FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL

PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG GO

PUBLIC

DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2006-2010

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh :

Noordiana Fitry Rahadian

08630022

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FEBRUARI 2012

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL

PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG GO PUBLIC DI

BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2006-2010

SKRIPSI

Diajukan kepada Universitas Muhammadiyah Malang

untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam menyelesaikan Program Sarjana Ekonomi

OLEH :

NOORDIANA FITRY RAHADIAN

08630022

JURUSAN ILMU EKONOMI STUDI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2011

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang

pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah

yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di

suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang

pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis

dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar

pustaka.

Malang, 3 Pebruari 2012 Mahasiswa

Noordiana Fitry Rahadian 08630022

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Allah SWT yang telah melipahkan rahmat dan

hidayah-Nya kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan penelitian ini.

Penyusunan skripsi “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada

Perusahaan Foods And Beverages Yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Tahun

2006-2010” ini dimaksudkan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan

Pendidikan Program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Malang.

Skripsi ini tidak dapat terselesaikan dengan baik tanpa dukungan dan

bantuan dari berbagai pihak karena itu penulis ingin menyampaikan terima kasih

atas dukungan dan bantuan sehingga terselesaikannya skripsi ini, kepada:

1. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, MSi. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang

2. Ibu Ida Nuraini, SE., MSi. dan Dra Sudarti, MSi. selaku Dosen

Pembimbing yang telah dengan sabar memberikan bimbingan dan bantuan

dalam penyusunan skripsi ini.

3. Bapak Dwi Eko Waluyo, SE., M.Si, selaku Dosen Wali yang telah

membimbing penulis selama perkuliahan di Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Malang.

4. Segenap dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang

yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis.

5. Kedua Orang tuaku yang selalu memberikan kasih sayang, doa dan

motivasi dalam menjalani kehidupan kepada penulis.

6. Keluarga dan kerabat yang telah memberikan semangat sehingga skripsi

ini bisa terselesaikan.

7. Sahabat dan teman-teman IESP 2008, khususnya uma dan cantik terima

kasih atas bantuan dan dukungannya.

8. Pihak lain yang tidak dapat disebutkan satu persatu, terima kasih banyak

atas bantuan dan dukungannya.

Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dan kelemahan dalam

penyusunan skripsi ini, maka dengan segala kerendahan hati penulis mengharap

saran dan kritik yang membangun guna penyempurnaan penulisan.

Akhir kata penulis berharap agar skripsi ini dapat memberikan manfaat

bagi semua pihak.

Malang, 2 Februari 2012

Penulis,

Noordiana Fitry Rahadian

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAK ................................................................................................. i

KATA PENGANTAR ................................................................................ iii

DAFTAR ISI ............................................................................................. v

DAFTAR TABEL ...................................................................................... vii

DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................. viii

I. PENDAHULUAN ............................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ................................................................. 1

B. Rumusan Masalah .......................................................................... 6

C. Batasan Masalah ............................................................................. 6

D. Tujuan Penelitian ........................................................................... 7

E. Manfaat Penelitian .......................................................................... 7

II. TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS ......................................... 9

A. Landasan Teori ............................................................................... 9

1. Penelitian Terdahulu .................................................................. 9

B. Teori Struktur Modal ...................................................................... 12

1. Pendekatan Tradisional ............................................................. 12

2. Teori Modigliani dan Miller ..................................................... 12

3. Agency Theory ........................................................................ 13

4. Pecking Order Theory ............................................................... 15

5. Signaling Theory ...................................................................... 16

6. Teori Trade Off ........................................................................ 17

7. Pendekatan Laba Bersih ............................................................ 17

8. Pendekatan Laba Operasi Bersih ............................................... 17

C. Pengertian Struktur Modal .............................................................. 18

D. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal ................. 20

E. Pengaruh Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal............................ 21

F. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal ........................... 21

G. Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal ........... 23

H. Hipotesis ........................................................................................ 24

III. METODE PENELITIAN ..................................................................... 25

A. Obyek Penelitian ............................................................................ 25

B. Jenis Penelitian ............................................................................... 25

C. Data dan Sumber Data ..................................................................... 25

D. Definisi Operasional Variabel Penelitian ........................................ 26

E. Populasi dan Sampel ...................................................................... 28

F. Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 30

G. Teknik Analisa Data ....................................................................... 31

H. Pengujian Hipotesis ........................................................................ 34

IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ........................................... 36

A. Gambaran Umum Perusahaan ......................................................... 36

B. Analisis Regresi Berganda .............................................................. 37

C. Pengujian Asumsi Klasik ................................................................ 39

D. Pengujian Hipotesis ........................................................................ 43

E. Pembahasan .................................................................................... 48

V. KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................ 52

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................. 56

LAMPIRAN .............................................................................................. 58

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Nilai Tambah Sektor Foods And Beverages Di Indonesia ........ 4

Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Foods And Beverages Di Indonesia ............ 30

Tabel 3.2 Uji Statistik Durbin Watson ..................................................... 32

Tabel 4.1 Perkembangan Rata-Rata Nilai Struktur Modal, Size, Risk, Profit

dan Pertumbuhan Penjualan Foods And Beverages Di Indonesia 36

Tabel 4.2 Hasil Pengujian Multikolinearitas ............................................ 40

Tabel 4.3 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................. 41

Tabel 4.4 Grafik Uji Heterokedastisitas ................................................... 42

Tabel 4.5 Hasil Uji F ............................................................................... 43

Tabel 4.6 Uji Determinasi ....................................................................... 44

Tabel 4.7 Hasil Uji t ................................................................................ 46

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Emiten Perusahaan Foods And Beverages Yang Go Public

Tahun 2006-2010 58

Lampiran 2 Data Hasil Penelitian 59

Lampiran 3 Output SPSS 16 62

DAFTAR PUSTAKA

Abdullah, M Faisal. 2001. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. UMM Press; Malang.

Anggraeni, Ike Tri. 2007. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal

Perusahaan food And Beverages Di Bursa Efek Jakarta Tahun 2001-2004. Skripsi Universitas Islam Indonesia Yogyakarta.

Brigham, Eugene F, dan Houston, Joel F. 1998. Manajemen Keuangan. Edisi

Kedelapan. Jilid Dua. Erlangga; Jakarta. Deitiana , Tita, 2011. Pengaruh Rasio Keuangan, Pertumbuhan Penjualan, dan

Dividen Terhadap Harga Saham , Jurnal Bisnis dan Akuntansi, VOL.13, NO. 1, April 2011: 57-66

Dewani, Trisna Hayuning. 2010. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi

Struktur Modal (Studi Perbandingan Pada Perusahaan Aneka Industri dan Consumer Goods Periode 2007-2009). Skripsi Universitas Diponegoro.

Fadhli, Arli Warzuqni, 2010. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi

Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Go Public Di BEI Tahun 2005-2007. Skripsi Universitas Diponegoro.

Gujarati, Damodar. 2002. Ekonometrika Dasar. Salemba Empat; Jakarta. Husnan, Suad. 1998. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. UPP AMP YKPN;

Yogyakarta. Horne, James C. Van dan John M. Wachowicz. 1997. Prinsip-Prinsip

Manajemen Keuangan. Edisi Kesembilan. Salemba Empat; Jakarta. Kesuma, Ali, 2009. Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Serta

Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Perusahaan Real Estate Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, VOL.11, NO. 1, MARET 2009: 38-45

Marcus, Brealey Myers. 2007. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan.

Edisi Kelima. Jilid satu. Erlangga; Jakarta. Panca Winahyuningsih, Kertati Sumekar, Hanar Prasetyo. Jurnal Universitas

Muara Kudus. ISSN : 1979-6889

Riyanto, Bambang, (1995), Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat, BPFE-UGM, Yogyakarta.

Soesan, Fitriah. 2006. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur

Modal Pada Perusahaan Asuransi Yang Go Public Di Bursa Efek Jakarta (BEJ) Tahun 2001-2004. Skripsi Universitas Islam Indonesia Yogyakarta.

Warsono. 1998. Keputusan Keuangan Jangka Panjang. UMM Press; Malang. Yuke Prabansari & Hadri Kusuma. Jurnal SINERGI Edisi Khusus on Finance,

2005