PENGARUH LEVERAGE, LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN

DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI

PADA PERUSAHAAN SEKTOR MINING

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Manajemen

Oleh :

AHMAD ASVIDYAN

NIM: 2014210056

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2018

ii

iii

iv

v

Motto Dan Persembahan

Motto :

Sungguh, kesukaran itu pasti ada kemudahan. Oleh karena itu, jika kamu telah

selesai dari suatu tugas, kerjakanlah dengan tugas yang sungguh-sungguh dan

hanya pada tuhanmulah hendaknya kau memohon dan megharap (Q.s Al-Insyirah

: 6-8)

Persembahan :

Alhamdulillahirabbil Alamin

Rasa Syukur berlimpah hanya kepada Allah

Manjadda wajada

Kata sakti yang membuat aku selalu semanggat

Meskipun jalan yang ditempuh terjal, berliku dan sulit

Tak menyurutkan semanggat perjuanganku walaupun sedikit

Aku percaya janji Allah benar adanya

Walaupun sulit tetap aku jalani

Karena tidak ada yang berharga di dunia ini

Selain senyum bangga di bibir orang tua ku

Saat ku persembahkan karya ini…

Terima Kasih kepada kedua orang tuaku.Dukungan ayah dan ibu adalah kekuatan

terdahsyat untuk menyelesaikan karya ini.

Terima Kasih kepada Guru-Guru Ku Habib dan Para Guruku dari TK-perguruan

Tinggi yang selama ini sudah mengajarkan Ilmu yang Berkah Seperti Bu Linda

Purnama Sari (Dosing), Bu Evi (Doswali), Bu Muaz (Kaprodi + Penguji Skripsi),

Bu Sri Lestari (Penguji Skripsi), Bu Sri Hariati (Dosen Faforit), Bu Iramani

(Dosen Faforit), Gus Ali Masyhuri (Guru Spiritual), Habib Syech Abdul Qodir

Assegaf (Guru Pejuang Sholawat) dan semua guru yang perna mengajarkan

kebaikan kepada saya.

Terima Kasih Buat Teman-Teman seperjuangan Skripsi Gasal 2017/2018, Teman-

Teman Sie SPPN Dan Teman-Teman angkatan 2014. Seperti Adhe Erma,

Santya Wulan, Niluh Ayu, Nurul Alvy, Riska Ayu, Della Vega, dan

semuanya Semoga kita kelak menjadi orang sukses dunia akhirat rek.

Terima Kasih Buat Rekan-Rekan aku yang biasanya Ndukung kebanggaan Kota

SURABAYA yaitu PERSEBAYA SURABAYA. Seperi Economic Class

Boneknya Perbanas, Ploso NEKAD, Bonek Radical, Bonek Se-Tambaksari.

Tujukan kita juga bisa sarjana.

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu ‘alaikum Wr. Wb

Alhamdulillahi rabbil’alamin, dengan segala kerendahan hati, penulis

panjatkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT, karena atas izin, rahmat serta

hidayahNya, penulisan Skripsi yang berjudul “Pengaruh Rasio Leverage,

Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijkan

Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Sektor Metal Dan

Mineral (Mining) Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia” dapat

diselesaikan.

Dalam penyusunan Skripsi ini penulis meyadari masih belum mendekati

kesempurnaan, oleh karena itu penulis sangat mengharapkan saran dan koreksi

yang sifatnya membangun sebagai masukan yang bermanfaat demi perbaikan dan

peningkatan diri dalam bidang ilmu pengetahuan.

Penulis menyadari, berhasilnya studi dan penyusunan Skripsi ini tidak

terlepas dari bantuan berbagai pihak yang telah memberikan semangat dan doa

kepada penulis dalam menghadapi setiap tantangan, sehingga sepatutnya pada

kesempatan ini penulis mehaturkan rasa terima kasih kepada :

1. Ibu Linda Purnama Sari S.E., M.Si. Selaku Dosen Pembimbing, yang

telah meluangkan waktunya serta memberikan waktu dan memberikan

bimbingan dalam menyusun Proposal Skripsi.

2. Bapak Dr. Lutfi, M.Fin. Selaku ketua STIE Perbanas Surabaya.

vii

3. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.T. Selaku Ketua Program Studi Manajemen

STIE Perbanas Surabaya.

4. Kedua Orang Tua tercinta yang telah membesarkan penulis sejak dalam

buaian hingga saat ini dengan segala rasa cinta dan kasih sayang yang

penuh tidak perna surut dan juga yang telah mendidik, membina,

memberikan dorongan dan doa kepada penulis.

Akhir kata semoga Skripsi ini dapat bermanfaat dan dapat memberikan

sumbangsih pemikiran untuk perkembangan pengetahuan bagi penulis maupun

pihak yang berkepentingan.

Surabaya, September 2017

Penulis

Ahmad Asvidyan

viii

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv

HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN ....................................................... v

KATA PENGANTAR ........................................................................................... vi

DAFTAR ISI ........................................................................................................ viii

DAFTAR TABEL ................................................................................................... x

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xi

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xii

ABSTRACT ........................................................................................................... xiii

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................. 1

1.2 Rumusan Masalah ........................................................................... 6

1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 7

1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 7

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi.......................................................... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................ 10

2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 10

2.2 Landasan Teori .............................................................................. 18

2.3 Kerangka Pemikiran ...................................................................... 35

2.4 Rumusan Hipotesis ........................................................................ 36

BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 37

3.1 Rancangan Penelitian .................................................................... 37

3.2 Batasan Penelitian ......................................................................... 38

3.3 Identifikasi Variabel ...................................................................... 38

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................ 39

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik pengambilan Sampel...................... 41

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................ 42

3.7 Teknik Analisis Data ..................................................................... 42

ix

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ..... 50

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ........................................................ 50

4.2 Analisis Data ................................................................................ 52

4.3 Pembahasan ................................................................................... 65

BAB V PENUTUP ............................................................................................. 72

5.1 Kesimpulan .................................................................................... 72

5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................. 73

5.3 Saran .............................................................................................. 73

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Persamaan Dan Perbedaan Penelitian Terdahulu 16

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 51

Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan Sampel 51

Tabel 4.3 : Hasil Analisis Derskriptif 52

Tabel 4.4 : Hasil Uji Normalitas 57

Tabel 4.5 : Hasil Uji Multikolinieritas 58

Tabel 4.6 : Hasil Uji Hetroskedastisitas 58

Tabel 4.7 : Hasil Uji Autokorelasi 59

Tabel 4.8 : Hasil Pengolahan Data Regresi Liner Berganda 60

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 : Perkembangan Indeks Sektor Mining 5

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 35

Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0(Uji F) 46

Gambar 3.2 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0(Uji t Satu Sisi Kanan) 47

Gambar 3.3 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0(Uji t Dua Sisi) 49

Gambar 4.1 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0(Uji F) 62

Gambar 4.2 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0(Uji tLeverage) 62

Gambar 4.3 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0(Uji tLikuiditas) 63

Gambar 4.4 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0(Uji tProfitabilitas) 64

Gambar 4.5 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0(Uji tDPR) 64

Gambar 4.6 : Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0(Uji tInteraksi) 65

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel

Lampiran 2 : Tabulasi Data

Lampiran 3 : Tabulas Data (Variabel Interaksi)

Lampiran 4 : Statistik Deskriptif

Lampiran 5 : Hasil Output Uji Normalitas

Lampiran 6 : Hasil Output Uji Heteroskedastisitas

Lampiran 7 : Hasil Output Uji Multikolinearitas

Lampiran 8 : Hasil Output Uji Autokorelasi

Lampiran 9 : Hasil Output Analisis Regresi Berganda

xiii

THE INFLUENCE OF LEVERAGE, LIQUIDITY AND PROFITABILITY TO

FIRM VALUE WITH DIVIDEND POLICY AS A MODERATING

VARIABLE IN MINING SECTOR COMPANY

Ahmad Asvidyan

STIE Perbanas Surabaya

Email : 2014210056@students.perbanas.ac.id

ABSTRACT

The purpose of this research is to find out and prove the influence among leverage

ratio, liquidity ratio, and profitability ratio with the dividend policy as a

moderating variable . The population in this study are all mining companies listed

on the BEI. Sampling method performed with purposive sampling method, and

based on predetermined criteria, the number of samples is a sample of 10 mining

companies that pay dividend during the period 2010 until 2016. The research type

is using quantitative research because in analysis the research variables are

using statistic 7 year period since the year of 2010 until 2016. The analysis

technique used moderated linear regression using SPSS 20.0. The results of this

study show that : 1) leveragehas no significant negative effect toward the value of

company, 2)liquidity significant positive effect toward the value of company,3)

profitability significant positive effect toward the value of company, 4) dividend

policy significant negative effect toward the value of company, 5) dividend policy

can also use to moderate the relationship between profitability and firm value.

Keyword:Leverage, Liquidity, Profitability, Dividend Policy and Firm Value