Ku t i p an da r iLaporan Tahunan 2006

Peluang

Kinerja

Nilai

2

* Pemasaran Eceran terdapat di:Austria, Belgia, Republik Ceko,Denmark, Finlandia, Jerman, Hongaria,Luksemburg, Malaysia, Norwegia,Polandia, Slowakia, Swedia, Swiss,Thailand, Inggris, dan Amerika Serikat.

Hanya Eksplorasi

Eksplorasi dan Produksi

Hanya Produksi

Pengilangan

Midstream

Bahan Kimia

Pemasaran Eceran*

Sebagai perusahaan global yang menggunakan semangatkepeloporannya untuk secara bertanggung jawab menyediakanenergi bagi dunia, ConocoPhillips memiliki sejumlah asetdan kegiatan usaha di lebih dari 40 negara.

Kegiatan Usaha di Seluruh Dunia

Alaska

Kanada

Venezuela

Ekuador

Peru

Argentina

MeksikoTrinidad

Puerto Riko Belanda

Norwegia

Denmark

Aljazair

Libya

Nigeria

Rusia

Mesir

Kazakhstan

Azerbaijan

Arab Saudi

Qatar

Uni Emirat ArabIndonesia

Singapura

AUSTRALIA

ASIA

TIMUR TENGAH

AMERIKASELATAN

AMERIKAUTARA

AFRIKA

EROPA

LautTimor

Malaysia

Cina

Republik Ceko

Korea Selatan

Vietnam

Irlandia

Belgia

Jerman

Inggris

Amerika Serikat

3ConocoPhillips Laporan Tahunan 2006

Eksplorasi dan Produksi (E&P)Profil: E&P mencari, memproduksi, dan memasarkan minyakmentah, gas alam, dan gas alam cair (NGL) di seluruh dunia. E&Pjuga melakukan kegiatan penambangan kandungan pasir minyak diKanada untuk mengekstraksi bitumen dan menjadikannya minyakmentah sintetik. Strategi yang terus digunakan adalah pengemban-gan berkelanjutan dari aset warisan — pengembangan migasberskala besar yang dapat memberikan keuntungan kuat selamajangka waktu yang lama.Kegiatan usaha: Pada akhir tahun 2006, E&P memegang hak ataslahan seluas total 69,5 juta acre bersih yang sudah maupun yangbelum dikembangkan di 23 negara, dan memproduksi hidrokarbondi 18 negara, dengan cadangan terbukti di dua negara lainnya.Pada tahun 2006, produksi minyak mentah rata-rata mencapai972.000 barel per hari (BD), produksi gas rata-rata 4,97 milyarkaki kubik per hari (BCFD), dan produksi gas alam cair rata-rata136.000 BD. Keuntungan tambahan untuk produksi 2006 adalahvolume tambahan dari aset Burlington Resources, yang semakinmemantapkan keberadaan perusahaan di Amerika Utara. Selain itu,perusahaan mendapatkan kembali konsesi Waha di Libya danmeningkatkan produksi dari ladang Bayu-Undan di Laut Timor.

Pengilangan dan Pemasaran (R&M)Profil: R&M melakukan pengilangan minyak mentah danpasokan bahan baku lain, serta memasarkan dan mengangkutproduk petroleum. Berdasarkan kapasitas minyak mentah 2006,ConocoPhillips adalah pengilang terbesar kelima di dunia danpengilang terbesar kedua di Amerika Serikat. R&M beroperasidi Amerika Serikat, Eropa, dan wilayah Asia Pasifik.Kegiatan usaha: Pengilangan— Pada akhir tahun 2006, R&Mmemiliki 12 kilang di Amerika Serikat, dengan kapasitas totalpengolahan minyak mentah sebesar 2.208.000 BD. R&M memilikiatau mempunyai andil saham di tujuh kilang di luar AmerikaSerikat, dengan kapasitas total pengolahan minyak mentah sebesar693.000 BD bersih. Pada Mei 2006, perusahaan menandatanganisebuah Nota Kesepahaman dengan Saudi Aramco untukmelaksanakan evaluasi rinci tentang usulan pengembangan-bersama sebuah kilang konversi-penuh 400.000 BD di Yanbu,Arab Saudi. Pemasaran— Pada akhir tahun 2006, bensin, destilat,dan avtur dijual melalui sekitar 13.000 gerai di Amerika Serikat,Eropa, dan wilayah Asia Pasifik. Di Amerika Serikat, produk-produk umumnya dipasarkan dengan merek Phillips 66®, Conoco®,dan 76®. Di Eropa dan wilayah Asia Pasifik, perusahaan umumnyamemasarkan dengan merek JET® dan ProJET®. Selain itu, minyakpelumas, bahan bakar komersial, dan gas minyak cair jugadiproduksi dan dipasarkan. Penjualan produk hasil pengilanganConocoPhillips berjumlah 3,5 juta BD pada tahun 2006.Perusahaan juga turut serta dalam usaha patungan yang menunjangusaha produk khusus. Transportasi— Pada akhir tahun 2006,perusahaan memiliki sekitar 30.000 mil sistem jalur pipa diAmerika Serikat, termasuk yang sebagian dimiliki ataudioperasikan oleh mitra usaha.

Investasi di LUKOILProfil: Selama tahun 2006, ConocoPhillips meningkatkan kepemilikansahamnya di LUKOIL, sebuah perusahaan migas terpadu internasionalyang berkantor pusat di Rusia, menjadi 20 persen.

Kegiatan usaha: Pada akhir tahun 2006, LUKOIL mempunyaikegiatan eksplorasi, produksi, pengilangan, dan pemasaran disekitar 30 negara. Estimasi bersih bagian ConocoPhillips dariproduksi LUKOIL pada 2006 adalah sebesar 401.000 barel setaraminyak per hari.

MidstreamProfil:Midstream terdiri atas 50 persen saham ConocoPhillipsdi DCP Midstream, LLC, yang dulu adalah Duke Energy FieldServices, dan sejumlah aset tertentu ConocoPhillips yang terutamaberlokasi di Amerika Serikat. Midstream mengumpulkan gas alam,mengekstraksi dan menjual gas alam cair (NGL), serta menjualsisa gas (residu) kepada perusahaan pembangkit listrik, duniaindustri, dan perusahaan pemasaran gas.Kegiatan usaha: Pada akhir tahun 2006, sistem pengumpulan dantransmisi DCP Midstream mencakup sekitar 56.000 mil jalur pipa.DCP Midstream juga memiliki atau mengoperasikan 52 kilangekstraksi NGL dan 10 kilang fraksinasi NGL. Jumlah bersih gasalam mentah rata-rata 6 BCFD, dan ekstraksi NGL rata-rata360.000 BD pada 2006.

Bahan KimiaProfil: ConocoPhillips ikut ambil bagian di sektor bahan kimiamelalui 50 persen kepemilikannya atas Chevron Phillips ChemicalCompany LLC (CPChem), yakni perusahaan patungan denganChevron Corporation. Segmen bisnis utamanya adalah Olefin danPoliolefin, termasuk etilena, polietilena, dan produk olefin lainnya;Aromatik dan Stirenik, termasuk stirena, benzena, sikloheksana,dan paraxilena; serta Produk Khusus, termasuk bahan kimia,katalis, dan polimer serta senyawa berkinerja tinggi.Kegiatan usaha: Pada akhir tahun 2006, CPChem memiliki11 fasilitas di A.S.; sembilan pabrik pipa dan sambungan pipapolietilena; dan kompleks petrokimia di Puerto Riko. Fasilitasproduksi internasional utama berada di Belgia, Cina, Arab Saudi,Singapura, Korea Selatan, dan Qatar.

Bisnis yang sedang tumbuhProfil: Segmen Bisnis yang sedang tumbuh mengembangkansejumlah bisnis dan teknologi baru yang melengkapi kegiatanusaha tradisional ConocoPhillips, termasuk: pembangkit tenagalistrik, yang mengembangkan sejumlah proyek terpadu untukmendukung strategi dan tujuan bisnis perusahaan di bidang E&Pdan R&M; karbon-ke-cair, proses yang mengubah bentuk karbonmenjadi berbagai jenis produk yang dapat diangkut; solusiteknologi, yang mengembangkan teknologi dan jasa hulu danhilir; serta energi dan program alternatif, yang melibatkan minyakberat, biofuel, dan sumber energi alternatif yang didesain untukmenyediakan opsi pertumbuhan di masa datang.Kegiatan usaha: Pada tahun 2006, produksi bahan bakardiesel terbarukan dimulai di sebuah kilang di Eropa, denganmemperkenalkan proses yang akan segera diterapkan di kilang-kilang lainnya. Teknologi ini memungkinkan untuk memproduksibahan bakar diesel dari minyak nabati dan lemak hewan. Selainitu, perusahaan mengumumkan niatnya untuk memperbesarkapasitas kilang Immingham Combined Heat and Powerdi Inggris sebesar 450 megawatt.

4

Kepada Pemegang Saham:

Meskipun penurunan harga energi belakangan inimungkin menyiratkan pergeseran situasi pasar, kamiyakin bahwa kekuatan dasar yang mendorong kenaikan

harga sejak 2001 masih belum berubah. Untuk jangka panjang,permintaan energi global akan terus mendorong batas pasokanyang tersedia.

Di ConocoPhillips, misi kami sebagai salah satu perusahaanenergi terbesar milik publik adalah meningkatkan pasokan kepadapara pelanggan melalui serangkaian tindakan dan investasi yangsekaligus membangun nilai untuk para pemegang saham. Selama2006, perusahaan mengalami kemajuan berarti dalam memenuhimisi tersebut.

Pendapatan bersih perusahaan pada tahun 2006 adalah$15,6 milyar, atau $9,66 per saham, dibandingkan dengan$13,5 milyar, atau $9,55 per saham di tahun 2005. Laba terhadapModal yang Digunakan (ROCE) adalah 17 persen, yang antaralain mencerminkan utang dan ekuitas tambahan akibat akuisisiBurlington Resources. Sejak akuisisi itu, perusahaan telahmemangkas total utang sebesar $5,1 milyar, dan bergerakcepat untuk semakin menguranginya tahun ini.

Perusahaan meneruskan program pembelian-kembalisaham yang jumlah totalnya hampir $1 milyar sepanjang tahun.

Surat kepada Para Pemegang Saham

Menyampaikan Energi Lebih Banyak seraya Membangun Nilai Lebih Besar

James J. MulvaChairman danChief Executive Officer

Selain itu, perusahaan mengumumkan rencana pembelian-kembali saham dengan total $4 milyar pada 2007. Sesuai denganfilosofi kami untuk meningkatkan dividen secara berkala, kamimenaikkan angka dividen triwulanan sebesar 16 persen sepanjangtahun, dan mengumumkan kenaikan angka tambahan 14 persenuntuk 2007.

Laba total ConocoPhillips untuk pemegang saham —kombinasi antara dividen dan apresiasi saham — adalah 26,5persen, lebih besar daripada rata-rata perusahaan sejenis dan jauhdi atas rata-rata S&P 500. Kami bertekad untuk tetap mampubersaing menurut ukuran kinerja ini. Kami akan melakukannyadengan kinerja operasi yang kuat dan handal, rencana investasiyang dilaksanakan dengan baik, tetap disiplin dalam modal danbiaya, peningkatan dividen tahunan yang berkelanjutan, danprogram pembelian-kembali saham secara aktif.

Investasi Pembangunan-NilaiSelama beberapa tahun terakhir ini, ConocoPhillips terlibat dalamtransaksi dan investasi untuk menumbuh-kembangkan perusahaan.Kami telah membangun landasan kuat berupa aset penghasil-nilaiyang membuat kami dapat bersaing dalam dunia bisnis yang penuhtantangan. Pada 2006 dan awal 2007, prestasi kami meliputi:

5ConocoPhillips Laporan Tahunan 2006

• Mengakuisisi Burlington Resources, yang menjadikanConocoPhillips salah satu produsen gas alam terbesar diAmerika Utara. Selain memperbesar produksi dan cadanganenergi secara signifikan, akuisisi ini pun membuka peluangbesar untuk pertumbuhan dalam sumber daya gas alam.

• Menciptakan bisnis minyak-berat terpadu di AmerikaUtara dengan EnCana Corporation, produsen pasir minyakterkemuka di Kanada. Usaha patungan ini membuatConocoPhillips dapat mengakses pangkalan sumber dayahulu yang besar dan secara mantap menempatkan perusahaandalam posisi memimpin dalam pengembangan minyak-beratdi Kanada. Selain itu, aset di hulu juga menyediakan pasokanminyak mentah jangka-panjang yang terjamin untuk duakilang usaha patungan ini.

• Mencapai rencana tingkat kepemilikan 20 persen di LUKOIL,sebuah perusahaan energi internasional yang sedang tumbuh.Selain meningkatkan produksi dan cadangan, aliansi ini telahmenciptakan peluang lain, termasuk pengembangan-bersamaladang minyak Rusia saat ini yang pasokannya ditujukanuntuk pasar dunia.

• Masuk kembali ke Libya dengan produksi minyak dari konsesiWaha, yang juga memiliki potensi pertumbuhan yang kuat.

• Memulai pengoperasian proyek gas alam cair (LNG) diAustralia yang dapat menampung perluasan di masa yangakan datang.

• Perintisan proyek LNG berskala dunia di Qatar untukmenyediakan pasokan gas alam, terutama ke pasarAmerika Serikat.

• Meluaskan keberadaan pengilangan kita di Eropa dan Atlantikdengan pembelian kilang yang lebih besar dan aset-aset terkaitdi Wilhelmshaven, Jerman.

• Memulihkan kilang kita di Amerika Serikat kembaliberoperasi normal setelah terjadi kerusakan berarti yangdisebabkan oleh badai Gulf Coast 2005. Penggunaan kapasitasmeningkat menjadi 96 persen selama paruh kedua tahun 2006.

• Menyelesaikan modifikasi pengilangan dan transportasi utamadi Amerika Serikat untuk mengolah dan mendistribusikanbahan bakar diesel dan bensin pembakaran-ultra-bersih,serta menyediakan campuran bensin-etanol yang memenuhisyarat pengoksigenan.

Sebagian besar prestasi ini memberikan keuntungankeuangan langsung dengan menambah produksi dan meningkatkankemampuan perusahaan dalam menghasilkan produk bernilai-tinggi. Sejumlah proyek lain akan memacu program investasi danmulai ikut memberikan pendapatan pada tahun-tahun mendatang.

Di saat menggalakkan strategi untuk pertumbuhan penghasil-nilai, perusahaan juga menghadapi sejumlah besar tantangan ditingkat industri. Berbagai tantangan ini (dirangkum di halamanberikutnya) ditangani secara agresif seraya mencari anekapeluang baru untuk meraih sukses.

Menjawab Tantangan AksesUntuk menemukan dan mengembangkan pasokan energi masadepan, ConocoPhillips menggalakkan berbagai proyek di seluruhdunia dan menciptakan inventaris yang kaya dan beragam tentang

0

16

24

32

40

8

0

50

75

100

125

25

Kapitalisasi pasarConocoPhillips pada akhirtahun 2006 adalah $118,4milyar, yang menunjukkanpeningkatan 48 persen daritahun 2005. Peredaran sahamperusahaan pada tanggal31 Desember 2006 berjumlah1.646 juta lembar, denganharga penutupan akhirtahun $71,95.

Laba total pemegang sahamperusahaan untuk 2006 sebesar26,5 persen, urutan ketiga diantara perusahaan sejenis.Laba tahunan ConocoPhillipsbagi pemegang saham selamajangka waktu tiga tahun sebesar32,8 persen dan selama jangkawaktu lima tahun sebesar22 persen, tertinggi di antaraperusahaan sejenis untukkedua periode itu.

Kapitalisasi di Pasar Modal(Milyar Dolar)

Akhir-Tahun 2004

Akhir-Tahun 2005

Akhir-Tahun 2006

Total Laba Pemegang Saham(Persen Rata-Rata Tahunan)

5-Tahun

S&P 500 ConocoPhillips

3-Tahun 1-Tahun

6

peluang yang menjanjikan. Pandangan kami bersifat global, tetapikarena akses sumber daya migas menjadi semakin terbatas, kamidapat mengevaluasi berbagai opsi dari portofolio eksplorasi danproduksi yang diperkaya, yang dicirikan oleh keberadaan kamiyang kuat di Amerika Utara dan Laut Utara.

Sekitar 60 persen cadangan dan produksi migasConocoPhillips berada di sejumlah negara yang tergabung dalamOrganisasi Kerja Sama dan Pengembangan Ekonomi (OECD).Negara-negara OECD mewakili daerah yang lebih matanguntuk pengembangan energi konvensional, sedangkan kemajuanteknologi telah secara signifikan meningkatkan kemampuan kamidalam menemukan dan memproduksi sumber daya tambahansecara efisien.

Pembelian Burlington Resources, yang selesai pada Maret2006, memberi ConocoPhillips akses terhadap cadangan besar gasalam berumur-panjang di Amerika Utara yang menawarkan potensitambahan cadangan berukuran besar untuk jangka waktu yangpanjang. Contohnya, sekarang ConocoPhillips adalah operatorutama di Cekungan San Juan, kumpulan terbesar ladang gasalam di Amerika Serikat.

Pengintegrasian berbagai operasi Burlington ke dalamperusahaan berlangsung dengan mulus. Harapan produksi sesuaidengan target, dan perkiraan sinergi tahunan sebesar $500 juta

akan tercapai, yaitu sepertiga lebih besar dari yang semuladiantisipasi.

Penciptaan bisnis minyak-berat dengan EnCana, yangdilaksanakan pada awal 2007, membuat ConocoPhillips dapatmengakses pangkalan sumber daya baru yang sangat besar — lebihdari 3 milyar barel bersih bitumen yang dapat diperoleh. Lebih lanjut,usaha patungan EnCana memberikan sumber terjamin yang dapatdiakses dari penambahan sumber daya potensial untuk puluhan tahundi masa mendatang. Di bagian hilir bisnis, usaha bersama inimencocokkan sekitar 10 persen kapasitas pengilangan perusahaandi A.S. dengan pasokan minyak-berat yang stabil dan terjamin.

Baik EnCana maupun ConocoPhillips masing-masingmenyumbangkan pengetahuan dan pengalaman teknis yang kuatdalam jalinan kerja sama ini. EnCana adalah pemimpin teknologidalam pengembangan pasir minyak, selain juga produsen utamabitumen, sementara ConocoPhillips dikenal sebagai pemimpinindustri dalam pengilangan dan pengarangan minyak-berat.Saat investasi yang diperlukan sudah tuntas, hasilnya akan berupasistem yang sangat padu yang akan meraih sinergi di sepanjangrantai pasokan, seraya memanfaatkan skala ekonomi.

Dari segi keuangan, hubungan dengan EnCana akanmenyebabkan kedua perusahaan tidak terlalu direpotkan olehperbedaan harga antara minyak ringan dan minyak berat, sehingga

Industri energi internasional menghadapitantangan berat saat berusaha memenuhiharapan pelanggan untuk mendapatkanenergi yang memadai, aman, dan harganyaterjangkau. Sebagaimana yang ditegaskandalam Surat kepada Para PemegangSaham, ConocoPhillips bertekad untuksecara agresif memenuhi tantangan ini,dengan inovasi dan fleksibilitas.

Akses ke sumber daya menjadi tugas yangsemakin sulit untuk perusahaan publik.Investasi asing langsung dalam proyekeksplorasi dan produksi dilarang disejumlah negara yang sumber dayanyapaling kaya. Di tempat lain, pemerintahmembatasi keuntungan investasi asingmelalui pengenaan pajak, dan berbagaitindakan lain yang menghambat insentifekonomi untuk ikut serta. Lebih lanjut,ketidak-stabilan politis yang berkelanjutandi beberapa negara produsen telahmenciptakan risiko besar bagi perusahaanbaru. Meskipun kinerja industri cukupmantap dalam hal perlindungan lingkungan,beberapa daerah berpotensi-tinggi diAmerika Serikat telah dinyatakan terlaranguntuk pengembangan energi.

Persaingan internasional mulaimeningkat dengan semakin majunyaperusahaan minyak nasional (NOC) dalamkeahlian teknis dan manajemen dan karenaharga energi yang semakin mahal telahsecara berarti meningkatkan aliran labakepada NOC yang berpangkalan dinegara produsen. Apalagi, beberapa NOCbesar sudah beroperasi — atau berniatmeluaskan operasi — di seluruh dunia,yang memperketat persaingan untukmendapatkan sumber daya yang tersedia.Perusahaan-perusahaan ini, yang biasanyamendapatkan dukungan ekonomi dandiplomatik dari negaranya sendiri, dapatberada pada posisi lebih baik untukmerundingkan syarat yang menguntungkandengan pemilik sumber daya.

Inflasi barang dan jasa telahmelambungkan investasi proyek maupunbiaya operasi harian. Biaya modal untukbarang yang penting seperti baja dan betonmeningkat tajam dalam tiga tahun terakhirakibat perluasan kegiatan energi di seluruhdunia dan pertumbuhan pesat dalampengembangan ekonomi. Biaya untukjasa terkait energi, seperti kontrak untuk

anjungan pengeboran lepas pantai,naik hampir dua kali lipat tahun lalu dibeberapa lokasi karena kegiatan industriyang meningkat tajam. Demikian pula,kurangnya pekerja terampil dalam beberapabidang kritis telah melambungkan biayamengadakan tenaga kerja yang berkualitas,baik karyawan tetap maupun tenagakerja kontrak.

Isu kebijakan publik terus menangguhkaninvestasi energi baru, terutama pengemban-gan infrastruktur yang kritis. Kemajuandalam proyek besar seperti usulan jalurpipa gas alam Alaska and Mackenzie Deltatelah terhambat oleh isu peraturan dankebijakan publik. Pembangunan terminalpenerimaan gas alam cair tertunda atauditinggalkan karena adanya tentangan lokalatau regional. Di Amerika Serikat, parapemimpin politik telah mendukung upayauntuk mengurangi impor minyak dan padasaat bersamaan memacu langkah-langkahyang dapat mengurangi investasi dana yangjustru diperlukan untuk pengembanganpasokan domestik dan alternatif.

Tantangan Menghadapi Pasokan Energi yang Meningkat

7ConocoPhillips Laporan Tahunan 2006

mengurangi gejolak penghasilan dan arus kas yang biasanyaberkaitan dengan produksi dan pengolahan minyak-berat saja.

Kolaborasi dalam Lingkungan yangSemakin BersaingDalam menghadapi persaingan yang semakin ketat dalam industrienergi internasional, ConocoPhillips telah mengembangkanjenis hubungan kolaborasi baru dengan sejumlah perusahaanyang berbasis di sejumlah negara besar penghasil energi.

Sasaran kami adalah mengembangkan proyek yang biayanyaditanggung bersama, di mana perusahaan negara produsenmenyumbangkan pengetahuan geologi, pengalaman teknis dankeahlian politis lokal, sementara ConocoPhillips menyediakansolusi teknologi yang didapat karena keberadaan kami di seluruhdunia ditambah dengan akses yang kuat ke sejumlah pasarkonsumen yang besar. ConocoPhillips juga dapat berbagipengalamannya yang luas dalam mengelola fasilitas terpaduyang besar — kontribusi yang penting di era megaproyek ini.

Aliansi strategis ConocoPhillips-LUKOIL, yang sekarangsudah memasuki tahun ketiga, merupakan contoh sukses kolaborasidalam dunia industri yang terus berubah. Aliansi ini memungkinkansetiap perusahaan menyumbangkan bisnis pelengkap dan kekuatanteknis masing-masing dalam hubungan ini. Setiap pihak memilikikepentingan dalam proyek yang tengah dilaksanakan, sepertiprogram pengembangan ladang minyak besar yang sekarangsedang dilaksanakan di provinsi Timan-Pechora di utara Rusia.

Yang paling penting, terdapat kesamaan sasaran yang kuatantara kedua perusahaan — bukan hanya sasaran proyek, tapi jugaaspirasi yang lebih luas dari setiap perusahaan. Hasilnya, hubunganConocoPhillips dengan LUKOIL terbukti sangat sukses. Kamiyakin, aliansi kokoh dengan perusahaan minyak internasionalseperti LUKOIL ini, yang berada di negara yang memilikicadangan migas terbesar di dunia, memberikan keuntunganbesar dalam sebuah industri yang memiliki karakteristikpersaingan ketat untuk mendapatkan sumber daya.

Mengelola Biaya yang Terus NaikModal yang kokoh dan disiplin biaya telah menjadi pedomanConocoPhillips sejak pembentukannya. Sekarang, di saatterjadi kenaikan biaya yang besar untuk barang dan jasa, kamimenerapkan kewaspadaan dan kecermatan yang bahkan semakinbesar pada saat mempertimbangkan investasi saat ini danpeluang di masa depan.

Tahun ini, kami mengharapkan program modal mencapaitotal $13,5 milyar. Ini menunjukkan pengurangan $2,8 milyardari tahun 2006, terutama karena kami sudah menyelesaikanpembangunan posisi kepemilikan di LUKOIL. Selain itu, kamimengurangi belanja karena menunda dan mengevaluasi-ulangbeberapa proyek akibat membengkaknya biaya dalam industri ini.

Jalur panjang peluang investasi ConocoPhillips telah tersusunprioritasnya dengan amat cermat, dan beberapa peluang telahditunda untuk lebih memastikan nilainya dalam jangka panjang.Namun, penangguhan beberapa proyek ini tidak berarti hilangnyakepercayaan terhadap potensinya yang luas.

Contohnya adalah penangguhan peningkatan bernilaimulti-milyar-dolar di kilang Wilhelmshaven yang belum lamaini diakuisisi. Kilang itu merupakan aset kualitas yang berpotensibesar. Namun, mengingat perkiraan biaya peningkatan, kamipercaya bahwa perlu mengevaluasi ulang hal ini dan peluanglainnya, serta bergerak dengan lebih cepat untuk mengurangiutang dan meningkatkan dividen dan pembelian-kembali saham.(Lihat Ulasan Keuangan, halaman 8-9.)

Perusahaan juga bertindak agresif untuk mengurangi kenaikanbiaya operasi harian. Di antara sejumlah tindakan, kami bekerjasama dengan para pemasok untuk mengenali teknologi yang lebihefisien, mencari pemasok non-tradisional, dan menerapkan kiatmanajemen proyek yang mengurangi biaya dengan menurunkanlaju investasi.

Dialog Publik yang Terus MeningkatMengingat dampak besar yang dapat diakibatkan oleh keputusankebijakan publik terhadap bisnis perusahaan, ConocoPhillipsmelakukan upaya proaktif untuk membangun dialog yang lebihproduktif dengan para pemangku kepentingan. Prakarsa ini berawaldari keprihatinan publik yang semakin besar terhadap harga energidan terhadap perlawanan terus-menerus terhadap sekian banyakjenis pengembangan energi.

Dimulai pada akhir tahun 2006, upaya penjangkauan inimelibatkan berbagai forum bersama komunitas di seluruh AmerikaSerikat, pemasangan iklan, keberadaan di Internet yang diperluas,biro pembicara, dan duta karyawan. Anggota manajemen puncaksecara aktif berpartisipasi dalam berbagai forum publik.

Ini merupakan upaya jangka-panjang, yang menunjukkanpenekanan tambahan di dalam perusahaan agar lebih terlibat dalamdialog publik secara teratur. Melalui dialog semacam ini, kamiberharap para pemangku kepentingan dari semua jenis akanmenyadari bahwa ConocoPhillips berkomitmen terhadapkeselamatan, mendiversifikasi pasokan energi, meningkatkanefisiensi dalam penggunaan energi, dan menyampaikan solusiyang inovatif melalui penelitian dan pengembangan, selain jugamenyediakan solusi untuk masalah lingkungan dan perubahaniklim. Sebagai bagian dari komitmen itu, perusahaan meningkatkanbelanja penelitian dan pengembangannya sebesar 50 persen untukberbagai proyek dalam sumber daya migas non-konvensional,selain juga dalam energi alternatif dan sumber bahan bakarterbarukan.

Sebagai pemimpin dalam penyediaan energi dari sumber dayakonvensional, ConocoPhillips berniat untuk berada di garis depanpengembangan sumber daya energi baru yang bertanggung jawabakan lingkungan. Untuk masa kini dan masa depan, karyawanConocoPhillips di seluruh dunia bekerja keras untuk menyediakanenergi yang diperlukan pelanggan sambil menciptakan nilaiyang diharapkan para pemegang saham.

James J. MulvaChairman dan Chief Executive Officer1 Maret 2007

www.conocophillips.com

Ikhtisar Penting dalam Bidang Keuangan

Beberapa ungkapan dalam Laporan Tahunan ini dapat dianggap sebagai pernyataan ‘pandangan ke depan.’ Hal ini dibuat sesuai dengan cara pelaporanyang aman dari ‘Private Securities Litigation Reform Act’ tahun 1995. “Penyataan Berhati-hati” di bab Pembahasan Pimpinan dan Analisis di halaman57 harus diartikan sehubungan dengan adanya pernyataan pandangan yang demikian.

Catatan Peringatan untuk Investor A.S. — Komisi Pengawas Pasar Modal A.S. (SEC) mengizinkan perusahaan migas, dalam laporannya ke SEC,mengungkapkan hanya cadangan terbukti yang oleh perusahaan ditunjukkan, dengan produksi sebenarnya atau uji formasi konklusif, bahwa cadanganitu dapat diproduksi secara ekonomis dan legal sesuai dengan syarat ekonomi dan pengoperasian yang ada. Perusahaan menggunakan beberapa istilahtertentu dalam Laporan Tahunan ini, seperti “sumber daya,” “sumber daya yang dapat diperoleh,” “pangkalan sumber daya,” dan “bitumen yang dapatdiperoleh,” yang oleh panduan SEC secara ketat dilarang dicantumkan dalam laporan ke SEC. Para investor A.S. dianjurkan untuk mempertimbangkandengan sungguh-sungguh pengungkapan dalam Formulir 10-K 2006, File No. 001-32395, yang dapat diperoleh dari perusahaan melalui surat ke:600 N. Dairy Ashford, Houston, Texas 77079, dan situs web perusahaan di www.conocophillips.com/investor/sec.htm. Formulir 10-K 2006 juga dapatdiperoleh dari SEC dengan menelepon 1-800-SEC-0330.

“ConocoPhillips,” “perusahaan,” “kami,” “kita,” dan “milik kita” dipakai dalam laporan ini secara bergantian untuk menunjuk kepada usahaConocoPhillips dan semua cabang perusahaannya sebagai kesatuan.

Juta Dolar Kecuali Jika Disebut Lain

2006 2005 % PerubahanKeuanganJumlah pendapatan dan penghasilan lain $ 188.523 183.364 3%Penghasilan kegiatan usaha yang berlanjut $ 15.550 13.640 14Laba bersih $ 15.550 13.529 15Per lembar saham biasa – terdilusiPenghasilan kegiatan usaha yang berlanjut $ 9,66 9,63 —Laba bersih $ 9,66 9,55 1Kas bersih dari kegiatan usaha $ 21.516 17.628 22Pengeluaran modal dan investasi $ 15.596 11.620 34Total aktiva $ 164.781 106.999 54Total utang $ 27.134 12.516 117Saham minoritas $ 1.202 1.209 (1)Modal saham biasa $ 82.646 52.731 57Total utang terhadap modal* 24% 19 26Dividen kas per lembar saham biasa $ 1,44 1,18 22Harga penutupan akhir tahun per lembar saham biasa $ 71,95 58,18 24Jumlah saham biasa di akhir tahun (ribu) 1.646.082 1.377.849 19Jumlah saham biasa rata-rata (ribu)Dasar 1.585.982 1.393.371 14Terdilusi 1.609.530 1.417.028 14Jumlah karyawan di akhir tahun (ribu) 38,4 35,6 8*Modal meliputi jumlah utang, saham minoritas, dan saham biasa.

2006 2005 % PerubahanKegiatan Usaha*Produksi minyak mentah di A.S. (MBD) 367 353 4%Produksi minyak mentah di seluruh dunia (MBD) 972 907 7Produksi gas alam di A.S. (MMCFD) 2.173 1.381 57Produksi gas alam di seluruh dunia (MMCFD) 4.970 3.270 52Produksi gas alam cair di seluruh dunia (MBD) 136 91 49Produksi Syncrude di seluruh dunia (MBD) 21 19 11Produksi neto investasi di LUKOIL (MBOED)** 401 246 63Produksi di seluruh dunia (MBOED)*** 2.358 1.808 30Ekstraksi gas alam cair – Midstream (MBD) 209 195 7Jumlah minyak mentah yang dikilang di seluruh dunia (MBD) 2.616 2.420 8Laju penggunaan pengilangan di seluruh dunia 92% 93 (1)Penjualan bensin mobil di A.S. (MBD) 1.336 1.374 (3)Penjualan destilat di A.S. (MBD) 655 675 (3)Penjualan produk minyak bumi di seluruh dunia (MBD) 3.476 3.251 7Jumlah bersih minyak mentah yang dikilang dari investasi di LUKOIL (MBD)** 179 122 47

*Termasuk andil saham ConocoPhillips di perusahaan cabang, kecuali LUKOIL, kecuali jika disebut lain.**Mewakili saham neto ConocoPhillips berdasarkan perkiraan produksi dan pengolahan di LUKOIL.

***Termasuk Syncrude dan bagian ConocoPhillips yang diperkirakan dari produksi LUKOIL.

CSH

.07.

4529

744