kenaikan Biaya Variabel dan Penurunan Pendapatan Biaya Variabel Pendapatan

Rupiah

No UraianTahun

0 1 2 3A Arus Masuk

1. Total Penjualan - - - 2. Kredit a. Investasi 121,467,500 b. Modal Kerja 118,333,688 3. Modal Sendiri a. Investasi 52,057,500 b. Modal Kerja 50,714,438 4. Nilai Sisa Proyek 102,185,714 Total Arus Masuk 173,525,000 169,048,126 - 102,185,714 Arus Masuk unt Menghitung IRR - - - 102,185,714

B Arus Keluar 1. Biaya Investasi 173,525,000 - - 15,000,000 2. Biaya Variabel - - - 3. Biaya Tetap 49,920,000 49,920,000 49,920,000 4. Angsuran Pokok 79,933,729 79,933,729 79,933,729 5. Angsuran Bunga 28,443,085 17,252,363 6,061,641 6. Pajak 2,516,323 4,194,931 5,873,540 7. Biaya Pemasaran/Distribusi 9,000,000 9,000,000 9,000,000 Total Arus Keluar 173,525,000 169,813,138 160,301,024 165,788,910 Arus Keluar unt Menghitung IRR 173,525,000 61,436,323 63,114,931 79,793,540

C Arus Bersih (NCF) - (765,012) (160,301,024) (63,603,196)D CASH FLOW UNTUK MENGHITUNG IR (173,525,000) (61,436,323) (63,114,931) 22,392,175

Discount Factor (14%) 1.0000 0.8772 0.7695 0.6750 Present Value (173,525,000) (53,891,511) (48,564,890) 15,114,080

E CUMMULATIVE (173,525,000) (227,416,511) (275,981,401) (260,867,321)

F ANALISIS KELAYAKAN USAHA NPV (14%) ### IRR Err:523 Net B/C (0.50) PBP 20.26 tahun

243.1

Tabel 10 : Rumus perhitungan Discount Factor (DF) untuk per tahun

Rumus DF = 1 r = suku bunga

n = 1, 2 …n (tahun)

r = 14%(konst ###

ParameteThn 0 Thn 1 Thn 2 Thn 3 Thn 4 Thn 5 Thn 6 Thn 7 Thn 8 Thn 9 Thn 10n 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10r 14% ### 14% 14% 0.14 0.14 0 0 14% 14% 14%1+r 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1 1 1.14 1.14 1.14

1.00 1.14 1.30 1.48 1.69 1.93 2.19 2.50 2.85 3.25 3.71DF *)

### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###

Keterangan : *) Nilai DF akan berubah jika r thn 1, 2 .. n diganti sesuai dengan nilai r yang diinginkan/dicari

(1+r)n

(1+r)n

1/(1+r)n

Tabel 10 : Rumus perhitungan Discount Factor (DF) untuk per tahun

11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

14% 14% 14% 14% 14% 14% 14% 14% 14% 14% 14% 14%1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14

4.23 4.82 5.49 6.26 7.14 8.14 9.28 10.58 12.06 13.74 15.67 17.86

### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###

*) Nilai DF akan berubah jika r thn 1, 2 .. n diganti sesuai dengan nilai r yang diinginkan/dicari

23 24 25

23 24 25

14% 14% 14%1.14 1.14 1.14

20.36 23.21 26.46

### ### 0.0378