pengaruh siklus konversi kas terhadap...

PENGARUH SIKLUS KONVERSI KAS TERHADAP PROFITABILITAS MELALUI LIKUIDITAS PERUSAHAAN

MANUFAKTUR PERIODE 2009-2011 (Studi pada PT. Bursa Efek Indonesia BEI)

SKRIPSI

Diajukan Kepada: Universitas Islam Negeri

Maulana Malik Ibrahim Malang untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan dalam

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)

O l e h

DAHLIA ZAHROTUL JANNAH NIM : 08510143

JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI MAULANA MALIK IBRAHIM

MALANG 2012

LEMBAR PERSETUJUAN



SKRIPSI

O l e h

DAHLIA ZAHROTUL JANNAH NIM : 08510143

Telah Disetujui 19 September 2012

Dosen Pembimbing,

Indah Yuliana, SE.,MM. NIP 19740918 200312 2 004

Mengetahui :

Ketua Jurusan,

Dr. Achmad Sani Supriyanto, SE, M.Si NIP 19720212 200312 1 003

LEMBAR PENGESAHAN



SKRIPSI

O l e h

DAHLIA ZAHROTUL JANNAH

NIM: 08510143

Telah Dipertahankan di Depan Dewan Penguji dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan

Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE) Pada 15 September 2012

Susunan Dewan Penguji Tanda Tangan

1. Ketua

Yuniarti Hidayah, SE.,M.Bus : ( )

NIP 19760617 200801 2 020

2. Sekretaris/ Pembimbing

Indah Yuliana, SE.,MM : ( )

NIP 19740918 200312 2 004

3. Penguji Utama

Dr. H. Ahmad Djalaluddin, Lc.,MA

NIP 19730719 200501 1 003 : ( )

Mengetahui :

Ketua Jurusan,

Dr. Achmad Sani Supriyanto, SE, M.Si NIP 19720212 200312 1 003

MOTTO

SABAR MERUPAKAN KUNCI

KESUKSESAN

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan Rahmat

serta Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan

skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan guna

memperoleh gelar sarjana Manajemen pada Program S1 di Universitas Islam

Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang, disamping manfaat yang mungkin dapat

disumbangkan dari hasil penelitian ini kepada pihak yang berkepentingan.

Penulisan skripsi ini merupakan kesempatan yang berharga sekali untuk mencoba

menerapkan beberapa teori yang diperoleh selama duduk di bangku kuliah dalam

situasi dunia nyata

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian

dan pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan, oleh karena itu dengan penuh kerendahan hati penulis

mengharapkan saran, kritik dan segala bentuk pengarahan dari semua pihak untuk

perbaikan skripsi ini. Banyak pihak yang telah dengan tulus ikhlas memberikan

bantuan, baik itu melalui kata-kata ataupun dorongan semangat untuk

menyelesaikan penulisan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan

rasa terima kasih disertai penghargaan yang setinggi-tingginya kepada:

1. Bapak Prof. Dr. H. Imam Suprayogo selaku Rektor UIN MALIKI Malang.

2. Drs. HA, Muhtadi Ridwan, MA, Selaku Dekan Fakutas Ekonomi

Universitas Islam Negri Maulana Malik Ibrahim Malang

3. Dr. Achmad Sani Supriyanto, SE, M.Si, Selaku Ketua Jurusan Fakultas

Ekonomi UIN MALIKI malang.

4. Indah Yuliana, SE.,MM. selaku dosen pembimbing utama yang telah

mencurahkan perhatian dan tenaga serta dorongan kepada penulis hingga

selesainya skripsi ini.

5. Ayahanda dan Ibunda Tercinta (Kasjono dan Nurwahidah) yang telah

mendidik dengan kasih sayang, mendo’akan dengan tulus dan memberi

semangat, sehingga peneliti dapat menyelesaikan studi S1 di UIN

MALIKI Malang. Tak lupa kepada adikku Muhammad Shohibul Muhsinin

yang telah menjadi motivator bagi peneliti untuk terus berkarya.

6. Dr. H. Nur Asnawi, M.Ag selaku dosen wali terima kasih bimbingan, dan

do’a serta motivasinya.

7. Para staff pengajar Program S1 fakultas ekonomi jurusan manajemen yang

telah memberikan ilmu manajemen melalui suatu kegiatan belajar

8. Nanank Priyatna yang telah menjadi motivator serta semangat bagi peneliti

untuk tidak mudah putus asa dan terus maju untuk menyelesaikan studi ini.

9. Teman-teman kuliah pada umumnya, (Desi, Rere, Wiwik, Wahidun) yang

telah memberikan bantuan serta dukungan, semangat serta sebuah

persahabatan dan kerjasama yang baik selama kuliah S1.

10. Teman-teman seperjuangan (Dwi Kurnia, Aswin, Bayu Agung,

Fathurrahman, Haerul Anam) yang selalu memberikan dukungan dan

semangat untuk terus maju.

11. Semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi

ini.

Selain kepada pribadi-pribadi di atas, penulis ingin pula menorehkan catatan

kepada pihak yang teramat besar pula perannya dalam membantu saya untuk

menyelesaikan studi ini. Hanya doa yang dapat penulis panjatkan semoga Allah

SWT berkenan membalas semua kebaikan Bapak, Ibu, Saudara dan teman-teman

sekalian. Akhir kata, semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak yang

berkepentingan.

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i

LEMBAR PERSETUJUAN ............................................................................. ii

LEMBAR PENGESAHAN .............................................................................. iii

HALAMAN PERSEMBAHAN ....................................................................... iv

MOTTO ............................................................................................................. v

KATA PENGANTAR ....................................................................................... vi

DAFTAR ISI ...................................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ............................................................................................. viii

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... ix

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... x

ABSTRAK ......................................................................................................... xi

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang .............................................................................. 1

1.2 Rumusan Masalah.......................................................................... 6

1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................... 7

1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................ 7

BAB II KAJIAN PUSTAKA

2.1 Penelitian Terdahulu ..................................................................... 9

2.2 Kajian Teoritis ............................................................................... 13

2.2.1 Kas ........................................................................................ 13

2.2.2 Pengelolaan Kas ................................................................... 15

2.2.3 Siklus Konversi Kas ............................................................. 15

2.2.3.1 Periode Konversi Persediaan ................................... 17

2.2.3.2 Periode Konversi Piutang ....................................... 18

2.2.3.3 Periode Penangguhan Hutang ................................. 19

2.2.4 Mempersingkat Siklus Konversi Kas ................................. 19

2.2.5 Likuiditas ............................................................................. 20

2.2.6 Menilai Likuiditas ................................................................ 22

2.2.7 Profitabilitas ......................................................................... 25

2.2.8 Cara Mengukur Profitabilitas ............................................... 27

2.2.9 Hubungan Siklus Konversi Kas dengan Likuiditas ............. 28

2.2.10 Hubungan Siklus Konversi Kas dengan Profitabilitas ........ 30

2.2.11 Hubungan Likuiditas dengan Profitabilitas ........................ 31

2.2.12 Kajian Keislama .................................................................. 32

2.3 Kerangka Berfikir ......................................................................... 38

2.4 Hipotesis ....................................................................................... 38

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Lokasi penelitian ......................................................................... 39

3.2 Jenis dan Pendekatan Penelitian ................................................. 39

3.3 Populasi dan Sampel .................................................................... 39

3.4 Teknik Pengambilan Sampel ........................................................ 40

3.5 Data dan Sumber Data .................................................................. 43

3.6 Teknik Pengumpulan Data ........................................................... 43

3.7 Devinisi Operasional Variabel...................................................... 44

3.7.1 Variabel bebas .............................................................. 44

3.7.2 Variabel intervening ...................................................... 45

3.7.3 Variabel terikat............................................................. 45

3.8 Model Analisis Data .................................................................... 46

3.8.1 Uji multikolinearitas ...................................................... 46

3.8.2 Uji heterokedastisitas .................................................... 47

3.8.3 Uji normalitas ................................................................ 47

3.8.4 Uji autokorelasi ............................................................. 48

3.8.5 Analisis jalur ................................................................. 48

BAB IV PAPARAN DAN PEMBAHASAN DATA HASIL PENELITIAN

4.1 Paparan Data Hasil Penelitian ........................................................... 52

4.1.1 Perhitungan siklus konversi kas ......................................... 55

4.1.2 Perhitungan likuiditas ......................................................... 60

4.1.3 Perhitungan profitabilitas ................................................... 61

4.1.4 Hasil analisis data ............................................................... 63

4.1.4.1 Analisis Depkriptif ................................................. 64

4.1.4.2 Uji Asumsi Klasik .................................................. 64

4.2 Pembahasan Data Hasil Penelitian ................................................... 78

4.2.1 Pengaruh langsung siklus konversi kas terhadap

likuiditas .......................................................................... 78

4.2.2 Pengaruh langsung siklus konversi kas terhadap

profitabilitas ..................................................................... 80

4.2.3 Pengaruh tidak langsung siklus konversi kas terhadap

profitabilitas melalui likuiditas ........................................ 81

4.2.4 Pembahasan dalam Islam .................................................. 83

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 88

5.2 Saran .................................................................................................. 89

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Pesamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu.................................... 11

Tabel 3.1 Daftar Nama Sampel............................................................................. 40

Tabel 4.1 Hasil Analisis Deskriptif....................................................................... 62

Tabel 4.2 Hasil Output Uji Multikolinieritas........................................................ 63

Tabel 4.3 Hasil Output Uji Autokorelasi.............................................................. 65

Tabel 4.4 Hasil Analisis Path Model 1.................................................................. 69

Tabel 4.5 Hasil Analisis Path Model 2.................................................................. 70

Tabel 4.6 Hasil Pengujian Hipotesis Pengaruh Langsung.................................... 74

Tabel 4.7 Hasil Pengujian Hipotesis Pengaruh Tidak Langsung.......................... 74

Tabel 4.8 Hasil Pengujian Hipotesis Pengaruh Total............................................ 75

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Berfikir.............................................................................. 36

Gambar 4.1 Rata-rata Periode Konversi Piutang.................................................. 55

Gambar 4.2 Rata-rata Periode Konversi Persediaan............................................. 56

Gambar 4.3 Rata-rata Periode Penangguhan Utang.............................................. 57

Gambar 4.4 Rata-rata Siklus Konversi Kas.......................................................... 59

Gambar 4.5 Rata-rata Likuiditas........................................................................... 60

Gambar 4.6 Rata-rata Profitabilitas....................................................................... 61

Gambar 4.7 Hasil Output Uji Heteroskedastisitas Model 1.................................. 64

Gambar 4.8 Hasil Output Uji Heteroskedastisitas Model 2.................................. 64

Gambar 4.9 Hasil Output Uji Normalitas Model 1............................................... 66

Gambar 4.10 Hasil Output Uji Normalitas Model 2............................................. 66

Gambar 4.11 Diagram Jalur dari Model Teoritis Penelitian................................. 67

Gambar 4.12 Diagram Jalur dari Model Teoritis Penelitian................................. 72

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Perhitungan Periode Konversi Piutang

Lampiran 2 Perhitungan Periode Konversi Persediaan

Lampiran 3 Perhitungan Periode Penangguhan Utang

Lampiran 4 Perhitungan Siklus Konversi Kas

Lampiran 5 Perhitungan Likuiditas

Lampiran 6 Perhitungan Profitabilitas

Lampiran 7 Hasil Analisis Statistik

Lampiran 8 Bukti Konsultasi

Lampiran 9 Bukti Penelitian

ABSTRACT

Dahlia Zahrotul Jannah, 2012 Thesis. Title: "The Influence Of Cash

Conversion Cycle Through Profitability Liquidity Manufacturing Period

2009-2011 (Studies in the Indonesia Stock Exchange IDX)"

Advisor : IndahYuliana, SE., MM.

Keywords : Cash Conversion Cycle, Liquidity, Profitability.

Cash is one of the elements of working capital the highest level of

liquidity, but liquidity is too high will cause the unemployment cash so

that the company will reduce profitability. This study aimed to determine

(1) Effect of the cash conversion cycle consisting of inventory conversion

period, receivables conversion period and the period of suspension of debt

to the company's liquidity manufacturing (2) Effect of cash conversion

cycle consisting of inventory conversion period, receivables conversion

period and the period of suspension debt on the profitability of a

manufacturing company (3) Effect of the cash conversion cycle which

consists of the inventory conversion period, receivables conversion period

and the period of suspension of debt to profitability through manufacturing

company liquidity.

The population in this study are all manufacturing companies listed

on the Indonesia Stock Exchange (BEI) for the period 2009-2011. The

sample used was 78 manufacturing companies listed on the Indonesia

Stock Exchange during the period 2009-2011. While the data analysis

techniques by using path analysis (path analysis) to see the direct

influence of independent variable cash conversion cycle consisting of

inventory conversion period (X1), accounts receivable conversion period

(X2) and debt suspension period (X3) to the dependent variable is

profitability (Y), and influence indirectly through intervening variables,

namely liquidity (Z).

The results of this study is the cash conversion cycle which consists

of the inventory conversion period, receivables conversion period and the

period of suspension of a significant debt directly to the manufacturing

company's liquidity. Cash conversion cycle which consists of the inventory

conversion period, receivables conversion period and the period of

suspension of debt significantly influence the profitability of a

manufacturing company. Cash conversion cycle which consists of the

inventory conversion period, receivables conversion period and the period

of suspension of debt significantly influence profitability through liquidity

manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI)

for the period 2009-2011.

ABSTRAK

Dahlia Zahrotul Jannah, 2012 SKRIPSI. Judul: “Pengaruh Siklus Konversi

Kas Terhadap Profitabilitas Melalui Likuiditas Perusahaan Manufaktur

Periode 2009-2011 (Studi Pada PT Bursa Efek Indonesia BEI)”

Pembimbing : IndahYuliana, SE., MM.

Kata Kunci : Siklus Konversi Kas, Likuiditas, Profitabilitas.

Kas merupakan salah satu unsur modal kerja yang paling tinggi

tingkat likuiditasnya, tetapi likuiditas yang terlalu tinggi akan

menyebabkan pengangguran kas perusahaan sehingga akan memperkecil

profitabilitas. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui (1) Pengaruh

siklus konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan, periode

konversi piutang dan periode penangguhan utang terhadap likuiditas

perusahaan manufaktur (2) Pengaruh siklus konversi kas yang terdiri dari

periode konversi persediaan, periode konversi piutang dan periode

penangguhan utang terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur (3)

Pengaruh siklus konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan,

periode konversi piutang dan periode penangguhan utang terhadap

profitabilitas melalui likuiditas perusahaan manufaktur.

Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2009-

2011. Sampel yang digunakan adalah 78 perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2011. Sedangkan

teknik analisis data dengan menggunakan teknik analisis jalur (path

analysis) untuk melihat pengaruh langsung variabel bebas yaitu siklus

konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan (X1), periode

konversi piutang (X2) dan periode penangguhan utang (X3) terhadap

variabel terikat yaitu profitabilitas (Y), dan pengaryh tidak langsung

melalui variabel intervening yaitu likuiditas (Z).

Hasil penelitian ini adalah siklus konversi kas yang terdiri dari


penangguhan utang berpengaruh signifikan secara langsung terhadap

likuiditas perusahaan manufaktur. Siklus konversi kas yang terdiri dari


penangguhan utang berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas

perusahaan manufaktur. Siklus konversi kas yang terdiri dari periode

konversi persediaan, periode konversi piutang dan periode penangguhan

utang berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas melalui likuiditas

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

periode 2009-2011.

ملخص البحث

، تحث اندامعي. انعىىان: تأثيز دور 2102دههيا سهزج اندىح،

انمانيح عىذ انزتحيح عه طزيك انسيىنح شزكح انتصىيع عاو

)انذراسح في شزكح محذودج تىرصح مانيح 2112-2100

اوذوويسيا(

انمشزفح: إوذي يىنياوا انماخستيز

انزتحيحانكهمح انزئيسيح: دور انمانيح، انسيىنح،

صىذوق انماني هىاحذ انعىاصز في رأص انماني األعهً

انسيىنح, ونكه مستىي األعهً سيسثة إنً انثطانح انىقذيح مستىي

تخفط انزتحيح. و أغزاض انثحث هً: أ. تاثيز في انشزكح حتً

تحىيم انىقذيح يشتمم عهً تحىيم انمتىفزج و تحىيم انذيىن و

انمانيح شزكح انتصىيع ، ب. تحشيم تعهيك انذيىن عىذ مستىي

تأثيز تحىيم انمانيح يشتمم عهً تحىيم انمانيح انمتىفزج و تحىيم

تعهيك انذيىن عىذ انزتحيح في شزكح انتصىيع، ج. تأثيز تحىيم

انمانيح يشتمم عهً تحىيم انمانيح انمتىفزج و تحىيم انمانيح انذيىن

شزكح و تحىيم تعهيك انذيىن عىذ انزتحيح عه طزيك انسيىنح

انتصىيع.

عهً كافح شزكاخ انتصىيعانمذرخح ثحثانسكان فيهذا ان

. و أما انمثال 2011-2009عاو (BEI)إوذوويسياانمانيح فيثىرصح

شزكاخ انتصىيع انمسدهح في تىرصح انمانيح 87انمستخذو

و تحهيم انثياواخ يستخذو 2011-2009 إوذوويسيا مه خالل عاو

نىزي تأثيز مثاشز في (path analysis)تحهيم انمسار

انتغييزاخ انحزيح و هً دورج تحىيم انىقذ يشتمم عهً تحىيم

و دسر تعهيك (X2)،و دور تحىيم انمطانثح (X1)انمتىفز

و (Y)عىذ انتغييزاخ انمتقيحد و هً انزتحيح (X3)انذيىن

.(Z)تغييزاخ انتذخم و هً انسيىنح تأثيز غيز مثاشز عه طزيك

وتائح انثحث يذل عهً أن دور انمانيح انمتكىن مه و مه

دور انمانيح انمتىفز و دور انمطانثح و دور تعهيك انذيىن متاثزج

مهحىظا و مثاشزا شزكح انتصىيع. دور انمانيح انمتكىن مه دور

انمانيح انمتىفز و دور انمطانة و دور تعهيك انذيىن يتأثز إنً

ىيع انمسدم في تىرصح انزتحيح عه طزيك انسيىيح شزكح انىص

2100-2112مانيح أوذوويسيا عاو

pengaruh siklus konversi kas terhadap...

Documents