i

PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP

RETURN SAHAM

(Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Property, Real Estate

dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2015)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

ANDY PRASETYO

B200140066

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2018

ii

iii

iv

v

MOTTO

“Sesungguhnya setelah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah

selesai (dari suatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain). Dan

hanya kepada Allah SWT hendaknya kamu berharap”

(Q.S. Al-Insyiroh: 6-8)

Sesungguhnya Allah tidak akan mengubah keadaan suatu kaum sebelum mereka

mengubah keadaan diri mereka sendiri

(Q.S. Ar-Ra’d: 11)

“Barang siapa menempuh suatu jalan untuk mencari ilmu, maka Allah

memudahkannya mendapat jalan ke surga”

(H.R. Muslim)

“Berusaha, Ikhtiar, tawakal, sabar dan syukur”

“Learn from yesterday, live for today, and hope for tomorrow”

(Penulis)

vi

PERSEMBAHAN

Skripsi yang telah terselesaikan ini penulis persembahkan untuk:

Allah SWT yang telah memberikan anugrah serta rahmat dan karunia-Nya

yang senantiasa diberikan kepada penulis.

Nabi Muhammad SAW yang telah memberikan syafaat dan membawa

perubahan bagi umat Islam.

Untuk bapak dan ibu yang tercinta terima kasih atas segala pengerbonan,

waktu, doa-doa malam yang tiada henti, nasihat, dan kasih sayang yang

telah engkau curahkan sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi

dengan baik.

Untuk kakak-kakakku yang telah memberikan semangat serta nasihat yang

bermanfaat selama ini, terimakasih atas segala perhatian dan dukungan

moral kalian selama ini.

Untuk seseorang yang selalu mendoakan, menyemangati, dan memberi

banyak motivasi kepada penulis sehingga skripsi ini dapat terselesaikan

dengan baik. Terimakasih atas semua canda tawa, bahagia, rasa senang dan

sedihnya yang telah diberikan kepada penulis.

Untuk teman-teman kos MC (Brendi, Lukman, Ares, Damar, Wisnu, Hanif,

Aditya akbar dan Sabar) terimakasih atas canda tawa, bahagia, marah, sedih

dan semangatnya selama ini. Semoga kalian cepat lulus serta memperoleh

kebahagian yang kalian inginka.

vii

Untuk Teman-temanku aktifis wifi gratis (Arifin, Gilang, Andika, Kiki,

Rohmad), terima kasih banyak berkat kalian tugas kuliah berhasil kita lalui

bersama dengan canda tawa, bahagia, marah, dan sedih.

Untuk semua teman-temanku yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu,

terimakasi atas kebersamaanya selama 4 tahun ini.

Untuk keluarga besar kelas B akuntansi angakatan 2014 yang namanya tidak

bias saya sebutkan satu-persatu yang selalu menemani saya selama hampir

4 tahun ini baik dalam keadaan suka ataupun duka, terima kasih atas

dukungan, doa, canda tawa, waktu, dan pengalaman yang sangat berharga

selama ini. Semoga lekas lulus dengan hasil yang memuaskan.

Untuk teman-temanku HIMATANSI yang tidak bias saya sebutkan satu-

persatu, penulis ucapkan terima kasih atas segala canda tawa, perhatian,

motivasi, dan bantuan yang telah kalian berikan selama ini.

viii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala

rahmat serta memberikan kemudahan, kekuatan, dan ketabahan kepada penulis,

sehingga dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “PENGARUH

KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

RETURN SAHAM (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Property, Real

Estate dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2015)”

dengan baik.

Tujuan dari penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat

dalam memperoleh gelar Sarjana Program Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Muhhamadiyah Surakarta. Penulis mengucapkan terima

kasih kepada pihak-pihak yang telah memberikan bantuan, bimbingan, dan

dorongan hingga skripsi ini terselesaikan dengan lancar. Kesempatan ini penulis

mengucapkan terima kasih dengan segala kerendahan hati kepada:

A. Bapak Dr. H. Syamsudin, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

B. Bapak Dr. Fatchan Ahyani, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

C. Bapak Drs. Suyatmin Waskito Adi, M.Si., selaku Pembimbing Skripsi yang

telah meluangkan waktu, memberikan pengarhan, masukan, dan bimbingan

kepada penulis selama proses penyusunan skripsi.

ix

D. Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang

telah membimbing dan membantu membimbing penulis dalam proses studi.

E. Segenap Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah berkontribusi kepada

penulis.

F. Bapak dan Ibu yang telah memberikan motivasi terbesar kepada penulis serta

memberikan dukungan, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini

dengan tepat waktu.

G. Keluarga besar kelas B akuntansi angkatan 2014, terima kasih atas segala

bantuan, canda tawa, perhatian, suka duka, dan kebersamaan selama ini.

Penulis menyadari dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna,

sehingga membutuhkan kritik serta saran dari pembaca. Semoga skripsi ini dapat

memberikan manfaat dan diterima oleh pihak-pihak yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surakarta, 13 Maret 2018

Penulis

ANDY PRASETYO

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ...................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................. iv

HALAMAN MOTTO ................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................... vi

KATA PENGANTAR .................................................................................. viii

DAFTAR ISI ................................................................................................. x

DAFTAR TABEL ......................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xv

ABSTRAKSI ................................................................................................ xvi

BAB I PENDAHULUAN ...................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ........................................................ 1

B. Perumusan Masalah ............................................................... 8

C. Tujuan Penelitian ................................................................... 9

D. Manfaat Penelitian ................................................................. 10

E. Sistematika Penulisan Skripsi ................................................ 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................. 12

A. Landasan Teori Penelitian ..................................................... 12

1. Teori Sinyal ...................................................................... 12

xi

2. Laporan Keuangan ............................................................. 13

3. Kinerja Keuangan .............................................................. 14

4. Rasio Keuangan ................................................................. 15

5. Ukuran Perusahaan ............................................................ 23

6. Return Saham .................................................................... 24

B. Penelitian Terdahulu .............................................................. 26

C. Pengembangan Hipotesis Penelitian ...................................... 33

D. Kerangka Pemikiran .............................................................. 39

BAB III METODE PENELITIAN ........................................................... 40

A. Jenis Penelitian ...................................................................... 40

B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ............. 40

C. Sumber dan Metode Pengumpulan Data ............................... 41

D. Variabel dan Definisi Operasional Variabel ......................... 41

E. Metode Analisis Data ............................................................ 46

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ............................................ 51

A. Deskripsi Objek Penelitian .................................................... 51

B. Analisis Statistik Deskriptif ................................................... 52

C. Hasil Uji Asumsi Klasik ........................................................ 54

1. Uji Normalitas .................................................................... 54

2. Uji Multikolinearitas ......................................................... 55

3. Uji Heterokedastisitas ........................................................ 55

4. Uji Autokorelasi ................................................................ 56

xii

D. Uji Hipotesis ........................................................................... 57

1. Uji F ................................................................................... 59

2. Uji Koefisien Determinasi (R2) ......................................... 59

3. Uji t .................................................................................... 60

E. Pembahasan ........................................................................... 62

BAB V PENUTUP .................................................................................. 69

A. Simpulan ................................................................................ 69

B. Keterbatasan Penelitian ......................................................... 70

C. Saran ...................................................................................... 71

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 72

LAMPIRAN ................................................................................................... 76

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

Tabel 4.1 Kriteria Pemilihan Sampel Penelitian ......................................... 52

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ...................................................................... 52

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ................................................................... 55

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas .......................................................... 55

Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 56

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................ 56

Tabel 4.7 Hasil Uji Hipotesis ...................................................................... 57

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

Gambar 2.1 Rerangka Pemikiran .................................................................. 39

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran Halaman

Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sampel ...................................................... 76

Lampiran 2. Hasil Perhitungan Variabel Return Saham ............................. 77

Lampiran 3. Hasil Perhitungan Variabel Return On Asset (ROA) .............. 80

Lampiran 4. Hasil Perhitungan Variabel Debt to Equity Ratio (DER) ....... 83

Lampiran 5. Hasil Perhitungan Variabel Current Ratio (CR)..................... 86

Lampiran 6. Hasil Perhitungan Variabel Ukuran Perusahaan (Size) .......... 89

Lampiran 7. Hasil Uji Statistik Deskriptif .................................................. 92

Lampiran 8. Hasil Uji Normalitas ............................................................... 93

Lampiran 9. Hasil Uji Multikoliniearitas .................................................... 94

Lampiran 10. Hasil Uji Heterokedastisitas ................................................... 95

Lampiran 11. Hasil Uji Autokorelasi ............................................................ 96

Lampiran 12. Hasil Uji Hipotesis ................................................................. 97

xvi

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan dan

ukuran perusahaan terhadap return saham. Variabel dependen yang digunakan

dalam penelitian ini adalah return saham. Sedangkan variabel independennya

ukuran perusahaan dan kinerja keuangan yang diukur dengan Return On Assets

(ROA), Debt to Equity Ratio (DER), dan Current Ratio (CR). Populasi dalam

penelitian ini adalah perusahaan property, real estate, dan konstruksi bangunan

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2013-2015. Teknik

pengambilan sampel penelitian ini menggunakan metode purposive sampling,

sehingga didapatkan total sampel 40 perusahaan property, real estate, dan

konstruksi bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik analisis

data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda dengan

SPSS 22. Sebelum dilakukan analisis regresi berganda dilakukan uji asumsi klasik

(uji normalitas, uji heteroskedastisitas, uji autokorelasi, dan uji multikolenieritas).

Bedasarkan hasil uji hipotesis menunjukan bahwa Debt to Equity Ratio (DER)

berpengaruh terhadap return saham, sedangkan Return On Assets (ROA), Current

Ratio (CR) dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap return saham.

Kata kunci: Return On Asset (ROA), Debt To Equity Ratio (DER), Current Ratio

(CR), ukuran perusahaan, return saham.

xvii

ABSTRACT

This research is aimed to find out the influence of the financial performance

and the firm size to the stock return. The dependent variable is the stock return.

Meanwhile the independent variables are firm size and financial performance

which is measured by Return On Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), and

Current Ratio (CR). The population is all property, real estate, and construction

buildings companies which are listed in Indonesian Stock Exchang (IDX) in 2013-

2015 periods. The sample collection technique has been carried out by using

purposive sampling method so 40 property, real estate, and construction buildings

companies which are listed in the Indonesian Stock Exchange (IDX) have been

selected as samples. The data analysist technique has been done by using multiple

linear regression analysis and the SPSS 22. The classic assumption test (the test of

normalitas, heteroskedastisitas, autokorelasi, and multikolenieritas) is carried out

before the multiple regression analysis. Based on the results of hypothesis test

shows that Debt to Equity Ratio (DER) give influence on stock return, whereas the

Return On Assets (ROA), Current Ratio (CR) and firm size give no influence to the

stock return.

Keywords: Return On Assets (ROA), Debt To Equity Ratio (DER), Current Ratio

(CR), firm size, stock return.